动态股权激励ppt
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哼哼
原始人分兔子
三人商议决定贡献分配率为40%
某人捕得的兔子数量 R' R 贡献分配率 R 捕得所有兔子的数量
根据业绩所得分配比例
原分配比例;
哼哼:50% 唧唧:30% 歪歪:20%
变革后分配比例:
哼哼:34% 唧唧:42% 歪歪:24%
动态股权激励模型——定义
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动态股权激励对传统按股分配的修正
•按资分配与按绩分配相结合
兄弟服装公司的分红
• 适用范围广
企业、人员
•
克服企业内部信息不对称
委托——代理问题
兄弟服装公司
哥哥经营男装,弟弟经营女装 近两年,哥哥经营男装一直不景气,弟弟的女装 却盈利了200多万 传统股权:不管经营好坏,哥哥和弟弟都恪守彼 此股权比例,按股分红。 弟弟:3% 哥哥:97% 分配比例为(3%,97%) 但又过了一年,眼看哥哥的盈利还是没有好转, 弟弟说要么根据他的贡献提高分红比例,要么就 分开,二人为此闹僵。 传统股权激励缺乏明显的灵活性
综上,考虑了人员变动、奖励性股权变动、利润 转增股本后的动态股权分配比例为:
Pn ' ' R R r R Pn ' '' '' S S S G R Pn i i i r (1 r ) S S Pn
''
Pn 动态股权分配比例与相对业绩 Pn 成正比。
S R老 S i' S i'' S R老 S i' S i'' ' '' S S i S1 S i S i S S S i S i' S i'' S S
’ R老
’ R新
动态模型——利润转增股本
当利润转增股本时,也会对股权比例产生影响, 设当年转增股本的利润数为G
兄弟服装公司
下面如果我们将兄弟二人的初始的静态股权比例 调整为( 60%,40% ),其他条件不变,则在以上 假定的四种情况下 , 根据动态股权比例的公式计 算,得到弟弟和哥哥的动态分配率变为( 28% , 72% ) , ( 31% , 60% ),( 43% , 57% ),( 58% , 42%)。 与调整前相比,调整后的激励力度更有较大改善, “效率优先、兼顾公平”以及按资本分配的原则 得以较好地体现。但关键是,在客观现实中经营 者的股权份额并不可能实现“掠夺式”的剧烈增 长,人力资本所有者和物质资本所有者能“温和 的”双赢吗?
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船长,最近公司有点不妙啊,大 家都无精打采的。听说那谁谁, 那谁谁谁都准备去隔壁海盗船上 混日子了。
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WHAT?
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怎么就不想跟我混 了?有肉吃,有酒 喝,有妞泡,天王 老子的日子都不换 啊?亏待你了么?
我每天累死累活,而某些人 每天无所事事,结果他和我 喝一样多的朗姆酒,这像话 么?!
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当初我们可是说好 的,船长拿一半, 大副拿2成,剩下咱 们哥三均分。现在 有什么好说的!
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这么多年下来了,铁树都 开花了,咱们的规矩也该 换换了!否则天理何在啊!
