第三章 即期外汇交易
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第三章 即期外汇交易(刘金波)
练习：我国某出口商原以美元报价，为每件1万 美元，现在应客户的需要，改为以日元报价，纽 约外汇市场当日的即期汇率为USD／JPY＝ 118.57／62，外汇市场所在地在美国，则可以把 美元作为本币，那么应该以买入价折算，间接标 价法，买入价在后，所以日元报价为1186200日 元。
练习：20汇交易交割日的确定
确定即期交割日的规则如下： （1）交割日必须是两种货币共同的营业日，至少 应该是付款地市场的营业日； （2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外 汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免 任何一方因交割不同时而蒙受损失； （3）成交后的两日若不是营业日，则即期交割日 必须向后顺延。
练习：
一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假 日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业 日，则交割日应该在哪一天？
A 、 12 B 、13 C、 14
D 、15
一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的营 业日，日本银行的假日，14号是日本银行放假，
（1）即期外汇买卖可以满足买方临时性的付 款需要。 （2）买卖双方调整外汇头寸的货币比例，避 免外汇汇率风险。 （3）即期外汇交易还常与远期外汇交易结合 使用来达到套利和套汇的投机目的。 （4）各国政府或中央银行也常通过即期外汇 交易来调控外汇市场。
即期外汇交易可以分为以下三个层次：
1、中央银行与银行之间的即期外汇交易 2、银行间的即期外汇交易 3、银行与客户之间的交易
100*2.9933＝299.33人民币 接受 45*7.1039＝319.68人民币
第二节 即期汇率与套算汇率
即期汇率（Spot Rate）是指即期外汇买卖 的汇率。
练习：20汇交易交割日的确定
确定即期交割日的规则如下： （1）交割日必须是两种货币共同的营业日，至少 应该是付款地市场的营业日； （2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外 汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免 任何一方因交割不同时而蒙受损失； （3）成交后的两日若不是营业日，则即期交割日 必须向后顺延。
练习：
一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假 日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业 日，则交割日应该在哪一天？
A 、 12 B 、13 C、 14
D 、15
一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的营 业日，日本银行的假日，14号是日本银行放假，
（1）即期外汇买卖可以满足买方临时性的付 款需要。 （2）买卖双方调整外汇头寸的货币比例，避 免外汇汇率风险。 （3）即期外汇交易还常与远期外汇交易结合 使用来达到套利和套汇的投机目的。 （4）各国政府或中央银行也常通过即期外汇 交易来调控外汇市场。
即期外汇交易可以分为以下三个层次：
1、中央银行与银行之间的即期外汇交易 2、银行间的即期外汇交易 3、银行与客户之间的交易
100*2.9933＝299.33人民币 接受 45*7.1039＝319.68人民币
第二节 即期汇率与套算汇率
即期汇率（Spot Rate）是指即期外汇买卖 的汇率。
第三章-即期外汇交易
例9：我国进口商从德国进口一批商品，对方以欧元报 价，每件商品为500欧，以美元报价，每件600美元，当 日我国某银行的外汇牌价为：
EUR/CNY=9.6030/9.6806 USD/CNY=8.0380/8.0700
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
欧元折算人民币： 500×9.6806=4840.3元
课堂练习： 1、已知：USD/CAD=1.4580/90
USD/CHF=1.7320/30 CAD/CHF=? 2、已知：GBP/USD=1.6550/60 USD/CHF=1.7320/30 GBP/CHF=?
第二节 即期外汇的交易程序
一笔完整的交易往往包括五个步骤，即询价、 报价、成交、确认或证实、交割。即期外汇交易 的过程如下。
商对外报价某种商品为100元人民币/每千克，客户要 求改用美元报价，出口商应报多少美元？（要求将商 品的本币价格折算为商品的外币价格）
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
外币/本币的买入价和卖出价折算为本币/外币的买入 价和卖出价
例5：香港外汇市场上USD/HKD=7.7949/7,8049， 计算HKD/USD的买入价和卖出价。 未挂牌外币/本币与本币/未挂牌外币的汇率折算
美元折算人民币： 600×8.0700=4842元
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
（2）将同一商品不同货币的进口报价按国际外汇市场 的 即期汇率统一折算成同一种货币进行比较 上例中，如纽约外汇市场：EUR/USD=1.1853/64， 将欧元折成美元后与美元比较
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
4、我国某贸易公司出口一批设备，原报价为 10万美元，但美国进口商要求改为人民币报价 我国出口商的报价为多少人民币？当日我国某银 行的外汇牌价 USD/CNY=6.6573/83
EUR/CNY=9.6030/9.6806 USD/CNY=8.0380/8.0700
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
欧元折算人民币： 500×9.6806=4840.3元
课堂练习： 1、已知：USD/CAD=1.4580/90
USD/CHF=1.7320/30 CAD/CHF=? 2、已知：GBP/USD=1.6550/60 USD/CHF=1.7320/30 GBP/CHF=?
