证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题及详解(四)【圣才出品】
证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》历年真题和解析答案0404-94
证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》历年真题和解析答案0404-941、证券投资技术分析方法的要素包括（）。
Ⅰ.证券市场价格的波动幅度Ⅱ.证券的交易量Ⅲ.证券市场的交易制度Ⅳ.证券的市场价格【组合型选择题】A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案:C答案解析:选项C符合题意：证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。
这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。
2、夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM模型之间的关系是（）。
【选择题】A.三种指数均以CAPM模型为基础B.詹森α不以CAPM为基础C.夏普比率不以CAPM为基础D.特雷诺比率不以CAPM为基础正确答案:A答案解析:选项A正确：夏普比率(Sp)是诺贝尔经济学奖得主威廉•夏普于1966年根据资本资产定价模型(CAPM)提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率；詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。
这三种指数均以CAPM模型为基础。
3、下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（）。
Ⅰ.证券价格完全反映过去的信息Ⅱ.技术分析无效Ⅲ.投资者不可能获得超额收益Ⅳ.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息【组合型选择题】A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案:C答案解析:选项C符合题意：Ⅲ项，在强式有效市场中，由于所有信息均反应在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。
但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。
4、假定某投资者按940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%。
、剩余期限为6 年的债券，那么该投资者的当期收益率为（）。
【选择题】A.9.87%B.10.35%C.10.64%D.17.21%正确答案:C答案解析:选项C正确：该投资者的当期收益率为：Y=[(1000×10%）/940]×100%=10.64%5、下列证券市场线的描述中，正确的有（）。
证券分析师之发布证券研究报告业务通关练习试题含答案讲解
证券分析师之发布证券研究报告业务通关练习试题含答案讲解单选题（共20题）1. 一般来讲，产品的（）可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。
A.技术优势B.规模经济C.成本优势D.规模效益【答案】 C2. 下列关于证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行职责的说法正确的包括（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D3. 财务报表分析的一般目的可以概括为（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 A4. 下列关于β系数的表述，正确的是（）。
A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ【答案】 A5. 一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（），所要求的风险溢价越来（）。
A.升高；越高B.降低；越高C.升高；越低D.降低；越低【答案】 A6. 下列情况回归方程中可能存在多重共线性的有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】 A7. 下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（）。
A.买入和卖出指令同时下达B.套利指令有市价指令和限价指令等C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格D.限价指令不能保证立刻成交【答案】 C8. 下列关于期权类型的说法，正确的有（）。
A.①②B.②④C.①②③D.①②③④【答案】 A9. 资产配置的类别包括（）。
A.①②B.①②④C.②③D.①②③④【答案】 A10. 财政赤字的弥补方法包括()。
A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A11. 证券研究报告可以采用（）形式。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C12. 关于股票绝对估值与相对估值法的区别，下列说法错误的有（）。
A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D13. 主流的股价预测模型有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 A14. 股票内部收益率是指（）。
2023年证券分析师之发布证券研究报告业务真题精选附答案
2023年证券分析师之发布证券研究报告业务真题精选附答案单选题（共100题）1、财务报表分析的一般目的可以概括为（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 A2、国际上知名的独立信用评级机构有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C3、资本市场中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差，根据：总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险利率，总标准差=Q×风险组合的标准差，可知（）。
A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ【答案】 C4、主权债务危机产生的负面影响包括（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ【答案】 A5、（）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。
