资产营运能力分析
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(一)营业周期指标的计算与分析 营业周期的长短可由存货周转天数和应收账款周转天
数之和简化计算营业周期。其计算公式为： 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 一般情况下，营业周期越短，则资产流动性越强。 （二）计算分析营业周期指标应注意的问题
四、流动资产周转率
流动资产周转率，是企业一定时期营业收入与流动资 产平均余额的比值。该指标用于衡量企业流动资产的 周转速度的快慢和管理效率的高低。
四、资产营运能力分析的内容和依据
（一）资产营运能力分析内容 对企业资产营运能力的分析主要通过资产周转
速度的快慢和资产获利能力的高低两方面来体 现，其指标亦可分为两大类：资产周转率指标 和资产利润率指标。资产利润率相关指标将在 第五章予以讲述，本章只讨论资产周转率指标。
1、流动资产及其主要资产项目营运能力分析 通过对流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转
第四章 资产营运能力分析
第一节 资产营运能力概述
一、资产营运能力的概念 资产营运能力又被称为资产管理效率或资产运
营状况，是指企业利用现有资源创造效益的能 力。 二、资产营运能力分析的意义
三、影响资产营运能力的因素
（一）企业所处行业及其经营背景 （二）企业经营周期的长短 （三）企业的资产构成及其质量 （四）企业资产的管理力度 （五）企业采用的财务政策
2、固定资产周转天数
固定资产周转天数反映固定资产每周转一次所用的时 间。
固定资产周转天数=
计算期数
固定资产周转次数
=
平均固定资产净值 ×计算期天数
营业收入
通常，固定资产周转天数的评价原则是以少为佳。
率、营业周期等指标的计算分析，了解流动资产周转 速度和利用效果，评价流动资产的营运能力。 2、固定资产营运能力分析 通过对固定资产周转率指标的计算分析，了解固定资 产周转速度和和利用效果，评价固定资产的营运能力。 3、全部资产营运能力分析 通过对总资产周转率进行计算分析，了解总资产周转 速度和利用效果，评价全部资产的营运能力。
应收账款周转次数= 赊销收入净额
应收账款平均余额
一般情况下，应收账款周转率越高越好
2、应收账款周转天数
应收账款周转天数，反映一定时期内应收账款 平均变现一次所需要的天数。使用周转天数指 标不便于不同时期相互比较，后续各指标中存 在同样问题。其计算公式为：
应收账款周转天数= 计算期天数
应收帐款周转次数
应收账款周转天数=
应收帐款平均余额计算期天数 赊销收入净额
应收账款周转天数越少，则在相同时期内的周 转次数越多。
（二）计算和分析应收账款周转率指标应注 意的问题
二、存货周转率
存货周转率也称存货利用率，是企业一定时期 （通常以一个会计年度作为计算期，下同）营 业成本(或营业收入)与平均存货余额的比率， 该指标用于衡量企业的销售能力和存货周转速 度。
流动资产期初余额 流动资产期末余额
流动资产平均余额=
2
一般情况下，流动资产周转率越高越好。
2、流动资产周转天数
流动资产周转天数= 计算期天数 流动资产周转次数
流动资产平均余额 计算期天数
=
营业收入
一般来说，流动资产周转天数越少越好，越少 就意味着流动资产变现所需的时间越短。
3、流动资产垫支周转率
一定时期（通常以一个会计年度为计算期，下同）赊 销收入净额与平均应收账款余额的比率，反映企业应 收账款变现速度的快慢和管理效率的高低。 （一）应收账款周转率指标的计算与分析 本项指标有两种表达方式，即应收账款周转次数和应 收账款周转天数。
1、应收账款周转次数
本项指标反映年度内应收账款平均变现次数， 是企业一定时期商品赊销收入净额与应收账款 平均余额的比率。
存货周转天数＝ 计算期天数
存货周转次数
＝ 存货平均余额 计算期天数
营业成本
存货周转天数越少，则存货周转次数越多。但 是存货周转天数也并非越低越好：存货过多， 会浪费资金；存货过少，不能够满足流转需要。
