浅论民营企业进行民间借贷的风险

浅论民营企业进行民间借贷的风险

——以吴英案为例

邝嘉荣2013MBA（2）班

(华南理工大学工商管理学院,广东广州510641)

摘要：浙江东阳的吴英在八年间从白手起家到身陷囹圄，涉嫌非法吸收公共存款罪被判处死刑。吴的行为反映了当下众多民营企业的现实发展问题：为扩大经营，通过支付高息吸引民间融资；一旦经营失败或资金链断裂，很可能深陷高利贷漩涡。本文创新之处在于运用马克思主义方法论、人文社会科学方法论和管理学分析方法论分阶段扼要分析“吴英”案始末，从研究方法上突破了过往研究此案常用的法律视角和道德视角，对民营企业的发展路径做出了一定程度上的分析，提炼出民营企业进行民间借贷的动机和风险，具有一定的现实意义。

关键词：民营企业；民间借贷；风险

一、引言

吴英（以下简称“吴”），18岁中专学习期间辍学经商，以开办美容院起家，先后经营千足堂、服饰店等以扩大投资，积累资金。自2006年4月成立东阳市本色商贸有限公司以来，吴开始扩大规模经营并打造本色集团。2006年8月至10月，先后注册浙江本色集团及下属8个公司。自2005年3月开始，吴就以合伙或投资等为名高息集资，随后又通过高额利息方式，以投资、借款、资金周转等名义，先后集资7亿余元，用于偿还集资款本金、支付高额利息、购买房产、汽车及一些个人挥霍等。2007年2月，因涉嫌非法吸收公众存款，吴被公安机关刑事拘留，本色集团亦被查封。吴的行为反映了当下众多民营企业的现实发展问题：为扩大经营，通过支付高息吸引民间融资；一旦经营失败或资金链断裂，很可能深陷高利贷漩涡。“吴英”案的出现有其一定的客观原因。以下将通过三种方法论，分阶段扼要分析吴英案始末。

二、以与时俱进分析吴资本原始积累阶段

吴充分运用与时俱进的马克思主义根本方法，完成了其创业的资本原始积累阶段。

在各种行业中，服务业和商贸业的技术含量较低，行业形成期的主要开支集中在广告宣传，十分适合民营企业家进行创业实践。但瞬息万变的市场不仅要求经营者拥有高度的商业直觉，而且要以高速度跟进市场发展的主流态势，才能抢占商业先机。

尽管吴的学历不高，但其果敢的性格切合了与时俱进的客观要求，尤其是在从事汽车租赁业过程中，其孤注一掷的行为恰好乘搭上市场趋势的东风，故其创业的资本原始积累阶段十分顺畅，能通过美容院、足浴店、汽车租赁、韩品服饰和娱乐城项目，获取充足的起步资金。

三、以实验法分析吴资本膨胀阶段

在事业的资本膨胀阶段，吴很好地应用了社会科学方法论中的实验法。

吴在资本原始积累阶段，长期运用与时俱进的马克思主义根本方法，将原始的商业直觉培养成商业嗅觉；同时也积累了丰富的人脉资源。在内在商业嗅觉和外在信息充沛的条件下，吴很好地应用了实验法，通过迅速地捕抓到商机并付诸实践，以常人不可想象的速度完成了大量的跨行业的商业实践活动。

如此大量的小规模高效率的多行业商业行为，事实上是投资行为的一种高度简化实验。无需过于详细研究各种行业的数据，直接对比收益率，这种简化的实验令吴可以快速发现自己所擅长的投资行为，更能轻易发现同期增长率最高的行业所在。

吴财富的高速增长，正是其在商业实践中，恰当地使用实验法所获得的成果。

四、以SWOT分析法分析吴资本游戏终结阶段

在其事业的资本游戏终结阶段，吴没有应用好管理学的分析方法，详细分析自己的事业发展方向，选择了近乎最不了解的扩展方式，对经济运行形势也没有足够的研判，其鲁莽的资本操作最终导致了其锒铛入狱。SWOT分析法常被运用在个人职业和企业战略规划中，以下将使用SWOT方法对其进行针对性分析。

（一）优势分析

吴擅长的是通过直觉判断商业机会，集中资源完成单一行业经营。其与众不同之处在于快速把握商业机会，高速进行小规模投资，执行力极高，这是他人很难做到的。吴可以通过继续进行类似的快速投资，同一时间小规模从事单个行业，逐渐扩大经营规模，掌握行业规律，在保障资金链流转顺畅的同时，将盈余资金按所擅长的快速行业试水模式进行不断尝试，最好沿纵向一体化方向进行试水实验，失败既可保本，成功则能将上下游进行全盘控制和调配，达到再次成功的目的。另一方面，其商业人脉及顾客来源也是看重吴大方豪爽的性格，这种性格也适合以上回收期短、资金量少的操作模式。

