第四章证券投资基金

第四章证券投资基金
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封闭式基金和开放式基金的区别
类 别 比较项目
期限不同 规模限制不同 交易场所不同 价格形成方式
不同
交易费用不同
封闭式基金
有期限 固定不变 证券交易所 市场供求关系确定
交易手续费
开放式基金
无期限 不固定 直销中心或代售点 基金单位资产净值 为基础 申购费，赎回费
净值公布时间 每个交易日估值
基金净值 （亿元）
108 574 846 821 1 205 2 561 3 246 4 691 8 565 32 7672
嘉实
开放式基金 股票型
嘉实300 嘉实成长收益 嘉实增长 嘉实服务 配置型 嘉实主题精选 嘉实稳健 嘉实策略
债券型 嘉实债券保本型 嘉实浦安保本 嘉实超短债
行业特点
① 基金规模快速增长，开放式基金成为主流
② 基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于 多元化
③ 中国基金业发展迅第四速章证，券投对资基外金 开放的步伐加快
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1998-2006年证券投资基金数量及增长率
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基金及基金管理公司数量增长情况
年份
基金管理 公司（家）
封闭式 （只）
不同
每周披露一次
每个交易日估值 每个交易日披露
1、按基金的组织形式不同分类p124 契约型基金 公司型基金
两者的区别
① 资金性质不同 ② 投资者的地位不同 ③ 基金运用依据不同
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契约型基金
1.基金名称:开元证券投资基金 2.基金简称:基金开元 3.基金代码:184688 4.基金类型:契约型封闭式基金 5.基金规模:2000000000 6.成立日期:1998-03-27 7.基金年限:15 8.到期日期:2013-03-27 9.上市日期:1998-04-07 10.托管人:中国工商银行股份有限公司 11.管理人:南方基金管理有限公司
开放式 （只）
1998
6
5
0
1999
10
22
0
2000
10
33
0
2001
15
48
3
2002
21
54
17
2003
34
54
56
2004
45
54
107
2005
53
54
164
2006
58
53
254
2007
64
34第四章证券投资3基1金2
基金总数 （只）
5 22 33 51 71 110 161 218 307 346
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开放式基金
1.基金名称:华安创新证券投资基金 2.基金简称:华安创新 3.基金代码:160401 4.基金类型:契约型开放式基金 5.基金规模: 6.成立日期:2001-09-21 7.基金年限:不定期 8.到期日期:(无) 9.上市日期: 10.托管人:交通银行股份有限公司 11.管理人:华安基金管理有限公司
货币型基金 嘉实货币 封闭式基金 基金泰和 基金丰和
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（三）投资基金的特点
①
集合投资
③
专业管理
②
分散风 险
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（四）证券投资基金的作用p123
1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道 2、有利于证券市场的稳定和发展
（五）证券投资基金与股票、债券三者的区别p122
（二）证券投资基金的发展概况
I. 国际证券投资基金的发展简史P121
起源于英国 (19世纪末)
发展于美国 (20世纪初)
普及于其他国家 (20世纪50年代后)
1868年
海外及殖民地政府 信托基金
1921年 美国国际证券信托基金
1924年 马萨诸塞投资信托基金
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1951年 日本证券投资基金产生
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契约型基金和公司型基金的区别
类别 比较项目
契约型基金
公司型基金
资金性质不同
信托财产
资本金
投资者的地位不同 委托人，受益人 公司股东 无参与管理权 具有参与管理权
基金运用依据不同 基金契约
公司章程
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2、按基金运作方式不同分类p127
封闭式基金 开放式基金
两者的区别
① 期限不同 ② 发行规模限制不同 ③ 交易场所不同 ④ 价格形成方式不同 ⑤ 交易费用不同 ⑥ 净值公布时间不同 ⑦ 投资策略不同
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封闭式基金
1.基金名称:天华证券投资基金 2.基金简称:基金天华 3.基金代码:184706 4.基金类型:封闭式基金 5.基金规模:2500000000 6.成立日期:1999-07-12 7.基金年限:10 8.到期日期:2009-07-11 9.上市日期:2001-08-08 10.托管人:中国农业银行股份有限公司 11.管理人:银华基金管理有限公司
它们所反映的关系不同 它们所筹资金的投向不同 它们的风险水平也不同
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股票
债券
基金
反映的关系 产权关系 债权债务 信托关系 关系
所筹资金的 投向实业 投向实业 投向其他有价证
投向
券
风险水平
风险大
风险较小 收益有可能高于 债券，投资风险 又可能小于股票
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二、证券投资基金的分类
第四章 证券投资基金
本章主要内容：
第一节 投资基金概述 第二节 证券投资基金的收益与风险 第三节 基金投资策略
第四章证券投资基金
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第一节 投资基金概述
知识框图
第四章证券投资基金
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其他各国对基金的称呼
一、证券投资基金 1. 美国——“共同基金” 2. 英国——“单位信托基金” 3. 日本——“证券投资信托基金”
（一）证券投资基金的概念
证券投资基金是指通过发行基金份额募集资金，由 基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以投 资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担 的集合投资方式。P121
基金管理人
投资者
基金资产
证券
第基四章金证券托投资管基人金
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1940年， 68只，总资产达4、48亿美元 1972年， 400只，总资产达600亿美元 1996年，4000只，总资产达3万亿美元 1999年，7791只，总资产达6、8万亿美元 2006年，10000只，总资产达10、4万亿美元
1960年 香港证券投资基金产生
1983年 台湾证券投资基金产生
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II. 中国证券投资基金业发展简史
重大事件
① 1997年11月国务院批准《证券投资基金管理暂行 办法》
② 1998年3月发行首只封闭式基金——金泰、开元
③ 2001年9月发行首只开放式基金——华安创新
④ 2004年6月Biblioteka Baidu日《证券投资基金法》施行