第一讲财务管理概论.ppt
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财务管理概论
第一章概论1.简述资本的构成和特征。
2.财务管理的目标是什么？为什么？3.财务管理的功能是什么？怎样才能有效发挥财务管理的功能？4.财务分析的主要内容有哪些？5.为什么说财务管理是企业管理的中心？第二章财务管理的环境与政策1.什么是财务管理环境？企业财务管理为什么要从分考虑环境因素？2.企业财务人员如何应对通货膨胀？3.什么是金融市场，金融市场的构成要素有哪些？4.试论金融市场与企业财务管理的相关性。
5.简述我国企业财务法规制度体系。
6.我国企业财务政策的类型有哪些？企业制定和选择财务政策要考虑哪些因素？第三章时间价值与风险价值1.试述货币时间价值及其在财务管理中的意义。
2.试述市场风险和公司风险及其对公司财务管理的影响。
3.简述风险与报酬的关系。
4.简述企业风险管理的目标与策略。
第四章权益资本筹集1.什么是吸收投资？吸收投资的优缺点何在？2.简述股票的性质和特点。
3.试分析股票筹资的利与弊、4.可转换债券的构成要素有哪些？企业发行可转换债券的目的和利弊何在？第五章债务资本筹集1.简述长期借款和长期债券筹资的优缺点。
2.如何看待商业信用在筹资中的作用。
3.试比较经营租赁与融资租赁的异同。
第六章资本结构及其优化1.简述资本成本的性质和作用。
2.企业如何利用财务杠杆效应？3.试述资本结构变动及其对企业的影响。
4.简述资本成本与资本结构的关系。
5.试述我国国有企业资本结构的现状及其优化途径。
第七章项目投资1.简述项目投资的类型和特点。
2.为什么在项目投资决策分析使用现价流量？3.现金流量包括哪些内容？4.试比较项目投资决策分析各种方法的优缺点及其适用范围。
5.考虑风险时，如何进行净现值分析?第八章金融投资1.简述影响我国债券价值和股票价值的因素。
2.试分析风险对企业证券投资的影响。
3.试述系统风险和非系统风险及其对证券投资组合的影响。
、4.资本资产定价模型的基本假设有哪些？5.简述基金运作的目标及特点。
高教社张玉英2023财务管理(第七版)教学课件unit1
财务分析
本期财务活动 的总结
下期财务预测 的前提
财务管理环境
通过环境分析，提高企业财务行为对环境的适应能力、应变能力和 利用能力，以便更好地实现企业财务管理目标。
财务管理环境
企业内部环境 企业外部环境
企业资本实力 生产技术条件 经营管理水平
决策者素质 法律环境 经济环境 金融环境
法律环境
经济环境
金融环境
法律环境
经济环境
金融环境
法律环境
经济环境
金融环境
（
法律环境
经济环境
金融境
法律环境
经济环境
金融环境
法律环境
经济环境
金融环境
法律环境
经济环境
金融环境
1.金融市场是如何分类的？
分类标准 金融市场分类
特征
法律环境
经济环境
分类标准
金融环境
法律环境
经济环境
金融环境
金融市场为企 业提供了良好 的投资和筹资
财务管理
第一章 总 论
目录
Contents
01
02
03
04
财务管理概论
财务管理的概念 财务管理的内容 财务管理与会计的关系
是指 。
财务管理的概念 财务管理的内容 财务管理与会计的关系
完整的实物商品资金运动： A Pm
财务管理的概念 财务管理的内容 财务管理与会计的关系
A Pm
财务管理的概念 财务管理的内容 财务管理与会计的关系
利润最大化
财务管理目标选择 财务管理目标的矛盾与协调
应该把企业利润与投入的资本相联系
财务管理目标
资本利润率（每股利润）最大化
财务管理目标选择 财务管理目标的矛盾与协调
财务管理第一章财务管理概论
2014-5-12
10-11学年第二学期财务管理讲义
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本章主要内容
第一节 财务管理的内容
第二节
第三节 第四节 第五节
财务管理的环境
财务管理的目标 财务管理的假设和原则 财务管理的环节
起航—带着对知识的渴望
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第一节
财务管理的内容
一、财务管理的概念 二、财务活动 三、财务关系
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第一节
三、财务关系
财务管理的内容
指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生 的经济利益关系
1、企业与政府（国家税务机关）之间的财务关系
2、企业与投资者之间的财务关系
