第四章证券投资基金
第四章 证券投资基金-基金按组织形式分类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：基金按组织形式分类● 定义：按基金的组织形式划分，分为契约型基金和公司型基金● 详细描述：契约型基金又称为单位信托基金，契约型基金起源于英国，契约型基金是基于信托原理而组织起来的代理投资方式，通过基金契约来规范三方当事人的行为。
基金管理人负责基金的管理操作；基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。
公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。
公司型基金的特点有两个方面：（1）基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构。
（2）基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和股东大会。
基金资产归公司所有。
例题：1.一般而言，证券投资基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票。
A.正确B.错误正确答案：A解析：一般而言，证券投资基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票。
2.公司型基金的投资者比契约型基金的投资者对基金运作的影响要大一些。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考察契约型基金与公司型基金的区别。
公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
3.公司型基金反映的经济关系是信托关系。
A.正确B.错误正确答案：B解析：契约型基金反映的经济关系是信托关系。
4.关于公司型基金，下列描述正确的有（）。
A.公司型基金对基金运作的影响比契约型基金的投资者小B.设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构C.基金的组织结构与一般股份公司类似D.公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有法人独立地位的股份投资公司正确答案：B,C,D解析：公司型基金对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
5.公司型基金的特点有()。
A.基金的设立程序类似于一般股份公司B.它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理人来经营、管理基金财产C.基金的组织结构与一般股份公司类似D.没有基金章程，也没有公司董事会正确答案：A,B,C解析：没有基金章程，也没有公司董事会是契约型基金的特点。
证券投资基金管理暂行办法
证券投资基金管理暂行办法第一章总则第一条为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和证券市场的健康发展，根据《证券法》及其他有关法律、行政法规，制定本办法。
第二条在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，适用本办法。
第二章基金的概念第三条基金是指通过发售基金份额，将众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金管理人进行托管、管理、运作，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
第三章基金的设立条件第四条设立基金，应当具备下列条件：（一）基金名称表明基金的类别和投资特征；（二）有明确的基金运作方式；（三）有符合中国证监会规定的基金合同、招募说明书、基金托管协议、基金份额发售公告；（四）基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币；（五）基金份额持有人的人数不少于200人。
第四章基金的设立程序第五条设立基金，应当由基金发起人向中国证监会提交下列文件：（一）申请报告；（二）基金合同草案、招募说明书草案、基金托管协议草案、基金份额发售公告草案；（三）基金发起人的基本情况；（四）中国证监会规定提交的其他文件。
第五章基金的组织机构第六条基金管理人、基金托管人应当为依法设立的法人，基金管理人应当担任基金的发起人。
第七条基金管理人的职责包括：（一）依法募集资金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；（二）管理基金资产；（三）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；（四）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；（五）编制中期和年度基金报告；（六）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；（七）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；（八）召集基金份额持有人大会；（九）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（十）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
第四章 证券投资基金-我国基金管理公司的主要业务范围
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：我国基金管理公司的主要业务范围● 定义：目前我国基金管理公司的业务主要包括：证券投资基金业务、受托资产管理业务和投资咨询服务；此外，基金管理公司还可以作为投资管理人从事社保基金管理和企业年金管理业务、QDII业务等。
