证券投资学PPT课件第二章 证券发行与交易

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2、证券交易所
(3)交易席位
①交易席位的含义
交易席位是证券经营机构在证券交易所进行交易的固定位 置，其实质还包括了一种交易资格的意义，即取得了交易 席位后才能从事实际的证券交易业务。
②交易席位的种类
第一，根据席位的报盘方式分：
有形席位——属于场内报盘，即证券经营机构在柜台接 到投资者的委托指令并审查后，在场外通过证券经营机 构的电脑终端向证券交易所场内申报，该证券经营机构 场内交易员接到指令将其输入证券交易所电脑主机。
主板资产要求：最近一期末无形资产(扣除土地使用权、 水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%；
二板资产要求：最近一期末净资产不少于两千万元。
主板股本要求：发行前股本总额不少于人民币3,000万元；
二板股本要求：企业发行后的股本总额不少于3,000万元。
主板主营业务要求：最近3年内主营业务没有发生重大变 化；
二板主营业务要求：发行人应当主营业务突出。同时要求 募集资金只能用于发展主营业务。
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（3）对投资者风险承受能力有较高要求。 二板市场上市企业的领域和较低的上市门槛
使二板市场的风险高于主板市场。 （4）信息披露要求严格。 （5）交易灵活。 （6）具有前瞻性、高风险、监管要求严格、
场） （四）按上市条件分主板市场和二板市场泡P67
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二板市场（创业板）
1.定义：指一国证券主板市场之外的，针对中小型公司和新兴高 科技企业筹资需要而设立的证券市场。
2.特点： （1）为中小企业融资而设。 二板市场发行人的标准： 高科技，企业拥有自主知识产权的； 高增长，企业高于国家经济增长，高于行业经济增长； 新经济，互联网与传统经济结合，移动通讯，生物医药； 新服务，新的经营模式，如金融中介，物流中介，地产中介； 新能源，可再生能源的开发利用，资源的综合利用； 新材料，提高资源利用效率的材料，节约资源的材料； 新农业，具有农业产业化，提高农民就业、收入的。
第2章 证券市场
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本章主要内容
证券的发行
证券发行的一般含义 股票的发行 债券的发行 证券发行价格的确定 信息披露
证券交易
证券交易程序及规则 证券交易软件运用
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第一节 证券市场概述
一、证券市场定义
有价证券发行与买卖的场所。
二、证券市场分类
（一）按证券性质分：股票市场、债券市场、基金市场、权证市场 （二）按证券交易的组织形式分P68 1、场内市场：在交易所中有组织、规范的进行交易。 2、场外市场：在交易所之外的柜台市场或店头市场进行交易。 （三）按证券运行过程和市场职能分P66 发行市场（一级市场、初级市场）、交易市场（二级市场、次级市
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（2）上市企业标准和条件较低
二板上市门槛：第一项指标要求发行人最近两年连续盈利， 最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；第二 项指标要求最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最 近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长 率均不低于百分之三十。此外还应具有一定的规模和存续 时间，主营业务突出等。
证券交易所的组织形式：公司制、会员制（我国采用会员制）
(2)交易制度：会员制
对于采取会员制的证券交易所，只有其会员才能在交易 所中进行交易。证券交易所的会员只能是证券经营机构，但 是，证券经营机构要成为会员首先应具备一定的条件，一般 来说，证券交易所是从证券经营机构的经营范围、证券营运 资金、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质 等方面规定入会的条件
具有明显高技术产业导向性。
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三、证券市场的构成
（一）市场主体
1、证券发行人：政府、金融机构、公司等，目的是筹集 资金。
2、证券投资者：是资金供给者（购买证券者），包括个 人、机构（如基金、金融机构、公司企业）
（二）市场中介
1、证券公司P59
2、证券交易所及证券登记结算公司
3、各种事务所（律师、会计师、审计师等）、资产评估 机构、投资咨询与服务机构。
无形席位——属于场外报盘，无场内交易员，投资者在
场外通过证券经营机构的电脑终端向交易所电脑主机输
入买卖证券的指令。完整版ppt
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②交易席位的种类
第二，根据席位经营的证券种类分：
Ａ股席位——经营Ａ种股票、国债及其衍生品种买卖的席位； Ｂ股席位——经营Ｂ种股票买卖的席位。
③交易席位的管理
取得普通席位的条件有两个： 第一，具有会员资格； 第二，缴纳席位费。证券交易所的会员要取得席位，必须向证 券交易所缴足席位费，席位费的数目由证券交易所决定。 会员 一旦拥有席位，就不允许退。但在一定条件下，席位可以转让。 一般规定，会员在至少保留一个席位的前提下允许转让席位。
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证券公司
又称证券商，以营利为目的，从事证券经营 业务的有限责任公司或股份有限公司。主要 业务有，证券承销、经纪、自营、投资咨询、 购并、受托资产管理等。
http://www.ghzq.com.cn/ghzq/index. html
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2、证券交易场所
(1)含义
它是有组织的市场，又称场内市场，是指在一定的场所、 一定的时间、按一定的规则、集中买卖已发行证券而形 成的市场。
上市门槛比较：
主板盈利要求：（1）最近3个会计年度净利润均为正数且 累计超过人民币3,000万元；（2）最近3个会计年度经营 活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或 者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；（3） 最近一期不存在未弥补亏损。
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二板盈利要求：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计 不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且 净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000 万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。
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中国证券登记结算有限公司
2001年3月30日，中国证券登记结算有限 公司成立，上海、深圳证券交易所是公司的 两个股东，设有上海分公司和深圳分公司， 是为交易所提供集中的登记、托管与结算服 务的专门机构。中国证监会是公司的主管部 门。