股市技术分析第十二讲四度空间ppt课件
《证券投资学》第12章证券投资技术分析-PPT精选文档
本章学习目标
1.掌握技术分析的基本原理，深刻理解技术分析的假设与要素。 2.熟悉道氏理论的基本思想与要点。 3.理解趋势理论的基本分析思路。 4.掌握形态分析中的主要反转形态与持续整理形态。 5.熟悉波浪理论的基本思想。 6.掌握K线理论的分析与应用。 5.了解指标分析的基本思想，并掌握其中几中主要的技术分析指标。
2.典型K线释义
图1中的K线收盘价大于开盘价，称为阳线，用空心矩形或红色表示； 图2中的K线，收盘价小于开盘价，称为阴线，一般用黑色或绿色矩形来表示。 问题：是否每根K线都一定包括矩形和上下影线4个部分？
最高价 开盘价
最高价 收盘价
开盘价 最低价
收盘价 最低价 图2.阴线示意图
图1.阳线示意图
（二）基本的K线形态
二、技术分析的主要流派
1.波浪分析派 创始人：美国人艾略特（Ralph Nelson Elliott) 成型标志：1978年美国人柯林斯（Charles· J· Collins)出版 的《波浪理论》 （Wave Theory)一书。 2.K线（日本蜡烛图）分析派 创始人： 日本人本间宗久 3.切线分析派 主要有趋势线、布林线、黄金分割线、甘氏线、角度线。 4.形态分析派：整理形态与突破形态 5.指标分析派 6.周期派
（二）技术分析的假定前提（three premises） 1、市场行为涵盖（反映）一切信息（Market action discounts(reflects)everything） 该假设是技术分析的基础。认为市场中不断变化的价格已经包含了所有信 息，且投资者在决定交易时，已充分考虑了影响市场价格的各项因素。因 此，只要研究市场交易行为就能够了解目前的市场状况，而无须关心背后 的影响因素及原因。 2、价格沿趋势运行(Prices move in trends) “趋势”概念是技术分析的核心，该假设是技术分析最根本、最核心的条件。 认为趋势的运行将会继续（其运动方向是由供求关系决定的），直到有反 转的力量产生为止（这一行为也会由市场行为本身体现出来）。通过技术 分析可以尽早确定目前的价格趋势并及时发现反转的信号。 3、历史会在相似的背景下重演（History repeats itself） 在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重 演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与 特征。
证券投资分析第十二章技术分析理论课件
股票价格上涨 代表性效应
基于代表性效应的正反馈环
。。。。。。
价格行为的特征：趋势与周期
所有的正反馈环共同交织作用，形成一个有机的正反馈机 制体系，产生了强烈的内在动力，推动着价格的持续上涨， 使得价格上升趋势逐渐成形并得以延续。这一过程事实上 是一种自发的“庞氏骗局”，而投资者最终发现市场价格非 理性之时，就是这一泡沫破灭之时
4. 短期趋势 一般持续2~4周，经常受到市场信息的影响，会在一定程度上呈现出随机波动的现象
5. 盘中趋势（极短期趋势） 交易日中价格的实时变动趋势，是一种极短期的趋势，以小时甚至每一档行情为时间 单位
证券投资分析第十二章技术分析理论
• 市场周期模型
2. 市场周期 市场周期模型反映了由形形色色的价格趋势所构成的市场周期
证券投资分析第十二章技术分析理论
证券市场的基本特征
• 市场预先反映经济
1. 市场行为反映投资者的心理变化，投资者对经济前景的预期将通过证 券市场表现出来
2. 市场的周期性与正反馈环作用 3. 市场价格并不是大众预期的直接反应，而是它的负一阶导数
证券投资分析第十二章技术分析理论
证券市场的基本特征
• 市场是非理性的
情况的认知态度。从统计角度来看，商业周期从谷底到谷底大约经历3.6年，因此上升 和下降的主要趋势通常各持续1~2年
证券投资分析第十二章技术分析理论
价格行为的特征：趋势与周期
• 市场周期模型
1. 市场趋势
2. 趋势的分类
3. 中期趋势 包含于长期趋势中的价格折返走势，它们通常持续6周至9个月不等的时间，有时甚至 会更长。然而在反弹的行情下，中期趋势也可能会比较短
1. 市场趋势
1. 趋势的成因
市场轮廓(四度空间)理论
市场轮廓(四度空间)理论市场轮廓理论一、市场轮廓理论的框架四度空间理论是1984年，美国人彼得·史泰米亚在总结近30年期货市场经验后，提出的一套独特的观察、分析市场价格变化的新学说——市场轮廓理论（MarketProfile）。