第二节 即期外汇的交易程序
一笔完整的交易往往包括五个步骤，即询价、 报价、成交、确认或证实、交割。即期外汇交易 的过程如下。
商对外报价某种商品为100元人民币/每千克，客户要 求改用美元报价，出口商应报多少美元？（要求将商 品的本币价格折算为商品的外币价格）
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
外币/本币的买入价和卖出价折算为本币/外币的买入 价和卖出价
例5：香港外汇市场上USD/HKD=7.7949/7,8049， 计算HKD/USD的买入价和卖出价。 未挂牌外币/本币与本币/未挂牌外币的汇率折算
美元折算人民币： 600×8.0700=4842元
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
（2）将同一商品不同货币的进口报价按国际外汇市场 的 即期汇率统一折算成同一种货币进行比较 上例中，如纽约外汇市场：EUR/USD=1.1853/64， 将欧元折成美元后与美元比较
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
4、我国某贸易公司出口一批设备，原报价为 10万美元，但美国进口商要求改为人民币报价 我国出口商的报价为多少人民币？当日我国某银 行的外汇牌价 USD/CNY=6.6573/83
外汇交易原理与实务第三章 即期外汇交易
第二节 即期汇率与套算汇率
即期汇率（Spot Rate）是指即期外汇买卖的 汇率。即外汇买卖成交后，买卖双方在当天 或在两个营业日内进行交割所使用的汇率。 即期汇率就是现汇汇率。即期汇率是由当场 交货时货币的供求关系情况决定的。一般在 外汇市场上挂牌的汇率，除特别标明远期汇 率以外，一般指即期汇率。
报价银行XYZ报价，价格为GBP1=USD 1.8243/47
询价者ABC不满意XYZ所报出的价格，在目前此价 格之下不做交易。也就是此价格不再有效，ABC在 数秒之内可以再次向XYZ询价 ABC再次向XYZ询价 XYZ报价，以1.8244的价格任ABC选择要买或卖 ABC选择卖出英镑，金额为500万英镑 我的美元请汇入ABC的纽约账户
ABC: TKS FOR PRICE BIBI
ABC谢谢XYZ的报价
二、美元为报价货币
ABC: GBP 5 MIO 询价者ABC询价，金额为500万英镑兑 美元的价格
XYZ: 1.8243/47
ABC: MY RISK ……………….. ABC: NOW PLS XYZ: 1.8244 CHOICE ABC: SELL PLS MY USD TO ABC N.Y. XYZ: OK DONE AT 1.8244 WE BUY GBP 5 MIO AG USD VAL MAY 20， GBP TO MY LONDON
币资金的利率×(邮程天数-2)/360]
信汇（票汇） 的买入价=1.5460×{1-
5%×(7-2)/360}=1.5449 信汇（票汇） 的卖出价=1.5480×{15%×(7-2)/360}=1.5469
练习
假设纽约外汇市场当日银行报价为
USD/CHF=1.3460-80,美元的利率为5％, 美国与瑞士的邮程为8天，则USD/CHF 的信汇汇率或票汇汇率是多少？
（完整word版）《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
（完整word版）《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案《外汇交易与实务》习题参考答案——基本训练+观念应⽤（注：以下蓝⾊表⽰删减，粉红⾊表⽰添加）第⼀章外汇与外汇市场⼀、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、⽐价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可⾃由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：外汇银⾏、经纪⼈、⼀般客户、中央银⾏。
(原8、9、10删除)⼆、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：太顺公司是我国⼀家⽣产向美国出⼝旅游鞋的⼚家，其出⼝产品的⼈民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对⼈民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的⼈民币收⼊势必减少。
因此，公司经理决定提⾼每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收⼊。