● 详细描述：证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务；特定客户资产管理业务是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的活动。
基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于3000万元人民币。
基金管理公司为多个客户办理特定资产管理业务的，单个资产管理计划的委托人数不得超过200人，客户委托的初始资产合计不得低于3000万元人民币。
例题：1.（）是基金管理公司最核心的一项业务。
A.QDII业务B.投资咨询服务C.特定客户资产管理业务D.证券投资基金业务正确答案：D解析：证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务。
2.基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的出事资产不得低于（）人民币。
A.3000万元B.5000万元C.1亿元D.2亿元正确答案：A解析：基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的出事资产不得低于3000万元人民币。
3.证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务，主要包括（）。
A.受托资产管理B.基金募集与销售C.基金的投资管理D.基金营运服务正确答案：B,C,D解析：考核证券投资基金业务。
证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务，主要包括基金募集与销售、基金的投资管理和基金营运服务。
4.基金管理公司开展特定客户资产管理业务,委托财产可以投资于()。
A.资产支持证券B.金融衍生品C.商品融资D.证券投资基金正确答案：A,B,D解析：委托财产应当投资于股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品、商品期货及中国证监会规定的其他投资品种。
第四章 证券投资基金-基金按投资理念分类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：基金按投资理念分类● 定义：按基金的投资理念划分，可分为主动型基金和被动型基金● 详细描述：1、主动型基金。
主动型基金是指力图取得超越基准组合表现的基金。
2、被动型基金。
被动型基金一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为“指数基金”。
指数基金的优势是：（1）费用低廉。
（2）风险较小。
（3）可获得市场平均收益率。
（4）指数基金可以作为避险套利的工具。
例题：1.一般选取特定指数作为跟踪对象的基金称为（）。
A.收入型基金B.被动型基金C.股票型基金D.主动型基金正确答案：B解析：被动型基金一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为“指数基金”。
2.按基金的投资理念划分，证券投资基金可分为（）。
A.私募基金B.主动型基金C.公募基金D.被动型基金正确答案：B,D解析：按基金的投资理念划分，证券投资基金可分为主动型基金和被动型基金。
3.主动型基金是指力图取得超越基准组合表现的基金。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考核主动型基金的定义。
4.对于投资者尤其是机构投资者来说，（ ）是他们避险套利的重要工具。
A.股票基金B.债券基金C.衍生证券投资基金D.指数基金正确答案：D解析：指数基金的优势：费用低廉；风险较小；获得市场平均收益；可作为避险套利的工具5.指数基金的优势包括（ ）。
A.费用低廉B.风险较小C.风险较高D.可作为避险套利的工具正确答案：A,B,D解析：P126被动基金（指数基金）的优势，便宜、安全、稳定、套利避险6.按投资理念的不同，证券投资基金可分为（ ）。
A.货币市场基金B.衍生证券投资基金C.主动型基金D.被动型基金正确答案：C,D解析：参见P126第三自然段，A\B是按投资标的划分7.由于指数基金的投资非常分散,可以消除投资组合的系统风险。
A.正确B.错误正确答案：B解析：由于指数基金的投资非常分散，可以完全消除投资组合的非系统风险。
证券市场基础知识全套习题4
第四章证券投资基金一、单项选择题1、在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，( )以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。
A.80％B.70％C.60％D.50％2、一般认为，基金起源于( )，是在18世纪末、19世纪初产业革命的推动下出现的。
A.德国B.美国C.英国D.日本3、对我国证券投资基金的叙述正确的是( )。
A.《证券投资基金管理暂行办法》以法律形式确认了基金业在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用B.封闭式基金一直是我国基金设立的主流形式C.1998年3月，两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立。
分别由国泰基金管理公司和大成基金管理公司管理D.到2009年年底，已有30多只封闭式基金转为开放式基金4、证券投资基金的特点不包括( )。
A.分散风险B.专业理财C.稳定市场D.集合投资5、对证券投资基金的认识不正确的是( )。
