第六章 商业银行资产负债管理
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30天 60天 90天 180天 365天 1年以 上 合计
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10 15 20 25 30 95 200
1.3%
1.6% 2.4% 3.6% 4.2% 5.1% 7.2%
1.2%
1.5% 2.0% 3.0% 3.5% 4.5% 6.0%
40
30 20 10 10 5 70 185
ROE=8.8/80=11%
案例总结
初始状 利率变动 组合调整 市场力量 业绩指标 态 后 后 平衡 -100 -100 0 -70 绝对缺口 39.2 45.2 40 净利息收入 41.2 4.58 4.36 4.76 4.2 净利差 10 8 14 8.8 净收入 12.5 10 17.5 11 权益资本 收益率 1 0.8 1.4 0.88 资产收益率 12.5 12.5 12.5 12.5 权益倍数
升息60个基 转换临界时 基期利率% 点后利率% 点 (天 )
一年期 二年期 三年期
五年期
Fra Baidu bibliotek
2.79 3.33 3.96
4.41
3.39 3.93 4.56
5.01
81 135 169
252
6.3.1 缺口的定义
银行的资金缺口（GAP） ——利率敏感性资产（RSA）与利率 敏感性负债（RSL）之间的差额。即： GAP=RSA-RSL（绝对缺口） GAP=RSA/RSL（相对缺口）
【案例】假设一家银行现有10亿元的存款。以利润最 大化为经营目标，建立一个目标函数。假定这家银行可 供选择的资产有六种： ①高质量的商业贷款（X1）：收益率为6%； ②企业中期放款（X2）：收益率为7%； ③消费者放款（X3）：收益率为12%； ④短期政府债券（X4）：收益率为4%； ⑤长期政府债券证券（X5）：收益率为5%； ⑥公司债券（X6）：收益率为8%。
6.3.3 利率敏感性与
商业银行收益
案例：
项 目 利率敏感性资产 固定利率资产 非收益资产 总 和 利率敏感性负债 固定利率负债 无利息负债 权益资本 总 和 规模 600 300 100 1000 700 120 100 80 1000 利率（%） 11 14 0 10.8 8 9 0 15 7.88 构成 0.6 0.3 0.1 1.0 0.7 0.12 0.1 0.08 1.0
目标函数为：
P=0.06X1+0.07X2+0.12X3+0.04X4 +0.05X5+0.08X6
P-银行资产总收益（要求最大化） Xi-投放各类资产的资金量 ∑Xi=10亿元
约束条件:
① X4≥0.10∑Xi ②X2+X5<0.3∑Xi 流动性限制条件 安全性限制条件
③X1+X2>0.5 ∑ Xi
如果调整资产组合
RSA 增加到 700, 非收益资产降低到 50, 固 定利率资产下降到250. 新缺口=700-700=0
在缺口调整后的银行业绩:
净利息收入=0.13×700+0.14×250 - 0.1×700-0.09×120 =91+35-70-10.8 =45.2 净利差=45.2/950=4.76% 净收入=45.2-31.2=14 ROE=14/80=17.5%
市场的平衡力量
市场力量使得RSL上升到770,而无息
负债下降到50,固定利率负债下降到100
GAP=700-770=-70
净利息收入=0.13×700+0.14×250 -0.1×770-0.09×100 =91+35-77-9=40
净利差=40/950=4.2%
净收入=40-31.2=8.8
1.0%
1.2% 1.8% 2.4% 3.2% 4.2% 5.2%
0.8%
1.0% 1.2 1.5% 2.0% 3.0% 4.0%
-0.26