问：太顺公司要把美元价格提⾼到多少，才能保证其⼈民币收⼊不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争⼒⽽维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少⼈民币损失？解答：⑴为保证⼈民币收⼊不受损失，美元价格需提⾼⾄：5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担⼈民币损失为：5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87（CNY）第⼆章外汇交易原理⼆、填空1、汇率交割⽇货币之间2、⾼3、⼤4、⽌损位5、买⼊价卖出价6、⼤⾼7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双⽅必须恪守信⽤，遵循“⼀⾔为定”的原则，⽆论通过电话或电传，交易⼀经达成就不得反悔。
三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、⼄、丙三家银⾏的报价，就每⼀个汇率的报价⽽⾔，若询价者要购买美元，哪报价有竞争⼒的是丙、丙、丙、丙、⼄丙、⼄2.市场USD/JPY= 101.45/50，现：A⾏持美元多头，或市场超买，该⾏预卖出美元头⼨，应如何报价？并说明理由。
即期外汇交易
• （一） 乘用车 • 乘用车是在其设计和技术特性上主要用于载运乘客及其随身行李或临
时物品的汽车， 包括驾驶员座位在内最多不超过９ 个座位， 它也可 以牵引一辆挂车。 • 与旧分类方式相比， 乘用车涵盖了轿车、微型车以及不超过９ 座的 轻型客车， 而载货汽车和９ 座以上的客车则不属于乘用车。有一类 特殊情况， 如金杯海狮及其同一长度的车， 既有９ 座以上又有９ 座 以下的， 在实际统计中， 我们将其统一划分为商用车。
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第一节 即期外汇交易概述
• (4)外汇交易员在报价时应该反应敏捷，报价迅速，经常交易的外汇 应在10秒内报出价格，有的大银行可以在5秒内答复询价方。
• 2.进出口报价 • 在进出口贸易中，往往有这样的情况:一是出口方本来以本币报价，
但进口方要求以某种外币报价;二是出口方以某种外币报价，但需要 折算可以获得多少本币或进口商要求以出口商的本币报价;三是出口 商以一种外币报价但是需要折算成另一种外币报价。这些都涉及一个 问题，就是在外汇交易中，报价既报买价又报卖价，在把一种货币报 价折算成另一种货币报价时，到底应该使用买入价还是卖出价呢?对 于这个问题的解决，遵循以下几点规律。 • (1)本币报价改为外币报价时，应按买入价计算。
• (2)作为询价方的交易员，在询价的时候，不必告知对方自己交易的 方向，以防对方报出不利的价格，但是，要报出买卖的数量，如果数 量大可以使对方报出更优惠的价格。
• (3)报价的水平不能脱离市场的行情，否则将无法成交，可以根据自 己的头寸情况来决定价差，在没有损失的情况下，持有某种货币多头， 卖价可以报得低一些，持有某种货币空头，买价可以报得高一些，一 般价差在5~10个基本点，一些大银行报的价差甚至可以达到1~3个点。
• 三、即期外汇交易的报价方法
时物品的汽车， 包括驾驶员座位在内最多不超过９ 个座位， 它也可 以牵引一辆挂车。 • 与旧分类方式相比， 乘用车涵盖了轿车、微型车以及不超过９ 座的 轻型客车， 而载货汽车和９ 座以上的客车则不属于乘用车。有一类 特殊情况， 如金杯海狮及其同一长度的车， 既有９ 座以上又有９ 座 以下的， 在实际统计中， 我们将其统一划分为商用车。
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第一节 即期外汇交易概述
• (4)外汇交易员在报价时应该反应敏捷，报价迅速，经常交易的外汇 应在10秒内报出价格，有的大银行可以在5秒内答复询价方。
• 2.进出口报价 • 在进出口贸易中，往往有这样的情况:一是出口方本来以本币报价，
但进口方要求以某种外币报价;二是出口方以某种外币报价，但需要 折算可以获得多少本币或进口商要求以出口商的本币报价;三是出口 商以一种外币报价但是需要折算成另一种外币报价。这些都涉及一个 问题，就是在外汇交易中，报价既报买价又报卖价，在把一种货币报 价折算成另一种货币报价时，到底应该使用买入价还是卖出价呢?对 于这个问题的解决，遵循以下几点规律。 • (1)本币报价改为外币报价时，应按买入价计算。
• (2)作为询价方的交易员，在询价的时候，不必告知对方自己交易的 方向，以防对方报出不利的价格，但是，要报出买卖的数量，如果数 量大可以使对方报出更优惠的价格。
• (3)报价的水平不能脱离市场的行情，否则将无法成交，可以根据自 己的头寸情况来决定价差，在没有损失的情况下，持有某种货币多头， 卖价可以报得低一些，持有某种货币空头，买价可以报得高一些，一 般价差在5~10个基本点，一些大银行报的价差甚至可以达到1~3个点。
• 三、即期外汇交易的报价方法
第三章 即期外汇交易
四、同业交易规则
1、以美元为中心报价 2、使用统一的标价方法 3、交易单位为100万 4、点数报价法 5、恪守信用，不得反悔 6、采用规范化语言，简洁明了准确
如：
