第八章 表外业务5484786607
合集下载
第八章表外业务
3、银行承兑汇票 是以银行为承兑人的可流通转让的远期汇票。 在贸易双方进行商品交易时，若卖方对买方的 支付能力有疑虑，就可要求买方的开户银行对 交易用远期汇票进行承兑，这种经银行承兑的 远期汇票就是银行承兑汇票。
（三）贷款出售
1．什么是贷款出售 贷款出售是指银行将已发放的贷款出售给其他 金融机构或投资者的行为。 2、贷款出售形式
二、我国商业银行表外业务的发展
存在问题： 表外业务品种单一，开办面窄，档次较低。 表外业务收益少，商业银行对发展表外业务 重视不够。 表外业务发展还很不规范，需要加以正确规 划和引导。
三、西方商业银行表外业务发展的趋势
（一）发展迅速 （二）成为银行盈利的新重点
第八章
表外业务
第一节 商业银行表外业务概述 第二节 表外业务的主要分类和特点 第三节 表外业务内容
第一节 商业银行表外业务概述
一、商业银行表外业务的概念 商业银行的表外业务是指商业银行从事的不 列入资产负债表内，但能影响银行当期损益的 经营活动。由于这种业务不能在银行资产负债 表中直接反映出来，所以叫表外业务。
一、商业银行表外业务的主要分类
按巴塞尔委员会的分类方法 （一) 担保和类似的或有负债。包括对偿还贷款担保、 跟单信用证担保、票据承兑担保、有追索权的债权转 让。 （二）银行的承诺业务，分为可撤消和不可撤消两种， 可撤消的承诺业务包括贷款限额、透支限额；不可撤 消的承诺业务主要有循环贷款承诺、回购协议、票据 发行便利。 （三）创新金融工具的交易，包括货币互换、利率互 换、远期利率协议、期货交易、期权交易等。
第八章商业银行经营学(表外业务)
第三，央行对表外业务的管理不规范。目前， 第三，央行对表外业务的管理不规范。目前，央行对表外业务的 范围、分类和管理没有统一、明确的规定， 范围、分类和管理没有统一、明确的规定，使商业银行表外业务 创新缺乏规范和引导，界限难以把握，上下级行也不一致， 创新缺乏规范和引导，界限难以把握，上下级行也不一致，如有 的地方不许做保险代理业务；开办新业务审批环节多， 的地方不许做保险代理业务；开办新业务审批环节多，时间拖延 较长。另外，央行对某些表外业务收费定价过低， 较长。另外，央行对某些表外业务收费定价过低，使商业银行承 担风险与所得收益不匹配，商业银行大力开展某些表外业务的利 担风险与所得收益不匹配， 益驱动相对较弱，例如，银行开立承兑汇票有的只收10%的保证 益驱动相对较弱，例如，银行开立承兑汇票有的只收10%的保证 10% 金，再加上担保就开出了100%金额的承兑汇票，央行规定手续 再加上担保就开出了100%金额的承兑汇票， 100%金额的承兑汇票 费只能收万分之五，商业银行承担的风险与所获收益严重不匹配， 费只能收万分之五，商业银行承担的风险与所获收益严重不匹配， 而国外承兑费一般在1%。 而国外承兑费一般在1%。 1%
中国开展表外业务面临的制约因素： 中国开展表外业务面临的制约因素：
目前，我国商业银行表外业务“发展缓慢、规模较小、收益低” 目前，我国商业银行表外业务“发展缓慢、规模较小、收益低”， 占总收入比重一般不超过10%” 就已开展品种来看， 10%”； “占总收入比重一般不超过10%”；就已开展品种来看，主要集 中于金融服务类， 中于金融服务类，而国外为银行带来巨大利润的或有资产负债类则 开展不多。 开展不多。 1.从政策空间上看： 1.从政策空间上看： 从政策空间上看 第一， 第一，分业经营的限制使我国商业银行不能从事相当一部分资本市 场上的表外业务；而美国的大商业银行， 场上的表外业务；而美国的大商业银行，来自于资本市场上的收入 占表外业务收入的比重一般在20%以上。 20%以上 占表外业务收入的比重一般在20%以上。 第二，利率没有市场化，人民币没有实现资本项目下的自由兑换。 第二，利率没有市场化，人民币没有实现资本项目下的自由兑换。
第八章 表外业务管理
第八章 表外业务
3、远期利率协议中协议利率与参照利率之间差额利息的贴 现金额计算公式： 结算金额=［本金×利差×实际天数/360天］/［1+市场利 率×（实际天数/360天）］
(二)交易案例 若A银行发放了一笔金额为1000万美元，期限6个月，利率 为10%的贷款。前3个月的资金来源有利率为8%的1000万美元存 款支持，后3个月准备通过在同业市场上拆借资金来支持。 A银行预期美元的市场利率不久将上升，为避免筹资成本增 加的风险，从B银行买进一个3×6的远期利率协议，参照利率为 3个月的LIBOR，协议利率为8%。
第八章 表外业务
(二)产生的原因 1.商业银行在日常经营管理中，资产和负债的期限经常 不能实现完全匹配，尤其是资产期限长于负债期限的可能性 极大，从而时常面临利率敞口风险的威胁。 2.进入20世纪80年代，国际金融市场上利率变化无常而又 波动剧烈，这给商业银行经营带来更大的风险。 二、远期利率协议的特点 (一)成本低 风险管理费用缩小 (二)灵活性大 在交易范围上极具灵活性 (三)保密性好 不在交易所公开竞价成交
请 求 开 具 信 用 证
寻求贷款，签定借款合同 申请人（企业）
第八章 表外业务
二、商业信用证 (一)概念 商业信用证是国际贸易结算中的一种重要方式。 是进口商请当地银行开出的一种证书，授权出口商所在地 的另一家银行通知出口商，在符合信用证规定的条件下，愿意 承兑或付款承购出口商交来的汇票单据。 从银行角度来看，商业信用证是一种重要的表外业务。 (二)商业信用证的分类 (三)商业信用证的特点及优点 1.特点 ①开证行承担第一付款人的责任。 ②信用证是独立文件。 ③信用证以单据为付款凭证，而不用实物为依据。
第八章 表外业务
(三)包销银行 按照协议约定，提供期限转换便利，以保证借款人在中期内 不断获得短期资金。 (四)投资者 即资金提供人或票据持有者。他们只承担期限风险。
商业银行第八章表外业务
第八章表外业务第一节表外业务概述一、表外业务与中间业务（一）银行表外业务一般定义：商业银行所从事的不列入银行资产负债表内（按照通行会计准则）并不直接影响银行资产负债增减变化，但能够影响银行当期损益并改变银行资产收益率的经营性业务。
注：由于商业银行所从事的中间业务也不列入银行资产负债表内并不直接影响银行资产负债增减变化，因此中间业务也可以称为表外业务。
（二）银行表外业务分类１、技术性服务业务（中间业务）其经营特点是银行必须遵循“不予客户垫款”的经营原则。
２、经营性服务业务（表外业务）其经营特点是与银行资产负债表内的资产业务或者负债业务有着密切关系，同时有可能转变成资产业务或者负债业务的服务业务，即人们通常所说的“或有”资产业务与“或有”负债业务。
（三）表外业务与中间业务的联系与区别１、表外业务与中间业务之间的联系第一，中间业务都是表外业务，表外业务却不一定是中间业务，但两者有时是重合的。
例如信用证结算业务。
