2016年11月金融管理综合应用案例

林氏公司最近建设项目中的事故分析如图1所示：
事 故 数 量
国家/地区ຫໍສະໝຸດ 图1事故数量分布图
林氏公司认为在以往的项目建设中，公司劳动保障和安全生产情况总 体尚可，但显然 存在较大的国别/地区差异。在所有项目的管理团队组建 模式相同的情况下，林氏公司总部 对某些项目的劳动保障和安全生产情况 较差感到困惑。
分包商是按照合约履行部分或全部工程项目的个人或企业。工程项目 的主承包商通常 会雇佣分包商来完成项目的特定部分，并根据分包商提供 的服务向其支付报酬。这种方式 在建筑行业和土木工程领域非常普遍，因 为建设项目通常是由许多小的专业项目构成，而 主承包商可能缺少掌握专 有技能的员工。项目的分包部分通常是短期的，并且成本要低于 主承包商 雇佣员工完成该分包项目的支出。
林氏公司要求所有项目的现金溢余比不得低于 15% 。项目现金溢余 额是项目总收入（即 项目进度款总额）扣除项目支出总额（含偿还借款 但不含设备购臵款）后的余额。现金溢 余比 = 现金溢余额÷项目总收入。 由于一些政治骚乱，泰国的经济在过去一年几乎停滞，这在很大程度上 影响了泰国的 旅游、出口和投资。这种状况随着去年第四季度 GDP 的快 速增长而有所改善。最近几个月， 泰国政府采取了一些提振经济的措施， 包括放松旅游区的军事管制、增加公共投资支出等。 然而，泰国大多数 地区的国内需求仍然不足，人们对未来经济走势整体上缺乏信心。政府 承诺将在明年年底完成政府改组。
材料采购及付款 由于基础建筑材料采购成本在不同国家没有明显区别，进口并没有优势 ，所以项目建设的绝大多数材料都在当地采购。当项目接近尾声时，是否 需要进口座椅、安保护栏和其 他场馆装臵则可根据产品质量和价格进行权 衡。由于泰国没有哪家企业能够提供项目所需 的全部材料，所以公司不能 完全依赖当地采购。地基阶段的材料成本预计为20万美元，此 后2个月的材 料成本为每月50万美元，接下来3个月所需材料的成本为每月80万美元，最 后 一个阶段的材料成本为每月110万美元。像林氏这样的大型建筑公司可以 要求供应商给予 2—3个月的赊销期，但为了维护良好的市场信誉，林氏公 司在不缺乏资金且供应商提供的 服务足够好的情况下，通常会在收货后1 个月就支付货款。
金融管理综合应用 11753
11月20日
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总承包商使用分包商的一个原因是为了降低成本，不会像雇佣全 职员工那样受到人力 成本的制约；另一个原因是使用分包商可以获得特 定的专业技能。总承包商以这种方式获 得更好的服务。对于分包商而言 ，分包工程所获得的报酬通常会高于短期合同项目，且不 用承担雇员安 全保障责任。此外，分包商往往也会由于某一专业特长而获得更高的回 报。 泰国项目由分包商雇佣并管理工人，林氏公司向分包商支付报酬。 按照约定，林氏公 司延迟1个月向分包商付款，这也是分包的好处之一。 在建造地基的初期并不需要很多工人，第1个月分包商费用为13万美元。 后10个月的工作需要280名工人，人均薪资为2.6万美 元，每月分包商费 用按此标准计算。虽然这种分包方式成本较低，但根据公司以往的经验 ， 当地工人的技能水平差异相当大，并且，林氏公司员工与泰国分包商 之间的沟通也存在问题。
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本项目原计划从1月份开始施工，当年11月底完工。项目进度款的原支付计 划是：2月 份地基完工（10%的工程款），5月份钢筋结构完工（15%的工程 款），7月份墙体和屋顶 完工（30%的工程款），11月份整体完工（45%的工程 款）。 然而，在项目实施过程中，施工人员在“墙体和屋顶”施工阶段未按规程 操作，造成 一名电器工程师死亡的事故。电器工程师工会组织了为期两周的 罢工，要求改善工作条件。 林氏公司需要一个月的时间解决这个问题，因此， 从该阶段开始，所有项目进度款都将延 后1个月收到。这样工期增加了1个月， 壳公司当年12月仍会发生人工成本、管理费用和差旅费。
林氏公司还需支付项目建设期间本公司员工在泰国工作的差旅费（ 交通和住宿费）。 项目前2个月的月均差旅费预计1万美元；在随后的4 个月，每月费用上升至2.5万美元；此 后的项目期内，每月费用为3.5万 美元。林氏公司高级员工的临时宿舍通常建在施工现场或附近。以往的 项目中，曾有不少员工抱怨住宿条件太差，他们认为应该改善外派项目 的住 宿条件，如租住酒店或公寓。 林氏公司的总部设在中国，由总部的管理人员负责管理世界各地的 建设项目。所有项 目都需分担中国总部的运营成本，每个项目按实际 使用的高级员工人数分担总部的运营成 本，人均1.8万美元。泰国项目 共安排40位高级员工，共应负担72万美元，需按12个月平均 上缴给总部 。
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泰国建设项目 林氏公司最近成功中标泰国某体育馆新建项目工程， 合同总价 2 900 万美元。这个体育馆归当地某区政府所有，建成后 可出租用于专业体育赛事或音乐会。 在与多家国际建设管理公司同 时竞标此建设项目的情况下，林氏公司董事会对于公司能在竞标中 胜出感到十分欣慰，这显示出公司在国际市场中确实具有较高的口 碑和声誉。 但同时，董事会也意识到公司的出价很可能是最低的， 因而项目的利润率也会较低，公司 必须在项目进行过程中严密监控 以确保盈利。
