个人理财专题讲座
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739.70
133.79 334.49
668.97
121.00 302.50
605.01
注：利率按照-1%计算，四舍五入保留两位有效数字，单位万元。
单位（元）
城镇居民人均 可支配收入 城镇居民人均 消费性支出 人均储蓄存款 余额
1990
2000
2007
2008
1510 1279
6280 4998
13786 9997
负债科目 信用卡应付款
定期存款
债券 股票 基金 金融衍生产品 保值性商品 保险现值 应收账款 不动产投资 金融资产合计 期房预付款 自用住宅 汽车 其他个人使用资产 个人使用资产总计 资产合计
汽车贷款
自用住宅贷款 股票质押贷款 股票融资融券 负债合计 净资产=资产-负债
3.5 3
2.5 2 1.5 1 0.5 0 一月 二月 三月 四月 五月 CPI(消费价格指数) 线性 (一年期定期存款利 率) 一年期定期存款利率
现金股利是指股份公司以现金分红方式将 盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股 东。目前我国对个人投资者获取上市公司现金分 红适用的利息税率为20%，目前减半征收。 股票股利也称为送股，是指股份公司对原 有股东采取无偿派发股票的行为。获取股票股利 目前暂免纳税。
例：某投资者于2010年6月11日买进中国石油 （601857）100手，买入价格为10.65则 （1）其成本价为多少？ （2）若该投资者于6月18日卖出，其卖出价格为 11.20元，则其盈利为多少？ （假设交易佣金为0.15%，起征点为5元；过户费 为0.1%，起征点为1元；印花税为0.1%）。
2010年消费价格指数和一年期定期存款利率对比
一月
二月
三月
四月
五月
名义利率 通货膨胀率 （CPI） 实际利率
2.25
2.25
2.25
2.25
2.25
1.5
2.7
2.4
2.8
3.1
0.75
-0.45
-0.15
-0.55
-0.85
注：数据来源 中华人民共和国国家统计局网站http://www.stats.gov.cn 中国人民银行网站http://www.stats.gov.cn
定义 特征 夫妻年龄 收入 支出 储蓄 居住 资产 负债 净资产
从夫妻均退休到二人中一人过世 空巢期，夫妻二人或只剩一人 65－ 85岁居多 理财收入或转移性收入为主 不再工作，休闲、医疗费用增加，其他支出减少 大部分情况支出大于收入，消耗退休准备金 夫妻二人居住、一人独居或与子女同住 逐年变现资产，以固定受益工具为主 一般无新的负债 资产＝净资产，净资产随资产逐渐降低而逐年降低
（一）、普通股与优先股 （二）、记名股票与无记名股票 （三）、有面额股票与无面额股票
1、股息红利
2、资本利得
3、公积金转增股本
股息是股东定期按一定的比率从上市公司 分取的盈利，红利则是在上市公司分派股息之后 按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股息和 红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是 股民的基本经济权利。
（2）6月18日卖出时： 佣金为： A2=Max（100*100*11.2*0.15%，5）= 168元 过户费为： B2=Max（ 100*100*11.2*0.1% ，1）= 112元 印花税为： D= 100*100*11.2*0.1% = 112 该投资者总盈利为 I= 100*100*（11.2-10.65）- A2 -B2 - D – A1 – B1 = 4841.75元
15781 11243
623
5076
13058
16407
（一）个人财富不断增加，理财基础已经形成 （二）金融深化与市场化程度提升，理财条件已经 具备 （三）外部财富增殖带来示范效应，理财意识觉醒 （四）需求方面：金融消费升级推动理财需求旺盛 （五）供给方面：理财产品、理财手段不断丰富 （六）宏观经济方面：目前我们已经处于负利率时 代！
资产是个人（或家庭）存量资产和个人（或家 庭）收入的能力，即未来的资产的现值。 负债一方面是对家庭责任，要赡养父母、要抚 养小孩，提供教育经费等。另一方面是我们对高品质 生活的目标追求。 要有高品质的生活，让你的资产和负债进行动 态的匹配，这就是个人理财最核心的理念。