-0.15 0.06 0.45 0.675 1.2 2.9 4.875
0 0.48 0.73 1.32 3.20 5.195
资产负债结构变化对收益的影响
持续 期 资产 负债 收益
为了开辟新的资金来源渠道，扩大资产 规模 为了逃避管制，从各种渠道筹措资金 金融创新为商业银行扩大资金来源提供 了可能性 西方各国存款保险制度的建立发展，激 发了银行的冒险精神和进取意识
三、资产负债管理的基本原理
（一）规模对称原理
（二）速度对称原理
（三）结构对称原理
（四）目标互补原理 （五）分散资产原理
第六章 商业银行资产负债管理
6.1 6.2 6.3 6.4 资产负债管理的目标 资产负债管理的一般方法 利率敏感性与缺口管理 我国商业银行的资产
负债比例管理
6.1 资产负债管理的目标
6.1.1 资产负债管理概述 6.1.2 资产负债管理的目标 6.1.3 资产负债管理的内容
6.1.1 资产负债管理概述
银行资金使用的先后顺序 一级 准备 二级 准备 贷 款 长期证 券投资 固定 资产
短期非存 款借入款
资本金
6.2.2 资金分配法
活期存款 第一准备金
储蓄存款 定期存款
资 本 金
第二准备金
贷 款
长期证券投资
固 定 资 产
6.2.3 线性规划法
一、建立模型目标函数
二、选择模型中的变量
三、确定约束条件 四、求出线性规划模型的解
一、资产负债管理的概念 二、商业银行资产负债管理理论与发展
三、资产负债管理的基本原理
一、资产负债管理的概念
资产负债管理是指商业银行在业务 经营过程中，对各类资产和负债进行预 测、组织、调节和监督的一种经营管理 方式，以实现资产负债总量上平衡、结 构上合理，从而达到最大盈利的目标。
二、商业银行
资产负债管理理论与发展
利率
1.2%
金额1 金额2
5 5
利率
0.8%
金额1
40
金额2
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1
-0.26
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1天
30天 60天 90天 180天 365天 1年以 上 合计
1.5%
2.0% 3.0% 3.5% 4.5% 6.0%
10
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1.0%
1.2 1.5% 2.0% 3.0% 4.0%
——“三性”的均衡是一种相互补 充的均衡，是一种相互替代的均衡。
（五）分散资产原理
——在负债结构已定的情况下，银
行可以通过将资金分散于不同区域、不
同行业、不同币种和不同种类的资产来
分散风险，同时实现安全性、流动性和
盈利性的目标。
6.1.2 资产负债管理的目标
一、总量平衡的目标
二、结构合理的目标
6.1.3 资产负债管理的内容
正缺口
当市场利率上升时 银行的净收益会增加
利率敏感性 资产
利率敏感性 负债
固定利率资产 固定利率负债
当市场利率下降时 银行的净收益会减少
正缺口的分析
资产
金额
1000
负债
金额
500 500 500
缺口
金额
500 500 500
利率
8%
利率
5% 8% 3%
盈利
55万 70万 45万
1000 11% 1000 6%
④∑Xi≤8.9亿元 ⑤ Xi ≥ 0
资产结构限制条件
总量限制条件 非负限制条件
6.3 利率敏感性与缺口管理
6.3.1 缺口的定义
6.3.2 缺口管理
6.3.3 利率敏感性与商业银行收益
利率敏感性
——指银行资产或负债的现金流
动(即利息收入与利息支出)对利率变
化的反应程度。
定期存款持有人转换存款的临界时点
净收入为：41.2-31.2=10 ROE=净收入/权益资本 =10/80=12.5%
假定环境发生变化:
利率敏感性资产和负债的利息率都增 加了2个百分点，资产负债表没有调整.
