我国企业海外并购不同阶段的财务风险与防范
我国企业跨国并购财务风险及防范
我国企业跨国并购财务风险及防范随着全球经济一体化的进一步加深，我国大量的企业开始选择跨国并购以扩大海外市场份额，提高自身产能和技术水平，进而实现企业的可持续发展。
然而，跨国并购往往需要进行大额资金的筹措和投入，这个过程中很容易面临诸多的财务风险，需要企业及时发现和防范。
以下是我国企业跨国并购财务风险及防范的相关内容。
一、外汇风险企业跨国并购中，首先面临的是外汇风险。
跨境交易涉及到不同货币之间的汇率问题，一旦货币汇率波动，就会对企业的收益产生直接的影响。
为避免外汇波动对企业带来损失，企业需要及时制定适当的外汇风险管理措施，比如对资产和负债进行套期保值等。
二、融资风险跨国并购所需的资金规模较大，往往需要进行融资，然而不同国家和地区的融资条件和政策不同，融资成本和融资期限也会存在较大差别。
此外，企业的信用评级、债券市场的波动等也可能影响融资的成功率和成本。
在面对融资风险时，企业需要根据自身情况制定合适的融资计划和风险管理策略，并加强与金融机构的沟通和合作。
三、税务风险税务风险是跨国并购中普遍存在的问题。
不同国家和地区的税收政策、税务规定和税率不同，可能会导致企业财务成本的大幅度增加。
此外，税务诉讼等风险也需要引起企业的重视。
为降低税务风险，企业需要提前了解目标企业的税务情况，合理规划税务筹划，确保符合相关法律法规和税收要求。
四、审计风险跨国并购在审计方面也存在较大的风险。
跨国并购可能涉及不同国家和地区的市场、法律法规、会计准则等，导致审计成本、审计时间和审计难度都会增加。
此外，审计结果也可能被不同国家的监管机构和审计机构所认可的会计准则产生争议。
因此，在进行跨国并购前，企业需要认真考虑审计风险，及时与审计机构进行沟通和协商，确保审计准确、可靠。
综上所述，跨国并购中的财务风险较大，企业需要综合考虑和应对各种风险，及时采取适当的风险管理措施，以确保跨国并购的成功。
企业海外并购重组中的财务风险及其防控策略
企业海外并购重组中的财务风险及其防控策略企业海外并购重组是指企业通过收购、合并等方式，在海外市场进行业务拓展和资产整合。
在海外并购重组过程中，财务风险对企业的经营和发展具有重要影响，因此必须制定相应的防控策略。
海外并购重组的财务风险主要包括汇率风险、市场风险、风险投资回报率、财务报表真实性等方面。
一、汇率风险：海外并购重组涉及跨国交易和资金流动，受到汇率波动的影响。
汇率波动可能导致企业资金流失、还本付息的能力下降，并影响企业的出口竞争力。
为了防范汇率风险，企业可以采取以下策略：1. 尽可能选择稳定且少波动的本币进行交易。
2. 对于较大的交易，可以选择利用金融工具进行套期保值操作，锁定汇率，降低汇率风险。
二、市场风险：海外并购重组涉及到海外市场的宏观经济风险和行业竞争风险。
市场风险可能导致企业的销售和盈利能力下降。
为了防范市场风险，企业可以采取以下策略：1. 事前进行充分的市场调研和风险评估，了解目标市场的政治、经济、法律等因素，减少潜在风险。
2. 多元化投资，分散投资风险。
3. 选择潜力较大的行业和地区进行并购，降低市场风险。
三、风险投资回报率：海外并购重组需要向金融机构或投资者募集资金，风险投资回报率成为衡量并购项目投资价值的重要指标。
为了提高风险投资回报率，企业可以采取以下策略：1. 深入分析目标企业的盈利能力、成长潜力和现金流状况，确保并购项目的可持续发展。
2. 寻求与目标企业的协同效应，通过资源整合和业务拓展实现经济规模效益。
3. 灵活运用杠杆资本，提高项目的资金效率。
四、财务报表真实性：海外并购重组涉及到不同法律和会计准则，可能面临财务报表真实性的风险。
为了防控财务报表真实性风险，企业可以采取以下策略：1. 与专业会计事务所合作，进行尽职调查和财务审计，确保财务报表的真实性。
2. 建立内部控制体系，加强对资金流转和会计核算的监督和管理。
3. 加强与当地政府和监管部门的合作，遵守当地法律和会计准则，提高信息披露的透明度。
我国企业跨国并购财务风险及防范
我国企业跨国并购财务风险及防范1. 汇率风险跨国并购往往涉及跨国货币交易，一旦汇率波动，就可能导致企业面临巨大的汇兑损失。
特别是在一些经济不稳定的国家，汇率风险更加突出。
2. 利率风险利率风险是指企业在进行跨国并购时，一旦利率变动就会影响企业的债务成本和融资成本，从而增加企业的财务负担。
3. 政治风险跨国并购涉及到不同国家的政治、法律环境，一旦发生政治动荡、法律变化等情况，就可能对企业的经营和财务状况产生不利影响。
4. 金融市场风险金融市场波动可能对企业融资、业务开展等方面产生不利影响，增加企业的财务风险。
5. 重组整合风险跨国并购后的重组整合过程需要企业投入大量时间和资源，一旦出现重组整合不顺利，就可能对企业财务状况产生不利影响。
二、如何防范跨国并购的财务风险1. 充分评估目标公司的风险在进行跨国并购前，企业需要充分评估目标公司的财务状况和风险情况，特别是对目标公司的资产负债表、现金流量表等财务数据进行深入分析，全面了解目标公司存在的财务风险，为后续的决策提供依据。
2. 确保融资结构合理在进行跨国并购时，企业需要合理规划融资结构，避免出现过高的负债水平和财务杠杆，从而降低企业面临的财务风险。
3. 考虑汇率和利率风险企业在进行跨国并购时，需要考虑汇率和利率风险，可以采取多种工具进行对冲，比如远期外汇合约、利率互换等，以降低企业面临的汇率和利率风险。
4. 关注政治风险企业在进行跨国并购时，需要充分了解目标国家的政治和法律环境，避免在政治动荡或法律变化的情况下，导致企业面临重大损失。
可以通过与当地政府和监管部门进行沟通，寻求政策支持和保障。
1. 建立专门的跨国并购财务风险管理团队企业可以建立专门的跨国并购财务风险管理团队，负责对跨国并购中的财务风险进行全面的监测和管理，及时发现和应对可能出现的风险，提出解决方案，保障企业财务安全。
2. 加强对外部环境的监测和预警企业可以建立健全的财务风险监测和预警系统，及时掌握外部环境的变化，做好预案应对可能出现的风险，降低跨国并购过程中面临的财务风险。
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范随着全球化不断深入，我国制造业企业海外并购逐渐成为常态。
