港交所上市流程及标准PPT课件
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万元 人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少 于5000万美元（证监会1997年7月颁布《关于企业申请境外上市有关问题的
创业板 • 具有增长潜力的公司 • 没有行业限制 • 必须专注于一项主营业务 • 没有盈利要求
Page 3
单击此处添加标题
港交所上市流程及标准
1两个板块-满足不同公司需要 2境外上市的三种模式 3上市的主要条件
4中国内地关于H股上市的规定 5H股上市程序
Page 4
香港上市的三种模式
创业板 无盈利或其他财务标
准要求 上市时市值≥1亿港元 上市文件刊发之前两
个财年经营业务现金 流入≥两千万港元
Page 7
上市的主要条件—营运记录和管理层
主板 必须有三个财政年度的营
业记录
管理层需要在该段期间内 维持不变；而拥有权和控 制权则需要在最近一个财 政年度维持不变
豁免：如申请人符合[市值/收入测 试]，能证明1）董事及管理层在申 请人所属业务及行业拥有足够（至 少三年）的令人满意的经营；2） 最近一个经审计财年管理层大致维 持不变，则交易所会考虑接受短于 三年的营业记录
行与申请人有竞争的业务
Page 10
活跃业务 记录申明
业务目标 申明
募资用途
盈利预测
会计报告
招股章程内容
主板
创业板
披露有关公司业务及财务的资料
就申请人于上市前两年的业务纪 录及表现提供质与量的资料；应 参照会计报告所涵盖的期间作出
陈述
须披露一般业务走势、财务及交 参照各主要业务活动，就每项须
易方面的资料等未来计划及展望 要分析的产品及服务提供业务目
港交所上市流程及标准
单击此处添加标题
港交wenku.baidu.com上市流程及标准
两个板块-满足不同公司需要 1 境外上市的三种模式 2 上市的主要条件 3
中国内地关于H股上市的规定 4 H股上市程序 5
Page 2
两个板块-满足不同公司需要
主板 • 为较大型、基础较佳又符合盈利或其它财务标准的
公司筹集资金 • 没有行业限制
上市的主要条件—最低市值及公众持股量
主板
市值≥2亿港元
不得低于五千万港元或 发行股本总额的25%（ 以较高者为准）
公众股东须至少300人
持股量最高的三名公众 股东持有股数不得超过 上市时公众持股量50%
注意： 就上市时的预期市值超过一
百亿港元的发行人而言，交易所 在确信相关情况和条件下，可接 受15%至25%的最低公众持股量
的概括说明
标的详情。解释所有基础及假设。
必须详细披露拟集资所得的用途
鼓励公司作出盈利预测，而公司 通常亦有提供有关预测
涵盖三个财年，必须采用香港会 计准则或国际会计准则，最后一 个会计期间的结算日期距上市文
件刊发日期不得超过6个月
必须参照业务目标详细解释集资 所得用途
并非必须作出盈利预测
涵盖两个财年，必须采用香港会 计准则或国际会计准则
司法地区
人民共和国
人民共和国
上市后的 保荐期间
竞争业务
申请人上市后，不须保留保荐人 （发行人须于上市后至少一年内 保留保荐人）
控股股东进行任何与申请人有竞 争的业务需按要求在上市资料及
年报中做详细披露
至少须于上市财年的余下时间及 其后两个完整财年聘任一名保荐 人（该保荐人只担任顾问角色）
持续的做出全面披露董事、控股 及主要股东、管理层股东均可进
上市的主要条件—盈利/财务要求
主板
符合下列其中一项： 盈利测试
（1）三年盈利≥五千万港元且 最近一年盈利≥两千万港元 之前两年合计≥三千万港元
（2）预计上市时市值≥二亿港元
市值/收入测试
（1）预计上市市值≥四十亿港元 （2）最近一年收入≥五亿港元
市值/收入/现金流测试
（1）预计上市时市值≥二十亿港元 （2）最近一年收入≥五亿港元 （3）前三年累计现金流≥一亿港元
创业板 必须有二十四个月的活跃
业务记录
管理层需要在近两年内维 持不变；而拥有权和控制 权则需要在最近一个财政 年度维持不变