一、现金及银行存款 二、有价证券（股票、债券、基金、金融衍生产品） 三、房地产
金融衍生产 品 保险
贵金属
外汇
房地产
储蓄
收藏
一、股票的定义
股票是一种有价证券，它是股份有限公司 签发的证明股东所知股份的凭证。股票实质上代 表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可 以获得公司的股息和红利，同时也承担相应的责 任与风险。
一、收益性 二、风险性 三、流动性 四、永久性 五、参与性
N 100万
10年后 95.11
20年后 90.46
30年后 86.04
40年后 81.83
50年后 77.83
200万 500万
1000万
190.22 475.55
951.11
180.92 452.31
904.61
172.08 430.19
860.38
163.66 409.16
818.32
155.66 389.16
人生需要规划，钱财需要打理！ 你不理财，财不理你！你若理财，财可生财！ 让我们从现在开始，学会使用每一分钱！ 让我们的人生变得美丽而快乐！ 不会因为没有钱而不快乐！ 也不会因为有了钱而不快乐！ 通过正确的个人理财规划能使我们拥有一个 高品质的、幸福的生活！
股票
债券
基金
个人投资理财专题讲座
中信建投农大南路营业部 董凤新 2010年06月
一、个人理财概述
二、理财的必要性 三、金融理财产品 四、投资策略及建议
个人理财或个人财务规划（Financial Planning）是指根据个人财务状况，建立合理
的长期个人财务规划，并适当参与投资活动的行 为，是个人一生的现金流量与风险管理的总和。
2．回购交易
是指债券持有一方以券融资方和以资融券方在达成一笔交易的同时，规定以 券融资方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从以资融券方那里购回原先售 出的债券，并以商定的利率（价格）支付利息。
3．期货交易
债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的
价格在未来某一特定时间进行的交易。目前深、沪证券交易所均不开通债券期货交易。
解（1）6月11日买进时 佣金为： A1= Max（100*100*10.65*0.15%，5）= 159.75元 过户费为： B1=Max（ 100*100*10.65*0.1% ，1）= 106.5元 所以每股成本为： C=（100*100*10.65 + 159.75 + 106.5） /100*100 = 10.6766元
定义 特征 夫妻年龄 收入
从最大的子女完成学业到夫妻均退休 离巢期，家庭成员数量随子女独立逐步减少 55－ 65岁居多 双薪为主，事业发展与收入均达到高峰
支出
储蓄 居住 资产 负债 净资产
随家庭成员减少而降低 随收入增加和支出降低，储蓄大幅增加，应着手准备退休 金
供养双亲或夫妻自住或与子女同住 资产达到最高峰，应降低投资风险准备退休金 应已还清负债 资产＝净资产，因此净资产达到最大值
（1）长期性。理财不仅是对个人一生财富的管理，同时也 是个人一生对财富的管理。 （2）具体性。个人理财是对生活中各种各样财富的管理， 具体到我们的衣、食、住、行。 （3）理财是现金流量管理。每一个人一出生就需要用钱 （现金流出）、也需要赚钱来产生现金流入。因此不管现在 是否有钱，每一个人都需要理财。 （4）理财是风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性， 包括人身风险、财产风险与市场风险，都会影响到现金流入 （收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）
一、基金定投的定义 基金定投是定期定额投资基金的简称，是 指在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放 式基金中，类似于银行的零存整取方式。这样投 资可以平均成本、分散风险，比较适合进行中长 期投资。 基金定投有懒人理财之称，价值缘于华尔 街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入 市，比在空中接住一把飞刀更难。”
家庭生命周期不同阶段特点
自我实 现 的需要 尊重的需要 感情上的需要 安全上的需要 生理上的需要