海外并购为企业开拓新市场、迅速提升规模和品牌知名度带来了机遇，但同时也伴随着财务风险。
本文将从企业海外并购的财务风险的角度进行分析，并提出相应的防范策略。
一、海外并购的财务风险（一）汇率风险由于不同国家的货币存在汇率的浮动，一旦企业向海外交易，就存在汇率风险，这可能会增加企业的财务风险。
企业可以通过对冲、结构性安排等手段，降低汇率风险。
（二）税收风险海外并购的财务风险之一是税收风险。
由于不同国家的税收政策不同，企业需要了解并遵守当地税法，同时针对税务问题寻求专业意见，确保企业在进行海外并购时能够符合当地税收政策。
（三）融资风险海外并购需要大量资金的支持，因此处置融资风险至关重要。
企业在海外并购前需要明确资金来源以及融资渠道，同时，有效管理资金及现金流，以防止财务风险。
（四）政治风险政治风险是影响海外并购的财务风险因素之一。
政治稳定与否直接影响到当地经济的稳定，在此情况下，企业应该加强对当地政治环境的了解，以规避政治风险。
（五）经营风险在海外并购过程中，由于受到文化、法律、制度等因素影响，企业可能会出现经营风险。
企业需要在并购前了解当地政策、文化、市场、法律等等信息，建立与当地员工和企业建立良好的沟通和关系，并留下一定的收储空间，以规避经营风险。
二、防范措施（一）审慎尽职调查企业在进行海外并购之前必须进行充分、细致的尽职调查。
尽职调查是为了了解被收购的企业的财务状况、市场状况、税收状况等等，以确保企业的并购可以有效地达到企业的战略目标。
在海外并购中，外汇风险是最为常见的财务风险之一。
企业可以通过对冲、结构性安排等手段，降低汇率风险。
此外，也可以在并购前就规避汇率风险，例如将收购对象国内的资产折算为本国货币，以降低财务风险。
海外并购需要大量的资金支持，因此融资风险是需要关注的一个因素。
在进行海外并购过程中，企业应选择合适的融资方式，而合理结构化的财务机构融资的方式可以降低企业融资风险。
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范随着中国经济的快速发展，我国制造业企业纷纷走出国门，进行海外并购，以拓展市场、获取技术和人才等资源。
海外并购是一个复杂的过程，其中存在着诸多财务风险。
本文将针对我国制造业企业海外并购的财务风险进行分析，并提出相应的防范措施，以帮助企业有效降低风险、提升成功率。
一、我国制造业企业海外并购的财务风险分析1. 汇率风险海外并购涉及到跨国货币的交易，存在着汇率波动对企业盈利和资产价值的影响。
如果企业在汇率不稳定的时期进行并购，可能导致合并后企业的资产负债表大幅波动，影响企业的财务稳定性。
2. 财务杠杆风险很多企业选择通过借款进行海外并购，借款的额度和条件会影响企业的财务杠杆比例。
如果企业选择了过高的杠杆比例，一旦出现经营不佳或者市场环境变化，将会面临着巨大的偿债压力，甚至补充担保金不足，导致债务危机，影响企业的经营发展。
3. 资产负债结构风险海外并购往往伴随着企业资产负债结构的调整，一般而言，企业的资产负债结构呈现越高越好的状态。
但在实际操作中，企业往往会因市场环境、税收政策等因素而缺乏充分的流动资金，导致不良资产的增加，进而影响企业利润和经营稳定性。
4. 资金流动性风险海外并购可能需要大量资金用于收购、整合以及新项目投资等，资金流动性不足将会影响企业在并购过程中的正常运营，甚至导致资金链断裂，影响企业的生存和发展。
二、我国制造业企业海外并购的财务风险防范措施1. 积极应对汇率风险企业需要建立完善的外汇风险管理机制，可以通过外汇远期合同、外汇期权等方式来规避汇率风险。
企业还可以选择在并购时，选择处于相对稳定的汇率时期进行交易，或者利用避险工具进行风险对冲。
2. 控制财务杠杆比例企业在进行海外并购时，需要合理控制债务比例，选择适当的融资方式，并控制负债的偿还期限，避免过高的杠杆比例导致财务压力过大。
3. 优化资产负债结构企业在海外并购后，需要及时调整资产和负债结构，例如增加流动资产、优化负债结构，保持相对稳定的资产负债比例，防范财务风险。
中国企业跨国并购财务风险分析与防范
中国企业跨国并购财务风险分析与防范随着中国经济的飞速发展和全球化进程的加快，中国企业跨国并购成为全球范围内的热门话题。
然而，跨国并购是一项复杂而高风险的活动，需要企业进行全面而深入的财务风险分析及相应的防范措施，以确保企业跨国经营的稳定性与可持续性。
本文就此进行阐述。
一、财务风险的种类跨国并购的财务风险主要包括以下几个方面：1.汇率风险：由于跨国并购常涉及多种货币，因此企业需面临汇率波动所带来的风险，包括汇率变动对企业收入、成本、贸易结算以及海外投资的影响等。
2.利率风险：跨国并购会涉及到各种融资活动，如债券发行、股票发行等，因此企业需面临利率风险，包括利率波动对企业债务成本、债券价格以及股票价格的影响等。
3.信用风险：跨国并购涉及的交易对手可能来自不同的国家和地区，具有不同的信誉和信用风险，如交易方的信用质量、违约风险等。
4.税务风险：跨国并购涉及到税务问题，如税收政策、企业所得税以及增值税等，而不同国家的税收政策和法规有可能相互抵触，因此企业需要关注所在国家的税务政策和法规。
5.法律风险：由于不同国家和地区的法律体系不同，跨国并购企业需面临合同和法律风险，如法律纠纷、知识产权保护及相关的法律手续等。
二、跨国并购财务风险分析在进行跨国并购前，企业需要对财务风险进行全面的分析和评估。
以下是跨国并购财务风险分析的流程：1.识别并评估财务风险：识别和评估企业面临的汇率、利率、信用、税务和法律风险。
2.量化风险并进行风险分散：针对不同的财务风险，制定相应的量化分析模型和风险分散方案，包括货币套期保值、利率敏感度分析、信用评级等措施。
3.制定财务风险管理策略：根据财务风险分析结果，制定相应的财务风险管理策略，如优化债务结构、控制债务成本、采取风险分散策略、规避法律风险等。
4.进行实际操作前的风险测试：在进行跨国并购实际操作前，通过模拟和测试等方式对制定的财务风险管理策略进行评估和确认，调整可能存在的不足之处。
我国跨国并购的财务风险及防范
我国跨国并购的财务风险及防范随着经济全球化的加速，跨国并购在国际贸易中扮演着越来越重要的角色。
中国的跨国并购自改革开放以来一直在增加，以至于中国已经成为全球最大的跨国并购国家之一。