该理论涉及到市场中的何时、何价、何人、何事四方面因素，故称为四度空间。
市场轮廓理论以期货、股票市场作为分析、研究和观察的对象，为技术分析学派提供了新的思维和分析方法。
该理论突破了传统图表和技术分析的框架，将市场价格与价值的背离状态以图像形式反映出来，并从图象形态的变化中寻找市场中的逻辑关系，从而推测未来市场的发展方向。
从理论构思来看其独特的市场追踪特性是突破性的，能为交易者提供全新的市场追踪手段，但实战时要在价的不同循环阶段区别运用。
在低价圈（中期均线下跌后走平区域）市场以地量和价窄幅波动时，移动筹码可以帮助我们测量低价圈的换手成交中心和换手累积度。
当价首次带量突破低价圈，移动筹码在反映价向上移动和其后市场回落时是真实的。
这时的移动筹码可以协助寻找行情的暴发点。
当行情再次向上突破进入主升段时，由于筹码急剧换手，因移动筹码的历史衰减系数的限定，不能跟上价的上移速度造成筹码的虚假沉淀。
反向同理类推，在主要头部时市场多以放量震荡方式完成，价下破派发区间时移动筹码也不能跟上价的下移速度造成筹码的虚假上移。
知道了移动筹码的实质后我们就可辨证的运用了：那就是在低价圈用它确立主升浪突破点。
在其后放弃它，可用MACD或趋势线来跟纵市场。
市场轮廓理论由三个基本框架构成：市场结构(市场轮廓图)、交易逻辑和交易时间。
市场轮廓图完整地反映了市场价格运动的变化过程；交易逻辑主要分析市场价格运动的原因、动力以及方式等等关键性的问题；交易时间形成价值区间，决定和左右交易机会。
市场轮廓理论的目的在于回答两个基本问题：1 市场的价格运动方向如何？ 2 沿价格运动方向的市场交投是否活跃。
最终要解决的问题是：在市场价格的运动中谁在控制市场。
《股票技术分析》四度空间
《股票技术分析》四度空间目录∙•四度空间的由来∙•四度空间的理论核心∙•四度空间的公式∙•如何利用四度空间理论∙•四度空间的四度详解四度空间的由来市场，是一个交易双方买入与卖出的场所。
如果买卖稀少，则市场就不会活跃。
商品市场中，每逢节假日，则人潮涌动。
商家销售会大幅上升，价格也会随之波动；在换季时。
过季商品大打折，价格下降。
精明的顾客便会蜂拥而至，争相购买，商家虽然低价卖出了商品，但现金的回收又加快了资金的周转，从而进行新的循环。
这是市场经济规律之一。
股票市场、期货市场，同样存在商品市场上所表现出的经济规律，价格和价值这一队即有联系又有区别的概念，构成了市场变化的基础。
作为投资者，如何把握市场经济规律，是一个难题。
1984年彼得〃史泰米亚（J.Peter Steidlmayer）总结了它30余年证券期货市场的成功经验，创造了一整套的分析证券、期货市场价格变化的理论--市场轮廓理论，又名四度空间。
1986年，史泰米亚与奇云郭合著的《市场与市场逻辑》介绍了这一理论。
四度空间，英文Market Profile, 直译中文应该是"市场轮廓"。
香港著名的图表分析专家和波浪理论大师许沂光先生大胆创新，许沂光将其介绍在《香港经济日报》上。
四度空间理论在香港及内地的推广应用，许先生功不可没。
四度空间的理论核心四度空间的分析方法，指出价位与价值永远出现分歧，在股票市场上，两者在大部分时间都处于不相等的地位。
每日每时的股价上下浮动，都说明价格与价值的不一致性，作为一个精明的买家，最好等到价位低于价值时才买入。
从股票市场整体来分析，以上证综合指数为例，多少点是正常的，多少点是非正常的，并不是人们经常性的主观预测，而是客观规律在起作用。
股票市场大部分股票价值被低估时，自然综合指数就会处于低位，如300多点，500多点时。
反之，如果大部分股票价值被高估时，综合指数就会处于高位。
随着国家宏观经济政策的调整，上市公司的整体盈利水平的提高，在若干年后，可能上证综合指数1500点只能算相对低位了，3000点是肯定能够看到的。
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（二）基本的K线形态 图3列示出12种基本K线的形态 a、b为光头光脚阳线/阴线；c、d为带上下影线的阳(阴)线；e、f为带上影线 的阳(阴)线；g、h为带下影线的阳(阴)线；i为T形线（又称蜻蜓线）；j为倒T 形线；k为十字线；l为一字线
a b c def ghi j k l
图3 基本K线形态
1 5
3.时间(time)： 指股票价格变动的时间因素和分析周期。主要说明股票价格在一定价格区 间或一定趋势中停留、运行的长短。一个已经形成的趋势在短期内不会发 生根本改变，中途出现的反方向波动对原来趋势不会产生大的影响。一个 形成的趋势又不可能永远不变，经过一定时间又会有新的趋势出现。