A.分类B.预测C.关联分析D.聚类分析【答案】 D6、分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B7、收益现值法中的主要指标有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C8、经济处于复苏阶段时，将会出现（）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】 A9、可转换债券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的（）。
A.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ【答案】 A10、按投资决策的层次划分，股票投资策略可分为()。
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ【答案】 C11、下列股指期货套利策略中，属于“跨期套利”的有（）。
A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ【答案】 D12、布莱克一斯科尔斯模型的假定有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 A13、税收是国家凭借正值权力参与社会产品分配的重要形式，具有（）的特征。
2024年证券分析师之发布证券研究报告业务真题精选附答案
2024年证券分析师之发布证券研究报告业务真题精选附答案单选题（共45题）1、某公司的销售净利率为4%,总资产周转率为2,资产负债率为60%,则该公司的净资产收益率为（）。
A.8%B.20%C.4.8%D.12%【答案】 B2、套期保值的本质是（）。
A.获益B.保本C.风险对冲D.流动性【答案】 C3、市场法是资产评估的基本方法之一，下列关于市场法的说法正确的有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B4、使用财务报表的主体包括（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C5、金融期货合约是约定在未来时间以事先协定价格买卖某种金融工具的标准化合约，标准化的条款包括（）。
A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【答案】 C6、下列属于羊群效应的行为有()。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A7、白噪声过程满足的条件有（）。
A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【答案】 C8、财政管理体制是调节()资金管理权限和财力划分的一种根本制度。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A9、对股票投资而言，内部收益率指（）。
A.投资本金自然增长带来的收益率B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率C.投资终值为零的贴现率D.投资终值增长一倍的贴现率【答案】 B10、下列关于需求交叉弹性的说法，正确的有()。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D11、中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响（），从而影响货币供应量。
A.商业银行法定准备金B.商业银超额准备金C.中央银行再贴现D.中央银行再货款【答案】 B12、关于SML和CML，下列说法正确的（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C13、风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制()证券的投资比例。
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题及详解(四)【圣才出品】
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题及详解(四)【圣才出品】证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题及详解（四）一、选择题（共40题，每题0.5分，共20分）以下备选项中只有1项符合题目要求，不选、错选均不得分。
1．对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是（）。
A．中国证券业协会B．国务院证券监督管理机构分支机构C．中国证监会D．证券交易所【答案】A【解析】根据《发布证券研究报告暂行规定》第四条，中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行监督管理。
中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和本规定，制定相应的执业规范和行为准则。
2．移动平均线不具有（）特点。
A．助涨助跌性B．支撑线和压力线特性C．超前性D．稳定性【答案】C1 / 72【解析】移动平均线的特点包括：①追踪趋势；②滞后性；③稳定性；④助涨助跌性；⑤支撑线和压力线的特性。
3．当需求量变动百分数大于价格变动百分数时，需求价格弹性系数（）。
A．大于0B．小于0C．等于1D．大于1【答案】D【解析】需求价格弹性表示在一定时期内一种商品的价格变动所引起该商品需求量变动的程度。
需求价格弹性公式为：e＝－需求量变动百分比/价格变动百分比。
题中，需求量变动百分数大于价格变动百分数，则e＞1，表示富有弹性。
4．证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。
根据资本资产定价模型，这个证券（）。
A．被低估B．被高估C．定价公平D．价格无法判断【答案】C【解析】根据CAPM模型，E（r i）＝r F＋[E（r M）－r F]βi，其中E（r i）为风险收益率；r F为无风险收益率；E（r M）为市场期望收益率。
则题中证券的风险收益率＝0.05＋（0.092 / 72－0.05）×1.5＝0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》历年真题及详解
