交易费用理论
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– “历史成本不是成本”（张五常）
– 成本是放弃的租值 • 双休日理发的成本通常比较低？ • 看电影的成本
交易费用的含义
张五常在1987年《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中：交 易成本是那些在鲁滨逊.克鲁索（一人世界）经济中不能 想象的一切成本。 （汪丁丁：这个定义显然不是建构性 的。一个可操作的概念必须是用建构的方法定义的。建构 就是一步一步地用一些原初的自明的概念和其他可操作概 念，界定所要定义的概念的外延和内涵。因为它只说明哪 些成本不是交易成本，……。但是这个定义抓住了交易费 用概念的核心部分，那就是，人的利益对立与分歧。 ）
本讲主要内容
• TCE的产生、研究对象及其意义
• TCE的假定、TC含义与合约分析 • TCE的应用 • TCE的发展趋势
TCE的产生、研究对象及其意义
交易费用论的产生
罗纳德.科斯（Coase, R. H），1991年诺贝尔经济
学奖获得者
1937年发表《企业的性质》，提出交易费用概念， 并引入经济学分析，是新制度经济学奠基者。
分析从新古典理论的缺陷入手。其缺陷为： 1、把企业看作是投入产出转换器
2、仅研究市场，忽视对企业的研究
3、忽视市场运作的代价 科斯认为：企业与市场是两种可以互相替代的制度安 排。市场是看不见的手，不自觉的力量，起着资源配 置的作用。企业是看得见的手，自觉的力量，以命令、
– 猜想一？
– 猜想二？
• 价格机制包含对商品的数、量、质的考核，还包括对 交易者品质的考核以及市场监管体系的考核。
科斯的发现
• In order to carry out a market transaction it is necessary to discover who it is that one wishes to deal with, to inform people that one wishes to deal with and to what terms, to conduct negotiations leading up to a bargain, to draw up the contract, to undertake the inspection needed to make sure that the terms of the contract are being observed, and so on. (Coase, 1960) • 与1937年论文的主旨一脉相传：“…there is a cost of using the price mechanism…”
“奇怪”的市场现象
• “浪费的”自助餐和月票为什么存在？
• 旅店为什么不收水电费?
• 有的饭馆为什么“允许”其他顾客等候在侧？ • 为什么有的广告（如洗衣机）由卖方做，有的（如招
聘）由买方做?
• 出租车为什么一般不允许自由议价？ • 戏院和球赛的好座位为什么票价通常定得相对“便 宜”？ • 在没有免费午餐的世界里，为什么有那么多“免费”
同，…”并明确指出物质属性影响交易费用，实质
是影响测度费用） 巴泽尔定义了这项费用，说是获得产品信息的费用， 而产品信息是“有关每单位商品品质的水平和名义 量中包含的实际量的信息。”
进一步明确交易费用的含义
科斯认为产权界定与交易费用是可以分开来考虑的， “只要产权界定清楚……”、“界定清楚的私人产 权”， 产权界定清楚是前提。
理解交易费用的要素
• 最基本的思想：transactions are costly. • 交易 – 运输（货物的位移）与交易（权利的转手） – 所有权转让
• 完全让度
• 部分让度 • 成本 – 稀缺、竞争、选择与代价 – 获得收益必定要花费的代价（成本）
成本（cost)的理念
• 成本：为获得某种用值所“无可避免要支付的最高代 价”（Alchian) • 理解“成本” –永远与选择和机会联在一起 –是行为的一项最基本约束
张五常关于交易费用含义的论述
张五常的部分理论是从科斯的理论中派生出 来的，他对交易费用可能的最常见的各种类型进行 了描述： （1）对零部件加工的劳务价格的协商（很难） （ 2）熟悉一种产品的信息费用（是指对某一零部 件是什么的认识，以及其价格如何确定，张五常认 为这一项是科斯未考察的）
（3）有关产品的考核费用“在每次交易中，必须 对若干特征或特性进行考核”（即测度费用。张五 常在《交易费用、风险规避…》一文中说道“交易 费用之所以不同，是由于投入产出的物质属性不
科斯定理一，定理二。
张五常、巴泽尔：交易费用是产权界定的费用。实
际上，耗费租金的等待成本也是一种交易成本。
德姆塞茨：交易费用包括交换费用、保卫费用
交易费用概念的扩展
• Arrow (1960): “ transaction costs are the costs of running the economic system”.
