新三板股权资料投资基金(PDF 75页)
新三板股权激励研究报告(数据超全版)
新三板股权鼓励研究报告〔数据超全版〕1、摘要鼓励“千军易得，良将难求〞，伴随着市场竞争日益加剧，企业为吸引和留住人才、充分发挥人才的潜力，采取了各式各样的鼓励手段和措施。
而股权鼓励作为一种重要且有效的鼓励手段，目前越来越受到企业的重视与采纳。
通过股权鼓励，公司可以建立一套较为完善的与鼓励对象实现利益捆绑、双方共赢的长效鼓励机制，实现人力资源与物力资本完美结合，达成个人与企业共同开展、持续双赢的目的。
广证恒生认为，如何选择一套适合公司开展的股权鼓励方案是一个极具现实意义的课题。
鼓励近20年来，股权鼓励得到了广泛推行和迅猛开展，据美国?财富?杂志公布的数据，全球500强中已有超过85%的企业实施了股权鼓励。
不仅仅是大型成功企业，如今新三板挂牌企业的股权鼓励方案也开展得如火如荼。
2022年以来，实施股权鼓励的新三板企业数量呈现一个加速上涨的态势，在股权鼓励的选择上也玩出了“新把戏〞。
鼓励学术界认为，股权鼓励的实施对公司有“积极效应〞和“消极效应〞两种影响，对于处于成长期的中小企业而言，股权鼓励“积极效应〞占据主导地位，并且其重要性愈发凸显。
新三板的企业大多是处于成长期的中小企业，人才在这类企业的竞争中发挥着极其重要的作用，因此广证恒生认为挂牌企业选择适合自身开展的股权鼓励方案可以吸引与稳定高管和核心员工，意义重大。
历史上股权鼓励实现公司与鼓励对象共赢的案例不胜枚举，阿里巴巴集团通过股权鼓励将财富效应覆盖到公司员工的同时，公司也逐步成为具有千亿市值的“电商巨无霸〞。
适合公司的股权鼓励方案的顺利实施，不仅可以提高鼓励对象的福利、吸引和留住优秀人才，而且对公司本身的业绩增长和市值增长也有显著的积极作用。
鼓励股权鼓励把戏百出，因“需〞而异。
通过研究大量的统计案例，广证恒生发现以下六种方法——股票期权、限制性股票、员工持股方案、股票增值权、虚拟股权、鼓励基金——出镜率最高，最受欢送，实用性最强。
这几种鼓励方法应该怎么用?各有什么优缺点?不同方法之间究竟有什么区别?企业应该如何选择适合自己的鼓励方法?下文我们将通过详细的案例为您一一解答!2、实施股权鼓励的新三板企业数量呈现加速增加趋势鼓励数据显示实施股权鼓励的新三板企业数量呈现加速增加趋势。
新三板股权交易2024年正式协议版
20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方：XXX乙方：XXX新三板股权交易2024年正式协议版本合同目录一览1. 第一条股权交易概述1.1 第二条新三板市场介绍1.1.1 第二条第一项新三板市场的定义1.1.2 第二条第二项新三板市场的运作机制1.1.3 第二条第三项新三板市场的参与者1.2 第三条股权交易双方1.2.1 第三条第一项股权出让方1.2.2 第三条第二项股权受让方1.3 第四条股权交易标的1.3.1 第四条第一项股权比例1.3.2 第四条第二项股权涉及的资产范围1.3.3 第四条第三项股权的权属证明2. 第五条交易价格及支付方式2.1 第五条第一项交易价格的确定2.2 第五条第二项支付方式及期限3. 第六条股权转让的条件3.1 第六条第一项股权转让的前提条件3.2 第六条第二项股权转让的后续程序4. 第七条股权转让的税费承担5. 第八条合同的生效、终止与解除5.1 第八条第一项合同的生效条件5.2 第八条第二项合同的终止条件5.3 第八条第三项合同解除的条件及后果6. 第九条违约责任6.1 第九条第一项股权出让方的违约责任6.2 第九条第二项股权受让方的违约责任7. 第十条争议解决方式7.1 第十条第一项争议解决的方式7.2 第十条第二项争议解决的适用法律8. 第十一条保密条款8.1 第十一条第一项保密信息的范围8.2 第十一条第二项保密信息的披露限制8.3 第十一条第三项保密信息的违约责任9. 第十二条合同的修改与补充9.1 第十二条第一项合同的修改9.2 第十二条第二项合同的补充10. 第十三条合同的签署地与签署日期11. 第十四条合同的份数11.1 第十四条第一项合同正本份数11.2 第十四条第二项合同副本份数第一部分：合同如下：第一条股权交易概述1.1 第二条新三板市场介绍1.1.1 第二条第一项新三板市场的定义1.1.2 第二条第二项新三板市场的运作机制新三板市场实行主办券商制度，股票挂牌公司应聘请具有证券从业资格的主办券商办理股票挂牌、信息披露等相关事宜。
PE基金与股权投资新三板的方法、流程与退出
PE基金与股权投资新三板的方法、流程与退出一、私募股权基金的模式1、公司制顾名思义，公司制私募股权投资基金就是法人制基金，主要根据《公司法》(2005年修订)、《外商投资创业投资企业管理规定》(2003年)、《创业投资企业管理暂行办法》(2005年)等法律法规设立。
在商业环境下，由于公司这一概念存续较长，所以公司制模式清晰易懂，也比较容易被出资人接受。
在这种模式下，股东是出资人，也是投资的决策人，各自根据出资比例来分配投票权。
2、信托制信托制私募股权投资基金，也可以理解为私募股权信托投资，是指信托公司将信托计划下取得的资金进行权益类投资。
