第三章筹资管理.pptx
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银行借款 发行债券 融资租赁 商业信用等
3.混合性筹资
企业在筹资过程中发行的证券，有的基本性质 是股票，但又具有债券的某些特点，有的基本 性质是债券，但又可能转化为股票。
对于这种具有双重性质的筹资活动，人们称之 为混合性筹资，主要有：
发行优先股 发行认股权证 发行可转换债券。
3.1.3筹资原则
⑸出资者的责任及违约处罚
企业筹集资本金的数额、方式、期限均要在投资合同、 协议中规定，并在企业章程中加以规定，以确保企业能 够及时、足额筹得资本金。
如果投资者未按规定出资，即为投资者违约，企业和其 他投资者可以依法追究其责任，国家有关部门还应按照 有关规定对其进行处罚。
投资者在出资中的违约责任有两种情况：
3.2.1企业资本金制度
1.企业资本金的概念和形成 2.企业资本金的筹资 3.企业资本金的管理 4.企业资本金制度的作用
1.企业资本金的概念和形成
企业资本金的概念
指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各 种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以进行 企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。
合理确定资金需要量，努力提高筹资效果 周密研究投资方向，大力提高投资效果 适时取得所筹资金，保证资金投放需要 认真选择筹资来源，力求降低筹资成本 合理安排资金结构，保持适当偿债能力 遵守国家有关法规，维护各方合法权益
3.2 资本金筹资
3.2.1企业资本金制度 3.2.2吸收直投资 3.2.3普通股筹资 3.2.4优先股筹资
第三章 筹资管理
3.1 概 述 3.2 资本金筹资 3.3 负债筹资 3.4 资本成本和资本结构
3.1 概 述
3.1.1筹资渠道及方式
1.筹资渠道 2.筹资方式
3.1.2筹资方式
1.自有资金的筹集 2.借入资金的筹集 3.混合性筹资
3.1.3筹资原则
1.筹资渠道
国家财政资金 银行贷款资金 非银行金融机构资金 其他企业单位资金 民间资金 企业自留资金 外商和港澳台资金
2.筹资方式
吸收直接投资 发行股票 企业内部积累 银行借款 发行债券 融资租赁 商业信用。
1.自有资金的筹集
自有资金是指投资者投人企业的资本金及经营中所形成 的积累，它反映所有者的权益，又称权益资金。
其出资人是企业的所有者，拥有对企业的所有权。企业 则可以独立支配其所占有的财产，拥有出资者投资所形 成的全部法人财产权。
起3年内缴清，其中第一次投资者出资不得低于15％， 并且在营业执照签发之日起3个月内缴清。 此项规定基本上属于上述第三种办法。
⑷资本金的评估与验收
吸收实物、无形资产筹集资本金的，应 按照评估确认的金额或者合同协议约定 的金额计价。
企业筹集的资本金必须聘请注册会计师 验资，出具验资报告，由企业以发给投 资者出资证明书。
⑶筹集资本金的期限-21
关于资本金筹集期限问题，通常有三种办法：
实收资本制，在企业成立时，需确定资本金总额，一次筹足， 实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立；
授权资本制，在企业成立时，虽然也要确定资本金总额，但 是否一次筹足，与企业成立无关，只要筹集了第一期资本， 企业即可成立，其余部分由董事会在公司成立后进行筹集， 这样，公司成立时的实收资本与注册资本就不相一致；
资本保全原则
公司除由股东大会做出增减资本决议并按法定程序办理外， 不得任意增减资本总额。
资本增值原则 资本统筹使用原则
4.企业资本金制度的作用
有利于明晰产权关系，保障所有者权益； 有利于维护债权人的合法权益； 有利于保障企业生产经营活动的正常进行； 有利于正确计算企业盈亏，合理评价企业经
一是个别投资者单方违约，企业和其他投资者可以按企业章 程的规定，要求违约方支付延期出资的利息，赔偿经济损失；
二是投资各方均违约或外资企业不按规定出资，则由工商行 政管理部门进行处罚。
3.企业资本金的管理
资本确定原则
