2010年钨市场分析与展望

钨价高位调整

——2010年钨市场分析和展望

北京安泰科信息开发有限公司杨召会

1.钨价格稳步上涨

2010年12月初，国内钨价格创下2008以来的新高，此后钨价格开始回落。由于下跌幅度小，因此12月钨平均价格仍然高于11月。12月份国内钨精矿价格从11.5-11.6万元/吨回调至10.9-11万元/吨，月平均价格11.1-11.2万元/吨，环比上涨10.23%，同比上涨61.94%。

2010年国内钨价格呈现上涨趋势，但也经历了几次调整，具体如下：

1-7月缓慢上涨阶段：全球经济形势好转，需求复苏，出口旺盛，国内钨价格从低点持续反弹。在这期间，国内钨精矿价格从7-7.2万元/吨涨至8.4-8.5万元/吨。

钨精矿价格下跌阶段：7月中旬开始，国外因为休假而减少采购，钨精矿价格下跌。但下跌幅度较小，钨精矿仅仅下调0.5万元/吨。

快速上涨阶段：8月中下旬开始，需求逐渐复苏，同时国内钨精矿因为暴雨而减产，供应紧张，钨价格重新上涨。再加上9月份国家节能减排，限制企业用电，钨精矿供应更加紧张，钨价格加速上涨。在这期间，钨精矿价格从8.35-8.5万元/吨上涨至11.5-11.6万元/吨。

高位下跌阶段：钨精矿价格快速上涨，国内钨冶炼加工企业很难承受，同时需求也有所放缓，国内钨精矿价格从11.5-11.6万元/吨下调至10.9-11万元/吨。

2010年国内钨精矿平均价格8.6-8.8万元/吨，同比上涨36.24%，最高价格11.5-11.6万元/吨，最低价格7-7.2万元/吨；APT平均价格13.3-13.5万元/吨，同比上涨35.84%，最高价格17.4-17.8万元/吨，最低价格10.7-11万元/吨；钨铁平均价格13.2-13.5万元/吨，同比上涨15.39%，最高价格17-17.4万元/吨，最低价格11.5-11.8万元/吨。

图1 2010年国内市场钨精矿价格走势（单位：元/吨）

中国钨产量占全球的80%以上，中国钨市场变化对全球影响较大。受国内钨价格走高推动，中国出口APT价格也逐步攀升，2010年平均价格242-245美元/吨度，同比上涨22%，年内最高价格325-330美元/吨度，最低价格194-195美元/吨度；钨铁平均价格30.9-32.1美元/千克，同比上涨18%，年内最高价格42-43.5美元/千克，最低价格26-26.5美元/千克；欧洲市场APT平均价格240-246美元/吨度，同比上涨26%，年内最高价格330-340美元/吨度，最低价格185-210美元/吨度。

图2 2010年欧洲市场APT和钨铁价格走势

2. 钨精矿产量环比增长1

3.1%

根据中国有色金属工业协会统计，11月份中国生产钨精矿（折合65%WO3）11134吨，环比增长13.1%。其中五大主要生产区域中，江西产量较上月增长6.59%至5029吨，广东产量环比增长60.2%至353吨，广西产量环比增长72.4%至982吨；湖南省产量较上月减少30.1%至2364吨，云南产量环比下降33.3%至10吨。价格高涨刺激了钨精矿产量增长，但湖南主要钨矿进行安全整治，多数矿山停产，因此产量下降明显。

图3 2009-2010年中国钨精矿产量（65%WO3）（单位：吨）

河南主要是从钼尾矿中回收白钨矿，产量不稳定，11月产量环比大幅增长380.5%至1917吨。

1-11月份全国累计生产钨精矿（折合65%WO3）103692吨，累计同比增长14.02%。其中江西累计生产47158吨，同比增长24.07%；湖南累计生产25875吨，同比减少1.51%；广西累计生产9081吨，累计增长44.8%；云南累计生产3169吨，同比增长15.67%。预计全年将生产钨精矿11万吨，同比增长11%。