其设立主要依据为《信托法》(2001年)、银监会2007年制定的《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》(简称“信托两规”)、《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》(2008年)。
采取信托制运行模式的优点与不足：优点是：可以借助信托平台，快速集中大量资金，起到资金放大的作用。
不足之处是：信托业缺乏登记制度，信托公司作为企业上市发起人，股东无法确认其是否存在代持关系、关联持股等问题，而监管部门要求披露到信托的实际持有人。
(潜力股，国内的股权投资转让服务平台。
)3、有限合伙制有限合伙制私募股权基金的法律依据为《合伙企业法》(2006年)、《创业投资企业管理暂行办法》(2006年)以及相关的配套法规。
按照《合伙企业法》的规定，有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立，由至少一个普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)组成。
普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，而有限合伙人不执行合伙事务，也不对外代表有限合伙企业，只以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。
同时《合伙企业法》规定，普通合伙人可以劳务出资，而有限合伙人则不得以劳务出资。
这一规定明确地承认了作为管理人的普通合伙人的智力资本的价值，体现了有限合伙制“有钱出钱、有力出力”的优势。
而在运行上，有限合伙制企业，不委托管理公司进行资金管理，直接由普通合伙人进行资产管理和运作企业事务。
2024年度新三板股份认缴协议样本版
20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方：XXX乙方：XXX2024年度新三板股份认缴协议样本版本合同目录一览1. 协议背景与主体2. 股份认缴额度与定价3. 认缴出资的缴纳4. 股份的性质与权利5. 股东权益的保护6. 公司的管理与决策7. 股权转让与回购8. 认缴出资的调整9. 公司的财务与信息披露10. 协议的终止与解除11. 争议解决方式12. 法律适用与管辖13. 合同的生效与终止条件14. 其他条款与约定1.1 协议背景1.2 主体资格2.1 股份认缴额度2.2 定价原则3.1 认缴出资的缴纳时间3.2 缴纳方式4.1 股份的性质4.2 股东权利5.1 股东权益保护措施6.1 公司管理结构6.2 决策机制7.1 股权转让条件7.2 回购条件8.1 认缴出资调整的条件9.1 公司财务报告9.2 信息披露要求10.1 协议终止条件10.2 解除协议的条件11.1 争议解决方式选择12.1 法律适用12.2 管辖法院13.1 合同生效条件13.2 终止条件14.1 其他条款14.2 约定事项第一部分：合同如下：1. 协议背景与主体1.2 甲方应具备完全民事行为能力，且未被任何法律主体强制执行到期债务，不存在任何法律上的瑕疵或者权利瑕疵。
2. 股份认缴额度与定价2.1 甲方同意按照本协议约定的认缴价格和认缴额度认缴乙方股份。
2.2 甲方本次认缴的股份额度为人民币[金额]元，占乙方本次发行后总股本的[百分比]%。
2.3 甲方应按照本协议约定的时间和方式向乙方支付认缴出资。
2.4 甲方同意，如果乙方股票在上市后的交易价格连续[天数]个交易日低于本协议约定的认缴价格，甲方有权按照本协议约定的价格和程序向乙方追加认缴出资。
3. 认缴出资的缴纳3.1 甲方应按照本协议约定的时间和方式向乙方支付认缴出资。
3.2 甲方未按照本协议约定缴纳认缴出资的，乙方有权要求甲方一次性补足认缴出资，并按同期银行贷款利率支付逾期利息。
新三板挂牌申报文件模版之控股股东、实际控制人关于股权情况的声明
关于股权情况的声明
本人现为苏州xx网络科技股份有限公司（以下简称“公司”）股东，就公司申请在新三板挂牌相关事宜所涉本人基本情况、相关文件资料郑重声明如下：
一、截至本声明出具之日，本人所持公司的股份不存在权属争议，不存在被质押、冻结或其他权利行使受到限制的情形，基于该等股份依法行使股东权力没有任何法律障碍。
二、截至本声明出具之日，本人与公司其他股东不存在关联关系。
三、报告期初至本声明出具之日，本人不存在持有公司前五名供应商和前五名客户权益的情形。
四、截至本声明出具之日，本人投入公司的资金为本人自有资金（如还有其他合法来源，请说明），将其投入公司、认购公司股份不存在法律障碍。
五、截至本声明出具之日，本人所持公司股份均是本人真实出资形成，不存在委托持股、信托持股及其他利益安排的情形。
六、截至本声明出具之日，本人不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
（如存在）
截至本声明与承诺出具之日，本人所涉及的作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项如下表所示：
除此之外，本人不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
