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财务决策课程设计
投资项目决策分析
经济与管理学院
投资项目决策分析的程序 （一）分析和估算投资项目的财务数据（包括
建设期和生产经营期的财务数据） （二）编制财务基本报表 （三）计算分析财务效益指标 （四）进行不确定性分析 （五）得出投资项目决策分析的最终结论
第一部分 投资估算与资金筹措
建设期 项目财务基础数据
R 1
r
m
1
m
R——有效年利率 r——名义年利率 m——每年计息次数
为了简化计算，通常假定借款均在每年的 年中支付，借款当年按半年计算，其余各年份 按全年计算，计算公式为： 各年应计利息＝（年初借款本息累计＋本年借 款额／２）×有效年利率
三、流动资金的估算 （一）流动资金的构成
流动资金 =流动资产-流动负债
矿山维简费 ＝ 出矿量×计提指标（元／吨）
7、摊销费
摊销费包括无形资产和其他资产的摊销费 用。
无形资产摊销按规定期限分期平均摊销； 没有规定期限的，按不少于10年分期摊销。
涨价预备费
固定资产
无形资产 其他资产
流动资产
第一节 投资估算
一、预备费用的估算
预备费用
基本预备费：由于自然灾害造成的损 失及设计、施工中需要增加的费用;
涨价预备费：考虑建设期间物价可能 涨价，而在投资中增加的费用.
(1)基本预备费（不可预见费）
基本 = 建筑 +设备及工器 安装 + 工程建设 预备费 工程费 具购置费 工程费 其他费用
投入 资金
生产 领域
流通 领域
储备资金 生产资金 成品资金 结算资金
存货
应收帐款
流动 资产
货币资金
现金及存款
流动负债 = 应付帐款+预收帐款
（二）流动资金的使用： Ａ.按生产负荷投入； Ｂ.一般先使用自有流动资金，后使用贷款； Ｃ.流动资金贷款利息计入当年的财务费用； Ｄ.项目计算期末收回全部流动资金。
建设期 项目财务基础数据
生产经营期
项目总投资
生产经营期 总成本费用 销售收入 各项税金及附加 利润总额及其分配
第一节 生产经营期的估算
项目计算期
建设期 生产经营期
投产期（试产期） 达产期
建设期可按投资项目的合理建设工期或预计的建 设进度确定。
生产经营期是项目从建成投产年份起至项目报废为 止所经历的时间。生产经营期是指综合折旧寿命期， 一般工业项目的生产期应根据项目的产品寿命期、 主要工程和设备的使用寿命期、主要技术的寿命期 等因素综合考虑确定。一般情况下，项目的计算期 不超过20年。
+
× 基本预备 费率
(2)涨价预备费（价差预备费）
涨价预备费，由下式计算：
n
PF It[(1f)t 1] t1
式中 PF——涨价预备费； n ——建设期年数； It—— 建设期中第t年的工程费用； f —— 年投资价格上涨指数。
二、建设期利息的估算
估算建设期利息，无论是按年还是按季、按 月计息，均简化为按年计息，将名义年利率折算 为有效年利率。
总成本费用=生产成本十期间费用 =生产成本十销售费用十管理费用十财务费用 = 外购原材料+外购燃料及动力+工资及福利费+折旧
费+维简费+摊销费+修理费+利息支出+其他费用
1、外购原材料
产品外 购原材料费
＝
∑主料要消外耗购定原额材
×单价
＋∑
其他外购 原材料费
2、外购燃料动力
购产燃品料外动力费＝ ∑主动要力外消购耗燃定料额
总成本 费用
生产成本 销售费用 管理费用 财务费用
直接支出 制造费用
直接材料费 直接工资 其他直接支出
利息净支出 汇兑净损失
总成本费用＝（直接材料费＋直接燃料动力费＋直 接工资＋其他直接支出＋制造费用＋管理费用＋财 务费用＋销售费用）
B、以生产费用要素为基础的计算方法：
总成本费用＝（外购原材料＋外购燃料动力＋工资 及福利＋修理费＋折旧费＋维简费＋摊销费＋财务 费用＋其他费用）
