第十三章短期财务计划
公司理财教材习题答案
公司理财教材习题答案目录第一章现代公司制度 (1)第二章财务报表分析 (3)第三章价值衡量 (4)第四章风险衡量 (8)第五章公司资本成本 (12)第六章净现值法 (15)第七章资本预算法则 (16)第八章企业的长期融资渠道 (18)第九章资本市场有效性理论及其实证分析 (20)第十章资本结构 (22)第十一章决定债务水平的因素 (25)第十二章股利的基本知识 (27)第十三章决定股利政策的因素 (28)第十四章长期财务计划 (30)第十五章短期财务计划 (31)第十六章兼并收购的理论 (32)第十七章兼并收购的实践 (34)第一章现代公司制度【思考与练习】一、名词解释合伙制企业：合伙企业是依法设立，由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利组织。
公司制企业：公司是依据一国公司法组建的、具有法人地位的、以盈利为目的的企业组织形式。
股份有限公司：股份有限公司是依法设立，其全部股本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。
委托—代理理论：代理理论主要涉及企业资源的提供者与资源的使用者之间的契约关系。
公司治理：是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。
即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。
二、问答题1.从法律角度，公司分为哪几类？各有什么特征？(一)个人所有制企业这种企业即指一个人拥有并独立经营的企业，是最早、最简单的企业形式。
其优点是成本很低、一般只需交纳个人所得税。
但其缺点也很突出，如规模较小、难以进行大规模的投资活动，企业主对企业债务负有无限责任，在企业破产时，业主要用个人资产偿还债务等。
(二)合伙制企业是由两个以上出资和联合经营的企业。
合伙人按出资额共享利益，共担风险。
优点：创建容易，成本较低。
缺点：与个体企业类似，筹资难，无限债务，有限寿命，难转移所有权。
13.第十三章事业单位支出的核算
借：拨入专款
贷：银行存款
核算实例：
某事业单位拨付所属单位专项资金50万元，用 以完成某专项任务。其中用单位专用基金拨付10 万元，转拨财政专项补助40万元。年终，该单位 专项任务完成，共用去专款48万元（其中用于购 置固定资产40万元），余款2万元按规定50％留归 所属单位使用，50％收回。请根据以上资料，分 别编制上级单位和所属单位的会计分录。
结余部分如留归所属单位所有，则记：
借：拨入专款
贷：拨出专款（结余部分）
结余部分如收回，则记：
借：银行存款
贷：拨出专款（（结余部分）
缴回财政或上级单位时，记：
借：拨入专款
贷：银行存款（结余部分）
二、拨出专款
4. 所属单位项目完工结转时（用单位自有资金拨出）， 记：
借：事业支出（或专用基金）
4. 年终转账时，记：
借：事业结余
贷：事业支出
一、事业支出
核算实例：
例1、某单位“工资汇总表”资料如下： 该月应发放工资津贴等52000元。其中基本工 资 32000 元 ， 各 类 津 贴 10000 元 ， 各 类 补 贴 10000 元 。 扣 回 已 列 支 出 职 工 宿 舍 用 电 费 15000元，代扣个人所得税100元，住房公积 金5000元。根据“离退休费用发放表”，应 付离休费20000元，退休费10000元。实发工 资部分已通过银行存入职工和离退休人员工 资卡和银行卡。
一、事业支出
（六）账户设置 总账：
事业支出
支出报销数
①支出收回数
②年终转入“事业结余” 数
平时余额：累计数 年终余额：无
明细：基本支出——支出经济分类科目的“款”级科目
项目支出——支出经济分类科目的“款”级科目
第十三章 家庭理财规划.ppt
第三步：选择保险产品（产品介绍）
人身保险
按标的分类
财产保险
保障型保险（消费型产品）
保险产品 按功能分类 储蓄型寿险（还本型产品）
投资型保险（收益型产品）
补偿性保险 按性质分类 给付型保险
死亡保险 传统寿险
人寿保险 创新寿险 生存保险 两全保险 分红寿险 投资连结寿险
定期寿险 终身寿险 生存保险
年金保险
流动性资产占比 15.8%，家庭资 产结构比较单一、 保守。
950 000 负债总计 400 000 资产总计 净值 550 000
2.家庭财务报表及财务比率分析 年收入支出表 收入 工资 210 000 生活费 支出 48 000
收入来源比较少， 54 000 还房贷 抗风险能力较弱。 每年结余资金较 多，资金未得到 充分利用。
人的一生需要哪些保障？
意外 险保 单 避税 保单 安全 与 保障
