2.商业银行资产负债管理理论
商业银行商业银行资产负债管理理论
商业银行商业银行资产负债管理理论商业银行资产负债管理理论概述：资产负债管理（ALM）是商业银行管理资产和负债以及管理风险的一个重要手段。
商业银行的主要职责之一就是在风险控制的前提下获取收益，而资产负债管理则是帮助银行实现此目标的重要工具。
本文将介绍商业银行资产负债管理的基本理论，包括资产负债管理的概念、目标和原则，以及常用的资产负债管理工具和方法。
一、资产负债管理的概念资产负债管理是商业银行通过合理配置资金和控制风险，提高资金使用效率，实现利润最大化的管理手段。
它包括银行资产组合管理和负债组合管理两个方面。
资产组合管理主要涉及银行的贷款投资和其他资产配置，负责银行可获得的收益。
负债组合管理则主要涉及银行的存款和借款等负债组成，负责银行的利率敏感性和流动性管理。
资产负债管理力求实现资产和负债的平衡和匹配，最大限度地降低银行面临的市场、信用、流动性等风险。
二、资产负债管理的目标和原则1. 目标：（1）风险管理：降低资产负债的风险敞口，确保银行在面临市场波动和信用风险时能够承受和控制风险；（2）流动性管理：保障银行短期和长期资金需求的平衡，确保银行能够按时偿还债务和满足客户资金需求；（3）利率收益管理：平衡银行利率敏感性，确保银行能够在利率变动中获取合理的收益。
2. 原则：（1）匹配原则：根据资产和负债的期限、利率、货币和种类等特性进行合理匹配，避免资产负债安排上的不匹配带来的风险；（2）多样化原则：实现资产负债的多样化配置，通过分散投资和分散风险来降低银行面临的风险；（3）稳健原则：强调规避过度风险，保证银行的资本充足性，防止过度杠杆带来的潜在风险。
三、资产负债管理的工具和方法1. 工具：（1）贷款和投资组合管理：通过选择不同类型的贷款和投资品种、地域和行业进行资产组合配置，实现风险分散、收益最大化和流动性管理；（2）资金市场操作：包括公开市场操作、再贴现和质押担保等操作，通过调整短期市场利率和流动性来管理银行的流动性风险；（3）衍生品工具：如利率互换、货币期货和期权等，用于管理银行面临的利率风险和汇率风险；（4）风险度量模型：包括价值-at-风险（VaR）模型和压力测试等，用于度量资产负债组合的风险敞口和风险水平。
商业银行资产负债管理的理论与实践
商业银行资产负债管理的理论与实践随着金融市场的不断扩大和发展，商业银行资产负债管理在银行业中的地位越来越重要。
资产负债管理是在银行管理中特别重要的一种管理方法，是指以资产和负债之间的匹配为核心，运用综合的技术与方法，合理配置和管理银行资产和负债，以提高资产负债收益和管理效益。
资产负债管理的基本原则是匹配原则。
在匹配原则的指导下，资产负债管理实现了资产和负债之间的风险平衡和收益平衡。
这种平衡不是简单的匹配,而是平衡风险与收益。
因此，商业银行的资产负债管理不仅仅是简单的“钱”和“债”的管理，而是更多地关注风险和收益的平衡。
随着市场化和国际化程度的加深，商业银行资产负债管理的理论逐步完善。
在理论层面上，资产价值的最大化和风险的控制是资产负债管理的两大核心目标。
其中资产价值的最大化可以通过合理的资产配置和有效的风险管理来实现。
资产配置是资产负债管理的核心。
投资组合分散化是有效风险管理的一种重要手段。
在实践层面上，商业银行在进行资产负债管理时需要依赖于多种资源和手段。
首先是对各种类型的资产和负债进行分类和评估，其次是制定投资策略和资产配置方案。
资产配置方案的制定首先需要对客户的需求和市场的前景进行全面的研究分析。
其次，还需要考虑到银行自身的风险特点和投资组合的分散化程度。
此外，商业银行资产负债管理也需要通过利率风险管理、流动性风险管理、信用风险管理等手段来实现资产负债匹配的目标。
有效的资产负债管理不仅可以提高资产负债管理收益，还可以为银行实现盈利和稳健增长提供有力的支持和保障。
在商业银行资产负债管理中，银行资产和负债管理的目标是实现盈利和稳健增长。
资金流入和流出的平衡是商业银行资产负债管理的目标之一。
为了实现资金的平衡，在资产和负债管理中还需要考虑到银行不同的及时流动性水平，以及不同资产结构下的应对措施。
对于一些大型的商业银行，资产负债管理还需要考虑流动性池的建设，以实现更高效的资产负债管理。
综上所述，商业银行的资产负债管理不仅关注银行负债的经营，还与客户需要、市场前景、银行的风险和投资组合的分散化程度相结合，是多方面的综合管理。
商业银行资产负债管理理论
背景
二战后西方各国恢复和发展经济，凯恩斯主义盛行， 主张政府扩大公共项目开支，进行大型基础建设投 资；鼓励消费信用发展，以扩大有效需求刺激经济 发展。中长期贷款及消费贷款的需求由此扩大。随 着金融机构多元化的发展，商业银行与非银行金融 机构的竞争日益激烈，迫使银行不得不扩展业务种 类，进行资产组合的结构调整，增发回报较高的中 长期贷款。
资产管理理论的发展
1．商业贷款理论 (The Commercial-loan Theory)