七、本人确认，本声明所载的每一项声明均为可独立执行之声明，其中任何一项声明若被视为无效或终止将不影响其他各项声明的有效性。
八、上述各项声明持续有效且不可变更或撤销。
九、本人承诺以上关于本人的信息及声明是真实、准确和完整的，不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏；如若违反本承诺，本人将承担一切法律责任。
声明人：
年月日。
新三板证券投资基金说明
以新兴产业为主，符合经济转型：大 量新三板公司分布在互联网、传媒、 电子、医药、环保、设备、服务、新 材料、新能源等新兴产业。
静态市盈率（整体法） （剔除负值）
（2014.12.30）
静态市盈率（算术平均） （提出负值或者大于500的股票）
（2014.12.30）
第三章、新三板投资机会
3.1 新三板历史性投资机遇
过往35年，中国政府主导经济增长——红利消失，增长不可持续
时间：1980年代 经济增长速度：10% 推动力：改革开放，联产承包责任制，市场经济推出
时间：1990年代 经济增长速度：10% 推动力：外资，对外贸易，国企改革
时间：2000-2005年 经济增长速度：10% 推动力：大规模基础设施建设，人口红利，工法律
• 《公司法 》
• 《证券法 》
部门规章
• 《非上市公众 公司监督管理 办法》
• 《全国中小企 业股份转让系 统有限责任公 司管理暂行办 法》
制度规则
• 《全国中小企 业股份转让系 统业务规则》
• 配套的5 个通 知、4 个细则、 4 个暂行办法 及 4 个指引
“中国版纳斯达克”发展进程
全国中心企业股权 交易系统2012年在 北京正式挂牌成立。
2013年1月16日正式 开板，中国第三家 证券交易所，当年 挂牌企业356家。总 市值553亿。
2015年4月，新三板 挂牌企业超过2400 家，转板制度年内 即将试点，总市值1 万亿。
2012年7月23日新三 板主办券商制度确 认。
2个月
2.4 新三板的特征
➢低市盈率 ➢高成长性 ➢高投资门槛限制 ➢TMT企业聚集 ➢政策红利不停
存续经营2年以上，主营 业务明确，有持续经营创 新能力的科技型企业为主
新三板股权投资认购合同2024年标准格式版
20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方：XXX乙方：XXX新三板股权投资认购合同2024年标准格式版本合同目录一览1. 股权投资认购1.1 投资额度1.2 认购价格1.3 认购方式2. 股权转让2.1 股权转让条件2.2 股权转让程序2.3 股权转让价格3. 投资限制3.1 投资用途限制3.2 投资区域限制3.3 投资行业限制4. 投资收益4.1 股息分配4.2 投资回报4.3 投资退出5. 信息披露5.1 信息披露义务人5.2 信息披露内容5.3 信息披露时间6. 合同的履行6.1 投资方的义务6.2 融资方的义务6.3 违约责任7. 合同的解除7.1 合同解除条件7.2 合同解除程序7.3 解除合同后的处理8. 争议解决8.1 争议解决方式8.2 仲裁地点8.3 仲裁费用9. 合同的生效9.1 合同生效条件9.2 合同生效时间9.3 合同生效后的处理10. 合同的修改和补充10.1 合同修改条件10.2 合同补充内容10.3 合同修改和补充的程序11. 合同的终止11.1 合同终止条件11.2 合同终止程序11.3 合同终止后的处理12. 合同的继承12.1 继承条件12.2 继承程序12.3 继承后的处理13. 合同的保密13.1 保密义务13.2 保密内容13.3 保密期限14. 其他条款14.1 法律适用14.2 合同的语言14.3 合同的附件第一部分：合同如下：第一条股权投资认购1.1 投资额度甲方同意向乙方投资人民币____万元，占乙方本次发行后总股本的____%。
1.2 认购价格乙方本次每股认购价格为人民币____元。
1.3 认购方式甲方通过向乙方支付人民币现金的方式认购乙方股权。
第二条股权转让2.1 股权转让条件除非法律、法规、政策或本合同另有规定，否则，未经乙方同意，甲方不得将其持有的乙方股权转让给任何第三方。
2.2 股权转让程序甲方如需转让其持有的乙方股权，应按照本合同约定的程序进行，包括但不限于提前通知乙方、协商转让价格等。
亿人新三板股权投资基金.pdf
国内股权投资市场人民币基金优势继续扩大
2015年一季度，人民币基金共计132支，募资额 69.46亿美元，依然居于主导地位；完成募集的5 支外币基金共募集8.29亿美元；基本延续了2014 年态势。披露金额的123支人民币基金的单支平 均募集规模为5647.08万美元，5支外币基金的平 均募集规模为1.66亿美元。
财务收入：平均规模仅0.6亿，盈利能力成长能力均优于A股
定增数量：2015年1月-3月，新三板共有185家公司发布定增预案，其中做市公司60家，协议公司125家，行 业分布来看，信息技术行业定增公司数量最多，达66家，工业、材料、可选消费分别为41、29、17家。
募集资金：185家公司定向募集资金总额达74.6亿元，其中做市公司21.38亿元，协议公司53.24亿元，排名前 三的行业为金融、信息技术、工业行业，募集资金分别达19.83亿元、18.01亿元、14.18亿元。
