证券投资分析名词解释

收益率与利率的背离，这就导致资本流入或留出某个领域或某个时间， 从而使收益率向利率靠拢 10，利率期限结构：严格地说，利率期限结构是指某个时点不同期限 的即期利率与到期期限的关系及变化规律 11，无偏预期理论：这种理论认为，投资者的一般看法构成市场预 期，市场预期会随着通货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化。同 时，该理论还认为，债券的远期利率在量上应等于未来相应时期的即 期利率的预期 12，市场分割理论：认为长期债券与短期债券是在不同的相互分割的 市场上进行交易的，它们各自达到平衡 13，流动性偏好理论；流动性偏好理论的基本观点是相信投资者并 不认为长期债券是短期证券的理想替代物。投资者在接受长期债券 时就会要求对他接受的与债券的较长的偿还期限相联系的风险给予 补偿，这便导致了流动性溢价的存在。在这里，流动性溢价便是远 期利率和未来的预期即期利率之间的差额 14，股利贴现模型：股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之 和来评价 15，净现值：:NPV 在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定的 折现率计算的各年净现金流量现值的代数和 16，内部收益率：就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、 净现值等于零时的折现率 17，二元模型： 18，三元模型： 19，证券投资基金的资产净值：是指在某一基金估值时点上,按照公允
价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额,该余额是基金单位持 有人的权益 20，可转换债券：它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通 股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债券和股票的特征 21，开放式基金： 开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基 金共同构成了基金的两种运作方式。开放式基金是指基金发起人在设 立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时 向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基 金单位或股份的一种基金运作方式 2、 简答题 1，简述零息增长条件下的股利贴现估价模型的推导过程？ 2，简述不变增长条件下的股利贴现估价模型的推导过程？ 3，简述多元增长条件下的股利贴现估价模型的推导过程？ 4，收益率曲线有哪几种形态？ 正常型 相反型 水平型 降起型 5，不同形状收益率曲线的形成原因是什么？ 6，为什么说二元模型与三元模型是多元增长模型的理论简化？ 7，为什么持股时间的长短不会影响股票的价值评估结果？ 8，在股票的价值决定过程中股利和收益扮演何种角色？ 正常的、相反的、水平的、降起的 9，影响证券投资基金净值高低的主要因素是哪些？ 基金涉及的股票价格，基金的单位数量，市场供求关系、宏观经济状 况、证券市场状况、基金管理者水平、政府有关基金政策 10，为什么说认股权证的投资具有杠杆作用？ 认股权证的杠杆作用就是指，认股权证的价格要比其可选股票价格的 增长或减少速度快的多
第4章 证券投资的宏观经济分析 1、 名词解释 1，国民生产总值：是指一个国家(地区)所有常住机构单位在一定时期 内(年或季)收入初次分配的最终成果 2，经济周期：它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交 替更迭、循环往复的一种现象 3，财政政策：财政政策是指国家根据一定时期政治、经济、社会发 展的任务而规定的财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政策来 调节总需求 4，货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标(稳定物价，促进经 济增长，实现充分就业和平衡国际收支)运用各种工具调节货币供给和 利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合 5，汇率政策：是指一个国家(或地区)政府为达到一定的目的，通过金 融法令的颁布、政策的规定或措施的推行，把本国货币与外国货币比价 确定或控制在适度的水平而采取的政策手段 6，先行指标：这些指标的高峰和低谷顺次出现在经济周期的高峰和低 谷之前,因此对将来的经济状况有预示作用 7，同步指标： 8，滞后指标： 2、 简答题 1，为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动最重要的因素？ 答：1，本质上，证券价格是宏观经济因素影响与决定的 2，全局上， 宏观经济因素影响几乎所有板块的的证券市场价格3，长期上，构建证 券市场长期趋势的基础正是宏观经济形势 2，财政政策的变动对证券市场价格有何影响？
破创新带动企业的产业，市场前景广阔，代表未来发展的趋势，一定条 件下可演变为主导产业甚至支柱产业。 5，夕阳产业：是对趋向衰落的传统工业部门的一种形象称呼。跟产品 生命周期有关，有些产品技术已经成熟，连续创新趋于枯竭，市场饱 和，产品趋于同质性，竞争激烈，利润很低，如现在的PC业务，一定 程度上可Βιβλιοθήκη Baidu为夕阳产业 6，产业生命周期：是指每个产业都要经历的一个由成长到衰退的演变 过程，一般分为初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段四个阶段 2、 简答题 1，产业生命周期各阶段的特征？ 2，为什么产业的证券市场表现与其业绩水平并不一一对应？ 3，证券投资的产业投资需遵循哪些原则？ 第6章 公司分析 1、 名词解释 1，成本主导型竞争战略： 成本领先战略也称为低成本战略，是指 企业通过有效途径降低成本，使企业的全部成本低于竞争对手的成 本，甚至是在同行业中最低的成本，从而获取竞争优势的一种战略 2，差异营销型竞争战略：所谓差异化战略，是指为使企业产品与竞 争对手产品有明显的区别，形成与众不同的特点而采取的一种战略。 这种战略的核心是取得某种对顾客有价值的独特性 3，现金流量表： 现金流量表是财务报表的三个基本报告之一[1]， 也叫账务状况变动表,所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季) 内，一家机构的现金 (包含现金等价物) 的增减变动情形 4，关联方：