•50岁以后， 面临养老与遗 产问题 •遗产税？ •保险金所得是 免税的
•20~30岁，提供生命与安全保 障 •身故给付、残疾给付 •体现了对生命的保障及对父母 养育之恩的报答 •30岁以后 大病 •疾病是家庭财 医疗 政的黑洞 保单 •出险获赔付、 不出险获利息
年轻者保障类 为主，年长者 储蓄类为主
Content Title
年长者
年长者收入来源减少，抗风险能力较 差，因此，多配置一些保障储蓄类， 以应对意外事件的发生
保险规划的步骤
确定保险标的
选择保险公司
选定保险产品
综合确定保险方案
确定保险购买额度
第一步：确定保险需求以及保险标的
• 确认和分析自己面临的潜在风险 • 确认自己的保险需求
三
案例分析
财务管理课件PPT 第十三章 收益管理
3.按权益法核算，在被投资企业净资产增 加部分所拥有的份额
（三）营业外收支净额
（一）本量利分析法 二、利润预测
（二）相关比率法
（一）本量利分析法 1.本量利分析法： （1）成本—业务量—利润，之间变化关系。 （2）考虑因素：
业务量x；单位变动成本b；固定成本a； 单价p；利润P
•
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年10月14日星期 三10时48分36秒10:48:3614 October 2020
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好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午10时48分36秒上午10时48分10:48:3620.10.14
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一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10.1420.10.1410:4810:48:3610:48:36Oc t-20
（2）从量定额 3.消费税的缴纳
营业税
1.营业税的征收范围和纳税义务人 2.营业税应纳税额的计算的缴纳
资源税
1 征收范围和纳税义务人 2. 应纳税额的计算的缴纳
所得税 1、所得税的征税范围
2、所得税的纳 税义务人
1.国有企业 2.集体企业 3.私营企业 4.联营企业 5.股份制企业 6.有经营所得的其他企业
平 平 平均 平 预
均均法
滑测
法法
法法
（1）简单平均法
①方法：以过去若干经营期销售数量的平均
值，作为未来销售数量的预测数。
n
②公式：
S
xi
i1
x1 x2
x3 ... x n
n
n
计算方法简单，
③优缺点：
没有考虑到销售变化趋势，
2024年公司财务管理制度精编制度样本（四篇）
2024年公司财务管理制度精编制度样本公司财务管理实施细则目录第一章总则第二章财务部门职责第三章财务人员管理第四章商品管理第五章现金管理第六章固定资产管理第七章工程、设备管理第八章车辆、大型设备维修管理第九章费用管理第十章工资结构与资金管理第十一章借支、报销管理第十二章社会养老保险及医疗保险第十三章举债、担保第十四章审计第十五章附则第一章总则第一条根据《中华人民共和国财政部》颁布的《企业财务通则》及本公司首次股东大会所通过的财务管理制度决议之精神，特制定此财务管理实施细则。
第二条本细则秉持“四有利于”原则，即有利于国家、有利于社会、有利于企业、有利于员工，作为企业内部财务管理的最高指导原则，同时也是企业经营管理审计的基本依据。
第三条公司设立专门的财务部门和审计部门。
本细则的实施由公司财务部门在董事会授权下执行；对公司经营管理过程中的经济行为审计，则由公司审计部门或经监事会授权聘请的中介审计机构负责实施。
第四条公司下属各分支机构及门店的财务管理细则，均不得与本细则相抵触。
若有不符之处，应以本细则为准。
第二章财务部门职责第五条财务部门需严格遵循《会计法》、《企业会计准则》及《商业企业会计制度》等相关财务规章制度，并认真、负责地执行本公司的财务管理实施细则。
第六条依据会计核算原则，组织并优化公司的财务核算工作，涵盖购进、存货、往来账款、货币资金、固定资产、在建工程、短期及长期投资、费用工资、税金、利润及利润分配等核算项目，确保建账、记账、算账、结账及对账等工作的规范性。
第七条按时、全面、准确、真实地编制月度及年度财务报表。
第八条及时编制公司各门店及下属分公司的经济效益考核表，为工资及奖金的计提提供坚实的财务依据。
2024年公司财务管理制度精编制度样本（二）第一章总则第一条为强化公司财务管理，充分发挥财务在公司经营管理和提升经济效益中的职能，特制定本规定。