A.将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能B.在美国，有60％左右的家庭投资于基金，基金占所有家庭资产的50％左右C.基金的特点是将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值，所以，基金对投资的最低限额要求不高D.基金的发展有利于证券市场的稳定6、关于证券投资基金与股票、债券区别的描述错误的是( )。
A.反映的经济关系不同B.投资主体不同C.所筹集资金的投向不同D.风险水平不同7、按基金的组织形式不同，证券投资基金可分为( )。
A.契约型基金和公司型基金B.封闭式基金和开放式基金C.国债基金、股票基金、货币市场基金D.成长型基金、收入型基金和平衡型基金8、基金按( )，可分为封闭式基金和开放式基金。
A.投资标的划分B.基金的组织形式不同C.投资目标划分D.基金运作方式不同9、下列选项中，对契约型基金描述正确的是( )。
A.指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金B.基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构C.是最重要的基金品种，它的优点是资本的成长潜力较大D.契约型基金起源于美国，后来在中国香港、新加坡、印度尼西亚等国家和地区十分流行10、下列选项中，对公司型基金描述正确的是( )。
第四章 证券投资基金的监管
第二节 证券投资基金的监管
知识点一 政府基金监管机构：中国证监会（重点掌握）
二. 中国证监会对基金市场的监管措施
3. 限制交易
中国证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监 会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得 超过15个交易日;案情复杂的，可以延长15个交易日。
第二节 证券投资基金的监管
知识点一 政府基金监管机构：中国证监会（重点掌握）
一. 中国证监会对基金市场的监管职责
中国证监会
（1）制定有关证券投资基金活动监督管理的规章、规则， 并行使审批、核准或者注册权。（2）办理基金备案。（3 ）对基金管理人、基金托管人及其他机构从事证券投资基 金活动进行监督管理，对违法行为进行查处，并予以公告 。（4）制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督 实施。（5）监督检查基金信息的披露情况。（6）指导和 监督基金业协会的活动。（7）法律、行政法规规定的其他 职责。
解析：C. 政府监管较之基金行业自律、基金机构内控以及社会力量监督具有以 下特征：①监管内容具有全面性；②监管对象具有广泛性；③监管时间具有连续 性；④监管主体及其权限具有法定性；⑤监管活动具有强制性。
第一节 基金监管概述
3. 基金监管活动的要素包括（）等。 A.原则、内容、方式、手段 B.目标、原则、方式、手段 C.目标、体制、内容、方式 D.目标、体制、手段、方式
第二节 证券投资基金的监管
知识点三 证券市场的自律管理者：证券交易所（理解）
证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律 管理的法人。
证券交易所具有监管者和被监管者的双重身份，一方面，作为证券市场组织者， 其为众多证券机构提供集中交易场所，组织证券交易，实行自律管理，是市场的 管理者，具有法定的监管权限；另一方面，其作为特殊的市场主体，也要接受政 府证券监管机构的监管。
证券投资基金第四章重点
第四章基金管理人大纲要求：熟悉基金管理公司的市场准入规定，熟悉基金管理人的职责和作用，了解基金管理公司的主要业务，了解基金管理公司的业务特点。
熟悉基金管理公司的组织架构与部门职责。
了解基金管理公司的投资决策机构，熟悉投资决策委员会的主要职责；了解一般的投资决策程序；了解基金管理公司的投资研究、投资交易与投资风险控制工作。
熟悉特定客户资产管理业务规X性要求。
了解基金管理公司治理结构的总体要求，掌握基金管理公司治理结构的基本原则，了解独立董事制度和督察长制度。
掌握基金管理公司内部控制的概念；熟悉内部控制的目标、原则、基本要求以及主要内容。
第一节基金管理人概述第二节基金管理公司机构设置第三节基金投资运作管理第四节特定客户资产管理业务（新增小节）第五节基金管理公司治理结构与内部控制本章共分为5节（09年教材是4节，第四节为新增加小节）基金管理人是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作用。
基金管理费是基金管理人的主要收入来源。
第一节基金管理人概述一、基金管理公司的市场准入我国对基金管理公司实行严格的市场准入管理。
基金管理公司的注册资本不应低于1亿元人民币。
其主要股东（指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高，且不低于25%的股东）应具备下列条件：（特别重点，要逐条学习，特别是有数量要求的，应记忆）主要股东应具备的条件：（8 项，P80）（1）从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理；（2）注册资本不低于3亿元人民币；（3）具有较好的经营业绩，资产质量良好；（4）持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善；（5）最近3年没有因XX违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；（6）没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；（7）没有因XX违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；（8）具有良好的社会信誉，最近3 年在税务、工商等行政机关，以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。