A： Hi, BANK OF CHINA SHANGHAI，Calling For Spot JPY For USD PLS（请 问即期美元兑日元报什么价？） B： 124.20／30（1美元兑124.20／30日元） A： Taking USD 10（买进1000万美元） B： OK．Done，I Sell USD 10Mio Against JPY At 124．30 Value July 20， JPY PLS To ABC BANK TOKYO For Our A／C No．123456（我卖给你1000万美元买 进日元，汇率为124.30，起息日为7月20日，我的日元请付至东京ABC银行，账号 为123456） A： OK．All Agree USD To XYZ BANK N.Y．For Our A／C 654321 CHIPS UID 09458，TKS（我们的美元请付至纽约XYZ银行，账号为 654321，CHIPS UID 09458）
所以, GBP／JPY＝190.87/191.13
三、即期外汇交易的实例
例1．某年4月25日，日本A公司收到一笔出口 货款金额为55万美元的国外汇款，要求其开户 银行兑换成日元存入其日元存款账户，若当日 汇率为：USD/JPY=120.12/68。 请问：A公司存款账户增加了多少金额？
解：A公司把55万美元现汇卖给银行，相当于 银行买入55万美元现汇，采用买入价。因而A 公司存款账户增加的日元金额为：
外汇业务课件：第三章 即期外汇交易
1、标准交割日（value spot）
2、隔日交割（value tomorrow）
3、当日交割（value today）
❖
❖Cash
❖Tom
❖Spot
❖3day
s
❖4day
s
❖1wee
k
三
四
五
六
日
一
二
三
四
五
❖ 4、即期外汇交易的交割日确定规则：
❖
❖
❖
（1）价值低偿原则。一项外汇合同的双方，都必
须在同一时间交割，以免任何一方因交割不同时
第三章即期外汇交易
第三章 即期外汇交易（主要内容）
❖第一节 即期外汇交易概述；
❖第二节 即期外汇交易的应用
❖第三节 案例分析
第一节即期外汇交易概述；
一、即期外汇交易定义（Spot）
❖ 即期外汇交易又称现汇交易或现汇买卖，是
指外汇交易双方以当时外汇市场的价格成交
，并在成交后两个营业日内办理有关货币收
欧元兑日元的汇率为132.17/132.40
3.两对汇率中，报价货币相同，基准货币不同，
求基准货币之间的比价。
[例] 某银行汇率报价如下:
欧元兑美元为1.1010/1.1020
澳大利亚元兑美元为0.7350/0.7360
计算欧元兑澳大利亚元的汇率。
EUR/USD
❖交叉
AUD/USD
相除
1.1010
0.7760
300
100
400
300
1200
300Байду номын сангаас
400
1000
美元
买入
卖出
154.6
2、隔日交割（value tomorrow）
3、当日交割（value today）
❖
❖Cash
❖Tom
❖Spot
❖3day
s
❖4day
s
❖1wee
k
三
四
五
六
日
一
二
三
四
五
❖ 4、即期外汇交易的交割日确定规则：
❖
❖
❖
（1）价值低偿原则。一项外汇合同的双方，都必
须在同一时间交割，以免任何一方因交割不同时
第三章即期外汇交易
第三章 即期外汇交易（主要内容）
❖第一节 即期外汇交易概述；
❖第二节 即期外汇交易的应用
❖第三节 案例分析
第一节即期外汇交易概述；
一、即期外汇交易定义（Spot）
❖ 即期外汇交易又称现汇交易或现汇买卖，是
指外汇交易双方以当时外汇市场的价格成交
，并在成交后两个营业日内办理有关货币收
欧元兑日元的汇率为132.17/132.40
3.两对汇率中，报价货币相同，基准货币不同，
求基准货币之间的比价。
[例] 某银行汇率报价如下:
欧元兑美元为1.1010/1.1020
澳大利亚元兑美元为0.7350/0.7360
计算欧元兑澳大利亚元的汇率。
EUR/USD
❖交叉
AUD/USD
相除
1.1010
0.7760
300
100
400
300
1200
300Байду номын сангаас
400
1000
美元
买入
卖出
154.6
即期外汇交易教学课件
研究各大经济机构发布的报告，了解其对 汇率走势的预测和分析。
03
即期外汇交易的操作流程
交易前的准备
确定交易目标
明确交易的目的，例如套利、对冲或单纯地 赚取差价。
选择交易平台和账户类型
根据个人需求选择合适的交易平台和账户类 型。
市场调研
了解当前外汇市场的动态，包括主要货币对 的汇率、利率、经济数据等。
详细描述
在即期外汇交易中，流动性风险可能出现在市场价格波动大或交易量小的情况下，导致交易者难以找 到合适的对手方完成交易。为了控制这种风险，交易者需要密切关注市场动态，并选择具有良好流动 性的交易对手和交易平台。
操作风险
总结词
操作风险是指由于内部操作流程的缺陷 、人为错误或系统故障等原因导致的风 险。
VS
详细描述
在即期外汇交易中，操作风险可能出现在 交易执行、清算和风险管理等环节。为了 控制这种风险，交易者需要建立完善的操 作流程和内部控制体系，并定期进行审计 和检查，以确保操作的准确性和安全性。 同时，采用自动化系统和人工复核相结合 的方式也可以降低操作风险的发生概率。
05
即期外汇交易的策略与技 巧
