股权收益权信托计划
股权收益权和股权质押的区别
股权收益权和股权质押的区别公司股份制的发展是公司的⼀个重要发展举措，那么对于我们来说是⼀个理财的⽅式，于是我们应该在购买股权的时候。
注意公司的发展动向以及公司的发展未来，这样才能保证我们的收益不受损。
股权收益权和股权质押的区别是什么?下⾯就让店铺⼩编为⼤家详细的讲解。
股权收益权和股权质押的区别股权收益权股权收益权投资,顾名思义就是投资于公司的股权收益权。
⼀般采⽤"购买收益权+回购"的模式,即信托资⾦先⽤于购买上市公司股东所持有的上市公司股权收益权,在信托计划终⽌时,由上市公司或者上市公司股东按照事先约定的价格,对股权收益权进⾏溢价回购。
也就是说,⽆论所投向的股票价格涨跌与否,投资者获得的将是⼀份稳定的收益,⽽且收益率⽔平远⾼于银⾏同期存款利率,⼀般在6%以上。
股权质押⼀般观点认为，以股权为质权标的时，质权的效⼒并不及于股东的全部权利，⽽只及于其中的财产权利。
换⾔之，股权出质后，质权⼈只能⾏使其中的受益权等财产权利，公司重⼤决策和选择管理者等⾮财产权利则仍由出质股东⾏使。
判断股权质押的标的，要从事实上来判断。
⾸先，当股权出质的时候，出质的究竟是什么权利呢?⽆论出质的是财产权利还是全部权利，权利都不可能像实体物那样转移占有，只能是通过转移凭证或者是登记的做法来满⾜。
因此究竟转移了什么，我们从设质的活动中⽆法辨明，但可以从质权执⾏进⾏考察。
其次，当债务清偿期届满，但是设质⼈⽆⼒清偿债务，就涉及到质权执⾏的问题。
《担保法》对于权利质押的执⾏没有规定，但允许⽐照动产质押的⼀般规定。
对于动产质押的执⾏问题，《担保法》[1]第71条规定，债务履⾏期届满质权⼈未受清偿的，可以与出质⼈协议以质物折价，也可以依法拍卖、变卖质物。
因此权利质押的质权⼈也可以与出质⼈协议转让质押的权利，或者拍卖、变卖质押的权利。
⽆论协议转让质押的股权还是拍卖、变卖质押的股权都会发⽣同样的结果，就是受让⼈成为公司的股东。
股权收益权信托研究
股权收益权信托研究随着我国金融市场的不断发展，信托业务得到了快速增长，成为金融领域的一项重要服务。
在信托业务中，股权收益权信托作为一种特殊的信托形式，也逐渐受到人们的关注。
本文将从股权收益权信托的基本概念、产品特点、市场现状以及风险控制等方面进行研究，以期为投资者提供参考。
1. 股权收益权信托的基本概念股权收益权信托是指信托公司作为受托人，依据委托人的委托，以所持有的股权收益权为基础，为受益人提供一种特殊的信托服务。
它主要通过股权的开展和上市等多种方式，获取企业的股权收益权，并将其转让给信托计划的受益人获取收益。
2. 产品特点2.1 收益稳定相比于其他信托产品，股权收益权信托具有较为稳定的收益。
这是因为股权收益权的概念本身就是指企业的股权收益，而企业的股权收益相对来说是稳定的。
2.2 投资门槛较低由于股权收益权信托的产品种类较为多样，投资门槛相对来说较低，一般是以万元为单位进行认购。
2.3 投资周期灵活股权收益权信托的投资周期较为灵活，一般可以根据委托人的需求，灵活选择不同的投资期限，通过合理搭配来实现投资收益。
2.4 风险分散股权收益权信托所投资的企业基础较为稳健，同时信托公司也会采取多种专业的风险控制措施，以达到风险分散的效果。
3. 市场现状随着我国金融市场的不断发展和改革开放的进程，股权收益权信托的市场前景十分广阔。
2017年底，我国信托行业共发行了609款产品，总规模达到1.66万亿元。
其中，股权收益权信托产品则占到信托市场总规模的3.5%左右。
预计未来随着我国资本市场的深化和国家政策的扶持，股权收益权信托的市场份额将会继续扩大。
4. 风险控制4.1 客户风险为了降低客户风险，信托公司一般会采用多种风险控制手段，审慎勘察客户的信用状况，确保客户的资产处于相对安全的投资领域。
4.2 企业风险为了降低企业风险，信托公司将会从多个角度进行把控。
例如，对股票交易的质量进行严格审查，在筛选企业上控制好风险的底线等。
长安信托江城水务股权收益权投资专项资产管理计划简版
长安资产•江城水务股权收益权投资专项资产管理计划（多个客户）推介材料产品要素产品类型固定收益型投资目标长安财富资产管理有限公司（以下简称“长安资产”）拟通过设立“长安资产•江城水务股权收益权投资专项资产管理计划”（以下简称“本资管计划”），募集的资金用于投资长安国际信托股份有限公司设立的“长安信托•江城水务股权收益权投资集合资金信托计划”，该信托计划募集的资金用于收购合川农投持有的“重庆江城水务有限公司”（以下简称“江城水务”）100%的股权收益权，合川农投在资管计划期限内溢价回购上述股权收益权，从而实现受益人收益。
合川农投将资金用于合川区镇街污水处理工程项目建设。
资管计划规模不低于3000万元，不高于20000万元。
受托人可根据实际募集资金情况进行调整。
资管计划期限24个月资金投向基础设施建设受托人长安财富资产管理有限公司保管银行交通银行重庆分行认购账户户名长安财富资产管理有限公司账号中信银行上海南京东路支行开户行7315010182600014993认购起点100万元起，并可按照1万元整数倍递增年化收益100万元≤X 9.5%/年收益分配方式按标的信托年度及资管计划到期时分配利益风控措施1、合川农投以其持有的176,745 平方米储备土地提供抵押担保，评估价值为50,529.66 万元，抵押率为39.58%；2、与合川农投签署的交易合同办理公证手续。
推介期2013年7月4日至2013年8月4日（可根据实际情况适当调整）交易结构图：产品优势： 资管计划交易结构成熟，风险可控：本资管计划募集的资金用于投资基础设施类信托计划，因基础设施类的固定收益信托计划风险较低、产品结构成熟，且该信托计划交易对手优质，所以本资管计划属于整体风险可控的项目。
