货币供求及其均衡(精)

2018/10/4
3
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
一、货币供给与货币层次的划分
（一）货币供给的内涵（内生性和外生性）
• • 货币供给（money supply）是指一定时期内一国银 行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币 的行为。 货币供给的内生性或外生性问题 货币供给首先是一个外生变量，中央银行能够按照 自身的意图运用政策工具对社会的货币量进行扩张 和收缩。 然而，又是一个内生变量,还决定于经济社会中其 他经济主体的货币收付行为。
2018/10/4
7
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
• （三）商业银行创造存款货币的过程
• 在采用部分准备金和非现金结算制度的情况下，会产 生新的存款和新的贷款，不断地循环延续下去，就可 以创造出大量的存款。
2018/10/4
8
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银ห้องสมุดไป่ตู้
2018/10/4 4
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
•
•
（二）货币层次及其划分
货币层次(strata of money)，是指不同范围的货币概 念。虽然现金货币、存款货币和各种有价证券均属 于货币范畴，随时都可以转化为现实的购买力，但 是其流动性、货币性有所不同。 流动性（liquidity）是指某种金融资产转化为现金或 现实购买力而持有人又不蒙受任何损失的能力。
2018/10/4
9
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
• （二）中央银行对基础货币的影响
• 基础货币（Monetary base）又称强力货币，是指流通 于银行体系之外的现金通货和商业银行的存款准备金 之和。 • 中央银行对基础货币的影响主要体现在以下几个方面：
• （1）中央银行通过对商业银行等金融机构债权的变动来影响 基础货币量； • （2）中央银行通过变动国外净资产数额来影响基础货币量。 • （3）中央银行通过变动对政府的债权净额来影响基础货币量。 • （4）中央银行变动其他项目(净额)影响基础货币量。
2018/10/4
2018/10/4
23
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
第二节
行
学
货币需求
二、货币需求理论 （四）弗里德曼的货币需求理论
• 影响人们持有实际货币的因素来自四个方面的 因素：
– （1）财富总额。个人所能持有的货币量以其财富 总额为上限。 – （2）财富构成。即人力财富与非人力财富之间的 比例。 – （3）金融资产的预期收益率。持有货币的收益率 一般等于零，持有其他金融资产如股票、债权、定 期存单等的收益率一般大于零。 – （4）其他因素。
第八章 货币供求及其均衡
河北大学
2018/10/4
金 融 系
1
货
币
银
行
学
第八章：货币供求及其均衡
第一节 货币供给 第二节 货币需求 第三节 货币均衡及其实现
2018/10/4
2
经济学院
货
币
银
行
学
第八章：货币供求及其均衡
• 学习目的和要求
– 1．了解货币供给和货币需求的基本概念和基本原 理； – 2．掌握货币供给的不同层次、不同层次货币的创 造过程及影响因素。 – 3．能够运用相关原理解释现实中存在的一些经济 现象。
2018/10/4 13
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
• 四、货币乘数对货币供给的影响
• （一）货币乘数及其决定因素
• （4）定期存款与活期存款间的比率。一般来说，在其 他因素不变的情况下，定期存款对活期存款比率上升， 货币乘数就会变大；反之，货币乘数会变小。
2018/10/4
2018/10/4
25
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
第三节
行
学
货币均衡及其实现
• 一、货币均衡的判断
•
•
（二）货币均衡和货币失衡的判别标志
根据货币均衡的含义，通常衡量货币供求是否均衡 的主要标志是物价水平的基本稳定。 货币供应量如果超过商品流通的需要，单位信用货币 代表的价值量就会下降，表现为商品价格水平上涨； 反之，货币供应量如果低于商品流通的需要，单位信 用货币代表的价值量提高，商品价格水平下跌。 因此，物价总指数变动较大，则说明货币供求不均衡， 如果物价总指数变动较小或基本稳定，则说明货币供 求均衡。
2018/10/4
15
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
五、货币供给模型
（一）弗里德曼施瓦茨的货币供给模型
CD M CD CD M B B B CR B CR B B CR CR D D 1 D 1 D D D 1 R C R R C R R C B B B 1 1 D D D D R C R C R C
2018/10/4
货币乘数
m
1 C R C R M D M D
17
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
五、货币供给模型
（三）乔顿的货币供给模型
M C+D m= = B C+R
2018/10/4
C DD m D C DR D kD D kD r ( D T G ) kD D kD r ( D tD gG ) 1 k k r (1 t g )
2018/10/4
6
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
（二）商业银行创造存款货币的前提条件
• 现代银行采用部分准备金制度和非现金结算制度构成 商业银行创信用的基础，也是商业银行存款创造的前 提条件。 • 部分准备金制度（Reserve requirements）又称为法定 准备金制度，是国家以法律形式规定存款机构的存款 必须按一定比例，以现金和在中央银行存款形式留有 准备的制度。
2018/10/4
19
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第二节 货币需求
一、货币需求及其决定因素
1．货币需求是一个存量的概念 2．货币需求量是有条件限制的，是一种能力与愿望的统一 3．现实中的货币需求不仅包括对现金的需求，而且包括对 存款货币的需求 4．人们对货币的需求既包括了执行流通手段和支付手段职 能的货币需求，也包括了执行价值贮藏手段职能的货币需 求 5．宏观货币需求与微观货币需求 6．名义货币需求与实际货币需求
