经济评价方法 经管类课件

7个备选方案的有关数据
方案 投资额 年净收益 NPV NPVI
IRR
A 80
24.7
51.77 0.65
26
B 115
25.6
21.58 0.19
15
C 65
15.5
17.69 0.27
17
D 90
30.8
74.34 0.83
30
E 100
26
38.71 0.38
20
F 70
12.2
-4.91 -0.07
● 费用年值（AC）
●
AC＝PC A / P, i , n 费用年值可直接用于只有费用现金流且寿命不等的方案间的比选，费用年值小的0方案好。其隐含
假定是备选方案可以无限多次重复实施。
受资金约束的相关方案的选择
● 受到资源的约束,不具有互斥性的独立方案,可能就变成了相关方案。
例：7个相互独立的投资方案，寿命期为8年，折现率为 10%。1）若资金总额为380万元，如何选择；2）若资金 总额为520万，情况有如何。
NPVR＝ NPV PVI
NAV＝NPV A / P, i , n ●
净年值可以直接用于寿命不等方案间的比选，净年值最大且非负的方案为最优可行方案。其隐含
假定是备选方案可以无限多次重复实施。
0
净现值的相关指标和等效指标
● 费用现值（PC）
n
PC COt 1 i0 t t 0
●
费用现值用于只有费用现金流的方案比选，费用现值小的方案好。
● 差额净现值
● 差额内部收益率
NPV
n
(CI CO)t(1 i0)t
t 0
NPVA NPVB
n
(CI CO)t(1 IRR)t 0
t 0
差异内部收益率的意义
NPV
i
IRRA
A
IRRB
B
净现值的相关指标和等效指标
● 净现值率（NPVR）
●
式中 PVI 是项目投资现值
● 净年值（NAV）
7
ABC 222.3
3个独立方案的有关数据 方案 投资(万) 年净收入(万)
A 100
23
B 300
58
C 250
49
问:是否可以采用排序法?
8
G 40
8
2.68 0.07
12
例：3个独立的投资方案，寿命期为10年，折现率为8%。 若总资金限额为450万，如何选择最优的投资方案。
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7个备选方案
序号 方 案 NPV 组合
1 A 54.33
2 B 89.18
3 C 78.79
4 A、B 143.51
5 B、C 167.97
6
A、C 133.12
例题
年份 0
A
-200
B
-100
A—B -100
1—10 NPV IRR
39
39．64 14．4
20
22．89 15．1
19
16．75 13．8
● 寿命期相等的互斥方案比选
●
在寿命期相等的互斥方案中，净现值最大且非负的方案为最优可行方案。
● 为什么IRR最大不能保证项目比选结论的正确?
增量分析法
经济评价方法
方案间的相互关系
● 独立型方案 ● 互斥型方案 ● 混合型方案
方案A
决
策
方案B
方案C
方案A1 方案A2 方案A3 方案B1 方案B2 方案C1 方案C2
方案C3
互斥型方案的评价
● 互斥方案具有可比性的条件
●考察的时间段和计算期可比 ●收益和费用的性质及计算范围可比 ●备选方案的风险水平可比 ●评价所使用的假定合理