信托计划交易主体信誉良好：本资管计划投资的信托计划的融资方为重庆市合川农村农业投资（集团）有限公司，是经原合川区人民政府批准的大型国有独资公司，公司的全资股东为重庆市合川区国有资产管理办公室。
国民信托.东部投资集合资金信托计划说明书
国民信托•东部投资股权收益权集合资金信托计划说明书受托人：国民信托有限公司保管银行：中信银行股份有限公司深圳分行目录一、受托人的基本情况 (3)二、信托计划的基本情况 (3)三、信托合同的内容摘要 (4)四、推介日期、期限和认购方式 (5)五、信托计划推介机构名称 (8)六、律师事务所出具的法律意见书 (8)七、信托计划风险揭示及承担 (8)八、信托计划的信托经理 (9)九、备查文件 (10)声明：一、本计划说明书所涉及词语定义与《信托合同》第一条“释义”相同。
二、本计划说明书与《信托合同》存在不一致情形的，以信托合同为准。
一、受托人的基本情况（一）基本情况名称：国民信托有限公司注册地址：北京市东城区安外西滨河路18号院1号法定代表人：杨小阳（二）公司介绍国民信托有限公司，于1987年1月成立，2004年1月公司经中国银行业监督管理委员会批准迁址北京并获得重新登记，注册资本金为十亿元人民币，经营范围包括：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。
二、信托计划的基本情况（一）信托计划名称：国民信托•东部投资股权收益权集合资金信托计划。
（二）信托计划目的委托人基于对受托人的信任，自愿将其合法拥有的资金信托给受托人，加入“国民信托•东部投资股权收益权集合资金信托计划”，由受托人根据信托文件的约定，以自己的名义将委托人交付的全部信托资金用于受让深圳市东部投资发展股份有限公司（以下简称“东部投资”）持有的陕西恒通果汁集团股份有限公司（以下简称“恒通果汁”）65.49%的股权收益权，东部投资将转让股权收益权所得信托资金用于恒通果汁补充营运资金，主要用于支付果料收购款等。
四川信托·天津银行股权(6期)项目推介
股东结构
品牌文化 服务理念
四川信托 真我博爱
做好自我，正大为先，服务客户，臻于至善。 以人为本，以客户为中心，为客户提供全方位优质服务。
四川信托
从心启程
做平凡人，怀非凡心，互动交流，从心开始。 服务源自内心，视客户为知心伙伴，我们与客户共成长。
四川信托
笃行致远
我们致力于远大理想，以矢志不渝之精神，锐意进取。 追求卓越，在金融市场的攀登中永远开拓，创新。
天津银行简介
天津银行成立于1996年，是天津市唯一的地方性股份制商业银行。全行现有98 家支行和一个营业部，近160个营业网点，员工4000余人。2011年，天津银行 的总资产规模在我国城商行中排名第六，且增长情况良好。 根据中国证监会公告，截至2012年1月31日，共有14家城商行提交了上市申请。 天津银行也在积极推进上市准备工作，股权确权率达98.3%，房产确权率达74%， 比2011年初上升了约20个百分点，国有股设置、历史沿革核查等工作稳步推进； 同时，对H股上市可行性进行预研论证，提出了初步方案。
天津银行股权价值分析
天津银行2009年-2011年股权净值及收益情况如下：
项目 每股净资产（元） 2011年 3.9 2010年 35775
14.81
0.5686
15.88
0.4799
15.79
2011年末，上市城市商业银行的股价情况如下：
名称 北京银 行 宁波银 行 南京银 行 每股净资产 每股收益 8.09 6.49 7.29 1.44 1.13 1.08 净资产收益率 每股价格 17.80 17.41 14.81 9.91 9.76 8.95 PB 1.22 1.50 1.23
项目综述
本信托计划投资的股权收益权对应的标的股权 企业经营状况良好，具有可持续成长能力。 天津银行股权作为融资方回购的质押担保，其 估值较高； 深圳红钻及实际控制人万宏伟作为该回购义务 的保证人，深圳红钻盈利预期良好，具有可持 续成长能力，预计其经营收入能覆盖本次信托 计划的本金及收益。 本信托计划交易结构简单，可以在较低的风险 水平下为投资者谋求较高的投资回报。
股权收益权
股权收益权对于股权收益权的法律性质，尚无法律规范给予明确界定。
实践中有合同当事人将股权收益权描述为“标的股权上的财产收益性权利”。
笔者注意到，虽然《公司法》第四条规定，“公司股东享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利”，可见资产收益是股东权利下的一项权能。
但由于股权须依附于股东身份获得，因此具有一定的身份属性，股东获取资产收益的权利或其他单一权能是否具有转让的独立性在理论界尚有争议。
此外，由于所谓“股权收益权”具体包含的收益范围在法律上也没有明确界定。
如果收益权包括了股权在何情形下的卖出收入，那是否意味着收益权有一种“追及”的功能使股权本身的每一次转手收入都会归属于收益权持有人？如果答案肯定，那么这显然对后手的股权持有人极为不利，其手中的股权几乎丧失了流通价值。
从这个角度来看使作为股权权能的收益权具有转让上的独立性是不适当的。
同时，根据《公司法》第三十二条的规定，“记载于股东名册的股东，可以依股东名册主张行使股东权利”。
若“股权收益权”信托中，获得资产收益的权利已转让给信托公司，但股东名册上的股东仍为原股东，信托公司并不能直接向公司主张和行使权利。
因此，笔者认为，信托产品中的“股权收益权”，并非通常意义上作为股东自益权中的获得资产收益的权能。