本基金成立后，由投资顾问于每月出具估值报告，并定期开 放股东进行财务报表核对。
亿人新三板股权投资母基金
亿人金融
亿人
投 资
新三板
决
股权投资母基金
委
会
浙江和义观达律师 事务所
新三板 股权投资
并购 一级、一级半市场、二级市场
运作概要：
1、 上海亿人股权投资基金由宁波亿人金融服务外包有限公司担任基金管理人。 2、 基金管理人设立投资决委会，主要投资分为新三板股权投资、并购、一级、一级半市场、二级市场。行业分为健康、农 业、高新科技、互联网移动互联网 O2O、智能大工业 4.0 等领域。 3、 该基金由浙江和义观达律师事务所负责相关法律事务，每个月向投资者公开披露投资进度及财务信息。宁波亿人金融服 务外包有限公司负责资本运作及退出。
新三板业务培训教材(PPT 75张)
2010年 6,509.59 113,107.08 47.88 3,531.61 28,680.54 -50.06 43.57
2011年 7,505.26 188,866.30 156.21 3,868.53 52,230.90 -333.02 46.85
2012年 9,678.61 281,008.02 578.60 4,863.62 55,489.27 323.38 45.17
创业板上市公司； n新三板挂牌企业资产规模逐年递增； n挂牌公司的资产负债率相对较低。
主要项目 均值 总资产 最大值 （万元） 最小值 均值 净资产 最大值 （万元） 最小值 资产负债率（%）
2009年 6,454.89 85,224.81 163.09 3,637.73 23,107.92 59.14 40.39
市场功能——转板上市
n 截至2014年1月，共有9家挂牌公司上市，其中8家通过直接IPO方式实现了转板； 共有4家挂牌公司正通过直接IPO方式谋求转板，落实反馈意见3家，已受理1家； n 目前，挂牌公司转板只能采用直接IPO形式，且IPO程序与其它企业无异； n 2013年12月14日国务院公布的 《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的 决定》明确规定，要建立新三板挂牌企业的直接转板机制。
2013年中期 10,495.13 299,732.99 505.53 5,194.21 56,833.36 257.45 49.15
注：以上数据均以年报数据统计
市场现状——交易情况
n机构投资者资金门槛500万元 n个人投资者资金门槛500万元且需两年投资经验 n每笔报价委托最低数量由30,000股降至1,000股
2
未来多层次资本市场重要组成部分
打造蓝筹 主板 中小企业冠军摇篮
解析新三板前世今生 该如何投资新三板基金
解析新三板前世今生该如何投资新三板基金导语大部分新三板基金都会投资以上3个范围，但一般各有侧重。
投资者在选择基金时，需要考量自身对投资期限及预期收益的要求，从而选择侧重点不同的产品。
中金网·2016-03-31全国中小企业股份转让系统，俗称“新三板”，是经国务院批准，依证券法设立的，继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所，定位于为创新、创业、成长型中小微企业提供股票公开转让、融资及资产重组等服务。
人们目前较为熟悉的仅仅在交易所市场，而要在交易所上市的条件最为严苛，而且未来随着各种投融资需求的丰富化，场外市场作为一个新市场来说，必将有非常大的发展空间，会形成新的资本市场结构。
新三板的前世今生交易篇：新三版怎么玩？一、首先，得先破解最高门槛限制。
新三板的交易门槛却是最高的：企业要有500万注册资金，个人投资者要有500万证券资产。
如此高的门槛似乎让新三板成为一个有钱人越来越有钱的游戏。
不过，投资者们不用担心，各个资金等级都有相对应的新三板玩法。
1、500万牛散：有钱好办事。
手抓500万，入场自然就轻松很多。
新三板主要有三种交易方式（见下图）（1）协议转让协议转让相对比较随意，可以挂单让别人点击成交，也可以预设一个倒手暗号，双方的成交额、暗号、价格必须完全相同，买卖方向相反才能成交。
外加不设涨跌幅限制，因而价格变动很剧烈。
通常来讲新三板协议转让的流动性较差，绝大部分公司挂板至今没有成交过。
（2）做市转让做市商实际上类似于批发商，从做市公司处获得库存股，然后当投资者需要买卖股票时，投资者间不直接成交，而是通过做市商作为对手方，只要是在报价区间就有成交义务。
因此做市商为新三板提供了流动性，相比协议转让来说流动性更好。
（3）竞价交易（暂时还未推出）目前还未推出，初步打算和主板、创业板市场使用一样的竞价交易方式，除了一些诸如投资者准入之类的门槛，大体上将会和主板市场差不多，同时我们预期竞价交易的公司将会推出一个专门的交易层次，门槛也会相比上两种更为宽松一些，当然相应地，在竞价交易层次上的公司也会最为优秀。
新三板股权基金基础知识
新三板股权基金基础知识第一，什么是新三板？新三板即全国中小企业股权转让系统，它是继上海证劵交易所和深圳证劵交易所后的第三个全国性的证劵交易市场。
它是相对于上海交易所大型国有蓝筹股，深圳大中型股，深圳中小企业股而言的新的专为中小微型企业服务的新三板股票交易市场。