（五）其他货币理论
2018/10/4 24
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
第三节
行
学
货币均衡及其实现
•
•
• •
一、货币均衡的判断
（一）货币均衡和货币失衡
所谓货币均衡(money equilibrium)，是指从某一时期来看， 货币供给量与货币需求量在动态上保持一致的现象。 货币均衡还必须联系社会总供给与社会总需求（经济均衡） 来分析。
• 三、货币均衡的实现机制
• 货币失衡到均衡的人为调节包括两个方面：
• （1）在货币供应不足的情况下，国家通过多种手段来 扩大货币供应，刺激经济的加速发展，一般都是采取 扩张性的财政政策和货币政策。 • （2）在货币供应过多的情况下，国家可以从两方面调 节货币的供求：
– 一方面通过紧缩型的货币政策收紧银根，减少货币供应量； 另 – 一方面，通过各种措施，增加社会总供给，增加人们的交易 需求。
18
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第二节 货币需求
• 一、货币需求及其决定因素 • （一）货币需求的内涵
• 货币需求（demand for money）是指社会各部门在既 定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有 的数量。 • 货币需求通常表现为一国在既定时点上社会各部门所 持有的货币量。
D D 1 R C m 相应的货币乘数 D D R C
2018/10/4 16
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
五、货币供给模型
（二）卡甘的货币供给模型
B B B B C R D C D R D M B BD M D M D M M D B B C D RM C C D M R R C M D M D B C R C R M D M D
2018/10/4
20
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
第二节
行
学
货币需求
一、货币需求及其决定因素 （二）货币需求的决定因素
• • • • • • 1.收入状况 2.物价变动 3.市场利率 4.信用的发达程度 5.货币流通速度 6.人们的预期和偏好
2018/10/4
21
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
第二节
行
学
货币需求
•
• •
•
二、货币需求理论
（一） 马克思的货币必要量公式 （二）传统的货币数量论
1.费雪的现金交易方程
•
2.剑桥学派的现金余额方程
2018/10/4
22
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
第二节
行
学
货币需求
二、货币需求理论
（三）凯恩斯的流动偏好理论及其发展
• 影响人们的流动性偏好动机主要有三项：交易动机、 预防动机和投机动机。 • 凯恩斯就把货币需求分为两个部分：一是交易需求， 由获得的收入多少决定，即；二是投机（资产）需求， 由利率的高低决定。
行
学
第一节 货币供给
• 三、中央银行对货币供给的控制
（一）中央银行创造银行券
• 中央银行作为发行银行垄断了银行券的发行权，是全 国唯一的现钞发行机构。 • 在现代不兑现的信用货币流通体制下，中央银行发行 银行券要遵循三个原则： 一是垄断发行原则；二是货 币发行要有可靠的信用做保证；三是要具有一定弹性。
14
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
• 四、货币乘数对货币供给的影响
• （二）货币乘数对货币供给的影响
• 在基础货币一定的条件下，货币乘数与货币供给成正 比。也就是说，货币乘数越大，则一定的基础货币所 引起的货币供给量也就越多；而货币乘数越小，则同 样的基础货币所引起的货币供给量也就越少。
2018/10/4
11
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
• 四、货币乘数对货币供给的影响
• （一）货币乘数及其决定因素
• （1）现金比率，亦即前述的提现率。现金比率是指流 通中的现金与商业银行活期存款的比率。现金比率的 高低与货币需求的大小正相关。 • （2）法定准备金率。定期存款与活期存款的法定准备 金率均由中央银行直接决定。通常，法定准备金率越 高，货币乘数越小；反之，货币乘数越大。
26
经济学院
•
•
2018/10/4
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
第三节
行
学
货币均衡及其实现
二、货币均衡与社会总供求均衡
（一）货币供给与社会总需求 （二）货币需求与社会总供给 （三）货币供求均衡和社会总供求均衡
2018/10/4
27
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
第三节
行
学
货币均衡及其实现
2018/10/4
10
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
• 四、货币乘数对货币供给的影响
• （一）货币乘数及其决定因素
• 货币乘数（Money multiplier）是指中央银行创造(或 减少)一单位基础货币能使货币供应量扩张(或收缩)的 倍数。 • 货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。
•
2018/10/4
5
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
• 二、商业银行存款货币的创造
（一）原始存款和派生存款
• 商业银行最初吸收到的、能引起准备金相应增加的存 款称为原始存款（primary deposit）。 • 银行用转账方式发放贷款、贴现和投资时创造的存款， 即为派生存款（Derivative Deposit）。
2018/10/4
12
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币
银
行
学
第一节 货币供给
• 四、货币乘数对货币供给的影响
• （一）货币乘数及其决定因素
• （2）法定准备金率。定期存款与活期存款的法定准备 金率均由中央银行直接决定。通常，法定准备金率越 高，货币乘数越小；反之，货币乘数越大。 • （3）超额存款准备金率。事实上，银行可能为了应付 各种意外情况而持有少量的超额准备金。银行持有超 额存款准备金多，用于放款的资金就会减少，银行存 款货币派生倍数乃至货币乘数越小；反之，货币乘数 越大。