文具行业品牌企业晨光文具调研分析报告

文具行业品牌企业晨光文具调研分析报告

产品高效迭代直击用户痛点，晨光产品脱颖而出 (5)

从晨光超越真彩说起：快速迭代的产品致胜 (5)

成熟的设计生产流程和分销体系，支撑产品快速迭代 (8)

推动渠道升级，筑更高护城河 (13)

展望公司零售业务后续发展 (18)

零售大店业务，开启新的成长空间 (19)

“精品生活集合店”兴起，晨光积极入局 (19)

他山之石，鉴“九木”成长之路 (23)

关于晨光零售业务成长路径的思考 (26)

赢取渠道商信任，是脱颖而出关键 (27)

基于品牌店模式，夯实品牌护城河 (28)

如何理解店招模式下的渠道壁垒？ (29)

风险提示 (31)

盈利预测、估值及投资评级 (31)

盈利预测及关键假设 (31)

估值及投资评级 (32)

图1：晨光营收及增速 (5)

图2：晨光归属净利润及增速 (5)

图3：文具公司矩阵 (6)

图4：真彩文具董事长履历 (6)

图5：公司董事长人物履历 (6)

图6：晨光文具相比传统文具，从样式上进行较大革新 (6)

图7：晨光乐桃派对系列 (6)

图8：乐桃派对在官方旗舰店中的销量及销售额 (6)

图9：晨光和真彩思维碰撞 (7)

图10：晨光和真彩线上渠道SKU数量对比 (8)

图11：晨光&真彩收入对比 (8)

图12：晨光研发支出及占比 (9)

图13：晨光技术人员及占比 (9)

图14：晨光研发体系 (10)

图15：晨光每年新产品开发数量 (10)

图16：中性笔生产工艺分解 (10)

图17：晨光不断芯技术已获得国家专利 (11)

图18：晨光毛利率 (11)

图19：晨光存货周转率 (11)

图20：晨光经销体系的金字塔 (11)

图21：晨光DRP系统 (13)

图22：晨光样板店数量 (14)

图23：晨光营收及同比 (14)

图24：加盟店数量持续增加 (15)

图25：晨光加盟店占比 (16)

图26：单店年均营收及增速 (16)

图27：马可客户覆盖全球 (17)

图28：马可产品品类和价格区间 (17)

图29：晨光越南门店 (17)

图30：公司毛利率/净利率 (18)

图31：各细分品类毛利持续提升 (18)

图32：人均文具消费量国内外对比 (18)

图33：在校学生人数 (18)

图34：日本书写工具市场市占率 (19)

图35：百乐文具单品价格VS晨光价格带（单位：元） (19)

图36：名创优品营收 (19)

图37：生活馆&九木营收 (19)

图38：人均可支配收入 (20)

图39：人均消费支出 (20)

图40：生活馆&九木店铺扩张 (20)

图41：生活馆&九木营收情况 (20)

图42：生活馆&九木品类对比 (21)

图43：2019H1九木数量已超生活馆 (22)

图44：2019H1九木营收占文创收入的71.25% (22)

图45：九木推出盲盒系列以迎合市场需求 (22)

图46：九木经营模式 (22)

图47：名创优品营收 (23)

图48：名创优品门店数 (23)

图49：名创优品发展历程 (24)

图50：名创优品的选品模式 (24)

图51：晨光“悦写缓冲”系列获得2019德国IF产品奖 (26)

图52：名创优品U型电扇等荣获红点产品设计奖 (26)

图53：晨光文具与竞争对手营收比较（亿元） (26)

图54：欧普照明与竞争对手营收比较（亿元） (26)

图55：公牛插座与竞争对手营收比较 (27)

图56：三者终端门店比较 (27)

图57：晨光文具发展史 (27)

图58：欧普照明发展史 (28)