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4. 考生应携带黑色字迹的签字笔、2B 铅笔参加考试，可携带不 带存储功能的 计算器、直尺等文具。
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考试过程中，考生应严格遵守考场纪律和考试要求。
教育部考试中心 2016 年 11 月 4 日
• 金融管理综合应用 • 案例资料
• 林氏建筑公司
背景介绍
• 林氏建筑公司（以下简称“林氏公司”）是一家由林氏家族完全控股 的企业。公司成 立之初主要是承接当地政府的一些小型建筑合同，包 括一些相对简单的体育设施建设，如 羽毛球馆、篮球馆、乒乓球馆和 休闲公园的室外设施等。经过一段时期的发展，体育设施 建设逐渐成 为该公司的专长，其业务也开始扩展至全国范围。
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北京奥运会带来的影响之一就是极大地促进了中国民众对运动 项目的参与度。在中 国，体育场馆的建设主要由地方政府提供资金。 近年来，为了满足日益增长的民众参与需 求，各地方政府还在建设 大规模的体育场馆。林氏公司凭借此类建设项目大大提升了自身 的 专业水平，并赢得了良好的口碑。公司还通过承接其他国家的体育 项目建设合同，将其 业务扩展至全球。林氏公司建设大规模体育设 施的能力和管理经验获得了国际市场的认 可，并且获得了伦敦奥运 会和里约奥运会的多个建设项目合同。
在很多国家，体育场馆的建设资金由地方政府或中央政府 提供，并通过招标的方式选 择建筑公司。招标的过程中，招标 方首先会公开一份详细的邀约书，以此来选择能以最佳 方式或 最低成本完成项目的承包方。有意获得项目的公司都需要提交一 份投标书来说明他 们的施工方案和报价。大型项目的招投标过 程往往漫长而复杂，涉及对各种合同细节的方 案论证。各投标 公司的标书严格保密，以保证邀约方（通常是公共部门）能够选 择成本最 低或服务最好的投标公司，从而保障公共资金价值的 最大化，同时也有助于减少腐败。
林氏公司搜集了泰国当地四家同行业公司相同年度的有关赊购和应付账 款数据，如表1所示。在做应付账款管理时，可用这些数据进行对比分析。 表1 泰国同行业公司应付账款和赊购情况表（单位：美元）
公司 1 应付账款（12 月 份 支付的材料费 和分 包商费用之 和）
赊购总额（全年 材料费和分 包商 费用之和） 556 000
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林氏公司承建的项目属于中长期建设项目，一般从6个月到5年不 等。这类建设项目的 合同通常都会约定在项目建设期内根据进度分期付款， 即项目进度款。在地基完工、主体 结构完工、内部设施（电和其他装臵）完 工和整体完工四个阶段分别付款。大型和长期建 设项目通常都使用这种付款 方式。建设方可以分期收到款项，用以弥补前期垫付的成本。 这种方式也有 利于项目发包方检查项目的质量和进度。项目合同会详细约定每一个阶段应 完工的内容。按项目进度付款的另一个好处是项目发包方可以在项目完工后 （例如3—6个 月）扣留一定比例的工程尾款，从而保证项目后期工作能顺利 进行。如果项目进度延迟， 则会产生“罚金”或扣除额。
如今，各国政府已经联合起来共同抵制洗钱行为，大多数的发达国家都 有严格的法律 法规限制此类非法活动，并且制定了相关制度来确保所有企业 都是真实的交易主体。 林氏公司设立壳公司的有利之处在于壳公司在财务上独立于母公司，这 样林氏公司可 以更方便地监控壳公司的业绩。林氏公司会以“贷款”的方式 为壳公司提供初始资金。林 氏公司对泰国项目壳公司的贷款为90万美元，在 项目终结时收回。壳公司在东道国依法组建和经营也相对简单。泰国项目所 在地政府要求新公司具有一定的自有资金以确保其商业 活动的合法性。为满 足这一要求，林氏公司为壳公司开立了银行账户，并存入20万美元， 这笔资 金不包含在90万美元贷款之内，且无需偿还。
2016年11月金融管理综合应用 案例分析
2016年11月中英合作金融管理专业管理段证书课程考试
《金融管理综合应用》课程考试
考试须知
1. 2016 年 11 月《金融管理综合应用》课程考试安 排如下：
课程名称 课程代码 考试日期 考试时间 9:00— 12:00 答题形式 在答题卡上作答（部 分省考生在 试卷上 作答）
其他支出 在项目建设过程中，租赁设备往往要比购买设备更加经济 。尽管林氏公司多数项目使 用的设备大同小异，但是由于其项目 分布在世界各地，运输成本非常高昂。为保证在项目 需要时可以 立即使用所需设备，公司不得不为这些设备保持大量库存。租赁 的优点是只有 在设备使用阶段才会发生成本。该项目的设备租赁 成本为：1月份47.5 万美元，4月份220 万美元，8月份140万美元。 如果要购买这些设备，购买价格为590万美元。相比之下，租 赁 的成本更低。