第五讲：盈余管理

ΔREVit是公司i在t年度当期主营业务收入与
上期主营业务收入的差额，PPEit是公司i在t 年度的不动产、厂房与设备价值原值，Ait-1 是公司i在t-1年度的年末总资产
国外盈余管理与会计政策选择的研究
Dechow等（1995）提出了修正后的Jones模
型
NDAit Ait－1 1 (1/ Ait 1 ) 2 [(REVit RECit ) / Ait-1 ] （ ） 3 PPE it / A it 1
有关定义：三者之间的关系



足球裁判在判罚的过程中包含着很多主观判断，如果他（她） 根据有利无利的原则，合理的选择判罚的尺度。他（她）可 以选择较严的执法尺度，也可以选择较宽松的执法尺度。只 要他（她）不偏袒，他（她）符合基本的规则，选择何种尺 度就是一个类似与会计上合理的会计政策选择的过程 如果他（她）收取了某一方（A队）的贿赂，或者因为其他 原因违背了中立性原则，有意识地采取偏袒A队。对A队的 可吹也可不吹的犯规，均不判罚；对B队的可吹也可不吹的 犯规，均进行判罚。此时，他（她）的行为并未违反足球规 则，但他（她）的行为明显违法了中立性原则。他（她）的 偏袒行为就类似与会计上的盈余管理行为 如果他（她）收取了某一方（A队）的贿赂，或者因为其他 原因违背了中立性原则，明目张胆地进行错判、误判、漏判， 他（她）的行为违反足球规则，其行为就类似会计上的财务
有关定义：盈余管理
Schipper（1989）关于盈余管理的定义：盈
余管理实际上就是管理层利用其信息优势有 目的地操纵对外财务报告，以谋取某些私人 利益的“披露管理”。按照Schipper（1989） 的理解，盈余管理实际上背离了财务报告的 中立性原则，其目的往往与企业所有者利益 相背离
有关定义：盈余管理
国外盈余管理与会计政策选择的研究
Jones（1991）：
NDAit Ait－1 1 (1/ Ait-1 ) 2 (REVit / Ait-1） （ 3 PPE it / A it1）
TAit Ait－1 a1 (1/ Ait 1 ) a 2 (REVit / Ait-1） a（ it 3 PPE it / A it1）

魏明海（2000）认为，盈余管理有以下基本特征：
从一个足够长的时段(最长也就是企业的整个生命期) 来看，盈余管理


并不增加或减少企业实际的盈利，但会改变企业实际盈利在不同的 会计期间的反映和分布 盈余管理必然会同时涉及经济收益和会计数据的信号作用问题 盈余管理的主体是企业管理当局 盈余管理的客体主要是公认会计原则、会计方法和会计估计 盈余管理的目的既明确又非常复杂。所谓明确是指盈余管理的主要 目的在于获取私人利益，这点是可以充分加以肯定的。盈余管理是 与公众利益、中立性原则相矛盾的
有关定义：三者之间的关系

然而，在实际中，盈余管理和会计舞弊之间的界限又是很模 糊的。这就好比裁判一旦违背了中立性原则，就很难不违背 有关足球规则。近年来，国外许多著名的财务舞弊案件都归 因与更大范围的盈余管理实务，包括非法的收入确认、不恰 当的费用递延、虚假销售、提前确认销售、转回、或者是使 用不合理的准备。这使得盈余管理与财务舞弊的边界越来越 模糊，而这之间实际上存在着一定的交集。同时，由于一旦 违背了中立性原则，实际上盈余管理行为已很难遵守相关的 会计原则、政策。因此，盈余管理与会计政策选择也同样存 在一定的交集，这个交集是因为一些盈余管理行为已违背了 相关的会计原则、政策，而会计政策选择却并未违背相关的 会计原则、政策
有关Hale Waihona Puke Baidu义：财务舞弊