2014-2015年证券资格考试市场基础知识第四章：证券投资基第四节证券投资基金的收入风险与信息披露考点汇总
2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》
第四章：证券投资基
第四节证券投资基金的收入、风险与信息披露考点汇总
一、证券投资基金的收入及利润分配
1、基金利润分配通常有2 种方式：分配现金、分配基金份额
2、封闭式基金利润分配：
①每年不少于1 次
②年度利润分配比例不得低于年度实现收益的90%
③一般采用现金分配
3、开放式基金利润分配
①基金合同应约定每年分配的最多次数和最低比例
②现金分配和分红再投资转换为基金份额
4、货币市场基金利润分配：
①现金分红和红利再投资
②每日进行收益分配
③每周五利润分配时同时分配周六和周日的利润;周一到周四分配利润时仅对当日利润进行分配
④周五申购的基金份额不享有周五周六周日的利润，周五赎回的基金份额享有周五周六周日的利润
5、证券投资基金的投资风险
①市场风险
②管理能力风险
③技术风险：通讯系统、网络故障
④巨额赎回风险
6、基金的信息披露
(1)基金管理人、托管人、其他信息披露义务人应当依法披露基金信息，并保证真实性、准确性、完整性和及时性
(2)公开披露基金信息不得有下列行为：
①虚假记载、误导性陈述、重大遗漏
②对证券投资业绩进行预测
③违规承诺收益或承担损失
④诋毁其他基金管理人、托管人、发售机构。
第四章 证券投资基金
4.指数基金
• 投资组合模仿某一股价指数或债券指 数，收益随着即期的价格指数上下波动。
指数基金的优势是：
（1）费用低廉。指数基金的管理费较低，尤 其交易费用较低。 • （2）风险较小。由于指数基金的投资非常分 散，可以完全消除投资组合的非系统风险，而且 可以避免由于基金持股集中带来的流动性风险。 • （3）在以机构投资者为主的市场中，指数基 金可获得市场平均收益率。 • （4）指数基金可以作为避险套利的工具。 •
第四章 证券投资基金
• 大纲要求： • 掌握证券投资基金的定义和特征;掌握基金与股票、债券的区别; 熟悉基金的作用;熟悉我国证券投资基金业的发展概况;熟悉证券投资 基金的分类方法;掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式 基金的定义与区别;掌握货币市场基金管理内容;熟悉各类基金的含义; 掌握交易所交易的开放式基金的概念、运作机制和优势，了解ETF和 LOF的异同。 • 熟悉基金份额持有人的权利与义务;掌握基金管理人和托管人的概 念、资格与职责以及更换条件;熟悉基金当事人之间的关系。 • 熟悉基金的管理费、托管费、运作费的含义和提取规定;掌握基金 资产净值的含义;熟悉基金资产总值以及基金资产的估值方法。 • 熟悉基金收益的来源、利润分配方式与分配原则;掌握基金的投资 风险;了解基金的信息披露要求。 • 掌握基金的投资范围与投资限制
3.货币市场基金。
• 货币市场基金是以货币市场工具为投 资对象的一种基金，其投资对象期限在1年 以内，包括银行短期存款、国库券、公司 债券、银行承兑票据及商业票据等货币市 场工具。货币市场基金的优点是资本安全 性高、购买限额低、流动性强、收益较高、 管理费用低，有些还不收取赎回费用。因 此，货币市场基金通常被认为是低风险的 投资工具。
《证券投资基金法》
《证券投资基金法》第一章总则第一条为了规范证券投资基金活动, 保护投资人及相关当事人的合法权益, 促进证券投资基金和证券市场的健康发展, 制定本法。
第二条在中华人民共和国境内, 通过公开发售基金份额募集证券投资基金（以下简称基金）, 由基金管理人管理, 基金托管人托管, 为基金份额持有人的利益, 以资产组合方式进行证券投资活动, 适用本法；本法未规定的, 适用《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国证券法》和其他有关法律、行政法规的规定。
第三条基金管理人、基金托管人和基金份额持有人的权利、义务, 依照本法在基金合同中约定。
基金管理人、基金托管人依照本法和基金合同的约定, 履行受托职责。
基金份额持有人按其所持基金份额享受收益和承担风险。
第四条从事证券投资基金活动, 应当遵循自愿、公平、诚实信用的原则, 不得损害国家利益和社会公共利益。
第五条基金合同应当约定基金运作方式。
基金运作方式可以采用封闭式、开放式或者其他方式。
采用封闭式运作方式的基金（以下简称封闭式基金）, 是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变, 基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易, 但基金份额持有人不得申请赎回的基金。
采用开放式运作方式的基金（以下简称开放式基金）, 是指基金份额总额不固定, 基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。
采用其他运作方式的基金的基金份额发售、交易、申购、赎回的办法, 由国务院另行规定。
第六条基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。
基金管理人、基金托管人不得将基金财产归入其固有财产。
基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益, 归入基金财产。
基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的, 基金财产不属于其清算财产。
第七条基金财产的债权, 不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销；不同基金财产的债权债务, 不得相互抵销。
第四章 证券投资基金-证券投资基金与股票、债券的区别
