国际储备课件
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国际储备资料课件
是国际货币基金组织创设的一种国际 储备资产，其价值由一篮子货币决定。
其他储备资产
包括在国际货币基金组织的储备头寸、 开发银行的债券等。
国际储备的来源
01
02
03
04
外贸创汇
通过出口商品和服务获得外汇 收入，是国际储备的主要来源
之一。
投资收益
一国政府通过对外投资获得收 益，也是国际储备的来源之一。
政府财政盈余
04 国际储备的未来发展
国际储备的发展趋势
01
02
03
多元化趋势
随着新兴市场和发展中国 家的崛起，国际储备的构 成将更加多元化，减少对 美元等单一货币的依赖。
数字化趋势
数字货币的发展将影响国 际储备体系，未来可能会 有更多的国家将数字货币 纳入国际储备。
安全性趋势
各国将更加注重国际储备 的安全性，采取措施降低 储备资产的风险。
黄金储备管理
黄金储备也应纳入国际储备的管理范畴，应关注黄金价格的波动和投 资机会。
特别提款权（SDR）管理
作为国际货币基金组织的资产，SDR的管理与经营也应纳入国际储备 管理的范畴。
国际储备经营策略
应采取多元化的经营策略，包括投资组合管理、风险管理、市场分析 和预测等，以提高国际储备的盈利性和稳定性。
国际金融机构的作用
国际金融机构如国际货币基金组织（IMF）和世界银行等在促进国际储备政策的协调与合 作方面发挥了重要作用。这些机构提供政策建议和技术支持，帮助各国实施有效的国际储 备政策。
区域合作的意义
区域合作对于加强国际储备政策的协调与合作具有重要意义。区域内的国家可以共同制定 区域性的国际储备政策，加强政策协调和合作，提高区域经济的稳定性。
外汇政策来管理国际储备。
其他储备资产
包括在国际货币基金组织的储备头寸、 开发银行的债券等。
国际储备的来源
01
02
03
04
外贸创汇
通过出口商品和服务获得外汇 收入，是国际储备的主要来源
之一。
投资收益
一国政府通过对外投资获得收 益，也是国际储备的来源之一。
政府财政盈余
04 国际储备的未来发展
国际储备的发展趋势
01
02
03
多元化趋势
随着新兴市场和发展中国 家的崛起，国际储备的构 成将更加多元化，减少对 美元等单一货币的依赖。
数字化趋势
数字货币的发展将影响国 际储备体系，未来可能会 有更多的国家将数字货币 纳入国际储备。
安全性趋势
各国将更加注重国际储备 的安全性，采取措施降低 储备资产的风险。
黄金储备管理
黄金储备也应纳入国际储备的管理范畴，应关注黄金价格的波动和投 资机会。
特别提款权（SDR）管理
作为国际货币基金组织的资产，SDR的管理与经营也应纳入国际储备 管理的范畴。
国际储备经营策略
应采取多元化的经营策略，包括投资组合管理、风险管理、市场分析 和预测等，以提高国际储备的盈利性和稳定性。
国际金融机构的作用
国际金融机构如国际货币基金组织（IMF）和世界银行等在促进国际储备政策的协调与合 作方面发挥了重要作用。这些机构提供政策建议和技术支持，帮助各国实施有效的国际储 备政策。
区域合作的意义
区域合作对于加强国际储备政策的协调与合作具有重要意义。区域内的国家可以共同制定 区域性的国际储备政策，加强政策协调和合作，提高区域经济的稳定性。
外汇政策来管理国际储备。
国际储备.ppt
1999 964 810 154 12.7
2000 951 797 154 12.7
黄金 217.4 394.2 353.6 390.7 386.8 290.2 290.3 274.5 市价
2003-2004，我国的黄金储备维持在19.29百万 盎司水平，比较稳定。
国际上主要的黄金市场所属国美国、瑞士和英国的 黄金储备量分别为8137吨、2590吨和715吨，分 别占本国总储备的52％、37％和17％。相比较而 言，我国黄金储备占总储备的2％，处于相当低的 水平。
2、外汇储备
外汇储备是国际储备的主体，1998年， 外汇储备在IMF会员国国际储备中的 比重为91％。2002年，我国外汇储备 比重为98％。截至2007年12月底，中 国的外汇储备已达到1.5万亿美元。 2008年6月，达1.75万亿美元。
外汇储备是由能充当储备货币的货币构成 的。充当储备货币的3个条件是：