风险管理技巧
总结词
采取一系列措施来控制和降低投资风险的方 法和技巧。
详细描述
风险管理技巧包括设置止损点、分散投资、 定期评估投资组合的表现等。这些技巧有助 于降低投资风险并提高整体投资回报的稳定 性。
06
即期外汇交易的实际案例 分析
案例一：成功的即期外汇交易案例
总结词
策略得当，风险管理有效
详细描述
总结词
市场波动性大，影响广泛
详细描述
该案例通过对即期外汇市场重大事件的深入 分析，揭示了这些事件对市场的影响和背后 的原因，帮助投资者更好地理解市场动态。
第3章即期外汇交易
参考答案
（外币报价改为本币报价时，应该按银行外币 卖出价计算。） 100*2.9933＝299.33人民币 接受 45*7.1039＝319.68人民币
第二节即期汇率与套算汇率 一、电汇、信汇、票汇汇率
公式：信汇（票汇）汇率＝电汇汇率×[1－占用 货币资金的利率×(邮程天数－2)/360] 练习1.假设在纽约外汇市场上，即期汇率为 EUR/USD=1.1020/40，其中美元的利率为8%， 美国到欧洲的邮程为8天，则EUR/USD的信汇汇 率为多少？ 练习2. 香港外汇市场美元对港币的电汇汇率是 USD1=HKD7.7060/7.7460，港币的年利率为 8%，美元利率为10%，香港到美国的邮程为10 天，求美元对港币的信汇汇率。
成交的两银行和结算地的银行因营业日不同 而交割顺延的问题。这就出现了以下几种情况; 1、以成交地银行计算，如遇交割地银行节假日， 则顺延。 2、根据价值补偿原则，两种货币的交割要同一 天，如遇到一方非营业，则顺延。 3、对于中东国家的货币，因星期五为节假日而 星期六为营业日，交割日可分开进行。 USD/SAR (沙特货币Saudi Riyals伯利亚尔)
① 1USD=7.7260/7.7356HKD ② 1USD=1.4960/1.4970CHF
1USD
银行 银行 银行 银行 银行
7.7260HKD
7.7356HKD
银行
银行
1USD
1.4970CHF
1USD
1USD
1.4960CHF
1.4970CHF
7.7260HKD
7.7356HKD
银行
银行
1.4960CHF
参考答案：
1、CAD与CHF的套算汇率为 CAD/CHF=1.4990÷1.8010/1.5010÷1.7990 =0.8323/0.8344 银行应给客户0.8344瑞士法郎/加拿大元 2、GBP与JPY的套算汇率为 GBP/JPY=1.8485×145.30/145.40×1.8495 =268.59/268.92 某公司用日元买英镑，汇率为268.92
第三章外汇市场与外汇交易2
第三章外汇市场与外汇交易2
• ④ 具体方式包括：
– 1）电汇汇款方式：即用电报或电传通知汇入银行向收款人 解付汇款的方式。
汇款人（进口商） 贸易或债权债务关系 收款人（出口商）
付
本
收
币
外
买
汇
外
汇
电报或电传通知
汇出银行（开证行）
汇款
汇入银行（议付行）
第三章外汇市场与外汇交易2
–2）信汇汇款方式：即以邮寄信汇委托 书授权汇入银行向收款人解付汇款的方 式。
第三章外汇市场与外汇交易2
• 该客户希望在伦敦的银行用英镑购买 1000万2个月的远期法郎，他应支付多少 英镑？
第三章外汇市场与外汇交易2
• 答案：间接标价法：1GBP＝FRF7.6338 为银行卖出外币法郎的汇率
• 那么客户买入1000万法郎需要 130.9964万英镑。
第三章外汇市场与外汇交易2
第三章外汇市场与外汇交易2
一般客户包括进出口商、跨国公司、国际投资者、筹资者、 旅游者等。他们是外汇的最初供给者和最终需求者，但是他 们之间并不直接进行外汇买卖，而是通过外汇银行等中介机 构进行外汇交易。
4.一般客户。 5.政府机构：为 干预经济进行交 易。 6.贴现公司：为 其贴现业务从事 交易。
• 3.2.1外汇交易所 涉及的内容
• 3.2.2外汇交易或 外汇买卖业务
第三章外汇市场与外汇交易2
• 3.2.1外汇交易涉及的内容
• 外汇交易是指各种货币之间的兑换活动，即 外汇买卖。
• 1、所涉及的内容 ： • 1）参与外汇交易的有关各方 • 2）外汇交易的货币 • 3） 外汇交易的结算方式 • 4） 外汇交易的类型
第三章外汇市场与外汇交易2
• ④ 具体方式包括：
– 1）电汇汇款方式：即用电报或电传通知汇入银行向收款人 解付汇款的方式。
汇款人（进口商） 贸易或债权债务关系 收款人（出口商）
付
本
收
币
外
买
汇
外
汇
电报或电传通知
汇出银行（开证行）
汇款
汇入银行（议付行）
第三章外汇市场与外汇交易2
–2）信汇汇款方式：即以邮寄信汇委托 书授权汇入银行向收款人解付汇款的方 式。
第三章外汇市场与外汇交易2
• 该客户希望在伦敦的银行用英镑购买 1000万2个月的远期法郎，他应支付多少 英镑？
第三章外汇市场与外汇交易2
• 答案：间接标价法：1GBP＝FRF7.6338 为银行卖出外币法郎的汇率
• 那么客户买入1000万法郎需要 130.9964万英镑。
第三章外汇市场与外汇交易2
第三章外汇市场与外汇交易2
一般客户包括进出口商、跨国公司、国际投资者、筹资者、 旅游者等。他们是外汇的最初供给者和最终需求者，但是他 们之间并不直接进行外汇买卖，而是通过外汇银行等中介机 构进行外汇交易。