3、企业与受资者之间的财务关系 4、企业与债权人之间的财务关系 5、企业与债务人之间的财务关系 6、企业与供应商、客户及职工等之间的财务关系
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金融环境
（三）金融市场 是指资金融通的场所。 1、金融市场的构成
客体（买卖对象）或称金融工具 中央银行 银行 商业银行 主体（中介机构） 政策性银行 非银行金融机构 参加人（供给这和需求者） 金融市场构成示意图
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10-11学年第二学期财务管理讲义
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金融环境
（二）金融工具 金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行 资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供 应方转移到需求方。金融工具有如下特点 期限性。期限性是指金融工具一般规定偿还期。 流动性。流动性是指金融工具在必要时迅速转 变为现金而不致遭受损失的能力。 风险性。风险性是指购买金融工具的本金和预 定收益遭受损失的可能性。 收益性。收益性是指持有金融工具所能够带来 的一定收益。
第七章 公共事业组织财务 《公共事业管理学》PPT课件
支出管理
按支出用途分为
人员支出 公用支出
按支出性质分类
事业支出 经营支出 对附属单位补助支出 上缴上级支出 自筹基本建设支出
第四节 财务监督
一、财务监督的意义 二、财务监督的种类 三、财务监督的模式 四、财务监督机制框架的重构
财务监督的种类
按照监督主体分类 内部监督 外部监督 按监督对象分类 财政财务监督 财经法纪监督 经济效益监督 按监督实施的时限分类 经常性监督 定期性监督 不定期性监督
公共事业组织财务管理的任务
加强预算管理，保证各项事业计划和工作任务的完成 加强收支管理，提高资金使用效率 建立健全财务制度，实现财务管理的规范化和法制化 加强财务分析与财务监督，保证各项活动的合理性与合法性
第二节 预算管理
一、预算管理内容 二、预算编制 三、预算执行
预算管理内容
公共事业组织的单位预算内容是按照国有事业单位预算内容执行 收入预算 分为财政补助收入和非财政补助收入两个部分，内容包括财政补助 收入、上级补助收入、事业收入、经营收入、附属单位上缴收入、 其他收入和拨入专款等项 支出预算 包括事业支出、经营支出、自筹基本建设支出、对附属单位补助支 出和上缴上级支出等项
第三节 收入和支出管理
一、收入管理 二、支出管理
收入管理
经营收入管理 经营收入是指事业单位在专业业务活动及其辅助活动之外开展非 独立核算经营活动取得的收入。第一，经营收入是在专业业务活 动及辅助活动之外，开展经营活动所取得的收入。第二，经营收 入是非独立核算单位开展经营活动所取得的收入。 预算外资金的管理 预算外资金是根据国家法规、制度规定，不纳入公共预算，由各 地方、各部门、各公共事业组织自收自支的财政性资金，这部分 资金的范围界定、项目和标准审批、资金取得、上缴方式、专户 设置和财务处理，应当按照国家关于预算外资金的管理规定执行。
财务管理全套课件
A．纯行政上的管理与被管理，不属财务关系。 B．以税收方式体现的分配关系，具有强制性和无偿 性特点。
政府代表国家进行投资所形成的财务关系，归 在投资与受投资关系中
财务管理
28
企业与外部的财务关系（2）
企业与债权人、债务人之间的财务关系（债 权债务关系）
企业作为债权人：提供资金，收取利息 企业作为债务人：还本付息
财务管理
18
选择什么样的筹资工具？
企业的生存发展需要
做好两件事 满足两类人 运用两种方法
财务管理
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3．日常经营活动的资金流
是指企业在生产过程中所发生的一系列经常性的资金收付，即资 金的周转与循环。包括三类： （1）资金的耗费（主要是对成本费用的管理），投资所形成 的资产在营运中逐渐消耗，如：采购材料、材料被领用构成产 品实体，固定资产以折旧方式转至产品价值中去 （2）资金的回收（主要是对收入的管理）；企业将产品销售 出去取得销售收入。它在实现耗费资金回收的同时，可获取收 益致使资金总量增加 （3）资金运营过程中短期资金的筹资视为营运活动 为满足日常经营活动需要而垫付的资金，成为营运资金。 对其管理主要侧重于流动资产管理（尽可能少地占用各项资产， 加速资金周转提高使用效率）和销售收入的实现