所谓的货币时间价值是指在不考虑风险或通货 膨胀的的情况下，货币经过一定时间的投资和 在投资所产生的增值，也成为资金的时间价值。 利息 + 通货膨胀 + （风险补偿）未来预期收入 的不确定性。
资产科目 现金活期存款
778.31
注：利率按照-0.5%计算，四舍五入保留两位有效数字，单位万元。
N 100万
10年后 90.44
20年后 81.79
30年后 73.97
40年后 66.90
50年后 60.50
200万 500万
1000万
188.88 452.19
904.38
163.58 408.95
81.791
147.94 369.85
四、贵金属（金、银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂））
五、外汇 六、保险 七、邮票 八、收藏
生命周期理论是1985年由诺贝尔经济学奖获得者 F.莫迪利亚从个人生命周期消费计划出发，与宾 夕法尼亚大学的R.布伦伯格、A.安多共同建立的 消费和储蓄的宏观经济理论。
生命周期理论：一个人将综合人考虑其 即期收入、未来收入，以及可预期的开 支、工作时间、退休时间等诸多因素来 决定目前的消费和储蓄，以使其消费水 平在一生内保持相对稳定的水平，而不 至于出现消费水平的大幅度波动。
青年单身期
家庭形成期 （筑巢期）
家庭成长期 （满巢期）
家庭成熟期 （离巢期）
家庭衰老期 （空巢期）
定义 特征 夫妻年龄 收入 支出 储蓄 居住 资产 负债 净资产
从结婚到最小的子女出生 筑巢期，家庭成员数量随子女出生增加 25－35岁居多 双薪为主，追求高收入增长率 随家庭成员增加而上升 随家庭成员增加而下降，家庭支出压力大 与父母同住（三代同堂）或自住 资产有限，但由于年轻，可承受较高的投资风险 由于购房、购车等需求，一般负债较高 增加幅度不大
一、偿还性
二、流通性
三、安全性 四、收益性
（一）按发行主体分类
政府债券、金融债券、企业（公司）债券 抵押债券、信用债券 实物债券、凭证式债券、记账式债券 可转换债券和不可转换债券 零息债券、浮动利率债券、固定利率债券 可赎回债券和不可赎回债券
（二）按是否有财产担保划分
（三）按债券形态分类
一、基金的定义 基金是指通过公开发售基金份额募集资金， 由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资 金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式 进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合 投资方式。
一、集合投资 二、分散风险
三、专业理财
（一）按基金的组织形式不同 契约型基金、公司型基金 （二）按基金的运作方式不同 封闭式基金、开放式基金 （三）按基金的标的不同 股票型基金、债券型基金、货币市场基金、指数基金、 黄金基金、衍生证券投资基金 （四）按投资目标划分 成长型基金、收入型基金、平衡型基金 （五）交易所交易的开放式基金 ETF、LOF
（四）按是否可ห้องสมุดไป่ตู้转换为公司股票划分
（五）按付息的方式划分
（六）按是否能够提前偿还划分
（七）按偿还方式不同划分
一次到期债券和分期到期债券
单利债券、复利债券、累进利率债券
（八）按计息方式分类
1．债券面值
2．票面利率
3．付息期 4．偿还期
1．现货交易
又叫现金现货交易，是债券买卖双方对债券的买卖价格达成协议，在成交后 立即办理交割，或在很短的时间内办理交割的一种交易方式。
股票溢 价
外部的 赠与
公积金 转增股 本
法定公 积金
资产重 估增值
任意公 积金
一、具有一定的风险承受能力
二、具有一定的闲置资金 三、具有一定的投资经验 四、具有一定的时间精力
一、债券的定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主 体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一 定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务 凭证。
定义 特征 夫妻年龄 收入 支出
从最小的子女出生到其完成学业 满巢期，家庭成员固定 35－ 55岁居多 双薪为主，可能因为一方薪资用于养育儿女而成为单薪家庭 随家庭成员固定而稳定，教育支出压力大
储蓄
居住 资产 负债 净资产
随家庭收入增加、支出稳定而逐渐增加