虽然跨国并购能够增加企业规模、提高经济效益及进一步提升企业在国际市场上的竞争力，但跨国并购也存在一定的财务风险。
这些风险通常与企业的策略、货币汇率、法律和财务管理有关。
本文对具体的财务风险进行了深入探讨，并提出了相应的防范措施。
1. 汇率风险在跨国并购过程中，涉及到的不同货币之间的汇率变化可能给企业带来巨大的财务风险。
企业在跨国并购前应该研究各个国家的货币政策以及货币市场的走势，以制定有效的风险管理策略。
此外，企业可以采用本地融资、货币套期保值等手段来降低汇率风险带来的影响。
2. 税务风险税务风险是在跨国并购过程中容易遭遇的一种重要财务风险。
不同国家的税收政策和税率差异较大，因此在跨国并购中，企业应该对各国的税收政策加以了解并采取相应的措施进行规避。
企业可以运用税收优惠政策、行业特殊税收政策等方式进行规避。
此外，企业应该充分利用外商投资企业的税收优惠政策，以减轻税负。
3. 法律风险在跨国并购过程中，跨越不同国家的法律环境与制度也会给企业带来一定的财务风险。
企业在跨国并购时应该认真了解各个国家的法律制度和法规，并积极与律师和专业人员进行交流和合作，以减少法律风险的带来的影响。
4. 财务风险在进行跨国并购过程中，企业也容易面临财务风险。
比如企业需要大量贷款来进行跨国并购，但后期还款压力却很大，从而给企业带来不小的财务负担。
为降低财务风险，企业可以采取多种形式的融资方式，并充分考虑融资成本与财务风险之间的平衡关系。
5. 估价风险估价风险是指在进行跨国并购过程中，企业往往需要对被收购企业的价格进行估价，从而容易产生误差，引发财务风险。
为避免出现估价风险，企业在收购过程中应该采用多种方法进行估价，并充分考虑估价过程中涉及的各种因素。
我国企业跨国并购财务风险及防范
我国企业跨国并购财务风险及防范随着我国经济的持续发展和全球化进程的加速推进，越来越多的企业开始积极参与跨国并购活动。
跨国并购作为企业实现战略转型和国际市场扩张的重要手段，对企业的财务风险管理提出了更高的要求。
本文将从我国企业跨国并购的财务风险入手，分析其主要风险点，并提出相应的防范措施。
一、汇率风险跨国并购涉及到不同国家的货币和汇率，因此汇率风险是企业在跨国并购中面临的首要风险之一。
汇率波动会直接影响企业资金的流动和成本的计算，加剧企业出现损失的可能性。
特别是当企业采用外币贷款进行跨国并购时，汇率的波动将带来巨大的财务压力。
对于汇率风险，企业可以采取以下防范措施：1. 利用远期外汇或期货合约锁定汇率，降低汇率波动带来的风险。
2. 谨慎选择融资方式，避免大量使用外币贷款，或者选择与所在国家货币相同的贷款。
3. 加强对汇率市场的研究和监控，及时调整资金结构，降低汇率波动对企业财务的不利影响。
二、利润风险跨国并购往往需要支付高昂的并购费用和资产转让价款，而在并购后的整合过程中，又需要投入大量的人力、物力和财力。
如果目标企业的盈利能力和增长潜力不足，企业在跨国并购后很可能出现利润不达预期的风险。
这将直接影响到企业的现金流和财务状况，带来巨大的经营压力。
为降低利润风险，企业可以考虑以下措施：1. 在并购前充分评估目标企业的盈利能力和发展潜力，进行全面的尽职调查。
2. 确保并购后的整合能够提高效率和降低成本，实现协同效应，达到预期的盈利水平。
3. 在并购协议中明确利润分配和业绩承诺，确保目标企业在一定期限内能够实现预期利润。
三、资金风险跨国并购需要支付大额的资金，而且在并购后需要持续投入资金进行整合和扩张。
如果企业在并购过程中出现资金困难，将影响到并购的顺利进行和后续的发展。
特别是在经济不景气或行业竞争加剧的情况下，资金风险将更加突出。
为应对资金风险，企业可以采取以下对策：1. 积极开展融资渠道的多元化，多渠道筹集资金，分散融资风险。
企业海外并购重组中的财务风险及其防控策略
企业海外并购重组中的财务风险及其防控策略随着中国企业海外并购重组的步伐不断加快，财务风险成为了企业在海外市场拓展过程中需要重点关注的问题之一。
海外并购与重组的财务风险多样，主要包括汇率风险、市场风险、信用风险等。
如何有效地预防和控制这些风险，成为企业海外并购重组中非常重要的一环。
本文将从财务风险的角度探讨企业在海外并购重组中所面临的挑战，并提出一些可行的防控策略。
一、汇率风险在海外并购过程中，企业往往需要进行跨境交易，涉及到不同币种的资金往来。
不同国家的货币汇率波动对企业的经营和财务状况都会产生影响，从而构成汇率风险。
针对汇率风险，企业可采取以下防控策略：1. 使用远期外汇合约或期货合约进行对冲，即在海外并购前，通过购买相应的远期外汇或期货合约，锁定未来的汇率，降低汇率波动可能带来的风险。
2. 选择具有稳定货币政策和较低通货膨胀率国家进行并购，降低汇率风险的影响。
3. 通过资金管理，合理配置海外子公司的资金结构和资金流动性，减少因汇率波动而带来的资金压力。
二、市场风险不同国家和地区的市场环境不尽相同，存在着政治、经济、文化和法律等方面的不确定性，这些不确定因素都给海外并购带来了市场风险。
1. 在进行海外并购前进行充分的市场调研及尽职调查，了解目标公司所在市场的发展潜力，政治环境及法律法规的变化，以降低市场风险。
2. 选择与本土企业合作或者通过收购当地企业的方式，获取对当地市场的了解和渠道资源，降低市场风险。
3. 在海外并购后，加强与当地政府和行业协会的合作，通过深化本地化战略来降低市场风险。
三、信用风险在海外并购中，企业可能需要与各种金融机构、供应商、客户等多方进行交易，存在着信用风险。
信用风险主要集中在交易对手无法如约履约、财务状况恶化等方面。
1. 定期对合作伙伴的信用状况进行评估，建立完善的供应链金融体系，减少货款风险。
2. 在交易中，选择采用信用证、托收、保函等结构较为完善的支付方式，加强交易合同的约束力，规避信用风险。
《我国企业海外并购的财务风险及防范研究》
《我国企业海外并购的财务风险及防范研究》一、引言随着全球经济一体化的深入发展，我国企业海外并购已成为企业国际化发展的重要途径。
然而，海外并购过程中存在的财务风险不可忽视。
本文将针对我国企业海外并购的财务风险进行深入探讨，并提出相应的防范措施。
二、我国企业海外并购的财务风险1. 估值风险估值风险是企业在并购过程中最常见的财务风险。
由于信息不对称、文化差异、法律环境差异等因素，导致对目标企业的价值评估出现偏差，从而使得并购方支付过高的价格，造成财务风险。
