国际信贷

弊——利用管理不当： 1、加剧国际收支的恶化 2、形成对外资依赖性、导致外资对本国经济 的控制 3、引发货币危机和债务危机，抑制国内经济 发展
思考题 1、国际信贷与国内信贷的关系 如何？ 2、如何理解国际信贷的概念？ 3、国际信贷各融资方式的特点 什么？
1、（本国没有资金流动限制）当你 有剩余资金时，你会首先选择国内投 资还是国外投资？ 2、如果你是一个投资人，你应该如 何确定你的国内市场和国际市场的投 资计划？你的国内投资计划和国际投 资计划是否可以一致？为什么？
直接投资和间接投资
• 直接投资是在一经济领域的企业进行投资，并拥有对该 企业的全部或部分管理控制权。本国对外国的直接投资 为资本流出，外国对本国的直接投资为资本流入。间接 投资指投资者通过在国际金融市场上购买有价证券的方 式进行的投资活动。
• 区别：直接投资承担企业风险，拥有企业管理控制权； 间接投资只获取证券投资的股息、红利，无管理控制权 。直接投资在转换股权时须征得合作者的同意，并需到 政府有关管理部门改变注册；间接投资可随便易手，同 时股权、债权易人。直接投资不构成被投资国的债务； 间接投资一般构成证券发行国的债务。
1、基本关系人：借款人、贷款人、金融中介人 借款人即资金借入者，国际信贷中的借款人很少有自然人，一般都是法 人，其借款的目的是为了发展经济、建设项目、购买设备或其他方 面的需要。国际信贷的借款人既有政府、社会团体、工商企业，也 有商业银行等金融机构，其借款往往受到该国政治、经济、外交状 况、国际收支及资本管制的影响，借入的资金也构成该国外债的重 要组成部分。 贷款人即贷出资金者，是指出借其持有的资金一定时间以获取利息，到 期收回贷款者。国际信贷中的贷款人一般都是法人，其贷款的目的 主要是转移过剩的资本、扩大市场范围、经济援助、获取新的资本 收益等，国际信贷的贷款人有商业银行、政府、国际金融机构等。 金融中介人是指在国际信贷中连接贷款人和借款人，起中介作用并促成 借贷活动，从中获利的银行或其他金融机构。当金融中介人为商业 银行时，金融中介人在贷款合约生效后亦会成为贷款人。
二、国际信贷的类型 1、期限-短期（x≤1）/中期（1＜x≤5）/长期（ x＞5) 2、利率-低利/中利/高利 3、来源-国家财政收入/国际金融市场 国际信贷具体类型有： 国际贸易短期融资、出口信贷、国际银行信贷 、政府贷款、国际金融机构贷款
第三节 国际信贷的特点
一、优点 和国内信贷相比，国际信贷具有以下优点： 1、在使用货币上，国际信贷货币选择具有多样化 。 2、在信贷方式上，国际信贷方式灵活多样，能够 满足借款人的多方面需求。 3、在资金来源上，国际信贷资金来源广泛，贷款 规模较大，能够满足借款人日益增加的借款需求 。
课程结构
第一章 国际信贷概述1、国际信贷概念；2、国际信贷的特点；3、国际信贷的资金来源 和形式； 4、国际信贷的作用；5、我国国际信贷的利用 第二章 国际信贷条件1、利率；2、费用；3、期限；4、国际信贷价格构成 第三章 国际信贷风险1、国际信贷风险的概念；2、国际信贷风险评估；3、国际信贷风 险管理 第四章 国际信贷决策1、贷款人信贷决策；2、借款人信贷决策；3、国际信贷中的双赢 决策——有争议的信贷条件 第五章 国际贸易短期融资1、概述；2、进口方贸易融资方式；3、出口方贸易融资方式； 4、保理业务 第六章 出口信贷1、出口信贷概述；2、出口信贷类型；3、出口信贷保险 第七章 国际商业银行贷款1、国际商业银行贷款概念及特点；2、国际商业银行贷款方 式 第八章 政府贷款1、政府贷款概述；2、政府贷款种类和条件 第九章 国际金融机构贷款1、国际货币基金组织贷款；2、世界银行集团贷款；3、亚洲 开发银行贷款
1、定义： 国际信贷是一国的银行、其他金融机构、公司企业、 政府以及国际金融机构，在国际金融市场上向另一 国的银行、其他金融机构、政府、公司企业、国际 金融机构等进行资金融通的活动。 2、理解： 主体——两国及两国以上法人机构 活动——资金融通，指有借有还的资金双向运动 场所——国际金融市场