与父母同住（三代同堂）或自住 资产逐年增加，应开始控制投资风险 缴纳房贷，逐步降低负债 投资净资产逐年积累
133.79 334.49
668.97
121.00 302.50
605.01
注：利率按照-1%计算，四舍五入保留两位有效数字，单位万元。
单位（元）
城镇居民人均 可支配收入 城镇居民人均 消费性支出 人均储蓄存款 余额
1990
2000
2007
2008
1510 1279
6280 4998
13786 9997
负债科目 信用卡应付款
定期存款
债券 股票 基金 金融衍生产品 保值性商品 保险现值 应收账款 不动产投资 金融资产合计 期房预付款 自用住宅 汽车 其他个人使用资产 个人使用资产总计 资产合计
汽车贷款
自用住宅贷款 股票质押贷款 股票融资融券 负债合计 净资产=资产-负债
3.5 3
2.5 2 1.5 1 0.5 0 一月 二月 三月 四月 五月 CPI(消费价格指数) 线性 (一年期定期存款利 率) 一年期定期存款利率
现金股利是指股份公司以现金分红方式将 盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股 东。目前我国对个人投资者获取上市公司现金分 红适用的利息税率为20%，目前减半征收。 股票股利也称为送股，是指股份公司对原 有股东采取无偿派发股票的行为。获取股票股利 目前暂免纳税。
例：某投资者于2010年6月11日买进中国石油 （601857）100手，买入价格为10.65则 （1）其成本价为多少？ （2）若该投资者于6月18日卖出，其卖出价格为 11.20元，则其盈利为多少？ （假设交易佣金为0.15%，起征点为5元；过户费 为0.1%，起征点为1元；印花税为0.1%）。
2010年消费价格指数和一年期定期存款利率对比
一月
二月
三月
四月
五月
名义利率 通货膨胀率 （CPI） 实际利率
2.25
2.25
2.25
2.25
2.25
1.5
2.7
2.4
2.8
3.1
0.75
-0.45
-0.15
-0.55
-0.85
注：数据来源 中华人民共和国国家统计局网站http://www.stats.gov.cn 中国人民银行网站http://www.stats.gov.cn
定义 特征 夫妻年龄 收入 支出 储蓄 居住 资产 负债 净资产
从夫妻均退休到二人中一人过世 空巢期，夫妻二人或只剩一人 65－ 85岁居多 理财收入或转移性收入为主 不再工作，休闲、医疗费用增加，其他支出减少 大部分情况支出大于收入，消耗退休准备金 夫妻二人居住、一人独居或与子女同住 逐年变现资产，以固定受益工具为主 一般无新的负债 资产＝净资产，净资产随资产逐渐降低而逐年降低
（一）、普通股与优先股 （二）、记名股票与无记名股票 （三）、有面额股票与无面额股票
1、股息红利
2、资本利得
3、公积金转增股本
股息是股东定期按一定的比率从上市公司 分取的盈利，红利则是在上市公司分派股息之后 按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股息和 红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是 股民的基本经济权利。
（2）6月18日卖出时： 佣金为： A2=Max（100*100*11.2*0.15%，5）= 168元 过户费为： B2=Max（ 100*100*11.2*0.1% ，1）= 112元 印花税为： D= 100*100*11.2*0.1% = 112 该投资者总盈利为 I= 100*100*（11.2-10.65）- A2 -B2 - D – A1 – B1 = 4841.75元
15781 11243
623
5076
13058
16407
（一）个人财富不断增加，理财基础已经形成 （二）金融深化与市场化程度提升，理财条件已经 具备 （三）外部财富增殖带来示范效应，理财意识觉醒 （四）需求方面：金融消费升级推动理财需求旺盛 （五）供给方面：理财产品、理财手段不断丰富 （六）宏观经济方面：目前我们已经处于负利率时 代！
资产是个人（或家庭）存量资产和个人（或家 庭）收入的能力，即未来的资产的现值。 负债一方面是对家庭责任，要赡养父母、要抚 养小孩，提供教育经费等。另一方面是我们对高品质 生活的目标追求。 要有高品质的生活，让你的资产和负债进行动 态的匹配，这就是个人理财最核心的理念。
一、现金及银行存款 二、有价证券（股票、债券、基金、金融衍生产品） 三、房地产