新的业绩指标:
净利息收入 =0.13×600+0.14×300 -0.1×700-0.09×120 =78+42-70-10.8=39.2 净利差=39.2/900=4.36% 净收入=39.2-31.2=8 ROE=8/80=10%
资产业务集中于短期自 偿性贷款，保持资产的 高度流动性。 保持资产流动性最好的 方法是持有可转换的资 产。
银行资产的流动性取决 于借款人的预期收入， 而不是贷款期限的长短。
资产转 移理论
预期收 入理论
莫尔顿 《商业银行及资 本形成》 普鲁克诺 《定期存款及银 行流动性理论》
负债管理理论兴起的原因
（一）规模对称原理
——资产规模与负债规模在总量 上要对称平衡 。
制约
负债总量
资产总量
（二）偿还期对称原理
——要求资产项目和负债项目保
持合理的期限结构 制约
负债期限结构
资产期限结构
（三）结构对称原理
——要保持资产项目和负债项目在 性质上、效益上和用途上的对称平衡。
负债性质
决定
资产性质
（四）目标互补原理
最初业绩指标：
净利息收入=0.11×600+0.14×300
-0.08×700-0.09×120 =66+42-56-10.8=41.2
净利差=41.2/900=4.58%
缺口:GAP=RSA-RSL=600-700=-100
假定发生在贷款损失、费用、证券交易
损失、税等方面的支出，共计为31.2
一、资产负债总量管理
二、资产负债结构管理 三、资产负债效益管理
四、资产负债风险管理
一、资产负债总量管理
负债的总量管理 资产的总量管理
资产总量与负债总量的平衡管理
二、资产负债结构管理
负债结构管理 资产结构管理 资产负债对应结构管理
三、资产负债效益管理
银行收入管理
银行成本管理 银行利润管理
(单位:百万元)
收益 -0.335 -0.20 0
90天
180天 365天 1年以上 合计
20×3.6%
25×4.2% 30×5.1% 95×7.2%
10×2.4%
10×3.2% 5×4.2% 70×5.2%
0.48
0.73 1.32 3.20 5.195
利率变化对收益的影响
持续 期 资产 金额 利率1 利率2 金额 负债 利率1 利率2 1
-500
利率 6% 8%
4%
利率 8% 10%
6%
盈利 -20 -30
-10
负缺口
净 利 差
6%
5%
10%
15%
市场利率
6.3.2 缺口管理
一、缺口的计量 二、利率预测 三、规划未来收益
四、检验各种策略
持续期 资产 1天 5 30天 10 60天 15 90天 20 180天 25 365天 30 全部短期之和 105 1年以上 95 资本 总计 200
资产管理理论 负债管理理论
强调资产的流动性，实 现经营目标 强调通过负债管理， 来保证银行流动性的 需要。 从资产负债平衡的角度 来协调银行安全性、流 动性和效益性。 从商业银行的表内业务 管理扩展到表外业务。
资产负债综合管理理论
资产负债外管理理论
资产管理理论的发展阶段
商业贷 款理论 亚当•斯密 《国富论》
正缺口
净 利 差
3% 5% 10% 15% 市场利率
负缺口
利率敏感性 利率敏感性 资产 负债 固定利率 资产 固定利率 负债
当市场利率上升时 银行的净收益会下降
当市场利率下降时 银行的净收益会增加
负缺口的分析
负债
金额 1000 1000
1000
资产
金额 500 500
500
缺口
金额 -500 -500
负债 40 30 20 10 10 5 115 70 15 200
缺口 累计缺口 -35 -35 -20 -55 -5 -60 10 -50 15 -35 25 -10 -10
利率预测
净利息收入 净利差=
生息资产数额
规划未来收益
持续期 1天 30天 60天 资产 5×1.3% 10×1.6% 15×2.4% 负债 40×1.0% 30×1.2% 20×1.8%
30
20 10 10 5 70 185
15
15 25 35 40 35 185
-0.15 -0.075
0.06 0.45 0.675 1.2 2.9 4.875 0.02 0. 075 0 0.15 5.50 5.55
利 率 r
第一阶段
第二阶段
敏 感 性 缺 口
