第三章-即期外汇交易教学文案
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第三章 即期外汇交易(刘金波)
练习：我国某出口商原以美元报价，为每件1万 美元，现在应客户的需要，改为以日元报价，纽 约外汇市场当日的即期汇率为USD／JPY＝ 118.57／62，外汇市场所在地在美国，则可以把 美元作为本币，那么应该以买入价折算，间接标 价法，买入价在后，所以日元报价为1186200日 元。
练习：20汇交易交割日的确定
确定即期交割日的规则如下： （1）交割日必须是两种货币共同的营业日，至少 应该是付款地市场的营业日； （2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外 汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免 任何一方因交割不同时而蒙受损失； （3）成交后的两日若不是营业日，则即期交割日 必须向后顺延。
练习：
一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假 日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业 日，则交割日应该在哪一天？
A 、 12 B 、13 C、 14
D 、15
一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的营 业日，日本银行的假日，14号是日本银行放假，
（1）即期外汇买卖可以满足买方临时性的付 款需要。 （2）买卖双方调整外汇头寸的货币比例，避 免外汇汇率风险。 （3）即期外汇交易还常与远期外汇交易结合 使用来达到套利和套汇的投机目的。 （4）各国政府或中央银行也常通过即期外汇 交易来调控外汇市场。
即期外汇交易可以分为以下三个层次：
1、中央银行与银行之间的即期外汇交易 2、银行间的即期外汇交易 3、银行与客户之间的交易
100*2.9933＝299.33人民币 接受 45*7.1039＝319.68人民币
第二节 即期汇率与套算汇率
即期汇率（Spot Rate）是指即期外汇买卖 的汇率。
练习：20汇交易交割日的确定
确定即期交割日的规则如下： （1）交割日必须是两种货币共同的营业日，至少 应该是付款地市场的营业日； （2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外 汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免 任何一方因交割不同时而蒙受损失； （3）成交后的两日若不是营业日，则即期交割日 必须向后顺延。
练习：
一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假 日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业 日，则交割日应该在哪一天？
A 、 12 B 、13 C、 14
D 、15
一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月 12日，采用标准交割日，13日是美国银行的营 业日，日本银行的假日，14号是日本银行放假，
（1）即期外汇买卖可以满足买方临时性的付 款需要。 （2）买卖双方调整外汇头寸的货币比例，避 免外汇汇率风险。 （3）即期外汇交易还常与远期外汇交易结合 使用来达到套利和套汇的投机目的。 （4）各国政府或中央银行也常通过即期外汇 交易来调控外汇市场。
即期外汇交易可以分为以下三个层次：
1、中央银行与银行之间的即期外汇交易 2、银行间的即期外汇交易 3、银行与客户之间的交易
100*2.9933＝299.33人民币 接受 45*7.1039＝319.68人民币
第二节 即期汇率与套算汇率
即期汇率（Spot Rate）是指即期外汇买卖 的汇率。
第三章 即期外汇业务
三、银行与银行之间的即期外汇交易——同 业交易
银行头寸： 超买（overbought）或多头（long position） 超卖（oversold）或空头（short position） 平盘
交易程序： 1. 选择交易对手 2. 报出自己银行的名称 3. 询价Inquiry ，报价quotation，成交done，证实 confirmation 4. 交割结算
2、不同标价法：同边相乘 左边货币符号相乘，右边汇率同边相乘 例
GBP/USD 1.5570~1.5580 USD/JPY 118.80~118.90
GBP/JPY的汇价是多少？ GBP/JPY =1.5570×118.80/1.5580×118.90 GBP/JPY =184.97/185.25
M:OK,DONE.WE SELL DEM AND BUY USD 5 MIO AT 2.0410,VALUE JULY 10 2001.OUR USD TO ….(ACCOUNT),WHERE’S YOUR DEM?
银行通常会报出的是电汇汇率，信汇汇率和票汇汇 率我们可以通过下面的公式求得：
信汇汇率或票汇汇率=电汇汇率 (1-占用货币资金的利率 邮程天数-2 )
360
例
在苏黎世外汇市场即期USD/CHF=1.5460/80瑞士 法郎利率为6%，到美国邮程为8天，那么 USD/CHF的信汇或票汇汇率是多少?