金融衍生产 品 保险
贵金属
外汇
房地产
储蓄
收藏
一、股票的定义
股票是一种有价证券，它是股份有限公司 签发的证明股东所知股份的凭证。股票实质上代 表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可 以获得公司的股息和红利，同时也承担相应的责 任与风险。
一、收益性 二、风险性 三、流动性 四、永久性 五、参与性
N 100万
10年后 95.11
20年后 90.46
30年后 86.04
40年后 81.83
50年后 77.83
200万 500万
1000万
190.22 475.55
951.11
180.92 452.31
904.61
172.08 430.19
860.38
163.66 409.16
818.32
155.66 389.16
人生需要规划，钱财需要打理！ 你不理财，财不理你！你若理财，财可生财！ 让我们从现在开始，学会使用每一分钱！ 让我们的人生变得美丽而快乐！ 不会因为没有钱而不快乐！ 也不会因为有了钱而不快乐！ 通过正确的个人理财规划能使我们拥有一个 高品质的、幸福的生活！
股票
债券
基金
个人投资理财专题讲座
中信建投农大南路营业部 董凤新 2010年06月
一、个人理财概述
二、理财的必要性 三、金融理财产品 四、投资策略及建议
个人理财或个人财务规划（Financial Planning）是指根据个人财务状况，建立合理
的长期个人财务规划，并适当参与投资活动的行 为，是个人一生的现金流量与风险管理的总和。
2．回购交易
是指债券持有一方以券融资方和以资融券方在达成一笔交易的同时，规定以 券融资方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从以资融券方那里购回原先售 出的债券，并以商定的利率（价格）支付利息。
3．期货交易
债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的
价格在未来某一特定时间进行的交易。目前深、沪证券交易所均不开通债券期货交易。
解（1）6月11日买进时 佣金为： A1= Max（100*100*10.65*0.15%，5）= 159.75元 过户费为： B1=Max（ 100*100*10.65*0.1% ，1）= 106.5元 所以每股成本为： C=（100*100*10.65 + 159.75 + 106.5） /100*100 = 10.6766元
定义 特征 夫妻年龄 收入
从最大的子女完成学业到夫妻均退休 离巢期，家庭成员数量随子女独立逐步减少 55－ 65岁居多 双薪为主，事业发展与收入均达到高峰
支出
储蓄 居住 资产 负债 净资产
随家庭成员减少而降低 随收入增加和支出降低，储蓄大幅增加，应着手准备退休 金
供养双亲或夫妻自住或与子女同住 资产达到最高峰，应降低投资风险准备退休金 应已还清负债 资产＝净资产，因此净资产达到最大值
（1）长期性。理财不仅是对个人一生财富的管理，同时也 是个人一生对财富的管理。 （2）具体性。个人理财是对生活中各种各样财富的管理， 具体到我们的衣、食、住、行。 （3）理财是现金流量管理。每一个人一出生就需要用钱 （现金流出）、也需要赚钱来产生现金流入。因此不管现在 是否有钱，每一个人都需要理财。 （4）理财是风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性， 包括人身风险、财产风险与市场风险，都会影响到现金流入 （收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）
一、基金定投的定义 基金定投是定期定额投资基金的简称，是 指在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放 式基金中，类似于银行的零存整取方式。这样投 资可以平均成本、分散风险，比较适合进行中长 期投资。 基金定投有懒人理财之称，价值缘于华尔 街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入 市，比在空中接住一把飞刀更难。”
家庭生命周期不同阶段特点
自我实 现 的需要 尊重的需要 感情上的需要 安全上的需要 生理上的需要
所谓的货币时间价值是指在不考虑风险或通货 膨胀的的情况下，货币经过一定时间的投资和 在投资所产生的增值，也成为资金的时间价值。 利息 + 通货膨胀 + （风险补偿）未来预期收入 的不确定性。