第二条公司财务部门的职责包括：严格遵守并执行国家相关财务管理制度和税收政策，以及公司统一的财务规定。
山东大学期末考试课程复习：财务分析[第十三章趋势分析与预测分析]课程复习
![山东大学期末考试课程复习：财务分析[第十三章趋势分析与预测分析]课程复习](https://img.taocdn.com/s3/m/8f164aadb7360b4c2f3f6493.png)
第十三章趋势分析与预测分析一、趋势分析和预测分析的目的趋势分析是财务报表分析的基本方法，是指通过观察企业连续数期的财务报表，在运用一定的方法比较各期有关项目金额的基础上，确定各项目的增减变动及发展趋势，并对各项目在未来可能出现的结果作出预测的一种分析方法。
预测分析是财务分析估价企业未来职能的延伸。
它是根据企业过去一段时期财务活动所形成的历史资料，结合企业现在所处的外部环境和自身状况，考虑企业的发展趋势，由专门人员通过主观判断或定量分析，对企业未来的财务状况和经营成果作出判断、预计和估算的行为，其核心是对企业未来的发展前景进行较为精确的估算。
进行趋势分析和预测分析的目的在于：1．发现企业发展的趋势及规律。
2．为财务预警、帮助企业及时防范和化解风险提供依据。
3．为正确财务决策的作出提供依据。
4．为编制财务预算、进行财务控制提供资料。
5．为评估企业价值奠定基础。
二、趋势分析和预测分析的内容无论是发现企业发展趋势和规律的趋势分析，还是对企业生产经营活动的未来发展进行预计和测算的预测分析，都是对企业财务状况和经营成果进行的全面分析。
具体来说，包括利润表的趋势与预测分析、资产负债表的趋势与预测分析、所有者权益变动表的趋势与预测分析、现金流量表的趋势与预测分析四方面的内容。
1．利润表趋势与预测分析是对企业收益的增减变动及趋势进行的分析，这一分析的重心是对企业利润的增减变动及未来发展进行分析与预测，本质则是对企业收入、成本费用项目进行分析与预测。
2．资产负债表趋势与预测分析就是对企业财务状况的增减变动及未来发展进行分析，即对企业拥有的资产、承担的债务、形成的所有者权益在不同时点的增减变动以及在未来某一时点的发展状况进行分析。
3．所有者权益变动表趋势与预测分析能够帮助人们发现所有者权益的各个项目在报告期内的增减变动原因及趋势，进而估算出未来会计年度的增减变动，从而反映公司在实现资本保值增值方面的业绩、能力与不足，帮助企业经营者、现有股东与潜在投资者作出正确的决策。
第十三章国家预算和预算管理体制
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六、政府收支分类改革 为进一步改革和完善政府预算管理制度，建立
和完善公共财政体制，促进从源头上治理腐败 和社会主义民主政治建设，经国务院批准，政 府收支分类改革于2007年全面实施。
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新的政府收支分类体系的主要内容
1.收入分类 （1）扩大了收入范围。在原来一般预算收入、
县总预算 县本级预算
地方预算
乡预算
直辖市预算
自治区预算
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3.中央预算亦称为中央政府本级预算，是经法 定程序批准的中央政府的预算收支计划，是中 央履行职能的基本财力保证，在国家预算管理 体系中居于主导地位。
中央级预算由中央主管部门的行政单位预算、 事业单位预算、企业财务计划、基本建设财务 计划、国库和税收计划等汇总而成。
2.各级人民代表大会常务委员会的职权 3.各级政府的职权 4.各级财政部门的职责 5.监督与法律责任的规定
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四、国家预算的原则 1.公开性:需人大讨论批准并向社会公布
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2.可靠性:预算法 3.完整性:不得在预算外另列预算 4.统一性:做到收支按统一程序、口径编制 5.年度性:历年制
“收支两条线”管理是针对预算外资金管理的 一项改革，其核心内容是将财政性收支纳入预 算管理范围，形成完整统一的各级预算，提高 法制化管理和监督水平。
从收入方面看，主要是收缴分离，规范预算外 收入并减少各部门和单位的资金占压；从支出 方面看，主要是收支脱钩，即执收单位的收费 和罚没收入不再与其支出安排挂钩，单独编制 支出预算，交由财政部门审批。
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（3）进一步细化科目层次。比如各部门的行政 事业性收费，过去科目中没有具体的收费项目， 新的收入科目则作了反映。新的收入分类可以 清晰地反映政府各项收入的具体来源。
