动态股权激励ppt

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动态股权激励对传统按股分配的修正
•按资分配与按绩分配相结合
兄弟服装公司的分红
• 适用范围广
企业、人员
•
克服企业内部信息不对称
委托——代理问题
兄弟服装公司
哥哥经营男装，弟弟经营女装 近两年，哥哥经营男装一直不景气，弟弟的女装 却盈利了2ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ0多万 传统股权：不管经营好坏，哥哥和弟弟都恪守彼 此股权比例，按股分红。 弟弟：3% 哥哥：97% 分配比例为（3%，97%） 但又过了一年，眼看哥哥的盈利还是没有好转， 弟弟说要么根据他的贡献提高分红比例，要么就 分开，二人为此闹僵。 传统股权激励缺乏明显的灵活性
乙
丙
48%
40%
30%
28%
57%
4%
3%
-23%
P
n
100,甲、乙、丙的初始持股比例为60%， 30%， 10%
r 30%
静态模型
股东的动态分配率会随其业绩条件上下波动 当业绩为负时，其分配率可能为正，也可能为负 当业绩率不变时，其分配率不变，动态分配的比 例与业绩率成正比，而不是与具体业绩成正比。
P
P
P
n
R '，股权比例上升；
n
P
P
n
R '，股权比例下降；
n
P
n
R '，股权比例不变。
n
不同业绩条件下股东动态分配率计算表
条件一 条件二 条件三 条件四
甲
业绩 乙 丙 甲 动态分配率
-100
90 110 12%
0
30 70 42%
0
120 -20 42%
260
-60 -100 120%
动态股权激励模型的三大效果
（一）作用对象全覆盖
涵盖所有类型与性质的组织; 涵盖各类型与性质组织中的所有人员。
（二）影响因素全包括
一.分配（收入地位） 二.股权（股东地位） 三.行政或技术的职务职级（行政与技术地位）。
（三）作用效果立体化
1.激励约束相结合 2.短长期激励并具 3.多方利益兼顾
海盗们需要深入研究的问题
动 态 股 权 激 励 的 模 型 详 细 分 析
动 态 股 权 激 励 的 优 点
案 例 剖 析
动 态 股 权 激 励 模 型 的 制 度 约 束
如 何 建 立 动 态 股 权 激 励 机 制
创 新 和 研 究 方 向
猫头鹰身上没二两肉， 话倒是说的挺对啊！我 也来说道说道。
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基本模型：
静态模型 动态模型
静态模型：
传统股权激励机制的一个最大的问题就是分 配上按股权分红与个人工作实绩脱节，导致股权 激励效用弱化。如果长此以往而不予处理，必然 影响企业经营业绩的改善，企业的经济效益也难 有长期保证。 动态股权激励模型即是在预先划定每位员工 所享有的静态股权比例（初始股权比例）的基础 上，按照其所负责业务（项目）给公司带来的税 后贡献率超过其初始股权的部分进行的直接计算， 是一种按资分配与按绩分配相结合的方法。
兄弟服装公司
传统股权激励不论何种情况，即无论弟弟和哥哥是否努 力，他们的分配比例始终为（3%，97%）。由此可知，如 果股东之间只是简单按股分配，明显是股份份额大者获 益，对于作出杰出业绩但股份份额小的经营人员则不能 实现有效激励。由此产生的结果可能是大股东乐于搭便 车，没有激励，而作为经营者的小股东因其业绩不能充 分与其分配挂钩，也没有激励，这便形成"三个和尚没水 喝"的局面。 但实行动态激励以后,作为经营者的一方尽管出资额小， 但其利益仍可以得到较大保障，并且直接与其业绩挂钩， 从而可以实现较强的短期激励，这一强化效应还会对公 司第二年的业绩产生积极影响。
兄弟服装公司
下面如果我们将兄弟二人的初始的静态股权比例 调整为（ 60%,40% ），其他条件不变，则在以上 假定的四种情况下 , 根据动态股权比例的公式计 算，得到弟弟和哥哥的动态分配率变为（ 28% ， 72% ） , （ 31% ， 60% ），（ 43% ， 57% ），（ 58% ， 42%)。 与调整前相比，调整后的激励力度更有较大改善， “效率优先、兼顾公平”以及按资本分配的原则 得以较好地体现。但关键是，在客观现实中经营 者的股权份额并不可能实现“掠夺式”的剧烈增 长，人力资本所有者和物质资本所有者能“温和 的”双赢吗？
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争吵中…
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船长，前几天咱们抓 的那只猫头鹰不是说 自己什么都知道么？ 咱们问问，要是它不 知道就烤了下酒。
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Let me tell you a story. Long, long time ago…
哼哼
原始人分兔子
三人商议决定贡献分配率为40%
某人捕得的兔子数量 R' R 贡献分配率 R 捕得所有兔子的数量
根据业绩所得分配比例
原分配比例；
哼哼：50% 唧唧：30% 歪歪：20%
变革后分配比例：