外汇投资注意事项：
保证金比例；汇差；收取的其他费用如保证金利息。
例：假如某投资者现在持有 USD10000 ，希望
卖出美元，买入日元。 银行的报价为：USD/JPY=123.10/123.50 那么该投资者卖出美元，可得到日元。 （ 1 ） 假定两日后银行的报价为：
外汇交易原理与实务第三章 即期外汇交易
第二节 即期汇率与套算汇率
即期汇率（Spot Rate）是指即期外汇买卖的 汇率。即外汇买卖成交后，买卖双方在当天 或在两个营业日内进行交割所使用的汇率。 即期汇率就是现汇汇率。即期汇率是由当场 交货时货币的供求关系情况决定的。一般在 外汇市场上挂牌的汇率，除特别标明远期汇 率以外，一般指即期汇率。
报价银行XYZ报价，价格为GBP1=USD 1.8243/47
询价者ABC不满意XYZ所报出的价格，在目前此价 格之下不做交易。也就是此价格不再有效，ABC在 数秒之内可以再次向XYZ询价 ABC再次向XYZ询价 XYZ报价，以1.8244的价格任ABC选择要买或卖 ABC选择卖出英镑，金额为500万英镑 我的美元请汇入ABC的纽约账户
ABC: TKS FOR PRICE BIBI
ABC谢谢XYZ的报价
二、美元为报价货币
ABC: GBP 5 MIO 询价者ABC询价，金额为500万英镑兑 美元的价格
XYZ: 1.8243/47
ABC: MY RISK ……………….. ABC: NOW PLS XYZ: 1.8244 CHOICE ABC: SELL PLS MY USD TO ABC N.Y. XYZ: OK DONE AT 1.8244 WE BUY GBP 5 MIO AG USD VAL MAY 20， GBP TO MY LONDON
币资金的利率×(邮程天数-2)/360]
信汇（票汇） 的买入价=1.5460×{1-
5%×(7-2)/360}=1.5449 信汇（票汇） 的卖出价=1.5480×{15%×(7-2)/360}=1.5469
练习
假设纽约外汇市场当日银行报价为
USD/CHF=1.3460-80,美元的利率为5％, 美国与瑞士的邮程为8天，则USD/CHF 的信汇汇率或票汇汇率是多少？
即期外汇交易
• （一） 乘用车 • 乘用车是在其设计和技术特性上主要用于载运乘客及其随身行李或临
时物品的汽车， 包括驾驶员座位在内最多不超过９ 个座位， 它也可 以牵引一辆挂车。 • 与旧分类方式相比， 乘用车涵盖了轿车、微型车以及不超过９ 座的 轻型客车， 而载货汽车和９ 座以上的客车则不属于乘用车。有一类 特殊情况， 如金杯海狮及其同一长度的车， 既有９ 座以上又有９ 座 以下的， 在实际统计中， 我们将其统一划分为商用车。
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第一节 即期外汇交易概述
• (4)外汇交易员在报价时应该反应敏捷，报价迅速，经常交易的外汇 应在10秒内报出价格，有的大银行可以在5秒内答复询价方。
• 2.进出口报价 • 在进出口贸易中，往往有这样的情况:一是出口方本来以本币报价，
但进口方要求以某种外币报价;二是出口方以某种外币报价，但需要 折算可以获得多少本币或进口商要求以出口商的本币报价;三是出口 商以一种外币报价但是需要折算成另一种外币报价。这些都涉及一个 问题，就是在外汇交易中，报价既报买价又报卖价，在把一种货币报 价折算成另一种货币报价时，到底应该使用买入价还是卖出价呢?对 于这个问题的解决，遵循以下几点规律。 • (1)本币报价改为外币报价时，应按买入价计算。
• (2)作为询价方的交易员，在询价的时候，不必告知对方自己交易的 方向，以防对方报出不利的价格，但是，要报出买卖的数量，如果数 量大可以使对方报出更优惠的价格。
• (3)报价的水平不能脱离市场的行情，否则将无法成交，可以根据自 己的头寸情况来决定价差，在没有损失的情况下，持有某种货币多头， 卖价可以报得低一些，持有某种货币空头，买价可以报得高一些，一 般价差在5~10个基本点，一些大银行报的价差甚至可以达到1~3个点。
• 三、即期外汇交易的报价方法
时物品的汽车， 包括驾驶员座位在内最多不超过９ 个座位， 它也可 以牵引一辆挂车。 • 与旧分类方式相比， 乘用车涵盖了轿车、微型车以及不超过９ 座的 轻型客车， 而载货汽车和９ 座以上的客车则不属于乘用车。有一类 特殊情况， 如金杯海狮及其同一长度的车， 既有９ 座以上又有９ 座 以下的， 在实际统计中， 我们将其统一划分为商用车。
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第一节 即期外汇交易概述
• (4)外汇交易员在报价时应该反应敏捷，报价迅速，经常交易的外汇 应在10秒内报出价格，有的大银行可以在5秒内答复询价方。
• 2.进出口报价 • 在进出口贸易中，往往有这样的情况:一是出口方本来以本币报价，
但进口方要求以某种外币报价;二是出口方以某种外币报价，但需要 折算可以获得多少本币或进口商要求以出口商的本币报价;三是出口 商以一种外币报价但是需要折算成另一种外币报价。这些都涉及一个 问题，就是在外汇交易中，报价既报买价又报卖价，在把一种货币报 价折算成另一种货币报价时，到底应该使用买入价还是卖出价呢?对 于这个问题的解决，遵循以下几点规律。 • (1)本币报价改为外币报价时，应按买入价计算。
• (2)作为询价方的交易员，在询价的时候，不必告知对方自己交易的 方向，以防对方报出不利的价格，但是，要报出买卖的数量，如果数 量大可以使对方报出更优惠的价格。
• (3)报价的水平不能脱离市场的行情，否则将无法成交，可以根据自 己的头寸情况来决定价差，在没有损失的情况下，持有某种货币多头， 卖价可以报得低一些，持有某种货币空头，买价可以报得高一些，一 般价差在5~10个基本点，一些大银行报的价差甚至可以达到1~3个点。