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：证券投资基金与股票、债券的区别● 定义：基金与股票、债券有三大区别● 详细描述：1、反映的经济关系不同。
股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的则是信托关系，但公司型基金除外。
2、筹集资金的投向不同。
股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
3、收益风险水平不同。
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。
债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。
基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。
例题：1.股票、债券、基金等有价证券代表着对一定数额的某种特定资产的所有权或债权以及相关的收益权。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考察股票、债券、基金等有价证券的区别与联系。
2.以下关于证券投资基金、股票、债券说法正确的是()。
A.股票反映的是所有权关系，债券反映的的是债权债务关系，基金反映的是信托关系（包括公司型基金）B.股票和债券是直接投资工具，基金是间接投资工具C.股票的直接受益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险D.基金的投资风险可能小于股票，收益可能高于债券正确答案：B,C,D解析：考察证券投资基金与股票、债券的区别。
股票反映的是所有权关系，债券反映的的是债权债务关系，基金反映的是信托关系（公司型基金除外）。
3.证券投资基金为中小投资者提供了一种较为理想的（ ）投资工具。
A.直接B.间接C.分业D.混业正确答案：B解析：投资者通过购买基金管理人发行的基金产品，而由后者通过此方式募集资金再去投向有价证券4.证券投资基金筹集的资金主要投向（ ）。
A.实业B.房地产C.金融工具D.金融机构正确答案：C解析：基金与股票和债券的区别，基金是间接投资工具5.证券投资基金筹集的资金主要投向实业。
第四章 证券投资基金-封闭式基金与开放式基金的区别
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：封闭式基金与开放式基金的区别● 定义：封闭式基金与开放式基金有七大区别● 详细描述：1、期限不同。
封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，开放式基金没有固定期限。
2、发行规模限制不同。
封闭式基金的基金规模是固定的，开放式基金没有发行规模限制。
3、基金份额交易方式不同。
封闭式基金的基金份额在封闭期限内不能赎回，持有人只能在证券交易场所出售给第三者，开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间后，随时向基金管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请，绝大多数开放式基金不上市交易。
4、基金份额的交易价格计算标准不同。
封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。
开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费。
5、基金份额资产净值公布的时间不同。
封闭式基金一般每周或更长时间公布一次，开放式基金一般在每个交易日连续公布。
6、交易费用不同。
投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费；投资者在买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费。
7、投资策略不同。
封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少，因此可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行。
开放式基金因基金份额可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，所募集的资金不能全部用来投资，更不能把全部资金用于长期投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上须保留一部分现金和高流动性的金融工具。
例题：1.开放式基金和封闭式基金的区别在于（）。
A.基金份额交易方式不同B.基金份额资产净值公布的时间不同C.投资策略不同D.基金份额的交易价格计算标准不同正确答案：A,B,C,D解析：除各选项外，开放式基金和封闭式基金的区别还包括：期限不同、发行规模限制不同。
第四章 证券投资基金-契约型基金与公司型基金的区别
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：契约型基金与公司型基金的区别● 定义：契约型基金与公司型基金在资金性质、投资者低位以及营运依据上均存在不同● 详细描述：（1）资金的性质不同。
契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产；公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。
（2）投资者的地位不同。
契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一，投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人。
公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东，因此，公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
