豆油与豆粕套利规律

豆油与豆粕作为大豆压榨最终产品，其长期走势受大豆价格影响具有明显的相关性。油厂为了维持一定的利润水平，在豆油价格相对较高时，常常会降价处理豆粕;而当豆油价格相对低迷时，豆粕的价格则会较为坚挺。

由于豆油与豆粕消费旺季不同，两者比值有季节性特征。一般每年7~9月份为豆粕消费旺季，此时豆油由于受到棕榈油和菜籽油的替代影响需求减少，两者比值阶段性下降。10月份以后气温变低，棕榈油的替代效应减弱，豆油消费趋旺，而养殖业对饲料需求开始下降，豆粕消费进入淡季，两者比值逐渐上升，这一趋势通常会持续到春节前后的豆油消费高峰。

另外，同为养殖业饲料的玉米和豆粕之间也可以做跨品种套利。见惊雷认为，目前投资者可以关注多豆粕空玉米的套利机会。“这两个都是饲料，价差大致波动范围一般在800元到2300元之间，最集中的区域一般在1300元以上。目前价差维持在1000元左右，与往年同期相比明显偏低。”

大豆主要分为春播、夏播。春播大豆一般在4-5月播种，9-10月收获。全球大豆以南北半球分为两个收获期，南美(巴西、阿根廷)大豆的收获期是每年的4-5月，而地处北半球的美国、中国的大豆收获期是9-10月份。因此，每隔6个月，大豆都有集中供应。消费者食用禽肉、猪肉较多，养殖业、饲料业比较发达，对豆粕的需求量较大。亚洲国家的经济景气状况对豆粕的需求有较大的影响，经济不景气，亚洲地区的进口量就少；经济复苏、增长，豆粕进口量就会增加。4～8月份是豆粕的生产淡季