生产经营期
项目总投资
生产经营期 总成本费用 销售收入 各项税金及附加 利润总额及其分配
建设投资
建 设 项 目 总 投 资
建设期利息 流动资金
工程费用 工程建设 其他费用
预备费
建筑工程费 设备购置费 安装工程费 土地征用及补偿费 勘查设计费 工程监理费
联合试运转费
土地使用权 技术转让费 其他费用 生产职工培训费 开办费 基本预备费
5、折旧费
直线折旧法
平均年限法 工作量法
双倍余额递减法 加速折旧法
年数总和法
平均年限法：
年折旧率=
1－预计净残值率 折旧年限
×100%
年折旧额= 固定资产原值×年折旧率
预计净残值率一般为3％－5%
固定资产原值 ＝建设投资－无形资产－递延资产＋建设期借款利息
6、维简费
矿山维简费（或油田维护费）一般按出矿量和国家或 行业规定的标准提取。计算公式是：
பைடு நூலகம்
第二节 总成本费用的估算
一、生产成本费用含义及分类 生产成本费用系指项目在生产经营期内支出 的各种费用。
按成本计算范围可划分为: 单位产品成本 总成本费用
按财务评估的特定要求可划分为: 总成本费用 经营成本
按成本与产量的关系可划分为: 固定成本 可变成本
二、总成本费用估算
A、以生产成本为基础的计算方法：
第二节 资金筹措
项目的筹资来源可分为两大类： 一是投资者自有资金，可作为资本金投入； 二是外部筹资，形成债务资金。
项目资本金
资本金是投资者进行直接投资的本钱。投资项 目资本金，是指在项目投资总额中由投资者认缴的 出资额，是项目的非债务性资金。
根据国家有关规定，项目资本金可以用货币出 资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地 使用权作价出资。对于后者，必须经过有资格的资 产评估机构依照法律、法规评估作价。
×单价＋ ∑
其他外购 燃料动力费
3、工资及相关费用
年工资成本=年人均工资额×全厂职工定员数
按照职工工资总额的一定比例计算职工福利费及五险 一金等，一般可按50%计算。
工资相关费用=年工资成本× (1+50%)
4、修理费 修理费=固定资产原值×计提比率(％) 修理费=固定资产折旧额×计提比率(％)
资本金占总投资的比例，根据项目所在 行业的不同和项目的经济效益等因素确定。 其中，交通运输、煤炭项目，资本金比例为 35%及以上；钢铁、邮电、化肥项目，资本金 比例为25%及以上；电力、机电、建材、石油 加工、有色金属、轻工、纺织、商贸及其他 行业的项目，资本金比例为20%及以上。
第二部分 财务基础数据估算
投资项目决策分析
经济与管理学院
投资项目决策分析的程序 （一）分析和估算投资项目的财务数据（包括
建设期和生产经营期的财务数据） （二）编制财务基本报表 （三）计算分析财务效益指标 （四）进行不确定性分析 （五）得出投资项目决策分析的最终结论
第一部分 投资估算与资金筹措
建设期 项目财务基础数据
R 1
r
m
1
m
R——有效年利率 r——名义年利率 m——每年计息次数
为了简化计算，通常假定借款均在每年的 年中支付，借款当年按半年计算，其余各年份 按全年计算，计算公式为： 各年应计利息＝（年初借款本息累计＋本年借 款额／２）×有效年利率
三、流动资金的估算 （一）流动资金的构成
流动资金 =流动资产-流动负债
矿山维简费 ＝ 出矿量×计提指标（元／吨）
7、摊销费
摊销费包括无形资产和其他资产的摊销费 用。
无形资产摊销按规定期限分期平均摊销； 没有规定期限的，按不少于10年分期摊销。
涨价预备费
固定资产
无形资产 其他资产
流动资产
第一节 投资估算
一、预备费用的估算
预备费用
基本预备费：由于自然灾害造成的损 失及设计、施工中需要增加的费用;
涨价预备费：考虑建设期间物价可能 涨价，而在投资中增加的费用.