作为结算业务，它应该归属于中间业务；但作为信用担保业务，它却应该是表外业务。
第二，两者都不直接影响银行资产负债的增减变化，而且它们都是通过为客户提供各种服务来收取费用收入或者非利息收入的。
这与银行通过信用业务（资产业务与负债业务）经营来获取利息收入截然不同。
第三，银行经营表外业务与中间业务的身份是相同的，即银行是以中间人或者受托人的身份来经营表外业务与中间业务的。
换言之，表外业务与中间业务是银行的受托业务而不是其自营业务。
２、表外业务与中间业务之间的区别主要表现在以下几个方面：第一，经营目的不同。
第二，业务经营风险程度不同。
第三，银行经营表外业务的身份有可能被突破或者移位。
二、银行表外业务迅速发展的原因（一）规避资本管制与增加赢利来源（二）为了适应国内与国际金融环境变化（三）转移与分散经营风险（四）适应客户对银行服务多样化的需求（五）银行拥有发展表外业务的有利条件（六）科技进步为表外业务发展提供了空间三、表外业务的经营特点与经营风险（一）银行表外业务经营特点１、能够充分利用银行的非资金资源。
第八章商业银行经营学(表外业务)
期权合同还分欧式期权和美式期权。
欧式期权的买方只能在到期日行使合同； 美式期权的买方可以在合同到期前的任何一天 行使合同。 期权交易也有场内交易和场外交易之分，有组 织的交易所有标准的合约规定和市场惯例，而 场外交易市场的合约通常是定制的。
第五节 互换业务
一、互换业务及其产生的原因
（一）互换 互换是指当事双方同意在预先约定的时间
又称辛迪加贷款。
NIFs1981年问世，1982年债务危机后受到青睐。票据 的期限从7天到1年不等，最常用的是3个月或6个月的。
优越性：票据投资人或持有人只承担短期风险，承购银 行承担中长期风险；借款人可以稳定地获得连续的资金 来源；承包银行无需增加投资就增收了佣金费用。
第三节 远期利率协定
一、远期利率协议及其产生的原因
6.缺乏专业人才。
第二节 票据发行便利
（一）定义
票据发行便利（note issuance facilities）是指银团承诺 在一定期间内（5-7年）对借款人提供一个可循环使用的 信用额度，在此限额内，借款人得依本身对资金的需求情 况，以自身名义连续地循环地发行一系列短期（如半年期） 票据，由银团协助将这些短期票据卖给投资者，取得所需 资金，未售出而有剩余的部分则由银团承购，或以贷款方 式补足借款人所需资金。
在英国的荷兰子公司
在荷兰
荷兰母公司
荷 兰 盾
在荷兰的英国子公司
背对背贷款或平行贷款的缺陷
确定交易对手要耗费大量的时间和成本 两次贷款尽管在表面上看起来是交易双方之间的“一对”交易， 但在法律上却是分离且完全独立的两笔交易，交易一方在其中 一笔贷款上的违约行为并不能免除另一方履行另一笔贷款的责 任 按照会计和常规准则，贷款最终将出现在交易双方的会计账目 上，将对公司信用等级、融资能力等产生影响。
商业银行学第八章 表外业务
包销的票据发行便利
循环包销便利 可转让的循环包销便利 多元票据发行便利
无包销的票据发行便利
15
三、票据发行便利市场的构成
借款人 发行银行 包销银行 投资者
16
四、票据发行便利的程序
由发行人委任包销人和投标小组成员 发行人与包销人和投标小组成员之间签订一 系列文件 安排发行时间表
17
五、票据发行便利市场经营中应注意的问题
含义
是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的 协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按 规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议 利率和届时参照利率之间利息差额的贴现金额
产生的原因
20世纪80年代后，国际金融市场上利率变化无常而 又波动剧烈 利用交易双方因借贷地位不同等原因所致的利率定 价分歧 使得银行能在不增加风险的情况下，增加盈利
26
一、互换业务及其产生的原因
含义
是两个或两个以上的交易对手方根据预先制 定的规则，在一段时期内交换一系列款项的 支付活动
产生的原因
汇率波动大 利率波动大
27
二、互换的特点
可保持债权债务关系不变 能较好地限制信用风险
28
三、商业银行从事的互换交易类型
利率互换
息票利率互换 基础利率互换 交叉货币利率互换
5
三、表外业务发展的原因
规避资本管制，增加盈利来源 适应金融环境的变化 转移和分散风险 适应客户对银行服务多样化的需要 银行自身拥有的有利条件促使银行发展表外 业务 科技进步推动了银行表外业务
6
四、中国银行业开展表外业务的分析
更新商业银行经营理念 改善银行业技术手段 培养新型金融人才
7
第二节 担保业务
调整会计揭示方法
循环包销便利 可转让的循环包销便利 多元票据发行便利
无包销的票据发行便利
15
三、票据发行便利市场的构成
借款人 发行银行 包销银行 投资者
16
四、票据发行便利的程序
由发行人委任包销人和投标小组成员 发行人与包销人和投标小组成员之间签订一 系列文件 安排发行时间表
17
五、票据发行便利市场经营中应注意的问题
含义
是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的 协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按 规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议 利率和届时参照利率之间利息差额的贴现金额
产生的原因
20世纪80年代后，国际金融市场上利率变化无常而 又波动剧烈 利用交易双方因借贷地位不同等原因所致的利率定 价分歧 使得银行能在不增加风险的情况下，增加盈利
26
一、互换业务及其产生的原因
含义
是两个或两个以上的交易对手方根据预先制 定的规则，在一段时期内交换一系列款项的 支付活动
产生的原因
汇率波动大 利率波动大
27
二、互换的特点
可保持债权债务关系不变 能较好地限制信用风险
28
三、商业银行从事的互换交易类型
利率互换
息票利率互换 基础利率互换 交叉货币利率互换
5
三、表外业务发展的原因
规避资本管制，增加盈利来源 适应金融环境的变化 转移和分散风险 适应客户对银行服务多样化的需要 银行自身拥有的有利条件促使银行发展表外 业务 科技进步推动了银行表外业务
6
四、中国银行业开展表外业务的分析
更新商业银行经营理念 改善银行业技术手段 培养新型金融人才
7
第二节 担保业务
调整会计揭示方法
第八章-表外业务风险和管理
金融衍生工具的主要风险
（二）信用风险 由于衍生工具具有契约性，当合约的一方损失惨重时 就极可能出现信用风险。
金融衍生工具的主要风险