财务管理
20
4．利润分配的资金流
投资必然取得收入，并相应获得资金的增值。 分配是作为投资的结果而出现的。投资成果表 现为取得各种收入，并在扣除各种成本费用后 获得利润，所以，分配是对投资收入（如销售 收入）和利润进行分割和分派的过程
（1）广义的分配是指对收入的分配。包括利润 分配和对成本的弥补两部分，对成本的弥补不 会导致资金流出企业
税负是企业的一种费用，会增加企业的现金流出， 对企业理财有重要影响 通过纳税筹划可以减少税负，但不允许偷漏税 财务管理人员不仅要懂得各种税种的计征范围、计 征依据和税率，而且要了解差别税率的制定精神和 减免税的原则性规定，自觉地按照税法的导向进行 经营活动和财务活动
政府代表国家进行投资所形成的财务关系，归 在投资与受投资关系中
财务管理
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企业与外部的财务关系（2）
企业与债权人、债务人之间的财务关系（债 权债务关系）
企业作为债权人：提供资金，收取利息 企业作为债务人：还本付息
财务管理
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选择什么样的筹资工具？
企业的生存发展需要
做好两件事 满足两类人 运用两种方法
财务管理
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3．日常经营活动的资金流
是指企业在生产过程中所发生的一系列经常性的资金收付，即资 金的周转与循环。包括三类： （1）资金的耗费（主要是对成本费用的管理），投资所形成 的资产在营运中逐渐消耗，如：采购材料、材料被领用构成产 品实体，固定资产以折旧方式转至产品价值中去 （2）资金的回收（主要是对收入的管理）；企业将产品销售 出去取得销售收入。它在实现耗费资金回收的同时，可获取收 益致使资金总量增加 （3）资金运营过程中短期资金的筹资视为营运活动 为满足日常经营活动需要而垫付的资金，成为营运资金。 对其管理主要侧重于流动资产管理（尽可能少地占用各项资产， 加速资金周转提高使用效率）和销售收入的实现
财务管理
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4．利润分配的资金流
投资必然取得收入，并相应获得资金的增值。 分配是作为投资的结果而出现的。投资成果表 现为取得各种收入，并在扣除各种成本费用后 获得利润，所以，分配是对投资收入（如销售 收入）和利润进行分割和分派的过程
（1）广义的分配是指对收入的分配。包括利润 分配和对成本的弥补两部分，对成本的弥补不 会导致资金流出企业
税负是企业的一种费用，会增加企业的现金流出， 对企业理财有重要影响 通过纳税筹划可以减少税负，但不允许偷漏税 财务管理人员不仅要懂得各种税种的计征范围、计 征依据和税率，而且要了解差别税率的制定精神和 减免税的原则性规定，自觉地按照税法的导向进行 经营活动和财务活动
财务管理第一章财务管理概论
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表1-1 不同公司,獲利與股利分佈期間不同 年度\公司 A公司 B公司
1
2
3
2
10
8
3
4
4
8
4
2
5
10
3
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表1-2 不同公司,獲利分佈期間相同,但股利
分佈期間不同 年度\公司 A公司 B公司
1
2
4
5
8
10
2
3
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影響現金股利的高低的因素
公司獲利的成長,要靠不斷地投資在有利的 計畫,有利的投資也要靠適度的融資才能進 行;另外,公司獲利雖然可以(也應該)分配盈 餘給股東,但卻影響投資計畫的資金供應.所 以,影響現金股利的高低的是經營當局的三 大決策:
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現金股利如何分佈在未來期間
針對兩家不同公司,假設營運期間總獲利一樣, 所有盈餘也都發放給股東,但是獲利(股利)分 佈年度不一樣,公司的價值就會不一樣,這是因 為貨幣有時間價值.(表1-1) 針對同兩家公司,假設獲利能力沒有改變,獲利 分佈年度也一樣,但是公司如果要操縱股利政 策來影響股價,其效果在學術上是有爭論 的.(表1-2)
公司經營當局是由股東聘任,因此與股 東之間存在「代理關係」.