(1)基本预备费（不可预见费）
基本 = 建筑 +设备及工器 安装 + 工程建设 预备费 工程费 具购置费 工程费 其他费用
投入 资金
生产 领域
流通 领域
储备资金 生产资金 成品资金 结算资金
存货
应收帐款
流动 资产
货币资金
现金及存款
流动负债 = 应付帐款+预收帐款
（二）流动资金的使用： Ａ.按生产负荷投入； Ｂ.一般先使用自有流动资金，后使用贷款； Ｃ.流动资金贷款利息计入当年的财务费用； Ｄ.项目计算期末收回全部流动资金。
建设期 项目财务基础数据
生产经营期
项目总投资
生产经营期 总成本费用 销售收入 各项税金及附加 利润总额及其分配
第一节 生产经营期的估算
项目计算期
建设期 生产经营期
投产期（试产期） 达产期
建设期可按投资项目的合理建设工期或预计的建 设进度确定。
生产经营期是项目从建成投产年份起至项目报废为 止所经历的时间。生产经营期是指综合折旧寿命期， 一般工业项目的生产期应根据项目的产品寿命期、 主要工程和设备的使用寿命期、主要技术的寿命期 等因素综合考虑确定。一般情况下，项目的计算期 不超过20年。
+
× 基本预备 费率
(2)涨价预备费（价差预备费）
涨价预备费，由下式计算：
n
PF It[(1f)t 1] t1
式中 PF——涨价预备费； n ——建设期年数； It—— 建设期中第t年的工程费用； f —— 年投资价格上涨指数。
二、建设期利息的估算
估算建设期利息，无论是按年还是按季、按 月计息，均简化为按年计息，将名义年利率折算 为有效年利率。
总成本费用=生产成本十期间费用 =生产成本十销售费用十管理费用十财务费用 = 外购原材料+外购燃料及动力+工资及福利费+折旧
费+维简费+摊销费+修理费+利息支出+其他费用
1、外购原材料
产品外 购原材料费
＝
∑主料要消外耗购定原额材
×单价
＋∑
其他外购 原材料费
2、外购燃料动力
购产燃品料外动力费＝ ∑主动要力外消购耗燃定料额
总成本 费用
生产成本 销售费用 管理费用 财务费用
直接支出 制造费用
直接材料费 直接工资 其他直接支出
利息净支出 汇兑净损失
总成本费用＝（直接材料费＋直接燃料动力费＋直 接工资＋其他直接支出＋制造费用＋管理费用＋财 务费用＋销售费用）
B、以生产费用要素为基础的计算方法：
总成本费用＝（外购原材料＋外购燃料动力＋工资 及福利＋修理费＋折旧费＋维简费＋摊销费＋财务 费用＋其他费用）
生产经营期
项目总投资
生产经营期 总成本费用 销售收入 各项税金及附加 利润总额及其分配
建设投资
建 设 项 目 总 投 资
建设期利息 流动资金
工程费用 工程建设 其他费用
预备费
建筑工程费 设备购置费 安装工程费 土地征用及补偿费 勘查设计费 工程监理费
联合试运转费
土地使用权 技术转让费 其他费用 生产职工培训费 开办费 基本预备费
5、折旧费
直线折旧法
平均年限法 工作量法
双倍余额递减法 加速折旧法
年数总和法
平均年限法：
年折旧率=
1－预计净残值率 折旧年限
×100%
年折旧额= 固定资产原值×年折旧率
预计净残值率一般为3％－5%
固定资产原值 ＝建设投资－无形资产－递延资产＋建设期借款利息
6、维简费
矿山维简费（或油田维护费）一般按出矿量和国家或 行业规定的标准提取。计算公式是：
பைடு நூலகம்
第二节 总成本费用的估算
一、生产成本费用含义及分类 生产成本费用系指项目在生产经营期内支出 的各种费用。
按成本计算范围可划分为: 单位产品成本 总成本费用
按财务评估的特定要求可划分为: 总成本费用 经营成本
按成本与产量的关系可划分为: 固定成本 可变成本
二、总成本费用估算
A、以生产成本为基础的计算方法：
第二节 资金筹措
项目的筹资来源可分为两大类： 一是投资者自有资金，可作为资本金投入； 二是外部筹资，形成债务资金。
项目资本金
资本金是投资者进行直接投资的本钱。投资项 目资本金，是指在项目投资总额中由投资者认缴的 出资额，是项目的非债务性资金。
根据国家有关规定，项目资本金可以用货币出 资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地 使用权作价出资。对于后者，必须经过有资格的资 产评估机构依照法律、法规评估作价。
×单价＋ ∑
其他外购 燃料动力费
3、工资及相关费用
年工资成本=年人均工资额×全厂职工定员数
按照职工工资总额的一定比例计算职工福利费及五险 一金等，一般可按50%计算。
工资相关费用=年工资成本× (1+50%)
4、修理费 修理费=固定资产原值×计提比率(％) 修理费=固定资产折旧额×计提比率(％)
资本金占总投资的比例，根据项目所在 行业的不同和项目的经济效益等因素确定。 其中，交通运输、煤炭项目，资本金比例为 35%及以上；钢铁、邮电、化肥项目，资本金 比例为25%及以上；电力、机电、建材、石油 加工、有色金属、轻工、纺织、商贸及其他 行业的项目，资本金比例为20%及以上。
第二部分 财务基础数据估算