第2章外汇市场与外汇交易

一、外汇市场的概念
外汇市场是指从事外汇交换、外汇买卖和 外汇投机活动的场所，是国际金融市场的重 要组成部分。
世界上大约有30多个主要的外汇市场，它 们位于世界各大洲的不同国家和地区。从全 球范围来看，外汇市场是一个24小时全天候 运作的市场。
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二、外汇市场的类型
四、世界主要外汇市场
（一）伦敦外汇市场 交易货币种类众多，最多达80多种，经常有三四
十种。其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易， 其次是英镑兑欧元、瑞郎和日元等。几乎所有的国 际性大银行都在此设有分支机构。 （二）纽约外汇市场
当今世界上重要的国际外汇市场之一，其日交易 量仅次于伦敦。目前占全球90%以上的美元交易最 后都通过纽约的银行间清算系统进行结算，因此纽 约外汇市场成为美元的国际结算中心。
一、即期外汇交易的概念 二、外汇交易的报价 三、即期外汇交易的应用 四、即期套汇汇率的计算
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一、即期外汇交易的概念
即期外汇交易又称为现汇交易，是指外汇买卖成交后， 交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行 为。三种类型：
1.当日交割（Value Today），即在交易达成的当日办理 货币的收付。如港元对美元的即期交易。
标价的只有美元、英镑、德国马克、里拉、荷兰盾、 瑞士法郎、瑞典克郎、奥地利先令、加元等17种货 币，且经常进行交易的货币只有7种。 （五）东京外汇市场
东京外汇市场是一个无形市场，交易品种较为单 一，主要集中在日元兑美元和日元兑欧元。
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（六）新加坡外汇市场
新加坡外汇市场是一个无形市场，大部分交易 由外汇经纪人办理，并通过他们把新加坡和世界 各金融中心联系起来。交易以美元为主，约占交 易总额的85%左右。
第二章 外汇市场与外汇交易
第一节 外汇市场 第二节 即期外汇交易 第三节 远期外汇交易 第四节 外汇掉期业务 第五节 套汇、套利和进出口报价
第2章外汇市场与外汇交易
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念 二、外汇市场的类型 三、外汇交易的参与者 四、世界主要外汇市场 五、中国大陆外汇市场
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中国外汇交易中心成立于1994年，是中国银 行间外汇市场、人民币同业拆借市场、债券市场 和票据市场的中介服务机构。1994年1月1日我国 对外汇管理体制进行了改革，外汇交易市场无论 从结构、组织形式、交易方式和交易内容都与国 际规范化的外汇市场更加接近。
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第二节 即期外汇交易
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三、即期外汇交易的应用
（一）对外支付结算。可以将一种货币兑换 成另一种货币，用来支付进出口贸易、投标、 海外工程承包等的外汇结算或归还外汇贷款。
（二）调整所持有的不同货币的头寸，规避 外汇风险。
（三）进行外汇投机。
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四、即期套汇汇率的计算
套汇汇率的计算规则是：
1.已知 C/A, C/B, 求 A/B或B/A采用 交叉相除的方法。
2.已知A/C, B/C，求 A/B或B/A采用交
叉相除的方法。
3.已知C/A, A/B,求C/B采用同边相乘的
方法
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1、已知：某日纽约外汇牌价： 美元/加元 = 1.5250 — 1.5270 美元/瑞士法郎 = 1.7640 — 1.7660
（七）香港外汇市场
香港外汇市场由两个部分构成。一是港元兑外 币的市场，其中包括美元、日元、欧元、英镑、 加元、澳元等主要货币和东南亚国家的货币。当 然也包括人民币。二是美元兑其他外汇的市场。 这一市场的交易目的在于完成跨国公司、跨国银 行的资金国际调拨。
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五、中国大陆外汇市场
（一）按有无固定交易场所
有形外汇市场，又称欧洲大陆式外汇市场，是 指有固定的交易场所，参加外汇交易的双方按照 规定的营业时间和交易程序在交易所内进行交易 的市场。
无形外汇市场，又称英美式外汇市场，是指没 有具体的交易场所，也没有一定的开盘和收盘时 间，而是由参加外汇交易的银行和经纪人，通过 电话、电报、电传或计算机终端等组成的通信网 络达成交易的市场。
2.次日交割（Value Tomorrow），是在成交的第一个营业 日办理交割。如港元对日元、新加坡元、马来西亚林吉特、 澳大利亚元就是在次日交割。
3.标准日交割（Value Spot），是在成交的第二个营业日 办理交割。
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二、外汇交易的报价
1. 一般都采用双向报价方式 EUR/USD= 1.1980/86 GBP/USD=1.744/52 2.美元报价法 3.除英镑、爱尔兰镑、澳大利亚元和新西兰元单 位的汇率报价是采用间接标价法以外，其他可兑换货 币的汇率报价均采用直接标价法表示。 4.在通过电讯（如电话、电传等）报价时，报价 银行只报汇价的最后两位数。
加/元 瑞士1法 .76郎 41.0 7： 660 1.5271.0 5250
2、美元/瑞士法郎：1.486/1.487 英镑/美元： 1.54/1.541
英镑/瑞士法郎：1.54×1.486——1.541×1.487
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第三节 远期外汇交易
一、远期外汇交易的定义 二、远期外汇交易的标价 三、远期汇率的决定 四、远期外汇交易的作用 五、择期外汇交易
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（三）法兰克福外汇市场 法兰克福市场由定价市场和一般市场组成。 在定价市场，每天的定价由官方指定一位外汇
经纪人代表中央银行直接负责该市场的定价活动。 在一般市场上，市场参与者通过外汇经纪人的
撮合，根据已确定的汇率进行外汇交易。
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（四）巴黎外汇市场 有形市场和无形市场的结合。目前巴黎外汇市场
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（二）按照交易对象 客户与银行间外汇市场 银行与银行间外汇市场，也称同业市场。 中央银行与银行间外汇市场
（三）按外汇管制程度 官方市场 黑市
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三、外汇交易的参与者
(一) 外汇银行 (二) 外汇经纪人 (三) 中央银行 (四) 客户
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