（3）基金的营运依据不同。
契约型基金依据基金契约营运基金，公司型基金依据投资公司章程营运基金。
例题：1.公司型基金和契约型基金的投资者权利和义务是相同的。
A.正确B.错误正确答案：B解析：契约型基金与公司型基金的区别之一是：投资者的地位不同。
契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一，投资者既是基金的委托人，即基于对基金管理人的信任，将自己的资金委托给基金管理人管理和营运，又是基金的受益人，即享有基金的受益权。
公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东，因此，公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
2.契约型基金通过发行基金份额筹集的资金属于（ ）。
A.公司资本B.借入资金C.信托财产D.自有资金正确答案：C解析：契约型基金的当事人之间的关系是信托关系，因此基金资产属于信托资产3.公司型基金反映的经济关系是（ ）。
A.所有权关系B.债权关系C.信托关系D.债务关系正确答案：A解析：公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为公司股东，因此是所有权关系；契约型反应的是信托关系4.公司型基金的投资人通过（ ）选举产生基金公司的董事会，行使对基金公司的重大事项决策权。
A.股东大会B.基金经理C.监事会D.基金托管人正确答案：A解析：公司型基金的组织架构与一般股份公司类似，设有董事会和股东大会5.公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。
第四章证券投资基金
一、证券投资基金的一般费用
〔二〕托管费 指基金托管人为基金提供效劳而向基金收取的费用。
托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，逐 日计算并累计，按月支付给托管人。托管费从基 金资产中提取。
1、封闭式基金：又称固定式证券投资基金，是 指基金证券的预定数量发行完毕，在规定的 时间〔也称“封闭期〞〕内基金资本规模不 再增大或缩减的证券投资基金。
2、开放式基金 ：又称变动式证券投资基金，是 指基金证券数量进而基金资本可因发行新的 基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投 资基金。
4、基金的交易价格计算标准
四、证券投资基金与股票、债券的区别
〔一〕投资者地位不同： 基金单位的持有人是基金的受益人，是基金资产
的最终所有人，其主要权利为本金受偿权、收 益分配权及参与投资人大会表决权等。
〔二〕所反映的关系不同： 契约型基金反映的那么是信托关系。
〔三〕所筹资金的投向不同： 基金主要是投向其它有价证券等金融工具。
四、按投资标的分类：
股票基金：股票基金是指以股票为主要投资对象的证券投资基金。股票基 金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。基金管理人拟定 投资组合，将资金投放到一个或几个国家，甚至是全球的股票市场， 以到达分散投资、降低风险的目的。
债券基金：债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。由于 债券的年利率固定，因而这类基金的风险较低，适合于稳健型投资者。
二、证券投资基金的性质
〔一〕证券投资基金是一种集合投资制度 证券投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，
它从广阔的投资者那里聚集巨额资金，组建投资 管理公司进行专业化管理和经营。
第四章 证券投资基金-证券投资基金当事人之间的关系
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：证券投资基金当事人之间的关系● 定义：基金当事人之间的关系是指基金持有人、基金管理人、托管人三者之间的关系。
● 详细描述：基金份额持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与委托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。
基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。
基金管理人是基金的组织者和管理者，负责基金资产的经营，是基金运营的核心。
基金托管人与基金管理人必须严格分开，由不具有任何关联关系的不同机构或公司担任，两者在财务上、人事上、法律地位上应该完全独立。
基金份额持有人与托管人的关系是委托与受托的关系。
例题：1.通常，基金托管人与（）签定托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。
A.基金份额持有人B.基金管理人C.基金发起人D.基金服务机构正确答案：B解析：通常，基金托管人与基金管理人签定托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。
2.基金管理人与托管人之间是（）的关系。
A.相互制衡B.委托与受托C.受益人与经营者D.经营者和所有者正确答案：A解析：基金管理人与托管人之间是相互制衡的关系。
3.基金份额持有人与基金管理人之间的关系是（）。
A.委托人、受益人与受托人B.相互监督C.相互制衡D.所有者和经营者正确答案：A,D解析：基金的份额持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。
4.基金管理人与基金托管人之间是互相制衡的关系。
A.正确B.错误正确答案：A解析：基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。