从企业来看，主要钨企业按照采矿配额生产，产量变化不大。2010年香炉山钨矿采矿配额提高700吨，产量提高至5800吨；江西稀有稀土金属钨业集团有限公司生产钨精矿3000吨；随着洛阳豫鹭矿业和宁化行洛坑钨矿提高产量，2010年厦门钨业产量也将提高，豫鹭矿业钨精矿含量20%左右；湖南柿竹园有限公司生产钨精矿5200吨；崇义章源年需求钨精矿1万吨左右，受采矿配额和生产能力限制，目前要外购一半左右需求的钨精矿。栾川长青钨钼公司是白钨回收生产精矿，品味只有20-22%全年生产钨精矿2700吨。湖南有色新田岭钨业有限公司2010年7月份开始调试生产，2010年生产钨精矿1000吨，2011年生产能力将达到3500吨，2013年达到6000吨。从主要钨企业生产情况看，2010年产量增加2000吨左右。

表1 主要钨企业2010钨精矿（WO3）产量预计

3新建和扩产项目进展情况

在钨价格连续走高的情况下，钨资源、采选项目和加工项目引起资金的关注。下面是一些钨项目的进展情况：

安徽省钨钼铅锌矿产勘查取得丰硕成果。“十一五”以来，安徽省地质勘探部门已发现

大中型铁矿4处，探获资源量2.6亿吨；大中型铜矿4处，提交资源量50万吨；提交钼资源量60万吨以上，钨资源量20多万吨，铅锌资源量200万吨。

湖南省永州市道县发现超大型钨矿。近日，湖南省永州市道县矿产资源勘查传出捷报，铜山岭地区矿产资源远景调查项目的重点矿区-道县魏家钨多金属矿区勘查取得重大突破，据初步估算，333+334钨资源量达26万吨，属超大型规模，潜在经济价值约500亿元。

云南麻栗坡县新近发现30余万吨钨矿。日前，云南麻栗坡县老君山地区钨锡矿勘查取得重大突破，通过普查和详查工作发现钨资源量30余万吨。通过开展普查详查工作，目前可提交钨332+333+334资源量30余万吨，为建设新的国家级钨、锡生产基地奠定了基础。

中国五矿发现特大型钨钼铋锡多金属矿床。11月16日，中国五矿集团公司所属湖南黄沙坪矿业公司承担的国家危机矿山接替资源找矿项目实现重大突破，发现了特大型钨钼铋锡多金属矿床一座，目前已通过专家组的验收。经初步估算，该矿床的资源储量为：333铅锌金属量42.83万吨，铜4.82万吨，钨钼铋锡金属量44.85万吨，其中三氧化钨20.62万吨，钼6.57万吨，铋3.57万吨，锡13.59万吨，多金属总储量居湖南省第二。

金鑫矿冶公司新增2条APT生产线。据了解，2010年金鑫矿冶公司投入5000万元，新上了2条年产1000吨仲钨酸铵生产线，实现了由原来钨钴分离初加工向精深加工的转变，增加了产品附加值，可实现产值2亿元、税收1400万元，比上年分别增长81%、75%。具体的投产日期还不确定。

韩国Sangdong钨矿股权转让。韩国Sangdong由Woulfe控制，该矿曾经运行了40年，之后因钨价低位在19世纪90年代关闭。2010年4月份Woulfe完成了Sangdong 项目初步经济评估，6月份获得矿产开发许可证，之后矿区重启工作正式运行。Woulfe表示将把公司部分及两个项目工程的全部股份转让给韩国锌业以募集项目资金，计划在2011年中旬完成公司钨/钼矿区项目的可行性研究。投产后，可以年产钨矿1200万吨，生产APT4000吨。Woulfe将负责此项目到试运行，之后交由韩国锌业管理。韩国锌业是世界最大的精炼锌生产商，拥有市值50亿美元，预计今年受益可达32亿美元。

安泰科技拟投8.6亿上马四项目。安泰科技近日公告，公司董事会通过有关4个投资项目的议案，合计总投资达8.56亿元。其中，LED半导体配套难熔材料制品产业化项目总投资35224万元，预计年产LED半导体用高性能钨钼材料1630吨；高性能特种焊接材料产业化项目总投资10292.3万元，将新增年产18720吨高性能特种焊接材料；高端粉末冶金制品产业化项目总投资19787.09万元，将新增雾化制粉产能2000吨/年、金属注射成型产品约100吨/年、金属多孔材料3600m2/年等；高性能纳米晶超薄带及制品产业化项目总投资额20260万元，预计年产3000吨纳米晶超薄带、2000吨元器件制品。上述4个项目的建设周期均为24个月。

3 中国钨供需分析

硬质合金和钨特钢是钨需求的主要领域，二者占钨需求量的75%以上。中国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续13 年居世界第一。进入21 世纪以来，中国钢铁产业快速发