《财务管理》第十章财务分析课件
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
净利润 净资产报酬率＝ 净资产余额
2019/2/27
19
上市公司盈利能力财务比率
• 1.每股盈余（EPS） • 2.市盈率 • 3.每股净资产
2019/2/27
20
1.每股盈余
本期净利润 EPS＝ 期末普通股股数
2019/2/27
21
2.市盈率（Price／Earnings）
期末每股市价 市盈率＝ 期末 EPS
2019/2/27
3
• 3.财务分析的内容 • 4.财务分析的方法 （1）比较分析法—横向比较、纵向比较 （2）比率分析法 （3）因素分析法：连锁替代法
2019/2/27
4
第二节 财务指标分析
• • • • （一）偿债能力分析 （二）营运能力分析 （三）盈利能力分析 （四）发展能力分析
2019/2/27
第三节、财务状况的趋势分析
• • • • 1、比较财务报表 2、比较百分比财务报表 3、比较财务比率 4、图解法
2019/2/27
25
第四节、财务状况综合分析
• 1、杜邦财务分析体系——提高净资产报 酬率的途径 • 2、沃尔比重评分法
2019/2/27
26
杜邦财务分析体系
净资产报酬率
总资产报酬率 销售利润率 利润额
×
1
权益乘数
× 资产周转率 ÷
资产额
÷ 1－资产负债率
负债额
÷
销售收入
÷
资产额
收入、成本等损益类指标
2019/2/27
资产、资本等财务状况类指标
27
• 二、沃尔比重评分法 • 1、选定评价企业财务状况的具有代表性的 财务指标 • 2、根据各指标的重要程度，按权重设标准 分。 • 3、确定各项指标的标准值及评分方法。 • 4、计算企业在一定会计期间各项财务措施 的实际值，并为每项指标评分。 • 5、求出总评分，并对企业作出评价。
2019/2/27
22
3.每股净资产
期末净资产 每股净资产＝ 期末普通股股数
2019/2/27
23
（四）企业发展能力分析主要指标
• • • • • • 1、销售（营业）增长率 2、资本积累率 3、总资产增长率 4、固定资产成新率 5、三年利润平均增长率 6、三年资本平均增长率
2019/2/27
24
2019/2/27
11
1.存货周转率
产品销售成 存货周转率＝ 存货平均余
2019/2/27
12
2.应收帐款周转率
本期赊销收入净额 应收账款周转率＝ 应收账款平均余额
2019/2/27
13
3.流动资产周转率
本期销售额 流动资产周转率＝ 流动资产平均余
2019/2/27
14
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
4.总资产周转率
本期销售收入额 全部资产周转率＝ 全部资产平均余额
2019/2/27
31
项目
产品产 量 单位产 品材料 消耗定 额 材料单 价 材料费 用定额 2019/2/27
单位
件 千克
计划数 实际数
200 10 220 9
千克
元
6
12000
7
13860
32
• 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存 货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流 动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周 转率为5次，年末流动资产余额为270万元。一年 按360天计算。要求：（1）计算该公司流动负债 年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平 均余额。（3）计算该公司本年营业成本。（4） 假定本年赊销净额为1000万元，应收账款以外的 其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周 转天数。
第一节、财务分析意义与内容 第二节、财务指标分析 第三节、财务状况的趋势分析 第四节、财务状况的综合分析
2019/2/27
2
第一节 财务分析的意义、内容和方法
• 1.财务分析的意义。 • 2.财务分析的基础。 资产负债表：反映某 一特定时点上的财务状况；损益表：反映 某一特定时期内的经营成果；现金流量表： 反映某一特定时期内现金变动原因。
财务分析
学习目的与要求：财务分析是对企业的财务状况和经 营成果的总结性评价，其目的是总结过去、评价现在、 展望未来。财务分析以公司财务报表资料为主要依据， 能将大量报表会计核算信息转换为决策有用的财务信 息。通过本章的学习与研究，应当深入理解财务分析 的基本指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、 营运能力、盈利能力，指出企业财务状况现存的问题， 作出正确的评价结论。 重点和难点：偿债能力、营运能力、盈利能力的计算 和分析。 2019/2/27 1