新三板是为主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务的。
第二，新三板业务有哪些？A，新三板上市公司，上板前的包装上市，联合基金公司，会计师事务所，律师事务所，劵商帮助企业成功上市赚取服务费。
B，新三板板中服务，增发，转板，赚取服务费。
C，新三板股权转让，帮助中小微企业直接融资，赚取佣金。
D，直接投资新三板公司的股权，购买他们的原始股，获取超额利润。
第三，我们为什么要做新三板业务?A, 国家政策的大力支持。
国家大力鼓励中小微企业上市，大力鼓励中小企业上市融资。
B，拓宽中小企业的融资渠道。
目前一方面新三板企业85%是僵尸企业很难融到资，另一方面民间资本合法的投资渠道不断的收窄。
E，赚取政策红利，赚取超额利润。
第四，新三板的历史及中国证劵市场的现状2006年开始试点，最开始在北京中关村试点。
2012年7月，新三板副主办券商制正式实施。
2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统举行揭牌仪式。
2015年得到迅猛发展。
交易所市场主板沪深交易所大型蓝筹企业交易所市场中小板深交所中型稳定发展企业交易所市场创业板深交所科技成长型物业场外市场全国性场外市场创新创业成长型企业场外市场区域性场外市场地方股权交易中心其他中小微企业第五，新三板市场的未来，A, 中国未来的纳斯达克，美国的纳斯达克1971年成立，目前是全球最具竞争力的场外交易市场，由于新三板是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务的，符合主板市场投资者的心里需求，必将得到投资人的认可。
B，国家政策的大力支持，目前困扰新三板的流通性问题必将得到解决，在不远的将来必将是北京交易所，形成北京上海深圳三家交易所三足鼎立的局面，而由于新三板企业为创新创业成长性好的企业，必将受到普通投资者的追捧，交易量市场容量必将大大地超过目前的沪深市场，市场前景必定是广阔的。
新三板股权投资属于私募基金吗？新三板基金风控的重要性
新三板股权投资属于私募基金吗？新三板基金风控的重要性对于很多人来说私募基金已经不是一个陌生的词语了，私募基金投资也是进行投资的一种方式，那么新三板股权投资属于私募基金吗？新三板股权投资不属于私募基金。
私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定群体募集的资金。
与之对应的公募基金(Public Fund)是向社会大众公开募集的资金。
人们平常所说的基金主要是共同基金，即证券投资基金。
证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，这三种分析方法所依赖的理论基础、前提假设、范式特征各不相同，在实际应用中它们既相互联系，又有重要区别。
其中，基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要手段。
从研究范式来划分，基本分析属于一般经济学范式，技术分析属于数理或牛顿范式，演化分析属于生物学或达尔文范式。
广义的私募基金除指证券投资基金外，还包括私募股权基金。
在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。
其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。
特点私募基金过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。
股权投资的特点包括：1.股权投资的收益十分丰厚。
与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。
2.股权投资伴随着高风险。
股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。
新三板股权投资认购协议2024年标准格式
新三板股权投资认购协议2024年标准格式本合同目录一览1. 股权投资认购协议的定义与范围1.1 定义1.2 范围2. 投资方信息2.1 投资方基本信息2.2 投资方投资条件3. 目标公司信息3.1 目标公司基本信息3.2 目标公司股权结构4. 投资金额与投资方式4.1 投资金额4.2 投资方式5. 股权认购价格与支付方式5.1 股权认购价格5.2 支付方式及期限6. 股权转让与回购6.1 股权转让6.2 股权回购7. 投资方的权利与义务7.1 投资方的权利7.2 投资方的义务8. 目标公司的承诺与保证8.1 目标公司的承诺8.2 目标公司的保证9. 合同的生效、终止与解除9.1 合同生效条件9.2 合同终止条件9.3 合同解除条件10. 争议解决方式10.1 协商解决10.2 调解解决10.3 仲裁解决10.4 法律途径解决11. 合同的变更与补充11.1 合同变更11.2 合同补充12. 合同的适用法律与争议解决12.1 适用法律12.2 争议解决13. 其他约定13.1 投资方与目标公司之间的其他约定13.2 投资方与其他股东之间的其他约定14. 合同的签署与备案14.1 合同签署14.2 合同备案第一部分：合同如下：1. 股权投资认购协议的定义与范围1.1 定义1.2 范围本协议适用于甲方按照约定条件认购乙方新增发行的股份，以及双方在投资过程中的相关事宜。