该理论认为银行的资金来源主要是流动性很强的活期 存款，因此，在分配资金时应着重考虑保持高度的流 动性。存款的外在性特征，决定了银行的资金运用只 能是短期的工商企业周转性贷款，而这种贷款是基于 商业行为能自动清偿的贷款。这种强调银行贷款的自 动清偿的理论又因此被称为自动清偿理论(The Selfliquidation Theory)；又由于该理论强调银行放款是以商 业行为为基础，期限较短且以真实商业票据作为贷款 的抵押，因而又被称为真实票据理论(The Real-bill Theory)。
局限性 忽视了活期存款也有相对稳定的一面，从而使银行
资金过多的集中在盈利性较差的短期自偿性贷款上；忽视了贷 款需求的多样性，限制了不动产贷款、消费贷款、长期设备贷 款和农业贷款等银行业务范围，不利于银行业务发展、盈利能 力提高和和分散风险；将商业贷款的自动清偿性绝对化，忽视 了贷款清偿的外部条件。
2．资产转移理论(The Shift-ability Theory)
1.资金总库法(the Pool ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱf Fund Approach)
主要内容 银行将各种渠道的资金汇集在一起，形成一个资
金总库或资金池，资金总库中的资金被无差别地视为同质的单 一来源，然后再将其分配到各种不同的资产上去，分配顺序为：
银行负债管理理论2、银行资产负债综合管理理论1 、
负债管理的方法
1.储备头寸负债管理方法
用借入资金满足短期流动性需要，也就是说，用借入资金 补充一级准备，以满足存款的提取和增加的贷款需求，如
下图所示:
资产
一级储备 二级储备 贷款 投资
负债 存款提取
存款 资本账户
借入资金
与资产管理的各种方法相比较，储备头寸的负债管理方法 使银行可以持有较高比例的收入资产。因此，银行的预期 收入提高了，但也增加了两个风险：一是借入资金的成本 不能确定，二是有时可能借不到资金。
该理论汲取了资产管理理论和负债管理理论的精华，又克 服其缺陷，从资产负债平衡的角度去协调银行安全性、流动 性、盈利性之间的矛盾，使银行经营管理更为科学。
背景 1．利率和经营活动自由化。70年代的金融创新浪
潮中各种新型金融工具和交易方式纷纷采取显性或隐性的方 式提高资金价格，利率限制实际上已被冲破。80年代各国 先后取消或放松利率管制，金融产品根据市场定价成为可能， 银行能够主动和灵活地控制资产和负债的各种条件，例如期 限和利率。金融自由化的进程也使客户需求多样化，银行在 满足客户需求的同时，充分管理资产负债的风险更显重要。 2．传统的以贷款量扩张的数量导向式的银行管理方式已不 能适应新的要求。资本市场的发展，使企业更倾向于债券和 股票融资，对银行信贷资金的需求减小；同时，银行资产的 盈利性减弱，特别是经济增长放缓或衰退期间，贷款需求增 长缓慢，银行更加难以用传统的扩张贷款量的方式保持和增 加盈利。
2．现代资产负债综合管理 随着商业银行经营环境
的发展变化，利率和业务活动自由化，银行可以主动控制 业务账户的资产和负债，并体会到对业务账户和交易账户 的风险分别进行管理并不充分。在此背景下，银行资产负 债管理集中于将对冲业务账户风险，扩展为包括业务账户 和交易账户的广义风险管理，在对利率进行预测的基础上， 主动调整资产负债组合。
商业银行负债管理理论
负债
存款
是指银行直接从市场上借 入资金支持贷款的持续增 加，扩大盈利资产规模。 在银行可贷资金不足时， 可通过借入款来应付增加 的借款需求，这样，负债 和资产都同时增加，而且 还会因资产规模的扩大带 来额外的利润。 商业银行发行大额可转让 定期存单就是这样的一种 工具。
（3）结算中的负债
指在结算业务活动中形成的负债。主要是指一些特殊结算 方式所形成的临时性负债。如：信用证结算方式可以使购 货单位的开户银行获得一笔暂时的结算负债；汇票结算方 式也会形成这种性质的负债。此外银行由于各种原因形成 的暂时应付款项也可视为结算中的负债。由于现代通信技 术的发展，结算过程中的负债会越来越少。
注：依然为被动负债，属于资产管理理论的思想范畴。
（2）购买理论
观点：强调银行主动负债(购买负债),借款和购买外界 资金。 银行购买负债的行为包括同业借款、向中央银行融资、 在金融市场发债等。 目的：增强资金流动性，摆脱存款数额的牵制，适应资 产规模扩张和日益增大的贷款需求。 意义：扩大了负债范围。
资产 一级储备 二级储备 贷款 投资
负债 存款提取 借入资金 存款 资本账户
优点：这个方法在提高资金使用效率的同时减缓了银 行因储备减少而带来的流动性不足，从而缓解了对银 行经营带来的震荡。 缺点：这种方法也存在借不到资金和借入资金成本不 能确定等风险。
2、贷款头寸负债管理（全面负债管理）
资产
4、对负债管理理论的评价
（1）积极意义： 1）改变了银行的管理观念：被动型负债→主动型负债。 2）改变了银行流动性管理的手段，银行的流动性管理 由单一的资产管理转变为资产管理和负债管理并重。 3）增强了银行经营的主动性和灵活性。银行可根据需 要主动安排负债，扩大资产规模，提高盈利水平。
第十七章商业银行资产负债管理理论
（二） 资产管理方法
1、资金分配法