正资金缺口
负资金缺口
时间t
t1
t2
时间t
缺口的形式
零缺口 RSA=RSL RSA/RSL=1
正缺口 RSA-RSL>0 RSA/RSL>1 负缺口 RSA-RSL<0 RSA/RSL<1
零缺口
利率敏感性 资产 固定利率 资产 利率敏感性 负债 固定利率 负债
当市场利率 变动时， 对银行的收 益不会产生 影响。
0 缺口
净 利 差
5% 5% 10% 15% 市场利率
这一案例给予我们几个非常重要的结论： 第一，当市场利率上升时，负的利率敏感 性缺口对商业银行的收益会产生不利的影 响；
四、资产负债风险管理
什么是银行风险 风险管理的概念 银行风险的特性 银行风险的类型
银行风险管理的措施
6.2 资产负债管理的一般方法
6.2.1 资金汇集法
6.2.2 资金分配法
6.2.3 线性规划法
6.2.1 资金汇集法
银行资金来源 活期 存款 储蓄 存款 定期 存款 资金总库
-0.20
收益 2
1天
30天 60天 90天 180天 365天 1年以 上 合计
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1.3%
1.6% 2.4% 3.6% 4.2% 5.1% 7.2%
1.2%
1.5% 2.0% 3.0% 3.5% 4.5% 6.0%
40
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ROE=8.8/80=11%
案例总结
初始状 利率变动 组合调整 市场力量 业绩指标 态 后 后 平衡 -100 -100 0 -70 绝对缺口 39.2 45.2 40 净利息收入 41.2 4.58 4.36 4.76 4.2 净利差 10 8 14 8.8 净收入 12.5 10 17.5 11 权益资本 收益率 1 0.8 1.4 0.88 资产收益率 12.5 12.5 12.5 12.5 权益倍数
升息60个基 转换临界时 基期利率% 点后利率% 点 (天 )
一年期 二年期 三年期
五年期
Fra Baidu bibliotek
2.79 3.33 3.96
4.41
3.39 3.93 4.56
5.01
81 135 169
252
6.3.1 缺口的定义
银行的资金缺口（GAP） ——利率敏感性资产（RSA）与利率 敏感性负债（RSL）之间的差额。即： GAP=RSA-RSL（绝对缺口） GAP=RSA/RSL（相对缺口）
【案例】假设一家银行现有10亿元的存款。以利润最 大化为经营目标，建立一个目标函数。假定这家银行可 供选择的资产有六种： ①高质量的商业贷款（X1）：收益率为6%； ②企业中期放款（X2）：收益率为7%； ③消费者放款（X3）：收益率为12%； ④短期政府债券（X4）：收益率为4%； ⑤长期政府债券证券（X5）：收益率为5%； ⑥公司债券（X6）：收益率为8%。
6.3.3 利率敏感性与
商业银行收益
案例：
项 目 利率敏感性资产 固定利率资产 非收益资产 总 和 利率敏感性负债 固定利率负债 无利息负债 权益资本 总 和 规模 600 300 100 1000 700 120 100 80 1000 利率（%） 11 14 0 10.8 8 9 0 15 7.88 构成 0.6 0.3 0.1 1.0 0.7 0.12 0.1 0.08 1.0
目标函数为：
P=0.06X1+0.07X2+0.12X3+0.04X4 +0.05X5+0.08X6
P-银行资产总收益（要求最大化） Xi-投放各类资产的资金量 ∑Xi=10亿元
约束条件:
① X4≥0.10∑Xi ②X2+X5<0.3∑Xi 流动性限制条件 安全性限制条件
③X1+X2>0.5 ∑ Xi
如果调整资产组合
RSA 增加到 700, 非收益资产降低到 50, 固 定利率资产下降到250. 新缺口=700-700=0
在缺口调整后的银行业绩:
净利息收入=0.13×700+0.14×250 - 0.1×700-0.09×120 =91+35-70-10.8 =45.2 净利差=45.2/950=4.76% 净收入=45.2-31.2=14 ROE=14/80=17.5%