除非本协议另有约定，甲方和乙方在其他文件或口头协议中的陈述、承诺和保证均不影响本协议的执行。
2. 投资方信息2.1 投资方基本信息甲方是一家依据中国法律合法成立的具有独立法人资格的投资机构，具有投资乙方的合法资格。
甲方的详细联系方式、法定代表人和授权代表人的信息详见附件一。
2.2 投资方投资条件甲方投资乙方的条件包括但不限于：甲方应按照本协议的约定支付投资款项；甲方应承诺在投资后一定期限内不得转让其所持有的乙方股份；甲方应遵守本协议约定的其他投资条件。
新三板股权投资认购协议2024年标准格式
20XX 标准合同模板范本PERSONAL RESUME甲方：XXX乙方：XXX新三板股权投资认购协议2024年标准格式本合同目录一览1. 协议背景与目的1.1 投资方背景1.2 融资方背景1.3 投资目的2. 股权认购2.1 认购股份数量2.2 认购价格2.3 认购支付方式3. 股权转让与稀释3.1 股权转让条件3.2 股权稀释规则4. 投资方权益4.1 决策权4.2 利润分配4.3 信息权5. 融资方义务5.1 信息披露5.2 业绩承诺5.3 股份锁定6. 违约责任6.1 投资方违约6.2 融资方违约7. 争议解决7.1 协商解决7.2 调解解决7.3 法律诉讼8. 合同的生效、变更与终止8.1 合同生效条件8.2 合同变更8.3 合同终止9. 合同的附则9.1 合同的解释权9.2 合同的适用法律9.3 其他约定10. 投资方声明11. 融资方声明12. 附件12.1 投资方营业执照复印件12.2 融资方营业执照复印件12.3 其他重要文件13. 签字页13.1 投资方代表签字13.2 融资方代表签字13.3 见证方签字（如有）14. 合同签订日期第一部分：合同如下：1. 协议背景与目的1.1 投资方背景甲方是一家依据中国法律合法成立的投资公司，具有新三板股权投资资格，具备投资经验及风险控制能力。
甲方愿意对乙方进行投资，以支持乙方的发展。
1.2 融资方背景1.3 投资目的2. 股权认购2.1 认购股份数量甲方向乙方认购的股份数量为____股，占乙方总股本的____%。
2.2 认购价格甲乙双方协商确定，每股的认购价格为人民币____元。
2.3 认购支付方式甲方通过银行转账方式，将认购款项支付给乙方指定的账户。
3. 股权转让与稀释3.1 股权转让条件除非得到对方的书面同意，否则在合同生效后三年内，甲方不得将其持有的乙方股份转让给任何第三方。
3.2 股权稀释规则若乙方进行后续融资或增发，甲方有权按照其在乙方的持股比例参与增发，以保持甲方在乙方的持股比例不变。
新三板股权激励全程指引-精编.pdf
新三板股权激励全程指引一、股权激励通常模式股权激励的第一个方法，就是设立专门的员工持股公司。
其优点在于，激励对象直接成为持股公司的股东幵间接地持有拟上市公司的股仹，同时，也可以在持股公司的章程中对激励对象所持股权的转让、锁定等进行限制。
而劣势则是双重收税和持股公司股东进出以及增减持的登记管理问题。
在企业股改或者IPO过程中，股权激励能够让员工感受到作为企业老板的“感觉”，转变其只是为企业打工的心态，从而形成长期的激励机制。
而股权激励具体有哪些模式呢？股票期权模式是指股份公司赋予激励对象(如经理人员)购买本公司股票的选择权，具有这种选择权的人，可以在规定的时期内以事先确定的价格(行权价)购买公司一定数量的股票(此过程称为行权)，也可以放弃购买股票的权利，但股票期权本身不可转让。
股票期权实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，该报酬能否取得完全取决于以经理人为首的相关人员能否通过努力实现公司的激励目标(股价超过行权价)。
在行权期内，如果股价高于行权价，激励对象可以通过行权获得市场价与行权价格差带来的收益，否则。
将放弃行权。
目前，清华同方、中兴科技等实行该种激励模式。
1.优点(1)将经营者的报酬与公司的长期利益“捆绑”在一起，实现了经营者与所有者利益的一致，并使二者的利益紧密联系起来。
通过赋予经营者参与企业剩余收益的索取权，把对经营者的外部激励与约束变成自我激励与自我约束。
经营者要实现个人利益最大化，就必须努力经营．选择有利于企业长期发展的战略，使公司的股价在市场上持续看涨，进而达到“双赢”的目标。
(2)可以锁定期权人的风险，股票期权持有人不行权就没有任何额外的损失。
由于经营者事先没有支付成本或支付成本较低，如果行权时公司股票价格下跌，期权人可以放弃行权，几乎没有损失。
(3)股票期权是企业赋予经营者的一种选择权，是在不确定的市场中实现的预期收入，企业没有任何现金支出，有利于企业降低激励成本．这也是企业以较低成本吸引和留住人才的方法。
最新新三板挂牌企业及非上市股份有限公司股权融资pdfx