公司的經營存在代理問題(Agency problems) :
股東與經營當局之間 股東與債權人之間
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股東與經營當局 經營當局通常都只考慮到自身的利益.
薪水之外的福利 舞弊事件:貪污、內線交易 經營績效鼓勵計畫:員工分紅、認股選擇權. 被解聘的威脅、人力資源市場的杯葛. 績效如果不佳,公司可能被購併,管理團隊可 能因而被裁員失業.
财务管理概论
适用大陆法人
3).存货请购的立账单据﹔
订单、请购验收单/进货验收单、送货单、
国税普通发票/增值税专用发票及抵扣联、
销货清单指定授权主管签准的结报表.
适用大陆法人
4).固定资产请购的立账单据﹔ 订单、固定资产的请购单/验收单、送货单、 国税普通发票/增值税专用发票及抵扣联、销 货清单、购销合同、办理国产设备采购退税 的尚需提供税收(出口专用)缴款书、指定授 权主管签准的结报表.
三.财务管理
财务管理：即管理财务，设置专门机构配备专门人 员来组织.指挥和监督企业的财务活动处理，协调 企业与各方面的财务活动，处理企业与各方面财 务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要 组成部分。 生产 劳动要素 设备、技朮 使用价值 企业管理包括： 人事、质量、 财务 侧重于价值管理：资 金、成本、收入、利润
C.资金的回收与分配
1.利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收净额 提取公积金 2.利润总额-所得税=税后利润=> => 提取公益金
剩余净利润：在投资者与企业之间分配 “A+B+C”是相互联系，相互依存的有机整体， 共 同构成企业财务活动的完整过程，也是企 业财务管理的基本内容
二.财务关系
财务关系：是指企业在进行财务活动过程 中与有关方面所发生的经济利 益关系. 1.1 企业与投资者之间的财务关系体现着所有权 性质，反映受资与投资的关系 1.2 企业与受资者之间的财务关系。购买股票. 直接投资的形式……也体现了所有权性质， 反映着投资与受资的关系。
固定资产的折旧方法采用直线折旧法,当月新增 资产当月不提折旧,当月减少的资产当月照提折旧.
每月计提折旧额= (取得成本-取得成本*预留残值率) 预计可使用月数
第一章 财务管理概论
原材料
固 定 资 产
折旧
产成品
在产品
财务管理 Financial Management
财务管理的内容：
投资决策 筹资决策
利润分配决策
资金营运
财务管理 Financial Management
财务管理的方法
财务预测 财务决策
财务预算
财务控制 财务分析
财务管理 Financial Management
经济环境
经济发展状况 通货膨胀
利息率波动
政府的经济政策 市场竞争
财务管理 Financial Management
法律环境&税务环境
法律环境
财务管理工作必须遵循的各项法律
财务管理工作必须遵循的规定和条例
财务管理工作必须执行的各种规章、制度
税务环境
税务环境 税收制度
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财务管理 Financial Management
财务管理 Financial Management
企业目标是什么？
生存
发展 获利
财务管理 Financial Management
财务管理的目标是什么？
避免财务危机和破产？ 避免被兼并和收购？ 成本最小化？
财务管理 Financial Management
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财务管理 Financial Management
利润最大化作为财务管理目标存在的问题
没有考虑利润的取得时间;
没有考虑所获利润与投入资本额关系; 没有考虑所获利润与所承担风险关系.