• 三、即期外汇交易的报价方法
第三章 即期外汇交易
四、同业交易规则
1、以美元为中心报价 2、使用统一的标价方法 3、交易单位为100万 4、点数报价法 5、恪守信用，不得反悔 6、采用规范化语言，简洁明了准确
如：
A： Hi, BANK OF CHINA SHANGHAI，Calling For Spot JPY For USD PLS（请 问即期美元兑日元报什么价？） B： 124.20／30（1美元兑124.20／30日元） A： Taking USD 10（买进1000万美元） B： OK．Done，I Sell USD 10Mio Against JPY At 124．30 Value July 20， JPY PLS To ABC BANK TOKYO For Our A／C No．123456（我卖给你1000万美元买 进日元，汇率为124.30，起息日为7月20日，我的日元请付至东京ABC银行，账号 为123456） A： OK．All Agree USD To XYZ BANK N.Y．For Our A／C 654321 CHIPS UID 09458，TKS（我们的美元请付至纽约XYZ银行，账号为 654321，CHIPS UID 09458）
所以, GBP／JPY＝190.87/191.13
三、即期外汇交易的实例
例1．某年4月25日，日本A公司收到一笔出口 货款金额为55万美元的国外汇款，要求其开户 银行兑换成日元存入其日元存款账户，若当日 汇率为：USD/JPY=120.12/68。 请问：A公司存款账户增加了多少金额？
解：A公司把55万美元现汇卖给银行，相当于 银行买入55万美元现汇，采用买入价。因而A 公司存款账户增加的日元金额为：
外汇业务课件：第三章 即期外汇交易
1、标准交割日（value spot）
2、隔日交割（value tomorrow）
3、当日交割（value today）
❖
❖Cash
❖Tom
❖Spot
❖3day
s
❖4day
s
❖1wee
k
三
四
五
六
日
一
二
三
四
五
❖ 4、即期外汇交易的交割日确定规则：
❖
❖
❖
（1）价值低偿原则。一项外汇合同的双方，都必
须在同一时间交割，以免任何一方因交割不同时
第三章即期外汇交易
第三章 即期外汇交易（主要内容）
❖第一节 即期外汇交易概述；
❖第二节 即期外汇交易的应用
❖第三节 案例分析
第一节即期外汇交易概述；
一、即期外汇交易定义（Spot）
❖ 即期外汇交易又称现汇交易或现汇买卖，是
指外汇交易双方以当时外汇市场的价格成交
，并在成交后两个营业日内办理有关货币收
欧元兑日元的汇率为132.17/132.40
3.两对汇率中，报价货币相同，基准货币不同，
求基准货币之间的比价。
[例] 某银行汇率报价如下:
欧元兑美元为1.1010/1.1020
澳大利亚元兑美元为0.7350/0.7360
计算欧元兑澳大利亚元的汇率。
EUR/USD
❖交叉
AUD/USD
相除
1.1010
0.7760
300
100
400
300
1200
300Байду номын сангаас
400
1000
美元
买入
卖出
154.6
2、隔日交割（value tomorrow）
3、当日交割（value today）
❖
❖Cash
❖Tom
❖Spot
❖3day
s
❖4day
s
❖1wee
k
三
四
五
六
日
一
二
三
四
五
❖ 4、即期外汇交易的交割日确定规则：
❖
❖
❖
（1）价值低偿原则。一项外汇合同的双方，都必
须在同一时间交割，以免任何一方因交割不同时
第三章即期外汇交易
第三章 即期外汇交易（主要内容）
❖第一节 即期外汇交易概述；
❖第二节 即期外汇交易的应用
❖第三节 案例分析
第一节即期外汇交易概述；
一、即期外汇交易定义（Spot）
❖ 即期外汇交易又称现汇交易或现汇买卖，是
指外汇交易双方以当时外汇市场的价格成交
，并在成交后两个营业日内办理有关货币收
欧元兑日元的汇率为132.17/132.40
3.两对汇率中，报价货币相同，基准货币不同，
求基准货币之间的比价。
[例] 某银行汇率报价如下:
欧元兑美元为1.1010/1.1020
澳大利亚元兑美元为0.7350/0.7360
计算欧元兑澳大利亚元的汇率。
EUR/USD
❖交叉
AUD/USD
相除
1.1010
0.7760
300
100
400
300
1200
300Байду номын сангаас
400
1000
美元
买入
卖出
154.6
第3章即期外汇交易
3、外汇投机 投机者预期某种货币将上升或下跌时，在即期外 汇市场上买入或卖出该种货币的行为，以期获利。 利用即期外汇交易来进行外汇投机需要有足够的 资金基础。
参考答案：
1、1.1020/40*﹛1-8％×（8-2）/360﹜＝ 1.1005/1.1025 2、7.7060/7.7460*﹛1-8％×（10-2）/360﹜＝ 7.6923/7.7322
二、套算汇率
求套算汇率的方法
（1）如果两个汇率中相同货币在同边，通过交 叉相除套算得出另两个货币比值。 （2）如果两个汇率中相同货币分别在左右两边， 通过同边相乘得出另两个货币比值。 原理：1USD=7.7260/7.7356HKD 1USD=1.4960/1.4970CHF 求：1CHF=？HKD 1USD=1.4960/1.4970CHF 1GBP=1.7010/1.7020USD 求：1GBP=？CHF
第三节即期外汇交易的作用与范例
一、即期外汇交易的作用 1、满足临时性的需要 常应用于对外贸易的结算、对外的资本投资 等经济活动。包括： 汇出汇款。汇入汇款。出口收汇。进口付汇。 2、即期抛补，避免汇率风险 即期抛补是指利用即期外汇市场买进所需要 支出的外汇，或卖出自己的外汇资金，防止汇率 波动而给带来的风险的行为。 取决于抛补者资金的流动性或融资的难易程 度以及对未来即期汇率预测的准确性。