（二）计算分析存货周转率指标应注意的问题
三、营业周期
企业的营业周期是指企业从取得存货开始到销售存货 并收回现金为止的时间，即企业的生产经营周期。
（一）流动资产周转率指标的计算与分析 1、流动资产周转次数 表明企业流动资产一定时期内周转的次数，或者是一
元的流动资产所支持的营业收入。通常人们习惯将周 转次数称为流动资产周转率。
流动资产周转次数=
营业收入
流动资产平均余额
营业成本
营业收入
= 流动资产平均余额 ×营业成本
= 流动资产垫支周转率 ×成本收入率
流动资产垫支周转次数= 营业成本
流动资产平均余额
流动资产垫支周转天数=
计算期天数 流动资产垫支周转次数
（二）计算分析流动资产周转率指标应注意问 题
五、固定资产周转率
固定资产周转率也称为固定资产利用率。它是 企业一定时期内营业收入与平均固定资产净值 的比值。
（一）固定资产周转率指标的计算与分析 固定资产周转率有两种表达方式，即固定资产
（二）资产营运能力分析依据
资产周转率主要是对流动资产周转率、固定资 产周转率和总资产周转率等相关指标的计算。 涉及各项指标计算的数据来源于第一章中所列 示的甲公司资产负债表和利润表相关项目。
第二节 资产营运能力主要评价指标及分析
一、应收账款周转率 应收账款周转率，或称应收账款周转次数，是指企业
（一）存货周转率指标的计算与分析
1、存货周转次数
该指标反映计算期内存货平均周转的次数，计 算公式为：
存货周转率（周转次数）＝ 营业成本(或营业收入)
存货平均余额
存货平均余额＝
存货期初余额+ 存货期末余额 2
存货周转率反映存货周转速度。
2、存货周转天数
存货周转天数，反映一定时期内存货平均周转 一次所需要的天数。计算公式为：
周转次数和周转天数。 1、固定资产周转次数 表明企业固定资产一定时期内周转的次数。
固定资产周转次数 =
营业收入
平均固定资产净值
平均固定资产净值
=
固定资产净值期初数+固定资产净值期末数 2
一般情况下，固定资产周转次数越多，表明固 定资产周转速度越快，企业固定资产投资恰当、 结构分布合理、运用效率越高，营运能力越强。
数之和简化计算营业周期。其计算公式为： 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 一般情况下，营业周期越短，则资产流动性越强。 （二）计算分析营业周期指标应注意的问题
四、流动资产周转率
流动资产周转率，是企业一定时期营业收入与流动资 产平均余额的比值。该指标用于衡量企业流动资产的 周转速度的快慢和管理效率的高低。
四、资产营运能力分析的内容和依据
（一）资产营运能力分析内容 对企业资产营运能力的分析主要通过资产周转
速度的快慢和资产获利能力的高低两方面来体 现，其指标亦可分为两大类：资产周转率指标 和资产利润率指标。资产利润率相关指标将在 第五章予以讲述，本章只讨论资产周转率指标。
1、流动资产及其主要资产项目营运能力分析 通过对流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转
第四章 资产营运能力分析
第一节 资产营运能力概述
一、资产营运能力的概念 资产营运能力又被称为资产管理效率或资产运
营状况，是指企业利用现有资源创造效益的能 力。 二、资产营运能力分析的意义
三、影响资产营运能力的因素
（一）企业所处行业及其经营背景 （二）企业经营周期的长短 （三）企业的资产构成及其质量 （四）企业资产的管理力度 （五）企业采用的财务政策
2、固定资产周转天数
固定资产周转天数反映固定资产每周转一次所用的时 间。
固定资产周转天数=
计算期数
固定资产周转次数
=
平均固定资产净值 ×计算期天数
营业收入
通常，固定资产周转天数的评价原则是以少为佳。
率、营业周期等指标的计算分析，了解流动资产周转 速度和利用效果，评价流动资产的营运能力。 2、固定资产营运能力分析 通过对固定资产周转率指标的计算分析，了解固定资 产周转速度和和利用效果，评价固定资产的营运能力。 3、全部资产营运能力分析 通过对总资产周转率进行计算分析，了解总资产周转 速度和利用效果，评价全部资产的营运能力。