市场的平衡力量
市场力量使得RSL上升到770,而无息
负债下降到50,固定利率负债下降到100
GAP=700-770=-70
净利息收入=0.13×700+0.14×250 -0.1×770-0.09×100 =91+35-77-9=40
净利差=40/950=4.2%
净收入=40-31.2=8.8
1.0%
1.2% 1.8% 2.4% 3.2% 4.2% 5.2%
0.8%
1.0% 1.2 1.5% 2.0% 3.0% 4.0%
-0.26
-0.15 0.06 0.45 0.675 1.2 2.9 4.875
0 0.48 0.73 1.32 3.20 5.195
资产负债结构变化对收益的影响
持续 期 资产 负债 收益
为了开辟新的资金来源渠道，扩大资产 规模 为了逃避管制，从各种渠道筹措资金 金融创新为商业银行扩大资金来源提供 了可能性 西方各国存款保险制度的建立发展，激 发了银行的冒险精神和进取意识
三、资产负债管理的基本原理
（一）规模对称原理
（二）速度对称原理
（三）结构对称原理
（四）目标互补原理 （五）分散资产原理
第六章 商业银行资产负债管理
6.1 6.2 6.3 6.4 资产负债管理的目标 资产负债管理的一般方法 利率敏感性与缺口管理 我国商业银行的资产
负债比例管理
6.1 资产负债管理的目标
6.1.1 资产负债管理概述 6.1.2 资产负债管理的目标 6.1.3 资产负债管理的内容
6.1.1 资产负债管理概述
银行资金使用的先后顺序 一级 准备 二级 准备 贷 款 长期证 券投资 固定 资产
短期非存 款借入款
资本金
6.2.2 资金分配法
活期存款 第一准备金
储蓄存款 定期存款
资 本 金
第二准备金
贷 款
长期证券投资
固 定 资 产
6.2.3 线性规划法
一、建立模型目标函数
二、选择模型中的变量
三、确定约束条件 四、求出线性规划模型的解
一、资产负债管理的概念 二、商业银行资产负债管理理论与发展
三、资产负债管理的基本原理
一、资产负债管理的概念
资产负债管理是指商业银行在业务 经营过程中，对各类资产和负债进行预 测、组织、调节和监督的一种经营管理 方式，以实现资产负债总量上平衡、结 构上合理，从而达到最大盈利的目标。
二、商业银行
资产负债管理理论与发展
利率
1.2%
金额1 金额2
5 5
利率
0.8%
金额1
40
金额2
20
1
-0.26
2
-0.10
1天
30天 60天 90天 180天 365天 1年以 上 合计
1.5%
2.0% 3.0% 3.5% 4.5% 6.0%
10
15 20 25 30 95 200
5
10 15 20 30 115 200
1.0%
1.2 1.5% 2.0% 3.0% 4.0%
——“三性”的均衡是一种相互补 充的均衡，是一种相互替代的均衡。
（五）分散资产原理
——在负债结构已定的情况下，银
行可以通过将资金分散于不同区域、不
同行业、不同币种和不同种类的资产来
分散风险，同时实现安全性、流动性和
盈利性的目标。
6.1.2 资产负债管理的目标
一、总量平衡的目标
二、结构合理的目标
6.1.3 资产负债管理的内容
正缺口
当市场利率上升时 银行的净收益会增加
利率敏感性 资产
利率敏感性 负债
固定利率资产 固定利率负债
当市场利率下降时 银行的净收益会减少
正缺口的分析
资产
金额
1000
负债
金额
500 500 500
缺口
金额
500 500 500
利率
8%
利率
5% 8% 3%
盈利
55万 70万 45万
1000 11% 1000 6%
④∑Xi≤8.9亿元 ⑤ Xi ≥ 0
资产结构限制条件
总量限制条件 非负限制条件
6.3 利率敏感性与缺口管理
6.3.1 缺口的定义
6.3.2 缺口管理
6.3.3 利率敏感性与商业银行收益
利率敏感性
——指银行资产或负债的现金流
动(即利息收入与利息支出)对利率变
化的反应程度。
定期存款持有人转换存款的临界时点
净收入为：41.2-31.2=10 ROE=净收入/权益资本 =10/80=12.5%
假定环境发生变化:
利率敏感性资产和负债的利息率都增 加了2个百分点，资产负债表没有调整.