8
3.资产负债率
• 负债总额 • 资产负债率＝—————— • 资产总额
2019/2/27
9
4.利息保障倍数
息税前利润 利息保障倍数＝ 本期利息支出
• 息税前利润＝收入－经营性成本 ＝税前利润＋利息支出
2019/2/27
10
（二）营运能力分析主要指标
• • • • 1.存货周转率 2.应收帐款周转率 3.流动资产 4.总资产周转率
2019/2/27
15
（三）盈利能力分析主要指标
• 1．销售利润率 • 2．总资产报酬率 • 3．净资产报酬率
2019/2/27
16
1.销售利润率
销售利润额 销售利润率＝ 产品销售收入
2019/2/27
17
2.总资产报酬率
EBIT 总资产报酬率＝ 总资产余
2019/2/27
18
3.净资产报酬率
5
（一）偿债能力分析主要指标
• • • • 1．流动比率 2．速动比率 3．资产负债率 4．利息保障倍数
2019/2/27
6
1.流动比率
流动资产 流动比率＝ 流动负债
2019/2/27
7
2.速动比率
速动资产 速动比率＝ 流动负债
• 速动资产＝货币类资产＋结算类资产=流动资 产－存货
2019/2/27
2019/2/27 28
实际值
标准值
每分的财务比 率差
盈利能力：
总资产收益率 销售利润率 净资产收益率 成本费用利润 率
17.8% 12.82% 28.9% 16.89%
12% 10% 15% 12%
1.6% 2.0% 1.67% 0.5% 10% 33.33%
29
偿债能力： 负债比率 流动比率
2019/2/27
48.76% 40% 207% 200%
营运能力：
应收账款周转率 存货周转率
13.39次 15 4.17 5次
5 1.25次
成长能力： 销售增长率 利润增长率 合计
2.52% 15% -58.58% 10%
3.75% 2.5%
2019/2/27
30
• 某公司2009年3月某种原材料费用实际数为 4620元，计划数为4000元，原材料实际费 用比计划费用增加620元。原材料费用由产 品产量、单位产品材料消耗定额和材料单 价三个因素的乘积构成。现假定这三个因 素的有关资料如表所示：要求：计算各个 因素对材料费用的影响程度。
2019/2/27
19
上市公司盈利能力财务比率
• 1.每股盈余（EPS） • 2.市盈率 • 3.每股净资产
2019/2/27
20
1.每股盈余
本期净利润 EPS＝ 期末普通股股数
2019/2/27
21
2.市盈率（Price／Earnings）
期末每股市价 市盈率＝ 期末 EPS
2019/2/27
3
• 3.财务分析的内容 • 4.财务分析的方法 （1）比较分析法—横向比较、纵向比较 （2）比率分析法 （3）因素分析法：连锁替代法
2019/2/27
4
第二节 财务指标分析
• • • • （一）偿债能力分析 （二）营运能力分析 （三）盈利能力分析 （四）发展能力分析
2019/2/27
第三节、财务状况的趋势分析
• • • • 1、比较财务报表 2、比较百分比财务报表 3、比较财务比率 4、图解法
2019/2/27
25
第四节、财务状况综合分析
• 1、杜邦财务分析体系——提高净资产报 酬率的途径 • 2、沃尔比重评分法
2019/2/27
26
杜邦财务分析体系
净资产报酬率
总资产报酬率 销售利润率 利润额
×
1
权益乘数
× 资产周转率 ÷
资产额
÷ 1－资产负债率
负债额
÷
销售收入
÷
资产额
收入、成本等损益类指标
2019/2/27
资产、资本等财务状况类指标
27
• 二、沃尔比重评分法 • 1、选定评价企业财务状况的具有代表性的 财务指标 • 2、根据各指标的重要程度，按权重设标准 分。 • 3、确定各项指标的标准值及评分方法。 • 4、计算企业在一定会计期间各项财务措施 的实际值，并为每项指标评分。 • 5、求出总评分，并对企业作出评价。
2019/2/27
22
3.每股净资产
期末净资产 每股净资产＝ 期末普通股股数
2019/2/27
23
（四）企业发展能力分析主要指标
• • • • • • 1、销售（营业）增长率 2、资本积累率 3、总资产增长率 4、固定资产成新率 5、三年利润平均增长率 6、三年资本平均增长率
2019/2/27
24
2019/2/27
11
1.存货周转率
产品销售成 存货周转率＝ 存货平均余
2019/2/27
12
2.应收帐款周转率
本期赊销收入净额 应收账款周转率＝ 应收账款平均余额