（三）流动性风险 流动性风险可以分为资金风险和流通量风险 。 资金风险主要是指交易方在结算日或在被要求增加保 证金时不能履行支付责任 。 流通量风险则指由于市场深度不够或市场混乱，金融 机构在市场上不能以接近原价格的水平结束或对冲某一 交易头寸。
贷款承诺对应的风险
（一）利率风险 利率风险是由于银行预先承诺在一定时期内以固定利 率对应的风险
（二）支取风险 支取风险是指金融机构不能确定借款者将在承诺期内 的哪一天支取，也不能确定支取的具体金额，从而使得 金融机构面临一定的未来流动性风险和不确定性风险。
随机提取贷款
贷款承诺对应的风险
（三）信用风险 这里的信用风险主要是指借款者的信用等级的下降将 导致金融机构面临较大的风险。 金融机构在制定贷款承诺的利率时通常要加上基于借 款者当前信用评估的信用风险溢价 。如果借款者的信 用等级下降将使金融机构面临较大的或有信用风险。
贷款承诺对应的风险
（四）总筹资风险 信贷紧缩时，金融机构筹资最困难且成本最高，而借 款者支取贷款承诺的总需求可能最大。同时，在困难的 信贷条件下，当众多的金融机构争夺资金以满足客户对 贷款承诺的行使时，总承诺支取效应会使资金成本高于 正常水平。
巨额存款不翼而飞 欺诈 3.国家风险——进出口商所在的国家政治、经济是否 稳定，法律、法规是否有健全以及对贸易、外汇管制的 情况等都会给银行带来一定的风险。
备用信用证（SLC）
（二）备用信用证（SLC） 备用信用证是金融机构根据开证申请人的请求，对申 请人开立的承诺承担某种义务的凭证。 开证行在开证申请人未能履行其应履行的义务时，受 益人只要凭备用信用证向开证行提交开证申请人未履行 义务的声明或证明文件，即可获得开证行的偿付，开证 行一旦付款，开证申请人必须补偿开证行的损失，即银 行对开证申请人有追索权。 备用信用证只是一种或有负债，在一般情况下，备用 信用证直至期满都不会被真正执行。
第八章商业银行表外业务管理
A银行
日元固定利带支付
BHale Waihona Puke 行美元 债券 本息 支付美元固定利带支付
1亿美元 利率3.75%
140亿日元 利率5%。
日元 债券 本息 支付
美元债券 持有者
日元债券 持有者
第二节 我国商业银行主要的表外业务
货币互换的意义： 1、获取利润、降低筹资本钱 2、防止汇率风险和利率风险 3、直接进入某些优惠市场 4、 逃避金融控制。
第二节 我国商业银行主要的表外业务
例：A银行想在日本筹措日元，遭到限制，只能在 欧洲货币市场筹措美元1亿，利率固定为 3.75%，期限5年。与此同时，日本一家银行 想失掉美元，但在欧洲市场其信誉不被了解， 筹资本钱太高或筹不到，只能在国际发行日元 债券140亿日元，利率5%。事先汇率为1美元
第二节 我国商业银行主要的表外业务
企业出现清偿效果时的追索合约
企业
出售债券
开具有用信誉证
代理商
大银行
销 售 债 券
货币市场
第二节 我国商业银行主要的表外业务
三、 互换(swap)
互换是买卖双方在一定的期限内交流一连串支 付款项，以到达双方转移、分散或降低风险的一种 互利金融买卖。互换有货币互换和利率互换两种.
第二节 我国商业银行主要的表外业务
第三节 表外业务风险与管理
4、活动性风险 指在表外业务活动中，特别是在金融衍生
买卖中，买卖一方想停止对冲，轧平其买卖标的 的头寸时，找不到适宜的对手，无法以适宜的价 钱在短时间内完成抛补而出现资金充足所带来的 风险。
通常发作在银行提供过多的存款承诺和备 用信誉证时，因无法满足客户随时提用资金的要
第三节 表外业务风险与管理
第五，表外业务既能带来可观支出又不添加资产额，可 以逃避金融管理应局对其资本充足度的限制和局部税 务担负
商业银行经营学第八章 表外业务
1、规避银行资本管制，增加盈利来源：无或很低资本要求
2、适应金融环境的变化：金融自由化→融资证券化、利率市场化 3、转移和分散风险：利率市场化、浮动汇率→控制成本套期保值 4、适应客户对银行服务多样化的需要 5、银行自身拥有的有利条件促使银行发展表外业务
6、科技进步推动了银行表外业务
四、中国银行业开展表外业务的分析 • 更新商业银行经营理念 • 改善银行业技术手段
（3）多元票据发行便利
便利方式允许借款人，以更多、更灵活得方式提取资金 2、无包销的票据发行便利 银行监督官员，测算银行资本适宜度时，把包销承诺计入 一般采用总承诺形式：
高信用等级借款人：无需银行包销；节省包销费用
三、票据发行便利市场的构成 1、借款人：一般信用等级较高，有进入直接金融市场优势 2、发行银行——类似于辛迪加贷款中的贷款安排银行
4、选择高资信的企业和银行
第四节
远期利率协议
第八章 表外业务
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 第七节 第八节 银行表外业务的发展 担保业务 票据发行便利 远期利率协议 互换业务 期货与期权 其他主要的表外业务 表外业务的管理
第一节
一、表外业务的涵义
银行表外业务的发展
表外业务是指商业银行从事的，按通行的会计准则不列入资产负债 表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银 行资产报酬率的经营活动
从而以较低的成本，转换期限续短为长取得中长期资金
2、产生原因 （1）幸迪加贷款的不足 ①表内业务，收益风险集中：提供资金承担风险，特别是牵头行等
大银行还有，贷款组织与安排、贷款管理
②商业银行未充分发挥贷款组织与安排、贷款管理、信息等优势
（2）国际金融市场融资证券化挑战
第八章 表外业务
二、表外业务开展状况 三、表外业务开展的缘由 〔一〕 规避资本控制，添加赢利来源 〔二〕 为了顺应金融环境变化 〔三〕 为了转移和分散风险 〔四〕 为了顺应客户对银行效劳多样化的需求 〔五〕 银行自身拥有的有利条件促使银行开展表外业务 〔六〕 科技提高推进了银行表外业务
表外业务按业务性质的分类
▪ 〔一〕担保和相似的或有负债 ▪ 指商业银行以证人和保人的身份接受客户的信托，
〔三〕商业信誉证的特点和优点 1、商业信誉证的特点 开证行为第一付款人 信誉证是一项独立的文件 2、优点 出口商 出口商 开证行 〔四〕 商业信誉证的买卖顺序〔自学〕 1． 开证人央求开立信誉证 2． 开证行开立信誉证 3． 通知行通知信誉证 4． 审查与修正信誉证 5． 交单议付 6． 开证人付款赎单
·对 开 信 誉 证 ： 双 方 互 为 出 口 方 和 出 口 方 ， 互 为 对 开 信 誉 证 的 央 求 人 和受益人。为完成双方货款之间的平衡，采用相互开立信誉证的方法， 把出口和出口联络起来。第一张信誉证的受益人就是第二张信誉证 〔也称回头证〕的开证央求人；第一张信誉证的开证央求人就是回头 证的受益人。第一张信誉证的通知行，经常就是回头证的开证行，两 证的金额约略相等。