资金汇集法(Pool-of-Funds Approach)也称资金总库 法，其内容是：不考虑银行资金来源的不同特性，将商业 银行的各种负债，即活期存款、定期存款、储蓄存款、自 有资本汇合成一个资金库，看做是单一的资金来源而加以 利用，资金库的大小不是由银行的决策而是由外部市场因 素(如企业活动、人口增长、货币政策)所决定的。
二、负债管理思想 负债管理理论(Liability Management Theory)在20
世纪60年代后产生。第二次世界大战后，银行对高额利润 的追求，使得保持银行资金盈利性和流动性的矛盾更为突 出，单靠资产管理已不能满足银行高盈利的要求。与此同 时，商业银行面临来自各方面的挑战，使得银行的资金来 源无论在渠道上还是数量上，都面临越来越大的威胁，如 各种各样的非银行金融机构茁壮成长，证券市场迅速成熟。 外在的竞争压力与内在的盈利动机相结合，促使银行必须 另辟蹊径解决流动性问题，从而导致了负债管理理论的产 生。同时，商业银行业务的不断发展为负债管理理论的实 施提供了可能性。
第十七章商业银行资产负债管理理论
图17-1 资金汇集法
第十七章商业银行资产负债管理理论
2、资产分配法
资金汇集法过分强调对资产流动性的管理，而没有区 分活期存款、储蓄存款、定期存款和资本金等不同资金来 源对流动性的不同要求。这种缺陷引起商业银行利润的极 大流失，特别是在第二次世界大战后的美国。在此情形下 将所有负债看作单一资金来源已经不现实。每一种资金来 源都有其独特的易变性和法定准备要求。银行管理者根据 这些情况开始运用一种资产负债表分配技术——资产分配 法。
资金汇集法起源于商业银行创建初期，在20世纪“大 萧条”时期被广泛应用。基本做法分成以下几个步骤： (1)保证充分的第一准备金，包括库存现金、在中央银行的 存款、在其他机构的存款余款，以及收款过程中的现金。 (2)保证第二准备金，为防范所预见到的现金需求和未预见 到的意外提供流动性。 (3)银行拥有了充足的流动性之后，其余资金就可以考虑分 配用于客户信贷需要。所有合理贷款要求都应在可贷资金 限度内解决。 (4)银行在满足了信贷需要后所剩余的资金可分配用于购买 长期公开市场证券。投资账户的目标主要有两个：一是创 造收入。二是在这些证券接受到期时补充第二准备金。
商业银行资产负债管理理论
第九章商业银行资产负债管理理论资产负债管理理论是现代商业银行管理的基础和核心，商业银行其他方面的管理都是在这一基础上进行的。
随着各个历史时期经营条件的变化，西方商业银行经营管理理论在不断变化和创新的过程中大致经历了三个阶段，即资产管理、负债管理和资产负债综合管理。
一、资产管理理论(Asset Management Theory)20世纪60年代以前，商业银行强调资产管理资产管理理论认为，银行资金来源的规模和结构是银行自身无法控制的，而资金运用的规模和结构则是可控的，银行应该主要通过对资产规模、结构和层次的管理来保持适当的流动性，实现其经营管理目标。
资产管理理论经历了商业贷款理论、资产转移理论和预期收入理论三个阶段。
（一）商业贷款理论（Commercial-Loan Theory）1.内容该理论认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款，因此其资产业务应主要集中于短期自偿性贷款，以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性。
短期自偿性贷款主要指短期的工、商业流动资金贷款。
这种理论也被称作为自动清偿理论和“真实票据论” (Real-Bill Theory)。
2.背景商业性贷款理论产生于商业银行发展的初期，当时企业的资金需求比较小，主要依靠自有资本经营，企业对资金的需求以商业周转性流动资金为主。
此外，由于金融机构管理水平较低，还没有作为最后贷款人角色的中央银行在商业银行发生清偿危机时给予救助，商业银行的经营管理者更强调维持银行的流动性，并不惜以牺牲部分盈利性为代价。
3.评价这一理论没有考虑贷款需求的多样化这一理论设有认识到存款的相对稳定性，即在活期存款的存取之间，总会有一个相对稳定的资金余额可用于发放长期贷款，而是将银行资产过多地集中于盈利性很差的短期自偿性贷款上这一理论没有考虑贷款清偿的外部条件，即在经济衰退时期，即便是有真实票据做抵押的商业性贷款，也会出现缺乏偿还性的情况，从而增加了银行的信贷风险（二）资产转换理论（Shift-Ability Theory）1.内容该理论认为银行流动性强弱取决于其资产的迅速变现能力，因此保持资产流动性的最好方法是持有可转换的资产2.背景该理论是在第一次世界大战以后，西方国家金融市场不断完善和发展的历史背景下产生的。
商业银行资产负债管理理论概述
商业银行资产负债管理理论资产负债管理理论发源于200多年前的西方商业银行，至今已大体经历了资产管理理论、负债管理理论、资产负债综合管理理论和资产负债外管理理论四个阶段。
事实上，一种理论往往是一种实践的抽象，又服务于实践，并伴随银行的发展而成熟，因此，所谓阶段只是一种理论上的概念或相对抽象的划分。