一、选择题（共 40 题，每题 0.5 分，共 20 分。以下备选项中只有 1 项符合题目 要求，不选、错选均不得分。） 1. 证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托， 按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果 或者投资分析意见的，自提供之日起（ ）个月内不得就该股票发布证券研究 报告。 A． 6 B． 3 C． 12 D． 1 【答案】 A 【解析】 根据《发布证券研究报告执业规范》第二十二条，证券公司、证券投资咨询机构 的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体 股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日 起 6 个月内不得就该股票发布证券研究报告。 2. 假设有两家厂商，它们面临的是线性需求曲线 P＝A－BY，每家厂商边际成本 为 0，古诺均衡情况下的产量是（ ）。 A． A/5B B． A/4B C． A/2B D． A/3B 【答案】 D 【解析】 设寡头厂商的数量为 m，则一般结论为：
本题中，古诺均衡市场总产量为 Y0＝A/B，因此每个厂商的产量＝A/3B。 3. 关于完全垄断市场，下列说法错误的是（ ）。 A． 能很大程度地控制价格，且不受管制 B． 有且仅有一个厂商 C． 产品唯一，且无相近的替代品 D． 进入或退出行业很困难，几乎不可能 【答案】 A
【解析】 A 项，在完全垄断市场，垄断厂商控制了整个行业的生产和市场的销售，但是， 垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法 和政府管制的约束。 4. 已知某种商品的需求价格弹性系数是 0.5，当价格为每台 32 元时，其销售量 为 1000 台，如果这种商品价格下降 10%，在其他因素不变的条件下，其销售量 是（ ）台。 A． 1050 B． 950 C． 1000 D． 1100 【答案】 A 【解析】 由题意知，需求价格弹性系数＝－需求量变动率/价格变动率＝0.5，当价格下降 10%时，需求量即销售量增加 5%。原来销售量为 1000 台，提高 5%后，销售量＝ 1000×（1＋5%）＝1050（台）。 5. 某人拟存入银行一笔资金以备 3 年后使用，三年后其所需资金总额为 11500 元，假定银行 3 年期存款利率为 5%，在单利计息的情况下，当前需存入银行的 资金为（ ）元。 A． 9934.1 B． 10000 C． 10500 D． 10952.4 【答案】 B 【解析】 单利的计算公式为：S＝P×（1＋r×n）。式中，P 为本金；S 为本利和；r 为利 息率；n 为交易涉及的期数。所以，需存入本金 P＝S/（1＋r×n）＝11500/（1 ＋5%×3）＝10000（元）。 6. 目前我国的 Shibor 品种不包括期限为（ ）。 A． 1 个月 B． 3 个月 C． 2 个月 D． 隔夜 【答案】 C 【解析】 Shibor 是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计 算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。Shibor 包括隔夜、1 周、2 周、1 个月、3 个月、6 个月、9 个月及 1 年 8 个品种。 7. 某人按 10%的年利率将 1000 元存入银行账户，若每年计算 2 次复利（即每年 付息 2 次），则两年后其账户的余额为（ ）元。 A． 1464.10
2022-2023年证券分析师之发布证券研究报告业务通关考试题库带答案解析
2022-2023年证券分析师之发布证券研究报告业务通关考试题库带答案解析单选题（共100题）1、预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。
如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ【答案】 B2、实际股价形态中，出现最多的一种形态是（）。
A.头肩顶B.双重顶C.圆弧顶D.V形顶【答案】 A3、根据有关规定，证券投资分析师应当履行职业责任包括（）.A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B4、以下属于可以采用的历史资料的有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C5、下列各项中，不属于证券分析师行为操作规则的是（）。
A.合理的分析和表述B.在做出投资建议和操作时，应注意适宜性C.合理判断D.信息披露【答案】 D6、需求价格弹性的公式为（）。
A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比×价格变化的百分比D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比÷价格变化的百分比【答案】 D7、可用来估计市盈率的方法有（）A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ【答案】 A8、财务报表分析的一般目的可以概括为（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 A9、主权债务危机的实质是（）。
A.国家债务信用危机B.国家债务农业危机C.国家债务工业危机D.国家债券主权危机【答案】 A10、下列属于可转换债券的回售条款情形的是（）。
A.公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度C.可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率大小于市场利率【答案】 B11、资产重组对公司的影响有（）。
2023年-2024年证券分析师之发布证券研究报告业务真题精选附答案
2023年-2024年证券分析师之发布证券研究报告业务真题精选附答案单选题（共45题）1、公司财务报表使用的主体包括（）。
A.①④B.②③④C.①③④D.①②③④【答案】 D2、以下说法中错误的是（）。
A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论D.证券分析师必须以真实姓名执业【答案】 B3、某公司未清偿的认股权证允许持有者以20元的价格认购股票，当公司股票市场价格由25元升到30元时，认股权证的市场价格由6元升到10.5元，则()。
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ4、关于SML和CML，下列说法正确的（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C5、甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。