4.空间(space)： 主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。空间因素考虑的就 是趋势运行的幅度有多大。
证券市场技术分析专题
主讲人：邓 路
2011.3
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主要内容
技术分析概述 道氏理论 波浪理论 K线理论 切线理论 形态理论 技术指标
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第一节 技术分析概述
一、技术分析概念
所谓技术分析(Technical analysis)，就是利用市场交易资料及相关信息
（市场过去与现在的交易行为），应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分 析证券价格变化的动态趋势图表，或计算、分析有关交易指标，探索价格 运行规律，从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度 （变动趋势）做出预测和判断的分析方法。
5.把收盘价放在首位
6.只有当反转信号明确显示出来，才意味着一轮趋势的结束
1 0
1.注重长期趋势，对中期趋势不能做出明确启示 2.信号太迟，可操作性较差 3.道氏理论对选股帮助不大 道氏理论是技术分析的基础。近三十年来，出现了很多新的技术，有相当部 分是道氏理论的延伸，这在一定程度上弥补了道氏理论的不足。
WU2198：四度空间（市场轮廓）
WU2198：四度空间（市场轮廓）市场中的何时、何价、何人、何事四个方面的因素，故将其称为四度空间。
市场轮廓理论以期货、股票等金融市场作为分析、研究和观察的对象，为交易者提供了新的思维方式和分析方法，该理论突破了传统图表分析和技术分析的框架，将市场价格与价值的背离状态以图象形式反映出来，从图象型态的变化中寻找逻辑关系，从而推则未来市场的发展方向。
该理论有别于其它技术分析系统的特征在于——市场中的何时、何价、何人、何事四个方面的因素，故将其称为四度空间。
市场轮廓理论以期货、股票等金融市场作为分析、研究和观察的对象，为交易者提供了新的思维方式和分析方法，该理论突破了传统图表分析和技术分析的框架，将市场价格与价值的背离状态以图象形式反映出来，从图象型态的变化中寻找逻辑关系，从而推则未来市场的发展方向。
该理论有别于其它技术分析系统的特征在于——其独特的市场追踪特性，能为交易者提供全新的市场追踪手段。
专家普遍认为，该理论极有可能成为技术分析的主流，对技术分析的发展产生难以估量的影响。
市场轮廓理论的框架包含有：市场轮廓图、交易时间、交易逻辑三大部分；主要回答两个基本问题：市场的价格运动方向如何、沿价格运动方向的市场交投是否活跃进；而该理论最终要解决的问题是：在市场价格的运动中，究竟谁在控制市场。
市场轮廓图主要是反映市场价格运动的变化过程，由独特的钟型曲线表示：通过TPO(Time price opportunities，Tpo’s)图将一段时间内的市场价格变化记录下来，当一个交易日结束时，便形成了当日的市场轮廓图，市场轮廓不仅表示盘中发生了什么，而且能准确表明是何时发生的，及哪类交易者参与了市场。
通过市场轮廓图的分析可以发现当日市场的交易特性，如盘中的价格幅度扩展、长线尾部信号、买卖盘口的性质、开市型态等，从而推断究竟谁在控制市场。
交易时间，广义上讲是指一个交易日的时间范围，从开市到收市的持续时间,而在市场轮廓理论中则有两方面的含义：首先是市场在某一价位停留的时间越长，说明这一价位被市场所接受，同时也形成了当日的价值区间，即价格×时间=价值；另一方面，交易时间确定了盘中的交易机会，如在冬季过后的“清仓拍卖”，价格会立即降至价值之下，但这种清仓拍卖不会维持太长时间，因此，为了买个好价钱，交易者就应很快行动，否则就会坐失良机。
【股票技术分析】如何利用四度空间理论研判股票运行轨迹
【股票技术分析】如何利用四度空间理论研判股票运行轨迹【核心提示】四度空间的组成模式打破了传统的分析范畴，化抽象为形象。
四度空间也称为市场轮廓图，主要研究市场的交易逻辑，通过价格与价值这一对即互相关联又互相矛盾的概念对市场进行深入分析。
四度空间图形可以非常清晰地反映出市场的运行轨迹，是证券分析领域的一大瑰宝。
交易市场都脱离不了人的参与。
有人，就有长线短线之分，就有了投资的理由，即买入或者卖出的原因。
关于这一点，在表面上取决于市场的供求关系，实际上其内在的价格与价值之间的关系才是市场运行的本质。