《人力资源管理》13-15章笔记
第⼗五章组织⽂化与⼈⼒资源开发第⼀节组织⽂化的内涵⼀、组织⽂化的含义所谓组织⽂化，是组织在长期的⽣存和发展中形成的，为多数成员所共同遵循的基本信念、价值标准和⾏为规范。
⼆、组织⽂化的内容组织⽂化分三个层次1. 精神层精神层是核⼼和主体，包括组织⽬标、组织哲学、组织精神、组织道德、组织风⽓。
组织精神最重要。
2. 制度层外加的⾏为规范3. 器物层政治⽂化在物质层次上的体现，是群体价值观的物质载体。
三、组织⽂化与组织思想⼯作组织⽂化与组织的思想政治⼯作相互交叉、互为依存。
思想政治⼯作是培育组织精神、建设组织⽂化的主要⼿段和有⼒保障，⽽组织⽂化则为思想政治⼯作与管理⼯作密切结合提供了⼀个的形式。
四、组织⽂化与组织形象组织形象包括三个层次：理念识别、⾏为识别、视觉识别，理念识别是最重要、最根本的⼀环。
第⼆节组织⽂化对⼈⼒资源开发与管理的作⽤1. 导向作⽤，即把组织成员的⾏为动机引导到组织⽬标上来。
2. 规范作⽤，软约束3. 凝聚作⽤，组织⽂化是组织成员的粘合剂4. 激励作⽤，组织⽂化的核⼼是确⽴共同价值观念第三节组织⽂化建设的⼼理机制组织⽂化的建设必须遵循相应的⼼理规律来进⾏，才能事半功倍1. 运⽤⼼理定势⼈的⼼理活动具有定势规律，前⾯⼀个⽐较强烈的⼼理活动，对于随后进⾏的⼼理活动的反应内容及反应趋势有明显的影响。
2. 重视⼼理强化⼼理强化是使某种⼼理品质变得更加牢固的⼿段。
所谓强化是指通过对⼀种⾏为的肯定或否定，从⽽使该⾏为得到重复或制⽌的过程。
使⼈的⾏为重复发⽣的叫正强化，制⽌⼈的⾏为重复发⽣的叫负强化。
3. 利⽤从众⼼理从众是在群体影响下放弃个⼈意愿⽽与⼤家保持⾏为⼀致的⼼理⾏为。
4. 培养认同⼼理认同是指个体将⾃⼰与另⼀个对象视为等同，引为同类，从⽽产⽣彼此密不可分的整体性的感觉。
5. 激发模仿⼼理模仿是指个⼈受到社会刺激后⽽引起的⼀种按照别⼈⾏为的相似⽅式⾏动的倾向，是社会⽣活中的⼀种常见的⼈际互动现象。
财务与会计(2014)第十三章 流动负债 课后作业(下载版)
第十三章流动负债一、单项选择题1.下列关于应付账款的说法不正确的是（）。
A.应付账款一般按照应付金额入账，而不按到期应付金额的现值入账B.如果购入资产在形成一笔应付账款时带有现金折扣，应付账款入账金额按照应付金额总额扣除折扣后的金额入账C.应付账款由于债权单位撤销或者其他原因而无法支付的，将应付款项直接转入营业外收入D.应付账款入账时间的确定，应以所购买物资的所有权转移或接受劳务已发生为标志2.如果购入的资产在形成一笔应付账款时带有现金折扣，在实际获得该现金折扣时记入（）科目。
A.财务费用B.其他业务收入C.营业外收入D.管理费用3.下列关于应付票据的核算，说法不正确的是（）。
A.应付票据不论是否带息，一般按面值入账B.对于带息应付票据，通常是在期末对尚未支付的应付票据计提利息，计入当期财务费用C.票据到期支付时，尚未计提的利息部分直接计入当期财务费用D.应付票据到期，如果企业无力支付票款，按应付票据的账面余额，借记应付票据，贷记应付账款4.应付账款由于债权单位撤销或者其他原因而无法支付的，应将该应付账款账面余额计入（）。
A.主营业务收入B.其他应付款C.其他业务收入D.营业外收入5.下列关于不予抵扣进项税额的账务处理，说法错误的是（）。
A.购入货物时即能认定其进项税额不能抵扣的，其增值税专用发票上注明的增值税税额直接计入购入货物及接受应税劳务的成本B.购入货物时不能直接认定其进项税额能否抵扣的，其增值税专用发票上注明的增值税税额，记入“应交税费——应交增值税（进项税额）”科目C.如果购入货物以后用于按规定不得抵扣进项税额项目的，应将原已计入进项税额并已支付的增值税转入有关的承担者予以承担D.如果购入货物以后用于按规定不得抵扣进项税额项目的，不进行处理6.甲公司为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17%。
当月销售小汽车车10辆，每辆售价15万元（不含增值税），货款尚未收到，小汽车每辆成本10万元。
第十三章 财务会计报告 《中级财务会计》ppt
支付的其他 与投资活动有关的现金
现金流量表的的编制方法
经营活动产 生的现金流
量
投资活动产 生的现金流
量
筹资活动产 生的现金流
量
现金流量表的编制方法：筹资活动现金流量
吸收投资所收到的现金
借款所收到现金
收到的其他 与筹资活动有关的现金
筹资活动 现金流量
偿还债务所支付的现金
分配股利、利润和偿付 利息所支付的现金
置活动
经营活动产 生的现金流
量
投资活动产 生的现金流
量
导致企业资本 及债务规模和 构成发生变化