哼哼：34% 唧唧：42% 歪歪：24%
动态股权激励模型——定义
兄弟服装公司
通过计算可以得出： 为了缩小经营者和所有者对合理股权配置认识的差距， 若经营者业绩率上升（该员工当年负责项目的净利润/公司当年所有 在企业利润分配方面，可以构建经营者更高股权比例激 项目的净利润＞该员工的静态股权比例）时，静态股权比例上升； 励的自动转化机制，来缩小二者在此方面的分歧，并使 若业绩率下降（该员工当年负责项目的净利润/公司当年所有项目的 经营者对未来的期望发生改变而更能感受到公平。 净利润＜该员工的静态股权比例）时，静态股权比例下降； 原则上，公司当年实现的净利润皆应分配给员工，确因 若业绩率保持应有水平（该员工当年负责项目的净利润 /公司当年所 有项目的净利润 =该员工的静态股权比例）不变，则静态股权比例维 流动资金不足等原因只能分配部分利润的，未分配的部 持不变。 分也应留待以后年度再分配，以维护员工应享有的权益。 这一“软约束”，巧妙解决了经营者“温和夺权”的问题，有利于 公司营运资金的来源应当是员工投入的资本金，而非应 构建经营者长期激励机制，大股东还可通过调节利润、转增比例来 归属员工的利润，因而在会计上可以作为负债处理，但 解决现金融通和防止股权过分震荡。 应在规定时间里予以偿还，故可以将应分而未分的利润 同时也更好的配合了动态股权激励的实施，使效率优先兼顾公平得 按面值转作员工股本，使其静态股权比例发生改变。 到了更好的发挥
S i 的值构成一个基础部分。 年初持股量（静态股） '' R 我们看到式中 存在首尾关系，这将使当年业 绩改善的员工更有追求转增的动力，而转增也因 此具有了长期激励的效力。 另外，奖励因素 S 、S 的值越大则动态股权分配 比例越大。
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英雄所见略同啊！ 让你们看看这玩意到底有 多好
原始人分兔子
歪歪
唧唧
有三个原始人哼哼、唧唧、歪 歪组建了一只狩猎小组，哼哼是狩猎 小组的组建者，德高望重，可以分得 捕获兔子的50%，唧唧强壮有力，可 以分得兔子总数的30%，弱小的歪歪 只能分得20%的兔子。
可是每次狩猎结束后，哼哼由 于倚老卖老，出力最少，平均每10只 兔子他只能捕到1只，唧唧每10只兔 子有6只是他捕到的，歪歪10只兔子 里能捕到3只。
我每天累死累活，而某些人 每天无所事事，结果他和我 喝一样多的朗姆酒，这像话 么？！
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当初我们可是说好 的，船长拿一半， 大副拿2成，剩下咱 们哥三均分。现在 有什么好说的！
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这么多年下来了，铁树都 开花了，咱们的规矩也该 换换了！否则天理何在啊！
S R老 S i' S i'' S R老 S i' S i'' ' '' S S i S1 S i S i S S S i S i' S i'' S S
’ R老
’ R新
动态模型——利润转增股本
当利润转增股本时，也会对股权比例产生影响， 设当年转增股本的利润数为G
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船长，最近公司有点不妙啊，大 家都无精打采的。听说那谁谁， 那谁谁谁都准备去隔壁海盗船上 混日子了。
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WHAT？
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怎么就不想跟我混 了？有肉吃，有酒 喝，有妞泡，天王 老子的日子都不换 啊？亏待你了么？
兄弟服装公司
动态股权：在预先划定每位员工所享有的静态股权比例（初始 股权比例）的基础上，按照其所负责业务（项目）给公司带来 的税后贡献率超过其初始股权的部分进行的直接计算，是一种 按资分配与按绩分配相结合的方法。这种动态股权分配比例每 年都根据所有员工当年的贡献计算一次，是一种直接对当年业 绩的回馈，而不能延续到下一年使用。 该模型分配的计算公式如下： 0万、10万、 万、100万四种情况下， 在弟弟的当年业绩分别是 动态股权比例=[（负责项目的净利润 /50 公司所有项目的净利润 弟弟的股权为3%，假设所有项目的净利润为100+ 万元，当年贡 - 该员工的静态股权比例）×所做贡献的分配率 静态股权比 30%，那么通过上面的公司计算得到弟 例献分配率经兄弟协商为 ]/全体员工动态股权比例之和。 2.1% ， 97.9% ），（ 5.1% ， 弟、哥哥二人的动态分配比例为（ 某员工应享有的净利润 =公司净利润×该员工当年的动态股权 94.9%） ,（17.1%，82.9%），（32.1%，67.9%） 比例。 公司净利润 = 公司当年各项目的总净利润 - 当年发生的期间费 用
综上，考虑了人员变动、奖励性股权变动、利润 转增股本后的动态股权分配比例为：
Pn ' ' R R r R Pn ' '' '' S S S G R Pn i i i r (1 r ) S S Pn