经济学里讲，价格围绕价值上下波动，而经济活动的发展又决定了价值的变化，即上市公司内在价值的上升或下降。
于是就有了股价的波动与人们的买卖行为。
维持市场的正常运行，必须的因素就是时间与价格。
这一切组成了影响市场变化的四个要素时间、价格、人、事、即四度空间所研究的何时、何价、何人（参与者的类型）、何事（即买卖的原因）。
因为研究的是市场的运行轨迹，所以组成四度空间的基本图形（圆圈、三角、矩形）都是价格移动的轨迹，被称为TPO（T代表时间Time、P代表价格Price、O代表机会Oportunity）。
其长度指的是股价在某一个时间段内从最低价到最高价之间的距离，与K线的意义不同。
在弘历软件的四度空间图形是以交易日组成，代表一周价格波动的四度空间图。
一个完整的四度空间图形的最高点指的是本周的最高点，最低点指的是本周的最低点。
图形中最宽的部分是当周的价值中枢（即价格停留（交易）时间最长，成交量最大的价格区间）。
一只股票的价值需要结合多种因素去研判，但通过四度空间图形就可以直接看出来，那就是四度空间图形反映的价值中枢所在的位置。
在实际分析中，我们可以通过四度空间价值中枢的移动方向，就可以寻找到股价未来运行的方向及运行轨迹。
无论是长线投资还是中线投资甚至短线投资都可以通过他反映出来。
本文我们先从长线投资的角度入手。
传统的分析技术以趋势分析为主导思想，但四度空间理论以市场运行力度研判股票运行方向以及运行速度为核心。
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作者：笑看昨日纯真的微凉
二、价格形态的类型
反转形态
是指趋势正在发生重要反转的形态 它表示趋势有重要的反转现象
整理形态
是指市场价格经过急升或急跌之后，价格出现横向伸展 所形成的各种形态
该形态仅仅是当前趋势的暂时休整，其后的市场运动将 与原来的趋势方向一致。
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作者：笑看昨日纯真的微凉
势线失去效用时，需要根据实际情况画出新的趋 势线。
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趋势线的修正
作者：笑看昨日纯真的微凉
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作者：笑看昨日纯真的微凉
3、趋势线的作用和趋势线的突破
趋势线作用
对股价未来的变动起支撑或阻力的作用； 趋势线被有效突破后，意味着原有的趋势将要反转方向。 趋势线被有效突破，其支撑（阻力）功能的角色发生互
它属于整理形态，但往往带 有向上突破的可能，是一种 具有“向好暗示”的走势形
态。
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上升三角形实例图
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3、下降三角形
下降三角形属于看跌形 态。
该形态说明，卖方比买 方更为积极主动，卖方 不断地增强沽售，而买 方则支持着某一价格防 线。
下降三角形的成交量一 直十分低沉，向下突破 也不必有大成大成交量 配合。
扇形线示意图
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3、速度线
作者：笑看昨日纯真的微凉
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第四节 形态分析
作者：笑看昨日纯真的微凉
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作者：笑看昨日纯真的微凉
一、形态分析的含义
形态分析是根据证券价格的变动轨迹，对照既存的各种价 格形态特征，对证券价格的未来变动趋势做出判断，并指 导投资者投资活动的一种技术分析方法。
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26、我们像鹰一样，生来就是自由的 ，但是 为了生 存，我 们不得 不为自 己编织 一个笼 子，然 后把自 己关在 里面。 ——博 莱索
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27、法律如果不讲道理，即使延续时 间再长 ，也还 是没有 制约力 的。— —爱·科 克
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28、好法律是由坏风俗创造出来的。 ——马 克罗维 乌斯
