中宏课件第八章 宏观经济政策
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第八章 宏观经济政策
一、财政政策
1．财政政策的内容
支出G：
净支付：① 消费性支出：尽量减少
② 投资性支出（公共投资）：增强长期生产
能力，对就业拉动效应大。
转移支付：社会福利和保障开支（50%以上）（再分
配功能、稳定功能）
税收T：
① 直接税：个人所得税、财产税、遗产税和企业
所得税
② 间接税：增值税、关税
h
1
注：间接税比例低，有利于发展生产，所以通常发达国家 的间接税比例都比较低。
发达国家：直接税（70%）间接税（30%）
我国：直接税（30%）间接税（70%）
2．财政政策的运用
(1)积极的财政政策（凯恩斯主义）：短期
① 控制总需求AD：
衰退时，G↑or T↓,扩张性财政政策，导致财政赤字
过热时，G↓or T↑,紧缩性财政政策，导致财政盈余
供给学派：税收减少 T↓→总供给增加AS↑(长期效应)
3．财政政策的作用
(1)积极作用：
稳定总需求 AD的作用，收入再分配的作用（社会稳定）
(2)消极作用：
① 挤出效应 ②资源浪费及腐败
③ 赤字的刚性增长→通货膨胀的压力，高利率，将来的税
负压力→损害经济稳定和经济增长
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3
二、货币政策
1．货币的定义与范围
在经济周期中，财政动态平衡。
② 功能财政原则：财政政策是实现增长和就业的手段。
(2)健全的财政政策（古典和新古典）：长期
反对赤字，主张财政平衡，因为财政赤字必然导致通货膨
胀，而且会发生“挤出效应”，主张小政府，政府支出和税收
尽量的小。
h
2
③ 减税：
凯恩斯主义：税收减少T↓→消费增加C↑（短期效应）
资的技术含量
资源R：走可持续发展战略（节省资源，控制环境污染）
2、短期：控制或降低成本→利润↑→生产↑（短期主要为成
本管理）
减少政府对企业不必要的干预（减管）
减少企业的税收负担（减税）
加速折旧（既促进技术创新，又降低利润，降低税收），
鼓励企业对技术创新的投资
h
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Y=F(K,L,A)=F(K,L,R；Te,In)
(1)促进技术创新和制度创新
①加大对研发部分的投入，特别是对基础科学的投入
②完善知识产权的保护制度和对科技创新的激励制度
③完善市场竞争、产权等制度
h
8
劳动力L：控制数量，提高质量（即控制人口增长，促进
人力资本积累）
资本K：适当提高储蓄率，加快资本积累，特别要提高投
若买进国库券和外汇→商业银行在央行的准备金↑→基础 货币量↑→货币供给量Ms↑
(2)再贴现率：若贴现率↓
①→贴现↑→准备金↑→基础货币↑→货币供给量Ms↑
②→市场利率↑→贷款↑→货币供给量Ms↑
h
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(3)法定准备金： 若法定准备金↓→商业银行的贷款能力↑→货币供给量Ms↑ ·其它工具： (4)窗口指导：对商业银行业务的指导性建议 (5)对证券市场的控制：
81
贷款 90
81
72.9
总存款=100+90+81+…
=100×(1+0.9+0.92+…+0.9n)
=100×1/(1-0.9)
=1000亿
h
5
派生存款=900亿
总存款D=原始存款R×扩张倍数1/i
总货币=总存款=R×1/i
货币扩张乘数=1/i=1/法定准备率
4．货币政策的工具
·三大工具：
(1)公开市场业务：央行买卖政府债券（国库券），外汇控 制，基础货币量的业务
M是交易媒介
M0: 流通中的现金 M1: 现金的替代物，如支票、电子货币 狭义的货币: M1=现金+活期存款（流动性极高）
广义的货币: M2=M1+商业银行的定期存款
源自文库
（流动性较高）
Mi=M2+其他短期金融工具（有较强的变现能力）
注：货币量的监控是个很复杂的问题
2．央行与货币供给量Ms
央行控制的基础货币（Mb）=流通中的现金（C）+商业银 行在央行的准备金存款（R）
·R=法定准备金+超额准备金=存款×法定准备率+超额准备金
·法定准备率：控制商业银行的超h 额信贷，我国为7%）
4
3．商业银行与货币供给量Ms量
·商业银行的货币创造
假设:法定准备率为10%,商业银行A的最初存款为100亿元, 可贷出90亿元,法定准备金10亿,则
商行A 商行B 商行C
存款 100
90
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2．双紧：对付严重的经济衰退和通货膨胀
3．紧缩的财政政策和放松的货币政策：美国克林顿时期
紧缩的财政政策：控制赤字,G↓or T↑
放松的货币政策：刺激经济,Ms↑or r↓
4．放松的财政政策和紧缩的货币政策：美国里根时期
放松的财政政策：刺激需求
紧缩的货币政策：控制通货膨胀
四、总供给AS管理政策
1．长期：促进经济长期增长的政策
控制自由资金的比例 要刺激证券市场，降低比例 (6)对房地产市场和消费信贷的控制：首付的金额、还款的 期限 三、财政政策与货币政策的搭配和协调 1．双松：扩张性财政政策+扩张性货币政策 扩张性财政政策：增加政府支出G↑或者减税T↓ 扩张性货币政策：增加货币供给Ms↑或者降低利率r↓ 对付严重的经济衰退
一、财政政策
1．财政政策的内容
支出G：
净支付：① 消费性支出：尽量减少
② 投资性支出（公共投资）：增强长期生产
能力，对就业拉动效应大。
转移支付：社会福利和保障开支（50%以上）（再分
配功能、稳定功能）