第一节即期外汇交易的概述
一、外汇交易的定义 即期外汇交易，又称现汇交易或现期交易 ，是指买 卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易 。 即期交易是外汇市场上最常见、最普遍的交易形式。 其基本作用在于： ⑴即期外汇买卖可以满足买方临时性的付款需要， ⑵买卖双方调整外汇头寸的货币比例，避免外汇汇率风 险。 ⑶即期外汇交易还常与远期外汇交易结合使用来达到套 利和套汇的投机目的。 ⑷各国政府或中央银行也常通过即期外汇交易来调控外 汇市场。
即期外汇交易教学课件
研究各大经济机构发布的报告，了解其对 汇率走势的预测和分析。
03
即期外汇交易的操作流程
交易前的准备
确定交易目标
明确交易的目的，例如套利、对冲或单纯地 赚取差价。
选择交易平台和账户类型
根据个人需求选择合适的交易平台和账户类 型。
市场调研
了解当前外汇市场的动态，包括主要货币对 的汇率、利率、经济数据等。
详细描述
在即期外汇交易中，流动性风险可能出现在市场价格波动大或交易量小的情况下，导致交易者难以找 到合适的对手方完成交易。为了控制这种风险，交易者需要密切关注市场动态，并选择具有良好流动 性的交易对手和交易平台。
操作风险
总结词
操作风险是指由于内部操作流程的缺陷 、人为错误或系统故障等原因导致的风 险。
VS
详细描述
在即期外汇交易中，操作风险可能出现在 交易执行、清算和风险管理等环节。为了 控制这种风险，交易者需要建立完善的操 作流程和内部控制体系，并定期进行审计 和检查，以确保操作的准确性和安全性。 同时，采用自动化系统和人工复核相结合 的方式也可以降低操作风险的发生概率。
05
即期外汇交易的策略与技 巧
风险管理技巧
总结词
采取一系列措施来控制和降低投资风险的方 法和技巧。
详细描述
风险管理技巧包括设置止损点、分散投资、 定期评估投资组合的表现等。这些技巧有助 于降低投资风险并提高整体投资回报的稳定 性。
06
即期外汇交易的实际案例 分析
案例一：成功的即期外汇交易案例
总结词
策略得当，风险管理有效
详细描述
总结词
市场波动性大，影响广泛
详细描述
该案例通过对即期外汇市场重大事件的深入 分析，揭示了这些事件对市场的影响和背后 的原因，帮助投资者更好地理解市场动态。
第三章 外汇市场与外汇交易
第三章 外汇市场与外汇交易
1
本章教学目的
通过本章学习，学生应了解外汇市场的概念和 特点，熟悉外汇交易的基本类型，掌握外汇交 易的技巧和方法，初步认识我国外汇市场的运 作特点。
2
本章教学内容
第一节 第二节 第三节 第四节 国际外汇市场 外汇交易基本类型 外汇交易技巧 中国外汇市场
3
第一节 国际外汇市场
33
二、远期外汇交易
进出口商可以通过远期外汇交易来锁定进口付 汇和出口收汇的成本。在国际贸易中，从签订 买卖合同到货款收付需要一段时间，这一时间 内的汇率变动使得进出口商难以准确估算成本 和利润，而且还可能遭受损失，因此进出口商 可以在签订买卖合同时，向银行买入或卖出远 期外汇，将其本币或其他外币的价值确定下来。 同样，远期外汇交易也可以用于防范国际借贷 中的汇率风险。
12
二、国际外汇市场的特点
欧洲大陆的外汇交易市场：欧洲大陆的 外汇交易市场由瑞士苏黎士市场、巴黎 市场、法兰克福市场和一些欧元区成员 国的小规模的市场组成。主要是德国的 法兰克福市场。现在它的交易量已经使 其成为世界第三大交易市场。交易时间 为北京时间16：00—21：00。在交易中 比东京市场活跃，汇价的变动也很大。
2:00
4:00 5:00
9
二、国际外汇市场的特点
伦敦外汇市场：伦敦外汇市场的参与者 是经营外汇业务的银行、外国银行的分 行、外汇经济商，其他的金融机构和英 国央行---英格兰银行。在这个市场，最 大的交易是英镑/美元的交易，伦敦外汇 市场的交易时间是北京时间18；00-次日 2：00。
10
二、国际外汇市场的特点
20
三、零售外汇市场
出口收汇 进口付汇 汇出汇款 第二节 外汇交易基本类型
1
本章教学目的
通过本章学习，学生应了解外汇市场的概念和 特点，熟悉外汇交易的基本类型，掌握外汇交 易的技巧和方法，初步认识我国外汇市场的运 作特点。
2
本章教学内容
第一节 第二节 第三节 第四节 国际外汇市场 外汇交易基本类型 外汇交易技巧 中国外汇市场
3
第一节 国际外汇市场
33
二、远期外汇交易
进出口商可以通过远期外汇交易来锁定进口付 汇和出口收汇的成本。在国际贸易中，从签订 买卖合同到货款收付需要一段时间，这一时间 内的汇率变动使得进出口商难以准确估算成本 和利润，而且还可能遭受损失，因此进出口商 可以在签订买卖合同时，向银行买入或卖出远 期外汇，将其本币或其他外币的价值确定下来。 同样，远期外汇交易也可以用于防范国际借贷 中的汇率风险。
12
二、国际外汇市场的特点
欧洲大陆的外汇交易市场：欧洲大陆的 外汇交易市场由瑞士苏黎士市场、巴黎 市场、法兰克福市场和一些欧元区成员 国的小规模的市场组成。主要是德国的 法兰克福市场。现在它的交易量已经使 其成为世界第三大交易市场。交易时间 为北京时间16：00—21：00。在交易中 比东京市场活跃，汇价的变动也很大。
2:00
4:00 5:00
9
二、国际外汇市场的特点
伦敦外汇市场：伦敦外汇市场的参与者 是经营外汇业务的银行、外国银行的分 行、外汇经济商，其他的金融机构和英 国央行---英格兰银行。在这个市场，最 大的交易是英镑/美元的交易，伦敦外汇 市场的交易时间是北京时间18；00-次日 2：00。
10
二、国际外汇市场的特点
20
三、零售外汇市场
出口收汇 进口付汇 汇出汇款 第二节 外汇交易基本类型
外汇交易即期外汇交易课件
专门从事外汇交易的机构，为投资者提供买卖服务。
外汇交易商
包括个人、企业、机构等，通过外汇市场进行货币兑换和投资。