4.一般客户。 5.政府机构：为 干预经济进行交 易。 6.贴现公司：为 其贴现业务从事 交易。
• 3.2.1外汇交易所 涉及的内容
• 3.2.2外汇交易或 外汇买卖业务
第三章外汇市场与外汇交易2
• 3.2.1外汇交易涉及的内容
• 外汇交易是指各种货币之间的兑换活动，即 外汇买卖。
• 1、所涉及的内容 ： • 1）参与外汇交易的有关各方 • 2）外汇交易的货币 • 3） 外汇交易的结算方式 • 4） 外汇交易的类型
第三章外汇市场与外汇交易2
《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
《外汇交易与实务》习题参考答案——基本训练+观念应用（注：以下蓝色表示删减，粉红色表示添加）第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。
(原8、9、10删除)二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。
因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。
问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？解答：⑴为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至：5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为：5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87（CNY）第二章外汇交易原理二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双方必须恪守信用，遵循“一言为定”的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。
三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙丙、乙2.市场USD/JPY= 101.45/50，现：A行持美元多头，或市场超买，该行预卖出美元头寸，应如何报价？并说明理由。
第三章 即期外汇交易
３、外汇交易的通讯工具
路透社终端 。 路透终端提供的服务主要包括： 即时信息服务； 即时汇率行情； 趋势分析； 技术图表分析； 从事外汇交易。
３、外汇交易的通讯工具
美联社终端 美联社不同于路透社的是只在提供项目上 略有区别 ： 汇率服务； . 外汇市场消息； 期货服务； . 资本市场服务； 股票服务。
电汇在途时间最短汇率较高；电汇汇率是即期交易的基础 汇率。
三、即期外汇买卖的方式
2、逆汇(adverse exchange)：即托收方式， 是指由收款人(债权人)出票，通过银行委托 其国外分支行或代理行向付款人收取汇票 上所列款项的一种支付方式。由于这种方 式的资金流向与信用工具的传递方向相反， 就称之为“逆汇”。 在逆汇方式下，客户向银行卖出汇票，等 于银行付出本币，买进外汇 。
顺汇所涉及的当事者：
①汇款人(remitter)，通常为债务人或付款人； ②收款人(payee)，是指债权人或受益人， ③汇出行(remitting bank)，是受汇款人委托 向收款人汇款的银行； ④解付行(paying bank)，是受汇出行委托， 接收汇出行的汇款并向收款人解付款项的银行， 也称汇入行 汇出行与解付行的关系，是委托代理关系。
一、外汇交易的条件
１、外汇交易员 。 ２、 外汇交易室和交易柜台 。 ３、外汇交易的通讯工具 。
１、外汇交易员
外汇交易员是外汇银行中专门从事外汇交易的人 员，交易员向客户报价，代银行进行外汇买卖。 根据承担工作的责任不同，交易员可分为首席交 易员、高级交易员、交易员、初级交易员和实习 交易员。首席交易员一般负责好几种主要外汇的 买卖，交易金额不受限制。高级交易员负责较重 要的外汇交易，在交易金额上也很少限制。交易 员、初级交易员和实习交易员则负责一种货币的 交易，而且根据经验规定交易限额，超限额时要 请示高级交易员或首席交易员。
第三节 外汇的即期交易
三、汇率的换算
交叉相除：两种进行套算的货币对关键货币的 汇率标价相同，即均为直接标价法或均为间接 标价法 （1）在两组汇率中，若基准货币相同，报价货 币不同，求报价货币的比价，则交叉相除。 （2）在两组汇率中，若报价货币相同，基准货 币不同，求基准货币的比价，则交叉相除。
USD/CNY=8.2760/80 (1) USD/HKD=7.7860/80(2) 求HKD/CNY(或CNY/HKD) 8.2760~8.2780
PREVIOUS
Bid Ask % Chg
Japanese Yen (USD/JPY) Euro (EUR/USD)
Daily Daily High Low 98.93 98.96 100.09 100.13 -1.16 100.22 98.56
1.3162 1.3172 1.3119 1.3121 0.36 1.3189 1.3106