动 态 股 权 激 励 的 模 型 详 细 分 析
动 态 股 权 激 励 的 优 点
案 例 剖 析
动 态 股 权 激 励 模 型 的 制 度 约 束
如 何 建 立 动 态 股 权 激 励 机 制
创 新 和 研 究 方 向
猫头鹰身上没二两肉, 话倒是说的挺对啊!我 也来说道说道。
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动态股权激励
小组成员:
韩璐,张晓亚,刘沁菲, 刘彬彬,李婷,邹海燕 LOGO
三年前,为了给船长赚够足够的酒钱,“黑 玫瑰”海盗团在加勒比地区成立了一家股份 制公司。在股权激励的模式下,人人奋勇赚 钱,公司业绩红火。然而,现在,海盗团内 部好像出现了一些问题……
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S i 的值构成一个基础部分。 年初持股量(静态股) '' R 我们看到式中 存在首尾关系,这将使当年业 绩改善的员工更有追求转增的动力,而转增也因 此具有了长期激励的效力。 另外,奖励因素 S 、S 的值越大则动态股权分配 比例越大。
' i '' i
英雄所见略同啊! 让你们看看这玩意到底有 多好
动态模型
企业人员变动
奖励性股权变动 利润转增股本
动态 模型
动态模型——人员变动:
新员工进入 人员变动 老员工退出
每位新员工授 股 S i ,股份 增加 其股份注销S1
R R
’ 老
S R老 S R老 S S i S1 S S Si S S
S — — 年初总初总股本 R — — 年初静态股权比例 R ' — —年末静态股权比例
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争吵中…
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船长,前几天咱们抓 的那只猫头鹰不是说 自己什么都知道么? 咱们问问,要是它不 知道就烤了下酒。
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Let me tell you a story. Long, long time ago…
动态股权激励模型是在预先划定每位员工所享有的静态股权比 例(初始股权比例)的基础上,按照其所负责业务(项目)给 公司带来的税后贡献率超过其初始股权的部分进行的直接计算, 是一种按资分配与按绩分配相结合的方法。
基本公式:
Pn Rn' ( Rn ) r Rn Pn
按绩分配
按 资 分 配
’ 新
动态模型——人员变动:
人员变动后新老员工的动态股权比例:
R R
'' 老
Pn老 ' ' R老 r R老 Pn Pn新 ' ' R新 r R新 Pn
'' 新
动态模型——奖励性股权变动
对高管或具有特殊贡献的人奖励股份或股票期权 会对股权比例产生奖励性影响,设 S i' 为当年奖 '' 励的股份,S i 为当年行权的以前年度所奖励的股 票期权。
兄弟服装公司
动态股权:在预先划定每位员工所享有的静态股权比例(初始 股权比例)的基础上,按照其所负责业务(项目)给公司带来 的税后贡献率超过其初始股权的部分进行的直接计算,是一种 按资分配与按绩分配相结合的方法。这种动态股权分配比例每 年都根据所有员工当年的贡献计算一次,是一种直接对当年业 绩的回馈,而不能延续到下一年使用。 该模型分配的计算公式如下: 0万、10万、 万、100万四种情况下, 在弟弟的当年业绩分别是 动态股权比例=[(负责项目的净利润 /50 公司所有项目的净利润 弟弟的股权为3%,假设所有项目的净利润为100+ 万元,当年贡 - 该员工的静态股权比例)×所做贡献的分配率 静态股权比 30%,那么通过上面的公司计算得到弟 例献分配率经兄弟协商为 ]/全体员工动态股权比例之和。 2.1% , 97.9% ),( 5.1% , 弟、哥哥二人的动态分配比例为( 某员工应享有的净利润 =公司净利润×该员工当年的动态股权 94.9%) ,(17.1%,82.9%),(32.1%,67.9%) 比例。 公司净利润 = 公司当年各项目的总净利润 - 当年发生的期间费 用
P
P
P
n
R ',股权比例上升;
n
P
P
n
R ',股权比例下降;
n
P
n
R ',股权比例不变。
n
不同业绩条件下股东动态分配率计算表
条件一 条件二 条件三 条件四
甲
业绩 乙 丙 甲 动态分配率
-100
90 110 12%
0
30 70 42%
0
120 -20 42%
260
-60 -100 120%
基本模型:
静态模型 动态模型
静态模型:
