《外汇交易方法》PPT课件
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第四单元 第六章 外汇交易——套利交易 《国际金融实务》PPT课件
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
套利交易
如果在英国进行投资，则可获利： 100万×8%=8万（英镑） 如果在美国投资，投资者需先按即期汇率把英镑兑换成
美元，其获利为： 100万×2×12%=24万（美元） 1年后汇率没有发生变化，该英国投资者将多获利：
24万÷2一8万=4万（英镑）
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
国际金融实务 ——外汇交易
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
套利交易
KVB昆仑国际拥有100万美元的资产，如果美国存款 的年利率为2%，同一时期英国存款的年利率为5%。 交易员王亮应该如何操作？
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套利交易
任务1 假设某日伦敦市场，英镑对美元的汇率为GBP1 =USD2， 一个英国投资者用100万英镑，按上述两国的利率进行套 利，假定1年后汇率并未发生变化，该英国投资者将获得 多少毛利?(分别计算在英国和美国的投资获利情况，然 后再进行比较)。
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套利交易
（一）套利交易的概念 套利交易(interest arbitrage transaction)又称利息套利，
是指两个不同国家的金融市场短期利率高低不同时， 投资者将资金从利率低的国家调往利率高的国家，以 赚取利差收益的外汇交易。根据是否对套利交易所涉 及的汇率风险进行抛补，可把套利分为不抛补套利和 抛补套利。
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套利交易
1.套利交易的概念、种类 2. 套利交易的应用
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
套利交易
外汇期货套利经验法则 跨市场 两个市场都进入牛市，A市场的涨幅高于B市场，则在A市场买入，在B市场卖出。 两个市场都进入牛市，A市场的涨幅低于B市场，则在A市场卖出，在B市场买入。 两个市场都进入熊市，A市场的跌幅高于B市场，则在A市场卖出，在B市场买入。 两个市场都进入熊市，A市场的跌幅低于B市场，则在A市场买入，在B市场卖出。 跨币种 （1）预期A货币对美元贬值，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约，买入B货币期货合约； （2）预期A货币对美元升值，B货币对美元贬值，则买入A货币期货合约，卖出B货币期货合约； （3）预期A、B两种货币都对美元贬值，但A货币的贬值速度比B货币快，则卖出A货币期货合约， 买入B货币期货合约； （4）预期A、B两种货币都对美元升值，但A货币的升值速度比B货币快，则买入A货币期货合约， 卖出B货币期货合约； （5）预期A货币对美元汇率不变，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约，买入B货币期货 合约。若B货币对美元贬值，则相反； （6）预期B货币对美元汇率不变，A货币对美元贬值，则买入A货币期货合约，卖出B货币期货 合约。若A货币对美元贬值，则相反。
外汇市场与外汇交易 PPT
度上可以说就是外汇市场得实际操纵者。
外汇市场结构
银行与银行间外汇市场,也 称同业市场。银行同业间 得外汇交易占外汇市场纪人)
第二层(外汇银行)
负责减轻外汇 波动得情形 或维持目标
汇率
主要参与者
第一层(外汇供求者)
跨国企业
第二节 外汇交易得发生与信息处理工具 一、外汇交易得发生
• 6、交易用语规范:
经常用俚语或简称,使用行话。如,交易中 “one dollar”表示100万美元,而非1美 元;“Yours”表示“我卖给您”;“MYRisk” 表示“现在得价格又就是多少” 等等。
• 三、即期外汇交易得对话: • 询价方:What’s your spot USD JPY,pls? • 报价方:104、20/30(20/30 or 104、
伦敦 法兰克福
纽约
悉尼
23 0 1
东京
78 9
香港
15 16 17
21 23
旧金山
3、国际外汇市场交易发展趋势:外汇市场得规 模持续扩展、远期交易得比例不断增长。
• 二、外汇市场得交易主体 1、外汇银行(Foreign Exchange Banks)。
• 空头(Short Position),指商业银行在经营外汇业务时 卖出多于买进得不平衡情况。
20/104、30) • 询价方:Yours USD1(Sell USD1) • 报价方:OK,done、