科斯关于交易费用含义的论述
科斯：交易费用是产权交易的费用。（《企业的性质》、 《社会成本问题》） 评：科斯 1、没有把交易费用定义成可以操作的概念， 从而后来者在应用此概念时无法应用；2、没有说明到底 哪些力量决定着交易费用的大小。 阿罗在研究保险市场逆向选择行为和市场机制运行效率 问题时指出，交易费用就是市场机制的运行费用。这又 是一个不可操作的定义。
的商品和服务？
• 为什么允许合法的“勒索”——巨额赔偿？
寻找解释
• 最低价承诺。许多连锁家电商店宣称，该店出售的电
器是本城最低价。顾客在这些商店里购买电器之后， 只要在本城任何其他商店发现同类商品标有更低的价 格，就可以到作出最低价承诺的商店得到差价补偿。 • 为什么市场里存在多种多样、看似奇怪的交易（产权 转让）方式？
• 巴泽尔：交易费用是“产权转手引起的成本”。 • 张五常（1987）：交易成本“是一系列制度成本，其中 包括信息成本、谈判成本、起草和实施合约的成本、界 定和实施产权的成本、监督管理的成本和改变制度安排 的成本。简言之，交易成本包括一切不直接发生在物质 生产过程中的成本”。“把它们称为交易成本会使人产 生误解，因为它们甚至在象共产主义国家那样禁止市场 交易的经济中，也会大得惊人。” • 问：一眼看去，我们周围哪些是制度成本？
– “历史成本不是成本”（张五常）
– 成本是放弃的租值 • 双休日理发的成本通常比较低？ • 看电影的成本
交易费用的含义
张五常在1987年《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中：交 易成本是那些在鲁滨逊.克鲁索（一人世界）经济中不能 想象的一切成本。 （汪丁丁：这个定义显然不是建构性 的。一个可操作的概念必须是用建构的方法定义的。建构 就是一步一步地用一些原初的自明的概念和其他可操作概 念，界定所要定义的概念的外延和内涵。因为它只说明哪 些成本不是交易成本，……。但是这个定义抓住了交易费 用概念的核心部分，那就是，人的利益对立与分歧。 ）
本讲主要内容
• TCE的产生、研究对象及其意义
• TCE的假定、TC含义与合约分析 • TCE的应用 • TCE的发展趋势
TCE的产生、研究对象及其意义
交易费用论的产生
罗纳德.科斯（Coase, R. H），1991年诺贝尔经济
学奖获得者
1937年发表《企业的性质》，提出交易费用概念， 并引入经济学分析，是新制度经济学奠基者。
分析从新古典理论的缺陷入手。其缺陷为： 1、把企业看作是投入产出转换器
2、仅研究市场，忽视对企业的研究
3、忽视市场运作的代价 科斯认为：企业与市场是两种可以互相替代的制度安 排。市场是看不见的手，不自觉的力量，起着资源配 置的作用。企业是看得见的手，自觉的力量，以命令、
– 猜想一？
– 猜想二？
• 价格机制包含对商品的数、量、质的考核，还包括对 交易者品质的考核以及市场监管体系的考核。
科斯的发现
• In order to carry out a market transaction it is necessary to discover who it is that one wishes to deal with, to inform people that one wishes to deal with and to what terms, to conduct negotiations leading up to a bargain, to draw up the contract, to undertake the inspection needed to make sure that the terms of the contract are being observed, and so on. (Coase, 1960) • 与1937年论文的主旨一脉相传：“…there is a cost of using the price mechanism…”
“奇怪”的市场现象
• “浪费的”自助餐和月票为什么存在？
• 旅店为什么不收水电费?