〔3〕循环承诺 直接的循环承诺：借款人可以在承诺有效期内屡次提用，并且可 以重复运用已归还的存款。 递减的循环承诺：在直接的循环承诺的基础上，附加一个活期递 减的规则，每隔一定时期扣减承诺额。 可转换的循环承诺：在转换日之前，是直接的循环承诺；在转换 日之后，是活期存款承诺，承诺额就降至已提用而又未归还的金额 ，未提用局部失效。 3、存款承诺的定价 4、存款承诺的买卖顺序 5、存款承诺的优点 借款人: 银行：
对国际外的企业提供信誉担保效劳的业务 ▪ 〔二〕承诺类表外业务 ▪ 指银行供认并按商定在特定的时点或时段完成某
表外业务按业务性质的分类
▪ 〔一〕担保和相似的或有负债 ▪ 指商业银行以证人和保人的身份接受客户的信托，
〔三〕商业信誉证的特点和优点 1、商业信誉证的特点 开证行为第一付款人 信誉证是一项独立的文件 2、优点 出口商 出口商 开证行 〔四〕 商业信誉证的买卖顺序〔自学〕 1． 开证人央求开立信誉证 2． 开证行开立信誉证 3． 通知行通知信誉证 4． 审查与修正信誉证 5． 交单议付 6． 开证人付款赎单
·对 开 信 誉 证 ： 双 方 互 为 出 口 方 和 出 口 方 ， 互 为 对 开 信 誉 证 的 央 求 人 和受益人。为完成双方货款之间的平衡，采用相互开立信誉证的方法， 把出口和出口联络起来。第一张信誉证的受益人就是第二张信誉证 〔也称回头证〕的开证央求人；第一张信誉证的开证央求人就是回头 证的受益人。第一张信誉证的通知行，经常就是回头证的开证行，两 证的金额约略相等。
〔3〕循环承诺 直接的循环承诺：借款人可以在承诺有效期内屡次提用，并且可 以重复运用已归还的存款。 递减的循环承诺：在直接的循环承诺的基础上，附加一个活期递 减的规则，每隔一定时期扣减承诺额。 可转换的循环承诺：在转换日之前，是直接的循环承诺；在转换 日之后，是活期存款承诺，承诺额就降至已提用而又未归还的金额 ，未提用局部失效。 3、存款承诺的定价 4、存款承诺的买卖顺序 5、存款承诺的优点 借款人: 银行：
对国际外的企业提供信誉担保效劳的业务 ▪ 〔二〕承诺类表外业务 ▪ 指银行供认并按商定在特定的时点或时段完成某
第八章表外业务(狭义表外业务)
币及利息。
美国母公司A
英国母公司B
英镑利息 英镑贷款 英镑本金
美元利息 美元贷款 美元本金
缺陷：
B子公司
〔1〕表内业务
〔2〕两个独立的存款协议，各自信誉风险
A子公司
2、发生及开展的缘由 〔1〕金融互换 两个或两个以上的买卖者，依照商定条件，在商定的时间内，
交流一系列现金流的合约。 〔2〕互换市场在1980年代初开展起来 ①克制平行存款缺陷：表外业务；一份协议，相互制约 ②实际基础：比拟优势 ③财务管理运用：〝互换融资〞 ④商业银行利益 分享套利+手续费；风险管理〔手腕、本钱、货币和利率期限
如3个月期美元LIBOR，对美国商业票据利率 〔3〕交叉货币利率互换：一种货币固定利率——另一种货币浮
动
四、互换的买卖顺序
1、选择互换买卖商——大银行 信誉、利率差价、佣金；报
价 2、商量买卖条件 通常： 达成行动协议：利率、支付时间、期限等
电报、电传、信件确认： 正式签署互换文件： 规范文本〝利率和货币互换协议〞——〝主协议〞：标志着金 融互换结构进入规范化阶段，买卖双方的每一笔互换买卖， 仅需求一个信件或电传来确定每笔互换的买卖日、失效日、 到期日、利率、名义本金额、结算账户等即可成交。 3、互换买卖的实施
第八章表外业务(狭义表 外业务)
2021年7月24日星期六
第一节 银行表外业务的开 展
一、表外业务的涵义 指商业银行从事，按通行的会计准那么不列入资产负债表内，
不影响其当期资产负债总额，但能影响银行当期损益，改动 银行资产报酬率的运营活动 狭义的表外业务：〝或有资产与或有负债〞、〝潜在资产与潜 在负债〞
4、买卖顺序 〔1〕订立合同：〝借贷合同〞等买卖合同，规则以备用信誉
第8章商业银行表外业务管理《商业银行经营与管理》
经济学院
商业银行 ·第八章
商业银行表外业务管理 第二节 商业银行风险类表外业务
三、 与利率或汇率有关的或有项目
（一）远期利率协议
1、概念
■ 远期利率协议是一种远期合约，买卖双方商定将来 一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率，在将
来清算日按规定的期限和本金数额，由一方向另一方
支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金
■ 既不必占用自有资金，还可以得到开证手续
费收入 。在减小垫款风险的同时，也可以为银行 提供一定量的流动资金来源
经济学院
商业银行 ·第八章
商业银行表外业务管理 第二节 商业银行风险类表外业务
（二）备用信用证 1、备用信用证的定义 ■ 备用信用证，指开证行根据开证申请人的请求，对 申请人开立的承诺承担某种义务的凭证 ■ 金融保证意义上的备用信用证 ■ 备用信用证涉及三方当事人：①开证人；②申请人 ；③受益人 ■ 开证行是第二付款人 ■ 备用信用证的重要特征是它们并不在开证人或受益人 的资产负债表上列示
商业银行 ·第八章
商业银行表外业务管理 第二节 商业银行风险类表外业务
（二）票据发行便利
1、票据发行便利定义 ■票据发行便利是一种中期的（一般期限为5~7年）具 有法律约束力的循环融资承诺。根据这种承诺，客户 （借款人）可以在协议期限内用自己的名义以不高于 预定利率的水平发行短期票据筹集资金，银行承诺购 买客户未能在市场上出售的票据或向客户提供等额银 行贷款。 ■ 票据发行便利的票据属于短期信用形式，多为3个月 或6个月以内。
经济学院
商业银行 ·第八章
商业银行表外业务管理 第一节 表外业务的概述
三、商业银行开展表外业务的意义
■ 为我国商业银行带来新的利润增长点 ■优化资源配置，扩宽业务领域 ■ 降低经营成本，增加经营利润 ■ 有效转移或降低商业银行风险 ■ 增加资金来源，提高商业银行市场竞争力
商业银行 ·第八章
商业银行表外业务管理 第二节 商业银行风险类表外业务
三、 与利率或汇率有关的或有项目
（一）远期利率协议
1、概念
■ 远期利率协议是一种远期合约，买卖双方商定将来 一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率，在将
来清算日按规定的期限和本金数额，由一方向另一方
支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金
■ 既不必占用自有资金，还可以得到开证手续
费收入 。在减小垫款风险的同时，也可以为银行 提供一定量的流动资金来源
经济学院
商业银行 ·第八章
商业银行表外业务管理 第二节 商业银行风险类表外业务
（二）备用信用证 1、备用信用证的定义 ■ 备用信用证，指开证行根据开证申请人的请求，对 申请人开立的承诺承担某种义务的凭证 ■ 金融保证意义上的备用信用证 ■ 备用信用证涉及三方当事人：①开证人；②申请人 ；③受益人 ■ 开证行是第二付款人 ■ 备用信用证的重要特征是它们并不在开证人或受益人 的资产负债表上列示
