企业改制上市业务流程与规划XXXX1219(修改版).pptx

中小企业板的发行费用占筹资额的比例平均约为6%，是其它市场的1/3。
一、我国证券市场概况
（四）各地交易所维护成本
可预测费用
中小企业 板
香港主板
香港创业 板
纽交所
纳斯达克
英国AIM
上市月/年费 0.6-3万/年 保荐人顾问费用 双方协定
14-119万港 10-20万港
元/年
元
20万元港元 30万港元
100万元
20-40万元
上市成功多种 途径，便捷融
资
挂牌后融资渠道 增多，但耗费精 力多，且成功率
低
融资成功率极 低，大多还是 广告示范效应
一、我国证券市场概况
（续上表）当前我国主要交易所市场费用情况
费用类别
上市初期费
主板/中 小/创业
板
3万元
香港主板
香港创 业板
15-65万港元
10-20万港 元
一、我国证券市场概况
（五）NEEQ的交易规定
公开发行 公开转让 交易方式
股东人数 拆细交易 交易对象
交易所
地方股交中心
NEEQ
可以 可以 连续竞价
不可以
不可以
不可以
可以
不得采取集中竞价、做 做市商、集中竞 市商等集中交易方式进 价、协议方式 行交易
不限
不得超过200人
可以、100股/手 不可以
机构、个人（基 基本无交易对象 本无限制）
注册制 保荐制 未来发展方向 通道制 （2004年2月至今）
（2001年3月
指标管理 ~2004年12月）
（1996~2000年）
这一阶段共有200 多家企业发行，
额度管理
这一阶段共有700 多家企业发行，
（1993~1995年） 筹资4000多亿
这一阶段共有200多家
筹资2000多亿
企业发行，筹资400多 亿
400万人民 币/年
800万人民 币
28-400万人 民币/年
5-7万元/年
800人民币
100-150万元
法律顾问费用 10万
60-100万港 40-100万港 200万人民
元
元
币
200万人民币 100-150万元
会计师费用 30-40万
100万港元
60-100万港 元
150万
150万
150万元
信息披露费（含 印刷、上网） 12万元
具有跨时代意 义，开始向市
场经济转变
一、我国证券市场概况
（三）当前我国主要交易所市场情况
截止2016年12月19日数据统计，我国各主要交易场所上市统计。
上交所 深交所 其中：深市主板 创业板
上市公司家数 1181 1865 1291 574
新三板
总市值（万亿元） 总市值 29.53 52万亿
数据来源：wind
100-250万港 元
100万港元
300万人民 币
300万人 民币
300万人民币
会计师费
总成本 （筹资额的比例）
100万元 4%－8%
150-250万港 70-150万
元
港元
15%-20% 10%-20%
400万人民 币
15%-25%
400万人 民币
15%25%
350-400万人 民币
15%-20%
企业改制上市业务流程与规划
企业改制上市业务流程与规划
2016年12月19日
二零一六年十二月
目录
一、我国证券市场概况 二、我国企业上市后的利弊 三、沪市主板/深市中小板和创业板上市要求 四、上市过程中涉及到的部门 五、国内企业上市（IPO）准备工作 六、发行与上市
一、我国证券市场概况
（一）我国多层次资本市场概览
30－50万港 30-50万港
元
元
50-100万人 50-100万人
民币
民币
50-100万人 民币
总计
约60-100 万元人民币
224-389万 港元
130-300万 港元
约1600万人 民币
约1230-1600 万人民 币
约400－600 万人民 币
中小企业板上市公司的维护费用约为100万元/年左右，约为其它市场1/6到1/3之间
10
再融资制度比较
发行对象 审批环节 定价机制
A股市场ห้องสมุดไป่ตู้
新三板
不超过10人，增发对 象为法人、自然人或 者其他合法投资组织
不得超过35人，增发 对象为公司股东、公 司的董事、监事、高 级管理人员、核心员 工；符合投资者适当 性管理规定的自然人
和法人
经公司董事会、股东 会批准经证监会核准 后实施。审核工作流 程分为受理、反馈会、 初审会、发审会、封 卷、核准发行等主要
我国多层次资本市场概览
交
主板 沪深交易所
大型蓝筹企业 1990年12月设立
易
所
中小板
深交所
中型稳定发展企业 2004年5月设立
市
场
创业板
市场定位
深交所
科技成长型企业 2009年9月30日设立
场 外
全国性场外市场
全国中小企业股份转让
全国股份转让 新创业型中小系16企日统业正创式系揭统牌2运01营3年1月
环节。
公众公司向特定对象 发行股票后股东累计 不超过200人的，豁 免向中国证监会申请
不限
可以、1000股/手
个人（最新政策 三年满足净资产 50万）、机构 （500万）
我国多层次资本市场间的联系
区域性 场外市
场
政策孕 酿中
（未来政策）绿色转板通道——新三板挂牌企业如达到股票上市条件的，可通过 “介绍上市”方式登陆沪深交易所申请上市交易——多层次市场互通互联，并不 需要证监会审核。 须符合《证券法》规定的股票上市条件，在股本总额、股权分散程度、公司规范 经营、财务报告真实性等方面达到相应的要求
一、我国证券市场概况
（三）当前我国主要交易所市场费用情况
费用类别
上市初期费 承销费
（筹资额的比例） 保荐人费
主板/中小/创 业板 3万元
1.5%-3%
200万元
新三板 3万元
区域股权交易 所
2.5%-4%
100-120万元 10-20万元
法律顾问费
100-150万元 20-40万元
会计师费 融资情况
市
场
区域性场外市场
期初仅380家，现已超过2000家 （截至 2015年4月） 地方股权交易中心（上海股交所、天津滨
海、深圳前海、石家庄、北京及重庆股交
所等）
汇聚成长力量 共享财富人生
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一、证券市场概况
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（二）我国主板市场审批制度
证券发行体制
回顾我国的证券发行体制，按 照大的阶段特征，可以分为审 批制和核准制，其中审批制分 为额度管理和指标管理，核准 制分为通道制和保荐制
纽交所
400万人民 币
纳斯达 英国AIM市
克
场
10万-40 万人民币
20万人民币
承销费 （筹资额的比例）
1.5%-3%
2.5%-4%
4%-5%
8%
6-8%
3%-5%
保荐人费
200万元
200-400万港 元
100-200 万港元
1500万人 民币
1000万 人民币
500万人民币
法律顾问费
100-150 万元