管理工具 评估方法

产成品及库存商品评估 市场法
使用价值→ 选择合理价格 应考虑因素 供求情况+产品前景
正常交易价 实体性损耗 出售目的——不扣除税费=市价 非出售目的（如投资）——扣除税费=量*（不含税价-税费-所得税）
3、 货币性资产、应收账款及其他流动资产的评估
现金及存款——核实值 • 货币性资产评估
短期投资——收盘价 =应收账款账面余额-已发生的坏账-可能发生的坏账
撰写报告 明确说明评估前提、评估假设、限制条件
明确说明评估方法使用理由、参数选用依据、逻辑推理方式
评估前提——一般以产权主体变动为前提（财税制度制约）
评估前提+对象
评估对象——获利能力——超额收益、追加利润、垄断利润
《
2、 收益法 收益模式=∑分成收益/（1+r）t
应用形式 成本—收益模式=最低收费额+∑分成收益/（1+r）t 分成收益=无形资产分成率*超额收益（两模式无形资产分成率不同）
=重置成本净值*转让成本分摊率+转让机会成本
最低收费额的确定 转让成本分摊率=购买方相关设计能力/相关总设计能力
转让机会成本=净减收益+净增费用
收益额
各计算要素的确定 折现率——与收益额口径一致
理论依据——无形损耗（有更好者+普及+相关产品量骤减）
收益期
法律、合同均有规定——孰短
实际有效期（超额收益期） 法律未规定合同有规定——合同
• 应收账款评估——同会计 坏账比例法= ∑坏账/ ∑应收账款 账龄分析法= ∑应收账款- ∑坏账 评估后“坏账准备”=0
• 预付账款评估——收回可能性 持有—— =本利和
• 应收票据评估 贴现—— =贴现值
• 待摊费用评估：不单独评——在形成的具体资产价值中反映
预付租金+预付保险费+预付报刊杂志费（∈待摊费用） • 预付费用评估
复原重置成本——材料、标准、设计、规格、技术相同
成本法
重置成本
更新重置成本——功能相同、材料技术等不同
有形损耗——物理损耗引起
实体性贬值
基本要素
实体贬值率=实体性贬值/重置成本
无形损耗——技术进步引起
功能性贬值
建造成本超支额+运营成本超支额
经济性贬值——资产闲置、收益下降
具体评估方法
价格指数法与重置核算法比较
基本参数 折现率 =无风险报酬率（常指国库券利率）+风险报酬率
是将未来有限期预期收益折现的比率（无限期称本金化率）
收益期限（年）——根据资产条件和相关法规、合同测定
按期限——有限期收益+无限期收益
具体评估方法
按金额——等额收益+非等额收益（等差、等比）
无限期 P = A / r +B/ r2 （r > 0） 递增
• 流动资产评估的程序
实物类——市场法或成本法
选择评估方法 货币类——清查值
债权类——可变现净值
其他——有物质实体的可比照机器设备
得出评估结论
2、实物类流动资产的评估
内容——库存材料
步骤——盘点→ 成本法或市场法→ABC分析法
• 材料的评估
近期购进——成本法或市场法
时间长价变快——市价或最接近市价的材料价
完工程度法=产成品重置成本*在产品约当量=重置成本*（在产品量*完工率） 在产品的评估
流通性好的—— = 可变现净值= 销售金额 – 相关税费 市场法
废品——=废品量*回收价
时间短——=数量*单位成本
成本法
定额法 =实有量*（工艺定额*现行单价+工时定额*正常工时）
时间长
系数法=实际成本*（∑料、工比例*料、工综合调整系数）
4、评估方法的选择
评估方法选择
评估基本目标一致 ——评估值的客观性
联系
某法前提不具备
分析过程有缺陷
方法之间的关系
不同方法评估值迥异的原因Βιβλιοθήκη Baidu结构分析有问题
评估信息失真
职业判断有误
市场法——参照物比较
角度不同 收益法——预期收益折现
区别
成本法——再取得
信息基础不同
不同价值类型下效率和直接程度不同（应最…）
递增 递减
无限期 P = A /（ r - s） （r >s > 0） 有限期 P = A /（ r - s） [1-（1+ s /1+r） n ] 无限期 P = A /（ r +s） 有限期P = A /（ r + s） [1-（1-s /1+r） n ]
预知第t年的价格P t
P = A / r [1-1/（1+r） t ] + P t / （1+r） t 纯收益t年前（含t年）不变