资产科目 现金活期存款
778.31
注：利率按照-0.5%计算，四舍五入保留两位有效数字，单位万元。
N 100万
10年后 90.44
20年后 81.79
30年后 73.97
40年后 66.90
50年后 60.50
200万 500万
1000万
188.88 452.19
904.38
163.58 408.95
81.791
147.94 369.85
四、贵金属（金、银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂））
五、外汇 六、保险 七、邮票 八、收藏
生命周期理论是1985年由诺贝尔经济学奖获得者 F.莫迪利亚从个人生命周期消费计划出发，与宾 夕法尼亚大学的R.布伦伯格、A.安多共同建立的 消费和储蓄的宏观经济理论。
生命周期理论：一个人将综合人考虑其 即期收入、未来收入，以及可预期的开 支、工作时间、退休时间等诸多因素来 决定目前的消费和储蓄，以使其消费水 平在一生内保持相对稳定的水平，而不 至于出现消费水平的大幅度波动。
青年单身期
家庭形成期 （筑巢期）
家庭成长期 （满巢期）
家庭成熟期 （离巢期）
家庭衰老期 （空巢期）
定义 特征 夫妻年龄 收入 支出 储蓄 居住 资产 负债 净资产
从结婚到最小的子女出生 筑巢期，家庭成员数量随子女出生增加 25－35岁居多 双薪为主，追求高收入增长率 随家庭成员增加而上升 随家庭成员增加而下降，家庭支出压力大 与父母同住（三代同堂）或自住 资产有限，但由于年轻，可承受较高的投资风险 由于购房、购车等需求，一般负债较高 增加幅度不大
一、偿还性
二、流通性
三、安全性 四、收益性
（一）按发行主体分类
政府债券、金融债券、企业（公司）债券 抵押债券、信用债券 实物债券、凭证式债券、记账式债券 可转换债券和不可转换债券 零息债券、浮动利率债券、固定利率债券 可赎回债券和不可赎回债券
（二）按是否有财产担保划分
（三）按债券形态分类
一、基金的定义 基金是指通过公开发售基金份额募集资金， 由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资 金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式 进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合 投资方式。
一、集合投资 二、分散风险
三、专业理财
（一）按基金的组织形式不同 契约型基金、公司型基金 （二）按基金的运作方式不同 封闭式基金、开放式基金 （三）按基金的标的不同 股票型基金、债券型基金、货币市场基金、指数基金、 黄金基金、衍生证券投资基金 （四）按投资目标划分 成长型基金、收入型基金、平衡型基金 （五）交易所交易的开放式基金 ETF、LOF
（四）按是否可ห้องสมุดไป่ตู้转换为公司股票划分
（五）按付息的方式划分
（六）按是否能够提前偿还划分
（七）按偿还方式不同划分
一次到期债券和分期到期债券
单利债券、复利债券、累进利率债券
（八）按计息方式分类
1．债券面值
2．票面利率
3．付息期 4．偿还期
1．现货交易
又叫现金现货交易，是债券买卖双方对债券的买卖价格达成协议，在成交后 立即办理交割，或在很短的时间内办理交割的一种交易方式。
股票溢 价
外部的 赠与
公积金 转增股 本
法定公 积金
资产重 估增值
任意公 积金
一、具有一定的风险承受能力
二、具有一定的闲置资金 三、具有一定的投资经验 四、具有一定的时间精力
一、债券的定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主 体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一 定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务 凭证。
定义 特征 夫妻年龄 收入 支出
从最小的子女出生到其完成学业 满巢期，家庭成员固定 35－ 55岁居多 双薪为主，可能因为一方薪资用于养育儿女而成为单薪家庭 随家庭成员固定而稳定，教育支出压力大
储蓄
居住 资产 负债 净资产
随家庭收入增加、支出稳定而逐渐增加
与父母同住（三代同堂）或自住 资产逐年增加，应开始控制投资风险 缴纳房贷，逐步降低负债 投资净资产逐年积累