3.报价者/询价者
在即期外汇市场上，一般把提供交易价格（汇 价）的机构称为报价者，通常指外汇银行。 外汇市场把向报价者索价并在报价者所提供的 即期汇价上与报价者成交的其他外汇银行、外 汇经纪、个人和中央银行等称为询价者。
(三)外汇交易程序
银行间的外汇交易程序 （1）询价行进入交易系统 （2）询价（Asking）（货币、金额、期限） （3）报价(Quotation)（买卖成交基础） （4）成交(Done) （5）证实(Confirmation)（交易内容重复确认） （6）交割(Delivery)或清算(Settlement)
ABC（询价行）:金额为500万美元的瑞士法郎 的价格？ XYZ（报价行）:USD/CHF=1.5330/40 ABC （询价行） :1.5330的价格卖出500万美 元，将瑞士法郎汇入我的苏黎世银行的账户上 XYZ （报价行） : 同意成交，以1.5330价格买 入500万美元，交割日为5月10日，并将美元汇 入我的纽约银行账户上，谢谢你询价并交易 ABC （询价行） :谢谢你报价
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第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
4、我国某贸易公司出口一批设备，原报价为 10万美元，但美国进口商要求改为人民币报价 我国出口商的报价为多少人民币？当日我国某银 行的外汇牌价 USD/CNY=6.6573/83
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
5、我国某进出口公司向英国出口商品，报价为 每吨10000美元，英国进口方要求改用英镑报 价，我国出口商的报价为多少英镑？当日伦敦外 汇市场即期汇率GBP/USD=1.6075/85
计算GBP/AUD的汇率是多少？
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率都以美元为标价货币， 也采用交叉相除的方式计算。
第一节 即期外汇交易概述
例3，国际外汇市场某银行报价如下： GBP/USD=1.4288/98 USD/CHF=1.6610/31
计算GBP/CHF的汇率是多少？
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率，一个以美元为基准货 币，另一个以美元为标价货币，采用同边 相乘的方法进行计算。
第一节 即期外汇交易概述
课堂练习： 1、已知：USD/CAD=1.4580/90
USD/CHF=1.7320/30 CAD/CHF=? 2、已知：GBP/USD=1.6550/60 USD/CHF=1.7320/30 GBP/CHF=?
本币与外币的区分原则：将外汇市场所在地国家的货 币视为本币，而其他国家的货币视为外币。 例8：我国某出口商原以美元报价，客户要求改为英 镑报价，当日纽约外汇市场上GBP/USD=1.7440/50 则报价的汇率是多少？
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
课堂练习： 3、香港某出口商某种商品的对外报价100港币/ 千克，客户要求改用美元报价，当日香港外汇市 场即期汇率： USD/HKD=7.7949/7.8049 该香港出口商的报价是多少美元？
第三章 即期外汇交易
教学目标：
1、理解即期外汇交易的含义 2、熟悉即期交易交割日的确定方法 3、了解报价方法、惯例和技巧和操作程序 4、掌握即期交叉汇率的计算 5、掌握即期交易应用和进出口报价
教学重点：
1、交叉汇率计算 2、即期汇率折算与进出口报价
第一节 即期外汇交易概述
一、即期外汇交易概念
即期外汇交易：又称为现汇交易，是指外汇买卖成 交后，交易双方于当天或两个营业日内办理交割手续的 一种外汇交易。它是外汇市场上最常见、最普遍的一种 交易方式，占外汇交易总额的大部分。
满足临时性的支付需要 调整不同货币比例，规避外汇风险 保值交易 外汇投机
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
二、即期汇率折算与进出口报价
（一）即期汇率的折算
外币/本币折算本币/外币 例4：中国银行牌价USD/CNY=8.2764，我国出口商 对外报价某种商品为100元人民币/每千克，客户要求 改用美元报价，出口商应报多少美元？（要求将商品 的本币价格折算为商品的外币价格）
美元折算人民币： 600×8.0700=4842元
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
（2）将同一商品不同货币的进口报价按国际外汇市场 的 即期汇率统一折算成同一种货币进行比较 上例中，如纽约外汇市场：EUR/USD=1.1853/64， 将欧元折成美元后与美元比较
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
（三）即期汇率与进口报价