1 银行资产管理理论20世纪60年代以前，由于资金来源渠道比较固定和狭窄（大多是吸收的活期存款），工商企业资金需求比较单一，加之金融市场发达程度的限制，银行经营管理的重点主要放在资产方面，即通过对资产结构的恰当安排来满足银行安全性、流动性和盈利性的需要。
它产生于银行经营管理目标即利润最大化和资产流动性的相互矛盾性。
商业银行所强调的都是单纯的资产管理理论，该理论是与当时银行所处的经营环境相适应的。
在资产管理理论的发展过程中，先后出现了三种不同的主要理论思想----商业贷款理论(Commercial-loan Theory)、资产转移理论(The Shiftability Theory) 和预期收入理论(TheAnticipated-income Theory)以及三种主要的资产管理方法----资金总库法、资金分配法和线性规划法。
1.1 资产管理理论观点资产管理理论是以商业银行资产的流动性为重点的传统管理方法。
在20世纪60年代前，资产管理理论认为商业银行的负债主要取决于客户的存款意愿，只能被动的接受负债；而银行的利润主要来源于资产业务，而资产的主动权却掌握在银行手中，因此，商业银行经营管理的重点应是资产业务，以保持资产的流动性，达到盈利性、安全性、流动性的统一。
资产管理理论产生于商业银行经营的初级阶段，是在经历了商业贷款理论、资产转移理论、预期收入理论和超货币供给理论几个不同发展阶段逐渐形成的。
1.商业贷款理论(Commercial-loan Theory)商业贷款理论也称真实票据理论。
这一理论是在18世纪英国银行管理经验的基础上发展起来的。
商业银行业务与经营管理课件重点总结 10-12章
商业银行资产负债管理理论：一、资产管理理论：1. 商业贷款理论2. 资产转移理论3. 预期收入理论二、负债管理理论三、资产负债综合管理理论四、资产负债外管理理论商业贷款理论：（一）理论思想1．商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款2．因此其资产业务应主要集中于短期自偿性贷款，即基于商业行为能自动清偿的贷款3．以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性（二（局限性：没有认识到活期存款余额具有相对稳定性，而使银行资产过多地集中于盈利性较差的短期自偿性贷款上。
忽视了贷款需求的多样性。
不主张不主张发放不动产贷款、消费贷款、长期性设备贷款和农业贷款，限制了商业银行自身业务的发展和盈利能力的提高忽视了贷款清偿的外部条件贷款的清偿受制于贷款性质，同时也受制于外部的市场状况资产转移理论：（一）优点：沿袭了商业贷款理论中银行应保持高度流动性的主张扩大了银行资产运用的范围，丰富了银行资产结构突破了商业贷款理论拘泥于短期自偿性贷款的资金运用限制，是银行经营管理理念的一大进步（二）不足：过分强调通过运用可转换资产来保持流动性，限制了银行高盈利性资产的运用可转换资产的变现能力在经济危机时期或证券市场需求不旺盛时会受到损害，从而影响银行的流动性和盈利性的实现预期收入理论：由美国经济学家普鲁克于1949年提出（一）理论思想银行资产的流动性取决于借款人的预期收入，而不是贷款的期限长短借款人的预期收入有保障，期限较长的贷款可安全收回，预期收入不稳定，期限短的贷款也会丧失流动性强调贷款偿还与借款人未来预期收入之间的关系，而不是贷款的期限与贷款流动性之间的关系（二）优点为银行拓展盈利性的新业务提供了理论依据，使银行资产运用的范围更为广泛，巩固了商业银行在金融业中的地位依据借款人的预期收入来判断资金投向，突破传统做法，丰富了银行的经营管理思想（三）不足：对借款人未来收入的预测具有主观性，可能产生偏差，使银行的经营面临更大风险资产管理理论简要评述：1①资产管理理论强调银行经营管理的重点是资产业务，强调流动性为先的管理理念②在20世纪60年代以前的100多年里，其对整个商业银行业务的发展以及商业银行在金融业地位的巩固起到了重要作用负债管理理论：（一）理论思想主张银行可以积极主动地通过借入资金的方式来维持资产流动性支持资产规模的扩张，获得更高的盈利水平（二）意义开辟了满足银行流动性需求的新途径改变了仅从资产运用角度来维持流动性的传统做法（三）优点主张以负债的方法来保证银行流动性的需要，使银行的流动性与盈利性的矛盾得到协调使传统的流动性为先的经营管理理念转为流动性、安全性、盈利性并重使银行在管理手段上有了质的变化，由单纯资产管理扩展到负债管理，增强了银行的主动性和灵活性，提高了银行资产的盈利水平（四）缺陷依赖货币市场借入资金来维持主动性，外部不可测因素增大了银行经营风险借入资金增加银行的经营成本负债管理不利于银行的稳健经营资产负债综合管理理论：（一）理论思想商业银行单靠资金管理或单靠负债管理都难以达到流动性、安全性、盈利性的均衡银行应对资产负债两方面业务进行全方位、多层次的管理，保证资产负债结构调整的及时性、灵活性，以此保证流动性供给能力（二）评价并不是对资产管理、负债管理理论的否定而是吸收了前两种理论的合理还提倡将原本资产负债表内的业务转化为表外业务（二）评价不是对资产负债综合管理的否定，而是补充资产负债外管理理论用以管理银行表外业务，资产负债管理理论用于表内业务目前都被用于发达国家商业银行的业务经营管理之中利率风险对银行的影响：2利率波动会导致银行资产与负债的收益与成本及市场价值发生不利变化，为银行利润增长带来不确定性银行资产负债的非对称性通常会使银行遭受资金缺口风险总量上，存差或借差缺口期限结构上，资产负债结构比例失调利率风险的类型：1.