工业 化国 家 发展 中国 家 中国
19711980 1010 888
122
12.8
1981- 1991 1990 948 940 807 794
141 146
12.7 12.7
1993 920 771 149 12.7
1995 907 755 152 12.7
1997 887 732 155 12.7
储备货币发行国的利益：
1、储备货币发行国的本币就是储备货币，因此 无需持有过多的外汇储备。 2、利用几乎没有成本的本币进行国际支付，享受 超过本国商品、劳务生产额的消费。
3、利用顺差国的资金用于本国经济发展。顺差国的 外汇储备一般以国外银行存款和外国政府债券存在。
4、储备货币发行国的进出口商使用本币计价和结算， 无需考虑汇率风险。
国际储备概述PPT模板
现有国际储备的多少。 从国际金融市场和国际金融机构借款能力的大小。 商业银行持有的外汇资产、金融当局从私人部门可迅速获得 的短期外汇资产的多少。 一国发生国际收支逆差时，外国人持有逆差国货币的意愿。 “意愿”越强，清偿能力越强；反之则越弱。 在未发生不利的国内影响的条件下，利率提高或利率期限结 构的变化对于鼓励资金内流的程度。
（二）国际清偿能力
第6 页
— 6—
一、国际储备与国际清偿能力
1
国际清偿能力的概念
国际清偿能力（International Liquidity）是指各国中央银行或金融当 局持有的在国际上被普遍接受的，能支 付国际收支逆差或偿付外债的能力。
2 （二）国际清偿能力
第7 页
— 7—
一、国际储备与国际清偿能力 国际清偿能力的决定因素
第 11 页
— 11 —
四、国际储备体系的历史变迁
国际储备体系是指在某种国际货币制度下，关于国际储备货币或资产的构成与集合的法 律制度安排。其根本问题是中心储备货币或资产的确定，以及中心储备货币或资产与其他货 币和资产的相互关系，体系的历史演变实际上是中心货币或资产的延伸与扩大。随着国际货 币体系的演变，国际储备体系的发展经历了以下几个阶段：
3 （二）国际清偿能力
第8 页
— 8—
一、国际储备与国际清偿能力 国际清偿能力的主要指标
可兑换的流动储备额。一般要有三四个月的进口额，包括在国外的银行存款。 还债率。当年中长期贷款还本付息支出总额和有形与无形贸易的外汇收入的比率。 国家对外债务余额和出口外汇收入的比率。 外汇储备量和进口额的比率。 净债务和国民生产总值的比率。 人均债务或人均国民收入等。
1 • 黄金—英镑储备体系 2 • 英镑—美元—黄金储备体系 3 • 美元—黄金储备体系 4 • 多种倾向储备体系
《国际储备》课件
03
国际储备管理
国际储备管理的目标
确保国际储备充足
保持足够的国际储备，以应对外部冲击 和突发事件，保障国家经济安全。
维持汇率稳定
通过国际储备管理，影响外汇市场供 求关系，维护本国货币汇率的稳定。
优化国际储备结构
根据国家经济发展和对外贸易的需要， 优化国际储备的货币和资产结构，提 高储备的收益和流动性。
详细描述
SDR是一种虚拟货币，其价值由IMF所选择的几种主要货币组成，通常包括美元、 欧元、人民币、日元和英镑。SDR的主要职能是作为国际储备资产，用于补充 成员国的官方储备，以应对国际收支压力和稳定汇率。
SDR的分配与使用
总结词
SDR的分配和使用是IMF的重要政策之一，旨在促进全球经济增长和发展。
促进国际经济合作
积极参与国际经济合作和政策协调， 利用国际储备作为政策工具，推动国 际金融稳定与发展。
国际储备管理的策略
多元化投资策略 流动性管理策略
风险管理策略 长期价值投资策略
将国际储备分散投资于多种货币和资产类别，降低单一资产的 风险，提高整体投资组合的稳定性和收益。
保持国际储备的高流动性，确保在应对突发事件和外部冲击时 能够快速变现。
《国际储备》课件
• 国际储备概述 • 国际储备的来源与规模 • 国际储备管理 • 特别提款权（SDR） • 国际储备与全球经济稳定 • 国际储备的未来发展
01
国际储备概述
国际储备的定义
总结词
国际储备是指一国持有的、用于平衡 国际收支和维持汇率稳定的各种资产。
详细描述
国际储备是一国政府持有的外部资产， 主要用于满足该国国际收支的需要， 以及维持或干预外汇市场。这些资产 通常包括黄金、外汇和特别提款权等。