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29、在一切能够接受法律支配的人类 的状态 中，哪 里没有 法律， 那里就 没有自 除 法律。 ——塞·约翰逊
1、最灵繁的人也看不见自己的背脊。——非洲 2、最困难的事情就是认识自己。——希腊 3、有勇气承担命运这才是英雄好汉。——黑塞 4、与肝胆人共事，无字句处读书。——周恩来 5、阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。——培根
市场轮廓(四度空间)理论
市场轮廓理论一、市场轮廓理论的框架四度空间理论是1984年，美国人彼得·史泰米亚在总结近30年期货市场经验后，提出的一套独特的观察、分析市场价格变化的新学说——市场轮廓理论（MarketProfile）。
该理论涉及到市场中的何时、何价、何人、何事四方面因素，故称为四度空间。
市场轮廓理论以期货、股票市场作为分析、研究和观察的对象，为技术分析学派提供了新的思维和分析方法。
该理论突破了传统图表和技术分析的框架，将市场价格与价值的背离状态以图像形式反映出来，并从图象形态的变化中寻找市场中的逻辑关系，从而推测未来市场的发展方向。
从理论构思来看其独特的市场追踪特性是突破性的，能为交易者提供全新的市场追踪手段，但实战时要在价的不同循环阶段区别运用。
在低价圈（中期均线下跌后走平区域）市场以地量和价窄幅波动时，移动筹码可以帮助我们测量低价圈的换手成交中心和换手累积度。
当价首次带量突破低价圈，移动筹码在反映价向上移动和其后市场回落时是真实的。
这时的移动筹码可以协助寻找行情的暴发点。
当行情再次向上突破进入主升段时，由于筹码急剧换手，因移动筹码的历史衰减系数的限定，不能跟上价的上移速度造成筹码的虚假沉淀。
反向同理类推，在主要头部时市场多以放量震荡方式完成，价下破派发区间时移动筹码也不能跟上价的下移速度造成筹码的虚假上移。
知道了移动筹码的实质后我们就可辨证的运用了：那就是在低价圈用它确立主升浪突破点。
在其后放弃它，可用MACD或趋势线来跟纵市场。
市场轮廓理论由三个基本框架构成：市场结构(市场轮廓图)、交易逻辑和交易时间。
市场轮廓图完整地反映了市场价格运动的变化过程；交易逻辑主要分析市场价格运动的原因、动力以及方式等等关键性的问题；交易时间形成价值区间，决定和左右交易机会。
市场轮廓理论的目的在于回答两个基本问题：1 市场的价格运动方向如何？ 2 沿价格运动方向的市场交投是否活跃。
最终要解决的问题是：在市场价格的运动中谁在控制市场。
市场轮廓(四度空间)理论
市场轮廓理论一、市场轮廓理论的框架四度空间理论是1984年，美国人彼得·史泰米亚在总结近30年期货市场经验后，提出的一套独特的观察、分析市场价格变化的新学说——市场轮廓理论（MarketProfile）。
该理论涉及到市场中的何时、何价、何人、何事四方面因素，故称为四度空间。
市场轮廓理论以期货、股票市场作为分析、研究和观察的对象，为技术分析学派提供了新的思维和分析方法。
该理论突破了传统图表和技术分析的框架，将市场价格与价值的背离状态以图像形式反映出来，并从图象形态的变化中寻找市场中的逻辑关系，从而推测未来市场的发展方向。
从理论构思来看其独特的市场追踪特性是突破性的，能为交易者提供全新的市场追踪手段，但实战时要在价的不同循环阶段区别运用。
在低价圈（中期均线下跌后走平区域）市场以地量和价窄幅波动时，移动筹码可以帮助我们测量低价圈的换手成交中心和换手累积度。
当价首次带量突破低价圈，移动筹码在反映价向上移动和其后市场回落时是真实的。
这时的移动筹码可以协助寻找行情的暴发点。
当行情再次向上突破进入主升段时，由于筹码急剧换手，因移动筹码的历史衰减系数的限定，不能跟上价的上移速度造成筹码的虚假沉淀。
反向同理类推，在主要头部时市场多以放量震荡方式完成，价下破派发区间时移动筹码也不能跟上价的下移速度造成筹码的虚假上移。
知道了移动筹码的实质后我们就可辨证的运用了：那就是在低价圈用它确立主升浪突破点。
在其后放弃它，可用MACD或趋势线来跟纵市场。
市场轮廓理论由三个基本框架构成：市场结构(市场轮廓图)、交易逻辑和交易时间。
市场轮廓图完整地反映了市场价格运动的变化过程；交易逻辑主要分析市场价格运动的原因、动力以及方式等等关键性的问题；交易时间形成价值区间，决定和左右交易机会。
市场轮廓理论的目的在于回答两个基本问题：1 市场的价格运动方向如何？ 2 沿价格运动方向的市场交投是否活跃。
最终要解决的问题是：在市场价格的运动中谁在控制市场。