财务管理 Financial Management
股东财富最大化
什么是股东财富，如何衡量？ 为什么说股东财富最大化更适合最为财务管理的目标？
第一章财务管理概论
第一章 财务管理概论
第二节 财务管理的目标和内容
一、财务管理的目标（A）
财务管理是市场经济的产物，该学科的理论和实 践来源于西方国家。我国市场经济体系正在建立， 需要借鉴西方的理论，以指导我们的实践。财务目 标是财务管理的起点，财务管理的理论和实践是围 绕其目标来研究和运行的，不同的目标决定不同的 财务管理模式。人们对财务管理目标的选择有很多 争论。西方财务管理的目标主要有：
第一节 财务管理的产生与发展
一、财务管理的产生与发展（B） √二、财务管理发展历程的总结（C）
1、财务管理是社会经济发展到一定阶段的产物 2、财务管理理论与财务管理实践不同步 3、财务管理学发展到今天其内容和范围有了很大 的拓展： （1）狭义的财务管理：仅指公司财务 （2）广义的财务管理：包括公司财务管理，投资 学，非公司财务管理，货币与资本市场学等。
第一节 财务管理的产生与发展
一、财务管理的产生与发展
1、财务管理的萌芽阶段 2、传统财务管理学的创建阶段 √3、传统财务管理学的成熟阶段—以内部控制为中 心的财务管理（1929—1950） 这个阶段的特点是：（1）内容的内向性，（2） 多采用描述性的方法（开始注重外部人的利益）。 4、现代财务管理学的形成阶段—以投资为中心的 财务管理（1950至今） 这个阶段的特点是：（1）各种理论兴起，（2） 财务管理内容在不断地拓展。——背景是信息技术、 世界经济、金融一体化，投资风险加大。
②股份有限公司所有权的股权转移十 分方便。所有者的股权以股票的形式被划 分为若干股份，公司股票可以自由地在证券市场上交换。 因而其筹集资金也就比较容易。
③公司有无限的生命。当公司最初的投资者或管理 者死亡以后，它仍然可以持续经营下去。
④公司管理水平高，所有权与经营权相分离可以引 入专家来管理和经营公司。
高级财务管理培训课件65页PPT.pptx
3、获利能力比率
(1) 销售获利能力
(2) 资产获利能力
(3) 净资产获利能力
(1)销售获利能力
毛利
销售毛利率＝ ─────
销售净额
经营利润EBIT
经营利润率 ＝ ─────────
销售净额Sales
税前利润率
税后利润率
税后利润 = ---------------------------
销售净额
Management 3. 资金的来源,成本和风险/Sources, Costs
and Risks of Funds 4. 资本结构决策/Capital Structure
Decision 5. 股利政策/ dividend Policy 6. 风险收益分析/risk - Return Analysis
现金（Cash）
应收帐款周转率 （A/R Turnover）＝
赊销净额
────────────────
平均应收帐款余额（Average A/R）
存货周转率 （Inventory Turnover）＝
销售成本（CGS） ────────────── 平均存货（Average Inv.）
行业转折点的几大先行指标 !!!