预期获利年限（评估对象的寿命）——可预测
+ 搜集并验证相关数据——经营前景及风险、财务状况、市场形势等
测算预期收益
基本程序 预测折现率or本金化率
折现
+分析确定评估值
基本程序+基本参数
是未来收益而非历史或现在收益
收益额——正常情况下 （如净利润、净现金流量、纯收益等）
是客观收益而非实际收益
即期望投资报酬率
具体市场法
评估值=参照物成交价*（评估对象生产能力/参照物生产能力） 功能价值法
可利用生产能力等功能指标 评估值=参照物成交价* （1+价格指数） 价格指数法 评估对象和参照物的时间因素差异 考虑并仅考虑评估对象和参照物的新旧程度差异 成新率价格法 评估值=参照物成交价*（评估对象成新率/参照物成新率） 成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限） 评估值=参照物成交价*（1-价格折扣率） 市价折扣法 只适用于仅有交易条件差异 —— 快速变现 利用参照物的成本市价比率 成本市价法 评估值=评估对象现行合理成本*（参照物成交价/参照物合理成本）
按能否独立存在——可确指的+不可确指的 专利权+非专利技术+生产许可证+ 特许经营权
评估范围 租赁权+土地使用权+矿产资源勘探权和采矿权 商标权+版权+软件+商誉等
取得成本——创造发明成本+法律保护成本+发行推广成本等 机会成本——失去其他获益机会的最大损失 效益因素——收益高低 使用期限——考虑法律保护期+超额收益期 评估值影响因素 技术成熟程度——越成熟风险越小 转让内容因素——完全产权转让、部分产权转让、使用权许可程度 国内外相关无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度——贬值 供需情况 ——市场需求+适用程度 价格水平——同行业同类无形资产
3、成本法
不完整性——大量前期费用未计入无形资产成本
无形资产成本特性 弱对应性 ——成本与成果
成本仅核算设计费+注册费+广告费等
虚拟性 ——象征性——如商标
内涵却包括特种技术+配方+经验等
=直接成本+间接成本+资金成本+合理利润
核算法 直接成本=∑ （实耗料量*现价） +∑ （实耗工时*现价）
自创
市盈率乘数法
评估值=评估对象年收益额*参照物市盈率 主要适用于企业整体价值评估
2、收益法
定义——预期收益的现值
涵义 思路——预期收益还原、本金化、折现、将利求本
应用——易接受（预期产出能力、获利能力）
预期收益——可合理预测（主、客观影响因素）+可货币化
基本前提 折现率or本金化率（所承担的风险） ——可预测（行业or地区 or企业风险 ）+可货币化
评估方法 价格指数法
区别 考虑因素 价格变动 （复原重置成本）
重置核算法
多因素
（更新、复原均可）
时期 不同时期
当期
联系
1、均利用历史资料 2、均需注意口径差异
年运营成本比较——被估资产与功能相同、性能更好的新资产 • 功能性贬值估算步骤 计算净超额年运营成本=超额年运营成本*（1-所得税税率）
估计被估资产剩余寿命 净超额年运营成本折现 ：=∑（年净超额运营成本*折现系数）
有限期P =（ A / r +B/ r2 ）[1-1 /（1+r） n ] –B/ r*n /（1+r） n 纯收益呈等差级数B
无限期 P = A / r -B/ r2 递减
有限期P = （A / r -B/ r2） [1-1 /（1+r） n ] +B/ r*n /（1+r） n
纯收益呈等比级数s
评估基准日后可发挥作用的才是评估对象
三、无形资产评估
1. 概述 2. 收益法 3. 成本法 4. 市场法 5. 专利权和非专利技术评估 6. 商标权评估 7. 商誉评估
1、 概述
定义 ——非实体性+排他性+效益性 功能特性——附着性+共益性+积累性+替代性
按取得方式——自创+外购 无形资产+分类 分类 按有无专门法律——有专门法律保护的+无专门法律保护的
存在形式多样化 以单项资产评估为主 • 流动资产评估的特点 评估基准日——一般为会计期末 资产清查应分清主次——抽查+重点抽查+全面清查 账面值可基本反映现值——一般不考虑功能性损耗