2. 融资风险融资风险主要表现在并购过程中资金来源的不确定性和融资成本的高昂。
企业在进行海外并购时，往往需要大量的资金支持，如果融资渠道不畅或融资成本过高，将给企业带来巨大的财务压力。
3. 支付风险支付风险主要表现在并购后的支付方式和支付时间上。
如果支付方式选择不当或支付时间安排不合理，将影响企业的现金流状况，甚至可能导致企业资金链断裂。
4. 整合风险整合风险主要指并购完成后，企业在进行文化整合、业务整合、人员整合等方面的风险。
由于文化差异、管理差异等因素，可能导致整合过程出现困难，影响企业的运营效率。
三、防范措施1. 完善估值体系企业应建立完善的估值体系，对目标企业进行全面的价值评估。
在评估过程中，应充分考虑信息不对称、文化差异、法律环境差异等因素，确保估值的准确性。
同时，企业还可以引入第三方专业机构进行估值评估，以降低估值风险。
2. 拓宽融资渠道企业应积极拓宽融资渠道，降低融资成本。
除了银行贷款、债券发行等传统融资方式外，还可以考虑引入战略投资者、发行股票等多元化融资方式。
此外，企业还可以通过国际金融市场进行融资，以降低融资成本。
3. 合理选择支付方式企业应根据自身现金流状况、并购规模等因素，合理选择支付方式。
可以采取现金、股票、混合支付等方式，以降低支付风险。
同时，应合理安排支付时间，确保企业的现金流状况良好。
4. 加强整合管理企业应加强整合管理，制定详细的整合计划，明确整合目标、整合内容、整合时间等。
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范随着中国制造业转型升级的推进，海外并购已成为国内企业进军国际市场的重要途径之一。
然而，海外并购面临着巨大的财务风险，包括汇率风险、资金流动风险、财务操作风险等。
本文将从这三方面分析我国制造业企业海外并购的财务风险，并提出相应的防范措施。
一、汇率风险汇率风险是海外并购中最常见、最重要的财务风险之一，尤其是在全球经济不稳定的情况下，汇率波动可能对企业带来巨大影响。
汇率波动的风险主要表现在以下两个方面：1. 收益波动由于外汇兑换率的变动，外汇收益可能受到影响，从而导致企业盈利水平的波动。
更为严重的情况是，如果收益波动较大，可能会导致企业出现亏损。
2. 费用波动企业在海外并购过程中需要支付相关费用，如律师费、会计费等，这些费用一般以外币形式支付。
如果在支付期间外汇兑换率波动较大，就可能导致企业支付的费用大幅增加，从而对企业造成财务上的不利影响。
为避免汇率风险造成的影响，企业可以采取以下措施：1. 中长期汇率合约企业可以通过签订中长期汇率合约来规避汇率波动带来的风险。
中长期汇率合约的优势在于可以提前确定汇率，减少后续汇率变动带来的影响。
2. 海外集资企业可以在海外融资，最好是在目标国家境内进行融资，这样可以将海外资产与负债相匹配，减少汇率波动对财务造成的影响。
3. 资产负债对冲企业可以通过资产负债对冲来规避汇率风险。
例如，企业可以将收入和支出匹配，以减少外汇风险。
二、资金流动风险资金流动风险是海外并购中的另一个主要财务风险，主要指的是企业在海外运营过程中面临的资金困难、资金管理不当等问题，从而导致资金流动风险带来的影响，主要表现在以下方面：1. 资金短缺企业在海外运营过程中可能遇到资金短缺的问题，这可能导致企业无法正常运作，最终导致企业出现亏损或者失败。
2. 资金管理不当海外投资需要进行货币结算、资金流转等操作，如果企业的资金管理不当可能会导致资金流失、现金流不足等问题。
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范随着全球化的发展，中国制造业企业积极开展海外并购活动已成为一种趋势。
通过海外并购，中国制造业企业可以获得先进的技术、市场资源和品牌，并加强在国际市场上的竞争力。
海外并购也面临着诸多财务风险，如汇率波动、资金流动、投资回报等问题。
对我国制造业企业海外并购的财务风险进行分析与防范至关重要。
一、汇率波动风险在进行海外并购时，中国制造业企业需涉及跨境交易，因此需要面对不同国家的货币。
汇率波动可能对企业的资金流动和投资回报产生影响。
如果中国制造业企业以人民币购买外国资产，而外币汇率下跌，则可能导致资产贬值，进而影响企业的利润。
企业需要采取有效的对冲手段，如远期外汇合约、货币掉期等，以应对汇率波动带来的风险。
二、资金流动风险海外并购需要大量资金支持，然而在跨国投资中，资金的流动和使用受到政治、市场、法律等多方面的制约。
某些国家可能会对外国投资者实施资本管制，限制资金的流出，从而影响企业的资金安排。
跨国并购还需要考虑不同国家的税收政策、融资成本等因素，对资金的有效运作提出了更高要求。
企业在进行海外并购前，需要充分了解目标国家的相关政策和法规，合理规划资金运作，以降低资金流动风险。
三、投资回报风险海外并购最终的目的是获得稳定、可持续的投资回报。
不同国家的经济发展水平、行业竞争格局、管理体制等因素都会影响投资的回报。
一些中国制造业企业在海外并购后，由于未能适应当地的商业环境，导致投资回报率较低甚至亏损。
制造业企业在进行海外并购时，需要重点关注目标企业的实际运营情况和发展潜力，同时加强与当地政府、合作伙伴的沟通与协调，确保投资的回报。
四、财务审计风险海外并购涉及不同国家的会计准则和财务报表要求，而且在一些国家，财务报表的真实性和准确性并不尽如人意。
中国制造业企业在进行海外并购时，面临着财务审计风险。
企业应当通过合法途径获取目标企业的准确财务信息，加强对目标企业的尽职调查，通过专业的财务审计团队对目标企业的财务报表进行审计，以降低财务审计风险。
我国跨国并购的财务风险及防范
我国跨国并购的财务风险及防范随着中国经济的迅速发展，越来越多的国内企业开始寻求海外市场的机会。
跨国并购已经成为了一个重要的方式，通过收购或合并海外企业，进入新的市场，获取竞争优势以及技术和资源优势。
然而，在海外企业出现的同时，财务风险也出现了。
这种风险来源于多方面，包括外汇波动、不稳定的政治环境、不同的会计制度和税收法规等等。
因此，跨国并购的财务风险对中国企业来说是不可避免的。
本文将重点讨论我国跨国并购的财务风险及其防范措施。
一、外汇风险外汇波动是跨国并购最常见的风险。
由于汇率的变化，企业可能会面临资本损失或收益的风险。