国际储备及其构成PPT课件
18
黎巴嫩
286.8
30
19
西班牙
281.6
27.6
202201/3/10 澳大利亚 280
55.6
7
▪ 注1：数据来自国际货币基金组织(IMF)下属国际金融统计局 (IFS)2012年8月版本，及其他参考数据。IFS数据存在滞后，大多数 国家的实际储备数据为2012年6月，其中部分国家数据为2012年5月 甚至更早。该表并未罗列所有黄金储备方，那些在过去6个月内未向 IMF报告黄金储备的国家、其他不公开报告黄金储备的国家未列于该 表内。表内标记为0.0吨的，表明该国向IMF报告了黄金储备，但储 备总量小于0.05吨。
▪ 他建议全球经济需要一种全球货币，全球货币需要一 个全球央行，各国政府应该把货币主权让渡出一部分 给全球央行。
▪ 蒙代尔不赞成人民币大幅升值。他表示，要求人民币 对美元实行浮动汇率制，在效果上可能并不好。目前， 相对欧元、英镑等货币而言，人民币已经升值。
▪ 另一方面，外汇储备金额增长迅猛，成为主要资产。
2021/3/10
10
▪ 截至2012年底，国家外汇储备余额为3.31 万亿美元，与2011年末相比，全年外汇储 备增加约1300亿美元，增幅是2004年以来 最低值。年末，人民币汇率为1美元兑 6.2855元人民币。
2021/3/10
11
▪ 下左图：全球储备总额。蓝色为已分配，红色为未分配。
4
黄金储备
▪ 黄金储备成为次要的国际储备,原因有三：
▪ 货币体系的崩溃割断了黄金和货币的直接联系，黄金变成二 线储备．
▪ 国际货币基金组织规定黄金“非货币化”． ▪ 黄金价格波动不定，并储备黄金费用高不生息．
▪ 仍是评价一国对外支付能力重要标志之一
国际储备教学课件PPT
2.SDR和在基金组织的储备头寸
❖ ❖ 2009年８月28日，IMF发布声明称，遵照４月伦敦峰
会的协议，按照各成员国在ＩＭＦ的现有出资份额比例， 用“总分配”方式向186个成员国发放特别提款权：中国凭 ３.７２％的份额获得了92.96亿美元特别提款权；９月９日， IMF又通过“特殊分配”方式，一次性发放约合330亿美元 的特别提款权。这一分配不按份额比例发放，主要着眼于 增加1981年后加入IMF的42个国家持有的特别提款权，但 其他成员国也将分别获得额外特别提款权。其中，中国获 得约合11.71亿美元的“特殊分配”。
第一节 国际储备概述
一、国际储备的含义
一国货币当局持有的、并能够在该国出现国际 收支逆差时直接地或者通过与其他资产有保障的 兑换来支持该国汇率的资产。
▪条件
▪ ▪
官方持有 普遍接受性
流动性
国际储备与国际清偿力
国际清偿能力又称国际流动性，是指一国的对外支付能 力。
二、国际储备的组成 • 黄金储备：一国货币当局持有的货币性黄金。
研究一国应保持多少国 际储备才是最合理的。
研究怎样搭配不同种类 的储备货币，才能使风
险最小或者收益最大
一、国际储备的水平管理
❖1.确定国际储备量的意义
❖ 太少
❖ 政府缺乏足够的外汇平准基金， 本币汇率难以稳定，增加了国 际贸易和金融活动中的风险。
❖ 可能面临偿债困难，在利用外 资时，缺乏国际信誉。
一国适度的储备水平应该是持有储备的边际收益等于边 际成本时的储备水平。
❖（4）质量分析法
质量分析法是对适度国际储备水平所作的定性分析。这 种方法的思路是：
很多经济变量和政策措施与国际储备需求有因果关系， 国际储备的不足或过剩往往能通过一些经济变量和政策倾 向的变化体现出来，因此，只要考察这些经济变量和政策 倾向就可以得出国际储备是否合理。
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2．IMF评估成员国国际储备需要的客观指标 IMF在评估成员国的国际储备需要时，采用下 列若干客观指标来判别储备之不足： (1)国内利率太高。 (2)强化国际交易的限制。 (3)把积累储备作为经济政策的首要目标。 (4)持续的汇率不稳定。 (5)新增储备主要源自信用安排，新增加的储 备主要是借入储备，这加大了整个储备的不稳定性。