那末，股权收益权信托中的投资标的“股权收益权”，究竟是一种甚么权利呢？笔者认为，将其作为条约上的将来债权更为妥当，即通过条约安排，受托人享有对融资方请求与融资方从公司获得的股权收益（分红等）及转让股权获得的收入等额资金的权利。
具体而言，信托关系中的受托人（信托公司）与融资方签订股权收益权转让合同。
在合同项下，受托人的义务是将信托资金交付给融资方使用，融资方所支付的对价是与融资方所持有的公司股权有关的所有收益（包括融资方作为公司股东获得的分红或者将股权处分后所得的收益）等额的资金。
值得注意的是，在上述安排中，受托人和融资方仅具有债权债务关系，受托人并不享有标的股权上的任何实质性权利。
论股权收益权信托
式， 主要 有表 决权信 托、 权 融资信 托 、 股 股权 投资 信托 、 股权 收益 股权 收益 。
权信托 等 。
一
３信托 公 司向公 司股 东 （ 托人 ） 付信托 转让 收益权 的价 ． 委 支
款 。 托人 将 出资凭 证转移 给受 托人 ， 委 并将 信托 合 同副 本交给公
１ 与股权 收益 权投 资信 托 合同相 联系 。公 司股东 与信托 公 ． 益人 通过 信托 公 司将这 种 信托 产品推 销 出去 才能 确定 的。 实际
公 司出购 买收益 权信 托产 品 ， 为股 权收 益权 信托 的受益 人。 成 信
２ ０ 年我 国信托 法颁 布之 后 ，国 内出现 了首个 股权 收益权 司签 订 的股权 收益 权 信托 合 同中并 没有约 定 明确 的受 益人 。受 ０１
但两 者 是密不 可分 的 。 形成一 个完 整的 股权收 益权 信托 关 系， 是 ２ 信 托期 限短 。委托 人 由于 设立收益 权信 托 而使得表 决 权 ．
所 谓股 权收 益权信 托 ， 在中 国信托 法颁布 后 ， 中 国出现 需要 这两个 信托 合 同的 。 是 在 的一 种新 的信托 产 品。 笔者 寻找 了很 多的 国外 资料 ， 没有 找到 均
Ｌ ｇ ｌ ｙ ｔ ｍ ｎ ｏ ｉｔ ｅ ａ Ｓ ｓ ｅ Ａ ｄＳ ｃｅ ｙ
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己１年 己 （ ） ０１ １月 中 ３
论 股 权收 益 权信 托
吴晓 娜
摘 要
姜
顶
股 权收 益权信 托是 我 国近 几年 来信托 业 的一 种新 型信托 产 品。本 文从 实践 中三 个案 例说起 ，分析 了股 权收 益权
二、 基本 分析 ‘
股权信托计划
股权信托计划股权信托计划是一种通过信托方式管理和处置股权的安排，旨在实现持有人的利益最大化。
股权信托计划的实施对于公司治理和股东权益保护具有重要意义，也是公司股权激励的重要方式之一。
下面将从股权信托计划的定义、特点、实施步骤、风险防范等方面进行详细介绍。
首先，股权信托计划是指公司为了实现特定目的，通过信托方式将一定数量的股权或其收益权委托给受托人管理和处置的一种制度安排。
股权信托计划的实施主要是为了激励公司高管和核心骨干员工，提高其积极性和创造性，促进公司长期稳定发展。
其次，股权信托计划的特点主要包括长期性、限制性和激励性。
股权信托计划是一种长期性的激励机制，有利于激励受益人长期致力于公司的发展。
同时，股权信托计划设定了一定的限制条件，受益人需要满足一定的工作年限或绩效目标才能获得股权收益。
此外，股权信托计划的实施能够有效激励受益人，提高其工作积极性和责任感，促进公司整体业绩的提升。
再次，股权信托计划的实施步骤主要包括计划制定、受益人选拔、信托设立、股权划转和股权回购等环节。
在计划制定阶段，公司需要确定股权激励的总体框架和具体实施方案，包括股权激励对象、激励比例、激励期限等内容。
在受益人选拔阶段，公司需要根据受益人的工作表现和贡献程度进行评定，确定具体的受益人名单。
在信托设立阶段，公司需要选择合适的受托人和制定信托合同，明确信托财产的规模和管理方式。
在股权划转和股权回购阶段，公司需要根据实际情况确定股权划转的时间和比例，以及股权回购的方式和期限。
最后，股权信托计划的实施过程中需要注意防范风险，包括市场风险、管理风险和道德风险等。
公司在选择受托人和制定信托合同时需要慎重考虑，确保受托人具有良好的信誉和专业素质，信托合同的内容完善合理，防范受托人的违约行为。
同时，公司需要建立健全的股权激励管理制度，加强对受益人的监督和约束，避免出现道德风险和管理风险。
综上所述，股权信托计划作为一种重要的股权激励方式，对于公司治理和股东权益保护具有重要意义。
股权转让信托方案
股权转让信托方案尊敬的股东：我们公司为了进一步扩大业务规模和提高公司整体竞争力，经过深入研究和讨论，决定进行股权转让。
为了确保股权转让的顺利进行，我们会采用信托方案来进行股权转让，现将相关方案说明如下：一、目的和意义股权转让是公司实现战略转型和发展的重要举措，通过引入新的股东，公司可以获得更多的资金和资源，从而实现长期发展和提升整体市场竞争力。
二、信托方案的概述1.信托设立：公司将在合适的机构或个人中选择一家信托公司作为转让方，并与其签订信托协议，确保股权转让的顺利进行。
2.信托期限：根据公司发展需要和转让方的需求，信托期限将在协议中明确规定。
3.股权转让主体：作为转让方，公司将将部分股权转让给信托公司，作为转让方的代表。
4.信托受益人：信托受益人为新的股东，即将引入的投资方。
5.信托权益：转让方将股权转让给信托公司，并由信托公司将部分股权转让给新的股东，实现资金的引入。
6.信托管理：信托公司将对转让方的股权进行管理和监督，确保转让的合法性和有效性。
7.资金支付和交割：根据协议约定，新的股东将支付相应的转让价款，并与转让方完成相应的交割手续。
三、信托方案的优势1.资金需求：通过引入新的股东，公司可以获得更多的资金，用于业务拓展和发展。