管理层股东及高持股量股 东于上市时必须最少合共 持有申请人已发行股本的 35%
豁免：如申请人符合某些要求（ 开采天然资源公司或新成立的工 程项目公司），交易所会考虑接 受十二个月的活跃业务记录Page 8
Page 9
上市的主要条件—其他上市条件
保荐人的 委任
主营业务
主板
必须委任一名保荐人协助其上市 申请
不需要
创业板
必须委任一名保荐人协助其上市 申请，且该保荐人必须是被列入 交易所设立的创业板和资格保荐
人名单内
申请人必须专注于一项主营业务
可接受的 香港、百慕达、开曼群岛、中华 香港、百慕达、开曼群岛、中华
H股模式
H股公司是指在中国内地 注册成立并由内地政府 机构或个人控制的公司。
需要通过中国证监会和 香港联交所的审核。
在香港上市的模式
红筹模式
红筹公司是指在中国内 地以外地区注册成立， 并由中国政府机构控制 的公司
需要获得国务院的特 批，以及通过香港联 交所的审核
境外非国有企业
指在中国内地以外地区 注册成立，并由内地个 人控制的公司。通常通 过返程投资的方式将境 外公司上市。
Page 11
港交所上市流程及标准
1两个板块-满足不同公司需要 2境外上市的三种模式 3上市的主要条件
4中国内地关于H股上市的规定 5H股上市程序
Page 12
中国内地关于H股上市的规定
内地企业在境外主板上市的条件（摘要）：
筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资 产投资立项的规定
外资并购需商务部批准； 需到外汇管理局登记； SPV境外上市交易，应 经国务院证券监督管理 机构批准；需通过香港 联交所的审核
Page 5
单击此处添加标题
港交所上市流程及标准
1两个板块-满足不同公司需要 2境外上市的三种模式 3上市的主要条件
4中国内地关于H股上市的规定 5H股上市程序
Page 6
创业板
市值≥1亿港元
不得低于三千万港元或 发行股本总额的25%（ 以较高者为准）
至少有100名公众股东
持股量最高的三名公众 股东持有股数不得超过 上市时公众持股量50%
注意：
就上市时的预期市值超过四 十亿港元的发行人而言，交易所 可接受20%或港币十亿元的最低 公众持股量（以较高者为准）
创业板 • 具有增长潜力的公司 • 没有行业限制 • 必须专注于一项主营业务 • 没有盈利要求
Page 3
单击此处添加标题
港交所上市流程及标准
1两个板块-满足不同公司需要 2境外上市的三种模式 3上市的主要条件
4中国内地关于H股上市的规定 5H股上市程序
Page 4
香港上市的三种模式
创业板 无盈利或其他财务标
准要求 上市时市值≥1亿港元 上市文件刊发之前两
个财年经营业务现金 流入≥两千万港元
Page 7
上市的主要条件—营运记录和管理层
主板 必须有三个财政年度的营
业记录
管理层需要在该段期间内 维持不变；而拥有权和控 制权则需要在最近一个财 政年度维持不变
豁免：如申请人符合[市值/收入测 试]，能证明1）董事及管理层在申 请人所属业务及行业拥有足够（至 少三年）的令人满意的经营；2） 最近一个经审计财年管理层大致维 持不变，则交易所会考虑接受短于 三年的营业记录
行与申请人有竞争的业务
Page 10
活跃业务 记录申明
业务目标 申明
募资用途
盈利预测
会计报告
招股章程内容
主板
创业板
披露有关公司业务及财务的资料
就申请人于上市前两年的业务纪 录及表现提供质与量的资料；应 参照会计报告所涵盖的期间作出
陈述
须披露一般业务走势、财务及交 参照各主要业务活动，就每项须
易方面的资料等未来计划及展望 要分析的产品及服务提供业务目
港交所上市流程及标准
单击此处添加标题
港交wenku.baidu.com上市流程及标准
两个板块-满足不同公司需要 1 境外上市的三种模式 2 上市的主要条件 3
中国内地关于H股上市的规定 4 H股上市程序 5
Page 2
两个板块-满足不同公司需要
主板 • 为较大型、基础较佳又符合盈利或其它财务标准的
公司筹集资金 • 没有行业限制
上市的主要条件—最低市值及公众持股量