沉没成本不予考虑
所谓沉没成本是指已经支付或必将支付的成 本,新的决策对其不能产生任何影响，则在作
新决策时，对此类成本不予考虑。
加回非现金费用
减去营运资本的净增加额
机会成本原则
若新项目需要使用企业现有资源，则在计算该 项资源在新项目中的成本时，应以其机会成本 计算，而不能按其帐面价值计算；
如：一个仓库，原值100,000 ，帐面价值 10,000 , 市值80,000，税率：40％
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信号传递原则：行动可以传递信息，因此公司要善于根 据对方的行动判断其未来收益状况，同时也要求公司在
二、有关价值创造的原则
有价值的创意原则：新创意能够获得额外报酬。 比较优势原则：专长能够创造价值。 期权原则：在对资产或项目估价时要考虑期权
的价值，有时一项资产附带的期权比该资产本 身更有价值。 净增效益原则：财务决策建立在净增效益的基 础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相
公司财务管理的内容
筹资决策 风险
股利政策决策 权衡
投资决策 收益
一、组织财务活动
投资决策
凡是资金的投放，都称为投资。因此，广义的投 资形成企业的各项资产。具体包括金融资产、流 动资产、固定资产等。狭义的投资仅指证券投资 和项目投资。
分析现金的流入流出情况，从而对投资项目是否 可行作出决策是投资管理的主要内容。当然，投 资管理也包含投资后的日常资产管理。
三、有关财务交易的原则
风险收益权衡原则：公司所作的任何决策都是在对预 期的收益和风险的权衡过程中作出的。
投资分散化原则：不要把全部资金投放于一个项目或 者一项资产，而应该分散投资。
资本市场有效原则：资本市场上频繁交易的金融资产 的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信 息完全能够迅速地作出调整。在有效市场下，公司股 价是预期未来净现金流的贴现值；会计方法的改变不 会影响股价；公司经理不必考虑新股的发行时机问题；
税前利润（EBIT），其分配顺序依次是支
二、处理财务关系
财务关系的基本内容
包括：企业与投资者、被投资者的关系； 企业与债权人、债务人的关系；企业与政 府的关系；企业与职工的关系；企业与社 会公众的关系等。
股东、管理层、债权人之间的利益协调
第三节 财务管理的原则
财务管理原则，也称理财原则，是指人 们对财务活动的共同的、理性的认识， 是联系财务管理理论与实务的纽带。
第一节 财务管理的目标
相关者利益最大化和企业价值最大化
企业是一系列契约的联结，本质上是各种资源要 素提供者提供关键资源而形成的投资组合体。
相关者利益最大化或企业价值最大化虽有理论合 理性，但实操性上存在困难和局限性。现实中， 相关者利益还是区分层次的，显然股东利益仍然 处于中心地位。
第二节 财务管理的内容
二、财务与会计的关系
项目
财务
会计
区别
对资金筹集、投放、分 配的管理（管钱、事件 本身、内容）
对资金管理活动导致的财务状况、 经营成果进行反映（管帐、事件 的记录、形式）
财务决策的成败会对企 会计反映的结果并不能直接影响 业盈利状况、资本实力 企业资金管理的客观结果，在有 造成直接而重大的影响。 效市场中盈余操纵无法奏效。
财务管理环节篇：第九、十、十一章，分别介绍财
课程导论
课程导论
学习要求
具备财务会计、大学数学、经济学、管理 学的基本知识
熟悉讲义和教材财务管理概述
财务管理的目标 财务管理的内容 财务管理的原则 财务管理的组织体制 财务管理的环境
理财原则是财务假设、概念和原理的推 论；必须符合大量观察和事实，被大多 数人接受；是财务交易和决策的基础；
一、有关竞争环境的原则
自利行为原则：人们在进行决策时按照自己的财务利益 行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济 利益最大的行动。
双方交易原则：每一项交易都至少存在两方，在一方根 据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济 利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创 造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。