假设当前的债务税前资本成本为6%，股权资本成本为12%.还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的债务税前资本成本下降到5.5%，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件.则下列说法正确的有（）.A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 D6、关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是（）.A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ7、下列关于社会融资总量的说法中，正确的有（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 D8、某投资者打算购买A,B,C三只股票，该投资者通过证券分析得出三只股票的分析数据:（1）股票A的收益率期望值等于0.05、贝塔系数等于0.6；（2）股票B的收益率斯望值等于0.12，贝塔系数等于1.2；（3）股票C的收益率期望值等于0.08，贝塔系数等于0.8,据此决定在股票A上的投资比例为0.2、在股票B上的投资比例为0.5，在股票C上的投资比例为0.3，那么（）。
2023年证券分析师之发布证券研究报告业务题库及精品答案
2023年证券分析师之发布证券研究报告业务题库及精品答案单选题（共20题）1、证券研究报告的基本要素包括()。
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】 A2、考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，经验数据表明，成长期与成熟期的分界线为（）。
A.15％B.30％C.10％D.20％【答案】 A3、下列选项中，属于防守型行业的有（）。
A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 B4、一般而言，现金流量分析中判断流动性的主要指标有（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 B5、下列关于完全竞争市场的说法中，正确的有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B6、关于垄断竞争市场的说法，正确的有（）。
A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ【答案】 A7、下列关于股票估值方法的说法，正确的有（）。
A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ【答案】 D8、与趋势线平行的切线为()。
A.速度线B.压力线C.角度线D.轨道线【答案】 D9、下列有关通货膨胀对证券市场的影响，说法正确的有（）。
A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D10、下列关于需求弹性的说法中，正确的有（）。
A.①②③④B.②③④C.①③④D.①②【答案】 C11、影响行业景气的因素包括（）。
A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B12、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之听以能相互转化,其主要原因是（）。
A.机构用力B.持有成本C.心理因素D.筹码分布【答案】 C13、完全垄断型市场可分为（）。
A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ【答案】 A14、在沪深300股指期货合约到期交割时，根据（）计算双方的盈亏金额。
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》章节详解(基本分析)【圣才】
第五章基本分析一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）1．国际公认的偿债率的警戒线为（）。
[2017年11月真题]A．一般国家20%，发展中国家30%B．一般国家25%，发展中国家30%C．一般国家20%，发展中国家25%D．一般国家25%，发展中国家25%【答案】C【解析】国际上一般认为，一般国家的偿债率的警戒线为20%，发展中国家为25%，危险线为30%；当偿债率超过25%时，说明该国外债还本付息负担过重，有可能发生债务危机。
2．外汇占款是指（）收购外汇资产而相应投放的本国货币。
[2017年11月真题] A．受资国中央银行B．出资国商业银行C．出资国中央银行D．受资国商业银行【答案】A【解析】外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。
由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的资金增加了货币的需求量，形成了外汇占款。
3．下列选项中，不属于产品竞争能力分析的是（）。
[2017年11月真题]A．成本优势B．公司从业人员素质和创新能力C．质量优势D．技术优势【答案】B【解析】公司产品竞争能力分析包括：成本优势、技术优势、质量优势、产品的市场占有情况以及产品的品牌战略。
B项属于公司经营能力分析。
4．关于时间数列的预测方法，下列说法错误的是（）。
[2017年11月真题]A．趋势外推法可以采用直线、曲线和指数方程进行计算B．指数平滑法是由移动平均法演变而来C．指数平滑法需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差D．移动平均线只能预测最近一期数据，逐期移动，逐期预测【答案】C【解析】C项，指数平滑法的特点是只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据。
移动平均法只能预测最近一期数值，逐期移动，逐期预测，它需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差。
证券分析师之发布证券研究报告业务通关练习题库和答案
证券分析师之发布证券研究报告业务通关练习题库和答案单选题（共20题）1. 根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括（）。
A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 A2. 下列指标中，（）可以反应企业获取现金的能力。
A.II、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.I、II、ⅢD.I、II、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C3. 行业分析方法包括（）。
A.①②③B.①②③④C.②③④D.③④【答案】 B4. 财务报表常用的比较分析方法包括（）。
A.①④B.①②③④C.①②④D.①③④【答案】 C5. 在联合国经济和社会事务统计局制定《全部济活动国际标准行业分类》中，把国民经济划分为（）个门类。
A.3B.6C.10D.13【答案】 C6. 证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明的事项包括（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 A7. 已获利息倍数是指（）。
