外汇市场和外汇交易

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第二节 外汇交易
4、交割日与营业日
➢ 交割是指外汇买卖双方支付货币的行为。表现 为交易双方分别按照对方的要求将卖出的货币 解入对方指定的银行。也称结算日，即有效起 息日。
➢ 营业日指两个清算国银行都开门营业的日期， 一国若遇节假日，交割日按节假日天数顺延。
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第二节 外汇交易
2、外汇买卖的交易程序
（1）自报家门； （2）询价； （3）报价； （4）成交； （5）确认； （6）交割。
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第二节 外汇交易
3、外汇交易的报价方式
（ 1）采用双向报价法； （2）报价采用省略方式，即只报汇率小数点末两
至三位数； （ 3）交易用语规范化。
如在银行同业交易中： One dollar—100万美元 Six yours—我卖给你600万美元 Three mine—我买入300万美元
➢ 即期交易是外汇市场上业务量最大的交易，约 占2/3。
➢ 即期交易一般是其他货币与美元交易，报价也 是采用美元标价法。
外汇交易入门
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第二节 外汇交易
1、外汇买卖的主要交易规则
（1）外汇市场主要采用的是以美元为中心的报价法；
（2）除了英镑、美元、欧洲货币单位、澳大利亚元及新西 兰采用间接标价法外，其他货币的交易一律采用直接 标价法；
➢ 目前世界上约有外汇市场30多个，其中最重要的有伦 敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等。
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第一节 外汇市场概述
国际清算银行每三年公布一次全世界的外汇交易额。 1989年4月统计每日交易额为6200亿美元，1992年 4月为8800亿美元。1995年9月为1万亿美元，1998 年为1.428万亿美元，2001年为1.4万亿美元，2004 年为1.88万亿美元。
（二）远期外汇交易（Forward Transaction）
1、定义 又称期汇交易，是指外汇买卖成交后，当时并不 交割，而是根据合同的规定，在约定的日期按约 定的汇率办理交割的外汇交易方式。 精诚铜业进行远期外汇交易.doc
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第二节 外汇交易
远期交易的动机： 套期保值；平衡头寸；进行外汇投机
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国际外汇市场结构图
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第二节 外汇交易 一、外汇交易及其基本种类
外汇交易方式
即期外汇交易 远期外汇交易 外汇期货交易 外汇期权交易
传统交易方式 外汇市场交易
衍生交易方式 衍生市场交易
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第二节 外汇交易
（一）即期外汇交易
➢ 即期外汇交易（Spot Exchange Transaction），又 称现汇交易，是指买卖双方以当天外汇市场的 价格成交，并在当天或在两个营业日内交割的 外汇交易。
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世界主要外汇交易时间表
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第一节 外汇市场概述
四、外汇市场的参与者
➢ 外汇银行（Foreign Exchange Bank) ➢ 外汇经纪人（Foreign Exchange Broker） ➢ 顾客 ➢ 中央银行 ➢ 银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ间的交易。
（3）银行同业间外汇交易具有批发性质，参考汇率一般以 100万美元为交易单位；
（4）银行对外报出某种货币的买入价和卖出价之后，按照 商业惯例，它就应承担以这些价格买进和卖出这种货币 的义务
（5）交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”的原 则和“我的电话就是合同”的惯例。
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第二节 外汇交易
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伦敦外汇市场
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伦敦外汇市场
伦敦外汇市场由经营外汇业务的银行及外国 银行在伦敦的分行、外汇经纪人、其他经营 外汇业务的非银行金融机构和英格兰银行构 成。
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伦敦外汇市场
➢ 伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没 有固定的交易场所，只是通过电话、电传、 电报完成外汇交易。
铜陵学院金融学系 第三章 外汇市场和外汇交易
E-mail:zyw@tlu.edu.cn）
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第三章 外汇市场与外汇交易
－－－外汇市场概述 －－－外汇交易
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第一节 外汇市场概述
一、外汇市场的基本概念及构成
➢ 外汇市场(Foreign Exchange Market)，是指进行 外汇买卖的场所或网络，或者说是各种不同货币 彼此进行交换的场所。
1.进出口商预先买进或卖出期汇，以避免汇率变动 风险。
2.外汇银行为了平衡其远期外汇持有额而交易。 3. 短期投资者或定期债务投资者预约买卖期汇以
规避风险。
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第二节 外汇交易
远期外汇持有额就是外汇头寸（foreign exchange position）。 外汇银行之所以有风险，是因为它在与客户进行了多种交易以 后，会产生一天的外汇“综合持有额”或总头寸（overall position），在这当中难免会出现期汇和现汇的超买或超卖现 象。 所以，银行在发现超卖情况时，就应立即买入同额的某 种即期外汇。
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第一节 外汇市场概述
课堂问题：
何为即期外汇交易、远期外汇交易和调期外 汇交易、外汇期货和期权交易？
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第一节 外汇市场概述
二、 外汇市场的种类
1、根据有无固定场所可分为：
有形市场 Visible Market。 无形市场 Invisible Market
2、根据外汇交易主体的不同可分为：
➢ 市场上的交易货币几乎包括所有的可兑换货 币，规模最大的是英镑兑美元的交易，其次 是英镑兑欧元和日元的交易。此外，像美元 兑欧元、欧元兑日元、日元兑美元等多边交 易，在伦敦外汇市场上也普遍存在。
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伦敦外汇市场
在伦敦外汇市场上的外汇交易类别有即期外汇交易、 远期外汇交易和调期外汇交易等。除了外汇现货交 易外，伦敦也是最大的外汇期货和期权交易市场。
银行间市场 Inter-bank Market 客户市场 Customer Market
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第一节 外汇市场概述
三、外汇市场的特征
➢ 从全球范围看，外汇市场是一个全球一体化、24小时全天候运 行的昼夜市场。
➢ 各地外汇市场的汇率差异日益缩小； ➢ 汇率涨落不定，波动剧烈； ➢ 各种金融创新不断涌现； ➢ 绝大多数外汇交易涉及美元； ➢ 西方国家中央银行对外汇市场干预频繁。