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四、四度空间的四度详解
（2）四度空间的"何价"，是指 单位时间内发生的价格，只 考虑高低价格的区间，不考 虑开盘价及收盘价。这个价 格有两个含义：一是低于价 值的价格；二是高于价值的 价格。
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四、四度空间的四度详解
（3）四度空间的"何人"，是指长 线买卖者只与短线买卖者成交， 长线买家与长线卖家不会直接见 面。在中国股市中，长线买卖者 和机构投资者、庄家有千丝万缕 的联系，甚至长线买卖者就是庄 家。
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一、四度空间的由来
1984年彼得·史泰米亚，总结了 三十年的期货市场经验，提出了一 套独特的观察、分析市场价格变化 的新学说——市场轮廓理论 （Market Profile）。香港许沂光先 生认为该理论涉及了市场中的何时、 何价、何人、何事四个方面的因素， 而将其称为四度空间。
2
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
二、四度空间理论核心
准。高抛低吸以价值为中心，是
对期货、股市的传统分析方法的
一次革命。
四度空间公式中的价值。从
实战的角度来分析，有两重含义，
投资理念的"价值"和投机理念的"
价值"。
6
三、四度空间的公式----价值
投资理念的“价值”，是指数股票 市场中具体某只股票的内在价值，这个 内在价值从四度空间的图形上是看不到 的，它是基本分析范围的价值，
10
四、四度空间的四度详解
（4）四度空间的"何事"，是指主 动性买卖盘和被动性买卖盘，被 动性买卖盘只是认为股价偏高或 偏低而做出的反映，只有主动性 买卖盘才是使价值移动的根本动 力。可以看出，主动性买卖盘是 长线买卖者所为，而被动性买卖 盘是短线买卖者的具体体现。
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四度空间理论核心：就是指出价
格与价值永远出现分歧，而只有价格与 价值出现分歧，才能合投资者捕捉到价 格低于价值的时间和空间，去低价买入 股票。
当然，价值不是一成不变的，一个 上市公司今年的业绩好，并不等于明年 的业绩也好。原来亏损的企业经过资产 重组，也可能从丑小鸭变白天鹅。
3
三、四度空间的公式 ----时间 公式：价格+时间=价值
是极短的时间，稍一疏忽，就过去了；第三，："时间"
是一种等待，即要等待价格低于价值时间的来临，方可
买入，以要等待价格高于价值的时刻而抛出，从某种意
义上来说，在股市中心须学会等待，空仓中等待买入良
机，满仓时等待抛出时刻。
4
三、四度空间的公式----价格
四度空间公式中的"价格"是经常
变化的，在单位时间内，价格是一变
化区间，在更长的时间范围内，价格
变化的区间也随之变宽，那么成交量
较大的价格区间形成了价值中枢，所
以四度空间的理论已经在找出价值的
同时又找出了成交量较大的部分，换
言之，时间+价格=成交量（价值），
同时又等于价值。
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三、四度空间的公式----价值
四度空间公式中的“价值”，
是四度空间理论的核心，是解决
股市、期货市场中高抛低吸的标
投机理论的"价值"具体有两个意义 一个是在内在价值之下，四度空间图所 表示出的价值，按照这个价值去高抛低 吸；另一个是在内在价值之上，四度空 间图所表示出的价值，由于已经超出了 内在价值，所以是投机理念的价值了。
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四、四度空间的四度详解
（1）四度空间的"何时"，是指 时间。寻找价格低于价值的时 间，是十分重要的。因为，真 正远远地低于价值的价格，平 常所说的最低价或低价圈，一 般来说，其停留的时间是较短 的，先知先觉的投资者一定传 统捷足先登。
四度空间公式中的"时间"，有几种含义，第一，"时 间"是一个常数，说明其只有通过单位时间的交易才能
维持市场的正常运转，此时的时间没有特别的意义；第 二，："时间"是买卖的重要方面，也就是说，处于低于 价值的价格的时间，不会太久，因此把握买入的时间，
是十分重要的，可以说真正在低位的时间，是先知先觉
者大胆入市的良机。对于处于相对高位价格的时间，更