新三板挂牌企业及非上市股份公司股权融资——私募股权基金的运作及法律规制GRANDALL秦桂森 合伙人律师GRANDALL 一、私募股权基金概述二、私募股权基金的分类三、私募股权基金的架构及运作四、私募股权基金的投资五、私募股权投资特殊条款六、私募股权投资条款在中国法下的适用七、新三板及非上市股份公司中的私募股权投资八、案例分析与借鉴目录CONTENTS2[1]私募股权基金概述章节13GRANDALL3一、私募股权基金的基本概念公募基金1、吸纳普通公众资金2、建立在国家金融体系和金融机构的信任基础上3、各国政府一般都会对其实施比较严厉的管制4、需要就相应的投资和变动情况作定期披露5、公开刊登基金募集说明书、格式认购合同6、向不特定对象发放宣传资料并在各种公开场合进行路演7、投资者一般只能无条件接受格式认购合同私募基金1、指向特定的投资者募集资金（即不通过广告或公开市场方式销售）2、投资者资金较为充沛并能够承担较高投资风险3、有实力聘请资深投资专家提供专业咨询意见4、由管理人私下接触少数有实力的投资人（即募集时与少数投资人协商或召开基金路演会）5、投资人一般拥有参与谈判（如为合伙制基金，则一半具有参与有限合伙协议的谈判）的权限4（一）定义：私募股权基金（Private Equity，PE），是指以非公开的方式向少数机构投资者或个人募集资金，主要向未上市企业进行的权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。
（二）界定：私募基金与公募基金GRANDALLGRANDALL二、私募股权基金树状图5[2]私募股权基金的分类章节26GRANDALL一、私募股权基金的分类（一）从组织形式角度•１、公司型私募股权基金•２、合伙型私募股权基金•３、信托型私募股权基金（二）从是否可以在存续期撤资•１、封闭式私募股权基金•２、开放式私募股权基金（三）从货币角度•１、人民币基金•２、美元基金（四）从投资方式角度•１、平行基金•２、伞状基金GRANDALL二、私募股权基金的分类详解从组织形式角度（最主要的分类方式）区分的私募股权基金：公司制、合伙制、信托制各自的特点GRANDALL三、私募股权基金的法律规制公司制私募股权基金的法律规制GRANDALL三、私募股权基金的法律规制信托型私募股权基金的法律规制GRANDALLGRANDALL 四、信托制私募股权基金的架构一11五、信托制私募股权基金的架构一的说明• 1.委托人与受托人•在第一种模式下，信托公司作为受托人既是资金募集人，又是投资管理人，在不同时期扮演不同的角色。
新三板基金募集说明书
5.5 10.72
7.87 7 9.8 12.1 17.25
35.6 56.29
37.16 18.71 19.83 51.58 22
547.27% 425.09%
372.17% 167.29% 102.35% 326.28% 27.54%
表3.3 证监会支持转板的互联网企业在不同市场的估值差异对比
► 发行次数：楼兰股份发行 5 次居首；
► 发行融资金额方面，九鼎投资涉及资金 57.87 亿元居首。
3.2 IPO投资机会
► 由于投资环境、市场预期、流动性水平不同，公司的股票在不同的市场挂牌交易，估值会存在较大差异。 新三板企业如果IPO至沪深股票交易所，投资人有望获得不同市场间估值差异的投资机会。
D
E
已挂牌企业
已挂牌企业
互联网和相关服务业，主要为客户提供通信服务、信息系统集成服务、软件开发服务
生产、销售体内放射性药品、体外放射性诊断试剂；生产、销售、使用非密封放射性物质
F
已挂牌企业
空气清新香、空气卫生香、熏香（香道、香文化用香、礼品香）和传统用香系列产品及原 辅材料的生产和销售 国内最大的狂犬和乙脑疫苗的研发、生产和销售企业 基因测序、基因诊断
2006年1月 2012年8月 新三板创立：北京中关村科技园区非上市股份有限公司报价转让试点启动 新三板扩容：Leabharlann 加张江高新、东湖高新和天津滨海3个园区
2013年1月
全国中小企业股份转让系统在北京挂牌，成为新三板载体
新三板确立主办券商制度 ► ► 规定有主办券商推荐并持续督导是公司挂牌条件之一，主办券商承担尽职调查和内核职责； 由主办券商为挂牌公司提供定向融资、做市交易、并购重组以及保荐上市等各种服务并获得相 应收益，从而使挂牌企业的质量与发展同主办券商的信誉和利益息息相关。
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板块名称 上证A股 中小企业板 创业板 股转系统 –所有股票 股转系统–协议转让 股转系统–做市转让
2014年净利润同比增长率 4.9% 10.9% 25.1% 29.0% 28.1% 25.0%
• 从各细分行业看， 新三板企业2014年净利润成长性也明显高于主板市场，如： o 新三板金融业企业利润同比增长506%，主板市场同类企业同比增长11% o 批发和零售业企业利润同比增长174%，主板市场同类企业同比下降4 % o 租赁和商务服务业企业利润同比增长122% ，主板市场同类企业同比0增长 o 文化、体育和娱乐业企业利润同比增长109 %，主板市场同类企业同比增长25 %
5
资料来源：Wind，上市公司年报
Ginkgo-Capital
BUILD TRUE WEALTH
新三板结构性吸引力 – 低估值（1/2)
板块名称
市盈率* 市净率*
上证A股
18.9x
2.5x
中小企业板
62.5x
5.8x
创业板
101.4x
9.3x
股转系统 –所有股票 41.8x
6.0x
股转系统–协议转让 38.8x