的活动
筹资活动产 生的现金流
量
流入
经营活动产
生的现金流 流出
量
投资活动产 生的现金流
量
筹资活动产 生的现金流
量
现金流量表的填列方法
经营活动产 生的现金流
量
投资活动产 生的现金流
量
筹资活动产 生的现金流
量
财务报告的构成
◦ “四表一注” 资产负债表 利润表 现金流量表 所有者权益变动表 附注
1.资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的 会计报表。
2.利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果和综合 收益的会计报表。
3.现金流量表是反映企业在一定会计期间的现金和现金 等价物流入和流出的会计报表。
财务报表列报的基本要求： 1.编报基础 2.列报一致性 3.列报金额 4.列报项目的可比性 5.列报项目变更 6.列报内容 7.列报期间
二、财务报表列报涉及的相关岗位以及 岗位工作流程
（1）期末，各主管会计根据《企业会计制度》、企业会计准则、《会计基础 工作规范》等规定按照权责发生制的要求对有关账项进行调整。 （2）各有关部门按照相关规定，全面清查资产、核实债务，确保账实相符。 （3）各主管会计根据《会计基础工作规范》对总账和明细账账户余额进行认 真、仔细的核对，做到账证相符、账账相符。 （4）财务报表编制人员根据公司总账、明细账余额等资料，按照财务报表列 报的基本要求编制公司的财务报表，若有下属单位，还应根据有关规定编制合 并会计报表。 （5）财务主管审核财务报表的真实性、准确性，判断是否需要对特殊事项进 行补充说明。 （6）将财务报表报请有关领导审批，签字确认后，打印、复印财务报表，按 照规定装订、加盖相关印章，并归档保管。 （7）财务部门按规定将财务报表报送有关领导及相关单位（工商、税务、银 行等），以供相关单位和人员使用。
公司金融教学大纲
《公司金融》教学大纲课程性质：职业方向选修课学分： 3 总学时：48 理论学时： 48 实践学时： 0 主撰人：一、课程的性质与任务《公司金融》是教育部确定的21世纪高等学校工商管理（金融企业管理方向）专业的职业方向选修课，它是金融学的分支学科，通过掌握理解公司金融的基本理论来考察公司如何有效地利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源，并形成合适的资本结构。
公司金融主要研究企业的融资、投资、收益分配以及与之相关的问题。
注重研究企业与金融系统之间的关系，以综合运用各种形式的金融工具与方法，进行风险管理和价值创造。
培养具有微观金融知识，能够为微观主体提供金融服务并具有管理金融资产能力的金融分析人员。
二、课程教学的基本要求﹙1﹚培养学生的专业素质通过本课程教学，使学生了解公司金融的目标和基本内容，掌握公司金融的基本理论和实务知识，熟悉公司这一微观主体如何通过价值评估、投资决策、融资决策和股利分配决策的最优化及财务规划、公司治理、并购等活动来实现公司价值最大化的方法、过程。
﹙2﹚培养学生的基本技能通过本课程的教学和课外学习，使学生了解公司金融活动的日常管理，熟悉相关的内容与方法，能够识别公司金融管理所面临的风险并能加以分析，综合运用公司金融学理论与方法分析金融理论和政策，解决实际问题。
三、课程教学内容和深广度第一章公司金融导论一、教学目的与要求通过本章学习，了解公司金融研究的主体及其活动和公司金融理论，掌握公司金融的原则，理解公司财务目标和代理冲突，在公司理财中如何处理各方面的关系以降低代理成本。
二、教学重点和难点1．教学重点：公司金融的内容及目标。
公司的财务目标和代理冲突。
2．教学难点：掌握公司金融交易原则。
三、教学法建议传统教授或多媒体教学、课堂讨论四、教学内容第一节公司的概念了解公司金融研究的主体。
第二节公司的金融活动了解公司的主要金融活动。
领会公司金融活动与金融市场的关系第三节公司的财务目标和代理冲突了解股东财富最大化目标。
财务管理东北财经大学出版社
企业价值最大化
企业价值=权益价值+债务价值
V
n t 1
FCFt
1 (1 i)t
企业价值由公司未来的收益和风险决定：公司未来现
金流量的大小及其时间分布，以及未来现金流量的风险
大小。
影响因素：
投资报酬率、风险、投资项目、资本结构、股利政策
社会责任
基本财务原理：
一项经营计划——例如一项新的投资，收购另一家公
三、财务管理的环节
即财务管理的工作步骤与一般工作程序。一般而言，企业财务管理 包括五个环节：1、规划和预测; 2、财务决策; 3、财务预算; 4、 财务控制;5、财务分析、业绩评价与激励。
二、财务经理的职责