2019/2/27
13
3.流动资产周转率
本期销售额 流动资产周转率＝ 流动资产平均余
2019/2/27
14
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
4.总资产周转率
本期销售收入额 全部资产周转率＝ 全部资产平均余额
2019/2/27
31
项目
产品产 量 单位产 品材料 消耗定 额 材料单 价 材料费 用定额 2019/2/27
单位
件 千克
计划数 实际数
200 10 220 9
千克
元
6
12000
7
13860
32
• 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存 货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流 动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周 转率为5次，年末流动资产余额为270万元。一年 按360天计算。要求：（1）计算该公司流动负债 年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平 均余额。（3）计算该公司本年营业成本。（4） 假定本年赊销净额为1000万元，应收账款以外的 其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周 转天数。
第一节、财务分析意义与内容 第二节、财务指标分析 第三节、财务状况的趋势分析 第四节、财务状况的综合分析
2019/2/27
2
第一节 财务分析的意义、内容和方法
• 1.财务分析的意义。 • 2.财务分析的基础。 资产负债表：反映某 一特定时点上的财务状况；损益表：反映 某一特定时期内的经营成果；现金流量表： 反映某一特定时期内现金变动原因。
财务分析
学习目的与要求：财务分析是对企业的财务状况和经 营成果的总结性评价，其目的是总结过去、评价现在、 展望未来。财务分析以公司财务报表资料为主要依据， 能将大量报表会计核算信息转换为决策有用的财务信 息。通过本章的学习与研究，应当深入理解财务分析 的基本指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、 营运能力、盈利能力，指出企业财务状况现存的问题， 作出正确的评价结论。 重点和难点：偿债能力、营运能力、盈利能力的计算 和分析。 2019/2/27 1
8
3.资产负债率
• 负债总额 • 资产负债率＝—————— • 资产总额
2019/2/27
9
4.利息保障倍数
息税前利润 利息保障倍数＝ 本期利息支出
• 息税前利润＝收入－经营性成本 ＝税前利润＋利息支出
2019/2/27
10
（二）营运能力分析主要指标
• • • • 1.存货周转率 2.应收帐款周转率 3.流动资产 4.总资产周转率
2019/2/27
15
（三）盈利能力分析主要指标
• 1．销售利润率 • 2．总资产报酬率 • 3．净资产报酬率
2019/2/27
16
1.销售利润率
销售利润额 销售利润率＝ 产品销售收入
2019/2/27
17
2.总资产报酬率
EBIT 总资产报酬率＝ 总资产余
2019/2/27
18
3.净资产报酬率
5
（一）偿债能力分析主要指标
• • • • 1．流动比率 2．速动比率 3．资产负债率 4．利息保障倍数
2019/2/27
6
1.流动比率
流动资产 流动比率＝ 流动负债
2019/2/27
7
2.速动比率
速动资产 速动比率＝ 流动负债
• 速动资产＝货币类资产＋结算类资产=流动资 产－存货
2019/2/27
2019/2/27 28
实际值
标准值
每分的财务比 率差
盈利能力：
总资产收益率 销售利润率 净资产收益率 成本费用利润 率
17.8% 12.82% 28.9% 16.89%
12% 10% 15% 12%
1.6% 2.0% 1.67% 0.5% 10% 33.33%
29
偿债能力： 负债比率 流动比率
2019/2/27
48.76% 40% 207% 200%
营运能力：
应收账款周转率 存货周转率
13.39次 15 4.17 5次
5 1.25次
成长能力： 销售增长率 利润增长率 合计
2.52% 15% -58.58% 10%
3.75% 2.5%
2019/2/27
30
• 某公司2009年3月某种原材料费用实际数为 4620元，计划数为4000元，原材料实际费 用比计划费用增加620元。原材料费用由产 品产量、单位产品材料消耗定额和材料单 价三个因素的乘积构成。现假定这三个因 素的有关资料如表所示：要求：计算各个 因素对材料费用的影响程度。