重新定价风险（Repricing Risk：期限错配风险2.收益率曲线风险（Yield Curve Risk）：收益率曲线非平行移动3.基准风险（Basis Risk）：利率定价基础风险4.期权性风险（Optionality）：给卖方带来风险利率敏感资产（RSA）与利率敏感负债（RSL）：在一定时限利率敏感性分析表20XX年12月31日单位：千美元利率敏感分析个月内资金缺口=RSA-RSL=31 690-37 013=-5 323（千美元）利率敏感比率=RSA/RSL=31 690/37 013=0.863个月内资金缺口=RSA-RSL=41 216-49 123=-7 907（千美元）利率敏感比率=RSA/RSL=41 216/49 123=0.84个月内资金缺口=RSA-RSL=54 389-61 825=-7 436（千美元）利率敏感比率=RSA/RSL=54 389/61 825=0.88个月内资金缺口=RSA-RSL=70 352-81 749=-11 397（千美元）利率敏感比率=RSA/RSL=70 352/81 749=0.86利率波动周期与资金缺口管理资金缺口管理在实际操作中面临许多困难4准确预测利率变动趋势非常困难• 实际操作中，世界大多银行主张敏感性比率应控制在95%-105% 银行不可能完全自主控制其资产负债结构，进而及时改变资金缺口持续期计算公式为持续期为各现金流发生的时间为金融工具第t期的现金流或利息为金融工具面值（到期日的价值）为该金融工具的期限为市场利率为金融工具的现值持续期计算举例举例一张普通债券，其息票支付每年2次，每次金额为470元，面值为10 000元，偿还期为3年，设市场利率为9.4%，求该债券的持续期。
商业银行资产负债管理理论
商业银行资产负债管理理论资产管理理论1、商业性贷款理论银行资金来源主要是吸收流动性很强的活期存款，为满足客户兑现的要求，商业银行必须保持资产的高流动性才能避免因流动性不足而给银行带来的经营风险。
优点:符合银行资产流动性的要求缺点:忽视了经济发展对贷款需求的多样化，短期自偿性贷款也并非绝对安全，没有认识到活期存款的相对稳定性。
2、资产转移理论商业银行能保持其资产的流动性，关键在于它持有的资产能不能随时在市场上变成现金。
优点:应用这种理论，使得银行找到了保持资金流动性的新方法，减轻了短期贷款保持流动性的压力，增加了长期贷款，也使银行减少了不能带来利润的现金资产，通过证券投资，增加了银行的收益。
缺点:有一定的局限性，不可能完全解决银行资产流动性问题。
3、预期收入理论如果贷款的归还期是根据借款人的未来收入制订的，那么银行就可以事先安排它的流动性，即银行的安全性和流动性取决于借款者的到期收入。
优点:深化了对贷款清偿的认识，没有固守商业性贷款理论只重视流动性的教条。
在以盈利性为前提的情况下，开辟了多种资产业务，增强了商业银行自身竞争实力，为整个社会经济的发展扩大了资金来源。
缺点:把预期收入作为资产经营的标准，儿预期收入是难以把握、不好预测的。
4、超货币供给理论随着货币形式的多样化，许多其他金融机构也可以提供货币，金融竞争加剧，这要求银行管理应不仅单纯提供货币，而且还应该提供各方面的服务。
优点:银行资产管理更加深化。
缺点:增加了经营的风险。
负债管理理论1、存款理论基本观点存款是商业银行最主要的资金来源，是其资产业务的基础银行在吸收存款的过程中是被动的，为保证银行经营的安全性和稳定性，银行的资金运用必须以其吸收存款沉淀的余额为限。
存款应当支付利息，作为存款者放弃流动性的报酬，付出的利息构成银行的成本。
局限:没认识到银行在扩大存款或其他负债方面的能动性。
没认识到负债结构、资产结构以及资产负债综合关系的改善在保证银行资产流动性、提高银行盈利性等方面的作用。
第七章 商业银行资产负债管理 《商业银行经营管理》ppt课件
（三）原则。4项原则，即战略导向、资本约束、综合平 衡、价值回报。
二、资产负债管理的政策与原理
（一）资产负债管理政策。银行为了实现一定时期 （通常为一年）的资产负债管理目标，根据内外部形 势变化，通过明确相应的政策方针、管理措施和管理 流程，在流动性、安全性和效益性之间进行的组合管 理和优化抉择。管理政策是一定时期内银行资产负债 管理的行动纲领，是实现管理目标的制度保障。资产 负债管理政策主要包括5项内容（P167）。
一、经济资本管理概述 二、经济资本管理的内容
一、经济资本管理概述
（一）经济资本的起源与含义。经济资本管理首创于20世 纪70年代的美国信孚银行，该行提出了经风险调整的资本 收益率（Risk adjusted return of capital，RAROC）方法来 进行风险度量与绩效管理。经济资本又称风险资本，是指 商业银行在一定的置信度水平下（如99%），为了应对未 来一定期限（如一年）内资产的非预期损失而应该持有的 资本金。