现代公司发展过程中，财务经理（Financial manager) 是一个很重要的角色。财务经理是公司中负责主要投资和融资决策的 人。财务经理（CFO）的大部分工作在于通过财务和会计工作为公司 创造价值。
筹资 投资 资金营运 资金分配
筹资
投资
资金营运
资金分配
广义地分配 指对企业各 种收入进行 分割和分派 的过程； 狭义的分配 仅指对利润 尤其是净利 润的分配。
财务关系与协调
企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系
内容
实质
企业与政府(税务机关） 强制性与无偿性的分配关系
企业与投资者
经营权与所有权的关系
八佰伴国际集团在香港破产
1997年11月八佰伴国际集团在香港宣告破产。八佰伴是 最早与我国零售业合资的日资企业。除日本本土外，八佰 伴在美国、新加坡、香港等16个国家从事海外业务。八佰 伴破产的原因主要有：
高负债（负债率100%） 高投资 高投机 八佰伴破产的根本原因是财务决策失误。
2022年中级经济师思维导图 第十三章 政府预算和财政管理体制
第⼗三章 政府预算和财政管理体制政府预算政府预算的职能政府预算的原则政府预算的分类我国政府从1998年开始，进⾏了以实⾏(部⻔预算)、（收⽀两条线)、（国库集中收付制度）和（政府采购制度)等为主要内容的预算管理制度改⾰政府预算制度改⾰的必要性和重要性政府预算制度改⾰主要内容（⼴义）财政管理体制主要包括（狭义）财政管理体制财政管理体制内容财政管理体制类型中央固定收⼊包括地⽅固定收⼊包括中央与地⽅共享收⼊包括财政转移⽀付制度包括分税制财政管理体制改⾰主要成效进一步完善分税制财政管理体制从形式上从内容上从政治⽅⾯看从本质⽅⾯看科学界定政府职能，调整财政供给范围合理划分政府间事权，界定各级财政⽀出范围进一步改⾰和完善政府间财政转移⽀付制度政府预算是国家和政府意志的体现政府预算是重⼤的政治⾏为政府预算是政府对财政收⽀的计划安排，反映可供政府集中⽀配的财政资⾦数量的多少，是财政部⻔按法定程序管理财政资⾦的活动政府预算是政府财政收⽀计划，以预算平衡表的形式体现，政府预算就是政府的⼯作计划建⽴财政收⼊稳定增⻓机制增强中央政府宏观调控能⼒促进了农业结构调整和资源优化配置完整性原则统一性原则真实性原则年度性原则公开性原则增值税资源税证券交易税（印花税）中央与地⽅各占50%按资源品种划分海洋、⽯油资源税——作为中央收⼊其他资源税——作为地⽅收⼊中央分享75%地⽅分享25%建⽴科学规范的部⻔预算制度推进国库单一账⼾体系实⾏政府采购制度建⽴先进完备的预算技术保障体系。
政府管理体制作为划分政府间财政关系的根据制度，其依据是政治职能界定和政府间事权划分完善财⼒转移⽀付体系建⽴财政专项转移⽀付体系营业税地⽅企业所得税地⽅企业上缴利润个⼈所得税城镇⼟地使⽤税固定资产投资⽅向调节税城市维护建设税房产税⻋船税屠宰税农牧业税农业特产税耕地占⽤税契税国有⼟地有偿使⽤收⼊等关税消费税中央企业所得税中央企业上缴利润等收⼊统收统⽀型收⽀挂钩型收⼊分成型包⼲型分税制型财政分配和管理机构的设置财政管理权责的划分财政收⽀划分政府间财政转移⽀付制度分税制财政管理体制改⾰指导思想正确处理中央和地⽅分配关系，调动两个积极性，促进财政收⽀合理增⻓合理调节地区间财⼒分配正确处理政府和企业间财⼒分配关系坚持统一政策与分级管理相结合的原则坚持整体设计与逐步推进相结合原则政府预算管理体制政府预算管理体制税收管理体制公共部⻔财务管理体制等是建设社会主义政治⽂明的本质要求是发展社会主义市场经济必然选择是构建公共财政体制的基础。
第十三章 家庭理财规划
为孩子准备教育基金
资产的保值增值 有效为继承人分配财产
任务2：确定具体客户理财需求
情景练习：
客户小王在一家IT公司工作，25岁，月薪1万元 (税后)，女友在一台资企业工作，月薪2 500元 (税后)。两人每月的日常开销在3 000元左右， 2011年12月时共有存款12万，还有15000元的 基金，没有负债。小王和女友准备2012年6月 买房，总房款大概在60万(含相关税费)，装修 估计10万。2012年小王和女友计划结婚并搬入 新居。 任务：请分析小王及其女友的理财需求
家庭财务比率指标
项目
结余比率 (储蓄比率) 投资净资产比 率 清偿比率 负债比率 即付比率 负债收入比率 流动性比率
计算公式
年结余/年税后收入 投资资产/净资产 净资产/总资产 负债/总资产 流动资产/负债 年债务支出/年税后收 入 流动资产/月支出
参考值
10-40 ％ 50％ 50％ 50％ 70％ 40％ 3-6
综合分析
理财建议 现金规划 要考虑生小孩所增加的支出，在增加备用金（在保留3-6 个月的备用金中偏向于6个月，甚至更多） 住房规划 首付？按揭年数？（公积金贷款） 养老与保障规划：无需额外商业保障 投资规划 根据现有资产和风险承受能力、风险偏好决定投资组合 税收筹划：需求不强