商业银行 ·第八章
商业银行表外业务管理 第二节 商业银行风险类表外业务
（二）票据发行便利
1、票据发行便利定义 ■票据发行便利是一种中期的（一般期限为5~7年）具 有法律约束力的循环融资承诺。根据这种承诺，客户 （借款人）可以在协议期限内用自己的名义以不高于 预定利率的水平发行短期票据筹集资金，银行承诺购 买客户未能在市场上出售的票据或向客户提供等额银 行贷款。 ■ 票据发行便利的票据属于短期信用形式，多为3个月 或6个月以内。
经济学院
商业银行 ·第八章
商业银行表外业务管理 第一节 表外业务的概述
三、商业银行开展表外业务的意义
■ 为我国商业银行带来新的利润增长点 ■优化资源配置，扩宽业务领域 ■ 降低经营成本，增加经营利润 ■ 有效转移或降低商业银行风险 ■ 增加资金来源，提高商业银行市场竞争力
商业银行第八章表外业务(2021修订版)
第八章表外业务第一节表外业务概述一、表外业务与中间业务〔一〕银行表外业务一般定义：商业银行所从事的不列进银行资产负债表内〔按照通行会计准那么〕并不直截了当妨碍银行资产负债增减变化，但能够妨碍银行当期损益并改变银行资产收益率的经营性业务。
注：由于商业银行所从事的中间业务也不列进银行资产负债表内并不直截了当妨碍银行资产负债增减变化，因此中间业务也能够称为表外业务。
〔二〕银行表外业务分类１、技术性效劳业务〔中间业务〕其经营特点是银行必须遵循“不予客户垫款〞的经营原那么。
２、经营性效劳业务〔表外业务〕其经营特点是与银行资产负债表内的资产业务或者负债业务有着紧密关系，同时有可能转变成资产业务或者负债业务的效劳业务，即人们通常所讲的“或有〞资产业务与“或有〞负债业务。
〔三〕表外业务与中间业务的联系与区不１、表外业务与中间业务之间的联系第一，中间业务基本上表外业务，表外业务却不一定是中间业务，但两者有时是重合的。
例如信用证结算业务。
作为结算业务，它应该回属于中间业务；但作为信用担保业务，它却应该是表外业务。
第二，两者都不直截了当妨碍银行资产负债的增减变化，而且它们基本上通过为客户提供各种效劳来收取费用收进或者非利息收进的。
这与银行通过信用业务〔资产业务与负债业务〕经营来猎取利息收进截然不同。
第三，银行经营表外业务与中间业务的身份是相同的，即银行是以中间人或者受托人的身份来经营表外业务与中间业务的。
换言之，表外业务与中间业务是银行的受托业务而不是其自营业务。
２、表外业务与中间业务之间的区不要紧表现在以下几个方面：第一，经营目的不同。
第二，业务经营风险程度不同。
第三，银行经营表外业务的身份有可能被突破或者移位。
二、银行表外业务迅速开展的缘故（一）躲藏资本管制与增加赢利来源（二）为了习惯国内与国际金融环境变化（三）转移与分散经营风险（四）习惯客户对银行效劳多样化的需求（五）银行拥有开展表外业务的有利条件（六）科技进步为表外业务开展提供了空间三、表外业务的经营特点与经营风险〔一〕银行表外业务经营特点１、能够充分利用银行的非资金资源。
商业银行第八章表外业务
第八章商业银行第八章表外业务第一节表外业务概述一、表外业务与中间业务（一）银行表外业务一样定义：商业银行所从事的不列入银行资产负债表内（按照通行会计准则）并不直截了当阻碍银行资产负债增减变化，但能够阻碍银行当期损益并改变银行资产收益率的经营性业务。
注：由于商业银行所从事的中间业务也不列入银行资产负债表内并不直截了当阻碍银行资产负债增减变化，因此中间业务也能够称为表外业务。
（二）银行表外业务分类１、技术性服务业务（中间业务）其经营特点是银行必须遵循“不予客户垫款”的经营原则。
２、经营性服务业务（表外业务）其经营特点是与银行资产负债表内的资产业务或者负债业务有着紧密关系，同时有可能转变成资产业务或者负债业务的服务业务，即人们通常所说的“或有”资产业务与“或有”负债业务。
（三）表外业务与中间业务的联系与区别１、表外业务与中间业务之间的联系第一，中间业务差不多上表外业务，表外业务却不一定是中间业务，但两者有时是重合的。
例如信用证结算业务。
作为结算业务，它应该归属于中间业务；但作为信用担保业务，它却应该是表外业务。
第二，两者都不直截了当阻碍银行资产负债的增减变化，而且它们差不多上通过为客户提供各种服务来收取费用收入或者非利息收入的。
这与银行通过信用业务（资产业务与负债业务）经营来猎取利息收入截然不同。
第三，银行经营表外业务与中间业务的身份是相同的，即银行是以中间人或者受托人的身份来经营表外业务与中间业务的。
换言之，表外业务与中间业务是银行的受托业务而不是其自营业务。
２、表外业务与中间业务之间的区别要紧表现在以下几个方面：第一，经营目的不同。
第二，业务经营风险程度不同。
第三，银行经营表外业务的身份有可能被突破或者移位。
二、银行表外业务迅速进展的缘故（一）规避资本管制与增加赢利来源（二）为了适应国内与国际金融环境变化（三）转移与分散经营风险（四）适应客户对银行服务多样化的需求（五）银行拥有进展表外业务的有利条件（六）科技进步为表外业务进展提供了空间三、表外业务的经营特点与经营风险（一）银行表外业务经营特点１、能够充分利用银行的非资金资源。
8第八章 表外业务
30
一、远期利率协议及其产生的原因
含义
是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的 协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按 规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议 利率和届时参照利率之间利息差额的贴现金额 20世纪80年代后，国际金融市场上利率变化无常而 又波动剧烈 利用交易双方因借贷地位不同等原因所致的利率定 价分歧 使得银行能在不增加风险的情况下，增加盈利
补充：保函 一、备用信用证 二、商业信用证
15
补充：保函
（Letter of Guarantee,缩写为L/G）
定义：银行向收益人开立的保证文件，承诺如果委托人未 向收益人履行某项责任或义务时，银行承担保证书中所规 定的付款或经济赔偿责任。
16
保函的基本当事人
委托人：即申请人，一般为债务人。 收益人：与委托人订立合同的债权人。 保证人：开立保函的银行或其他金融机构。
31
产生的原因
二、远期利率协议的特点
成本较低 灵活性大 保密性好
32
三、远期利率协议的类型
普通远期利率协议 对敲的远期利率协议 合成的外汇远期利率协议 远期利差协议
33
四、远期利率协议的交易程序
交易者通过路透终端机“FRAT”画面得到远 期利率协议市场定价信息，并向有关报价银 行询价，进而表达交易意愿 报价银行对交易者的资信作了评估后，在协 议日以电传的形式对交易加以确认 报价银行在结算日以电传形式确认结算
衍生产品市场的发展。