3、国际金融市场： 国际信贷是通过国际金融市场进行的。 广义的国际金融市场是指进行各种国际金融业务活动 的场所，包括国际货币市场、国际资本市场、国际 外汇市场、国际黄金市场等。 狭义的国际金融市场是指国际间经营借贷资本及进行 国际借贷活动的场所，也称国际资金市场。国际金 融市场按照不同的标准而有不同的分类。 在国际信贷中，国际金融市场特指狭义国际金融市场 。
国际金融市场构成
A借款人 本币A 本币 A 币 B C借款人 B贷款人 外币（B除外） 本 国际金融市场 A贷款人
国内金融市场
借贷人关系
在岸金融市场
市场和货币关系
离岸金融市场 （欧洲货币市场）
二、关系人： 由于国际信贷是涉及两个或两个以上国家或地区 的借贷活动，因此其涉及的关系人较多且较为 复杂。 一般可分为基本关系人和非基本关系人两大类： 1、基本关系人：借款人、贷款人、金融中介人 2、非基本关系人：代理人、担保人
直接融资和间接融资
• 直接融资：指资金短缺者直接通过资金盈余者融通资金而无须通 过金融中介机构的方式。方式：股票融资、债券融资、投资基金 融资。 • 间接融资：资金短缺者通过金融中介机构进行资金融通的方式。 • 区别：形成的债权债务关系不同；金融机构的作用；对资金短缺 者和资金盈余者的影响不同；对宏观经济的影响不同。 金融中介机构（间接资金融通） 资金短缺者 资金盈余者 金融市场（直接资金融通）
两缺口模型结论是发展中国家通过利用外部资源， 在发挥政府作用的同时，调整国内的经济结构以 适应引进外部资源。 两缺口模型的基本方程式：I-S=M-X 模型中，总供给=C+S+T+M；总需求=C+I+G+X 若T=G，则有I-S=M-X I-S是投资与储蓄差额，被称为储蓄缺口 M-X是进口与出口差额，被称为外汇缺口 对各变量进行调节的目的是使上述公式平衡。
1.贸易顺差过大与流动性过剩，有无关系？ 有何关系？ 2.贸易顺差过大与投资过快/结构型膨胀 有无关系？ 3.流动性过剩与投资增长过快关系如何？ 4.国际资本的流出入对我国经济影响几何？
我国增长方式正从外需型向内需型转变， 经济结构也正进行调整，在这样的背景 下，我们应该如何处理国内信贷和国际 信贷的关系？ 试述国际信贷和国际投资的关系。 如果你是一个投资者，你会如何看待欧债 危机？此时，你应该如何处理国内投资 和国际投资（从中国人角度）？
存款、借款、贷款、透支、放款
• 借款、贷款：在经济金融用语中，借和贷是2种反向的 动作，借款，就是资金流入，向他人借入资金的行为， 按照协议需向他人支付利息；而贷款是资金流出，向他 人贷出资金的行为，按照协议向他人收取利息。讲得简 单点，比如我向银行借款=百度文库行贷款给我。 • 存款：把资金存入金融机构里，由该机构按照协议按时 支付利息，约定期限后可以收回全部本金的行为。 • 透支：银行允许其存款户在事先约定的限额内，超过存 款余额支用款项的一种放款形式。
利——利用管理得当： 1、通过贸易融资，有利于推动国际贸易发展 2、通过融资政策，有利于暂时缓解国际收支困难， 稳定汇率 3、通过资金流入，有利于弥补国内资金不足，推动 国民经济发展 4、通过联合贷款，有利于金融机构加强国际间金融 合作
国际信贷是伴随着国际贸易和国际分工的出现而产生的。 机器化大生产 ↓ 商品经济发展——国内信贷 资源市场（国际分工） ↓ 国际贸易→ 国际商业信用 ↓ 国际银行信用（国际商业银行贷款） 国际支付差异 国际金融机构信用（国际金融机构贷款） 世界经济发展不平衡→ 政府信用（政府贷款） ——世界经济的协调发展促进了国际信贷的形成
第一章 国际信贷概述
• • • • 国际信贷概念 国际信贷的资金来源和形式 国际信贷的作用 国际信贷的特点
第一节 国际信贷概念
一、概念： 在英文中，信贷与信用是同一个词：”Credit”。《牛津法 律大辞典》对信用的解释是：“信用(Credit)，指在得 到或提供货物或服务后并不立即而是允诺在将来付给 报酬的做法。” 在汉语中信用与信贷的含义有所不同，信用是指遵守诺 言、诚实、值得信赖，从而取得别人的信任；信贷则 主要是各种借贷关系中恪守承诺的给付行为(如信用贷 款、信用担保、信用消费等)以及各种给付形式(如信 用证、抵押、担保等)。