• A:Spot USD JPY pls? • B:MP,55/60 • A:Buy USD2、 • B:OK,done、I sell USD2 Mine JPY at 154、60
value 27/6/90、 JPY pls to ABC BK Tokyo、 A/C No、123456 • A:USD TO XYZ BK Newyork A/C 654321、Tks
外汇市场结构
银行与银行间外汇市场,也 称同业市场。银行同业间 得外汇交易占外汇市场纪人)
第二层(外汇银行)
负责减轻外汇 波动得情形 或维持目标
汇率
主要参与者
第一层(外汇供求者)
跨国企业
第二节 外汇交易得发生与信息处理工具 一、外汇交易得发生
• 6、交易用语规范:
经常用俚语或简称,使用行话。如,交易中 “one dollar”表示100万美元,而非1美 元;“Yours”表示“我卖给您”;“MYRisk” 表示“现在得价格又就是多少” 等等。
• 三、即期外汇交易得对话: • 询价方:What’s your spot USD JPY,pls? • 报价方:104、20/30(20/30 or 104、
伦敦 法兰克福
纽约
悉尼
23 0 1
东京
78 9
香港
15 16 17
21 23
旧金山
3、国际外汇市场交易发展趋势:外汇市场得规 模持续扩展、远期交易得比例不断增长。
• 二、外汇市场得交易主体 1、外汇银行(Foreign Exchange Banks)。
• 空头(Short Position),指商业银行在经营外汇业务时 卖出多于买进得不平衡情况。
20/104、30) • 询价方:Yours USD1(Sell USD1) • 报价方:OK,done、
• A:Spot USD JPY pls? • B:MP,55/60 • A:Buy USD2、 • B:OK,done、I sell USD2 Mine JPY at 154、60
value 27/6/90、 JPY pls to ABC BK Tokyo、 A/C No、123456 • A:USD TO XYZ BK Newyork A/C 654321、Tks
《银行外汇业务》课件
THANKS
感谢观看
REPORTING
外汇市场与其他金融市场的联动性
外汇市场是全球最大的金融市场之一，与其他金融市场（如股票市场、债券市场和 商品市场等）有着密切的联系和相互影响。
外汇市场与其他金融市场的联动性表现在：汇率的变化会影响到其他金融市场的价 格和投资者的行为，同时其他金融市场的变化也会对外汇市场产生影响。
了解外汇市场与其他金融市场的联动性对于投资者进行资产配置和风险管理至关重 要。
详细描述
外汇存款业务是银行外汇业务中的一项重要业务，为个人和机构客户提供外汇资 金存储和增值服务。通过外汇存款业务，客户可以获得稳定的收益，同时也可以 随时支取存款，方便快捷。
外汇贷款业务
总结词
外汇贷款业务是指银行向境内外个人和企业提供的外汇贷款 服务，满足客户在境外的投资、经营和消费需求。
详细描述
投资银行在外汇市场 中扮演着做市商的角 色，为市场提供流动 性。
其他参与者还包括一 些个人和机构投资者 ，他们通过借入另一 种货币然后兑换成基 础货币的方式，获得 另一种货币的所有权 。
外汇市场的交易工具
总结词
外汇市场的交易工具
外汇期货交易
指买卖双方在有组织的交易场所内，以公 开叫价的方式确定价格，而进行的标准化 合约交易。
《银行外汇业务》 ppt课件
REPORTING
• 外汇业务简介 • 银行外汇业务种类 • 外汇风险管理 • 外汇监管政策与法规 • 未来外汇市场发展趋势
目录
PART 01
外汇业务简介
REPORTING
外汇的定义和功能
01
总结词：外汇的定义和功能
02
外汇是指外国货币或以外国货币表示的用于国际结算的支付手段。其 功能包括但不限于国际支付、贸易融资、汇率风险管理等。
2024年度《外汇培训教材》PPT课件
个人投资者
个人投资者通过参与外汇交易来实现资产保 值增值的目的。
D
2024/3/23
6
外汇交易时间
亚洲时段
欧洲时段
东京市场是亚洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间早8点至下午3点。
伦敦市场是欧洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间下午3点至晚上12点。
美洲时段
交叉时段
纽约市场是美洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间晚上8点至次日凌晨5点 。
金的流入和流出。
跨境融资方式
02
包括国际商业贷款、国际金融机构贷款、政府贷款等，涉及外
汇资金的借贷和还本付息。
跨境投资与融资风险管理
03
关注汇率波动、利率变化、政治风险等因素对跨境投资与融资
的影响，采取相应措施进行风险管理。
17
04 外汇风险管理方法
2024/3/23
18
企业外汇风险管理
