财务风险预警指标解析

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现金流风 险 月度
存货周转率
本年累计主营业务成本/存货平均净额
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[注：存货平均净额=（期初存货净额Βιβλιοθήκη Baidu期末存货净额）/2]
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应收账款周转 本年累计主营业务收入/应收账款平均净额 率 [注：应收账款平均净额=（期初应收账款净额+期末应收账款净 额）/2] 盈余现金保障 本年累计经营现金净流量／本年累计净利润 倍数
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投资风险
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序号
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风险名 称
财务风 对应的财务 险预警 风险预警指 频率 标
资产负债率 速动比率
财务风险预警指标计算公式
（负债总额/资产总额）×100%
财务风险预警指标说明
表示总资产中有多少是通过负债筹集的。企业的负债比率应在不 发生偿债危机的情况下，尽可能择高。国际上一般公认40％－60% 越高表明偿还流动负债能力越强，一般保持在100%的水平比较好。 以自己公司资产做担保的其他公司的借款额，而这些借款的使用 情况及使用风险是本公司所无法控制的。所以，担保比率比其他 的财务杠杆比率对公司风险度影响更大。 反映企业偿付债务利息的能力。越高表明企业的债务偿还越有保 障，相反表明没有足够的资金来偿还债务利息。国际上公认的已 获利息倍数为3，，从长期来看至少应大于1。 货币资金与总资产的比例关系，表明每元总资产对应的货币资金 有多少。指标越大表明总资产中的货币资金占比越高，流动性越 反映存货周转速度、存货占用水平以及销售实现的快慢。存货周 转率有两种不同计价基础的计算方式。一是以成本为基础的存货 周转率，即一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率， 它反映企业流动资产的流动性，主要用于流动性分析。二是以收 入为基础的存货周转率，即一定时期内企业营业收入与存货平均 余额间的比率，主要用于获利能力分析。其计算公式为： 成本基础的存货周转次数=营业成本/存货平均余额 收入基础的存货周转次数=营业收入/存货平均余额 反映企业应收账款的流动速度，由于季节性经营、大量采用分期 收款、应收账款的减值准备等都可能使本指标失实，应结合企业 前后期管理、行业平均水平综合评价。
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盈余现金保障倍数是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的 比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反 映了企业的盈余的质量。 本年累计归属于母公司所有者的净利润/平均净资产×100% 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的 百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反 净资产收益率 [注：平均净资产=（期初归属于母公司所有者权益合计+期末归属 映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指 于母公司所有者权益合计）/2] 标值越高，说明投资带来的收益越高。 盈利能力 风险 经营性营业利 （本年累计经营性营业利润/本年累计利润总额×100% 润占总利润的 [注：本年累计经营性营业利润＝本年累计营业利润－本年累计投 该指标表明每元利润总额中经营性营业利润的占比有多少。 资收益－本年累计公允价值变动损益；对于公益投资业和综合投 比重 资业板块，经营性营业利润含投资收益] 主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入 本年累计主营业务利润/本年累计主营业务收入×100% 净额的比率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业 主营业务利润 [注：本年累计主营业务利润=本年累计主营业务收入-本年累计主 务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业经营效益 率 营业务成本-本年累计主营业务税金及附加] 的主要指标。该指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品 附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力 金融类投资收益率=本年累计金融类投资收益 / 平均金融类投资 成本*100% [注：本年累计金融类投资收益=本年累计金融类资产的投资收益 金融类投资收 ＋本年累计交易性金融资产公允价值变动损益＋本年累计可供出 金融类投资不同于资产投资，资产类投资是指直接投资于生产活 售金融资产公允价值变动＋本年累计金融类资产的资产减值损 益率 平均金融类投资成本=（期初金融类资产余额＋期末金融类资产余 动，对实体企业的长期股权投资，属于直接投资；金融类投资的 对象是金融资产，金融资产是一种以凭证形式存在的信用权益， 额）/2； 金融类资产=（交易性金融资产＋可供出售金融资产＋持有至到期 如股票债券、期货期权等，这些资金并不是直接投资于生产活动 投资）] 的，只有转移到企业手中后才能投资于生产活动，因此是一种间 资产类投资收益率=本年累计资产类投资收益/平均资产类投资成 接投资。 本*100% 资产类投资收 [注：本年累计资产类投资收益=本年累计长期股权投资的投资收 益率 益； 平均资产类投资成本=当期平均长期股权投资成本=（期初长期股 权投资余额＋期末长期股权投资余额）/2] 本年累计取得投资收益收到的现金/平均投资成本 年度投资收益（税后）中的现金部分占投资成本的比率，该指标 投资现金收益 [注：平均投资成本=（期初投资成本＋期末投资成本）/2； 越高表明单位投资成本所能获取的投资收益现金越大，投资收益 率 投资成本=交易性金融资产余额＋可供出售金融资产余额＋持有至 和现金流方面均表征具备一定优势。 到期投资余额＋长期股权投资余额]
财务风 险预警 指标监 测频率
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债务风险
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（流动资产-存货净额）/流动负债 ×100% 担保余额/净资产×100% 担保净资产比 [注：1、担保种类包括：（1）为本单位解决流动资金和其他经营 业务所需资金或银行授信、信用证、保函等融资活动提供的抵押 、质押担保；（2）为集团内其他单位和为集团外单位提供的担保 已获利息倍数 （本年累计利润总额+本年累计利息支出）/本年累计利息支出 现金总资产比 货币资金/资产总额×100%