A.税息前利润和利息之间的比率B.利润总额与利息之间的比率C.净利润与利息之间的比率D.主营业务利润和利息之间的比率【答案】 A8. 时间序列按照其指标表现形式的不同，可以分为（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C9. 下列关于行业幼稚期的说法中，正确的有（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】 D10. 在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及（）。
A.①②④B.②③④C.①②③④D.②④【答案】 C11. 以下关于沪深300股指期货结算价的说法.正确的有（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C12. 进行行业分析时，调查研究的主要方式包括（）。
A.①②④B.①③④C.①④D.①②③④【答案】 A13. 财政发生赤字的时候，其弥补方式有（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B14. 有关周期型行业说法不正确的是（）。
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题及答案(四)
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题及答案（四）1.资本市场开放包括( )。
Ⅰ.服务性开放Ⅱ.投资性开放Ⅲ.投机性开放Ⅳ.机构投资者开放A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案: A参考解析:资本市场开放包含两方面的含义,即服务性开放和投资性开放。
资本市场服务性开放是金融服务业开放的主要内容之一·资本市场的投资性开放是指资金在国内与国际资本市场之间的自由流动。
2.行业分析方法包括( )。
Ⅰ.历史资料研究法Ⅱ.调查研究法Ⅲ.归纳与演绎法Ⅳ.比较研究法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案: B参考解析:行业分析的方法包括历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法和数理统计法。
3.公司经营能力分析包括( )。
Ⅰ.公司法人治理结构分析Ⅱ.公司经理层的素质分析Ⅲ.公司从业人员素质和创新能力分析Ⅳ.公司盈利能力分析А.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案:B参考解析:公司经营能力分析包括公司法人治理结构分析、公司经理层的素质分析、公司从业人员素质和创新能力分析。
4.下列指标中,属于公司财务弹性分析指标的有( )。
Ⅰ.主营业务现金比率Ⅱ.现金满足投资比率Ⅲ.现金股利保障倍数Ⅳ.全部资产现金回收率A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案: B参考解析:财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力,其分析指标有现金满足投资比率和现金股利保障倍数。
5.证券公司、证券投资咨询机构应当从( )上,将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理以维护证券研究报告制作发布的独立性。
Ⅰ.公司地址Ⅱ.组织设置Ⅲ.员工级别Ⅳ.人员职责A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正确答案: C参考解析:证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上,将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理,以维护证券研究报告制作发布的独立性。
2023年-2024年证券分析师之发布证券研究报告业务题库附答案(基础题)
2023年-2024年证券分析师之发布证券研究报告业务题库附答案（基础题）单选题（共45题）1、完全垄断可以分为（）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C2、根据有关规定，证券投资分析师应当履行的职业责任包括了（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B3、下列各项活动中，属于股东层面的产权重组方式的有（）。
A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【答案】 C4、在市盈率的估价方法中，利用历史数据进行估计的有（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ【答案】 A5、下列方法中属于调查研究法的是( )。
A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ【答案】 B6、假设检验包括（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ【答案】 B7、以下属于财政政策的是（）。
A.转移支付制度B.调节国民收入中消费与储蓄的比例C.通过控制货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡D.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置【答案】 A8、证券投资策略的主要内容包括（）。
A.I、Ⅲ、ⅣB.I、II、Ⅲ、ⅣC.I、II、ⅢD.II、Ⅳ【答案】 B9、某债券基金持有1亿元的债券组合，债券组合的久期是4．5，此时国债期货合约CTD券的久期是5．0。
经过分析，认为未来市场收益水平会下降，如果基金公司希望将债券组合的久期调整为5．5，可以()。
A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 B10、公司分析侧重对公司的（）进行分析。
A.I、II、Ⅲ、ⅣB.I、IIC.II、Ⅲ、ⅣD.I、II、Ⅲ【答案】 A11、以下关于沪深300股指期货结算价的说法.正确的有（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C12、切线类技术分析方法中，常见的切线有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【答案】 A13、根据波浪理论，一个完整的循环应包括()个波浪。
2023年证券分析师之发布证券研究报告业务通关题库(附带答案)
2023年证券分析师之发布证券研究报告业务通关题库(附带答案)单选题（共100题）1、衡量公司营运能力的指标有（）。
A.①②B.②③C.③④D.①②③④【答案】 D2、财政发生赤字的时候，其弥补方式有（）A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 B3、套期保值活动主要转移的是（）风险。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B4、主权债务危机一般会导致（）。