2024/3/23
建立外汇风险管理机制
包括风险识别、评估、监控和报告等环节。
使用金融衍生工具
如远期合约、期权等，对冲外汇风险。
合理安排资金结构
通过调整债务和权益的比例，降低汇率波动对企业财务的影响。
19
银行外汇风险管理
2024/3/23
实行外汇头寸管理
通过对外汇头寸进行实时监控和调整，降低汇率风险。
提供外汇风险管理服务
浮动汇率制度
一国政府不规定本国货币与外国货币的官方汇率，听任汇率随外汇市场供求变化自由浮动 。该制度具有灵活性、市场决定性和自动调节国际收支等优点，但可能导致汇率波动剧烈 和不确定性增加。
管理浮动汇率制度
一国政府通过外汇市场干预、资本流动管理等措施来影响汇率走势，使汇率在一定范围内 浮动。该制度结合了固定汇率制度和浮动汇率制度的优点，但管理难度较大且可能引发市 场扭曲。
第二章 即期、远期和掉期外汇交易《国际金融实务》PPT课件
2.1即期外汇交易
• 2.1.2即期外汇交易的报价 • 外汇市场上汇率通常采用双向报价方式（Two-
Way Quotation），即报价者（Quoting Party） 同时报出买入价格（Bid Rate）及卖出价格 （Offer Rate）。
2.1即期外汇交易
• 2.1.2即期外汇交易的报价 • 直接标价与间接标价 • 买入汇率与卖出汇率 • 基准汇率与交叉汇率
•
1.2735＋0.0147＝1.2882
• （2）计算最后一个工作日交割的远期汇率，即3个月交割的远期汇率
•
1.2725＋0.0172＝1.2897
•
1.2735＋0.0176＝1.2911
• （3）根据客户的要求选择报价
• 如果客户要求买入美元卖出欧元，选择最低的报价-----1.2867；如果客户要 求卖出美元买入欧元，选择最高的报价-----1.2911。于是，2个月至3个月美 元兑欧元择期交易的双向报价为1.2867/911。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （1）完整汇率报价方式
– 完整汇率（Outright Rate）报价方式又称为直接报价 方式，是直接完整地报出不同期限远期外汇买卖实际 成交的买入价和卖出价。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （2）掉期率报价方式
和票汇的应用较少，大部分交易是采取电汇方式。在电汇 方式下，买卖双方首先通过电话达成交易，然后用电传予 以确认。 • 1977年9月国际金融电讯协会（Society for World-wide Inter-bank Financial Telecommunication，SWIFT）正式 启用，专门处理国际间银行转账和结算，使转账交换极其 迅速和安全，目前大多数国际性大银行都已加入该系统。
外汇市场交易PPT课件
根据账户规模和风险承受能力， 合理分配仓位大小，避免重仓操
作。
设置止损点
在入场时设定止损点，一旦达到该 点位，自动触发止损指令，以控制 亏损幅度。
动态调整仓位
根据市场走势和盈利状况，适时调 整仓位大小，以保持风险与收益的 平衡。
06 外汇市场前景展望
全球外汇市场的发展趋势
全球化趋势
多元化货币对
随着全球化的深入发展，外汇市场的 交易规模和参与国家不断增加，市场 活动更加频繁。
05 外汇市场交易技巧
掌握市场动态
01
02
03
关注经济数据
关注各国经济数据，如 GDP、通胀率、利率等， 以了解各国经济状况和政 策动向。
关注新闻ห้องสมุดไป่ตู้件
及时获取国际新闻和政治 事件，了解市场情绪和风 险偏好，判断其对汇率的 影响。
分析市场走势
通过技术分析和基本面分 析，判断市场走势，为交 易决策提供依据。
03 外汇市场交易策略
套期保值策略
总结词
通过同时进行两笔金额相同、方向相反、交割日期不同的外汇交易，来锁定未来汇率， 避免汇率风险。
详细描述
套期保值策略是外汇市场中最常见的交易策略之一。它通过在现货市场和期货市场进行相反的操作，来抵消 未来的汇率风险。具体来说，当一个企业在进口或出口时，它可以在即期外汇市场进行一笔交易，同时在远
获利。
单边投机策略
要点一
总结词
根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易，以 期获得盈利。
要点二
详细描述
单边投机策略是外汇市场中一种较为简单的交易策略。它 根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易。具 体来说，当投资者预测某种货币的汇率将上涨时，他会在 即期外汇市场上买入该货币；反之，当预测某种货币的汇 率将下跌时，他会在即期外汇市场上卖出该货币。这种策 略的风险较高，因为一旦预测错误，将面临巨大的损失。
作。
设置止损点
在入场时设定止损点，一旦达到该 点位，自动触发止损指令，以控制 亏损幅度。
动态调整仓位
根据市场走势和盈利状况，适时调 整仓位大小，以保持风险与收益的 平衡。
06 外汇市场前景展望
