第八章案例

第八章市场失灵与微观政策

案例1

“从南京到北京，买的不卖的精”

俗话说“从南京到北京，买的不卖的精”这其中的道理就是信息不对称。中国古代有所谓“金玉其外，败絮其中”的故事，讲的是商人卖的货物表里不一，由此引申比喻某些人徒有其表。在商品中，有一大类商品是内外有别的，而且商品的内容很难在购买时加以检验。如瓶装的酒类，盒装的香烟，录音、录像带等。人们或者看不到商品包装内部的样子（如香烟、鸡蛋等），或者看得到、却无法用眼睛辨别产品质量的好坏（如录音、录像带）。显然，对于这类产品，买者和卖者了解的信息是不一样的。卖者比买者更清楚产品实际的质量情况。这时卖者很容易依仗买者对产品内部情况的不了解欺骗买者。如此看来，消费者的地位相当脆弱，对于掌握了“信息不对称”武器的骗子似乎毫无招架之术。

为消除因信息不对称，造成的消费者对产品的不信任，精明的商家想了很多办法。在大商场某一生产鸭绒制品的公司开设了一个透明车间，当场为顾客填充鸭绒被，消除了生产者和消费者之间的信息不对称所导致的不信任。

讨论题：

1、非对称信息的含义是什么？

2、非对称信息为什么会造成市场失灵？

案例点评：

非对称信息，是指市场上买卖双方所掌握的信息是不对称的，一方面掌握的信息多一点，一方面掌握的信息少一些。“从南京到北京，买的不卖的精”这其中的道理就是信息不对称。由于信息不对称，价格对经济的调节就会失灵。比如某商品降价消费者也未必增加购买，消费者还以外是假冒伪劣商品；某商品即使是假冒伪劣商品提高价格消费者还以为只有真货价格才高。这就是市场失灵造成的市场的无效率。

案例2

二手车市场的逆向选择

在二手车市场上无论所卖的车质量如何，卖家总比买家精。如果买家不能区分车的质量的话，不管是好车还是坏车，他们都会付同样的钱——这会使销售好车成为一种毫无吸引力的交易。比起保养良好的旧车来说，次车可能更好卖。假如你去买某种型号的汽车，市场上正好有两辆你要想买的汽车，外观差不多但价位不同，一辆价位是在10万元，另一辆车价值在7万元，那我现在问你，你愿意付多少钱买这辆车，你可能说8.5万，因为平均价值是8.5万，10万元的车主因为自己的车质量高不会8.5万卖给你，而7万元的车主愿意卖给你。这样来看，好东西不一定都卖了去。这就是次品充斥市场、质量好的商品被驱除出市场的逆向选择。

讨论题：

1、为什么信息不对称会出现逆向选择？

2、举例说明在什么情况下会出现逆向选择？

3、用什么办法解决逆向选择？

案例点评：

由于信息不对称就出现了逆向选择。逆向选择是指买卖双方信息不对称的情况下，差的商品总是将好的商品驱逐出市场。案例说明在信息不对称的情况下你在二手车市场上有可能买到的是质量差价格高的汽车。在市场经济条件下一般是价格低质量好的东西先卖出去，

向案例所说明由于信息不对称好东西不一定都卖了去，而出现的逆向选择，也叫作“劣币驱逐良币”。由于信息不对称造成这种结果在我们的生活中是屡见不鲜的。

解决问题的办法很多，比如你可以告诉买者你卖的是好车，如果买者不信，你可以负担全部或者大部分费用找专家检验汽车；或者与买者达成一份具有法律效力的合同，规定如是坏车则包赔一切损失，等等。这样一来，买车的人很容易就可以借此判断出车的好坏，因为只有好车的卖者才敢承担费用请人验车，卖坏车的人是绝不敢做这样的事的。这实际上是在做信号传递的工作，这是一种克服市场无效率的方法。另外政府管理部门要进行行政干预，建立二手车交易的管理部门设立权威的鉴定部门等。

案例3

委托人给代理人带的“金手铐”

在现代企业制度的公司里，有钱的人（大股东）并不直接经营公司，而聘请总经理直接进行经营，这就出现了企业委托代理信息不对称普遍存在的道德风险问题，经营者比所有者更了解公司的实际经营状况，为了避免经营者损害所有者的利益就需要设计出一种公平合理能实现委托人和代理人实现“双赢”的制度。

1996年诺贝尔获得者英国的剑桥大学的詹姆斯·莫里斯教授和美国哥伦比亚大学教授威廉姆·维克里两人，设计出有效的机制对代理人进行激励，使其能够在符合委托人的利益的前提下行事。使代理人在追求个人利益最大化的同时，实现委托人利益的最大化。其中股权激励制是国际上通行的一种好办法，特别是国外迅速发展起来的股票期权，它被喻为是“金手铐”。所谓“金”是指对代理人来说确实有巨大的吸引力，美国IMB公司的总裁由于工作努力并取得成功，挽救濒临倒闭的公司，从而获得公司的股票期权6000万美元。

讨论题：

1、什么是企业委托代理制？

2、委托代理为什么会出现道德风险？

3、有什么办法能使委托人和代理人实现“双赢”？

案例分析：

其中股权激励制是国际上通行的一种好办法，特别是国外迅速发展起来的股票期权，它被喻为是“金手铐”。所谓“手铐”是指它也是委托人对代理人的一种有效的约束手段。股权激励机制的方式有三种。一是现股，二是期股，三是股票期权。

如果你是委托人，为避免信息不对称产生的风险，你应该如何选择代理人呢？我们不妨用设计出对经理有效的激励机制。在具体的实践操作中，你把经理的报酬进行多元组合，利用最优报酬设计对经理进行激励。比如你把经理的报酬分为固定薪金、奖金股票与股票买卖选择权、退休金计划等的。固定薪金能给经理提供安全感和保障；奖金可以与当年的经营效益挂钩；股票与股票买卖选择权可以促使经理考虑企业长期利益；退休金计划具有安全感和归属感。总的来说各种激励方法各有利弊，所以经理的最优报酬设计应是所有不同报酬形式的最优组合。这样的设计即考虑了经理短期利益有兼顾了他的长期利益，如果经理不努力工作，与长期利益挂钩的弹性收入就得不到。

此外，建立经理市场，利用市场机制约束经理的行为。真正的职业经理都很注重自己的声誉，为了能够提升自己在经理市场上人力资本的价值，他们一般都会努力工作，以更好的经营业绩来展现自己的经营能力。

案例4

解决两个企业争端的办法