投资者
外汇市场的功能
价格发现：外汇市场为不同货币提供汇率报价，反映供求关系。
流动性提供：外汇市场为参与者提供买卖渠道，确保货币流动性和汇率稳定性。
货币政策工具：中央银行通过外汇市场干预汇率，实现货币政策目标。
风险管理在即期外汇交易中的重要性及实施方法
交易计划的制定和执行在即期外汇交易中的关键性作用
THANKS
感谢您的观看。
外汇交易即期外汇交易课件
目录
外汇交易概述即期外汇交易基础知识即期外汇交易市场分析即期外汇交易风险管理即期外汇交易案例分析与实践操作
01
CHAPTER
外汇交易概述
外汇交易定义：外汇交易是一种以货币对为交易对象，通过银行、外汇交易商等渠道进行买卖，以实现货币兑换和跨境流动的金融活动。
外汇交易特点
杠杆效应：外汇交易通常采用杠杆交易方式，即以较小的资金操控较大的交易规模，放大收益。
24小时交易：外汇市场是全球性的，交易时间跨越多个时区，为投资者提供更多交易机会。
价格波动大：由于外汇市场的波动性较大，投资者需要具备较高的风险承受能力和市场分析能力。
外汇市场的参与者
中央银行：作为国家货币政策的制定和执行机构，通过外汇市场干预汇率。
商业银行：提供外汇交易服务，包括即期、远期、掉期等交易。
交易策略
在即期外汇交易中，投资者需要掌握一些基本的交易技巧，如控制仓位、设置止损止盈、关注新闻和数据等。同时，投资者还需要不断学习和积累经验，提高自己的交易水平和风险控制能力。
技巧
03
CHAPTER
第三章 即期外汇交易
汇出行与解付行的关系，是委托代理关系。
顺汇的三种具体形式：
①电汇(telegraphic transfer，简写T／T) 是指汇出行用电报或电传通知解付行，指示它对收款
人支付一定数量款项的一种汇款方式。 ②信汇(mailtransfer，简写M／T) 是汇出行邮寄信汇委托书(adviceofmailtransfer)给解
即期外汇交易（Spot ExchangeTransaction)又称现汇交易，是 指外汇买卖成交后，交易双方于两个营业 日内完成交割的一种业务活动。
即期外汇买卖是外汇市场上最常见的买卖 形式。其交易量居各类外汇交易之首。
有关说明 １
成交日是指达成买卖外汇协议日，而交割 日Байду номын сангаас指实际办理外汇收付日。
三、即期外汇买卖的方式
３.其它 外汇票据贴现。 外币现钞交易。
四、即期外汇买卖的功能
可以满足买方临时性的付款需要；可以帮 助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以 避免外汇汇率风险。
具体满足以下需求： (1) 满足进出口贸易和国际劳务所需的现汇
支付； (2) 满足对外直接投资和间接投资的外币需
一、 即期外汇交易报价的惯例
报价 ：外汇银行在交易中报出的买入或卖出外汇 的汇价 。汇率的标价通常为5位有效数字一般采 取“双向”报价法，即外汇银行在交易中同时报 出买价(bid rate)和卖价(offer ate)。
例如：USD1＝HKD7．7516~7．7526，前者为 美圆的买入价，后者为美圆的卖出价。
举例
某公司需在星期三归还某外国银行美 元贷款100万，而该公司持有日元，它 可以在星期一按1美元＝130.00日元的 即期汇率向我行购入美元100万，同时 出售日元。星期三，该公司通过转帐 将1亿3千万日元交付给我行；同时我 行将100万美元交付给公司，该公司便 可将美元汇出以归还贷款。
顺汇的三种具体形式：
①电汇(telegraphic transfer，简写T／T) 是指汇出行用电报或电传通知解付行，指示它对收款
人支付一定数量款项的一种汇款方式。 ②信汇(mailtransfer，简写M／T) 是汇出行邮寄信汇委托书(adviceofmailtransfer)给解
即期外汇交易（Spot ExchangeTransaction)又称现汇交易，是 指外汇买卖成交后，交易双方于两个营业 日内完成交割的一种业务活动。
即期外汇买卖是外汇市场上最常见的买卖 形式。其交易量居各类外汇交易之首。
有关说明 １
成交日是指达成买卖外汇协议日，而交割 日Байду номын сангаас指实际办理外汇收付日。
三、即期外汇买卖的方式
３.其它 外汇票据贴现。 外币现钞交易。
四、即期外汇买卖的功能
可以满足买方临时性的付款需要；可以帮 助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以 避免外汇汇率风险。
具体满足以下需求： (1) 满足进出口贸易和国际劳务所需的现汇
支付； (2) 满足对外直接投资和间接投资的外币需
一、 即期外汇交易报价的惯例
报价 ：外汇银行在交易中报出的买入或卖出外汇 的汇价 。汇率的标价通常为5位有效数字一般采 取“双向”报价法，即外汇银行在交易中同时报 出买价(bid rate)和卖价(offer ate)。
例如：USD1＝HKD7．7516~7．7526，前者为 美圆的买入价，后者为美圆的卖出价。
举例
某公司需在星期三归还某外国银行美 元贷款100万，而该公司持有日元，它 可以在星期一按1美元＝130.00日元的 即期汇率向我行购入美元100万，同时 出售日元。星期三，该公司通过转帐 将1亿3千万日元交付给我行；同时我 行将100万美元交付给公司，该公司便 可将美元汇出以归还贷款。
第三节 外汇的即期交易
三、汇率的换算
交叉相除：两种进行套算的货币对关键货币的 汇率标价相同，即均为直接标价法或均为间接 标价法 （1）在两组汇率中，若基准货币相同，报价货 币不同，求报价货币的比价，则交叉相除。 （2）在两组汇率中，若报价货币相同，基准货 币不同，求基准货币的比价，则交叉相除。
USD/CNY=8.2760/80 (1) USD/HKD=7.7860/80(2) 求HKD/CNY(或CNY/HKD) 8.2760~8.2780