A.①②④B.①③④C.①②③④D.②④【答案】 C5、以下属于变现能力分析的比率包括（）。
A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】 A6、关于证券公司为机构客户提供综合的一站式服务，下列说法中正确的有()。
A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C7、有关零增长模型，下列说法正确的是（）。
A.零增长模型中假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的B.零增长模型不能用于决定普通股票的价值C.零增长模型适用于决定优先股的内在价值D.零增长模型在任何股票的定价中都适用【答案】 C8、"权益报酬率"指的是（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ【答案】 D9、盈利预测的假设主要包括（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C10、某公司的流动比率是 1.9,如果该公司用现金偿还部分应付账款,那么该公司的流动比率将会（）。
A.保持不变B.无法判断C.变大D.变小【答案】 C11、采用自由现金流模型进行估值与（）相似，也分为零增长、固定增长和多阶段几种情况。
A.套利定价模型B.资本资产定价模型C.红利(股利)贴现模型D.均值方差模型【答案】 C12、技术分析的基本假设包括()。
A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C13、甲公司拟收购乙公司，预计收购成功后，甲公司当年的现金流是会增加20万元，第二年和第三年的现金流量增量分别比上一年递增20%，第四年开始每年相对上一年递增7%,假定甲公司选定的投资风险回报率为8%,请问甲公司可接受的最高合并价值为（）。
2022-2023年证券分析师之发布证券研究报告业务检测卷和答案
2022-2023年证券分析师之发布证券研究报告业务检测卷和答案单选题（共20题）1. 下列关于股指期货交易的说法，正确的有（）。
A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ【答案】 C2. 根据波特五力模型，企业获得成本优势的途径主要包括（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ【答案】 C3. 下列各项中，不属于证券分析师行为操作规则的是（）。
A.合理的分析和表述B.在做出投资建议和操作时，应注意适宜性C.合理判断D.信息披露【答案】 D4. 可贷资金的供给曲线（）倾斜，而可贷资金的需求曲线（）倾斜。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ【答案】 D5. 收益率曲线的类型主要有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 D6. 下列关于关联交易的说法中，正确的有（）。
A.①②③B.①③④C.②③④D.①②③④【答案】 D7. 期权交易的了结方式包括（）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B8. 下列关于Ⅴ形反转的说法中，正确的是（）.A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】 D9. 证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当加强研究对象覆盖范围管理，将上市公司纳入或者移出研究对象覆盖范围的，应当由（）独立作出决定并履行内部审核程序。
A.研究部门或者研究子公司B.中国证券业协会C.财务部门D.中国证监会【答案】 A10. 已知某种商品的需求价格弹性系数是0．5，当价格为每台32元时，其销售量为1000台，如果这种商品价格下降10％，在其他因素不变的条件下，其销售量是()台。
A.1050B.950C.1000D.1 100【答案】 A11. 可能会降低企业的资产负债率的公司行为有（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ【答案】 A12. 下列关于行业的实际生命周期阶段的说法中，正确的有（）。
证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》章节题库(发布证券研究报告业务监管)【圣才】
第一章发布证券研究报告业务监管【知识结构】第一节资格管理【大纲要求】了解证券分析师执业资格的取得方式；熟悉证券分析师的监管、自律管理和机构管理；了解证券分析师后续职业培训的要求。
【要点详解】一、证券分析师执业资格的取得方式1．证券分析师证券分析师是依法取得证券投资咨询执业资格，并在证券经营机构就业，主要就与证券市场相关的各种因素进行研究和分析，包括对证券市场、证券品种的价值及变动趋势进行研究及预测，并向投资者发布证券研究报告、投资价值报告等，以书面或者口头的方式向投资者提供上述报告及分析、预测或建议等服务的专业人员。
2．从业资格证书2015年证券业从业人员资格考试测试制度改革之后，以下几种情形可认定为证券分析师胜任能力考试合格。
（1）通过改革前的考试科目《证券市场基础知识》和《证券投资分析》；（2）通过改革前的《证券市场基础知识》和改革后的《发布证券研究报告业务》；（3）通过改革前的《证券投资分析》和改革后的《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》；（4）同时拥有《证券市场基本法律法规》《金融市场基础知识》和《发布证券研究报告业务》三个科目有效合格成绩。
3．执业资格证券分析师胜任能力考试合格，同时又具备其他相应规定条件，在合格成绩有效期内可以按规定程序申请取得相应的专业资格，在中国证券业协会注册登记成为证券分析师，即可从事相应专项业务。
二、证券分析师的监管、自律管理和机构管理1．证券分析师的监管（1）根据《证券业从业人员资格管理办法》第十三条，取得执业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由协会注销其执业证书；重新执业的，应当参加协会组织的执业培训，并重新申请执业证书。
（2）根据《证券业从业人员资格管理办法》第十四条，从业人员取得执业证书后，辞职或者不为原聘用机构所聘用的，或者其他原因与原聘用机构解除劳动合同的，原聘用机构应当在上述情形发生后十日内向协会报告，由协会变更该人员执业注册登记。
取得执业证书的从业人员变更聘用机构的，新聘用机构应当在上述情形发生后十日内向协会报告，由协会变更该人员执业注册登记。
2024年证券分析师之发布证券研究报告业务真题精选附答案