应收账款周转次数= 赊销收入净额
应收账款平均余额
一般情况下，应收账款周转率越高越好
2、应收账款周转天数
应收账款周转天数，反映一定时期内应收账款 平均变现一次所需要的天数。使用周转天数指 标不便于不同时期相互比较，后续各指标中存 在同样问题。其计算公式为：
应收账款周转天数= 计算期天数
应收帐款周转次数
应收账款周转天数=
应收帐款平均余额计算期天数 赊销收入净额
应收账款周转天数越少，则在相同时期内的周 转次数越多。
（二）计算和分析应收账款周转率指标应注 意的问题
二、存货周转率
存货周转率也称存货利用率，是企业一定时期 （通常以一个会计年度作为计算期，下同）营 业成本(或营业收入)与平均存货余额的比率， 该指标用于衡量企业的销售能力和存货周转速 度。
流动资产期初余额 流动资产期末余额
流动资产平均余额=
2
一般情况下，流动资产周转率越高越好。
2、流动资产周转天数
流动资产周转天数= 计算期天数 流动资产周转次数
流动资产平均余额 计算期天数
=
营业收入
一般来说，流动资产周转天数越少越好，越少 就意味着流动资产变现所需的时间越短。
3、流动资产垫支周转率
一定时期（通常以一个会计年度为计算期，下同）赊 销收入净额与平均应收账款余额的比率，反映企业应 收账款变现速度的快慢和管理效率的高低。 （一）应收账款周转率指标的计算与分析 本项指标有两种表达方式，即应收账款周转次数和应 收账款周转天数。
1、应收账款周转次数
本项指标反映年度内应收账款平均变现次数， 是企业一定时期商品赊销收入净额与应收账款 平均余额的比率。
存货周转天数＝ 计算期天数
存货周转次数
＝ 存货平均余额 计算期天数
营业成本
存货周转天数越少，则存货周转次数越多。但 是存货周转天数也并非越低越好：存货过多， 会浪费资金；存货过少，不能够满足流转需要。
（二）计算分析存货周转率指标应注意的问题
三、营业周期
企业的营业周期是指企业从取得存货开始到销售存货 并收回现金为止的时间，即企业的生产经营周期。
（一）流动资产周转率指标的计算与分析 1、流动资产周转次数 表明企业流动资产一定时期内周转的次数，或者是一
元的流动资产所支持的营业收入。通常人们习惯将周 转次数称为流动资产周转率。
流动资产周转次数=
营业收入
流动资产平均余额
营业成本
营业收入
= 流动资产平均余额 ×营业成本
= 流动资产垫支周转率 ×成本收入率
流动资产垫支周转次数= 营业成本
流动资产平均余额
流动资产垫支周转天数=
计算期天数 流动资产垫支周转次数
（二）计算分析流动资产周转率指标应注意问 题
五、固定资产周转率
固定资产周转率也称为固定资产利用率。它是 企业一定时期内营业收入与平均固定资产净值 的比值。
（一）固定资产周转率指标的计算与分析 固定资产周转率有两种表达方式，即固定资产
（二）资产营运能力分析依据
资产周转率主要是对流动资产周转率、固定资 产周转率和总资产周转率等相关指标的计算。 涉及各项指标计算的数据来源于第一章中所列 示的甲公司资产负债表和利润表相关项目。
第二节 资产营运能力主要评价指标及分析
一、应收账款周转率 应收账款周转率，或称应收账款周转次数，是指企业
（一）存货周转率指标的计算与分析
1、存货周转次数
该指标反映计算期内存货平均周转的次数，计 算公式为：
存货周转率（周转次数）＝ 营业成本(或营业收入)
存货平均余额
存货平均余额＝
存货期初余额+ 存货期末余额 2
存货周转率反映存货周转速度。
2、存货周转天数
存货周转天数，反映一定时期内存货平均周转 一次所需要的天数。计算公式为：
周转次数和周转天数。 1、固定资产周转次数 表明企业固定资产一定时期内周转的次数。
固定资产周转次数 =
营业收入
平均固定资产净值
平均固定资产净值
=
固定资产净值期初数+固定资产净值期末数 2
一般情况下，固定资产周转次数越多，表明固 定资产周转速度越快，企业固定资产投资恰当、 结构分布合理、运用效率越高，营运能力越强。