PREVIOUS
Bid Ask % Chg
Japanese Yen (USD/JPY) Euro (EUR/USD)
Daily Daily High Low 98.93 98.96 100.09 100.13 -1.16 100.22 98.56
1.3162 1.3172 1.3119 1.3121 0.36 1.3189 1.3106
3.报价者/询价者
在即期外汇市场上，一般把提供交易价格（汇 价）的机构称为报价者，通常指外汇银行。 外汇市场把向报价者索价并在报价者所提供的 即期汇价上与报价者成交的其他外汇银行、外 汇经纪、个人和中央银行等称为询价者。
(三)外汇交易程序
银行间的外汇交易程序 （1）询价行进入交易系统 （2）询价（Asking）（货币、金额、期限） （3）报价(Quotation)（买卖成交基础） （4）成交(Done) （5）证实(Confirmation)（交易内容重复确认） （6）交割(Delivery)或清算(Settlement)
ABC（询价行）:金额为500万美元的瑞士法郎 的价格？ XYZ（报价行）:USD/CHF=1.5330/40 ABC （询价行） :1.5330的价格卖出500万美 元，将瑞士法郎汇入我的苏黎世银行的账户上 XYZ （报价行） : 同意成交，以1.5330价格买 入500万美元，交割日为5月10日，并将美元汇 入我的纽约银行账户上，谢谢你询价并交易 ABC （询价行） :谢谢你报价
国际金融第三章
第三章外汇交易第一节外汇市场一、外汇市场的概念外汇市场是进行外汇交易及外汇交易派生出来的外汇期货、外汇期权等衍生工具交易的场所或网络。
多头LONG POSITION：某一时点银行买进外汇多于卖出外汇空头SHORT POSITION：某一时点银行买进外汇少于卖出外汇买卖平衡二、外汇市场的构成1、外汇银行既包括外汇专业银行，也包括大银行中经营外汇业务的部门，还包括经营外汇业务的其他金融机构。
2、外汇经纪人从事于外汇买卖活动的介绍，促成买卖双方进行外汇交易，以收取佣金为职业的公司组织、合伙组织或个人。
3、外汇投机者4、中央银行中央银行即使外汇市场的管理者，也是外汇交易的参加者。
贯彻执行汇率政策，干预汇率；进行外汇储备的货币结构的管理。
5、客户个人、工商企业、政府机构和单位团体三、外汇市场的规模、币种（一）规模日交易规模：1990年：6500亿美元（同期纽约股票交易所日交易额为60亿美元）1992年：8800亿美元1993年：10000亿美元左右目前：超过15万亿美元（二）交易币种1999年以前：大部分交易集中在美元$、德国马克DM、日元¥、英镑£、瑞士法郎SF、加拿大元Can$、法国法郎FF、澳大利亚元Aus$、荷兰盾DG、比利时法郎BF和意大利里拉IL。
1999年以后：美元、欧元、日元、瑞士法郎、英镑、加元四、外汇市场的类型（一）有形外汇市场与无形外汇市场有形外汇市场：在集中的、固定的场所即外汇交易所进行外汇交易的市场无形外汇市场：不在集中的、固定的场所，而分散在各个银行通过柜台业务与电讯方式进行外汇交易的市场，亦称：柜台市场，OTC市场。
交易不受时间、地点的限制，可昼夜不间断地进行交易活动。
（二）狭义外汇市场与广义外汇市场狭义外汇市场：银行之间进行外汇交易的市场广义外汇市场：既包括银行之间进行外汇交易的市场，也包括银行与客户之间进行外汇交易的市场，零售市场（三）即期外汇市场与远期外汇市场即期外汇市场：外汇交易达成后，买卖双方须在2个营业日之内办理交割手续的市场远期外汇市场：外汇交易达成并签订契约，买卖双方按照契约的规定，在将来某个时日办理交割活动的市场（四）传统外汇市场与衍生外汇市场传统的外汇市场：进行原生工具外汇买卖的市场衍生市场：即进行从外汇交易派生出来的衍生工具交易的市场（五）自由外汇市场、平行外汇市场与黑市自由外汇市场：外汇供给需各方基本上不受限制地进行外汇买卖的场所。
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JAN 20,1998 USD TO MANTRUST FOR OUR A/C 632-9-52781 A：OK, ALL AGREED GBP TO STANCHART BANK LONDON
FOR OUR A/C 483726. TKS
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
一、即期外汇交易的运用
例2，某银行汇率报价如下： AUD/USD=0.7572/82 GBP/USD=1.9270/80
计算GBP/AUD的汇率是多少？
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率都以美元为标价货币， 也采用交叉相除的方式计算。
第一节 即期外汇交易概述
例3，国际外汇市场某银行报价如下： GBP/USD=1.4288/98 USD/CHF=1.6610/31
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
（二）即期汇率与出口报价
本币折算外币，使用外币买入价
例6：美出口商出口一批设备，原报价美元报价，但 法国进口商要求改为欧元报价，当日纽约外汇市场欧 元兑美元的汇率EUR/USD=0.8809/69，则报价使用 的汇率是多少？
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
外币/本币的买入价和卖出价折算为本币/外币的买入 价和卖出价 例5：香港外汇市场上USD/HKD=7.7949/7,8049，计 算HKD/USD的买入价和卖出价。 未挂牌外币/本币与本币/未挂牌外币的汇率折算 找出本币与已挂牌某一关键货币的中间汇率，再查询 未挂牌外币与这一关键货币的中间汇率，进行套算 不同外币之间的折算（汇率套算）