全球外汇市场的发展趋势
全球化趋势
多元化货币对
随着全球化的深入发展，外汇市场的 交易规模和参与国家不断增加，市场 活动更加频繁。
05 外汇市场交易技巧
掌握市场动态
01
02
03
关注经济数据
关注各国经济数据，如 GDP、通胀率、利率等， 以了解各国经济状况和政 策动向。
关注新闻ห้องสมุดไป่ตู้件
及时获取国际新闻和政治 事件，了解市场情绪和风 险偏好，判断其对汇率的 影响。
分析市场走势
通过技术分析和基本面分 析，判断市场走势，为交 易决策提供依据。
03 外汇市场交易策略
套期保值策略
总结词
通过同时进行两笔金额相同、方向相反、交割日期不同的外汇交易，来锁定未来汇率， 避免汇率风险。
详细描述
套期保值策略是外汇市场中最常见的交易策略之一。它通过在现货市场和期货市场进行相反的操作，来抵消 未来的汇率风险。具体来说，当一个企业在进口或出口时，它可以在即期外汇市场进行一笔交易，同时在远
获利。
单边投机策略
要点一
总结词
根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易，以 期获得盈利。
要点二
详细描述
单边投机策略是外汇市场中一种较为简单的交易策略。它 根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易。具 体来说，当投资者预测某种货币的汇率将上涨时，他会在 即期外汇市场上买入该货币；反之，当预测某种货币的汇 率将下跌时，他会在即期外汇市场上卖出该货币。这种策 略的风险较高，因为一旦预测错误，将面临巨大的损失。
外汇期货交易及其案例分析幻灯片PPT
5.2-1
如果在远期合约有效期内红利收益率是变化的， 5.2-1仍是正确的，此刻q等于平均红利收益率。
§5.2外汇期货交易及其案例分析
可以证明，当无风险利率恒定，且对所 有到期日都不变时，两个交割日相同的远期 合约和期货合约有相同的价格。当利率变化 无法预测时，远期价格和期货价格从理论上 来讲就不一样了。我们可以从直观上来解释 它。如果合约标的资产的价格与利率之间存 在高度正相关的关系(如货币，当某种货币 利率上升时，该货币汇率也会上升)，持有 期货合约多头部位比远期合约多头部位有利。
其推导过程见书P105－106
§5.2外汇期货交易及其案例分析
(3)支付已知红利收益率证券的远期合约
可以认为货币和股票指数是提供已知红利收益率 的证券，下文我们将基于这类证券的远期合约进 行一般性分析。
组合B改为：e-q(T-t)个证券，并且所有的收入
都再投资于该证券，其中q为已知红利收益率。
F=S×e(r—q)(T-r)
种、交易单位、报价方法、最小变动单位、购买 数量限制、交易时间、交割月份、交割地点等。
§5.2外汇期货交易及其案例分析
2、交易规定： （1）IMM取消了所有对外币期货日价格波动的 最高限制 （2）各外汇期货市场分别规定有特定的外币期 货交易币种 （3）交易单位是期货交易中各货币的最小标准 单位 （4）外汇期货实行美元报价制度，以每一单位 外币(日元为每100日元)兑换多少美元来报价
§5.2外汇期货交易及其案例分析
三、外汇期货交易案例分析
(一)套期保值案例分析
1、多头套期保值
美国某进口商2月10日从德国购进价值125 000 马克的货物，1个月后支付货款。为防止德国马克 升值而使进口成本增加，该进口商买A1份3月期德 国马克期货合约，面值125 000德国马克，价格为 USD0.5841／DEMI 。1个月后德国马克果然升值， 则交易过程 如图所示：
远期外汇交易,掉期PPT课件
假定当时外汇市场的即期汇率与远期汇率为：
spot
1.4610/1.4620
1MTH
1.4518/1.4530
3MTH
1.4379/1.4392
该银行有两种调期交易的方法可供选择：
第一，进行两次即期对远期的调期交易，
第二，直接进行远期对远期的调期交易
进行两次即期对远期的调期交易
对第一笔业务做调期交易：
间接标价法 升水时：远期汇率＝即期汇率－升水值 贴水时：远期汇率＝即期汇率＋贴水值
三 、远期外汇交易的功能
保值：保值性远期外汇交易 投机：投机性远期外汇交易
（一）公司企业的保值性远期外汇交易
保值性远期交易 远期套期保值（Forward Hedge） 方法：轧平头寸
国际贸易中， 进口商 订立合同到实际交货、付款需要 出口商 时间
即期汇率
2个月远期
￡1=＄1.5540—1.5550 英镑贴水 35/20
＄1=J￥121.30—121.40 美元升水 20/40
请写出完整远期汇率。
2个月远期 ￡/＄1.5540－0.0035－1.5550－0.0020：1.5505/1.5530 ＄/J￥121.30＋0.20－121.40＋0.40： 121.50/121.80
案例：在纽约外汇市场上英镑兑美元的
即期汇率为GBP1=USD1.0520－25， 一个月远期汇率为GBP1=USD1.0530－40，
？ ？ 问：哪种货币贴水 哪种货币升水
（二）远期汇率的报价方式 1．直接报价