9
发展原因II
一、远期利率协议及其产生的原因
含义
是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的 协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按 规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议 利率和届时参照利率之间利息差额的贴现金额 20世纪80年代后，国际金融市场上利率变化无常而 又波动剧烈 利用交易双方因借贷地位不同等原因所致的利率定 价分歧 使得银行能在不增加风险的情况下，增加盈利
补充：保函 一、备用信用证 二、商业信用证
15
补充：保函
（Letter of Guarantee,缩写为L/G）
定义：银行向收益人开立的保证文件，承诺如果委托人未 向收益人履行某项责任或义务时，银行承担保证书中所规 定的付款或经济赔偿责任。
16
保函的基本当事人
委托人：即申请人，一般为债务人。 收益人：与委托人订立合同的债权人。 保证人：开立保函的银行或其他金融机构。
31
产生的原因
二、远期利率协议的特点
成本较低 灵活性大 保密性好
32
三、远期利率协议的类型
普通远期利率协议 对敲的远期利率协议 合成的外汇远期利率协议 远期利差协议
33
四、远期利率协议的交易程序
交易者通过路透终端机“FRAT”画面得到远 期利率协议市场定价信息，并向有关报价银 行询价，进而表达交易意愿 报价银行对交易者的资信作了评估后，在协 议日以电传的形式对交易加以确认 报价银行在结算日以电传形式确认结算
衍生产品市场的发展。
9
发展原因II
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
使得银行能在不增加风险的情况下，增加盈利
20
二、远期利率协议的特点
成本较低 灵活性大 保密性好
21
三、远期利率协议的类型
普通远期利率协议 对敲的远期利率协议 合成的外汇远期利率协议 远期利差协议
22
四、远期利率协议的交易程序
交易者通过路透终端机“FRAT”画面得到 远期利率协议市场定价信息，并向有关报价 银行询价，进而表达交易意愿
47
本章结束
48
每一次的加油，每一次的努力都是为 了下一 次更好 的自己 。20.12.320.12.3Thurs day, December 03, 2020
天生我材必有用，千金散尽还复来。03:46:2803:46: 2803:4612/3/ 2020 3:46:28 AM
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.12.303: 46:2803:46Dec-203- Dec-20
扩展市场，开发未来，实现现在。2020年12月3日星 期四上 午3时46分28秒03:46:2820.12.3
做专业的企业，做专业的事情，让自 己专业 起来。2020年12月上 午3时46分20.12.303:46December 3, 2020
时间是人类发展的空间。2020年12月3日星期 四3时46分28秒03:46:283 December 2020
对表外业务活动监管
完善报告制度，加强信息披露 依据资信认证，限制市场准入 严格资本管制，避免风险集中
调整会计揭示方法
45
案例：资产组合
2004年5月27日，中国建设银行通过“竞争性出售”约40亿元抵债房 地产，回收现金比例为34.75%，合计约14亿元人民币。这是国内商业 银行第一次按照国际通行的做法打包处置不良资产，是商业银行第一 次“公开竞争性”卖断出售不良资产，是国内第一次公开打包出售房 地产抵债资产。
10
二、商业信用证
含义
指进口商请求当地银行开出的一种证书，授 权出口商所在地的另一家银行通知出口商， 在符合信用证规定的条件下，愿意承兑或付 款承购出口商交来的汇票单据
分类方法
按是否跟单、按可否撤销、按议付方式、按 可否转让等分类
11
二、商业信用证
特点
开证行担负第一付款责任，是第一付款人；信用证 是一项独立的文件
46
案例：资产组合
抵债资产组合公开竞争性出售交易是以一个单独的资产包的形式公开 面向国内外投资者的，按现金卖断100％的资产权益的模式，以密封递 交公开竞争性报价的方式，将资产组合出售给出价最高的合格投资人。
中国建设银行收到由四家注册投资者所组成的共三家投资集团的符合 标准的公开竞争性报价书。报价最高的由DAC资产管理有限公司和由 法国C red it A g r ico le集团属下从事企业和投资银行业务的分支机 构———法国东方汇理银行所组成的注册联合体在本次交易中胜出，以 账面价值19％的出价比例赢得了资产组合。交易的成功，标志着中国 抵债资产处置领域的一次创新———卖方第一次以不设立保留底价（最 低销售价格）的公开竞价方式出售资产，出售价格是完全按照国际惯 例、依靠市场决定的最高公允价格，标志着中国银行业抵债资产处置 领域的一次创新，将为今后不良资产的处置交易提供有益借鉴。 ——《中华工商时报》 2006年6月20日
是指市场一定期限的浮动利率与一个固定利 率的交易，而以固定利率表示利率互换价格
货币互换价格
是用交换货币的远期汇率来表示，而远期汇 率是根据利率平价理论，计算出两种货币的 利差，用升水或贴水表示，加减于即期汇率
31
六、中国发展互换业务的可能性探讨
经济主体融资渠道多元化 金融市场的发展 银行获取金融信息的能力 高资信的客户
42
一、表外业务的特点
灵活性大 规模庞大 交易集中 盈亏巨大 透明度低
43
二、表外业务的风险
信用风险、市场风险、国家风险、流动性风 险、筹资风险、结算风险、操作风险、定价 风险、经营风险、信息风险
44三、表ຫໍສະໝຸດ 业务的管理商业银行对表外业务的管理
建立有关表外业务管理的制度 改进对表外业务风险管理的方法
17
五、票据发行便利市场经营中应注意的问题 严格把好市场准入关 加强自我约束性的内部管理 注意保持银行的流动性 选择高资信的企业和银行
18
第四节 远期利率协议
一、远期利率协议及其产生的原因 二、远期利率协议的特点 三、远期利率协议的类型 四、远期利率协议的交易程序 五、远期利率协议的定价 六、中国开展远期利率协议业务的可能性探
32
第六节 期货与期权
一、金融期货 二、金融期权
33
一、金融期货
含义
期货是交易双方在集中性的市场以公开竞价 的方式所进行的期货合约的交易
金融期货是以某种金融工具或金融商品(例如 外汇、债券、存款证、股票指数等)作为标的 物的期货交易方式
种类
货币期货；利率期货；股票指数期货
34
二、金融期权
讨
19
一、远期利率协议及其产生的原因
含义