满足临时性的支付需要 调整不同货币比例，规避外汇风险 保值交易 外汇投机
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
二、即期汇率折算与进出口报价
（一）即期汇率的折算
外币/本币折算本币/外币 例4：中国银行牌价USD/CNY=8.2764，我国出口商 对外报价某种商品为100元人民币/每千克，客户要求 改用美元报价，出口商应报多少美元？（要求将商品 的本币价格折算为商品的外币价格）
本币与外币的区分原则：将外汇市场所在地国家的货 币视为本币，而其他国家的货币视为外币。 例8：我国某出口商原以美元报价，客户要求改为英 镑报价，当日纽约外汇市场上GBP/USD=1.7440/50 则报价的汇率是多少？
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
课堂练习： 3、香港某出口商某种商品的对外报价100港币/ 千克，客户要求改用美元报价，当日香港外汇市 场即期汇率： USD/HKD=7.7949/7.8049 该香港出口商的报价是多少美元？
第一节 即期外汇交易概述
次日交割（T+1） 新加坡、马来西亚、加拿大、香港外汇市场上港币兑 日元、港币兑东南亚国家货币
当日交割（T+0） 香港外汇市场上港币兑美元
第一节 即期外汇交易概述
三、即期外汇交易的结算方式 电汇 信汇 票汇
第一节 即期外汇交易概述
四、即期外汇交易的报价
报价惯例： 以美元为中心的报价体系 双向报价原则
第二节 即期外汇的交易程序
一笔完整的交易往往包括五个步骤，即询价、 报价、成交、确认或证实、交割。即期外汇交易 的过程如下。
第二节 即期外汇的交易程序
交易过程：
A：Hi BANK OF TIANJIN ,CALLING SPOT GBP FOR 5USD,PLS B：37/41 A：5 YOURS B：DONE. AT 0.5937 WE BUY USD 5MIO AGAINST GBP VALUE
外币折算本币，使用外币卖出价
例7：香港某服装厂出口服装，原报价货币为美元， 但应进口商要求改为港币报价，当日香港外汇市场 USD/HKD=7.7949/7.8049，则报价使用的汇率是多 少？
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
一种外币改为另一种外币报价，先确定本币和 外币，再按照国际市场牌价折算
计算GBP/CHF的汇率是多少？
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率，一个以美元为基准货 币，另一个以美元为标价货币，采用同边 相乘的方法进行计算。
第一节 即期外汇交易概述
课堂练习： 1、已知：USD/CAD=1.4580/90
USD/CHF=1.7320/30 CAD/CHF=? 2、已知：GBP/USD=1.6550/60 USD/CHF=1.7320/30 GBP/CHF=?
第一节 即期外汇交易概述
五、即期交叉汇率的计算 例1，中国银行汇率报价如下 ：
USD/JPY=121.22/121.88 USD/CHF=1.6610/1.6631 计算CHF/JPY的汇率是多少？
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率都以美元为基准货币， 采用交叉相除的方式计算。
第一节 即期外汇交易概述
第三章 即期外汇交易
教学目标：
1、理解即期外汇交易的含义 2、熟悉即期交易交割日的确定方法 3、了解报价方法、惯例和技巧和操作程序 4、掌握即期交叉汇率的计算 5、掌握即期交易应用和进出口报价
教学重点：
1、交叉汇率计算 2、即期汇率折算与进出口报价
第一节 即期外汇交易概述
一、即期外汇交易概念
即期外汇交易：又称为现汇交易，是指外汇买卖成 交后，交易双方于当天或两个营业日内办理交割手续的 一种外汇交易。它是外汇市场上最常见、最普遍的一种 交易方式，占外汇交易总额的大部分。
5位数字，大数和小数组成。例如： EUR/USD=1.1981/86 USD/JPY=118.41/46
第一节 即期外汇交易概述
交易用语规范化 表示买入的有：Bid、Buy、Take、Mine 表示卖出的有：Offer、Sell、Giving、Yours 报价行：Market Maker 通过电话及电传报价时，只报出最后两位小数 除少数汇率采用间接标价法外，大部分汇率的报价都 采用直接标价法
第一节 即期外汇交易概述
即期外汇交易的类型： 同业交易---银行与银行之间 客盘交易---银行与客户之间
第一节 即期外汇交易概述
二、即期外汇交易的交割日
交割日又称结算日，也称起息日，是履行资金支 付义务的日期。根据交割日的不同，可分为3种情况：
标准交割日（T+2）伦敦、纽约、苏黎世等
交易日 星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 交割日 星期三 星期四 星期五 星期一 星期二
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第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
一、即期外汇交易的运用
例2，某银行汇率报价如下： AUD/USD=0.7572/82 GBP/USD=1.9270/80
计算GBP/AUD的汇率是多少？
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率都以美元为标价货币， 也采用交叉相除的方式计算。
第一节 即期外汇交易概述
例3，国际外汇市场某银行报价如下： GBP/USD=1.4288/98 USD/CHF=1.6610/31