2.资源整合：信托方案可以整合不同投资方的资源，有助于公司提升整体市场竞争力。
3.风险分散：通过引入多个投资方，可以分散股权风险，减少单一股东对公司的影响。
4.信任保障：信托公司作为中介机构，可以提供专业的信托服务，确保股权转让的安全和信任。
四、信托方案的实施步骤1.方案讨论和确定：由公司发起，与相关方进行深入讨论和沟通，确定信托方案的具体内容和实施步骤。
2.选择信托公司：公司将根据实际情况选择合适的信托公司，并进行合作协议的签订。
3.股权转让手续：转让方将向信托公司转让相应股权，并完成相关的法律和财务手续。
4.资金支付和交割：新的股东将支付转让价款，并与转让方完成相应的交割手续。
华鑫信托湖州银行股权收益权1401集合资金信托计划
华鑫信托-湖州银行股权收益权1401 集合资金信托计划
信托规模：不超过0.8 亿元
信托期限：18 个月，信托届满12 个月可提前还款。
资金用途：资金用于受让鼎立控股集团股份有限公司（以下简称“鼎立控股”）合
法持有的湖州银行3300 万股股权，信托资金用于补充鼎立控股经营性现金流。
投资人预期收益：
A 类：100 万元（含）以上300 万元（不含），收益率：9.2 %/年；
B 类：300 万元（含）以上，收益率：9.6%/年。
信托成立条件：
本期信托分期受让，每期均为18 个月，募集资金达到（含）3000 万元
以上即可宣布成立；信托成立后，每期募集资金不低于2000（含）万
元。
信托财产分配：信托届满12 个月分配收益
担保措施：
1）湖州银行3300 万股银行股权质押；
2）实际控制人提供不可撤销的连带责任保证担保。
融资方背景：
鼎立控股集团股份有限公司最新注册资本为人民币37380 万元，注册地为浙江省东阳市望江北路1 号。
鼎立控股集团股份有限公司经过20 多年持续稳健发展，现已成为一家运作规范、竞争力较强的综合型企业集团。
鼎立控股集团股份有限公司主要经营建筑施工、医药、房地产、能源、橡胶、农用装备、稀土及金融投资等八大行业，其中医药行业占该集团总营业收入的60%，房地产行业仅占该集团总营业收入的10%。
鼎立控股集团股份持有上市公司上海鼎立科技发展(集团)股份有限公司（股票简称“鼎立股份”）36.07%的股权，鼎立股份总股本 5.67 亿元，每股净资产 1.59 元。
20111209-长安信托-股权收益权类-信托计划说明书(买断式-结构化)
附件2长安信托•【上市公司简称】股权收益权投资集合资金信托计划受托人：长安国际信托股份有限公司长安信托•【上市公司简称】股权收益权投资集合资金信托计划说明书重要提示：1.投资有风险，投资者认购信托单位前应当认真阅读信托计划说明书和其他信托文件。
2.投资者符合信托文件规定的认购资格时，方可以认购信托单位；投资者认购信托单位，即视为已同意承受信托文件规定的各项风险。
3.受托人管理的其他信托计划的业绩并不构成本信托的业绩表现保证；信托计划的既往业绩并不代表将来业绩。
4.受托人将恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，但并不保证投资于信托计划无风险，也不保证最低收益。
摘要受托人：长安国际信托股份有限公司保管人：【】银行股份有限公司推介机构：信托名称：长安信托•【上市公司简称】股权收益权投资集合资金信托计划信托期限：【】个月，按照信托文件规定可以提前终止或延期信托资金运用：受让【股权收益权转让方简称】合法持有的【】万股【上市公司简称】流通股/限售流通股的股权收益权。
信托单位面值：人民币1元，认购价格亦为1元。
信托单位的种类：本信托的受益权划分为等份额的信托单位，包括优先信托单位和一般信托单位。
其中，一般信托单位向【股权收益权转让方简称】定向募集。
信托计划的规模：本信托成立时的规模最低限额为人民币【】万元，最高限额为人民币【】万元，其中优先信托单位总份数与一般信托单位总份数的比例为【】:【】。
成立规模以实际募集金额为准。
受托人有权根据实际募集情况调整限额。
信托计划推介期：自【】年【】月【】日至【】年【】月【】日止，受托人有权根据推介的具体情况延长或提前终止信托计划的推介期。
发行对象：中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者。
投资者数量：自然人投资者不超过50人，机构投资者和单笔认购金额300万以上的自然人投资者数量不受限制。
优先信托单位的预期年收益率：A类信托单位：【】% B类信托单位：【】%重要提示信托计划说明书依据《中华人民共和国信托法》和其他有关法律法规的规定，以及《长安信托•【上市公司简称】股权收益权投资集合资金信托合同》编写。
方正东亚大汉城建股权收益权投资集合资金信托计划
信托资金受让大汉控股集团有限公司持有的大汉城镇建设有限公司20%股权收益权，用于补充流动资金
风险控制
1、1期募集时，湖南百家汇投资有限公司以土地抵押
2、大汉城镇建设有限公司、付胜龙提供连带责任保证担保
产品说明
信托计划总规模2亿，可分期募集，各期期限分别计算
抵押物
土地，位于湖南省长沙市望城区普瑞大道南侧，占地178.24亩，估值23171万，合130万/亩
湖南百家汇投资有限公司
注册资本2亿，大汉控股集团有限公司控股
收益分配
每半年分配1次
借款人
大汉控股集团有限公司
1993年成立，注册资本8亿，付胜龙持股80.1%
2013年6月净资产38.05亿，资产负债率57.76%
相关信息
大汉城镇建设有限公司
1998年成立，注册资本4亿，大汉控股集团有限公司持股81.45%，房地产开发2级资质
2013年6月净资产29.2亿，资产负债率38.78%