要求在公司章程中必须明确规定公司的资本总额。
资本充实原则
对企业登记注册的资本金，投资者应在规定的期限内缴足， 以满足生产经营的需要；所投资本必须是实实在在、不折不 扣的，公司不得折价发行股票。
折衷资本制，企业成立时确定资本金总额，不一定一次筹足， 类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例及最后 一期缴清资本的期限。
⑶筹集资本金的期限-22
我国有关财务制度规定，资本金可以一次或分期 筹集。
一次性筹集的，从营业执照签发之日起6个月内筹足。 分期筹集的，最后一期出资应当在营业执照签发之日
资本金按照投资主体，
国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金
2.企业资本金的筹资
⑴筹集资本金的最低限额 ⑵筹集资本金的方式 ⑶筹集资本金的期限 ⑷资本金的评估与验收 ⑸出资者的责任及违约处罚
⑴筹集资本金的最低限额
《公司法》规定：
股份有限公司的注册资本的最低限额为1 000万元， 如需高于1000万元的最低限额的，由法律、行政 法规另行规定。
企业自有资金的筹集方式，又称股权性筹资，主要有
吸收直接投资 发行股票 企业内部积累等。
2.借入资金的筹集
借人资金是指企业向银行、其他金融机构、其他企业单 位等吸收的资金，它反映债权人的权益，又称债务资金。
负债筹资的出资人是企业的债权人，对企业拥有债权， 有权要求企业按期还本付息。
债权性筹资主要有
有限责任公司的注册资本的最低限额分别为：
生产经营为主的公司50万元， 商品批发为主的公司50万元， 商品零售为主的公司30万元， 科技开发、咨询服务性的公司10万元。
⑵筹集资本金的方式
企业筹集资本金的方式
可以吸收货币资金的投资，
可以吸收实物
无形资产等的投资。此外，有关制度还规定了无 形资产出资的最高比例。如《公司法》规定，以 工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过 股份有限公司注册资本的20％，国家对采用高新 技术成果有特别规定的除外。对股份有限公司也 有类似的规定。有时还确定企业货币资金的最低 比例
3.混合性筹资
企业在筹资过程中发行的证券，有的基本性质 是股票，但又具有债券的某些特点，有的基本 性质是债券，但又可能转化为股票。
对于这种具有双重性质的筹资活动，人们称之 为混合性筹资，主要有：
发行优先股 发行认股权证 发行可转换债券。
3.1.3筹资原则
⑸出资者的责任及违约处罚
企业筹集资本金的数额、方式、期限均要在投资合同、 协议中规定，并在企业章程中加以规定，以确保企业能 够及时、足额筹得资本金。
如果投资者未按规定出资，即为投资者违约，企业和其 他投资者可以依法追究其责任，国家有关部门还应按照 有关规定对其进行处罚。
投资者在出资中的违约责任有两种情况：
3.2.1企业资本金制度
1.企业资本金的概念和形成 2.企业资本金的筹资 3.企业资本金的管理 4.企业资本金制度的作用
1.企业资本金的概念和形成
企业资本金的概念
指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各 种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以进行 企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。
合理确定资金需要量，努力提高筹资效果 周密研究投资方向，大力提高投资效果 适时取得所筹资金，保证资金投放需要 认真选择筹资来源，力求降低筹资成本 合理安排资金结构，保持适当偿债能力 遵守国家有关法规，维护各方合法权益
3.2 资本金筹资
3.2.1企业资本金制度 3.2.2吸收直投资 3.2.3普通股筹资 3.2.4优先股筹资
第三章 筹资管理
3.1 概 述 3.2 资本金筹资 3.3 负债筹资 3.4 资本成本和资本结构
3.1 概 述
3.1.1筹资渠道及方式
1.筹资渠道 2.筹资方式
3.1.2筹资方式
1.自有资金的筹集 2.借入资金的筹集 3.混合性筹资
3.1.3筹资原则
1.筹资渠道