完整汇率（outright rate）
2．报升贴水点数
案例：
香港某外汇银行报出的美元对英镑和日元价格为：
如果市场汇率变为 ＄1=SF1. 6420呢？
第四单元 第三章 外汇交易——远期外汇交易应用 《国际金融实务》PPT课件
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远期外汇交易应用
2.投机性远期外汇交易 投机性远期外汇交易是指投机者基于预期而主动在远 期创造外汇头寸以谋利。利用远期外汇交易进行投机 有买空和卖空两种基本形式。 买空是指投机者在预期某种货币的未来即期汇率将会 高于远期汇率的基础上所进行的单纯买入该种货币远 期的交易。如果投机者预期准确，即交割日的即期汇 率高于双方协定的远期汇率，投机者会获得买空收益。 但是，如果预期不准确，投机者就会遭受损失。
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远期外汇交易应用
任务3 1.某澳大利亚进口商从日本进口一批商品，日本厂商要求澳方 在3个月内支付10亿日元的货款。该进口商就可能面临因为这种 外币汇率的上涨所带来的损失。为避免这种损失，进口商可以 应用远期外汇交易进行套期保值。 当时外汇市场的行情是：即期汇率：1澳元=100.00~100.12日元 3月期远期汇水数：2.00~1.90 故3月期远期汇率为：1澳元=98.00~98.22日元 如果该澳大利亚进口商在签订进口合同时预测3个月后日元对 澳元的即期汇率将会升值到：1澳元=80.00-80.10日元 (1)若澳大利亚进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就
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远期外汇交易应用
任务2 假设某日东京外汇市场上美元／日元的6个月远期汇率为 106.00/10，某投机商预期半年后美元／日元的即期汇率 将为110.20/30。若预期准确，在不考虑其他费用的情况 下，该投机商买入6个月的1 000 000美元，可获多少投机 利润？
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远期外汇交易应用
投机商买入6个月的1 000 000美元，预期支付： 1 000 000×106.10＝1.061×108（日元） 投机商半年后卖出1 000 000美元现汇可收进： 1 000 000×110.20＝1.102×108（日元） 在不考虑其他费用的情况下，该投机商可获得410万日 元的投机利润。 1.061×108 －1.102×108 ＝4.10×106 （日元）
外汇交易与外汇风险概述.ppt
A.条件：伦敦金融交易市场存款利率为 13％，纽约金融交易市场存款利率为10％， 某投资者以10万£投资赚取3％的利差利 润，为避免汇率风险，投资者与银行签订 卖出10万£，期限三个月，汇率为1£＝ 1.78$的远期外汇交易合同。
B. 分析：
同时远期卖出10万£ 卖17.8万$买10万£，存三个月
若德国进口商从美国进口价值10万$的商品， 其他条件不变，为避免汇率风险，德国进口商签 订远期买进10万$期汇合约。
B. 分析：$1∶1.25€
避免汇率 $1∶1.20€ 下跌损失
$1∶1.15€
10万$＝125,000 € 10万$＝120,000 € 10万$＝115,000 €
+5000收入 - 5000收入
第四章 外汇交易与外汇风险
外汇市场概述 传统外汇交易方式业务操作 新型外汇交易方式业务操作 外汇风险种类及防范
第一节 外汇市场概述
一、外汇市场概念 二、外汇市场种类 三、外汇市场特征 四、外汇市场参与者 五、外汇市场作用
见课本P59
Major International Financial Centers With Trading Time Zones
Singapore
Hours Difference from Greenwich Mean Time
|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|
12
9
6
3
0
3
6
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12
Measuring Foreign Exchange Market Activity: Average Electronic Conversions Per Hour
B. 分析：
同时远期卖出10万£ 卖17.8万$买10万£，存三个月
若德国进口商从美国进口价值10万$的商品， 其他条件不变，为避免汇率风险，德国进口商签 订远期买进10万$期汇合约。
B. 分析：$1∶1.25€
避免汇率 $1∶1.20€ 下跌损失
$1∶1.15€
10万$＝125,000 € 10万$＝120,000 € 10万$＝115,000 €
+5000收入 - 5000收入
