流动性比率附件说明

附件一：关于流动性覆盖率（LCR）的详细说明

一、LCR的压力情景

流动性覆盖率通过对各类流动性资产及资金流入与流出项给予不同的折扣系数，来设定特定的流动性压力。本监管标准设臵的压力情景既包含异质性冲击，也包括影响整个市场的冲击。压力情景将导致以下事件的发生：

∙一定比例的零售存款流失；

∙无担保批发融资能力下降；

∙以特定抵押品或与特定交易对手进行的短期担保融资能力下降；

∙银行的信用评级下调3个档次（含）以下导致的契约性资金流出，包括被要求追加抵押品；

∙由于市场的波动性增加，造成抵押品的质量下降、衍生品头寸的潜在远期风险暴露增加，因此需要对抵押品采用更高比例的扣减，或者要求追

加抵押品，或者导致其他流动性需求；

∙银行已对外承诺但尚未被提取的授信额度及向其客户提供的流动性便利未被按计划提取；

∙为降低声誉风险，银行可能需要偿付债务或履行非契约性义务。

总之，该特定压力情景将2007年爆发的危机中所经历的众多冲击合并为一个严重的压力情景，该情景要求银行持有足够的流动性以达到生存30日的目的。

二、优质流动性资产储备

（一）优质流动性资产的特征

“优质流动性资产”应当满足即使在严重的机构特定压力和市场压力下，它们产生流动性的能力依然完好无损。即使在压力时期，这些资产也不会因为抛售形成大量价值损失而影响到融资，还会受益于“安全投资转移”的规律。

1. 基本特征

∙低信用风险和市场风险：发行人的高信用等级和低次级属性能够增加某项资产的流动性。低久期、低波动性、低通胀风险且以外汇风险较低的

可兑换货币计价都可以增加某项资产的流动性。

∙易于定价且价值平稳：如果市场参与者都认可某项资产的估值，则其流动性会提高。优质流动性资产的定价公式必须易于计算，不依赖很强的

假设，并使用公开数据。实践中，结构性产品和奇异产品应排除在外。

∙与高风险资产的低相关性：优质流动性资产不应有高相关性风险。比如，在银行体系承受流动性压力时，由金融机构发行的资产往往更容易丧失

流动性。

∙在广泛认可的发达交易所市场挂牌：挂牌交易可以增加资产的透明度。

2．市场相关特征

∙活跃且具规模的市场：优质流动性资产应拥有随时可以变现销售或回购的市场。应有历史证据证明该市场有良好的广度和深度。

∙具有负责任的做市商：优质流动性资产应始终有买卖报价。

∙市场集中度低：资产交易市场上存在多元化的买卖方，可以增加其流动性的可靠性。

∙向优质资产转移：在系统性危机时，市场显示出向优质资产转移的趋势。

（二）优质流动性资产的操作要求

∙无变现障碍1：优质流动性资产储备不应被用作交易头寸的对冲资金，也不应被指定用于抵押、结构性交易中的信用增级或支付经营成本，应明

确作为紧急资金来源专门管理，能够随时变现用来弥补现金流入和流出

形成的资金缺口。

∙由特定部门管理：所有优质流动性资产储备中的资产应由银行里负责流动性风险管理的特定职能部门（一般为资金管理部门）来管理。银行应

定期通过回购或直接出售的方式将部分储备资产变现，以检验资产在市

场中的可交易性、变现过程的有效性和资产的可用性。

∙满足不同币种的流动性要求：尽管流动性覆盖率是以单一通用货币进行考核和报告，但银行应能满足每种货币的流动性需求，并且保证优质流

动性资产的币种结构与不同货币流动性需求的分布情况相一致。

∙并表操作：如果并表流动性覆盖率反映了子公司的资金流出，则银行可

1没有作为任何交易的显性和隐性的担保、抵押或信用增级工具。不过，银行在逆回购和证券融资交易中收到的、没有被再抵押且依法和依契约都可使用的资产可以作为优质流动性资产储备的一部分。