方正东亚•大汉城建股权收益权投资集合资金信托计划
产品名称
大汉城建股权收益权投资募集账户
东亚银行
产品类型
权益信托
产品期限(月)
18个月
起点金额(万)
300
产品规模(万)
11000
推出时间
2014-01-20
预期年收益率%
300万以下9.5%，300万以上10.3%
证券投资及股权收益权投资信托产品介绍1
证券投资及股权收益权投资信托产品 介绍1
• 一、产品简介
信托公司职责 在整个私募基金的构架中，信托公司作为项目的受托人承担着 私募基金正常运作的管理工作，其主要工作为：
•产品设立时，同 委托人、保管银行 、投资顾问、证券 公司相关各方按照 法律程序确定各方 利益并签署相应的
法律文件
•产品成立后按照 信托合同的要求履 行交易、估值、申 购赎回、利益分配 、清算等私募基金 正常运作的管理工
8）不得用于可能承担无限责任的投资，也不得用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外 担保等。如因市场剧烈波动、大额赎回、上市公司合并、信托计划规模变动等因素 导致信托财产总值大幅变化可能使上述投资比例短期内超出以上限制，此种情况不 视为违约，但应在五个交易日内进行调整，使之符合投资限制要求。如遇股票停牌 等限制流通的客观原因，调整时间顺延。
•
单只股票上限30%
•预警线和平仓线不能对委托人本金产生实际效力
证券投资及股权收益权投资信托产品 介绍1
• 二、管理型证券投资产品
• 特点
•明星效应—信托资金的募集主要取决于投资顾问的 名声，委托人的信托收益高低主要取决于投资顾问的 投资实力 •浮动收益—一般没有资金安全垫设置，委托人本 金有随时损失的风险
5）投资于单一基金，依买入成本计算，不得超过前一交易日信托财产净值的20%（货币 基金除外）。
6） 不得投资ETF套利；不得投资于股指期货、融资融券等风险较大的投资品种。
证券投资及股权收益权投资信托产品 介绍1
• 二、管理型证券投资产品
7）投资于所有创业板上市公司公开发行的证券，依买入成本计算，不得超过前一交易日 信托财产净值的20%；其中，投资于一家创业板上市公司公开发行的证券，依买入 成本计算，不得超过前一交易日信托财产净值的10%。
股权收益权、资产收益权信托产品的分析
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投资风险比较
股权收益权信托
由于股权收益权信托主要投资于企业股权，因此面临企业 经营管理风险、市场风险等。
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资产收益权信托
由于资产收益权信托主要投资于实物资 产，因此面临资产质量风险、市场风险 等。
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总结
股权收益权信托和资产收益权信托在 投资风险上各有特点，投资者应根据 自身风险承受能力进行选择。
资产收益权信托产品的应用场景
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资产收益权信托产品主要应用于企业资产证券化 场景，特别是那些拥有优质资产但流动性较差的 企业。
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通过将企业的资产收益权转让给信托公司，企业 可以盘活资产，提高流动性，改善财务状况。
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资产收益权信托产品的优势在于，企业可以将不 易变现的资产转化为可流通的证券，降低融资成 本，提高资金使用效率。
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股权收益权、资产收益权信托产品的
应用场景
股权收益权信托产品的应用场景
股权收益权信托产品主要应用于企业融资场景，特别是那些需要短期资金 支持的企业。
股权收益权信托产品通过将企业的股权质押给信托公司，获得信托贷款， 用于补充流动资金、扩大生产规模等。
这种融资方式的优势在于，企业可以保持对股权的控制，同时获得资金支 持，提高经营效率。
资产收益权信托产品的投资策略与风险
资产选择
选择具有稳定现金流、良好市场前景和较低风险的优质资产。
风险控制
通过严格的风险评估和控制机制，降低投资风险。
资产收益权信托产品的投资策略与风险
• 多样化投资：分散投资于不同领域和地区，以降低单一资 产的风险集中度。
培训资料(股权收益权项目)
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行业监管加强
为了防范金融风险和维护市场稳定，政府将加强对股权收益权项目的监
管，推动行业规范发展。
技术创新与变革
区块链技术的应用
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区块链技术可以提高股权收益权项目的透明度和可追溯性，降
低操作风险和成本，为项目提供更好的保障。
大数据和人工智能的应用
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通过大数据分析和人工智能技术，可以对市场趋势进行更精准
投资结果
投资者无法获得预期的投资回报，部 分投资者甚至出现了亏损的情况。该 项目的失败为股权收益权市场敲响了 警钟。