换言之，企业进行跨国并购时，由于不同国家的货币存在汇率差异，因此企业必须将其本位货币兑换为目标国的货币，以便进行交易。
如果目标国的货币相对于本币升值，那么企业就必须支付更多的钱来支付收购成本。
反之，如果目标国的货币相对于本币贬值，那么企业就可以节省成本。
因此，外汇风险对企业的财务影响非常大。
为了减轻外汇风险，企业可以采取多种措施。
首先，企业可以利用外汇衍生品，如期货、远期合同、掉期协议和参考汇率等，进行套期保值。
这种方法可以有效减少外汇风险，因为企业可以锁定现有汇率，避免由于汇率波动而带来的不确定性。
其次，企业还可以在进行跨国并购之前，进行充分的财务分析和规划。
这通常包括对资产负债表、现金流量表和利润表等财务报表进行详细分析，以评估将要进行的交易是否存在外汇风险。
如果风险很高，企业可以选择放弃这次交易或采取其他方式来降低风险。
最后，企业还可以选择购买外汇期权，以保证在汇率变化时能够获得一定的收益。
外汇期权通过付费购买权利，让企业在未来某个日期或特定汇率上可以执行某种交易或进行某种操作。
二、政治风险政治稳定与否直接影响着企业进行跨国并购的成败。
由于政治风险的不确定性，企业可能会面临资本损失和其他物质和非物质损失，如人身安全或资产流失。
在进行跨国并购时，企业必须考虑目标国家的政治环境和政策，包括国家稳定性、社会秩序和安全局势等。
中国企业跨国并购的风险与防范
中国企业跨国并购的风险与防范中国企业跨国并购的风险与防范引言随着中国经济的快速发展和全球化进程的推进，中国企业正积极参与跨国并购活动，加强海外投资。
然而，跨国并购作为一种重要的市场进入方式，面临着许多风险。
本文将从经济、法律、文化和管理等方面，分析中国企业进行跨国并购时可能面临的风险，并提出有效的防范措施。
一、经济风险1. 宏观经济环境风险跨国并购需要考虑目标国家的宏观经济环境，包括GDP增长率、通胀率、利率等因素。
预测目标市场的经济走势十分重要，否则可能会因为宏观经济周期波动导致投资回报不理想。
解决这一问题的方法是开展充分的市场调研和分析。
2. 汇率风险跨国并购涉及跨国货币交易，可能受到不同国家货币汇率波动的影响。
企业在进行跨国并购前应制定科学的汇率风险管理策略，避免因汇率波动造成损失。
例如，可以使用远期外汇合约来锁定汇率。
二、法律风险1. 目标国法律风险中国企业进行跨国并购时，需要遵守目标国的法律体系。
目标国的法律环境可能与中国不同，存在一定的风险。
为了规避法律风险，企业应当进行全面的尽职调查，了解目标国的法律规定，以确保并购交易合法合规。
2. 条约风险中国企业进行跨国并购时，还需要考虑目标国与中国之间的投资保护协定和双边投资协定。
如果目标国政府违反了该协定的规定，可能会给企业造成损失。
企业可以通过合理的合同条款和法律保障来规避条约风险。
三、文化风险1. 文化差异中国企业进行跨国并购时，会面临目标国的语言、宗教、价值观等文化差异。
文化差异可能导致沟通问题、管理冲突等，影响企业的经营与整合。
企业可以通过人才交流和培训，提高员工跨文化沟通和管理能力，缩小文化差异的影响。
2. 品牌形象风险跨国并购可能带来品牌冲突问题。
企业需要在并购过程中保护好自身品牌形象，同时理解并尊重目标国家的文化特点，避免品牌形象受损。
此外，企业还可以通过控制并购过程、整合业务等方式减少品牌形象风险。
四、管理风险1. 人才流失风险跨国并购可能导致企业的劳动力流失，特别是在高层管理人员领域。
我国企业跨国并购财务风险及防范
我国企业跨国并购财务风险及防范随着我国企业走向国际化，跨国并购已经成为了实现这一战略目标的重要手段。
跨国并购不仅可以快速扩大企业规模，提高市场份额，还可以获取关键资源、技术和市场渠道等。
但是，跨国并购的过程中也存在着很多风险，尤其是财务风险，需要企业加以防范和风险管理。
1. 汇率风险跨国并购往往涉及到不同国家的货币，汇率波动会对并购方案的实施产生重要影响。
一旦汇率变动较大，就会直接影响企业的财务表现。
特别是当企业使用杠杆资本来融资时，汇率波动可能会导致资本成本增加，给企业带来严重影响。
2. 资产负债表风险跨国并购涉及到企业财务资产和负债的调整，这涉及到会计准则和税收法规的差异以及标准的不一致性。
因此，在跨国并购中，需要仔细审查对方资产的负债表，包括资产分类、估值方法、债务类型、利息费用等内容，以避免出现错误计算导致的风险。
3. 税务风险跨国并购关乎到两国税务法规的适用，合理利用两国政策可以合法避免一些税务风险。
同时，需要考虑可行性以避免已有的税务纠纷波及到新的企业结构上。
4. 法律风险企业在跨国并购过程中的法律问题也是需要注意的。
例如，企业需要具备劳动法、合同法、著作权、商标、专利法等方面的知识，否则可能会面临一些法律风险。
企业在并购前需要进行法律风险评估，降低并购后产生的纠纷可能性。
1. 根据实际情况做好财务分析企业在进行跨国并购之前，需要根据对方企业的财务情况进行充分分析，这可以有效地降低未来财务风险的可能性。
企业在进行财务分析时，需要关注的方面包括现金流量、利润、资产负债表、资本结构和投资报酬率等。
2. 确保融资方式合理跨国并购的融资方式应根据企业实际情况来确定，应充分考虑企业财务状况和未来业务发展需要。
如果企业财务状况不稳定，应考虑相对稳定的融资方式，如银行贷款。
如果企业未来业务发展需要较大资金投入，可以考虑股权融资或债券融资。
企业在跨国并购过程中，汇率风险会对企业的财务状况产生较大影响，因此需要采取一些措施降低汇率风险。
我国企业跨国并购财务风险及防范
我国企业跨国并购财务风险及防范随着我国对外投资的增加，跨国并购成为企业国际化战略中的重要手段。
随之而来的财务风险也越来越多。
本文将从我国企业跨国并购的财务风险和防范措施两方面进行分析。
1. 汇率风险跨国并购中，企业需要进行跨境货币交易。
由于不同国家的货币存在汇率波动，企业在进行资金清算时可能面临不利的汇率变动，导致损失。
2. 利息风险跨国并购通常需要大量外部融资，企业需要考虑不同国家的利率水平及贷款利息支付方式，以及货币政策变化对利息支出产生的影响。
3. 市场风险跨国并购后，企业需要适应新的市场环境和营销策略，如果对新市场的了解不足或者预期不准确，可能导致市场份额下降，影响企业盈利能力。
4. 财务流动性风险跨国并购通常伴随着大额投资，企业需要考虑资金来源和运用的时间匹配问题，以及应对不确定性的现金流量波动。