（二）资产负债管理原理。遵循5项原则和关系：规 பைடு நூலகம்对称原理、结构对称原理、速度对称原理、目标互 补原理。
三、资产负债管理的组织与实施
（一）资产负债管理的组织架构。资产负债管理的组织架构通 常由决策系统、执行系统和监督系统三部分组成。其中，决策 系统包括董事会、高级管理层及其下设的资产负债管理委员会； 执行系统包括资产负债管理部等相关业务部门及分支机构；监 督系统包括监事会以及内控合规和审计等部门。
资产总量是指银行在一定时期内各项资产余额的总和， 是银行资金占用规模和营运的综合反映。
商业银行资产负债分析
综合评价
起到一定的积极作用，但是： 第一，无法满足经济发展对贷款需求扩大和
种类多样化的要求； 第二，忽视存款结构的变化； 第三，未考虑到贷款清偿的外部条件。
（二）负债管理理论（liability management theory）
1 资金购买管理
通过主动负债从市场上购买资金来增加流动 性，扩张资产，减少持有大量流动性储备的 机会成本。通过参与同业拆借、向中央银行 再贷款等渠道获取资金。
花旗银行在其稳健和安全经营的基础上，作 为市场拓展的微观组成部分，还精心制定其 客户发展战略，并且取得显著成效。例如， 长期以来，由于日本的主银行体制和银企相 互持股政策，使得日本企业非常忠实于本国 银行，大多数外国银行在日本的经营都比较 困难，然而花旗银行却成功地在日本市场上 占有一席之地。特别是近年来，一些日本银 行因不良资产增加出现经营亏损甚至倒闭， 使得有更多的客户基于安全考虑纷纷投向了 可信度高、安全性强的花旗银行的怀抱。
资产负债管理理论
资产管理理论 负债管理理论 资产负债综合管理理论
一、商业银行资产负债管理理论（asset －liability management theory）
（一）资产管理理论（asset management theory）
1 商业性贷款理论（the commercial loan theory）认为银行只能被动地接受存取款， 银行无法预知客户的提款行为，因此银行必 须保持资产的高度流动性以满足顾客随时可 能的提款要求。由此，银行将吸收的存款用 来发放短期自偿性贷款。
综观花旗银行的发展历程，其超前的全球化营销战略是花旗 领先于其它银行的一个重要因素，花旗在世界各地广设分支
机构，建立起了庞大的金融营销网络，这一网络被认为是花 旗在国际金融界惟一拥有的真正具有竞争力的优势所在。
商业银行管理理论
A银行报告显示, 其资产久期为9.10年,负债久期为1.12年. 为规避久期缺口带来的风险,管理层计划使用当前价格为9.925万美元, 久期为9年的长期国债期货(面额10万美元). A银行最近一次财务报告显示, 其总资产为1.44亿美元, 总负债为1.32亿美元.
01
该银行应如何操作? 大约需要多少份这样的国债期货合同来消除全部利率风险可能性?
固定利率资产
固定利率负债
利率敏感资产
利率敏感负债
固定利率资产
固定利率负债
利率敏感资产
利率敏感负债
固定利率资产
固定利率负债
利率敏感资产
利率敏感负债
零缺口：RSA=RSL，利率风险处于“免疫”状态 正缺口：在利率上升时获利，利率下降时受损 负缺口：在利率上升时受损，利率下降时获利 注意点：该结论只有在利率变化完全一致时才正确，故现实中，即使资金缺口为零，利率变动也会影响到净利息收入
商业银行管理理论
01
资产管理理论（Asset Management）
负债管理理论（Liability Management）
资产负债综合管理理论（Asset - Liability Management）
02
03
是一种传统管理办法，20世纪60年代以前，资金来源以活期存款为主，资金来源的水平和结构被认为是不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现三性原则和经营目标
02
持续期缺口分析存在的问题
利率变动、时间的推移，使得持续期都应该重新计算所带来的费用支出等
成本
03
按什么样的利率作为贴现率估算现金 流量的现值
对利率变动的预测
02
存在太多假设：提前偿付的概率、提前提款的概率等
商业银行资产负债管理(ppt60页)
• （8）存贷款比例指标。各项贷款与各项存款之比不得超过 75%（其中，外汇各项贷款与外汇各项存款之比不得超过 85%）。
• （9）中长期贷款比例指标。人民币指标。余额一年期以上 （不含一年期）的中长期贷款与余额一年期以上的在款之 比不得超过120%。外汇指标。余额一年期以上（不含—年 期）的外汇中长期贷款与各项外汇贷款余额的比例不得超 过160%。
第九章 商业银行资产负债管理
★重点内容： 1、资产负债管理理论 2、利率风险管理 3、我国商业银行资产负债管理办法
★资产负债管理有狭义和广义之分。 ★狭义的资产负债管理主要指在利率波动的环境中，通
过策略性改变利率敏感资金的配置状况，来实现银行的 目标净利息差额，或者通过调整总体资产和负债的持续 期，来维持银行正的净值。