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股权收益权项目法律法 规与监管
相关法律法规
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《中华人民共和国公司法》
规定了公司设立、运营、解散等方面的基本法律 要求，是股权收益权项目的重要法律依据。
《中华人民共和国证券法》
投资门槛较高
由于股权收益权项目涉及的投资金额较大，因此投资门槛 较高，通常需要投资者具备一定的资金实力和风险承受能 力。
投资期限较长
股权收益权项目的投资期限通常较长，投资者需要做好长 期投资的准备，并具备较好的资金调配能力。
项目发展历程
起步阶段
股权收益权项目最初起源于国外， 随着国内经济的发展和资本市场 的逐步成熟，开始在国内出现。
京东是中国最大的自营式电商平台之一， 拥有强大的物流体系和良好的用户口碑。
投资过程
投资结果
投资者通过认购股权收益权产品，获得购 买京东股权的权利。该产品同样在市场上 受到追捧，吸引了大量投资者参与。
投资者获得了可观的投资回报，该项目的 成功进一步推动了股权收益权市场的发展 。
失败案例：乐视网股权收益权项目
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投资目标
明确股权收益权项目的投 资目标，如资本增值、现 金流回报等。
股权收益权信托案例
股权收益权信托案例股权收益权信托是指通过信托机构将股权的收益权转移给受托人，由受托人代为管理和运作的一种金融工具。
下面列举10个股权收益权信托案例。
1. A公司股权收益权信托案例：A公司将其部分股权的收益权转移给信托机构，由信托机构负责管理并向投资者分配收益。
这样，A 公司可以获得一笔资金，而投资者可以通过购买信托产品来分享A 公司的收益。
2. 不动产开发项目股权收益权信托案例：一家不动产开发公司将其项目的股权收益权转移给信托机构，由信托机构负责管理和运作。
投资者可以通过购买信托产品来分享该项目的收益，同时不用承担项目风险。
3. 私募股权基金股权收益权信托案例：一家私募股权基金将其投资项目的股权收益权转移给信托机构，由信托机构负责管理和运作。
投资者可以通过购买信托产品来参与私募股权基金的投资，分享投资项目的收益。
4. 上市公司员工持股计划股权收益权信托案例：上市公司通过设立员工持股计划，将员工持有的股权的收益权转移给信托机构。
信托机构根据计划规定，将股权收益分配给员工，激励员工积极参与公司经营。
5. 高科技创业企业股权收益权信托案例：一家高科技创业企业将其股权收益权转移给信托机构，由信托机构负责管理和运作。
投资者可以通过购买信托产品来分享该企业的成长和收益。
6. 金融机构资产证券化股权收益权信托案例：一家金融机构将其资产证券化产品的股权收益权转移给信托机构，由信托机构负责管理和运作。
投资者可以通过购买信托产品来分享资产证券化产品的收益。
7. 大型房地产开发项目股权收益权信托案例：一家大型房地产开发公司将其项目的股权收益权转移给信托机构，由信托机构负责管理和运作。
投资者可以通过购买信托产品来分享该项目的收益，同时规避项目风险。
8. 新能源产业股权收益权信托案例：一家新能源产业公司将其股权收益权转移给信托机构，由信托机构负责管理和运作。
投资者可以通过购买信托产品来参与新能源产业的发展，分享产业的收益。
股票收益权质押与股权质押异同点
股票收益权质押与股权质押异同点每一个股东在公司中都会享受到股权所带来的收益，这个是股东所享受到的收益权，自己拥有股权越多，那么所得的钱就越多，下面是整理的股票收益权质押与股权质押异同点，仅供参考，希望能够帮助到大家。
股票收益权质押与股权质押异同点股权收益权投资，顾名思义就是投资于公司的股权收益权。
一般采纳“购买收益权+回购”的模式，即信托资金先用于购买上市公司股东所持有的上市公司股权收益权，在信托计划终止时，由上市公司或者上市公司股东根据事先约定的价格，对股权收益权进行溢价回购。
也就是说，无论所投向的股票价格涨跌与否，投资者获得的将是一份稳定的收益，而且收益率水平远高于银行同期存款利率，一般在6%以上。
股票收益权转让和股票质押式回购协议有哪些异同股票质押回购和股权质押融资的异同在于质押物的不同。
股票质押式回购交易(简称“股票质押回购”)是指符合条件的资金融入方(简称“融入方”)以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方(简称“融出方”)融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。
股权质押属于一种权利质押，是指出质人与质权人协议约定，出质人以其所持有的股份作为质押物，当债务人到期不能履行债务时，债权人可以依照约定就股份折价受偿，或将该股份出售而就其所得价金优先受偿的一种担保方式。
其中债务人或者第三人为出质人，债权人为质权人，股权为质物。
所谓股权质押贷款是指借款人以其自身或第三人持有依法可以转让和出质的某上市公司、非上市股份有限公司、有限责任公司的股权作为质押物向银行申请贷款。
股权质押贷款是在融资担保方式上的一种创新，将大大增加企业的融资机会，有助于这些企业创新能力的提高，加速其产品更新换代及产业化进程，成为企业尤其是高科技中小企业融资的救命法宝。
股票收益权转让股权收益权转让，转让的并非股权，而是该部分股权的收益，其实质是股东将所持公司股权，交给信托公司，信托公司以股权收益发行信托计划融资的行为，信托计划到期后原股东一般将进行回购。
论股权收益权信托
论股权收益权信托吴晓娜姜顶摘要股权收益权信托是我国近几年来信托业的一种新型信托产品。