5. 税收风险不同国家的税收政策和法规不同，企业跨国并购后可能面临税务问题，并需承担相应的税务风险和成本。
1. 完善尽职调查在进行跨国并购前，企业需要进行全面的尽职调查，包括目标企业的财务状况、市场前景、行业竞争情况等多方面的信息，以降低跨国并购的风险。
2. 多元化融资渠道为降低企业跨国并购的融资风险，企业可以通过多元化的融资渠道，包括银行贷款、债券发行、股权融资等方式来获取资金，降低利息风险。
企业可以采用远期外汇合同、期权合同等金融工具进行汇率风险管理，对未来跨国并购交易中的外汇波动进行有效避险。
4. 加强财务预测和规划企业在跨国并购前应加强对未来市场的预测和规划，通过建立灵活的财务预算和规划体系，有效降低市场风险和财务流动性风险。
5. 合规税务筹划跨国并购后，企业需要加强与税务机构的沟通和合作，确保在遵守当地税务法规的前提下，进行合规的税务筹划，降低税务风险。
6. 强化跨国并购后的财务管理跨国并购完成后，企业还需要做好财务管理工作，包括加强跨国并购后的财务监控、提高财务透明度、优化资金运作等措施，确保企业的财务风险受到有效管理。
浅析我国企业海外并购中财务风险及防范
CHINACOLLECTIVEECONOMY邇#国企业海外并购中财务风险及防范■林轩宇王梓安摘要：随着经济全球化的发展，我国企业的全球化发展就开始飞速推进"当前我国的市场战略强调“走出去”，不少国内企业都把目光投向了海外市场，积极进行跨国并购,基于此,文章分析了我国企业海外并购的财务风险成因，提出了一些切实可行的海外并购财务风险防范措施％关键词：企业；并购；财务；风险—、我国企业海外并购中财务风险分析（一）我国企业海外并购前期财务风险国际并购是一种国际投资方式，对于采取此战略的企业而言，制定企业战略需要足够的经验教训以最大程度地降低风险"企业计划的实施，其成功与否最终反映在财务数据中作为一项总结,必须首先确保企业此次收购的内容与企业本身的兼容性,为了增加整个企业的规模和技术影响力要注财务风险的"其次，并资略的性当事方的财务状况以及对资金的规模和源确的计，确保并购，其中资业务以为是并购方关注的主要一"确地企业的是并的，在投资内方定的定的况下，的对是的，目企业的是于个，的风险于国的性、经济和的以及购方对企业财务方的最终成诸多差异。
很多国内企业对国外业务的研够，的，国际企业购规在的"企业确在的企业财务的真实性，是对于企业而言"企业风险、故隐瞒损失等使获取确变得困难，并增加了财务风险"，在财务管中，各种方法都可以算企业的，但优缺点：方以反映企业的每月市场容量，这是客观的指，但当？企业的活动水平地与类企业对应时，该方将难以实施"考虑到账方业务成本的优点是使财务信息易于访问和易于计算,但是它企业的未来盈利能力，的和规定性的产品的当要取决于观素，此缺乏客观性，这决定了企业的盈力转换其未的回水平"（二）我国企业海外并购中期财务风险在并购实施阶段，主要的财务风险可归纳为资、支付和货币风险"企业并购通常不涉及股权资，对于满足购的需求而言，这些常重要，必须发股票或金融贷款予以补充，但这些都使企业承受着巨大的压力，会导致更大的压力"如果企业在后;短润，则还需付增加财务风险"支付的风险是财务风险的一种，是指当企业选择的资方式资时，付款条件变更导致现金付款，企业的流动性也让股权风险给企业投资「来，货币风险则在一定度增加了购成本"当方考虑的情况时，购股收购的付款条件会购大量金，但会导致先权的结构发生变，会稀释先股东的权益"购方债券来降低财产风险时，如果转换的股票于当时的场，这将增加资成本"企业的股东不愿更多地参与企业的管理,对定的优先股力"（三）我国企业海外并购后期财务风险后财务风险与整合阶段的财务风险本是，收购后业务的财务风险在国内财务体系之或或在，如果及时，购方资源的，风险会与先购的资风险"■时及的企业受股的失"企业取多种方式收购时，收购中的投资融资式以种，它必须方式的风险，承受与定资产和企业重的风险，于企业资产的性，作为的企业和收购应当地管，企业资产的动性以及管未取行动"度算其必要的资产使企业的结果，企业与阶段的财务风险先的资活动，后的企业资产结构"中国集体经济！37财务管理二、我国企业海外并购中财务风险成因分析(一"国内市场环境由于国内企业参加国际竞争的机会不足,我国在企业融资、并购、法律法规和人员储备方面没有足够的经验#企业融资不足主要是由于我们的资本市场和金融市场发展偏向于内部市场，这意味着企业经常面临与并购相关的融资困难和更高的融资成本$海外并购面临多种障碍，例如缺乏环境适应能力$我们的许多国际公司并购都选择了并购大型企业,在并购中，并购与有关$有竞争关的企业在并购竞争$(二)国际市场环境国内企业的业在海外并购中面临的最重要问题是其他国家市场的稳二和的稳；我们企业在海外并购面临的，海外市场之受到影响$在国际并购中，国企业选择外国应并购企业，例如与的并购,并机的国际和应在国际面，并在上游和业，稳定供应商，购$(三)企业自身发展原因由于经的，国内企业在发展在很多问题,在并购的，国内企业没有的海外发展战略$家企业的资本结构不合理、企业是成国内企业在国外并购发的主要$当企业在的更成，国际并购，和企业的并购，面,国际并购可并购的内在，面产业多样化，并提高企业的力和竞争力$三、我国企业海外并购中财务风险防范措施(一"合理评估自身能力，采取科学并购策略的战略是企业科学发展的前，海外并购涉许多政治和环境差异因素,精心设计的机保并购的成功执行。
我国企业跨国并购财务风险及防范
我国企业跨国并购财务风险及防范随着我国企业在国际市场上的影响力和竞争力的不断提高，越来越多的企业开始通过跨国并购实现业务拓展和资源整合等目标。
然而，跨国并购往往涉及到大量资金和高风险，如果企业在财务上没有做好防范措施，就会面临着重大财务风险。
因此，本文将就我国企业在进行跨国并购时面临的财务风险及防范措施进行详细介绍。
一、财务风险1.汇率风险企业跨国并购受到汇率波动的影响是非常大的。
由于外汇市场的不确定性和波动性，企业在跨国并购中需要进行大量的资金调度和货币交易。
如果企业没有建立有效的汇率风险控制机制，一旦汇率变动超过企业承受范围，则会导致企业资金流失，严重影响企业的财务状况。
2.资产负债表风险跨国并购会导致企业资产和负债表的变化，影响企业的财务状况。
影响表现在经常是企业的负债水平的增加，发生在企业处理要约收购、兼并或接管时。
