2016-下学期《风险投资》复习题

复习题

二、多项选择题：

1、以下关于风险投资定义的说法正确的是：（ abc ）

A、投资对象主要是新兴创业企业尤其是高科技创业企业。

B、通过资本经营服务对所投资企业进行培育和辅导。

C、在企业发育成长到相对成熟后退出投资，以便于一方面实现自身的资本增值，另一方面能够进

行新一轮创业投资。

D、仅仅提供资本金支持，不参与企业经营管理。

2、风险投资的特征主要包括：（ abcd ）

A、高风险、高成长性、高预期回报

B、风险投资属于长期性、权益类资本

C、分段投资、复合式投资工具、合同制约。

D、参与管理和激励机制。

3、采取风险投资的联合组织——辛迪加这种联合组织主要是由于：（ abc ）

A、投资规模要求越来越大，组成集团可以进行较大的交易

B、竞争加剧，为避免相互压价，两败俱伤，联合起来，互惠互利

C、使某个风险投资公司所作的判断能被别的公司证实，被多个风险投资公司看中的项目成功概率

大

D、有的风险投资公司通过允许别的公司参与他的交易，可使别的公司在将来的某个时期对他做出

回报，增加自己接近有利可图交易的机会

4、以下关于有限合伙制的说法正确的是：（ abcd ）

A、有限合伙是一种税收透明的结构形式，能够避免重复纳税。

B、预定的年度管理费用能有效地控制风险投资基金的日常开销。

C、有限合伙能有效地约束风险资本家，降低其损害投资者利益的风险。

D、有限合伙有效地激励风险资本家出色地完成代理任务。

5、参与到风险资本投资中是投资银行的业务之一，以下说法正确的是：（ acd ）

A、银行参与到风险资本市场的最常用方式是，投资于其自身充当一般合伙人的合伙公司。

B、投资银行支持的合伙公司业务方向主要是投资于创业型企业的早期阶段，并与投资银行的其他

业务配合进行。

C、投资银行通过对创业型企业提供过桥式投资或成熟期投资而获得上市承销业务

D、投资银行在创业型企业进行收购兼并或转售时提供财务顾问和包销服务等。

6、以下哪些原因是风险投资阶段近年来呈现出从早期投资转向晚期投资的主要原因：

（ abcd ）

A、在企业发展的晚期阶段投资较早期阶段投资风险小。

B、风险投资的业绩由内部收益率评定。在计算内部收益率时，出售投资的时间长度正如最终所获

绝对收益一样重要。投资时间越短，内部收益率越高。因此，风险资本家倾向于选择后期公司而不是早期的企业。

C、晚期阶段投资较早期阶段投资退出容易。

D、晚期投资从进入到退出比早期投资所需时间短。

7、传统的标准的对企业价值的评价方法包括：（ abc ）

A、成本法

B、相对估价法

C、收益法

D、期权定价法

8、在治理结构安排中，风险资本家通常通过以下哪些办法来构筑针对被投资企业管理层的约束机制：（ abcd ）

A、管理层雇佣条款

B、董事会席位

C、表决权分配

D、反摊薄条款

9、风险资本从一个创业型企业退出可以同时通过多种方式来实现。在美国,风险投资退出机制主要包括以下哪些方式：（ abcd ）

A、公开上市

B、企业购并

C、风险企业回购

D、破产清算

10、与主板市场相比二板市场具有以下特点：（ abcd ）

A、基本上采用的是场外交易方式，交易对象是针对中小型公司，其中最主要的是高科技公司。

B、与主板市场相比，二板市场的上市条件相对比较宽松。只有较低的赢利要求或者说根本没有赢

利要求，对于上市公司的规模要求也比较低。

C、由于二板市场具有较大的风险，一般对于信息披露、上市保荐人等具有较高的要求。

D、二板市场采取独特的交易制度。

四、名词解释

1、风险投资：

2、首次公开发行股票：

3、创业板市场：

五、简答题

1、简述风险投资和银行贷款的区别。

2、简述可转换优先股比可转债更易受到风险资本家广泛应用的原因：

3、简述风险投资家和创业家在选择金融投资工具时应注意考虑的问题。

4、画出风险投资的项目选择程序示意图。

六、论述题

画出有限合伙制风险投资公司的组织框架，论述其在风险投资中的优势，并分析这一组织方式在我国推行的主要障碍。