盈余操纵

主要查盈余操纵，盈余管理的定义、影响因素、衡量指标、方法等

1、Healy和Wahlen1在文中指出盈余操纵是指管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告，旨在误导那些以公司经营业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告数字为基础的契约后果(Healy和Wahlen，Accounting Horizons ,1999)。

2、盈余操纵与企业融资工具选择——基于中国A股上市公司的实证研究

李小平,岳亮,李宝新2在研究中采用可操纵应计利润来表示公司的盈余操纵程度，并采用修正的截面Jones模型来计算样本公司的盈余操纵变量。

研究中发现盈余操纵行为显著影响了我国上市公司融资工具的选择,具体表现为盈余操纵与企业股权融资和债务融资正相关,与留存收益负相关。

盈余操纵行为显著影响了我国上市公司资本结构变动趋势,可操纵应计利润与杠杆率的变化呈正相关关系,即盈余操纵程度越高的企业其杠杆率也越高。这主要由于盈余操纵通过股权发行对资本结构的负向影响和留存收益对资本结构的正向影响大致抵消,而盈余操纵对债务融资的正向影响使得企业杠杆率提高,综合表现为盈余操纵与资本结构变动趋势正相关。3、大股东控制、融资规模与盈余操纵程度

雷光勇，刘慧3龙在论文中采用应计利润分离法来计量盈余操纵，采用修正的Jones模型的横截面模型按总体来估计总体特征参数。

研究中发现，控股股东的持股比例越高，对上市公司的控制能力越强，上市公司正向操纵盈余的程度越大，负向操纵盈余的程度越小；控股股份为国家股时，盈余操纵程度较小；预期从中小股东处筹集的资金规模越大，上市公司正向操纵盈余的程度越大，负向操纵盈余的程度越小；资金储备压力越大，正向操纵盈余的程度越大，负向操纵盈余的程度越小。

4、The timing of asset sales and earnings manipulation

E Bartov4- Accounting Review, 1993 – JSTOR

Managers manipulate earnings through the timing of income recognition from disposal of long-lived assets and investments.

管理者通过确认对处置长期资产和投资收益的时机来操纵盈余。

5、Annual bonus schemes and the manipulation of earnings

Robert W. Holthausen, David F. Larcker and Richard G. Sloan.5Journal of Accounting and Economics 19 (1995) 29 74

managers manipulate earnings downwards when their bonuses are at their maximum. Unlike Healy, we find no evidence that managers manipulate earnings downwards when earnings are below the minimum necessary to receive any bonus.

当经理人的奖金达到最大限度时，他们向下操纵盈余。不像希利，我们没有发现证据表明，当管理者的收入低于最低要得到的奖金时，也向下操纵盈余。

6、Costs of Equity and Earnings Attributes

Jennifer Francis, Ryan LaFond, Per M. Olsson, Katherine Schipper

The Accounting Review, V ol. 79, No. 4 (Oct., 2004), pp. 967-1010

文章主要检验了权益资本成本和利润七个属性之间的关系：应计质量，一致性，可预见性，平滑性，价值相关性，及时性，保守性。文章将前四个属性描述为基于会计的属性，因为它们的测量只用到了会计信息。将后三个属性描述为基于市场的属性，因为这些结构式典型的基于市场数据和会计数据的代理。基于理论模型可以预测信息质量和权益成本之间呈正相关关系，文章证实并发现….

Sustained Earnings and Revenue Growth,Earnings Quality,and Earnings Response Coefficients

当收入和营业收益都持续增长时，盈利质量和盈余反应系数较高。

我们的报告显示，企业盈利和营业收入均持续增长具有（1）质量更高的收益，（2）较大的盈余反应系数的（环境资源中心）相比，公司的盈利报告中单独的持续增长。关于收益质量，收入支持盈利持续增长的企业有更多的收益，表现出不敏感的盈利管理，

有较高的未来的经营业绩。关于响应系数的，收入与盈利支持增长的公司都较高的环境资源中心，降低反应系数的账面价值，与该奥尔森的影响（1995年，当代会计研究12,661-687）模型是一致的。

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论盈余质量的分析—郭永清财经论丛2000年第1期

我国部分企业为了获取信贷资金、商业信用、公司上市、保持配股资格、偷漏税等,或出于政治目的,而粉饰会计报表,调节盈余。

郭永清提出“盈余质量越高,市盈率倍数越大”。

他认为盈余质量分析着重进行两项评价,它们是公司

———在衡量质量高低的尺度上,公司盈余质量的绝对水平

———随着时间的推移,公司自身盈余质量的相对变化

绝对盈余质量评价通常影响到分配给公司的适当的市盈率倍数。盈余质量相对变化体现了公司经济价值的正面或负面变动,这个变动是由没有体现在报表盈余金额中的营业环境和财务环境的变化或者前景变化引起的。

评价方法：

一是不良资产剔除法。二是关联交易剔除法, 三是异常利润剔除法，四是现金流量分析法。

配股权与上市公司利润操纵

陈小悦肖星过晓艳经济研究—2000年第一期

Katherine Schipper(1989)将利润操纵定义为为了获得个人利益而对企业财务报告进行有目的的干涉,因此,她认为利润操纵实际上是对所披露信息的操纵。

为了既能够减少公司操