3.税务风险跨国并购中可能涉及到各种不同的法律和税法规定，如果企业没有充分了解这些规定，就容易面临税务风险。
例如，企业在开展跨国并购时，可能会涉及到税务优惠政策和税务收益的认定问题。
如果企业在税务方面处理不当，就可能面临税务罚款和预期的财务损失。
4.财务报表风险跨国并购后，企业的财务政策、计量政策、会计报表等方面也可能发生变化，而且这些变化往往牵涉到不同国家的财务规定。
如果企业未能及时了解、掌握和适应这些规定，就可能出现财务报表不合规、数据不准确等财务风险。
二、防范措施1.构建完善的风险管理体系企业应该制定有效的财务管理政策和风险管理策略，明确责任和程序，并通过各种方法降低财务和其他风险的风险程度。
风险管理体系应该包括风险控制、风险监测和预警、风险评估和调整等方面。
2.进行有效的财务尽职调查企业在进行跨国并购前，必须进行有效的财务尽职调查。
调查内容包括对收购企业的财务状况、资产负债表、财务报表、会计记录和报表等核心要素的深入研究。
这有助于企业更全面地了解目标企业的财务状况，从而预测到潜在的财务风险，制订预防措施。
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范随着中国经济的不断发展和国际化进程的加速，越来越多的中国制造业企业开始选择海外并购来拓展业务和促进企业发展。
海外并购不仅涉及商业战略和市场布局，还涉及到财务风险。
在海外并购中，财务风险是制造业企业需要高度重视和防范的重要问题。
本文将从财务风险的角度，对我国制造业企业海外并购进行分析，并提出相应的防范措施。
一、海外并购的财务风险1. 汇率风险海外并购涉及到跨国经营，往往涉及到不同国家的货币。
汇率波动可能会对企业的资金状况和经营成本产生较大影响。
如果中国制造业企业使用人民币购买海外资产，当本币贬值时，资产可能会贬值；反之，当本币升值时，资产可能会升值。
这种汇率波动可能会导致企业的现金流不稳定，增加经营风险。
2. 资金风险海外并购需要大量的资金支持。
如果企业没有足够的资金实力支持海外并购，可能会出现资金断裂的问题，影响项目的进展和企业的持续经营。
海外并购的资金往往是跨国调动的，涉及到不同国家的税收、法律等问题，如果处理不当，可能导致资金受阻，增加企业的运营成本和财务风险。
3. 投资回报风险海外并购的投资回报是企业进行并购的重要目标。
由于不同国家的经济环境、市场情况和政策法规的不同，海外并购所带来的投资回报往往存在不确定性。
如果企业投入了大量资金但并购项目无法达到预期的经济效益，将会对企业的财务状况造成负面影响。
这种风险在于企业可能无法收回投入的资金，甚至可能会面临亏损。
4. 资产负债风险海外并购往往会带来大量的资产负债变化，特别是如果企业采用了杠杆并购的方式，可能会使企业业务规模扩大、资产规模变大，但同时也会增加企业的负债风险。
如果处理不当，可能会导致企业的资本结构失衡，增加企业的财务压力并影响企业持续经营。
1. 充分评估风险在进行海外并购前，企业需要充分评估财务风险，并制定相应的防范和处理措施。
评估主要包括对汇率风险、资金风险、投资回报风险和资产负债风险的分析，找出可能存在的问题和风险点，为后续的决策和操作提供参考和支持。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
期
Foreign Economic Relations ＆Trade
【财税审计】
我国企业海外并购
不同阶段的财务风险与防范
陈志兵
（上海航天汽车机电股份有限公司，上海200235）
［摘要］随着我国经济的快速发展以及经济规模的不断扩大，我国企业的投资也开始大量涉及海外并
购业务。
由于在企业并购中财务活动贯穿整个并购过程，因此，海外并购各个阶段都存在财务风险，应针对并购不同阶段采取相应的风险防范措施。
［关键词］海外并购；财务风险；风险防范
［中图分类号］F275［文献标识码］B
［文章编号］2095－3283（2012）03－0150－02
一、海外并购各阶段的财务风险（一）并购前期的定价风险
定价风险的控制是控制公司并购财务风险的第一步，也是至关重要的一步，因为所有并购的相关决策都是以并购价格为核心的。
定价风险出现在并购的前期，是指收购一方对目标企业的价值估计偏离企业实际价值的风险，一般表现为高估的风险。
收购价过高会使收购方承担沉重的负担，从而背负庞大的债务，引发收购企业的财务危机。
就海外并购而言，定价风险基本包括两部分内容：一是目标企业的报表风险，
即并购方使用了目标企业提供的虚假财务报表而产生的风险；二是对目标企业的价值评估风险，即并购方为了推进并购的实施，或是受其他因素的干扰，
从而过高地估计目标企业的价值。
其中评估风险为主要风险，因为海外并购双方处在不同的国家，双方的运营背景有着较大的区别。
收购方对目标企业所在地区的人文状况、经济环境、行业竞争状况和消费情况等具体问题了解有限，因此无法对目标企业进行较完善的价值评估，
导致定价风险的存在。
（二）并购过程中的融资风险与支付风险1.并购的融资风险
实施海外并购对资金的需求量非常大，
但由于我国资本市场尚未发展完善，
证券公司、银行等中介金融机构并未在海外并购中充分参与，使我国企业承担较大的融资风险。
通常情况下，融资风险体现为两种形式：资金结构风险和资金供给风险。
资金结构风险是由筹措并购资金途径的不同及筹资组合不同所导致的风险。
由于海外并购筹措并购资金的结构不同所致的风险表现如下：（1）用自有资金进行收购固然可以降低融资成本从而降低融资风险，
但是占用企业大量流动资金用于收购很可能影响企业的正常运营。
另外，如果市场出现新的机遇，而企业重新融资又出现困
难时，并购投资的机会成本将大大增加，使得并购融资风险显著加大。
（2）采取以债务资本为主的融资结构时，当企业的运营效果达不到预期效益时，可能产生不能正常支付利息和到期还本的危险。
偿还风险是海外并购债务融资风险的主要部分，
当并购方的自有资金只占收购总价10% 15%，其余大部分资金通过从银行贷款及发行债券筹集时，偿还风险将尤为突出，过大的财务杠杆将风险成倍放大。
（3）采取以股权资本为主的融资结构时不能仅考虑到股权筹资的无偿性和长期性，便高速扩张股本，若企业的收益增长率与股本扩张的速度不匹配，将导致每股收益不断下降，