5.基金管理人与托管人之间是（ ）的关系。
A.委托与受托B.相互促进C.相互竞争D.相互制衡正确答案：D解析：两个当事人必须在财务，人事、法律地位上都完全独立，因此是相互制衡关系6.基金管理人和基金托管人可以在财务上、人事上、法律地位上完全独立，也可以不独立。
证券投资基金-习题
第四章证券投资基金（答案解析）一、单项选择题1.一般认为，基金起源于( B )，是在18世纪末、l9世纪初产业革命的推动下出现的。
A．德国B．英国C．美国D．日本2.下列不能作为证券投资基金特点的是( A )。
A．稳定市场B．分散风险C．集合投资D．专业理财3.不是证券投资基金与股票、债券的区别的是( D )。
A．反映的经济关系不同B．所筹集资金的投向不同C．风险水平不同D．投资收益不同4.基金按( B )，可分为封闭式基金和开放式基金。
A．基金的组织形式不同B．基金运作方式不同C．投资标的划分D．投资目标划分5.证券投资基金的主要投资风险不包括( C )。
A．巨额赎回风险B．技术风险C．汇率风险D．市场风险6.公开披露的基金信息不包括( B )。
A．基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告B．对证券投资业绩进行预测C．基金资产净值、基金份额净值D．涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼7.对基金管理人的概念认识错误的是( C )。
A．基金管理人的主要业务是发起设立基金和管理基金B．基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立C．基金管理公司不具有独立法人地位D．基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化8.对指数基金认识正确的是( C )。
DA．指数基金是20世纪80年代以来出现的新的基金品种(70)B．指数基金适合社保基金等数额较小、风险承受能力较高的资金投资C．由于指数基金的投资非常分散，可以完全消除投资组合的系统风险D．指数基金始终保持即期的市场平均收益水平9.按基金的组织形式不同，证券投资基金可分为( A )。
A．契约型基金和公司型基金B．成长型基金、收入型基金和平衡型基金C．封闭式基金和开放式基金D．国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金10.对基金份额持有人大会认识不正确的是( D )。
A．基金管理人未按规定召集或者不能召集时，由基金托管人召集B．代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项有权要求召开基金份额持有人大会C．一般由基金管理人召集D．基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额15％以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督管理机构备案11.关于货币市场基金优点的描述，错误的是( B )。
★证券市场基础知识真题及答案第四章_证券市场基础知识试题★
★证券市场基础知识真题及答案第四章_证券市场基础知识试题★历年真题精选第四章证券投资基金一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1．契约型基金筹集的资金属于（）。
A．自有资金B．借入资金C．信托财产D．公司资本2．按投资标的划分，证券投资基金可分为（）。
A．债券基金，股票基金，货币市场基金B．封闭式基金与开放式基金C．成长型基金与收入型基金D．契约型基金与公司型基金3．以科学的投资组合降低风险是证券投资基金的（）特点。
A．风险共担B．收益共享C．集合投资D．分散风险4．封闭式基金的封闭期通常（）。
A．无固定期限B．在5年以上C．在15年以上D．在半年以上5．从长期看，股票型证券投资基金的收益一般（）债券型基金。
A．等同于B．等于或低于C．低于D．高于6．收入型基金是以获取（）为目的。
A．长期稳定收入B．长期资产增值C．当期固定收入D．当期最大收入7．一般将25%～50%的资产投资于债券及优先股，其余的投资于普通股的基金是（）。
A．成长型基金B．收入型基金C．指数基金D．平衡型基金8．指数基金的收益与追踪的当期股票价格指数的变动（）。
A．反方向B．同方向C．无关D．相关性低9．指数基金比较适合于数额较大，风险承受能力较低的（）投资。
A．社会闲资B．对冲基金C．激进的投资者D．社保基金10．通常所说的交易所交易基金(ETF)是指（）。
A．可以在交易所上市交易的封闭式基金B．可以在交易所上市交易的开放式基金C．所有在有组织的市场交易的封闭式基金D．所有在有组织的市场交易的开放式基金11．投资者在申购和赎回ETF时，使用的是（）。
A．其他基金份额B．一揽子股票C．股票和债券D．现金12．证券投资基金托管人是（）权益的代表。
B．基金发起人C．基金持有人D．基金管理人13．基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务时，客户委托的初始资产不得低于（）人民币。
A．4000万元B．5000万元C．3000万元D．2000万元14．我国《证券投资基金法》规定，基金管理公司的注册资本不得低于（）人民币，且必须为实缴货币资本。
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第四章证券投资基金
8
（三）投资基金的特点
①
集合投资
③
专业管理
②
分散风 险
第四章证券投资基金
9
（四）证券投资基金的作用p123
1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道 2、有利于证券市场的稳定和发展
（五）证券投资基金与股票、债券三者的区别p122