格 14，除权价： 15，填权：在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该 只股票交易市价高于除权(除息)基准价，这种行情称为填权 16，贴权：是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该 股，交易市价低于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所下降， 则为贴权 17，股票价格指数：股票指数。是由证券交易所或金融服务机构编制 的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字 18，上证综合指数：指上海证券交易所从1991年7月15日起编制并公 布的、以全部上市股票为样本、以股票发行量为权数,按加权平均法计 算的股价指数 19，上证180指数：(又称上证成份指数)是上海证券交易所对原上证30 指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具 市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布 20，道琼斯股价指数：是世界上历史最为悠久的股价指数，它的全称 为道琼斯股票价格平均数。它是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔 斯．道编制的 21，金融时报股价指数：是由英国金融界著名报纸《金融时报》编制 发布的,描述伦敦证券交易所市场行情的股价指数 22，日经综合指数：是由日本经济新闻社编制公布的反映日本东京证 券交易所股票价格变动的股票价格平均指数 23，恒生股价指数：由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公 司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行 量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一 种股价指数 2、 简答题： 1，为什么股份公司的产生和信用制度的发展是证券市场形成的基础？
第2章 证券市场 1、 名词解释 1，证券市场：证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券 市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和 2，一级市场：一级市场(Primary Market)是筹集资金的公司或政府机构 将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场 3，二级市场：是有价证券的交易场所。二级市场是有价证券的流通市 场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所 4，私募发行：又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资 人发行证券的方式 5，公募发行：是指向广泛的不特定的投资者发行证券的一种方式。公 募发行涉及到众多的投资者，其社会责任和影响很大 6，市盈率：市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市 价盈利率。体现的是企业按现在的盈利水平要花多少钱才能收回成本 7，发行费用：发行费用是指发行公司在筹备和发行股票过程中发生的 费用。该费用可在股票发行溢价收入中扣除,主要包括中介机构费、上 网费和其他费用 8，初始信息披露：指的是股份有限公司公开发行股票并上市的时候， 依照《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》和有 关部门规章等规定，必须进行公开信息披露 9，持续性信息披露： 10，招股说明书：是供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况， 说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件 11，上市公告书：是公司股票上市前的重要信息披露资料 12，股票发行价格：是指股份公司发行股票时所确定的股票发售价格 13，债券发行价格：是发行公司(或其承销商、代理机构)发行债券时所 使用的价格,亦即投资者向发行公司认购其所发行债券时实际支付的价
2，证券市场的参与者与监管者包括哪些？ 3，简述证券市场的基本功能？ 4，发行债券有何条件限制？ 5，证券上市的一般程序是什么？ 6，上市公司的资本变动主要包括哪些情况？ 7，试述上市公司持续性信息披露的必要性？ 8，试述证券发行价格确定的方法以及应考虑的基本因素？ 第3章 有价证券的价格决定 1、 名词解释 1，货币的时间价值：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的 价值，也称资金的时间价值 2，终值；又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时 点上的价值 3，现值：也称在用价值，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折 现后的价值 4，普通年金：每期期末收付等额款项的年金，也称后付年金 5，永久年金：从年金给付日开始，在被保险人生存期间，保险公司按 期向被保险人（即年金领取人）支付年金 6，附息债券：是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面 载明的利率及支付方式支付利息的债券 7，一次性还本付息债券：是指在债务期间不支付利息, 只在债券到期 后按规定的利率一次性向持有者支付利息并还本的债券 8，零息债券：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期 日时按面值一次性支付本利的债券 9，收益率曲线：收益率是指个别项目的投资收益率，利率是所有投资 收益的一般水平，在大多数情况下，收益率等于利率，但也往往会发生
答：1，综合来看，实行扩张性财政政策，增加财政支出，减少财政收 入，可增加总需求，使公司业绩上升，经营风险下降，居民收入增加， 证券市场价格上涨，反之，下跌 ；2政府购买是社会总需求的重要组成 部分，扩大政府需求增加社会投资，加快相关产业发展，使公司利润增 加，居民收入上升，证券价格上涨，反之，下跌；3，改变政府转移支 付主要从结构上改变社会购买力状况，影响社会总需求，进而影响公司 利润，调整证券市场几个4，公司税和个人所得税的调整在其他条件不 变的前提下，直接影响证券市场供求及价格变动，税率的提高抑制价格 上涨，税率降低有助于价格上涨 3，货币政策的变动对证券市场价格有何影响？ 答：1，增加货币供应量，推动证券价格上扬，反之，价格回落2，利 率的调整通过决定投资成本和影响公司业绩来影响证券市场价格，税率 提高，价格下跌，反之，上涨3，中央银行的市场操作，买入证券促进 证券价格上涨，卖出证券，引起证券价格下跌 4，汇率政策的变动对证券市场价格有何影响？ 1，汇率上升，本币贬值，出口型企业获益证券价格上涨，进口型企业 受损证券价格下跌，汇率下降，情况相反2，汇率上升，本币贬值，资 本流出国外，证券市场需求减少价格下跌，反之，上涨3，汇率上升， 抛出外汇，购买本币，减少本币供应量，证券价格下跌，反之，上涨 第5章 证券投资的产业周期分析 1、 名词解释 1，成长型产业： 2，周期型产业：周期性行业是指和国内或国际经济波动相关性较强的 行业，其中典型的周期性行业包括大宗原材料(如钢铁，煤炭等)，工程 机械，船舶等 3，防御型产业： 4，朝阳产业：可以认为是新兴产业，具有强大生命力的，是技术的突