本文从实践中三个案例说起，分析了股权收益权信托的含义、模型、操作模式、特点、功能，并讨论了三个理论问题，进一步分析股权收益权信托的本质。
最后认为，这种信托产品不应该得到支持和鼓励，有关部门应该加强监管。
关键词股权收益权信托股权投资信托信托财产中图分类号：D922.28文献标识码：A文章编号：1009-0592(2010)12-088-02股权信托是中国最近几年市场上非常受欢迎的一种信托模式，主要有表决权信托、股权融资信托、股权投资信托、股权收益权信托等，信托公司将股权信托收益权分成若干份卖给社会投资者，社会投资者按照股权信托收益权投资信托合同规定支付合同价款。
信托公司按照信托合同约定方式向受益人支付股权收益。
3.信托公司向公司股东（委托人）支付信托转让收益权的价款。
委托人将出资凭证转移给受托人，并将信托合同副本交给公司；受托人应将出资证明交还公司，由公司换发新证，或者在原始凭证上签章注明该收益权已经信托，并在股东名册上予以说明，受托人凭新证或签章后的凭证行使收益权在股权收益权信托中，委托人以两年或三年的股权收益权换来了一笔巨大的资金，实际上是以可能存在的两年或三年股票的股息、分红为杠杆筹措了一笔巨资。
企业可能由于很多原因不能顺利从银行贷到款，并且从银行贷款要接受很多的审查，还有贷款用途的限制。
信托公司推出的股权收益权信托，则没有那么多的限制，能很快从社会闲散资金中筹措到很大的资金来。
并且，委托人只是用股权中的收益权设立信托，不用转移投票权等其他股东权利，既取得了资金，又保留了投票权而不会使控制权旁落。
这实在是一种聪明快捷、效率很高的融资途径。
三、理论问题第一，在股权收益权信托中谁是名义上的公司股东？谁行使表决权？在股权收益权信托的操作中，有一个问题在实践中是存在问题的，即设立股权收益权信托后，谁是名义上的股东，由谁行使投票权？虽然在信托合同中约定的很明白由受托人享有收益权，其他的权利由委托人享有，将股东权利进行了分割，但是实践中却是一个比较复杂的问题。
股权激励员工股权信托
股权激励员工股权信托股权激励员工股权信托在近年来越来越受到企业的重视。
股权激励不仅仅是企业吸引和留住人才的手段，更是提升员工积极性和企业整体竞争力的重要策略。
在这方面，股权信托的设计和实施尤为关键。
一、股权激励的基本概念1.1 股权激励的定义股权激励就是企业通过授予员工一定数量的股份或股权期权，来激励他们为公司付出更多的努力。
这种方式让员工不仅是公司的雇员，更是公司的股东，他们会更关心公司的发展，从而提升整体业绩。
1.2 股权激励的目的通过股权激励，企业希望实现几个目标。
首先，能够有效提高员工的工作积极性。
其次，帮助企业在市场上保持竞争优势，特别是在吸引优秀人才方面。
此外，股权激励还有助于增强员工对公司的忠诚度，降低人才流失率。
二、股权信托的作用2.1 股权信托的定义股权信托是将公司股票或股权放入信托中，由专业信托机构管理。
这种方式可以确保员工在特定条件下获取这些股权，避免了直接授予带来的管理风险。
2.2 股权信托的优势首先，股权信托能够更好地保障员工的权益，尤其是在企业变动或者合并收购时，信托能够为员工提供一定的安全保障。
其次，股权信托能够灵活地设计激励方案，比如设定业绩目标、工作年限等，确保激励的精准性。
此外，信托管理还可以减轻企业的税务负担，从而实现双赢。
2.3 股权信托的挑战尽管股权信托有诸多优势，但其实施也面临不少挑战。
首先，信托的设置和管理成本较高，尤其是对于中小企业来说，可能会增加财务负担。
其次，如何设计合理的激励方案，使其既能吸引人才又不损害公司的利益，是一个复杂的问题。
此外，信托的管理也需要专业的团队，企业需投入一定的人力物力。
三、案例分析：某科技公司的股权激励与信托实践3.1 背景介绍某科技公司在快速扩张的过程中，面临人才短缺和员工流失的问题。
为了留住核心团队，提升员工的主动性和创造力，公司决定实施股权激励方案，并引入股权信托机制。
3.2 实施过程在设计方案时，公司首先对员工进行了调研，了解他们的需求和期望。
股权收益权[1]
![股权收益权[1]](https://img.taocdn.com/s3/m/ce21ce386137ee06eef91829.png)
股权收益权股权收益权投资,顾名思义就是投资于上市公司股票的股权收益权。
一般采用"购买收益权+回购"的模式,即信托资金先用于购买上市公司股东所持有的上市公司股权收益权,在信托计划终止时,由上市公司或者上市公司股东按照事先约定的价格,对股权收益权进行溢价回购。
也就是说,无论所投向的股票价格涨跌与否,投资者获得的将是一份稳定的收益,而且收益率水平远高于银行同期存款利率,一般在6%以上。
江苏中南建设集团股份有限公司关于与新时代信托签订股权收益权买卖合同的公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、风险提示1、2010 年3 月26 日，公司与新时代信托股份有限公司（以下简称：新时代信托）签订的南通总承包股权收益权买卖合同，合同期限自签订之日起36 个月。
在此期限内，新时代信托享有南通总承包公司股权收益权（以下简称：目标股权收益权），即享有该公司股息、分红和股权依法处置后的收益权。
若南通总承包公司在合同期限内实施分红，分红所得将归于新时代信托所有，则会对公司相应年度经营成果产生一定的影响。
2、公司将南通总承包公司股权质押与新时代信托，作为按约履行收购目标股权收益权的担保。
若公司到期不能履行收购义务，则新时代信托有权对南通总承包公司股权进行处置。
3、中南房地产业有限公司以其所持有的本公司限售股股票为公司按期履行收购义务提供无偿质押担保。