2004年。
其他参考书目（但不限于）
1、《财务管理学》，漆江娜、黄元生主编，广东人 民出版社，2002年；
课程导论
课程内容
财务管理基础篇：第一、二章，介绍了财务管理的 基本问题（包括概念、内容、原则、组织与环境） 和时间价值、风险价值的计算。
财务管理主体篇：第三、四、五、六、七、八章， 分别介绍了项目投资、证券投资、流动资产管理、 筹资管理、资金成本和资本结构、资金分配管理。
第四节 财务管理的组织体制
企业组织结构中的财务 财务与会计的关系 财务管理人员的素质
一、企业组织结构中的财务
董事会 总裁
SVP 研发 SVP 生产
SVP 营销 SVP 财务
财务长
会计长
二、财务与会计的关系
实务界与理论界存在不同理解，理论界 内部也有争议。主要有三种观点： 大财务论 大会计论 平行论
第一节 财务管理的目标
利润最大化
没有考虑资金时间价值；没有考虑利润与投入资本的关系；没有 考虑风险因素；易导致短期行为。
净资产利润率最大化或每股收益最大化
只考虑了利润与投入资本的关系，但仍然没有解决其他三个缺陷。
股东财富最大化
直观地反映所有者的利益和目标，并以股价最大化为替代指标。 股价是股东预期未来收益按照股东要求的报酬率贴现的结果。
《财务管理》
课程导论
课程简介 学习目的 使用教材 课程内容 学习要求
课程导论
课程简介
公司财务管理，就是对公司财务的管理，主要包括 组织财务活动、处理财务关系两大方面。
财务管理部门以现金流量为对象，主要负责作出如 何筹资、如何投资以及如何进行利润分配等决策， 同时帮助企业处理好与上述决策相关的各种利益关 系。
一、组织财务活动
筹资决策
预测资金需要量 明确筹资方式
流动负债；长期负债；投入资本；留存收益 具体包括：商业信用、借款、债券、租赁、普通股、优
先股、留存收益等。
计算资金成本
一、组织财务活动
股利分配决策
股利决策从属于筹资决策。 股利分配的影响因素和政策类型。 股利种类与股利发放程序。 注意：西方财务管理中分配的资金是指息
课程导论
学习目的
熟练掌握现代企业在资金筹集、投资管理、资产 管理、利润分配、财务预算、控制和分析等环节 的主要内容和管理方法，了解资金时间价值、风 险价值对企业决策的影响，并提高运用理论知识 解决实际问题的能力。
公司财务中涉及的各种理论、方法和决策原则不
课程导论
使用教材
主要讲义和教材
1、课程PPT讲义 2、《财务管理》，卢锐、李伟主编，科学出版社，
二、有关价值创造的原则
有价值的创意原则：新创意能够获得额外报酬。 比较优势原则：专长能够创造价值。 期权原则：在对资产或项目估价时要考虑期权
的价值，有时一项资产附带的期权比该资产本 身更有价值。 净增效益原则：财务决策建立在净增效益的基 础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相
公司财务管理的内容
筹资决策 风险
股利政策决策 权衡
投资决策 收益
一、组织财务活动
投资决策
凡是资金的投放，都称为投资。因此，广义的投 资形成企业的各项资产。具体包括金融资产、流 动资产、固定资产等。狭义的投资仅指证券投资 和项目投资。
分析现金的流入流出情况，从而对投资项目是否 可行作出决策是投资管理的主要内容。当然，投 资管理也包含投资后的日常资产管理。
三、有关财务交易的原则
风险收益权衡原则：公司所作的任何决策都是在对预 期的收益和风险的权衡过程中作出的。
投资分散化原则：不要把全部资金投放于一个项目或 者一项资产，而应该分散投资。
资本市场有效原则：资本市场上频繁交易的金融资产 的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信 息完全能够迅速地作出调整。在有效市场下，公司股 价是预期未来净现金流的贴现值；会计方法的改变不 会影响股价；公司经理不必考虑新股的发行时机问题；
税前利润（EBIT），其分配顺序依次是支
二、处理财务关系
财务关系的基本内容
包括：企业与投资者、被投资者的关系； 企业与债权人、债务人的关系；企业与政 府的关系；企业与职工的关系；企业与社 会公众的关系等。
股东、管理层、债权人之间的利益协调
第三节 财务管理的原则
财务管理原则，也称理财原则，是指人 们对财务活动的共同的、理性的认识， 是联系财务管理理论与实务的纽带。
第一节 财务管理的目标
相关者利益最大化和企业价值最大化