1、商业银行风险监管核心指标 分为三个层次： 1）风险水平 2）风险迁徙 3）风险抵补。
2、风险水平
风险水平类指标包括流动性风险指标、信用风 险指标、市场风险指标和操作风险指标，以时点数 据为基础，属于静态指标。
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2、 持续期(缺口)模型及运用
（1）持续期的涵义
持续期又称为久期，它不仅考虑了 资产或负债的到期期限问题，还考虑了 每笔现金流的情况。 久期是利用现金流的相对现值作为 权数的贷款/资产的加权平均到期期限。
（2）持续期举例
某行发放一笔金额为1000元的1年期 贷款，贷款利率为12%，要求每半年 偿还一半本金和利息。现金流图：
参考文献
1． 彼得S．罗斯，刘园等译，《商业银行管理》，机 械工业出版社，2001。 2． 戴国强主编，《商业银行经营学》，高等教育出版 社，1999。 3． 戴相龙、吴念鲁，《商业银行经营管理》，中国金 融出版社，1998。 4． 庄毓敏主编，《商业银行业务与经营》，中国人民 大学出版社，1999。 5． 俞乔、邢晓林、曲和磊，《商业银行经营管理学》， 上海人民出版社，1998。 6． 黄亚钧、吴富佳，《商业银行经营管理》，高等教 育出版社，2000。
二、资产管理方法
1、资金总库法 资金总库法示意图
资金总库
the Pool of Fund
2、资金分配方法
主要内容：商业银行把现有的资金分配到 各类资产上，应使各种资金来源的流通速 度或周转率与相应的资产期限相适应。即， 银行资产与负债的偿还期应保持高度的对 称关系，所以也称期限对称方法。
2
PV1/2+PV1=1 000 52.83%+47.17%=100%=1 D= 52.83% ×1/2 +47.17% ×1=0.7359(年)
持续期的一般计算公式
D=
∑（CF×DF×t） t t T=1 ∑（CF×DF） t t
T=1
N
N
=
∑(PV×t) T=1 t ∑PV
T=1
N
N
t
D为久期（年为单位）； CF为资产在第t年末收到的现金流； N为资产的年限；PV是在t时期期末的现金流的贴 现值。 t DF为贴现因子，等于1/（1+r），其中r为当前市 场利率水平。
t t t t
举例说明持续期的计算
某固定收入债券的息票为每年80美元，偿 还期为3年，面值为1000美元。该金融工 具的实际收益率（市场利率）为10%，现 行市场价格为950.25美元，求该债券的持 续期。 先计算每期现金流的现值，然后每个现值乘 以相应的发生时间，再把各项乘积相加，并 除以该债券的现值之和，就得到该债券的持 续期。
二、负债管理方法
（一）储备头寸负债管理方法示意图 负债
存款提取 存 资 款 本
资产
一级储备 二级储备
借入资金
贷
投
款
资
（二）全面负债管理示意图
负债 存 资本 款 资产 一级准备 二级储备 投 贷 借入资金 资 款
贷款增加
第三节 资产负债综合管理理论
20世纪70年代中期起，由于市场利率大 幅上升，负债管理在负债成本及经营风险 上的压力越来越大，商业银行迫切需要一 种新的更为有效的经营管理指导理论。而 在此时，电脑技术有了很大的发展，在银 行业务与管理上的运用越来越广泛，银行 经营管理的观念逐渐改变，由负债管理转 向更高层次的系统管理--资产负债综合管 理。
该原理认为，商业 银行的资产和负债 应该在流动性上保 持对称。
4、目标互补原理
该原理也称为协调原理。 商业银行的安全性、流动 性和盈利性目标之间是可 以互补，在特定的情况下 可能更侧重于特定的目标， 这一原理要求在三个目标 的协调上实现综合目标的 最大化。
（二）资产负债综合管理的方法
1、有关融资缺口模型的术语和定义 （1）利率敏感资金 利率敏感资金也称浮动利率或可变利率资 金，或,在一定期间内展期或根据协议按市 场利率重新定价的资产或负债。 （2）融资缺口/资金缺口/利率敏感性缺口/ 重定价缺口 融资缺口由利敏感资产与利率敏感负债之 间的差额来表示。
第三节 资产负债综合管理理论
（一）资产负债综合管理的原理 1、规模对称原理 2、结构对称原理 3、速度对称原理 4、目标互补原理
1、规模对称原理
该原理认为，商业银行 的资产和负债规模应该 互相对称和平衡。
2、结构对称原理
银行的资产和负债 在期限结构和利率 结构上应该对称。
3、速度对称原理
资金分配法示意图
资金分配法示意图
活期存款 储蓄存款 定期存款 借款 资本性债券 股本
一级准备
二级准备
贷款
长期证券
固定资产
3、线性规划方法(略)
银行将多种变量的数学方法引入银行资金 配置决策中，寻求最优方案。 （1）建立模型目标函数 （2）选择模型中的变量 （3）确定约束条件 （4）求出线性规划模型的解