将其为满足子公司流动性要求而持有的合格流动性资产纳入其优质流动性资产储备。如果子公司持有的流动性资产在压力时期能自由用于并表机构，则这些资产可归入并表层面的优质流动性资产储备。

（三）一级资产

一级资产各项目的系数均为100%，即全额计入优质流动性资产。包括：

∙现金;

∙中央银行准备金（限于在压力情况下可以提取的中央银行准备金）; ∙由主权实体、中央银行、非中央政府公营部门(PSEs)、国际清算银行、国际货币基金组织、欧洲委员会或多边开发银行发行或担保的，可在市场上交易且满足以下所有条件的证券:

✧在第二版巴塞尔协议标准法下风险权重为0%；

✧在规模大、深度发展、交易活跃且集中度低的回购或大综商品现货

市场中交易；

✧历史记录显示即使在市场压力情况下，其在市场（回购或销售）中

仍为可靠的流动性来源；

✧不是由金融机构或其任何附属机构发行的。

∙风险权重不为0%的主权实体中，由银行承担风险的国家或其银行母国的主权实体或中央银行以本币发行的主权或中央银行债务型证券；

∙风险权重不为0%的主权实体中，以外币发行的本国主权或中央银行债务型证券，且仅限于与银行在当地经营所需的货币数量相匹配的那部分债务型证券。

（四）二级资产

二级资产各项目折算系数为85%，即以其价值的85%计入优质流动资产。包括：∙由主权实体、央行、非中央政府公营部门或多边开发银行发行或担保、可在市场上交易且满足以下所有条件的证券：

✧在第二版巴塞尔协议标准法下信用风险权重为20%；

✧在规模大、深度发展、交易活跃且集中度低的回购或现金市场中交

易；

✧历史记录显示，即使在市场压力情况下，其在市场（回购或销售）

中仍为可靠的流动性来源（即在相关的严重流动性压力时期，证券

在30日内价格下跌或扣减率上升的最大幅度均不超过10%）；

✧不是由金融机构或其任何附属机构发行的。

满足以下所有条件的公司债券和担保债券：

✧不是由金融机构或其任何附属机构发行（适用于公司债券）；

✧不是由银行自身或其任何附属机构发行（适用于担保债券）；

✧资产被广泛认可的外部信用评级机构（ECAI）评定的级别至少为

AA- ，或者虽无ECAI评级但其内部评级得出的违约概率（PD）与外

部评级为AA-及以上所对应的PD相同；

✧历史记录显示，即使在市场压力情况下，其在市场（回购或销售）

中仍为可靠的流动性来源，即在相关的严重流动性压力时期，证券

在30日内价格下跌或扣减率上升的最大幅度均不超过10%。

（五）一级资产和二级资产的数量要求

一级资产可以无限额地计入优质资产储备。二级资产在计入优质流动性资产储备时，应以40%为上限。这一限额应考虑到由任何非一级资产保证、即将在30日内到期的担保融资交易（或抵押品互换）对所持有的现金、其他一级或二级资产数量产生的影响。经扣减调整后，优质流动性资产储备中经调整的二级资产最大数量应等于经调整的一级资产数量的2/3。

经调整的一级资产数量是指，所有短期担保资金、担保借贷和抵押品互换交易将任何可能的一级资产都交换成非一级资产后，剩余未受影响的一级资产的数量。经调整的二级资产数量是指，所有经短期担保融资、担保借贷和抵押品互换交易将任何可能的二级资产都交换成非二级资产后，剩余未受影响的二级资产的数量。在这里，短期交易是指期限小于等于30日的交易。在计算上限之前还要对资产进行相应的折算。

三、净资金流出

（一）定义及公式

净现金流出2的定义为，在指定的压力情景下，未来30日内的预期现金流出2如适用，现金流入量和流出量应当包括预计在未来30日内可收到或需支付的利息。