《特拉德维委员会报告》（The Treadway Commission Report）将财务舞弊定义为：通过行为或遗漏造成的故意或 鲁莽行为，其结果是重大误导财务报告 美国注册会计师协会（AICPA）在其《审计准则公告第82条》 （SAS82）：财务舞弊是指财务报告中的故意错报或遗漏 美国注册会计师协会（AICPA）在其《审计准则公告第99条》 （SAS99）：财务舞弊可划分为挪用资产（指偷盗或占用公 司资产并设法在财务报表中给予掩饰）和财务报表舞弊（指 通过失实的财务报表来欺骗使用者，骗取资本市场认可，试 图影响投资者决策）。
有关定义：会计政策选择


Field等（2001）将会计政策选择定义为：会计政策选择 （或会计选择）是指：基于一定的目的，选择一定的方法 （包括按照GAAP规定、税务规定和有关管制的规定）影响 会计信息系统产出 Holthausen（1989）指出管理层会基于三种目的选择会计 政策：
有效契约观：由于企业的一些显性的、隐性的契约与会计数字有关，
IAit是公司i在t年度年末无形资产和其他长期
资产金额
国内盈余管理与会计政策选择的研究
Chen，K.C.W.，Yuan，H.Q.，2004，
Earnings Management and Capital Resource Allocation:Evidence from China’s Accounting-Based Regulation of Rights Issues, The Accounting Review 79: 645-665. 他们的研究认为，线下项目是衡量我国盈余 管理的重要指标
ΔRECit是公司i在t年度年末应收账款和上年
末应收账款的差额
国内盈余管理与会计政策选择的研究
6%、10％现象
陆剑桥（1999），扩展的Jones模型
NDAit A it－1 1 (1 / A it 1 ) 2 [(REVit ) / A it-1 ] （ 3 PPE it / A it 1） 4 (IAit / A it1 )
国外盈余管理与会计政策选择的研究

盈余管理与会计政策选择的动机
分红计划假设:实施分红计划的公司，经理人更有可能选择将收益从
未来转入当期的会计政策 债务契约假设：公司越有可能违反以会计为基础的债务契约时，经 理人更有可能选择将收益从未来转入当期的会计政策 政治成本假设：公司政治成本越高，经理人更有可能选择将收益从 当期递延至未来的会计政策
一些值得研究的领域：法律与盈余管理

如何检验 DAit Ait－1 ＝＋1Lawit＋其他控制变量＋ it
其他控制变量包括影响盈余管理的其他因素 如果B1不显著怎么办

分组检验：国有VS非国有，东部VS西部等

如何解释有关结论
非正式合约
一些值得研究的领域
针对盈余管理的研究应当是会计学研究一个
永恒的话题 国家层面、市场层面、公司层面的许多因素 都会影响盈余管理 盈余管理也会带来许多不同的经济后果
一些值得研究的领域：法律与盈余管理
跨国研究，很难检验法律环境对盈余管理的
影响 但国内不同的法治水平为这个检验提供了便 利
由此而引发了各种代理成本。企业会选择最小化代理成本的会计政 策 机会主义观：指经理人员按照与其个人效用最大化的原则选择会计 政策 信息观：如果管理层在提供企业信息方面具有比较优势，他们更有 能力披露关于企业未来现金流的信息。信息观认为管理层会选择会 计政策，该会计政策有助于反映他关于企业未来现金流的预期
第五讲 盈余质量、盈余管理
主要内容
有关定义：盈余管理、会计政策选择与财务
舞弊 国外盈余管理与会计政策选择的研究 国内盈余管理与会计政策选择的研究 一些值得研究的领域
主要参考文献
蔡祥、李志文、张为国，
2003，中国实证会 计研究评述，《中国会计与财务研究》第5卷 2期 魏明海，2000，盈余管理基本理论及其研究 述评 ，《会计研究》第9期
国外盈余管理与会计政策选择的研究
Jones（1991）： 利润＝现金流＋应计项目 应计项目（Total accruals ）＝可操纵应计 （Discretionary accruals，DA）＋不可操纵应 计（nondiscretionary accruals，NDA） Jones, J.，1991，Earnings management during import relief investigations. Journal of Accounting Research29 (Autumn):193-228