中国民生银行
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1简介 2行业分析 3公司分析 4制作成员
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中国民生银行（上交所：600016、港交所：01988）股份公 司是中国大陆第一家由民间资本设立的全国性商业银行是中 国银行业改革试验田。成立于1996年1月12日。目前主要大 股东包括刘永好的新希望集团，张宏伟的东方集团，卢志强 的中国泛海集团，王玉贵代表的中国船东互保协会，中国人 寿保险股份公司，史玉柱等。民生银行A股于2000年12月19 日在上海证券交易所公开上市，民生银行的H股于2009年11 月26日在香港证交所挂牌上市。中国民生银行是严格按照 《公司法》和《商业银行法》建立的规范的股份制金融企业。 自上市以来，按照“团结奋进，开拓创新，培育人才；严格 管理，规范行为，敬业守法；讲究质量，提高效益，健康发 展”的经营发展方针，在改革发展与管理等方面进行了有益 探索。开创了中国银行业独特的商业模式，民生银行的高速 发展在国内受到公众和业界的高度关注和认同，在国际上也 享受着越来越高的评价。中国民生银行是中国第一家在全国 银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行。也是国 内首家完成股权分置改革的商业银行，为中国资本市场股权 分置改革提供了成功范例。 back
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（二）利润表情况说明 从其三季度季报可以看出：2013年1-9月份，利息支出为52， 180百万元，与上年同期相比增幅为38.56%，主要是因为民生集团付息负债规模的增 长和付息负债成本率的上升导致的；手续费及佣金收入为16，778百万元，相比上年同 期增长了37.02%，主要由于民生集团代理业务、银行卡业务以及结算与清算等业务手 续费及佣金收入的增长；营业税金及附加为5,831百万元，增长幅度为33.55%，主要 是因为该集团营业收入的大幅增长；所得税费用为9，493百万元，增长幅度为41.31%， 只要是因为该集团应纳税所得额的增长。 从以上数据知，收入和支出都有较大比例 的增长，说明了公司业务的成长性还是较高的。 （三)现金流量表情况说明 1、流入 结构分析：本期公司实现现金总流入83,149,500万元，其中，经营活动产生的现金流 入为65,012,800万元，占总现金流入的比例为78.19%，投资活动产生的现金流入为 12,229,000万元，占总现金流入的比例为14.71%，筹资活动产生的现金流入为5,953 万元占总现金流入的比例为7.10%。 2、流出结构分析：本期公司实现现金总流出 86,081,200万元，其中，经营活动产生的现金流出为69，846，100万元，占总现金流 出的比例为81.14%，投资活动产生的现金流出为14,239,100万元，占总现金流出的比 例为16.54%，筹资活动产生的现金流出为1,996,000万元，占总现金流出的比例为 2.32%。
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2行业分析
银行作为特殊的企业，银行业也有异于其他行业的行业特点。在欧债危机持续 深化、美国经济持续疲软以及国际金融市场动荡加剧等国际金融形势和国内经济 步入恢复阶段的内外环境下，银行业的发展呈现出以下特点： （1）商业银行资 产负债规模稳步增长，商业银行的负债增速要低于资产增速。 （2）商业银行的 净利润增速稳步增长，今年上半年，商业银行累计实现净利润5364.1亿元，比去 年同期增加1404.9亿元，同比增长35.5%。 （3）资本充足率总体水平稳步上升， 商业银行资本充足率的达标数量逐年提高，银行达标率有03年的5%到现在的90%。 (4)资产质量保持稳定:商业银行整体不良贷款水平稳中有降，二季度，商业银行不 良贷款余额为4229亿元，比年初减少107亿元，不良贷款率为1.0%，比年初下降 了0.12个百分点；拨备覆盖率继续提高，今年达到了250%左右。 从以上几个 特点分析可知：银行业处于行业周期的成长期中期，利润的增长率是超过经济增 长，有望长期保持强势。银行股股价未来变动方向将主要取决于银行股估值变动 情况。其中通胀率回落以及贷款呆账准备金维持稳定将会促进银行板块估值的修 复。为解决中小企业发展难的问题，地区性中小银行将会获得较为快速发展，监 管部门支持商业银行开展小微企业的贷款。 back