新的业绩指标:
净利息收入 =0.13×600+0.14×300 -0.1×700-0.09×120 =78+42-70-10.8=39.2 净利差=39.2/900=4.36% 净收入=39.2-31.2=8 ROE=8/80=10%
资产业务集中于短期自 偿性贷款，保持资产的 高度流动性。 保持资产流动性最好的 方法是持有可转换的资 产。
银行资产的流动性取决 于借款人的预期收入， 而不是贷款期限的长短。
资产转 移理论
预期收 入理论
莫尔顿 《商业银行及资 本形成》 普鲁克诺 《定期存款及银 行流动性理论》
负债管理理论兴起的原因
（一）规模对称原理
——资产规模与负债规模在总量 上要对称平衡 。
制约
负债总量
资产总量
（二）偿还期对称原理
——要求资产项目和负债项目保
持合理的期限结构 制约
负债期限结构
资产期限结构
（三）结构对称原理
——要保持资产项目和负债项目在 性质上、效益上和用途上的对称平衡。
负债性质
决定
资产性质
（四）目标互补原理
最初业绩指标：
净利息收入=0.11×600+0.14×300
-0.08×700-0.09×120 =66+42-56-10.8=41.2
净利差=41.2/900=4.58%
缺口:GAP=RSA-RSL=600-700=-100
假定发生在贷款损失、费用、证券交易
损失、税等方面的支出，共计为31.2
一、资产负债总量管理
二、资产负债结构管理 三、资产负债效益管理
四、资产负债风险管理
一、资产负债总量管理
负债的总量管理 资产的总量管理
资产总量与负债总量的平衡管理
二、资产负债结构管理
负债结构管理 资产结构管理 资产负债对应结构管理
三、资产负债效益管理
银行收入管理
银行成本管理 银行利润管理
(单位:百万元)
收益 -0.335 -0.20 0
90天
180天 365天 1年以上 合计
20×3.6%
25×4.2% 30×5.1% 95×7.2%
10×2.4%
10×3.2% 5×4.2% 70×5.2%
0.48
0.73 1.32 3.20 5.195
利率变化对收益的影响
持续 期 资产 金额 利率1 利率2 金额 负债 利率1 利率2 1
-500
利率 6% 8%
4%
利率 8% 10%
6%
盈利 -20 -30
-10
负缺口
净 利 差
6%
5%
10%
15%
市场利率
6.3.2 缺口管理
一、缺口的计量 二、利率预测 三、规划未来收益
四、检验各种策略
持续期 资产 1天 5 30天 10 60天 15 90天 20 180天 25 365天 30 全部短期之和 105 1年以上 95 资本 总计 200
资产管理理论 负债管理理论
强调资产的流动性，实 现经营目标 强调通过负债管理， 来保证银行流动性的 需要。 从资产负债平衡的角度 来协调银行安全性、流 动性和效益性。 从商业银行的表内业务 管理扩展到表外业务。
资产负债综合管理理论
资产负债外管理理论
资产管理理论的发展阶段
商业贷 款理论 亚当•斯密 《国富论》
正缺口
净 利 差
3% 5% 10% 15% 市场利率
负缺口
利率敏感性 利率敏感性 资产 负债 固定利率 资产 固定利率 负债
当市场利率上升时 银行的净收益会下降
当市场利率下降时 银行的净收益会增加
负缺口的分析
负债
金额 1000 1000
1000
资产
金额 500 500
500
缺口
金额 -500 -500
负债 40 30 20 10 10 5 115 70 15 200
缺口 累计缺口 -35 -35 -20 -55 -5 -60 10 -50 15 -35 25 -10 -10
利率预测
净利息收入 净利差=
生息资产数额
规划未来收益
持续期 1天 30天 60天 资产 5×1.3% 10×1.6% 15×2.4% 负债 40×1.0% 30×1.2% 20×1.8%
30
20 10 10 5 70 185
15
15 25 35 40 35 185
-0.15 -0.075
0.06 0.45 0.675 1.2 2.9 4.875 0.02 0. 075 0 0.15 5.50 5.55
利 率 r
第一阶段
第二阶段
敏 感 性 缺 口
正资金缺口
负资金缺口
时间t
t1
t2
时间t
缺口的形式
零缺口 RSA=RSL RSA/RSL=1
正缺口 RSA-RSL>0 RSA/RSL>1 负缺口 RSA-RSL<0 RSA/RSL<1
零缺口
利率敏感性 资产 固定利率 资产 利率敏感性 负债 固定利率 负债
当市场利率 变动时， 对银行的收 益不会产生 影响。
0 缺口
净 利 差
5% 5% 10% 15% 市场利率
这一案例给予我们几个非常重要的结论： 第一，当市场利率上升时，负的利率敏感 性缺口对商业银行的收益会产生不利的影 响；
四、资产负债风险管理
什么是银行风险 风险管理的概念 银行风险的特性 银行风险的类型
银行风险管理的措施
6.2 资产负债管理的一般方法
6.2.1 资金汇集法
6.2.2 资金分配法
6.2.3 线性规划法
6.2.1 资金汇集法
银行资金来源 活期 存款 储蓄 存款 定期 存款 资金总库