国家财政资金 银行贷款资金 非银行金融机构资金 其他企业单位资金 民间资金 企业自留资金 外商和港澳台资金
2.筹资方式
吸收直接投资 发行股票 企业内部积累 银行借款 发行债券 融资租赁 商业信用。
1.自有资金的筹集
自有资金是指投资者投人企业的资本金及经营中所形成 的积累，它反映所有者的权益，又称权益资金。
其出资人是企业的所有者，拥有对企业的所有权。企业 则可以独立支配其所占有的财产，拥有出资者投资所形 成的全部法人财产权。
起3年内缴清，其中第一次投资者出资不得低于15％， 并且在营业执照签发之日起3个月内缴清。 此项规定基本上属于上述第三种办法。
⑷资本金的评估与验收
吸收实物、无形资产筹集资本金的，应 按照评估确认的金额或者合同协议约定 的金额计价。
企业筹集的资本金必须聘请注册会计师 验资，出具验资报告，由企业以发给投 资者出资证明书。
⑶筹集资本金的期限-21
关于资本金筹集期限问题，通常有三种办法：
实收资本制，在企业成立时，需确定资本金总额，一次筹足， 实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立；
授权资本制，在企业成立时，虽然也要确定资本金总额，但 是否一次筹足，与企业成立无关，只要筹集了第一期资本， 企业即可成立，其余部分由董事会在公司成立后进行筹集， 这样，公司成立时的实收资本与注册资本就不相一致；
资本保全原则
公司除由股东大会做出增减资本决议并按法定程序办理外， 不得任意增减资本总额。
资本增值原则 资本统筹使用原则
4.企业资本金制度的作用
有利于明晰产权关系，保障所有者权益； 有利于维护债权人的合法权益； 有利于保障企业生产经营活动的正常进行； 有利于正确计算企业盈亏，合理评价企业经
一是个别投资者单方违约，企业和其他投资者可以按企业章 程的规定，要求违约方支付延期出资的利息，赔偿经济损失；
二是投资各方均违约或外资企业不按规定出资，则由工商行 政管理部门进行处罚。
3.企业资本金的管理
资本确定原则
要求在公司章程中必须明确规定公司的资本总额。
资本充实原则
对企业登记注册的资本金，投资者应在规定的期限内缴足， 以满足生产经营的需要；所投资本必须是实实在在、不折不 扣的，公司不得折价发行股票。
折衷资本制，企业成立时确定资本金总额，不一定一次筹足， 类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例及最后 一期缴清资本的期限。
⑶筹集资本金的期限-22
我国有关财务制度规定，资本金可以一次或分期 筹集。
一次性筹集的，从营业执照签发之日起6个月内筹足。 分期筹集的，最后一期出资应当在营业执照签发之日
资本金按照投资主体，
国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金
2.企业资本金的筹资
⑴筹集资本金的最低限额 ⑵筹集资本金的方式 ⑶筹集资本金的期限 ⑷资本金的评估与验收 ⑸出资者的责任及违约处罚
⑴筹集资本金的最低限额
《公司法》规定：
股份有限公司的注册资本的最低限额为1 000万元， 如需高于1000万元的最低限额的，由法律、行政 法规另行规定。
企业自有资金的筹集方式，又称股权性筹资，主要有
吸收直接投资 发行股票 企业内部积累等。
2.借入资金的筹集
借人资金是指企业向银行、其他金融机构、其他企业单 位等吸收的资金，它反映债权人的权益，又称债务资金。
负债筹资的出资人是企业的债权人，对企业拥有债权， 有权要求企业按期还本付息。
债权性筹资主要有
有限责任公司的注册资本的最低限额分别为：
生产经营为主的公司50万元， 商品批发为主的公司50万元， 商品零售为主的公司30万元， 科技开发、咨询服务性的公司10万元。
⑵筹集资本金的方式
企业筹集资本金的方式
可以吸收货币资金的投资，
可以吸收实物
无形资产等的投资。此外，有关制度还规定了无 形资产出资的最高比例。如《公司法》规定，以 工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过 股份有限公司注册资本的20％，国家对采用高新 技术成果有特别规定的除外。对股份有限公司也 有类似的规定。有时还确定企业货币资金的最低 比例