新能源汽车产业链产业机会分析

10.16638/ki.1671-7988.2018.13.078

新能源汽车产业链产业机会分析

刘少利，李辛

（西安汽车零部件产业园，陕西西安710300）

摘要：发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，其零部件产业链蕴含着巨大的产业机会。文章以梳理汽车零部件产业链为主线，分析了新能源汽车“三电”系统及动力电池回收利用产业链过程中的商业机会，分析了国内新能源汽车未来几年的发展趋势、“三电”系统的上下游配套关系及市场占比、关注零部件的成本分析、充电桩、车联网及其他后市场发展中存在的问题及解决这些问题带来的产业投资机会，文章最后简单介绍了陕西省新能源汽车产业的布局现状，给新能源汽车零部件创业投资者介入新能源汽车配套体系以详尽的引导分析，为新能源汽车产业的持续发展提出了一定的投资见解。

关键词：新能源；产业链；投资；持续发展

中图分类号：U461.99 文献标识码：A 文章编号：1671-7988(2018)13-224-05

Industrial opportunity Analysis of New Energy Automobile Industry chain

Liu Shaoli, Li Xin

( Xi'an Auto Parts Industrial Park, Shaanxi Xi'an 710300 )

Abstract: the development of new energy vehicles is the only way for China to move from a big automobile country to a powerful automobile country. Its spare parts industry chain contains huge industrial opportunities. The article analyzes the commercial opportunities in the process of the new energy car "three electricity" system and the power battery recycling industry chain, and analyzes the development trend of the new energy vehicles in the next few years in China, the upstream and downstream matching system and the market proportion of the "three power" system, and the formation of the components concerned. This analysis, the problems existing in the charging pile, the car networking and other post market development and the industrial investment opportunities to solve these problems, the article briefly introduces the current situation of the new energy auto industry in Shaanxi Province, and gives a detailed guidance to the new energy auto parts venture investors involved in the new energy source automobile supporting system. Analysis, put forward some investment opinions for the sustainable development of new energy vehicle industry.

Keywords: new energy; industry chain; Investment; sustained development

CLC NO.: U461.99 Document Code: A Article ID: 1671-7988(2018)13-224-05

作者简介：刘少利，硕士（工学学士、管理学硕士）在深圳某国有股份制上市企业高级经理岗位工作十年。2011年，主导规划西安汽车零部件产业园，担任总经理；曾获得工业和信息化部人才库人才、陕西省中小企业专家团成员，“咸阳市杰出青年岗位能手”、“陕西省优秀青年岗位能手”，2016年西安市创业创新模范等荣誉。李辛，工学、理学双学位，高级工程师，曾任重庆某汽车发动机公司总布置高工、意大利VOLPE混合动力汽车公司总经理、重庆迈能汽车零部件公司总经理；2016年起任职西安汽车零部件产业园技术副总。

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刘少利 等：新能源汽车产业链产业机会分析

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前言

我国政策鼓励和支持的新能源汽车形式包括：纯电动汽车、 插电式混合动力汽车和燃料电池汽车。新能源汽车产业其核心主要是新能源汽车电机、电池（动力电池、燃料电池）、电控设备及其管理系统产业在市场经济条件下，以新能源汽车行业需求为导向，以实现效益为目标，依靠专业服务和质量管理，形成的系列化和品牌化的经营方式和组织形式。新能源汽车产业机会是指新能源汽车整车新技术及核心零部件新技术转化为批量生产并被市场所接受的新产品过程中，产生的商业新机遇、新动能及新的盈利模式。由于新能源汽车产业发展的创新性以及复杂性，基本面困难重重，但筑底改善，政策东风渐进，2018年锂电池需求量预计在48.7Gwh 左右，同比增长32%左右，产业盈利能力的“喇叭口”有望在2019年初前后到来，此即新能源产业最值得关注的商业机会。从长远产业机会来看，新能源产业问题与机遇并存，产业投资布局正当时，机会点应着重于核心零部件及供需缺口较为明显的关键新材料环节上。

1 新能源汽车核心部件产业结构梳理及发展预测

新能源汽车产业市场经过 10多 年调整后，已连续三年产销量全球第一。2017年新能源汽车将进入恢复

性增长，预计全年销量79.5万，同比增长50%以上。由此带来整个产

业链快速复苏，我们从全产业链的角度挖掘新能源汽车行业的投资机会，建议重点关注整车领域、三元电池产业链、锂电设备和氢氧化锂、钴等相关标的。

图1 2018年国内新能源汽车产业结构梳理及发展预测

图2 新能源汽车全产业链上下游配套关系及投资结构简图

2 新能源汽车产业链上游电池产业机会分析

2.1 动力电池材料产业机会：高镍三元（镍、钴、锰）拉动

氢氧化锂需求未来或迎供需缺口

目前国内磷酸铁锂动力电池产能已经明显过剩，在未来几年动力电池的技术走向中，三元正在成为大趋势，2017年三元动力电池产量占比 34%，同比增长 11%，占比的增长主要受益于乘用车销量增长的 拉动；2016 年三元电池价格进一步下降，磷酸铁锂在价格上已无多少优势。随着客车三元电池的解禁，将进一步推动三元锂电池发展。三元电池产能将连续保持高 增长态势，到 2020 年能达到动力电池 60%以上的市场份额。高镍三元将成为动力电池的主要趋势，由于高镍三元在烧结时要求温度不能高过 800 度，若采用碳酸锂作为正极材料，过低的烧结温度会造成分解不完全，导致碱性过强，对湿度的敏感性增强，影响电池性能。同时理论研究表明，使用氢氧化锂作为三元正极材料， 首次放电容量高 172mAh/g ，且有更好的振实密度，有更大倍率的充放电性能。

产业投资机会分析：1）动力电池产能过剩已经非常明显，但由于动力电池产业技术壁垒高、投资大、扩产周期长、龙头企业竞争优势太强，导致大部分中小企业扩产不达目标，

对产能过剩有一定缓解；2）2018 年行业洗牌会加速，龙头企业凭借强大竞争优势快速提升市占率，同时能够绑定优质的下游企业，三元材料优质电池具有的高能量密度、高安全性、超长续航里程、高循环寿命优势特征，注定其天生的高端品质，会出现供不应求的情况，并随新能源汽车放量呈现新的市场行情，因而在电池正极材料增产扩能方面应该有一定的产业投资机会。

2.2 锂电生产设备产业机会：动力锂电池龙头将迎来扩产周

期，锂电设备行业最先受益

近年来，随着市场需求的快速增长，锂电设备生产厂商

开始大规模扩张产能，一批具有较强研发和制造能力的锂电专用设备制造商相继登上舞台受益于锂电产能扩张及进口替代，锂电设备将迎来黄金发展期，锂电池的生产工艺分为极片制作、电芯组装、电芯激活检测和电池封装四个工序段。涂布机、卷绕机、分条机、模切机等前两个工序段的设备生产及加工要求较高，因而售价较高，后两个工序段对产品一次质量影响相对较小，对设备要求也相对较低，相应的售价较低。

新能源汽车动力锂电设备需求预测，中国化学与物理电源行业协会统计数据显示，随着各家动力电池企业产能扩张步伐的加快，锂电设备行业国产化率也同步提升。2017 年动力锂电池出货量为60.5Gwh ，假设每1GWh 锂电池产能的锂

电设备平均价格为5亿元/GWh ，并假设未来4年动力锂电池占比由50%提升到70%。根据前述需求测算的2016-2020年