招商银行债务融资工具业务简介

招商银行债务融资工具业务简介

2011-3-24

非金融企业债务融资工具（简称债务融资工具）是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。目前，债务融资工具主要包括短期融资券（期限1年以内）和中期票据（期限3-5年）

经中国人民银行授权，非金融企业在银行间市场发行债务融资工具，由交易商协会进行自律管理。债务融资工具发行不采取审核制或备案制，经交易商协会注册后即可公告发行，从签署主承销协议到注册发行一般需要4个月时间。注册时间和手续普遍简单于企业债、公司债等其他债务融资工具。

一、有效降低财务费用

企业发行债务融资工具能有效降低财务费用，以主体信用评级AA为例，目前参考发行利率为：

二、债务融资工具相关要素

三、债务融资工具发行利率

2010年6月开始,交易商协会每周发布一次非金融企业债务融资工具估值数据及发行利率下限,以规范市场定价体系。

（1）发行人的信用评级：评级越高，则利率水平越低。

（2）市场利率水平：如短期内市场利率走低，则有利于获得较低的发行利率。

（3）银行间市场流动性：发行时如果银行间市场资金充裕，则有利于获得较低的发行利率。

（4）承销商的定价能力：承销商定价能力越强，则发行利率就越低。

四、债务融资工具发行成本

发行利率：根据企业信用评级和当时的市场情况确定

承销手续费：短期融资券每年千分之四，中期票据每年千分之三

律师费用：由贵公司与其协商确定

评级费用：原则上收费约25万元，具体费用可与中介机构协商确定。

交易商协会特别会费：发行企业作为特别会员需加入交易商协会方能进行注册（招商银行将帮助企业制作申请材料），加入后每年缴纳特别会费10万元。

登记托管兑付费：

1..短期融资券：中央国债登记公司按照兑付金额的0.07‰一次性收取（超过30亿元以上部分按0.06‰收取）债券发行登记费。中央国债登记公司按照兑付金额的0.05‰一次性收取债券兑付费。

2.中期票据：按照兑付金额的0.105‰一次性收取（超过30亿元以上部分按

0.1‰收取）债券发行登记费，按照兑付金额的0.05‰一次性收取债券兑付费。

五、招商银行优势

业内最强的定价能力

招商银行作为主承销商，拥有业内最强的定价能力，是联席定价会议轮值主持行。发行的短期融资券和中期票据的利率均低于同期可比的同信用等级的其他债务融资工具发行利率。

发行家数市场排名第一

2008年，招商银行债券发行家数市场排名第三；2009年，招商银行发行家数排名第四；2010年，招商银行发行家数排名第一。

安徽省内首支短期融资券主承销商

招商银行合肥分行于2005年9月21日协助总行为淮北矿业成功发行了15亿元“05淮北矿CP01”，该短期融资券是招商银行系统内首支也是安徽省内首支短期融资券。

专业化投资银行团队

合肥分行公司银行三部是招行系统内一支能打硬仗的团队，与总行关系密切，可与总行实现零距离沟通，能够确保总行－分行－企业的有效沟通。该部门具有丰富的项目经验，可直接进行相关材料的收集、撰写，无须总行来人指导，有利于节约时间，提高项目运作效率。

最快的项目运作速度

目前交易商协会已取消主承销商发行通道限制，招商银行合肥分行凭借与总行的良好关系和过往业绩，可确保注册材料以最快的速度上报交易商协会。从签署主承销协议到首期发行整个项目时间可控制在4个月左右。

安徽省内市场占有率保持第一位

截至目前，招商银行合肥分行已累计承销发行短期融资券、中期票据150亿元（市场占有率30%），安徽市场排名第一。按户数统计，招商银行合肥分行已累计为9家企业提供债券承销服务（市场占有率50%），安徽市场排名第一。2010年1-12月份，招商银行合肥分行已为6家企业提供债券承销服务，主承销金额46.6亿元。

六、债务融资工具发行主要申报材料：

1.债务融资工具注册报告和发行公告以及发行计划

2.企业董事会、股东大会关于发行债务融资工具决议（确定债券发行金额、期限等）

3.主承销商推荐函及相关中介机构承诺书

4.债务融资工具募集说明书

5.信用评级报告及跟踪评级安排的说明

6.企业近三年及又一期会计年度的资产负债表、损益表、现金流量表及审计意见全文

7.律师事务所出具的法律意见书

8.主承销协议及承销团协议

9.中国银行间市场交易商协会要求提供的其他文件