4、中南控股集团有限公司为公司按期履行收购义务提供无偿信用担保。
二、合同当事人介绍1、各合同主体基本情况（1）新时代信托股份有限公司公司注册资本：30000 万元公司法定代表人：赵利公司主营业务：资金信托、财产信托、债券承销、贷款、投资、融资租赁、投资银行等。
公司注册地：包头市钢铁大街甲五号信托金融大楼（2）江苏中南建设集团股份有限公司公司注册资本：77855.9484 万元公司法定代表人：陈锦石公司主营业务：房地产开发、销售，（凭资质证书承接业务）土木建筑工程施工、物业管理，实业投资。
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五矿信托-烟台万润股权收益权集合资金信托计划
一、产品要素
二、风险控制
1、上市公司股票质押
王志恒以其持有的烟台万润（002643，SZ）255万股限售股进行质押担保，质押率控制在34%。
上市公司烟台万润上市总股本为1.39亿股，市净率6.5倍，市值约33.4亿（按照2011年12月28日前5日均价24.21元/股计算）。
2、动态止损措施
信托计划分别按照特定股权全部市值3360万元（信托资金规模的160%）设置信托计划的预警线，同时，按照特定股权全部市值3150万元（信托资金规模的150%）设置信托计划的平仓线。
若特定股权每股连续5个交易日市场收盘价计算的市值低于预警线，或在任一日特定股权根据市场收盘价计算的市值低于平仓线，则王志恒有义务于触发上述任一条件后的3个工作日内追加保证金或受托人认可的质物使特定股权市值和追加的保证金或质物市值之和大于或等于预警线。
否则受托人有权自触发上述任一条件后无条件连续变现质物，变现方式包括但不限于二级市场抛售、大宗交易转让法院直接强制拍卖等。
三、产品优势
1、产品期限较短，收益较高，是银行一年期存款利率的2.6倍，高于同类产品。
2、收益提前支付，2012年6月20日一次性分配13个月的信托收益。
3、王志恒以其持有的烟台万润255万股限售股进行质押担保，质押率控制在34%。
4、王志恒本人实力雄厚，在深圳拥有30多处房产，其中一处价值超过2000万。
四、质押股票情况
1、股价走势
经历了前期大盘下跌以后，烟台万润当前股价趋稳，未来潜力巨大。
2、公司简介
烟台万润精细化工股份有限公司的前身为烟台万润精细化工有限责任公司，成立于1995年7月5日。
2008年2月26日，国务院国资委作出《关于烟台万润精细化工股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》，批准同意烟台万润精细化工有限责任公司整体变为股份有限公司的国有股权管理方案。
2008年3月12日，公司取得了山东工商局核发的《企业法人营业执照》，注册资本为1.3亿元。
TFT液晶作为液晶平板显示的关键原料，技术壁垒高，95%份额由德国Merck、日本Chisso和DIC掌握，毛利率35-40%。
未来五年TFT-LCD在大尺寸面板显示领域仍将占据主导地位，全球TFT液晶需求年均增长将保持在8-10%（2010年约503吨）。
烟台万润生产TFT液晶单体和液晶中间体，是为数不多的同时向上述三大液晶垄断企业提供液晶原材料的供应商，2010年收入7.32亿元。
其中，液晶单体占收入的80%以上，毛利率33.2%，销量96吨，全球市场份额17%。
专业性是公司成长为国内液晶材料龙头的关键。
由于下游行业对液晶单体和中间体的质量要求很高，一般企业很难取得供应商资格。
公司凭借在液晶材料领域十几年的丰厚经验和核心技术，2000-2005年间成为三大液晶垄断企业的主要供应商，由公司供货的部分占客户采购量的30%以上。
在产能转移的大潮下，借助不断的创新，公司未来发展前景广阔：
全球液晶行业的上下游正加速转移至中国。
一方面，全球主要TFT混晶企业逐步将上游生产环节外包，目前中国已经成为全球液晶单体和中间体的主要供应国。
同时，高世代TFT-LCD面板在大陆的陆续投产，也拉动了国内液晶材料的快速发展。
公司抓住机遇建设募投项目（100吨单体和300吨中间体），1-2年后业绩将实现快速增长。
新产品的持续跟进和强大的技术储备，助公司实现质的飞跃。
随着液晶产品的升级换代及客户日益提高的产品需求，公司不断推出新产品，每年新产品对收入的贡献超过25%。
同时，公司在特种化学品、光电化学品等国家重点支持的领域拥有技术储备，一旦获得突破并实现量产，将极大提升公司的业绩和估值。
晶材料龙头企业，公司发展势头良好。
2008年至2011年上半年，烟台万润营业收入分别达到6.4亿、4.0亿、7.3亿、4.7亿，净利润分别为9362万、6340万、9980万与7714万元，净利润在同类公司中处于较高水平，销售回款能力强，现金流充足。
经受了金融危机的冲击，烟台万润的成长性将更上一个台阶。
4、股东持股情况
截至2011年12月19日，烟台万润十大股东持股情况如下：
五、交易对手
1、转让方
王志恒先生，为深圳市矩阵投资有限公司董事长。
其个人在深圳拥有30余处房产，其中位于深圳天鹅堡的一处房产目前市值超过2000万人民币。
矩阵投资有限公司是一家从事专业化投资与资产管理的公司，由多名资深投资专家、律师、注册会计师组建而成，注册资金人民币叁千万元。
2、受托人—五矿国际信托有限公司
五矿国际信托有限公司，是中国五矿集团旗下的专业从事信托业务的非银行金融机构。
公司于2010年10月8日，经中国银行业监督管理委员会批准，在原庆泰信托投资有限责任公司完成司法重整的基础上，变更设立。
注册资本金12亿元人民币。
公司股东分别为：五矿投资发展有限责任公司、西宁城市投资管理有限公司、青海华鼎实业股份有限公司。
公司所有到期产品均按时足额兑付。