信用与信用体系 PPT课件

– 直接融资（direct finance）：指资金供求双方通过 一定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系 的融资形式。
• 如股票、债券、商业票据等。 • 证券市场的投融资活动是直接融资的典型代表。
– 间接融资（indirect finance）：指资金供求双方通 过金融中介机构间接实现资金融通的活动。
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三、信用的形式——商业信用
• 商业信用（commercial credit）：指工商企业间 买卖商品时，卖方以商品形式向买方提供的信用。
– 以买卖行为为基础，是企业之间的直接信用。 – 赊销是商业信用的典型形式。 – 商业信用活动一般会签发商业票据。
• 商业票据是商业信用中用来载明债权人权利和债务人义务的书 面凭证。商业票据受票据法的保护。 • 票据经过背书、贴现形式可以流通转让。
金融学 第四讲 信用与信用体系 本讲内容• 信用的产生和发展
• 信用活动的基础和特征
• 信用的形式
• 信用工具 • 信用体系
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一、信用的产生和发展
• 信用（credit）：
– 社会学意义上的信用：诚信 – 经济学意义上的信用：借贷关系
• 是一种以信任为基础，以偿还和支付利息为条件的借贷 行为。
– 信用产生的逻辑线索： 私有财产→剩余←→短缺→借贷关系 – 信用的基本形式：
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三、信用的形式——商业信用
• 商业信用的积极作用：对商品流通和经济发展起重要 的促进作用。
– 商业信用使得商品流动和货币流通分离开来。使商品流通可 以先于货币流通进行，从而促进生产和流通的顺利进行。
• 商业信用的局限性：
– 商业信用以商品买卖为基础，规模和方向受商品买卖数量的 限制。
– 商业信用的期限受生产周期的限制，一般较短。
资金供求双方联系紧密，利于资 金快速合理配置和提高效益 筹资成本低，投资效益高 利于实现资金的顺利流通和优化 配置 在数量、期限、利率方面受限多
间接融资
灵活便利 安全性高 规模经济 割断了资金供求双方的直接 联系 筹资成本高，投资效益较低 较难同时满足资金供求双方 各自不同要求
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缺 点
便利程度及融资工具的流动性受 金融市场发达程度制约 投资风险大
– 容易形成债务链和债务危机（三角债）。 – 影响货币供给的调控和信用总量的控制。
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三、信用的形式——银行信用
• 银行信用（bank credit）：
– 银行或者其他金融机构以货币形态提供的信用。
• 特点：
– – – – 以银行作为信用中介，是一种间接信用; 是以货币形态提供的信用,无对象的局限； 贷放的是社会资本,无规模局限； 在期限上相对灵活,可长可短。
– 我国主要是以间接融资为主。
– 我国直接融资的比重不断上升。
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中国2001-2014年融资结构
100% 90%
80% 70%
60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2002年 2005年 2008年 2011年 2014年
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间接融资 直接融资
直接融资与间接融资的优劣
直接融资
优 点
• 企业需要筹资以投资； • 家庭的提前消费； • 财政活动中先支后收，要求融资。
– 信用货币是流通中最基本的货币形式
• 信用货币在信用的基础上产生； • 信用货币流动本身也是一种信用活动。
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二、信用活动的基础和特征
• 各种经济部门间的信用关系
我国的资金流量表（亿元）
年份 住户 非金融企业 政府 金融机构 国外
• 银行信用与商业信用：
– 银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起 来的; – 银行信用的出现使商业信用进一步得到发展; – 银行信用促进商业信用发展。
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我国银行信用规模
（金融机构各项贷款总额：2000-2014，亿元） 1200000
1000000 800000 600000 400000
1995
2000 2005 2013
8513
7898 26524 48913
-8080
-5269 -13659 -37421
-89
-1000 3471
-208
67 -2654
-137
-1696 -13681 -11463
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15809 -15838
二、信用活动的基础和特征
• 信用活动的两种方式：间接融资和直接融资
– 现代银行体系与信用
• 银行券和存款货币蜕变成不可兑现货币，使得所有货币 运动都以信用为基础。 • 信用活动和货币运动不可分割，两者相互融合形成“金 融”范畴。
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二、信用活动的基础和特征
• 现代经济是信用经济
– 信用交易成为最主要的交易方式，交易者通过债权债 务关系的建立与清偿，来实现商品交换或货币转移。 – 信用需要：
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三、信用的形式——高利贷
• 资本主义和高利贷：
– – – – 高利贷积累的财富成为资本原始积累的重要来源； 高利贷导致的破产农民和手工业者成为产业后备军； 资本主义生产方式的确立破坏高利贷存在的经济基础； 资本主义生产方式要求破除高利贷，降低资金成本。
• 我国当前的高利贷问题——民间融资
– 利率超过贷款利率的4倍。
200000
0
2009
2000
2001
2002
2003
• 实物借贷 • 货币借贷
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一、信用的产生和发展
• 信用与货币：
– 两者都是在私有制基础上产生，但相互并不必然互为 前提。 – 古代相对独立的货币和信用
• 实物和金属货币制度可以不依赖于信用而存在，因为所 有交换都是具有内在价值的商品的交换。 • 实物借贷和货币借贷并存，信用流通工具并不是货币的 主要形态。
三、信用的形式——高利贷
• 高利贷——最古老的信用
– 特点：利率极高，不稳定，且差异极大。 – 高利贷出现于原始社会末期，是奴隶社会和封建社会 的最基本的信用形式。 – 高利贷的形式经历了从实物借贷向货币借贷的演变。
• “高利”的原因：
– 借贷资金的供求状况； – 贷款者的垄断地位； – 风险和成本的补偿：高风险、高运营成本。
• 银行信贷是间接融资的典型代表。
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二、信用活动的基础和特征
• 间接融资的特征：
– 间接融资中的资金供求双方不构成直接的债权债务关 系，而是分别与中介机构发生债权债务关系。资金供
求双方彼此并不了解，不直接发生接触。
– 金融中介机构在间接融资中，同时扮演债权人和债务 人的双重角色。
• 我国融资结构特点：