客户理财需求分析
1. 2. 预留备用金 现有资产中预留 每年节余资金中预留 买婚房（按揭安排） 首付最低限度、按揭贷款 储蓄比重过高 货币市场资金、债券、理财产品等低风险高流 动性投资
案例分析一：
王先生与王太太均为外企职员，王先生33岁，王太 太31岁。家中有一个5岁男孩，王先生年收入15万元， 王太太年收入5万元。2005年购买一间房子为70万元， 市价130万，目前还剩20万左右的贷款未还，每月支 付房贷2000元。夫妇俩有购车的想法，目前看好的 车辆总价约在15万。夫妇俩从2002年起在股市的投 资约为20万，主要用于购买新股，至今尚保留的原 始股及所配新股市值15万。王先生有现金20万元， 定期存款在5万；每月用于补贴双方父母为1000元； 每月家庭开销在4000元，孩子教育费用年5000元。 王先生有每年举家外出旅行的习惯，每年8000元。 王太太有在未来5年购买其他物业做投资的家庭计划。 可能的话，夫妇俩想在适当的时候送孩子出国念书。 夫妇俩所在的单位为他们投保了社会养老保险和医 疗保险，在其他保险方面没有购买任何保险。
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应付账款: 期初 = 75,000 期末 = 100,000
净销售额 = 1,150,000 销售成本 = 820,000
例子
存货周期 平均存货 = (200,000+300,000)/2 = 250,000 存货周转率 = 820,000 / 250,000 = 3.28 次 存货周期 = 365 / 3.28 = 111.3 天
期初应付账款 = 125
例子
Q1 Q2 Q3 Q4
应付账款期初余额
275 313 362 338
工资，税收和其它费用 150 180 195 240
资本性支出
200
利息与红利支出
50 50 50 50
总现金支付
475 743 607 628
275＝125＋（600×50％/2）313=150+(650×50％/2)
课后作业
完成教材P530～531的第3、13、14、15题。
激进型策略
金 最低点 额
CA*
总成本
置存成 本
短缺成 本 流动资产数量
可供选择的流动资产融资政策
稳健型政策意味着短期债务与长期债务保持较低 的比例。
激进型政策意味着短期债务与长期债务保持较高 的比例。
理想状态中，短期资产可以用短期融资来解决； 长期资产可以长期融资解决。 在这种环境中，净营运资本总为零。
Chapter Thirteen
短期财务计划 13 Corporate Finance Ross • Westerfield • Jaffe 8th Edition 8th Edition
本章要点
理解现金周期构成要素及其重要性 理解短期财务正面性与负面性 掌握现金预算表的制作 理解短期财务各种选择方案
流动资产
固定资产 1. 有形资产 2. 无形资产
净营运
资本
公司需要多少 短期现金流？
流动负债 长期负债
股东权益
13.2 以其它要素定义现金
净营运资本
+
固定资 产
=
长期 负债
+
股东权益
净营运资本
=
现金
其它流动 + 资产 –
流动负债
现金
=
长期 负债
+ 股东权益 –净(营除运现资金本)
–
固定 资产
以其它要素定义现金
支付原材料款
经营周期
现金周期
经营周期与现金周期
现金周期 = 经营周期 –
应付账款 周期
在实践当中，存货周期、应收账款周期和应付 账款周期可以分别以多少天来衡量。
问题：在实践中，如何缩短现金周期？
例子
存货: 期初 = 200,000 期末 = 300,000
应收账款: 期初 = 160,000 期末 = 200,000
预期销售 (百万) 一季度 = 500; 二季度 = 600; 三季度 = 650; 四季 度 = 800; 明年一季度= 550
应收账款 年初应收账款余额 = 250 平均应收账款周期 = 30 天
例子
应付账款 原料采购 = 下一季度的50% 年初应付账款余额= 125 应付账款周期＝ 45 天
期初的应收账款余额250 将在第一季度回收。
例子
期初应收账款余额
Q1 250
Q2 167
Q3 200
Q4 217
销售收入
500 600 650 800
现金回收
583 567 633 750
期末应收账款余额 167 200 217 267
例子
应付账款周期为 45 天（一季度90天），那么采 购资金将有50％将在这季度支付，另外50％将在 下季度支付。
13.5 现金预算
现金预算是短期账务的基本工具。 现金预算的思路很简单：把现金收入与支出的