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国际储备的结构管理可划分为两个层次：其 一，国际储备资产四个组成部分的比例确定；其 二，各部分储备资产内部构成要素之间的比例确 定。上述两个层次的结构管理可归结为外汇储备 结构管理这一问题，它包括外汇储备的币种结构 管理和外汇储备的资产结构管理两个方面。
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（二）国际储备结构管理的原则 国际储备的结构管理，必须遵循安全性、流动
的是一国外汇储备对总体外债的清偿能力。按照国际 经验，外汇储备与外债余额之比在正常情况下应在30 －50%之间。
第二，外汇储备／短期外债比例法。它反映了一 国对即期债务的清偿能力。根据国际经验，这一比例 不能低于100%。
（3）外汇储备／货币供应量比例法。 （4）圭多惕－格林斯潘规则
(Guidotti-Green国s际p储a备n最)新课件
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第四节 我国的国际储备问题
一、我国国际储备的构成与特点 作为IMF的创始成员国，我国的国际储备同
样由黄金储备、外汇储备、在IMF的储备头寸 及特别提款权四部分组成。其中，在IMF的储 备头寸及SDR的数值均取决于我国在IMF的份额。 从数量上说，以上两部分合计约为10亿美元， 仅占我国国际储备总量的较小比例。以下就黄 金储备与外汇储备展开分析。
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（二）借入储备 1．备用信贷（Stand-by Credits） 备用信贷，是一成员国在国际收支发生困难或预计要
第九讲国际储备ppt课件
日本储备管理的框架
• 1、目标：以维持日元汇率稳定为目标，保障有足够流动 性的外汇储备用于维持日元汇率的外汇买卖。
• 2、原则：保持外汇资产的安全性和流动性为首要目标， 在此基础上，追求有可能的盈利。消除金融外汇市场上的 不良波动，有必要时与国外相关货币当局紧密合作。
• 3、储备构成：外汇资产主要由流动性强的国债、政府机 关债券、国际金融机构债券、资产担保债券以及在各国中 央银行的存款、国内外信用等级高偿还能力强的金融机构 的存款构成。
银行管理外汇储备的目标是保持外汇储备的流动性和安全性，
以满足干预外汇市场的需要。在此基础上追求储备资产价值
最大化的目标。
欧元区国际储备管理过程
• 1、根据《欧洲中央银行系统法》的规定，各成员国中央 银行向ECB转移的国际储备资产是由他们各自在欧洲中央 银行的资本所占的份额决定的，其中15%以黄金的形式转 移，85%以由美元和日元组成的外汇形式转移。
美国财政部的外汇管理机制
• 美国财政部主要通过外汇平准基金 （theExchangeStabilizationFund）来管理外汇储备。其 管理过程是：
• 1、早在1934年，美国《黄金储备法》即规定财政部对 ESF的资产有完全的支配权。目前ESF由三种资产构成， 包括美元资产、外汇资产和特别提款权，其中外汇部分由 纽约联储银行代理，主要用于在纽约外汇市场上投资于外 国中央银行的存款和政府债券。
2. 国际储备的流动性结构管理
★ 储备资产流动性结构管理实质是要使流动性大 小不同的储备资产之间保持一个适当的比率，以求得流动 性与盈利性的统一。
交易性储备与预防性储备 一级储备与二级储备
主要国家地区的国际储备体系
• 美国国际储备体系 • 欧元区国际储备体系 • 日本国际储备体系 • 英国国际储备体系
国际储备课件
4924.8 5152.3
4565.4 4256.3
12347.5 13923.4
2738.2 2556
488.9
887
2621.4 3046.8
10
国际储备的构成
特别提款权(Special Drawing Rights， SDRs)
是国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额 无偿分配的，可供会员国用以归还基金组织 贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的 一种账面资产。
653033 332072 31258 24119 248752
210668 88863 82306
742671 439302 27656 23653 26731