企业是一系列契约的联结，本质上是各种资源要 素提供者提供关键资源而形成的投资组合体。
相关者利益最大化或企业价值最大化虽有理论合 理性，但实操性上存在困难和局限性。现实中， 相关者利益还是区分层次的，显然股东利益仍然 处于中心地位。
第二节 财务管理的内容
二、财务与会计的关系
项目
财务
会计
区别
对资金筹集、投放、分 配的管理（管钱、事件 本身、内容）
对资金管理活动导致的财务状况、 经营成果进行反映（管帐、事件 的记录、形式）
财务决策的成败会对企 会计反映的结果并不能直接影响 业盈利状况、资本实力 企业资金管理的客观结果，在有 造成直接而重大的影响。 效市场中盈余操纵无法奏效。
财务管理环节篇：第九、十、十一章，分别介绍财
课程导论
课程导论
学习要求
具备财务会计、大学数学、经济学、管理 学的基本知识
熟悉讲义和教材财务管理概述
财务管理的目标 财务管理的内容 财务管理的原则 财务管理的组织体制 财务管理的环境
理财原则是财务假设、概念和原理的推 论；必须符合大量观察和事实，被大多 数人接受；是财务交易和决策的基础；
一、有关竞争环境的原则
自利行为原则：人们在进行决策时按照自己的财务利益 行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济 利益最大的行动。
双方交易原则：每一项交易都至少存在两方，在一方根 据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济 利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创 造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。
2004年。
其他参考书目（但不限于）
1、《财务管理学》，漆江娜、黄元生主编，广东人 民出版社，2002年；
课程导论
课程内容
财务管理基础篇：第一、二章，介绍了财务管理的 基本问题（包括概念、内容、原则、组织与环境） 和时间价值、风险价值的计算。
财务管理主体篇：第三、四、五、六、七、八章， 分别介绍了项目投资、证券投资、流动资产管理、 筹资管理、资金成本和资本结构、资金分配管理。
第四节 财务管理的组织体制
企业组织结构中的财务 财务与会计的关系 财务管理人员的素质
一、企业组织结构中的财务
董事会 总裁
SVP 研发 SVP 生产
SVP 营销 SVP 财务
财务长
会计长
二、财务与会计的关系
实务界与理论界存在不同理解，理论界 内部也有争议。主要有三种观点： 大财务论 大会计论 平行论
第一节 财务管理的目标
利润最大化
没有考虑资金时间价值；没有考虑利润与投入资本的关系；没有 考虑风险因素；易导致短期行为。
净资产利润率最大化或每股收益最大化
只考虑了利润与投入资本的关系，但仍然没有解决其他三个缺陷。
股东财富最大化
直观地反映所有者的利益和目标，并以股价最大化为替代指标。 股价是股东预期未来收益按照股东要求的报酬率贴现的结果。
《财务管理》
课程导论
课程简介 学习目的 使用教材 课程内容 学习要求
课程导论
课程简介
公司财务管理，就是对公司财务的管理，主要包括 组织财务活动、处理财务关系两大方面。
财务管理部门以现金流量为对象，主要负责作出如 何筹资、如何投资以及如何进行利润分配等决策， 同时帮助企业处理好与上述决策相关的各种利益关 系。
一、组织财务活动
筹资决策
预测资金需要量 明确筹资方式
流动负债；长期负债；投入资本；留存收益 具体包括：商业信用、借款、债券、租赁、普通股、优
先股、留存收益等。
计算资金成本
一、组织财务活动
股利分配决策
股利决策从属于筹资决策。 股利分配的影响因素和政策类型。 股利种类与股利发放程序。 注意：西方财务管理中分配的资金是指息
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学习目的
熟练掌握现代企业在资金筹集、投资管理、资产 管理、利润分配、财务预算、控制和分析等环节 的主要内容和管理方法，了解资金时间价值、风 险价值对企业决策的影响，并提高运用理论知识 解决实际问题的能力。
公司财务中涉及的各种理论、方法和决策原则不
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使用教材
主要讲义和教材
1、课程PPT讲义 2、《财务管理》，卢锐、李伟主编，科学出版社，