营运资本持有政策

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二、营运资本的特点
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（一）流动资产的特点
1 回收期短
企业占用在流动资产上的资金一般在一年或一个营业周期内收回 ，对企业影响的时间比较短。
2 流动性强
流动资产相对固定资产等长期资产来说具有较强的变现能力， 这对于财务上满足临时性资金需求具有重要意义。
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3 波动性大
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3
稳健型筹资政策
稳健型筹资政策的特点是: 临时性负债只融通部分临时性 流动资产的资金需要，另一部 分临时性流动资产和永久性资 产，则由长期负债、自发性负 债和权益资本作为资金来源。
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流动资产易受到企业内外环境的影响，其资金占用量的波 动往往很大，季节性企业如此，非季节性企业亦如此，财务人 员应有效地预测和控制这种波动，以满足企业生产经营活动对 资金的需要。
4 具有并存性
流动资产在循环周转过程中，各种不同形态的流动资产在空 间上同时并存，在时问上依次继起。因此，合理地配置流动资产 各项目的比例是保证流动资产得以顺利周转的必要条件。
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（二）营运资本筹集政策
1
配合型筹资政策
配合型筹资政策的特点是:对 于临时性流动资产，运用临时性 负债筹集资金满足其资金需要； 对于永久性流动资产和固定资产( 统称为永久性资产，下同)，运用 长期负债、自发性负债和权益资 本筹集资金满足其资金需要。
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2
激进型筹资政策
激进型筹资政策的特点是 ：临时性负债不但融通临时性 流动资产的资金需要，还解决 部分永久性资产的资金需要。
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第一部分 营运资本管理基本理论
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第一部分 营运资本管理基本理论
一、营运资本的含义
营运资本，又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的 资本，通常指流动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为:
营运资本总额=流动资产总额-流动负债总额
营运资本是扣除短期负债之后的剩余流动资产，具有较强的流 动性，是企业日常生产经营活动的润滑剂和衡量企业短期偿债能力 的重要指标。因此企业持有一定量的营运资本是十分重要的。
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三、营运资本政策
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（一）Baidu Nhomakorabea运资本持有政策
营运资本持有量的高低，影响着企业的收益和风险，营运资本持有 政策，就是要在收益和风险之间进行权衡，以确定营运资本的最佳持有 量。目前，营运资本持有政策主要有以下三种：
1 宽松的营运资本政策
2 紧缩的营运资本政策
3 适中的营运资本政策
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(二)流动负债的特点
与长期负债筹资相比，流动负债筹资具有如下特点： l.速度快。申请短期借款往往比申请长期借款更容易、更便捷， 通常在较短时间内便可获得。 2.弹性大。与长期债务相比，短期贷款给债务人更大的灵活性。 3.成本低。在正常情况下，短期负债筹资所发生的利息支出低于 长期负债筹资的利息支出。 4.风险大。由于流动负债占用时间比较短，因此风险较大。