是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的 协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按 规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议 利率和届时参照利率之间利息差额的贴现金额
产生的原因
20世纪80年代后，国际金融市场上利率变化无常而 又波动剧烈
利用交易双方因借贷地位不同等原因所致的利率定 价分歧
一、贷款承诺
定价
贷款承诺定价的核心是佣金费率的确定
交易程序
提出贷款承诺申请、评估可行性、协商细节、 划拨资金、归还本金
优点
对借款人而言：更加灵活、资信提升 对承诺行而言：盈利增加
39
二、贷款出售
含义 银行在贷款形成以后，进一步采取各种方式出 售贷款债权给其他投资者，出售贷款的银行将 从中获得手续费收入
通过激烈竞价，中国建设银行全部三个资产包均以较高价格成功出售， 摩根士丹利牵头的投资财团和德意志银行牵头的投资财团在角逐中最 终胜出，分别赢得了两个资产包和一个资产包。交易涉及的资产组合 账面价值约40亿元人民币，绝大部分资产是建设银行近年来收取的抵 债房地产，分布于全国十几个省市。
2006年06月16日，中国建行进行第二次抵债资产组合国际公开竞争性 出售交易，抵债资产组合账面金额共计9．6亿元人民币，资产项目共 177项，主要由位于广东省境内的房地产类资产组成，资产类型包括办 公楼、购物中心、零售商店、住宅、仓库、工业厂房、土地和小量的 机器设备。
27
二、互换的特点
可保持债权债务关系不变 能较好地限制信用风险
28
三、商业银行从事的互换交易类型
利率互换
息票利率互换 基础利率互换 交叉货币利率互换
货币互换
29
四、互换的交易程序
选择交易商 参与互换的使用者与互换交易商就交易条件
进行磋商 互换交易的实施
30
五、互换的定价
利率互换价格
报价银行对交易者的资信作了评估后，在协 议日以电传的形式对交易加以确认
报价银行在结算日以电传形式确认结算
23
五、远期利率协议的定价
远期利率 启用费或年差价 利差收益
24
六、中国开展远期利率协议业务的可能 性探讨
利率市场化进程 金融市场的发展 资信高的银行和客户
25
第五节 互换业务
13
一、票据发行便利及其产生的原因
含义
借款人根据事先与商业银行等金融机构签订的 一系列协议，可以在一定期限内(一般期限为 ５至7年)，以自己的名义周转性发行短期融资 票据，从而以较低的成本取得中长期资金
产生原因
国际金融市场融资形势变化 票据发行便利也充分利用了借款人自身的信誉
14
二、票据发行便利的种类
36
第七节 其他主要的表外业务
一、贷款承诺 二、贷款出售
37
一、贷款承诺
含义
是银行与借款客户之间达成的一种具有法律 约束力的正式契约，银行将在有效承诺期内， 按照双方约定的金额、利率，随时准备应客 户的要求向其提供信贷服务，并收取一定的 承诺佣金
类型
定期贷款承诺；备用承诺；循环承诺
38
类型 更改；转让；参与
特点 有较高的盈利性、有助于实现分散化贷款组合、 提供融资便利
40
二、贷款出售
定价
初始贷款利率与新的贷款利率差距即贷款出售 的手续费
交易程序
提供信贷 出售贷款的报价 买卖双方接洽 签订基本协议书 转付贷款本息
41
第八节 表外业务的管理
一、表外业务的特点 二、表外业务的风险 三、表外业务的管理
得道多助失道寡助，掌控人心方位上 。03:46:2803: 46:2803:46Thursday, December 03, 2020
安全在于心细，事故出在麻痹。20.12.320.12.303:46:2803: 46:28December 3, 2020
加强自身建设，增强个人的休养。2020年12月3日上 午3时46分20.12.320.12.3
力与发展需求的推动 商业银行的非利息收入迅速增长
5
三、表外业务发展的原因
规避资本管制，增加盈利来源 适应金融环境的变化 转移和分散风险 适应客户对银行服务多样化的需要 银行自身拥有的有利条件促使银行发展表外
业务 科技进步推动了银行表外业务
6
四、中国银行业开展表外业务的分析
更新商业银行经营理念 改善银行业技术手段 培养新型金融人才
含义
是一种能够在合约到期日之前(或在到期日当 天)买入或卖出一定数量的基础金融产品的权 利
分类
看涨期权、看跌期权
金融期权的衍变
股权期权；利率期权；货币期权；黄金期权
35
二、金融期权
期权交易层次
20
二、远期利率协议的特点
成本较低 灵活性大 保密性好
21
三、远期利率协议的类型
普通远期利率协议 对敲的远期利率协议 合成的外汇远期利率协议 远期利差协议
22
四、远期利率协议的交易程序
交易者通过路透终端机“FRAT”画面得到 远期利率协议市场定价信息，并向有关报价 银行询价，进而表达交易意愿
47
本章结束
48
每一次的加油，每一次的努力都是为 了下一 次更好 的自己 。20.12.320.12.3Thurs day, December 03, 2020
天生我材必有用，千金散尽还复来。03:46:2803:46: 2803:4612/3/ 2020 3:46:28 AM
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.12.303: 46:2803:46Dec-203- Dec-20
扩展市场，开发未来，实现现在。2020年12月3日星 期四上 午3时46分28秒03:46:2820.12.3
做专业的企业，做专业的事情，让自 己专业 起来。2020年12月上 午3时46分20.12.303:46December 3, 2020
时间是人类发展的空间。2020年12月3日星期 四3时46分28秒03:46:283 December 2020
对表外业务活动监管
完善报告制度，加强信息披露 依据资信认证，限制市场准入 严格资本管制，避免风险集中
调整会计揭示方法
45
案例：资产组合
2004年5月27日，中国建设银行通过“竞争性出售”约40亿元抵债房 地产，回收现金比例为34.75%，合计约14亿元人民币。这是国内商业 银行第一次按照国际通行的做法打包处置不良资产，是商业银行第一 次“公开竞争性”卖断出售不良资产，是国内第一次公开打包出售房 地产抵债资产。
10
二、商业信用证
含义
指进口商请求当地银行开出的一种证书，授 权出口商所在地的另一家银行通知出口商， 在符合信用证规定的条件下，愿意承兑或付 款承购出口商交来的汇票单据
分类方法
按是否跟单、按可否撤销、按议付方式、按 可否转让等分类
11
二、商业信用证
特点
开证行担负第一付款责任，是第一付款人；信用证 是一项独立的文件
46
案例：资产组合
抵债资产组合公开竞争性出售交易是以一个单独的资产包的形式公开 面向国内外投资者的，按现金卖断100％的资产权益的模式，以密封递 交公开竞争性报价的方式，将资产组合出售给出价最高的合格投资人。