估计记录下来。 现金收入
由销售产生，但当回收时需要进行测算。 现金支出
应付账款的支付 工资，税收， 其它费用 资本性支出 长期融资计划
例子
Pet Treats Inc. 是从事宠物医疗的公司，销售收 入如下：
公司在流动资产上的投资规模
稳健型短期财务政策包括： 持有大量的现金余额和短期证券； 大规模的存货投资； 放宽信用条件，从而持有高水平的应收账款。
激进型短期财务政策包括： 保持低水平的现金余额，不投资于短期证券； 小规模的存货投资； 不允许赊销，没有应收账款。
置存成本与短缺成本
置存成本（Holding Cost Or Carrying Cost） 企业在经营过程中， 总会持有大量的货币性资产，它们不可能马上用于生产经营，由 于时间的经过，使企业会蒙受某种损失，或者要支付各项费用， 这种损耗和费用便称之为企业的存置成本。如企业因有较大数量 的原材料存货，因为不能及时投入经营过程，便会发生存置成本， 它主要包括存货资金的占用成本、储备成本、材料物资损耗、折 旧成本、利息成本、和资金机会成本等等。一般讲，企业持有的 各种资产量越大，可能发生的置存成本则越大。
例子
应收账款周期 平均应收账款 = (160,000+200,000)/2 = 180,000 平均应收账款周转率 = 1,150,000 / 180,000 = 6.39 应收账款周期= 365 / 6.39 = 57.1 天
经营周期= 111.3 + 57.1 = 168.4 天
例子
应付账款周期 平均应付账款 = (75,000+100,000)/2 = 87,500 应付账款周转率 = 820,000 / 87,500 = 9.37 次 应付账款周期 = 365 / 9.37 = 38.9 天
累积盈余（赤字）
138 -39 -12
110
13.6 短期财务规划
短期融资最常用的方法为短期贷款。 无抵押贷款
银行授信 抵押贷款
应收账款既可以转让也可以保理。 存货贷款是以存货作为抵押品。 其它来源 银行承兑汇票 商业汇票
课堂提问
如何计算经营周期和现金周期? 现金预算的关键因素是什么? 短期借款的主要形式有哪些?
其它费用 工资，税收，和其它费用为销售收入的30％ 利息和红利支付＝50 第二季度预期的重大资本性支出＝200
初始现金余额＝80 且公司保持最低的现金余额 ＝50。
例子
应收账款周期（ACP）= 30 天，（次月回收本 月的应收账款）即有 2/3销售收入将在本季度回 收，剩余的1/3在以后季度回收。
现金周期 = 168.4 – 38.9 = 129.5 天 这表明公司的短期融资计划的时间长度为129.5天。 如果公司要减少融资需求，则必须注意应收账款
周期和存货周期，因为两者都显得过长。
13.4 短期财务政策的若干方面
公司短期财务政策的两个构成要素 1、公司的流动资产规模：通常与总收入比较而 言。 稳健型：保持流动资产与总收入的高比率； 激进型：保持流动资产与总收入的低比率。 2、流动资产的融资结构：用短期负债与长期负 债的比例衡量。 稳健型：保持短期负债与长期负债的低比例； 激进型：保持短期负债与长期负债的高比例。
长期
净营运资本 固定
现金 = 负债 + 股东权益 – (排除现金) – 资产
现金与长期负债或股东权益成正比；与非现金营 运资本和固定资产成反比。
现金来源与运用遵循以上逻辑（表26-2）
13.3 经营周期与现金周期
采购原材料
销售产成品
订购 到货
回收现金
存货周期
应收账款周期
应付账款周期
时间公司收ຫໍສະໝຸດ 发票短缺成本（shortage cost）是指在现金持有量不足而又无法及时通 过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失和 间接损失。
置存成本与短缺成本
金 最低点 额
持有流动资产的总成本 置存成本
短缺成本
CA*
流动资产数量
稳健型策略
金
额
最低点
置存成本
总成本
短缺成本 CA* 流动资产数量
例子
Q1 Q2 Q3 Q4
总现金回收
583 567 633 750
总现金支付
475 743 607 628
净现金流
108 -176 26 122
期初现金余额
80 188 12
38
净现金流入
108 -176 26 122
期末现金余额
188 12 38 160
最低现金余额
-50 -50 -50 -50
本章概览
13.1 跟踪现金与净营运资本 13.2以其它要素定义现金 13.3 经营周期与现金周期 13.4 短期财务政策的若干方面 13.5 现金预算 13.6 短期融资计划
13.1 跟踪现金与净营运资本
流动资产 现金 有价证券 应收账款 存货
流动负债 应付账款 应付工资 应付税收
资产负债表模型