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3公司分析
该部分主要是基于资产负债表、利润表和现金流量表所进行的横向分析，并把重点放 在金额和变动百分比均较大的项目上。 （一）资产负债表变化说明 从其2013年三季 度季报可以看出：买入返售金融资产为451,906百万元，相比上年末增长220.45%， 主要是因为民生集团积极拓展渠道，加大与同业间票据项下资金业务；而同业及其他 金融机构存放款项为451,805百万元，较上年末相比增长71.86%主要由于民生集团加 大同业资金业务的配置力度，提高资金运用效率导致该指标大幅度变动。 该集团资 产总额28,095.70亿元，负债总额26,499.70亿元，分别比上年末增长26.04%和 26.49%。其中，贷款和垫款总额13,459.09亿元，比上年末增长11.67%；客户存款总 额18,557.76亿元，比上年末增长12.83%。截至报告期末，作为本公司战略业务的小 微企业贷款余额达到2,805.32亿元，比上年末增加480.37亿元，比上年末增长20.66%； 本公司小微客户数量保持快速增长，小微客户数达到79.23万户；本公司私人银行客 户数量达到8,695户，比上年末增长86.99%，管理金融资产规模达到1,351.86亿元， 比上年末增长97.73%。 从以上分析可知：民生银行运营比较正常，各项业务都相比 上期都有明显的增长，公司处于稳定增长中。
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3公司分析
行业地位： 主要是从几个核心指标在银行业中的排名来简单分析民生银行在行业中的 地位。 民生银行的每股收益为1.04元，排名第八，兴业银行以2.44元排名榜首；营业 总收入为776.63亿元，低于交行的1096.65亿元和招行的851.81亿元；净资产收益率 18.66%，略低于兴业银行的19.10%；总资产27128.49亿元排名第五，交行以 51052.96亿元为第一。 从以上数据可以得出，民生银行整体上在行业中处于中等偏 上的水平，但是和排名前三的银行还是有一定的差距，也说明了民生银行还有很大的 上涨空间。 经营范围：（一）吸收公众存款；（二）发放短期、中期和长期贷款；（三）办理国 内外结算；（四）办理票据承兑与贴现；（五）发行金融债券；（六）代理发行、代 理兑付、承销政府债券；（七）买卖政府债券、金融债券；（八）从事同业拆借； （九）买卖、代理买卖外汇；（十）从事银行卡业务；（十一）提供信用证服务及担 保；（十二）代理收付款项及代理保险业务；（十三）提供保管箱服务；（十四）经 国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。经中国人民银行批准，可以经营结汇、 售汇业务。 back
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中国民生银行（上交所：600016、港交所：01988）股份公 司是中国大陆第一家由民间资本设立的全国性商业银行是中 国银行业改革试验田。成立于1996年1月12日。目前主要大 股东包括刘永好的新希望集团，张宏伟的东方集团，卢志强 的中国泛海集团，王玉贵代表的中国船东互保协会，中国人 寿保险股份公司，史玉柱等。民生银行A股于2000年12月19 日在上海证券交易所公开上市，民生银行的H股于2009年11 月26日在香港证交所挂牌上市。中国民生银行是严格按照 《公司法》和《商业银行法》建立的规范的股份制金融企业。 自上市以来，按照“团结奋进，开拓创新，培育人才；严格 管理，规范行为，敬业守法；讲究质量，提高效益，健康发 展”的经营发展方针，在改革发展与管理等方面进行了有益 探索。开创了中国银行业独特的商业模式，民生银行的高速 发展在国内受到公众和业界的高度关注和认同，在国际上也 享受着越来越高的评价。中国民生银行是中国第一家在全国 银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行。也是国 内首家完成股权分置改革的商业银行，为中国资本市场股权 分置改革提供了成功范例。 back