o 未来股转系统将分为三个层级：协 议转让、做市转让和竞价交易，对 应不同的交易制度；竞价交易将提 升市场的流动性，进一步缩小新三 板企业因流动性损失的估值区间
注：*基于2014年年报及4/30/2015价格
6
资料来源：Wind，上市公司年报
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高成长
新三板 投资
低估值
高流动 性
主板、中小板、创业板
新三板
区域柜台 市场
主板、中小 板、创业板
现状
“应健全多层次资本 市场体系，推进股票 发行注册制改革，多 渠道推动股权融资”
十八届三中全会
新三板
未来
区域柜台市场
4
Ginkgo-Capital
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新三板结构性吸引力 – 高成长
• 通过资本市场优胜劣汰，新三板将成为未来中国伟大公司成长的摇篮
注：*截至4月30日数据
3
资料来源：Bloomberg，Nasdaq年报
Ginkgo-Capital
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目前投资新三板具有结构性吸引力
投资新三板企业具有高成长、 低估值和高流动性三大优势
新三板将成为未来中国多层次资本市场的中枢， 具有重大战略布局意义
新三板将成为中国的纳斯达克
纳斯达克是全球最大证券交易市场
• 纳斯达克是美国全国证券交易商协会于 1968年着手创建的自动报价系统名称的 英文简称
• 纳斯达克的特点是收集和发布场外交易 非上市股票的证券商报价；纳斯达克现 已成为全球最大的证券交易市场
• 目前在纳斯达克的上市公司有5200多家， 包括大量发展最快的先进技术、电信和 生物公司，因而成为美国“新经济”的 代名词
• 三板企业与上市企业（尤其是中小板创业板挂牌企业）的估值鸿沟有望由于转板成功 而得到缩小
今年（2015年）将试点新三板和创业板之间的转板机制， “制定该转板方案是今年改革的重要工作之一。”
中国证监会主席肖钢
7
资料来源：Wind，上市公司年报
Ginkgo-Capital
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• 未来投资者门槛或将降低： o 2015年1月证监会表示目前新三板对 合格投资者的要求过高，下一步可能 降低合格投资者的标准 o 未来公募基金的大规模进入，也将间 接降低投资者门槛 o 随着投资门槛的降低及更多投资者的 加入，新三板的流动性将进一步增强
8
资料来源：Wind
Ginkgo-Capital
4.6x
股转系统–做市转让 46.1x
7.9x
• 新三板上市公司大多处于新兴行业且符 合经济转型逻辑有成长性，与中小板/ 创业板存在诸多相似之处
• 由于流动性较低、发展时间较短、风险 偏高等因素，新三板平均估值水平远低 于A股中小板和创业板市场估值
•价
纳斯达克是伟大公司的摇篮
• 纳斯达克的成功之处：充分发挥了资本市场 的神奇力量，将一批弱小的初创企业孵化 成强大的明星公司
纳斯达克上市企业
市值(亿美 元)*
上市时间
苹果
7,210
1980
微软
3,935
1986
谷歌
3,706
2004
亚马逊
1,964
1997
英特尔
1,544
1971
星巴克
744
1992
• 同为场外交易的新三板承担了在经济转型期帮助创业创新企业成长的历 史使命，必将得到政策和资本的长期大力支持
盈信瑞峰资本
BUILD TRUE WEALTH
银杏点睛新三板股权投资基金
2015年6月
Ginkgo-Capital
BUILD TRUE WEALTH
目录
• 三板投资机会分析 • 三板投资战略 • 三板案例及项目库 • 公司团队和投资流程 • 产品要素
2
Ginkgo-Capital
BUILD TRUE WEALTH
新三板结构性吸引力 – 高流动性
新三板成交金额（亿元） 1,200
1,000
800
600
400
200 8
0 2013
130 2014
>1,000 亿
2015E
• 2015年一季度新三板交易金额接近290亿 元，为2014年全年的2倍以上
• 2015年全年新三板成交金额有望突破千亿
• 政策红利不断释放推动交易量迈上新台阶 o 2014年8月底，做市商交易制度正式 上线，做市商为了获取足够多的库存 股进行做市业务，通过协议转让的方 式集中购入股份，提升了交易量，并 在此后将交易量维持在较高水平 o 2014年10月9日证监会明确转板制度 的改革方向，再次推高了新三板的交 易量
新三板结构性吸引力 – 低估值（2/2)
三板企业具有转板并由此带来大幅度估值提升的机会
• 根据目前信息，符合条件的互联网、科技创新型公司在新三板挂牌1年以后，有机会 直接转板至创业板。转板成功将提升新三板符合条件的公司估值，并为股权投资基金 提供更宽的退出渠道
• 目前市场普遍认为注册制将尽快推出，全面推行之前，将创业板分层形成1个新的板 块推行注册制的可能性较大，而注册制首先试点的最有可能是新三板已经挂牌即将转 板的优质公司
BUILD TRUE WEALTH
目录
• 三板投资机会分析 • 三板投资战略 • 三板案例及项目库 • 公司团队和投资流程 • 产品要素