2024年证券分析师之发布证券研究报告业务真题精选附答案单选题（共45题）1、下列关于失业率的说法中，正确的有（）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ【答案】 D2、影响标的资产期权价格的因素包括()。
A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D3、置信系数又叫（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 D4、交易所交易衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，下列各项属于这类交易衍生工具的有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B5、主权债务危机一般会导致（）。
A.①②④B.①③④C.①②③④D.②④【答案】 C6、王先生存入银行10000元、2年期定期存款，年利率为5%，那么按照单利终值和复利终值的两种计算方王先生在两年后可以获得的本利和分别为（）元。
（不考虑利息税）A.11000；11000B.11000；11025C.10500；11000D.10500；11025【答案】 B7、股利贴现模型的步骤有（）。
A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 A8、下列关于经济周期的各项表述中，正确的有()。
A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A9、给定需求函数P=2000-100Y，成本函数C=1000+4Y，下列说法正确的是（）A.I、ⅡB.I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【答案】 A10、预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。
如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，（）。
A.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ【答案】 B11、一股而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。
A.期权的价格越低B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低C.期权的价格越高D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高【答案】 C12、对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间，对手方需要完成的工作有（）。
2022-2023年证券分析师之发布证券研究报告业务试卷附带答案
2022-2023年证券分析师之发布证券研究报告业务试卷附带答案单选题（共20题）1. 在实际核算中，国内生产总值的计算方法有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B2. 在分析比较本企业连续几年的已获利息倍数指标时，应选择的可作为参照标准的数据是（）。
A.最接近平均指标年度B.最低指标年度C.最高指标年度D.上年度【答案】 B3. 如果X是服从正态分布的随机变量，则exp(x)服从（）。
A.正态分布B.γ2分布C.t分布D.对数正态分布【答案】 D4. 关于证券公司发布研究报告的表述，正确的有（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C5. 研究报告撰写完成后，研究部门的质量审核人员对（）等进行审核，控制报告质量。
A.①③④B.①②③C.①②③④D.①②④【答案】 B6. 已知某公司2011年营业收入是4000万元，获利1000万元，平均资产总额为2000万元，所得税按25%计算。
根据这些数据可以计算（）。
A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】 B7. 在证券投资的宏观经济分析中，（）主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。
A.总量分析B.结构分析C.线性分析D.回归分析【答案】 B8. 以下属于可以采用的历史资料的有（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C9. 三角形态是属于持续整理形态的一类形态，三角形主要分为（）。
A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】 A10. 证券研究报告可以采用（）形式。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C11. 下列指标中，属于公司财务弹性分析指标的有()。
A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ【答案】 B12. 多重共线性产生的原因复杂，以下哪一项不属于多重共钱性产生的原因？（）A.经济变量之间有相同或者相反的变化趋势B.从总体中取样受到限制C.模型中包含有滞后变量D.模型中自变量过多【答案】 D13. 完全垄断型市场可以分为（）。
证券分析师之发布证券研究报告业务训练试卷包含答案
证券分析师之发布证券研究报告业务训练试卷包含答案单选题（共20题）1. 一般地讲，公司经理人员应当具备的素质包括（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ【答案】 A2. 公司盈利预测的假设有（）。
A.①②③④B.①②C.①②③D.②③④【答案】 A3. 以下属于财政政策的是（）。
A.转移支付制度B.调节国民收入中消费与储蓄的比例C.通过控制货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡D.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置【答案】 A4. 对主权债务的判断一般基于（）。
A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D5. 在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据。
其计算过程中的“非付现费用”包括下列项目中的（）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ【答案】 B6. 存货周转天数的计算公式不需要的财务数据是（）。
A.期末存货B.年初存货C.平均营业成本D.营业成本【答案】 C7. 把权证分为认购权证和认沽权证，是从（）角度分类的。
A.结算方式B.基础资产C.持有人权利D.发行人【答案】 C8. 证券分析师不具有的职能是()。