主板
市值≥2亿港元
不得低于五千万港元或 发行股本总额的25%（ 以较高者为准）
公众股东须至少300人
持股量最高的三名公众 股东持有股数不得超过 上市时公众持股量50%
注意： 就上市时的预期市值超过一
百亿港元的发行人而言，交易所 在确信相关情况和条件下，可接 受15%至25%的最低公众持股量
的概括说明
标的详情。解释所有基础及假设。
必须详细披露拟集资所得的用途
鼓励公司作出盈利预测，而公司 通常亦有提供有关预测
涵盖三个财年，必须采用香港会 计准则或国际会计准则，最后一 个会计期间的结算日期距上市文
件刊发日期不得超过6个月
必须参照业务目标详细解释集资 所得用途
并非必须作出盈利预测
涵盖两个财年，必须采用香港会 计准则或国际会计准则
司法地区
人民共和国
人民共和国
上市后的 保荐期间
竞争业务
申请人上市后，不须保留保荐人 （发行人须于上市后至少一年内 保留保荐人）
控股股东进行任何与申请人有竞 争的业务需按要求在上市资料及
年报中做详细披露
至少须于上市财年的余下时间及 其后两个完整财年聘任一名保荐 人（该保荐人只担任顾问角色）
持续的做出全面披露董事、控股 及主要股东、管理层股东均可进
上市的主要条件—盈利/财务要求
主板
符合下列其中一项： 盈利测试
（1）三年盈利≥五千万港元且 最近一年盈利≥两千万港元 之前两年合计≥三千万港元
（2）预计上市时市值≥二亿港元
市值/收入测试
（1）预计上市市值≥四十亿港元 （2）最近一年收入≥五亿港元
市值/收入/现金流测试
（1）预计上市时市值≥二十亿港元 （2）最近一年收入≥五亿港元 （3）前三年累计现金流≥一亿港元
创业板 必须有二十四个月的活跃
业务记录
管理层需要在近两年内维 持不变；而拥有权和控制 权则需要在最近一个财政 年度维持不变
管理层股东及高持股量股 东于上市时必须最少合共 持有申请人已发行股本的 35%
豁免：如申请人符合某些要求（ 开采天然资源公司或新成立的工 程项目公司），交易所会考虑接 受十二个月的活跃业务记录Page 8
Page 9
上市的主要条件—其他上市条件
保荐人的 委任
主营业务
主板
必须委任一名保荐人协助其上市 申请
不需要
创业板
必须委任一名保荐人协助其上市 申请，且该保荐人必须是被列入 交易所设立的创业板和资格保荐
人名单内
申请人必须专注于一项主营业务
可接受的 香港、百慕达、开曼群岛、中华 香港、百慕达、开曼群岛、中华
H股模式
H股公司是指在中国内地 注册成立并由内地政府 机构或个人控制的公司。
需要通过中国证监会和 香港联交所的审核。
在香港上市的模式
红筹模式
红筹公司是指在中国内 地以外地区注册成立， 并由中国政府机构控制 的公司
需要获得国务院的特 批，以及通过香港联 交所的审核
境外非国有企业
指在中国内地以外地区 注册成立，并由内地个 人控制的公司。通常通 过返程投资的方式将境 外公司上市。
Page 11
港交所上市流程及标准
1两个板块-满足不同公司需要 2境外上市的三种模式 3上市的主要条件
4中国内地关于H股上市的规定 5H股上市程序
Page 12
中国内地关于H股上市的规定
内地企业在境外主板上市的条件（摘要）：
筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资 产投资立项的规定
外资并购需商务部批准； 需到外汇管理局登记； SPV境外上市交易，应 经国务院证券监督管理 机构批准；需通过香港 联交所的审核
Page 5
单击此处添加标题
港交所上市流程及标准
1两个板块-满足不同公司需要 2境外上市的三种模式 3上市的主要条件
4中国内地关于H股上市的规定 5H股上市程序
Page 6
创业板
市值≥1亿港元
不得低于三千万港元或 发行股本总额的25%（ 以较高者为准）
至少有100名公众股东
持股量最高的三名公众 股东持有股数不得超过 上市时公众持股量50%
注意：
就上市时的预期市值超过四 十亿港元的发行人而言，交易所 可接受20%或港币十亿元的最低 公众持股量（以较高者为准）