• 有的饭馆为什么“允许”其他顾客等候在侧？ • 为什么有的广告（如洗衣机）由卖方做，有的（如招
聘）由买方做?
• 出租车为什么一般不允许自由议价？ • 戏院和球赛的好座位为什么票价通常定得相对“便 宜”？ • 在没有免费午餐的世界里，为什么有那么多“免费”
同，…”并明确指出物质属性影响交易费用，实质
是影响测度费用） 巴泽尔定义了这项费用，说是获得产品信息的费用， 而产品信息是“有关每单位商品品质的水平和名义 量中包含的实际量的信息。”
进一步明确交易费用的含义
科斯认为产权界定与交易费用是可以分开来考虑的， “只要产权界定清楚……”、“界定清楚的私人产 权”， 产权界定清楚是前提。
理解交易费用的要素
• 最基本的思想：transactions are costly. • 交易 – 运输（货物的位移）与交易（权利的转手） – 所有权转让
• 完全让度
• 部分让度 • 成本 – 稀缺、竞争、选择与代价 – 获得收益必定要花费的代价（成本）
成本（cost)的理念
• 成本：为获得某种用值所“无可避免要支付的最高代 价”（Alchian) • 理解“成本” –永远与选择和机会联在一起 –是行为的一项最基本约束
张五常关于交易费用含义的论述
张五常的部分理论是从科斯的理论中派生出 来的，他对交易费用可能的最常见的各种类型进行 了描述： （1）对零部件加工的劳务价格的协商（很难） （ 2）熟悉一种产品的信息费用（是指对某一零部 件是什么的认识，以及其价格如何确定，张五常认 为这一项是科斯未考察的）
（3）有关产品的考核费用“在每次交易中，必须 对若干特征或特性进行考核”（即测度费用。张五 常在《交易费用、风险规避…》一文中说道“交易 费用之所以不同，是由于投入产出的物质属性不
科斯定理一，定理二。
张五常、巴泽尔：交易费用是产权界定的费用。实
际上，耗费租金的等待成本也是一种交易成本。
德姆塞茨：交易费用包括交换费用、保卫费用
交易费用概念的扩展
• Arrow (1960): “ transaction costs are the costs of running the economic system”.
科斯关于交易费用含义的论述
科斯：交易费用是产权交易的费用。（《企业的性质》、 《社会成本问题》） 评：科斯 1、没有把交易费用定义成可以操作的概念， 从而后来者在应用此概念时无法应用；2、没有说明到底 哪些力量决定着交易费用的大小。 阿罗在研究保险市场逆向选择行为和市场机制运行效率 问题时指出，交易费用就是市场机制的运行费用。这又 是一个不可操作的定义。
的商品和服务？
• 为什么允许合法的“勒索”——巨额赔偿？
寻找解释
• 最低价承诺。许多连锁家电商店宣称，该店出售的电
器是本城最低价。顾客在这些商店里购买电器之后， 只要在本城任何其他商店发现同类商品标有更低的价 格，就可以到作出最低价承诺的商店得到差价补偿。 • 为什么市场里存在多种多样、看似奇怪的交易（产权 转让）方式？
• 巴泽尔：交易费用是“产权转手引起的成本”。 • 张五常（1987）：交易成本“是一系列制度成本，其中 包括信息成本、谈判成本、起草和实施合约的成本、界 定和实施产权的成本、监督管理的成本和改变制度安排 的成本。简言之，交易成本包括一切不直接发生在物质 生产过程中的成本”。“把它们称为交易成本会使人产 生误解，因为它们甚至在象共产主义国家那样禁止市场 交易的经济中，也会大得惊人。” • 问：一眼看去，我们周围哪些是制度成本？