第四章 外汇交易与外汇风险
外汇市场概述 传统外汇交易方式业务操作 新型外汇交易方式业务操作 外汇风险种类及防范
第一节 外汇市场概述
一、外汇市场概念 二、外汇市场种类 三、外汇市场特征 四、外汇市场参与者 五、外汇市场作用
见课本P59
Major International Financial Centers With Trading Time Zones
Singapore
Hours Difference from Greenwich Mean Time
|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|__|
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Measuring Foreign Exchange Market Activity: Average Electronic Conversions Per Hour
国际经济学第五章-外汇交易实务ppt课件
VAL25JUNE，1993 解释：起息日为1993年6月25日；VAL(value)起息。
OURUSDPLSTOABANKACNOXXX 解释：请将美元打到我们在A银行的帐户， 帐号为XXX；AC(Account)-帐户。
TKSFORTHEDEALNBI 解释：TKS-谢谢；DEAL-交易；N-and，BI-拜拜；
外两汇个交交易易，日虽内然办交理割交日割都手在续同的一一天种，交但易伦行敦为银。行可以比香港银
行至少与晚外8汇个交小易时有划关转的交几易个的概货念币：。在这个时差内，伦敦银行
可能（破1产）。交割。交割指买卖成交后“钱货两清”的行为。一
般为T+2 汇率选择方法：第一，报价方（大银行、造市者）贱买贵卖， 价日格期（接，2收一）者国营贱若业卖遇日贵节。买假营；日业第，日二交是，割指主日两动按个询节清价假算者日国贱天银卖数行贵多都买少开，顺门被延营动。业报的价 者贱买贵卖；第三，无论是直接标价法还是间接标价法，每种 报价（方3法）的交左易边员数。字交是易买员入是标指准外单汇位市货场币上的的价经格办，人右。边数字是 卖出（标4准）单报位价货。币报的价价指格外。汇银行在交易中报出的买入或卖出 外汇的汇价。一般采取“双档”报价法，即外汇银行在交易
BCGD：ALAGREEDMYDEMPLSTOBBANKACNOYYY 解释：都按你的意思，请将德 国马克打到我在B银行的帐户，帐号为YYY。AL-all;
TKSNBIBIFRD 解释：FED-friend
GTCX-香港中银外汇中心在路透社交易系统的交易代码。 BCGD-中国银行广东分行在路透
社交易系统的交易代码。MINE-表示买进。MIO-million.
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外汇交易的传统类型
第七章 外汇交易技术分析《外汇交易》PPT课件
3.移动平均线的含义
了解移动平均线的算法可以更加深刻地体会到这个指标的 内在含义。其实，移动平均数就是平均成本。市场上的交 易价格无时无刻不在变化，毫无规律，不易看出趋势。而 平均成本的计算也不过就是去掉前一日的收盘价格，添加 上当天的收盘价格这样简单。例如，在一个上升趋势当中， 尽管其价格有升有降，但是对总体来说，总是会扣除掉前 面一个较小的数值而添加进来一个较大的数值，这样平均 成本就会逐日上升。反之，平均成本就会逐日下降。
②当RSI线大于50时，市场认为是强势；当RSI线小于50时， 市场认为是弱势。
③当RSI线大于80时，市场认为是超买；当RSI线小于20时， 市场认为是超卖。
四、随机指标（KD）
1.随机指标介绍
在国内一般使用的是KDJ，KDJ包括三条指标线。而在国际 上一般使用的KD，KD包括两条指标线。KD指标市场上公认 的最灵敏的震荡指标，配合其他指标一起使用，会得到更 好的效果。
K上穿D时形成金叉，市场认为这是做多的信号。但是，即 使是出现了金叉，是否应该买入，还需要结合其他条件。 例如，金叉形成的位置应该越低越好，最好是在超卖区域 里。K与D相交的次数愈多愈好，两次为最少。K与D相交时 D的方向最好为向上的趋势。反之，K下穿D均线程度值
第二节 技术分析指标
一、移动平均线 1.移动平均线介绍 移动平均线(MA)是以道•琼斯的“平均成本概念”为理论
基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一段时期内 的股票收盘价格的平均价格连成曲线，用来显示股价的历 史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析 方法。 2.移动平均线的算法 N日的移动平均线=N日的收盘价之和/N。
2.计算方法
未成熟随机值（RSV）=（收盘价-N日内最低价）/（N日内 最高价-N日内最低价）×100
外汇交易案例(ppt版)
需支付120万÷1.25＝96万$，
⑥ 加上期权费1万$，共支出97万$。