传统股权激励机制的一个最大的问题就是分 配上按股权分红与个人工作实绩脱节,导致股权 激励效用弱化。如果长此以往而不予处理,必然 影响企业经营业绩的改善,企业的经济效益也难 有长期保证。 动态股权激励模型即是在预先划定每位员工 所享有的静态股权比例(初始股权比例)的基础 上,按照其所负责业务(项目)给公司带来的税 后贡献率超过其初始股权的部分进行的直接计算, 是一种按资分配与按绩分配相结合的方法。
动态股权激励的激励原理
亚当斯的公平理论:
人们总会自觉或不自觉得将自己付出的劳动代价及其所得的报酬与他人进行 比较,以衡量是否公平。
Pn Rn' ( Rn ) r Rn Pn
当期投入(贡献)
历史投入(贡献)
由所有者与经营方等人才资本 拥有者集体议定并可动态调整
这种分配上和股权结构的动态化将是能无时无刻不在激发员工内驱力、有效 促进绩效不断产生,并维持员工的工作动力。
'' S R老 S i' S i'' G R老 S S i S1 S i' S i'' G
' R老
'' S R老 S i' S i'' G R老 S S ' '' '' S S S G R i i ' 新 R新 i S S
动态股权激励模型的三大效果
(一)作用对象全覆盖
涵盖所有类型与性质的组织; 涵盖各类型与性质组织中的所有人员。
(二)影响因素全包括
一.分配(收入地位) 二.股权(股东地位) 三.行政或技术的职务职级(行政与技术地位)。
(三)作用效果立体化
来自百度文库
1.激励约束相结合 2.短长期激励并具 3.多方利益兼顾
海盗们需要深入研究的问题
乙
丙
48%
40%
30%
28%
57%
4%
3%
-23%
P
n
100,甲、乙、丙的初始持股比例为60%, 30%, 10%
r 30%
静态模型
股东的动态分配率会随其业绩条件上下波动 当业绩为负时,其分配率可能为正,也可能为负 当业绩率不变时,其分配率不变,动态分配的比 例与业绩率成正比,而不是与具体业绩成正比。
静态模型
动态持股 比例
Pn ' R R r R' Pn Pn ' r (1 r ) R Pn
'’
Pn ' R r '' R
——负责项目的净利润 ——静态持股比例 ——股东大会通过的当年的贡献分配率 ——动态持股比例
静态模型:
某员工应享有的净利润=公司净利润×该员工当 年的动态股权比例
原始人分兔子
歪歪
唧唧
有三个原始人哼哼、唧唧、歪 歪组建了一只狩猎小组,哼哼是狩猎 小组的组建者,德高望重,可以分得 捕获兔子的50%,唧唧强壮有力,可 以分得兔子总数的30%,弱小的歪歪 只能分得20%的兔子。
可是每次狩猎结束后,哼哼由 于倚老卖老,出力最少,平均每10只 兔子他只能捕到1只,唧唧每10只兔 子有6只是他捕到的,歪歪10只兔子 里能捕到3只。
兄弟服装公司
通过计算可以得出: 为了缩小经营者和所有者对合理股权配置认识的差距, 若经营者业绩率上升(该员工当年负责项目的净利润/公司当年所有 在企业利润分配方面,可以构建经营者更高股权比例激 项目的净利润>该员工的静态股权比例)时,静态股权比例上升; 励的自动转化机制,来缩小二者在此方面的分歧,并使 若业绩率下降(该员工当年负责项目的净利润/公司当年所有项目的 经营者对未来的期望发生改变而更能感受到公平。 净利润<该员工的静态股权比例)时,静态股权比例下降; 原则上,公司当年实现的净利润皆应分配给员工,确因 若业绩率保持应有水平(该员工当年负责项目的净利润 /公司当年所 有项目的净利润 =该员工的静态股权比例)不变,则静态股权比例维 流动资金不足等原因只能分配部分利润的,未分配的部 持不变。 分也应留待以后年度再分配,以维护员工应享有的权益。 这一“软约束”,巧妙解决了经营者“温和夺权”的问题,有利于 公司营运资金的来源应当是员工投入的资本金,而非应 构建经营者长期激励机制,大股东还可通过调节利润、转增比例来 归属员工的利润,因而在会计上可以作为负债处理,但 解决现金融通和防止股权过分震荡。 应在规定时间里予以偿还,故可以将应分而未分的利润 同时也更好的配合了动态股权激励的实施,使效率优先兼顾公平得 按面值转作员工股本,使其静态股权比例发生改变。 到了更好的发挥
兄弟服装公司
传统股权激励不论何种情况,即无论弟弟和哥哥是否努 力,他们的分配比例始终为(3%,97%)。由此可知,如 果股东之间只是简单按股分配,明显是股份份额大者获 益,对于作出杰出业绩但股份份额小的经营人员则不能 实现有效激励。由此产生的结果可能是大股东乐于搭便 车,没有激励,而作为经营者的小股东因其业绩不能充 分与其分配挂钩,也没有激励,这便形成"三个和尚没水 喝"的局面。 但实行动态激励以后,作为经营者的一方尽管出资额小, 但其利益仍可以得到较大保障,并且直接与其业绩挂钩, 从而可以实现较强的短期激励,这一强化效应还会对公 司第二年的业绩产生积极影响。