鉴定资产属性
确定评估对象和评估范围 核实产权
抽查、验证清单数量
实物质量检测、技术鉴定
分析债权——回收的可能性+回收时间+回收费用
一、有形资产基本评估方法
1. 市场法 2. 收益法 3. 成本法 4. 评估方法的选择
1、市场法
定义——类似资产成交价格信息估测
涵义 思路——直接比较和类比调整
应用——直接、有说服力
有活跃的公开市场 ——排除了个别交易的偶然性
基本前提
功能可比——用途、性能类似
有可比的资产交易 市场条件可比——供求关系、竞争状况、交易条件等
明确评估目的——转让+投资+改制+合作+诉讼
查询其内容+国家有关规定+专业人员评价+法律文书
确认存在 分析其要求的与之相适应的特定技术条件和经济条件
分析其归属
鉴定
评估程序
鉴别种类
确定有效期
搜集相关资料 ——即影响因素之资料
确定评估方法 ——三种基本方法
注重评估推理过程的陈述——描述性陈述+分析性陈述+综合性陈述
合理收益∈重置成本 功能性贬值 经济性贬值
4、市场法
注意事项
形式相似——同类
功能相似
可比
所依附的产品或服务——同质
载体相似
所依附的企业——同规模
法律、合同均未规定——预计
+实际有效期≤ 法定保护期
应合理确定
预期收益
相关预期变动
受益期限
应分析
相关成本费用
配套资产
使用收益法应注意
风险因素
货币时间价值
∑单项资产收益≤企业资产总和带来的收益
口径一致——预期收益与折现率 折现期限——经济寿命和法定寿命孰短（一般）
分析差异原因——预测趋势与现状明显不符时
合理利润 ——一般需考虑
倍加系数法=（料耗+工耗*倍数）/（1-平均风险系数）*（1+投资报酬率）
重置成本
市价类比法
外购
物价指数法——工料费用可按比重加权计算
成新率
借用概念——∵ 仅有功能性和经济性贬值 专家鉴定法
非线性递减（技术性） 剩余寿命预测法——效用与时间关系
非线性递增（商标+商誉等）
使用成本法时应注意
具体评估方法
影响因素 市场条件——供求关系等市场变化 交易条件——交易批量、交易动机、交易时间 其他——具体因素如设备制造厂家等
直接比较法 ——单因素+可比性要求高+应用少 评估值=参照物成交价*（评估对象某特征/参照物某特征）
类比调整法—— 多因素+难度大+应用广
评估值=参照物售价+功能差异值+时间差异值+…+交易情况差异值 市价类比法 =参照物售价*功能差异修正系数*…交易情况修正系数
方法 无现行市价——替代品的价格资料or 供需情况or平均物价 指数修正
呆滞——核实数量、鉴定质量、扣除贬值
盘盈盘亏——以有无实物存在为原则
在库——同库存材料 • 低值易耗品的评估 在用=全新成本价*成新率
成新率——月数为基础 +实际损耗程度（而非摊销情况）
价格调整法=∑原合理料、工成本*（1+价、费变动系数） （剔除不合格品） 成本法 社会平均消耗定额法=实有量*（工艺定额*现行单价+工时定额*正常工时）
成交时间 ——近期、影响可调整
选择参照物——三个以上→避免特殊、偶然因素影响
房地产——地理位置
选择比较因素 ——对评估值影响大的
机器设备——技术水平
基本程序 对比指标、量化差异——数量化、货币化
调整差异→ 初步评估结果
基本程序+有关指标
综合分析确定评估值——可将参照物调整值平均
资产的功能——功能好则价值高 外观、结构等实体特征+工艺水平等质量
r>0
3、成本法
定义——重置成本 - 贬值
涵义 思路——重建或重置被评估资产
公式 ——评估值=重置成本 - 实体性贬值 - 功能性贬值 - 经济性贬值
应用 ——数据信息易取得
继续使用or 假定继续使用
基本前提 有历史资料可利用+现时资产与历史资产可比或相同
形成资产价值的耗费是必须的（有效耗费）+应体现社会or行业水平
要与价值类型相适应
不可机械 受评估对对象制约
受数据和参数能否搜集制约
应注意
评估目的
评估假设
性质和逻辑应一致或可比 评估前提
数据参数
评估结果
二、流动资产评估方法
1. 流动资产的特点与评估程序 2. 实物类流动资产的评估 3. 货币性资产、应收账款及其他流动资产的评估
1、流动资产的特点与评估程序
周转速度快 • 流动资产的内容+特点——同会计 变现能力强