⑦ 这比执行期权支出100万$降低本钱3万$。
③ 美元对欧元汇率三个月后仍为1 USD＝1.2 €，
④
此时该进口商执行期权与否的结果是一样的，虽付出
了1万$期权费。
⑤ 但固定了本钱(běn qián)，这也是期权买方的最大损失。
伦敦金融交易市场存款利率为13％， 纽约金融交易市场存款利率为10％，某 投资者以10万 投资赚取3％利差利润 (lìrùn)，即期市场汇率为1£＝1.78$。
为防止汇率风险，投资者与银行签 订卖出10万 ，期限三个月，汇率为1£ ＝1.58$的远期外汇交易合同。
3
第三页，共五十三页。
分析：
美国市场
套汇可获利多少？
分析(fēnxī)
按贱买贵卖(jiàn mǎi guì mài)原理，套汇者应在巴黎市场 上 卖 出 1 美 元 兑 换 1.1550 欧 元 ， 然 后 在 纽 约 市 场 卖 出 1.1540欧元那么可购回1美元，1.1550欧元与1.1540欧元 的差0.001欧元即为套汇者赚取的汇差利润。
可见：套汇开始时卖出10万美元，经过三角套汇最终买进
112203.63美元，获利12203.63美元
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第十五页，共五十三页。
案例 8
某日香港外汇市场，美元存款利率10％，日元贷款利率 7.5％，日元对美元即期汇率为：1 USD＝140 J￥，远期6个 月汇率为1 USD＝139.40 J￥。
x ＝20600/10075＝2.0446$
所以(suǒyǐ)，英国伦敦市场上，在即期汇率为1 ＝2.06$，英 镑利率为10.5％，美元利率为7.5％的条件下，远期汇率为1 ＝2.0446$，美元升水0.0154。
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如果远期点数的第一个数字小于第二个数字，
其实际远期汇率的计算方法则从相应的即期汇率
加上远期汇率的点数。大减小加是计算远期汇率
的四字要诀。
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套汇交易
• 套汇交易：
是利用不同市场的汇率差异， 在汇率低的市场大量买进，同 时在汇率高的市场卖出，利用
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电汇的基本程序
汇款人
通知已汇出款项
收款人
6 5 4
2 1
书 并 付 款
填 写 电 汇
申
请
电 汇
电 汇
回
通
执
知
书
3 加押电报电传
收款 人付 款收据汇出行
汇入行
7 付讫借记通知书
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信汇(M/T)：
指汇款人向当地银行交付货币资金，由银 行开具付款委托书，用航空邮件寄交国外代理 行，办理付出外汇业务。
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间接标价法下远期汇率的计算
间接标价法下，外汇升水时，远期汇率 = 即期汇率 - 升水数；外汇贴水时，远期汇率 = 即期汇率 + 贴水数。
例如，伦敦外汇市场的即期汇率为 1 英镑 = 1.460 8 美元，3 个月远期美元升水 0.51 美分， 则3 个月美元远期汇率为 1 英镑 = 1.460 8 0.005 1 = 1.455 7 美元。如果 3 个月远期美元贴 水 0.51 美分，则 3 个月美元远期汇率为 1 英镑 = 1.460 8 + 0.005 1 = 1.465 9 美元。
法郎的即期汇率为1.508 6 - 91，三个月远期点数
为15 - 10。 观察远期点数的第一个数字大于第二个数字，
其实际远期汇率的计算方法则从相应的即期汇率
减去远期汇率的点数，即三个月远期瑞士法郎的
汇率为：卖出价 1.508 6 - 0.001 5 = 1.507 1、买入
价 1.509 1 - 0.001 0 = 1.508 1，瑞士法郎升水。
规定外汇买卖的币种、数额、 汇率和将来交割的时间，到规 定的交割日期再按合同规定， 卖方交汇，买方付款的交易。
➢远期外汇交易的目的: 套期保值 抛补套利 外汇投机
➢ 远期汇率的标价方法
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远期汇率的标价方法
➢ 直接标出远期外汇的实际汇率，瑞士和日本采 用这种方法。
➢用升水、贴水和平价来标出远期汇率和即期 汇率的差额，美国、英国和德国等采用这种 方法。
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点数法下远期汇率的表示方法
点数就是表明货币比价数字中的小数点以后的第
四位数（汇率表示取小数点后四位为有效数字）。 如伦敦外汇市场英镑/瑞士法郎的汇率表示为：卖出 价1.508 6 - 买入价1.509 1。因为汇率的波动一般在 两位数之间，所以在表示汇率的买入价和卖出价时， 后面的一般只写最后两位小数即可，如英镑/瑞士法 郎的即期汇率表示为1.508 6 - 91。