（二）劣势分析

吴所不擅长的是长期投融资决策。吴缺乏对多业务同时运作中的资本操作技能，同时对借款资本成本方面无任何定量概念，对业务中存在的融资风险和资金链断裂的风险有过于乐观的评估。

在单一行业经营、小规模经营中，只要该行业仍处于蓝海，经营者足够专注，资金链的动态并不复杂，故此时该劣势并不会十分凸显。但当进行水平多元化经营时，由于同时涉猎多个领域，各项目的行业具有其不同的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力，经营者必须对这些能力的指标和一般可承受范围有足够的深刻认知，才能在水平多元化经营中，有机组合不同特点的项目，平衡营运资金和偿债能力，规避风险。而吴所熟悉的经营方式就是风闻何种投资回报高便马上投资，在短时间内回收成本并观望发展，可以说吴擅长的是短期投融资决策。

当进入长期投融资决策，吴便缺乏在水平多元化经营过程中控制资本的运作的能力。其最近一次的失败在期货方面，可见这明显是吴的弱势，在决策过程中应该扬长避短，回避要密集进行此类操作的业务，或将该种业务进行外包操作。

（三）机遇分析

在吴成功完成资本原始积累后，正是期货市场和房地产市场日渐发展的时期。期货市场因其规避风险和价格发现的功能，对于大宗商品交易者殊为关键；房地产则是超越市场承受能力的货币聚集场所。期货市场对于商品价格的一致性和收敛性，加上房地产市场的不断上扬，两者的组合确实具有”保本+创收“的功能，且在当时也属于国内的新生行业。

（四）威胁分析

中国2000-2008年的经济发展来自于人口红利，后期进入市场的经营者稍有不慎便会便会为虚增的经济泡沫买单。金融危机的到来早有先兆，物价的飞速上扬警告企业在高歌猛进的大环境中，尤为要注意小概率事件发生时所带来的破坏性影响。对于风险大的行业，如何分散风险、进行保本操作是及其关键的；从事任何没有充分控制和把握的行业都是一种极大的威胁。

（五）对策分析

1.SO对策：在最大-最大对策中，如何有效完成从自身优势向获取机遇的过渡是关键。吴的优势并不适用于投入当时的市场机遇，但可以思考通过所擅长的经营方式获取足够的资金，兼并或吸收从事期货或房地产的公司，完成控股过渡，获得进入该行业的机会。这种策略是最重要的，因为很多劣势并不是轻易能顾弥补的，不若将自己的优势经营为自己对的核心竞争力。

2.WO对策：该对策关键在于努力具体的方法首先是将商业嗅觉从盈利导向转变为风险导向，补齐能力短板，居安思危。其次是通过学习或兼并，了解市场风险及长期投融资决策要点，消除木桶效应。

3.ST对策：该对策需要监视其他能够发挥自己优势的机遇，吴应深耕服务业和商贸业，如交通运输业、邮电通讯业、商业饮食业、物资供销和仓储业，这些都是国家重点扶持的服务业。

4.WT对策：努力使劣势和威胁趋于最小的对策，是消除经济泡沫的影响和回避自身劣势，是将自己的经营项目组合从纯盈利项目调整为具有安全项目和盈利项目的组合，规避非系统风险。

五、小结

我们应综合分析吴在经营过程中所带来的启示。吴的起家一定程度上指明了民营企业从商贸业和服务业开始创业，难度较低，易于把握。在资金有一定累积的情况下，可以通过小规模跨行业试水测试企业家所擅长的经营方向。成功的经营者，无论是否有与时俱进的观念，他们的眼光都投注在新生事物上，能顺应时代发展的要求和潮流。

但吴的失败告诉我们，脱离马克思主义的立场、观点和方法，片面地使用某一个方法论，很可能会得出与趋向相反的结论。吴在其后期扩大运营过程中，没有做好实事求是，衡量自己的优劣和能力极限，了解法律政策的要求，也没有充分了解公司资金周转情况、借贷对象的心理发展趋势，单纯的从所习惯的实验法出发，孤注一掷。倘若吴做好批评和自我批评，走群众路线，听取逆耳意见，同时不被过往成就所迷惑，从自身缺点开始检讨，便会发现实验法在民营企业创业过程中较为适用于初始阶段，当资本规模达到一定程度，实验法所能简化的变量会趋于减少，历史研究法、观察法等方法同时使用，才能了解各种间接经验。另一方面，在创业的后期阶段，应使用管理学分析方法论对自己进行深刻分析，才能客观理性进行决策，避免性格放大能力的弱点。