在进出口贸易中，外国出口商如果以两种货币对同一 商品报价，则进口商应尽力选择较低支付的方式接受 报价。我国公司确定接受何种货币报价的经济依据与 方法为：
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
（1）将该进口商品的两种货币报价均按人民币汇价折 算 成人民币进行比较。
例9：我国进口商从德国进口一批商品，对方以欧元报 价，每件商品为500欧，以美元报价，每件600美元，当 日我国某银行的外汇牌价为：
EUR/CNY=9.6030/9.6806 USD/CNY=8.0380/8.0700
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
欧元折算人民币： 500×9.6806=4840.3元
五、即期交叉汇率的计算 例1，中国银行汇率报价如下 ：
USD/JPY=121.22/121.88 USD/CHF=1.6610/1.6631 计算CHF/JPY的汇率是多少？
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率都以美元为基准货币， 采用交叉相除的方式计算。
第一节 即期外汇交易概述
例2，某银行汇率报价如下： AUD/USD=0.7572/82 GBP/USD=1.9270/80
第二节 即期外汇的交易程序
一笔完整的交易往往包括五个步骤，即询价、 报价、成交、确认或证实、交割。即期外汇交易 的过程如下。
第二节 即期外汇的交易程序
交易过程：
A：Hi BANK OF TIANJIN ,CALLING SPOT GBP FOR 5USD,PLS B：37/41 A：5 YOURS B：DONE. AT 0.5937 WE BUY USD 5MIO AGAINST GBP VALUE
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
（二）即期汇率与出口报价
本币折算外币，使用外币买入价
例6：美出口商出口一批设备，原报价美元报价，但 法国进口商要求改为欧元报价，当日纽约外汇市场欧 元兑美元的汇率EUR/USD=0.8809/69，则报价使用 的汇率是多少？
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
JAN 20,1998 USD TO MANTRUST FOR OUR A/C 632-9-52781 A：OK, ALL AGREED GBP TO STANCHART BANK LONDON
FOR OUR A/C 483726. TKS
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
一、即期外汇交易的运用
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
外币/本币的买入价和卖出价折算为本币/外币的买入 价和卖出价 例5：香港外汇市场上USD/HKD=7.7949/7,8049，计 算HKD/USD的买入价和卖出价。 未挂牌外币/本币与本币/未挂牌外币的汇率折算 找出本币与已挂牌某一关键货币的中间汇率，再查询 未挂牌外币与这一关键货币的中间汇率，进行套算 不同外币之间的折算（汇率套算）
外币折算本币，使用外币卖出价
例7：香港某服装厂出口服装，原报价货币为美元， 但应进口商要求改为港币报价，当日香港外汇市场 USD/HKD=7.7949/7.8049，则报价使用的汇率是多 少？
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
一种外币改为另一种外币报价，先确定本币和 外币，再按照国际市场牌价折算
第一节 即期外汇交易概述
交易用语规范化 表示买入的有：Bid、Buy、Take、Mine 表示卖出的有：Offer、Sell、Giving、Yours 报价行：Market Maker 通过电话及电传报价时，只报出最后两位小数 除少数汇率采用间接标价法外，大部分汇率的报价都 采用直接标价法
第一节 即期外汇交易概述
第一节 即期外汇交易概述
即期外汇交易的类型： 同业交易---银行与银行之间 客盘交易---银行与客户之间
第一节 即期外汇交易概述
二、即期外汇交易的交割日
交割日又称结算日，也称起息日，是履行资金支 付义务的日期。根据交割日的不同，可分为3种情况：
标准交割日（T+2）伦敦、纽约、苏黎世等
交易日 星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 交割日 星期三 星期四 星期五 星期一 星期二
欧元折算美元： 00×1.1864=593.2美元
第一节 即期外汇交易概述
次日交割（T+1） 新加坡、马来西亚、加拿大、香港外汇市场上港币兑 日元、港币兑东南亚国家货币 当日交割（T+0） 香港外汇市场上港币兑美元
第一节 即期外汇交易概述
三、即期外汇交易的结算方式 电汇 信汇 票汇
第一节 即期外汇交易概述
四、即期外汇交易的报价
报价惯例： 以美元为中心的报价体系 双向报价原则 5位数字，大数和小数组成。例如： EUR/USD=1.1981/86 USD/JPY=118.41/46