271372 103978 79651
8
国际储备的构成
在基金组织的储备头寸(地位)(Reserve Position in Fund)
560.9 532.5 523.8 987.5 1042.7
2001
56861 46960 14219 4018.9 4695.8 4019.5 9901.1 2060.5 188.8 2035.5
2002
66065
2003
66508
53717 52584
16166.5 15164.9
5298.4 5204.2
美国 德国 法国 瑞士 发展中 中国 俄罗斯 印度
1996
904.87 748.16 261.66 95.18 81.85 83.28 156.72
12.7 13.49 12.78
1997
887.36 732.47 261.64 95.18 81.89 83.28 154.89
12.7 16.3 12.74
国际金融 第十章 国际储备PPT课件
2 、外汇储备：一国政府持有的可自由兑换的 外汇资产，是国际储备的主体。 主要形式：国外银行活期存款与外国政府 债券
作为储备货币的条件：能自由兑换、普遍接 受性、币值相对稳定性。 “特里芬难题”：储备货币集国家货币与国 际货币两任于一身，存在着“清偿力”与信 心之间的矛盾。 思考：布雷顿森林体系崩溃的内在原因？
第十章 国际储备
学习目标：
➢掌握国际储备的概念、作用、来 源及其构成 ➢理解影响国际储备需求的因素 ➢了解国际储备的总量管理与结构 管理
引导案例
外汇储备是一国国际储备的重要构成。1981年底 我国外汇储备首次达27亿美元。近年来，我国外 汇储备呈指数递增趋势。特别是2003年以来，外 汇储备年均增加2000亿美元，2006年2月底，我 国外汇储备继续增长达到8536亿美元，一举取代 日本成为世界第一储备国。此后，我国外汇储备 继续一路攀升，2009年底达23991.52亿美元。
3、在IMF的储备头寸
亦称普通提款权，指成员国在IMF的普通账 户中可自由提用的资产。 具体包括： （1）成员国向IMF交纳份额中的外汇部分。 （2）IMF用去的本币持有量部分。 （3）IMF从成员国的借款。
4、特别提款权（Special Drawing Rights, SDRs）
特点： （1）不具有内在价值，也称“纸黄金”； （2）由IMF按份额的一定比例无偿分配给各
消极影响：加大了储备数量和结构管理 的难度；加剧了国际外汇市场的动荡； 加深了国际货币制度的不稳定性。
第二节 国际储备管理
一、影响国际储备需求的因素
国际收支冲击
正相关
进出口供求弹性
负相关
国际收支的调 整速度
边际进口倾向 汇率制度
正相关 负相关
作为储备货币的条件：能自由兑换、普遍接 受性、币值相对稳定性。 “特里芬难题”：储备货币集国家货币与国 际货币两任于一身，存在着“清偿力”与信 心之间的矛盾。 思考：布雷顿森林体系崩溃的内在原因？
第十章 国际储备
学习目标：
➢掌握国际储备的概念、作用、来 源及其构成 ➢理解影响国际储备需求的因素 ➢了解国际储备的总量管理与结构 管理
引导案例
外汇储备是一国国际储备的重要构成。1981年底 我国外汇储备首次达27亿美元。近年来，我国外 汇储备呈指数递增趋势。特别是2003年以来，外 汇储备年均增加2000亿美元，2006年2月底，我 国外汇储备继续增长达到8536亿美元，一举取代 日本成为世界第一储备国。此后，我国外汇储备 继续一路攀升，2009年底达23991.52亿美元。
3、在IMF的储备头寸
亦称普通提款权，指成员国在IMF的普通账 户中可自由提用的资产。 具体包括： （1）成员国向IMF交纳份额中的外汇部分。 （2）IMF用去的本币持有量部分。 （3）IMF从成员国的借款。
4、特别提款权（Special Drawing Rights, SDRs）
特点： （1）不具有内在价值，也称“纸黄金”； （2）由IMF按份额的一定比例无偿分配给各
消极影响：加大了储备数量和结构管理 的难度；加剧了国际外汇市场的动荡； 加深了国际货币制度的不稳定性。
第二节 国际储备管理
一、影响国际储备需求的因素
国际收支冲击
正相关
进出口供求弹性
负相关
国际收支的调 整速度
边际进口倾向 汇率制度
正相关 负相关