中国建设银行收到由四家注册投资者所组成的共三家投资集团的符合 标准的公开竞争性报价书。报价最高的由DAC资产管理有限公司和由 法国C red it A g r ico le集团属下从事企业和投资银行业务的分支机 构———法国东方汇理银行所组成的注册联合体在本次交易中胜出，以 账面价值19％的出价比例赢得了资产组合。交易的成功，标志着中国 抵债资产处置领域的一次创新———卖方第一次以不设立保留底价（最 低销售价格）的公开竞价方式出售资产，出售价格是完全按照国际惯 例、依靠市场决定的最高公允价格，标志着中国银行业抵债资产处置 领域的一次创新，将为今后不良资产的处置交易提供有益借鉴。 ——《中华工商时报》 2006年6月20日
是指市场一定期限的浮动利率与一个固定利 率的交易，而以固定利率表示利率互换价格
货币互换价格
是用交换货币的远期汇率来表示，而远期汇 率是根据利率平价理论，计算出两种货币的 利差，用升水或贴水表示，加减于即期汇率
31
六、中国发展互换业务的可能性探讨
经济主体融资渠道多元化 金融市场的发展 银行获取金融信息的能力 高资信的客户
42
一、表外业务的特点
灵活性大 规模庞大 交易集中 盈亏巨大 透明度低
43
二、表外业务的风险
信用风险、市场风险、国家风险、流动性风 险、筹资风险、结算风险、操作风险、定价 风险、经营风险、信息风险
44三、表ຫໍສະໝຸດ 业务的管理商业银行对表外业务的管理
建立有关表外业务管理的制度 改进对表外业务风险管理的方法
17
五、票据发行便利市场经营中应注意的问题 严格把好市场准入关 加强自我约束性的内部管理 注意保持银行的流动性 选择高资信的企业和银行
18
第四节 远期利率协议
一、远期利率协议及其产生的原因 二、远期利率协议的特点 三、远期利率协议的类型 四、远期利率协议的交易程序 五、远期利率协议的定价 六、中国开展远期利率协议业务的可能性探
32
第六节 期货与期权
一、金融期货 二、金融期权
33
一、金融期货
含义
期货是交易双方在集中性的市场以公开竞价 的方式所进行的期货合约的交易
金融期货是以某种金融工具或金融商品(例如 外汇、债券、存款证、股票指数等)作为标的 物的期货交易方式
种类
货币期货；利率期货；股票指数期货
34
二、金融期权
讨
19
一、远期利率协议及其产生的原因
含义
是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的 协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按 规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议 利率和届时参照利率之间利息差额的贴现金额
产生的原因
20世纪80年代后，国际金融市场上利率变化无常而 又波动剧烈
利用交易双方因借贷地位不同等原因所致的利率定 价分歧
一、贷款承诺
定价
贷款承诺定价的核心是佣金费率的确定
交易程序
提出贷款承诺申请、评估可行性、协商细节、 划拨资金、归还本金
优点
对借款人而言：更加灵活、资信提升 对承诺行而言：盈利增加
39
二、贷款出售
含义 银行在贷款形成以后，进一步采取各种方式出 售贷款债权给其他投资者，出售贷款的银行将 从中获得手续费收入
通过激烈竞价，中国建设银行全部三个资产包均以较高价格成功出售， 摩根士丹利牵头的投资财团和德意志银行牵头的投资财团在角逐中最 终胜出，分别赢得了两个资产包和一个资产包。交易涉及的资产组合 账面价值约40亿元人民币，绝大部分资产是建设银行近年来收取的抵 债房地产，分布于全国十几个省市。
2006年06月16日，中国建行进行第二次抵债资产组合国际公开竞争性 出售交易，抵债资产组合账面金额共计9．6亿元人民币，资产项目共 177项，主要由位于广东省境内的房地产类资产组成，资产类型包括办 公楼、购物中心、零售商店、住宅、仓库、工业厂房、土地和小量的 机器设备。
27
二、互换的特点
可保持债权债务关系不变 能较好地限制信用风险
28
三、商业银行从事的互换交易类型
利率互换
息票利率互换 基础利率互换 交叉货币利率互换
货币互换
29
四、互换的交易程序
选择交易商 参与互换的使用者与互换交易商就交易条件
进行磋商 互换交易的实施
30
五、互换的定价
利率互换价格
报价银行对交易者的资信作了评估后，在协 议日以电传的形式对交易加以确认
报价银行在结算日以电传形式确认结算
23
五、远期利率协议的定价
远期利率 启用费或年差价 利差收益
24
六、中国开展远期利率协议业务的可能 性探讨
利率市场化进程 金融市场的发展 资信高的银行和客户
25
第五节 互换业务
13
一、票据发行便利及其产生的原因
含义
借款人根据事先与商业银行等金融机构签订的 一系列协议，可以在一定期限内(一般期限为 ５至7年)，以自己的名义周转性发行短期融资 票据，从而以较低的成本取得中长期资金
产生原因
国际金融市场融资形势变化 票据发行便利也充分利用了借款人自身的信誉
14
二、票据发行便利的种类
36
第七节 其他主要的表外业务
一、贷款承诺 二、贷款出售
37
一、贷款承诺
含义
是银行与借款客户之间达成的一种具有法律 约束力的正式契约，银行将在有效承诺期内， 按照双方约定的金额、利率，随时准备应客 户的要求向其提供信贷服务，并收取一定的 承诺佣金
类型
定期贷款承诺；备用承诺；循环承诺
38
类型 更改；转让；参与
特点 有较高的盈利性、有助于实现分散化贷款组合、 提供融资便利
40
二、贷款出售
定价
初始贷款利率与新的贷款利率差距即贷款出售 的手续费
交易程序
提供信贷 出售贷款的报价 买卖双方接洽 签订基本协议书 转付贷款本息
41
第八节 表外业务的管理
一、表外业务的特点 二、表外业务的风险 三、表外业务的管理
得道多助失道寡助，掌控人心方位上 。03:46:2803: 46:2803:46Thursday, December 03, 2020
安全在于心细，事故出在麻痹。20.12.320.12.303:46:2803: 46:28December 3, 2020
加强自身建设，增强个人的休养。2020年12月3日上 午3时46分20.12.320.12.3
力与发展需求的推动 商业银行的非利息收入迅速增长
5
三、表外业务发展的原因
规避资本管制，增加盈利来源 适应金融环境的变化 转移和分散风险 适应客户对银行服务多样化的需要 银行自身拥有的有利条件促使银行发展表外
业务 科技进步推动了银行表外业务
6
四、中国银行业开展表外业务的分析
更新商业银行经营理念 改善银行业技术手段 培养新型金融人才
含义
是一种能够在合约到期日之前(或在到期日当 天)买入或卖出一定数量的基础金融产品的权 利
分类
看涨期权、看跌期权
金融期权的衍变
股权期权；利率期权；货币期权；黄金期权
35
二、金融期权
期权交易层次