1、按基金的组织形式不同分类p124 契约型基金 公司型基金
两者的区别
① 资金性质不同 ② 投资者的地位不同 ③ 基金运用依据不同
第四章证券投资基金
12
契约型基金
1.基金名称:开元证券投资基金 2.基金简称:基金开元 3.基金代码:184688 4.基金类型:契约型封闭式基金 5.基金规模:2000000000 6.成立日期:1998-03-27 7.基金年限:15 8.到期日期:2013-03-27 9.上市日期:1998-04-07 10.托管人:中国工商银行股份有限公司 11.管理人:南方基金管理有限公司
第四章证券投资基金
13
契约型基金和公司型基金的区别
类别 比较项目
契约型基金
公司型基金
资金性质不同
信托财产
资本金
投资者的地位不同 委托人，受益人 公司股东 无参与管理权 具有参与管理权
基金运用依据不同 基金契约
公司章程
第四章证券投资基金
14
2、按基金运作方式不同分类p127
封闭式基金 开放式基金
（二）证券投资基金的发展概况
I. 国际证券投资基金的发展简史P121
起源于英国 (19世纪末)
发展于美国 (20世纪初)
普及于其他国家 (20世纪50年代后)
1868年
海外及殖民地政府 信托基金
1921年 美国国际证券信托基金
1924年 马萨诸塞投资信托基金
第四章证券投资基金
1951年 日本证券投资基金产生
第四章证券投资基金
16
开放式基金
1.基金名称:华安创新证券投资基金 2.基金简称:华安创新 3.基金代码:160401 4.基金类型:契约型开放式基金 5.基金规模: 6.成立日期:2001-09-21 7.基金年限:不定期 8.到期日期:(无) 9.上市日期: 10.托管人:交通银行股份有限公司 11.管理人:华安基金管理有限公司
两者的区别
① 期限不同 ② 发行规模限制不同 ③ 交易场所不同 ④ 价格形成方式不同 ⑤ 交易费用不同 ⑥ 净值公布时间不同 ⑦ 投资策略不同
第四章证券投资基金
15
封闭式基金
1.基金名称:天华证券投资基金 2.基金简称:基金天华 3.基金代码:184706 4.基金类型:封闭式基金 5.基金规模:2500000000 6.成立日期:1999-07-12 7.基金年限:10 8.到期日期:2009-07-11 9.上市日期:2001-08-08 10.托管人:中国农业银行股份有限公司 11.管理人:银华基金管理有限公司
行业特点
① 基金规模快速增长，开放式基金成为主流
② 基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于 多元化
③ 中国基金业发展迅第四速章证，券投对资基外金 开放的步伐加快
5
1998-2006年证券投资基金数量及增长率
第四章证券投资基金
6
基金及基金管理公司数量增长情况
年份
基金管理 公司（家）
封闭式 （只）
第四章 证券投资基金
本章主要内容：
第一节 投资基金概述 第二节 证券投资基金的收益与风险 第三节 基金投资策略
第四章证券投资基金
1
第一节 投资基金概述
知识框图
第四章证券投资基金
2
其他各国对基金的称呼
一、证券投资基金 1. 美国——“共同基金” 2. 英国——“单位信托基金” 3. 日本——“证券投资信托基金”
1960年 香港证券投资基金产生
1983年 台湾证券投资基金产生
4
II. 中国证券投资基金业发展简史
重大事件
① 1997年11月国务院批准《证券投资基金管理暂行 办法》
② 1998年3月发行首只封闭式基金——金泰、开元
③ 2001年9月发行首只开放式基金——华安创新
④ 2004年6月1日《证券投资基金法》施行
它们所反映的关系不同 它们所筹资金的投向不同 它们的风险水平也不同
第四章证券投资基金
10
股票
债券
基金
反映的关系 产权关系 债权债务 信托关系 关系
所筹资金的 投向实业 投向实业 投向其他有价证
投向
券
风险水平
风险大
风险较小 收益有可能高于 债券，投资风险 又可能小于股票
第四章证券投资基金
11
二、证券投资基金的分类
第四章证券投资基金
17
封闭式基金和开放式基金的区别
类 别 比较项目
期限不同 规模限制不同 交易场所不同 价格形成方式
不同
交易费用不同
封闭式基金
有期限 固定不变 证券交易所 市场供求关系确定
交易手续费
开放式基金
无期限 不固定 直销中心或代售点 基金单位资产净值 为基础 申购费，赎回费
净值公布时间 每个交易日估值
不同
每周披露一次
每个交易日估值 每个交易日披露
基金净值 （亿元）
108 574 846 821 1 205 2 561 3 246 4 691 8 565 32 7672
嘉实
开放式基金 股票型
嘉实300 嘉实成长收益 嘉实增长 嘉实服务 配置型 嘉实主题精选 嘉实稳健 嘉实策略
债券型 嘉实债券保本型 嘉实浦安保本 嘉实超短债
开放式 （只）
1998
6
5
0
1999
10
22
0
2000
10
33
0
2001
15
48
3
2002
21
54
17
2003
34
54
56
2004
45
54
107
2005
53
54
164
2006
58
53
254
2007
64
34第四章证券投资3基1金2
基金总数 （只）
5 22 33 51 71 110 161 218 307 346
（一）证券投资基金的概念
证券投资基金是指通过发行基金份额募集资金，由 基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以投 资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担 的集合投资方式。P121
基金管理人
投资者
基金资产
证券
第基四章金证券托投资管基人金
3
1940年， 68只，总资产达4、48亿美元 1972年， 400只，总资产达600亿美元 1996年，4000只，总资产达3万亿美元 1999年，7791只，总资产达6、8万亿美元 2006年，10000只，总资产达10、4万亿美元