税收T：
① 直接税：个人所得税、财产税、遗产税和企业
所得税
② 间接税：增值税、关税
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注：间接税比例低，有利于发展生产，所以通常发达国家 的间接税比例都比较低。
发达国家：直接税（70%）间接税（30%）
我国：直接税（30%）间接税（70%）
2．财政政策的运用
(1)积极的财政政策（凯恩斯主义）：短期
① 控制总需求AD：
衰退时，G↑or T↓,扩张性财政政策，导致财政赤字
过热时，G↓or T↑,紧缩性财政政策，导致财政盈余
供给学派：税收减少 T↓→总供给增加AS↑(长期效应)
3．财政政策的作用
(1)积极作用：
稳定总需求 AD的作用，收入再分配的作用（社会稳定）
(2)消极作用：
① 挤出效应 ②资源浪费及腐败
③ 赤字的刚性增长→通货膨胀的压力，高利率，将来的税
负压力→损害经济稳定和经济增长
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二、货币政策
1．货币的定义与范围
在经济周期中，财政动态平衡。
② 功能财政原则：财政政策是实现增长和就业的手段。
(2)健全的财政政策（古典和新古典）：长期
反对赤字，主张财政平衡，因为财政赤字必然导致通货膨
胀，而且会发生“挤出效应”，主张小政府，政府支出和税收
尽量的小。
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③ 减税：
凯恩斯主义：税收减少T↓→消费增加C↑（短期效应）
资的技术含量
资源R：走可持续发展战略（节省资源，控制环境污染）
2、短期：控制或降低成本→利润↑→生产↑（短期主要为成
本管理）
减少政府对企业不必要的干预（减管）
减少企业的税收负担（减税）
加速折旧（既促进技术创新，又降低利润，降低税收），
鼓励企业对技术创新的投资
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Y=F(K,L,A)=F(K,L,R；Te,In)
(1)促进技术创新和制度创新
①加大对研发部分的投入，特别是对基础科学的投入
②完善知识产权的保护制度和对科技创新的激励制度
③完善市场竞争、产权等制度
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劳动力L：控制数量，提高质量（即控制人口增长，促进
人力资本积累）
资本K：适当提高储蓄率，加快资本积累，特别要提高投
若买进国库券和外汇→商业银行在央行的准备金↑→基础 货币量↑→货币供给量Ms↑
(2)再贴现率：若贴现率↓
①→贴现↑→准备金↑→基础货币↑→货币供给量Ms↑
②→市场利率↑→贷款↑→货币供给量Ms↑
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(3)法定准备金： 若法定准备金↓→商业银行的贷款能力↑→货币供给量Ms↑ ·其它工具： (4)窗口指导：对商业银行业务的指导性建议 (5)对证券市场的控制：
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贷款 90
81
72.9
总存款=100+90+81+…
=100×(1+0.9+0.92+…+0.9n)
=100×1/(1-0.9)
=1000亿
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派生存款=900亿
总存款D=原始存款R×扩张倍数1/i
总货币=总存款=R×1/i
货币扩张乘数=1/i=1/法定准备率
4．货币政策的工具
·三大工具：
(1)公开市场业务：央行买卖政府债券（国库券），外汇控 制，基础货币量的业务
M是交易媒介
M0: 流通中的现金 M1: 现金的替代物，如支票、电子货币 狭义的货币: M1=现金+活期存款（流动性极高）
广义的货币: M2=M1+商业银行的定期存款
源自文库
（流动性较高）
Mi=M2+其他短期金融工具（有较强的变现能力）
注：货币量的监控是个很复杂的问题
2．央行与货币供给量Ms
央行控制的基础货币（Mb）=流通中的现金（C）+商业银 行在央行的准备金存款（R）
·R=法定准备金+超额准备金=存款×法定准备率+超额准备金
·法定准备率：控制商业银行的超h 额信贷，我国为7%）
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3．商业银行与货币供给量Ms量
·商业银行的货币创造
假设:法定准备率为10%,商业银行A的最初存款为100亿元, 可贷出90亿元,法定准备金10亿,则
商行A 商行B 商行C
存款 100
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2．双紧：对付严重的经济衰退和通货膨胀
3．紧缩的财政政策和放松的货币政策：美国克林顿时期
紧缩的财政政策：控制赤字,G↓or T↑
放松的货币政策：刺激经济,Ms↑or r↓
4．放松的财政政策和紧缩的货币政策：美国里根时期
放松的财政政策：刺激需求
紧缩的货币政策：控制通货膨胀
四、总供给AS管理政策
1．长期：促进经济长期增长的政策
控制自由资金的比例 要刺激证券市场，降低比例 (6)对房地产市场和消费信贷的控制：首付的金额、还款的 期限 三、财政政策与货币政策的搭配和协调 1．双松：扩张性财政政策+扩张性货币政策 扩张性财政政策：增加政府支出G↑或者减税T↓ 扩张性货币政策：增加货币供给Ms↑或者降低利率r↓ 对付严重的经济衰退