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银行作为特殊的企业，银行业也有异于其他行业的行业特点。在欧债危机持续 深化、美国经济持续疲软以及国际金融市场动荡加剧等国际金融形势和国内经济 步入恢复阶段的内外环境下，银行业的发展呈现出以下特点： （1）商业银行资 产负债规模稳步增长，商业银行的负债增速要低于资产增速。 （2）商业银行的 净利润增速稳步增长，今年上半年，商业银行累计实现净利润5364.1亿元，比去 年同期增加1404.9亿元，同比增长35.5%。 （3）资本充足率总体水平稳步上升， 商业银行资本充足率的达标数量逐年提高，银行达标率有03年的5%到现在的90%。 (4)资产质量保持稳定:商业银行整体不良贷款水平稳中有降，二季度，商业银行不 良贷款余额为4229亿元，比年初减少107亿元，不良贷款率为1.0%，比年初下降 了0.12个百分点；拨备覆盖率继续提高，今年达到了250%左右。 从以上几个 特点分析可知：银行业处于行业周期的成长期中期，利润的增长率是超过经济增 长，有望长期保持强势。银行股股价未来变动方向将主要取决于银行股估值变动 情况。其中通胀率回落以及贷款呆账准备金维持稳定将会促进银行板块估值的修 复。为解决中小企业发展难的问题，地区性中小银行将会获得较为快速发展，监 管部门支持商业银行开展小微企业的贷款。 back
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该部分主要是基于资产负债表、利润表和现金流量表所进行的横向分析，并把重点放 在金额和变动百分比均较大的项目上。 （一）资产负债表变化说明 从其2013年三季 度季报可以看出：买入返售金融资产为451,906百万元，相比上年末增长220.45%， 主要是因为民生集团积极拓展渠道，加大与同业间票据项下资金业务；而同业及其他 金融机构存放款项为451,805百万元，较上年末相比增长71.86%主要由于民生集团加 大同业资金业务的配置力度，提高资金运用效率导致该指标大幅度变动。 该集团资 产总额28,095.70亿元，负债总额26,499.70亿元，分别比上年末增长26.04%和 26.49%。其中，贷款和垫款总额13,459.09亿元，比上年末增长11.67%；客户存款总 额18,557.76亿元，比上年末增长12.83%。截至报告期末，作为本公司战略业务的小 微企业贷款余额达到2,805.32亿元，比上年末增加480.37亿元，比上年末增长20.66%； 本公司小微客户数量保持快速增长，小微客户数达到79.23万户；本公司私人银行客 户数量达到8,695户，比上年末增长86.99%，管理金融资产规模达到1,351.86亿元， 比上年末增长97.73%。 从以上分析可知：民生银行运营比较正常，各项业务都相比 上期都有明显的增长，公司处于稳定增长中。
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行业地位： 主要是从几个核心指标在银行业中的排名来简单分析民生银行在行业中的 地位。 民生银行的每股收益为1.04元，排名第八，兴业银行以2.44元排名榜首；营业 总收入为776.63亿元，低于交行的1096.65亿元和招行的851.81亿元；净资产收益率 18.66%，略低于兴业银行的19.10%；总资产27128.49亿元排名第五，交行以 51052.96亿元为第一。 从以上数据可以得出，民生银行整体上在行业中处于中等偏 上的水平，但是和排名前三的银行还是有一定的差距，也说明了民生银行还有很大的 上涨空间。 经营范围：（一）吸收公众存款；（二）发放短期、中期和长期贷款；（三）办理国 内外结算；（四）办理票据承兑与贴现；（五）发行金融债券；（六）代理发行、代 理兑付、承销政府债券；（七）买卖政府债券、金融债券；（八）从事同业拆借； （九）买卖、代理买卖外汇；（十）从事银行卡业务；（十一）提供信用证服务及担 保；（十二）代理收付款项及代理保险业务；（十三）提供保管箱服务；（十四）经 国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。经中国人民银行批准，可以经营结汇、 售汇业务。 back