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
（二）即期汇率与出口报价
本币折算外币，使用外币买入价
例6：美出口商出口一批设备，原报价美元报价，但 法国进口商要求改为欧元报价，当日纽约外汇市场欧 元兑美元的汇率EUR/USD=0.8809/69，则报价使用 的汇率是多少？
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
外币/本币的买入价和卖出价折算为本币/外币的买入 价和卖出价 例5：香港外汇市场上USD/HKD=7.7949/7,8049，计 算HKD/USD的买入价和卖出价。 未挂牌外币/本币与本币/未挂牌外币的汇率折算 找出本币与已挂牌某一关键货币的中间汇率，再查询 未挂牌外币与这一关键货币的中间汇率，进行套算 不同外币之间的折算（汇率套算）
满足临时性的支付需要 调整不同货币比例，规避外汇风险 保值交易 外汇投机
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
二、即期汇率折算与进出口报价
（一）即期汇率的折算
外币/本币折算本币/外币 例4：中国银行牌价USD/CNY=8.2764，我国出口商 对外报价某种商品为100元人民币/每千克，客户要求 改用美元报价，出口商应报多少美元？（要求将商品 的本币价格折算为商品的外币价格）
本币与外币的区分原则：将外汇市场所在地国家的货 币视为本币，而其他国家的货币视为外币。 例8：我国某出口商原以美元报价，客户要求改为英 镑报价，当日纽约外汇市场上GBP/USD=1.7440/50 则报价的汇率是多少？
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
课堂练习： 3、香港某出口商某种商品的对外报价100港币/ 千克，客户要求改用美元报价，当日香港外汇市 场即期汇率： USD/HKD=7.7949/7.8049 该香港出口商的报价是多少美元？
第一节 即期外汇交易概述
次日交割（T+1） 新加坡、马来西亚、加拿大、香港外汇市场上港币兑 日元、港币兑东南亚国家货币
当日交割（T+0） 香港外汇市场上港币兑美元
第一节 即期外汇交易概述
三、即期外汇交易的结算方式 电汇 信汇 票汇
第一节 即期外汇交易概述
四、即期外汇交易的报价
报价惯例： 以美元为中心的报价体系 双向报价原则
第二节 即期外汇的交易程序
一笔完整的交易往往包括五个步骤，即询价、 报价、成交、确认或证实、交割。即期外汇交易 的过程如下。
第二节 即期外汇的交易程序
交易过程：
A：Hi BANK OF TIANJIN ,CALLING SPOT GBP FOR 5USD,PLS B：37/41 A：5 YOURS B：DONE. AT 0.5937 WE BUY USD 5MIO AGAINST GBP VALUE
外币折算本币，使用外币卖出价
例7：香港某服装厂出口服装，原报价货币为美元， 但应进口商要求改为港币报价，当日香港外汇市场 USD/HKD=7.7949/7.8049，则报价使用的汇率是多 少？
第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价
一种外币改为另一种外币报价，先确定本币和 外币，再按照国际市场牌价折算
计算GBP/CHF的汇率是多少？
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率，一个以美元为基准货 币，另一个以美元为标价货币，采用同边 相乘的方法进行计算。
第一节 即期外汇交易概述
课堂练习： 1、已知：USD/CAD=1.4580/90
USD/CHF=1.7320/30 CAD/CHF=? 2、已知：GBP/USD=1.6550/60 USD/CHF=1.7320/30 GBP/CHF=?
第一节 即期外汇交易概述
五、即期交叉汇率的计算 例1，中国银行汇率报价如下 ：
USD/JPY=121.22/121.88 USD/CHF=1.6610/1.6631 计算CHF/JPY的汇率是多少？
第一节 即期外汇交易概述
两个即期汇率都以美元为基准货币， 采用交叉相除的方式计算。
第一节 即期外汇交易概述
第三章 即期外汇交易
教学目标：
1、理解即期外汇交易的含义 2、熟悉即期交易交割日的确定方法 3、了解报价方法、惯例和技巧和操作程序 4、掌握即期交叉汇率的计算 5、掌握即期交易应用和进出口报价
教学重点：
1、交叉汇率计算 2、即期汇率折算与进出口报价
第一节 即期外汇交易概述
一、即期外汇交易概念
即期外汇交易：又称为现汇交易，是指外汇买卖成 交后，交易双方于当天或两个营业日内办理交割手续的 一种外汇交易。它是外汇市场上最常见、最普遍的一种 交易方式，占外汇交易总额的大部分。
5位数字，大数和小数组成。例如： EUR/USD=1.1981/86 USD/JPY=118.41/46
第一节 即期外汇交易概述
交易用语规范化 表示买入的有：Bid、Buy、Take、Mine 表示卖出的有：Offer、Sell、Giving、Yours 报价行：Market Maker 通过电话及电传报价时，只报出最后两位小数 除少数汇率采用间接标价法外，大部分汇率的报价都 采用直接标价法
第一节 即期外汇交易概述
即期外汇交易的类型： 同业交易---银行与银行之间 客盘交易---银行与客户之间
第一节 即期外汇交易概述
二、即期外汇交易的交割日
交割日又称结算日，也称起息日，是履行资金支 付义务的日期。根据交割日的不同，可分为3种情况：
标准交割日（T+2）伦敦、纽约、苏黎世等
交易日 星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 交割日 星期三 星期四 星期五 星期一 星期二