两缺口模型（Two-gap Model），是指发展中国家 为达到储蓄缺口和外汇缺口的均衡的理论模型。 由美国经济学家钱纳里和斯特劳特在1966年提出。 模型用以分析发展中国家投资大于储蓄和进口大 于出口的经济问题。该模型第一次比较系统的分 析了利用外资和经济增长的关系。 根据其理论，如果储蓄小于投资，就会出现“储蓄 缺口”；如果出口小于进口，就会出现“外汇缺 口”。利用外资是填补这两个缺口的有效手段。 通过引进外资，以刺激出口，提高储蓄水平，达 到促进国民经济增长的目的。
有关国际信贷的一些概念
国际资本流动、投资和融资 国际投资与国际信贷 直接投资和间接投资 直接融资和间接融资 存款、借款、贷款、透支、放款
国际资本流动
• 定义：一个国家的政府、企业或个人与他国的政府、企业和个 人之间以及国际金融组织之间资本的流出和流入，是一国国际 经济交易的基本内容之一。从广义上讲，国际资本流动是指由 于国际经济交易而引起的货币资金和生产要素在国际间的转移 和流动。国际资本流动是以使用权的转让为特征。 • 资本流动分为资本流出和资本流入。国际投资就是资本流出， 国际融资就是资本流入。 • 投资是企业根据国家有关财政金融政策，以其资产购买有价证 券或向其他单位以实物（包括现金和银行存款）、无形资产等 注入资金并获取经济利益的一种经济行为；融资则恰恰相反， 是以发行有价证券或吸收其他单位资金、实物、无形资产来扩 充资金的一种经济行为。
2、非基本关系人：代理人、担保人 代理人是指受贷款人或借款人委托，全权 代理当事人进行借贷活动、完成资金交易、 履行贷款协议的公司、银行。 担保人是指担保履行贷款协议者。担保人 一般是向贷款人担保，如借款人违约，由 他负责偿还贷款。
第二节 国际信贷的资金来源和形式
一、国际信贷的资金来源
从资金的提供者来源划分的话，国际信贷 的资金来源主要有国家财政资金(国家财 政收入）和国际金融市场（私人金融机 构+证券市场）两种。
国际金融市场按照货币与市场关系，可以划分为：——构成/区别 传统的国际金融市场（在岸国际金融市场）和新型的国际金融市场（ 离岸国际金融市场，即通常的欧洲货币市场） 1、传统的国际金融市场-在岸国际金融市场（本币）： 传统国际金融市场的主要特征是交易货币为市场所在国本币，交易行 为受该国政策与法律、法规管辖。由于借贷货币为市场所在国本币， 因此，又称为在岸国际金融市场。 2、新型的国际金融市场-离岸国际金融市场，即通常的欧洲货币市场 （外币）： 新型国际金融市场是二次大战以后形成的所谓离岸金融市场，即该市 场交易货币为市场所在国外币，因此，欧洲货币市场又叫离岸金融 市场或境外金融市场，由于该市场筹资、投资或贷款的货币为外币， 所以市场上各交易行为基本不受市场所在国法规和税制限制。
2008年美国金融危机后，国际金 融业发展趋势？ 对金融业的影响？ 再谈混业经营和分业经营？ 混业经营的核心？ 从巴塞尔协议看，美国金融危机 后应该如何加强银行管理？
从市场经济学角度分析，你认为 “新 三年，旧三年，缝缝补补又三年”是否 过时？ “夜路走多了，总会遇到鬼的。”这句 话是否也适用于国际信贷？ 为什么近几年，欧美各国债务频现问题 ？
二、缺点
但是，和国内信贷相比，国际信贷还具有以下缺 点： 1、在交易成本上，国际信贷交易成本较高。 2、在面临风险上，国际信贷风险巨大。它既面临 信贷风险和利率风险，又面临国家风险和汇率 风险 3、在适用法律上，国际信贷适用法律选择复杂， 法律选择权在于贷款人，借款人选择权被动
第四节 国际信贷的作用
International Credit
国际信贷
参考教材：
《国际信贷》潘淑娟，中国金融出版社 《国际信贷》宋浩平，首都经济贸易大出版社 《国际信贷概论》沈锦昶，中国财政经济出版社 《国际融资实务》崔萌，中国金融出版社
未来金融业的发展前景和趋势？ 中国金融业的发展道路？ 与国外相比，中国金融业的发展 优势与劣势？