A.为上市公司出具财务审计报告B.为投资者提供决策建议C.为地方政府决策提供依据D.为公司的财务顾问项目提供研究支持【答案】 A9. 下列对多元分布函数及其数字特征描述错误的是（）A.多元分布函数的本质是一种关系B.多元分布函数是两个集合间一种确定的对应关系C.多元分布函数中的两个集合的元素都是数D.一个元素或多个元素对应的结果可以是唯一的元素，也可以是多个元素【答案】 C10. 下列对于固定资产投资的说法，正确的有（）。
A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ【答案】 A11. ARIMA模型常应用在下列（）模型中。
A.一元线性回归模型B.多元线性回归模型C.非平稳时间序列模型D.平稳时间序列模型【答案】 D12. 股指期货的投资者应当充分理解并遵循（）的原则，承担股指期货交易的履约责任。
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证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》真题及详解（四）
一、选择题（共40题，每题0.5分，共20分）以下备选项中只有1项符合题目要求，不选、错选均不得分。
1．对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是（）。
A．中国证券业协会
B．国务院证券监督管理机构分支机构
C．中国证监会
D．证券交易所
【答案】A
【解析】根据《发布证券研究报告暂行规定》第四条，中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行监督管理。
中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和本规定，制定相应的执业规范和行为准则。
2．移动平均线不具有（）特点。
A．助涨助跌性
B．支撑线和压力线特性
C．超前性
D．稳定性
【答案】C
【解析】移动平均线的特点包括：①追踪趋势；②滞后性；③稳定性；④助涨助跌性；
⑤支撑线和压力线的特性。
3．当需求量变动百分数大于价格变动百分数时，需求价格弹性系数（）。
A．大于0
B．小于0
C．等于1
D．大于1
【答案】D
【解析】需求价格弹性表示在一定时期内一种商品的价格变动所引起该商品需求量变动的程度。
需求价格弹性公式为：e＝－需求量变动百分比/价格变动百分比。
题中，需求量变动百分数大于价格变动百分数，则e＞1，表示富有弹性。
4．证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。
根据资本资产定价模型，这个证券（）。
A．被低估
B．被高估
C．定价公平
D．价格无法判断
【答案】C
【解析】根据CAPM模型，E（r i）＝r F＋[E（r M）－r F]βi，其中E（r i）为风险收益率；r F为无风险收益率；E（r M）为市场期望收益率。
则题中证券的风险收益率＝0.05＋（0.09
－0.05）×1.5＝0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。
5．某客户准备对原油进行对冲交易，现货价格为40美元/桶，1个月后的期货价格为45美元/桶，则零时刻的基差是（）美元/桶。
A．－8
B．－5
C．－3
D．3
【答案】B
【解析】基差是指某一特定商品或资产在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差＝现货价格－期货价格。
本题中的基差＝40－45＝－5（美元/桶）。
6．分析师发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不少于（）。
A．3年
B．5年
C．1年
D．2年
【答案】B
【解析】证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当对发布的时间、方式、
内容、对象和审阅过程实行留痕管理。
发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于5年。
7．下列关于道氏理论的说法，正确的是（）。
A．道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对小波动则显得无能为力
B．道氏理论是用来指出应该买卖哪只股票
C．道氏理论的结论领先于价格变化，信号较早
D．道氏理论对单只股票的实际操作具有重要意义
【答案】A
【解析】道氏理论从来就不是用来指出应该买卖哪只股票，而是在相关收盘价的基础上确定股票市场的主要趋势，因此，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。
道氏理论的另一个不足是它的可操作性较差。
一方面，道氏理论的结论落后于价格变化，信号太迟；另一方面，理论本身存在不足，使得一个很优秀的道氏理论分析师在进行行情判断时，也会因得到一些不明确的信号而产生困惑。
8．如果所有的自相关系数都近似地等于零，那么该时间数列属于（）。
A．平稳性
B．季节性
C．随机性
D．趋势性
【答案】C
【解析】随机性时间数列是指由随机变量组成的时间数列。
如果所有的自相关系数都近
似地等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列。
9．多重共线性产生的原因复杂，以下哪一项不属于多重共线性产生的原因？（）A．模型中包含滞后变量
B．从总体中取样受到限制
C．自变量之间具有某种类型的近似线性关系
D．模型中自变量过多
【答案】D
【解析】如果解释变量之间存在严格或者近似的线性关系，这就产生了多重共线性问题。
产生多重共线性的原因包括：①经济变量之间有某种类型的近似线性关系；②模型中包含有滞后变量；③从总体中取样受到限制等。
10．根据资本资产定价模型，A股票和B股票收益率分别15%和21%，无风险收益率为3%，股票B的β值为1.5，如果不存在套利机会，则股票A的β值为（）。
A．0.5
B．1.0
C．1.5
D．2.0
【答案】B
【解析】根据资本资产定价模型的公式，B股票：21%＝3%＋[E（r M）－3%]×1.5，E （r M）＝15%；A股票：15%＝3%＋（15%－3%）×βA，解得βA＝1。
11．以下不是GDP的计算方法的是（）。
A．生产法
B．支出法
C．增加值法
D．收入法
【答案】C
【解析】在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。
12．下列关于资本资产定价模型基本假设的表述，不正确的是（）。
A．投资者都依据标准差评价证券组合的收益水平
B．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
C．资本市场没有摩擦
D．投资者都依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平
【答案】A
【解析】A项，资本资产定价模型的假设条件之一是投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平。
13．一般来说，股东自由现金流主要来自于公司（）活动产生的现金流。
A．投资
B．经营
C．筹资
D．商务。