➢ 即期外汇交易的交割方式：电汇(T/T) 信汇(M/T) 票汇(D/D)
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电汇(T/T):
是汇款人向当地外汇银行交付资金，可以是 本币，也可以是外币，由该银行用电报或电传通 知国外分行或代理行立即付出外币的一种汇款方 式。电汇的凭证是外汇银行开出的具有密押的电 报付款委托书。
特点：
电汇是速度最快的一种汇款方式，银行在 国 内收进本币、在国外付出外汇的时间不超过 2日。 由于银行不能占用顾客的资金，所以电汇汇率最 高。电汇汇率是外汇市场的基本汇率，其他汇率 都以电汇汇率为基础计算。
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信汇的基本程序
汇款人
通知已汇出款项
收款人
书 并 付 款
填 写 信 汇
申
请
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信 汇
信 汇
回
通
执
知
书
3 邮递信汇委托书
收
款 人
付 款
收
据
汇出行
汇入行
7付讫借记通知书
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与电汇的区别：
1.汇款凭证不同。信汇用信汇委托书或支付 委托书（通过邮局航空邮递），而电汇是电报 付款委托书（通过国际电报发送）。
远期汇率用点数表示方法也类似，表示远期汇率
的两位数字是表示卖出价与买入价的变动情况。如英 镑/瑞士法郎的远期汇率为 15 - 10，表示卖出价变动 0.001 5，买入价变动 0.001 0。直接标价法下，买入 价在前，卖出价在后。间接标价法反之。
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点数法下远期汇率的计算
以间接标价法为例，伦敦外汇市场英镑/瑞士
2.信汇委托书不加密押，以负责人签字为准。
3.信汇邮递时间间隔较电汇长，银行可以占 用顾客资金，所以汇率低于电汇汇率，相当于占 用利息。
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票汇(D/D)：
是指汇出行应汇款人的申请，开立以汇入行 为付款人的即期汇票，列明收款人的姓名、汇款 金额等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携 带出国，由持票人凭票取款的一种汇款方式。
第五章 外汇交易
第二节 外汇交易方法
❖ 即期外汇交易 ❖ 远期外汇交易 ❖ 套汇交易 ❖ 掉期交易
❖ 择期交易 ❖ 投机交易 ❖ 外汇期货交易 ❖ 外汇期权交易
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课前复习
• 外汇交易市场的构成 • 外汇交易市场的类型 • 外汇交易市场的作用
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2
即期外汇交易
➢即期外汇交易：又称现汇交易，是指在外汇买卖 成交后，原则上在两个工作日以 内办理交割的外汇交易。 交割 日是指买卖双方必须履行支付义 务的日期。
•升水：远期外汇比即期外汇贵。
•贴水：远期外汇比即期外汇贱。
•平价: 远期外汇与即期外汇价格相同。
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直接标价法下远期汇率的计算
直接标价法下，外汇升水时，远期汇率＝
即期汇率＋升水数；外汇贴水时，远期汇率＝ 即期汇率－贴水数。
例如，巴黎外汇市场美元/法国法郎的即期 汇率为 1 美元 = 5.638 1 法国法郎，3个月远期 美元升水 0.26 生丁，则3个月美元远期外汇汇 率为1美元 = 5.638 1 + 0.002 6 = 5.640 7 法国法 郎。如果 3 个月远期美元贴水 0.26 生丁，则 3 个月美元远期外汇汇率为 1 美元 = 5.638 1 0.002 6 = 5.635 5 法国法郎。
特点：
1.汇入行无须通知收款人收款，由收款人自取。 2.收款人可以背书转让汇票。 3.主要用于金额较小的汇款。
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票汇的基本程序
汇款人 3 航空寄送或携带 收款人
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请 书
填 写
并票
付汇
款申
开 出 汇 票
提
示
付
付
款
款
汇出行 6 付讫借记通知书 汇入行
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远期外汇交易
➢远期外汇交易：是指买卖双方先行签订合同，