为了确定最佳资产组合，通过反复验证，利润函 数Z向右上方移动代表更高的总利润水平。只有 在E点，所选择的贷款和二级储备金组合在同时 满足了三个约束条件，才能使银行利润最大化， 这个点被称为最佳资产组合点。在这一点上，银 行资金管理者在短期证券上投资1000万美元， 贷款4000万美元，目标函数Z*代表总的收益 560万美元。 以上假定的是银行在一组约束条件下单独使用一 个目标函数达到最大值，而实际中的情况要复杂 得多，银行往往要求实现多重目标最优。因此， 运用线性规划模型的资产管理方法要求银行拥有 一批专业技术人员。该方法只在一些大银行中获 得成功，而一些小银行因缺乏专业技术人才，其 运用的效果并不令人满意。
线性规划法例题
假设某银行有5000万美元的资金来源，这些资金可用 作贷款（X1）和二级储备即短期债券（X2），贷款收 益率为12%，短期证券收益率为8%，存款成本忽略 不计。再假设银行管理短期资产的流动性标准为投资 资产的25%，即短期证券与总贷款的比例至少为 25%。用线性规划法，求解银行的最佳资产组合。 解：首先确定目标函数及约束条件： 目标函数、约束条件： Max（Y） 定义： =0.12X1+0.08X2 利润目标 X1+X2 ≤5000万美元 总资产负债约束 X2≥0.25X1 流动性约束条件 X1≥0与X2≥0 非负约束条件
一、负债管理理论介绍
（一）存款理论 较为保守，认为存款对于银行很重要。 （二）购买理论 ：主动创造负债来提供流动性。出 现了主动负债形式。 使用CDS、金融债券、银行间拆借、再贷款等主动 负债方式来保持流动性。 （三）销售理论：不再强调资金服务和负债的资金 特性，而是立足于推销金融产品。推动了银行市 场营销的发展。
举例说明：假设1年期累计缺口：
CGAP =1年期利率敏感性资产- 1年期利率敏感性负债 = 180 000 000 -105 000 000 =75 000 000元＞0 1、当资产与负债利率变动相同时，当市场利率上升一 个百分点，则净利息收入的变化： CGAP× R=75 000 000 ×1%=750 000元 利率下降一个百分点，则净利息收入的变化： CGAP×（- R）=75 000 000 ×（-1%） =-750 000元
负缺口
＜
＜
＜
＜
GAP=0 利率变化不影响净利息收入发生变化.
（3）资金缺口模型的运用
（4）利率敏感性资金配置状况的分析技术
如何利用利率敏感资金报告来 分析银行融资缺口和风险？ 见教材 P328 及表13-1
利用利率敏感资金报告 来分析银行融资缺口和风险
Security 银行利率敏感资金报表
560 530
0 CF1/2=500+1000 CF1= 500+500
½年
1年
× 12%/2=560
× 12%/2=530
利用现金流作权数计算的到期期限
PV1/2=560/（1+0.06）=528.30
PV1=530/（1+0.06）=471.70
CF1/2+CF1=1090
2、当资产与负债利率变动不同时
利率敏感性资产利率上升二个百分点，利率敏感性 负债上升一个百分点，则净利息收入的变化为： 180 000 000 ×2%-105 000 000 ×1% =3 600 000-1 050 000=2 550 000元 3、如果资产负债利率变化方向不同（即资产下降， 负债利率上升），则净利息收入如何变化？该如何 安排利率敏感资产和负债？
融资缺口
融资缺口（Gap） =利率敏感资产-利率敏感负债 Gap＞0；利率上升时，银行多获利。 Gap＜0；利率下降时，银行多获利。 Gap ＝0。利率变化不影响银行收益。 敏感性比率
（二）融资缺口（GAP）
融资缺口分析
GAP 正缺口 ＞ ＞ 利率的 变化 利息收入的 收、支的 变化 比较 ＞ ＞ 利息支出 的变化 净利息收 入的变化
1-7天 8-30 天 9.0 31-90 天 -8.0 91-180 天 -7.0
单位：百万元
181-365 天 -1.4
一年以上
期间 缺口 累计 缺口
-16.0
30.2
-16.0
-7.0
-15.0
-22.0
-23.4
1.8
利用利率敏感资金报告 来分析银行融资缺口和风险
在1-7天,缺口为-16.0;在8-30天,累计缺口为-7.0; 在31-90天,累计缺口为-15.0；在91-180天,累计缺 口为-22.0;在181-365天,累计缺口为-23.4;一年以 上累计缺口为1.8（百万美元）。 如果短期市场利率下降，银行的净利息差额率会升 高，收益增加； 如果短期市场利率上升，银行的净利息差额率会下 降，收益减少； 由于半年内银行的缺口极大，如果在半年内短期利 率变化，对银行的收益会产生极大影响。
下面以直观的几何图示来表示，见下图所示：
目标函数表示了各种盈利性资产对银行总盈利 的贡献。图中，目标函数表现为一条常数利润 线，给定Z函数上的每一点都代表产生同样收 益的贷款和短期证券的不同组合点。 第一个约束条件X1+X2 5000万美元，表明 银行的贷款与短期证券的组合受资金来源总量 的制约，可行的资产选择必须在AB线及其下。 第二个约束条件X2 0.25X1表明，用来作为 二级储备的短期证券必须等于或大于总贷款的 25%，以符合流动性标准，因此可行的资产 组合应在OD线及其上。 第三个约束条件 X1 0与X2 0表明，贷款和 短期证券不可能为负数。三角形AOE区域表示 满足三个约束条件的所有组合点。