影响企业的市场价值；更甚者如果并购后期目标企业的实际收益结果与预期收益相差甚远，使股东利益受到损害，将可能招致敌意收购，使自身由收购方变为被收购方。
资金供给风险是指收购方无法按时筹措到并购资金的风险。
资金的融资安排是并购过程中的一个重要环节，如果融资安排不当，势必造成财务危机，过早融资会造成支付大笔不必要利息，融资滞后将直接危及整个并购活动的顺利进行，
甚至导致并购失败。
因此，收购方应在时间、数量、期限等多方面做好融资安排，以保证并购过程的顺利推进。
2.并购的支付风险
海外并购的支付情况不仅关系到并购的顺利推进，还关系到并购完成后目标公司的后续经营等问题。
海外并购的支付方式主要包括现金、债券、股票、优先股、认股权证、可转换债券、实物资产、应收账款和票据等。
各种支付方式都存在着相应的支付风险：现金支付可以维持原有股东的权益，不影响现有股权结构，但同时产生沉重的即时现金负担，给企业带来较大的现金流转压力；债券支付方式在并购后至债券到期前没有资金偿还压力，在债券到期前充分考虑目标企业的运营状况，能够及时采取措施控制并购风险，同时债券支付能享有税负递延的
051
陈志兵：
我国企业海外并购不同阶段的财务风险与防范
Foreign Economic Relations＆Trade
好处。
但是从很多并购案例看来，当目标企业愿意接受这种债券支付的方式，一般都存在较大的潜在风险，收购方需谨慎考虑；股票交换的并购支付方式，对收购方而言，不会导致大量现金流出的压力，但会引起原有股权结构的变化，很可能会稀释原股东的权益，降低每股收益；收购方发行可转换债券来换取目标企业股票的支付方式可维持原股东控制权不变，也不增加即时的现金支付负担，另外可转债的资本成本较低，也具备节税优势。
但是若债券转换日股票价格高于当时市场股价，相当于提高了筹资成本。
若目标企业股东不愿意再参与企业管理，而对获取稳定的优先的股利更感兴趣，则会接受优先股支付方式。
（三）并购后期的目标企业财务整合风险
对目标企业的并购交易完成后，收购方与目标企业的整合是并购成功最后也是最关键的一步。
而成功的企业财务整合是企业系统整合成功的核心。
针对财务整合来说风险主要存在于以下两个方面：
一是并购前期融资风险的后续风险。
若并购时定价高于目标企业价值，必将对后期的财务整合产生影响，企业会面临因过高负债所致的风险，或需承受每股红利EPS遭稀释后股价的损失。
如果企业在并购过程中采用几种组合融资方式完成并购，那么企业需处理好不同方式所带来的不同风险问题，如果解决不妥，就会给企业财务整合带来风险。
二是不良资产风险以及企业资产重组问题。
面对目标公司的各种资产，并购方如果不能将其进行恰当处理和有效组合，则并购后的企业将面临极大的风险。
比如，目标企业的资产流动性较差，并购后管理层并未立即采取措施妥善处置其不良资产，导致目标企业未能达到预期收益，从而加重了企业的债务负担，使得并购财务整合存在失败的风险。
总的来说，整合阶段的财务风险既来源于前期的融资活动，也来自于并购后的企业资产结构，需要综合分析，妥善规避。
二、海外并购财务风险的防范
（一）科学评估企业自身能力，明确海外发展战略
企业在进行海外并购之前，首先对自身要有一个清晰的认识，对目前的经营情况、预期发展进行分析和预测，尤其要分析并购行为将对企业现金流，特别是短期偿债能力产生的影响，分析并购会对企业价值造成的影响，评价并购对企业的资本结构、经营风险和财务风险的影响。
其次，要有明确的企业未来发展战略，并在此基础上制定企业兼并战略，更重要的是企业并购应关注长期效益和长期战略。
（二）广泛收集相关信息，正确运用企业价值估价模型，降低价值评估风险
为了降低并购双方的信息不对称性，控制定价风险，并购方需要获取尽可能多的相关信息。
因此聘请投资银行根据该企业的发展战略进行全面策划，寻找合适的目标企业，并对目标企业的经济环境、财务状况和盈利能力进行详细的分析，从而能够合理预期目标企业未来收益能力，得出接近目标企业真实价值的企业估价，有利于降低估价风险。
对相同的目标企业采用不同的价值评估模型进行估价，通常得到的并购价格是不同的。
为了使定价更为准确，减少财务风险，收购企业应根据实际情况选择适合的定价方法：当海外并购是以取得资产为目的的战术性并购，或者目标企业为破产清算的企业时，应使用以资产价值基础法为主的定价模型；当并购属于战略性收购时，在条件具备的前提下应采用以收益法和贴现现金流量法为主的定价模型；更多情况下并购公司可以综合运用多个定价模型，给不同的方法赋予相应的权重，以取得一个加权平均后的定价，或是以资产价值基础法得到的估价为收购价格的下限，以贴现现金流量法取得的企业估价作为收购价格的上限，并通过并购双方的不断博弈最终得出目标企业的收购价格。
（三）使用金融工具降低汇率风险
利用金融工具可以规避在海外并购过程中由于汇率变动引发的财务风险。
具体方法主要包括：签订远期外汇买卖合同；套期保值；购买外汇期权。
当然也可以将以上金融方法进行有机组合以更好地达到规避汇率风险的目的。
（四）合理规划融资结构，降低融资风险
收购企业应积极拓展不同的融资渠道，完善企业资本结构状况，合理安排企业并购时的融资结构。
确定好收购企业在运用自有资本、债务资本和权益资本之间的比例关系，同时也要考虑到债务资本中的短期与长期债务的分配关系。
为了保证并购活动顺利推进，并确保并购后期融资风险的可控，企业通常采用几种不同的融资渠道以达到分散融资风险的目的。
目前我国的融资市场尚不完善，尤其是缺乏针对海外融资的并购基金、并购债券和投资银行，这给企业的融资带来极大的局限，因此国家有关部门应致力于推动相关市场融资渠道发展，为我国企业海外拓展提供强有力的支持。
（五）恰当选用支付方式，优化债务结构和现金流量
企业可以通过对自身资源的流动性，每股权益的被稀释情况，目前企业股价的高低，权益结构的变动状况以及相关税收等情况的分析，来设计合理的并购支付方式。
如果并购企业自有资金充裕并拥有雄厚而稳定的现金流量支持，同时本企业股票处于被低估的水平，适合采用现金支付方式。
相反如果并购企业财务状况欠佳，企业资产的流动性较差，而企业的股票市场价格被高估，则适合采取换股等权益交换方式来进行并购。
［参考文献］
［1］［美］弗雷德银·韦斯通.接管、重组与公司治理［M］.东北财经大学出版社，2002.
［2］黄中文.海外并购［M］.北京：对外经济贸易大学出版社，2008.（责任编辑：梁宏伟）
151。