当前积极财政政策和稳定货币政策的配合

当前积极财政政策和稳定货币政策的配合

摘要: 财政政策与货币政策作为政府主要的两大基本宏观政策工具,对实现宏观经济四大目标具有重要作用。二者同属国家的需求管理政策,

因此可据宏观经济调控要求进行合宜搭配。在当前国际国内如此复杂的经济形势下，其协调配合更显得尤为重要。因此,较为系统深入地研究财政政策与货币政策在当前经济条件下的协调配合问题,具有重要的理论和现实意义。本文首先通过回顾改革开放以来我国财政、货币政策配合的七个阶段,总结二者协调配合的经验与规律。最后针对2011年12月12日至14日的中央经济工作会议，根据我国当前经济运行态势，对当前继续实施积极财政政策和稳健货币政策的配合做出简单分析。

关键词:财政政策；货币政策；配合规律；积极；稳健

Abstract: As two basic macroscopic policy tools, financial policy and monetary policy are very important to economic four targets. They are both the demand management policies, so we should consider the macroscopic economy when we apply them. In the complicated economic condition, it is more important to operate them. So there is the theoretical and actual sense studying the operation of financial policy and monetary policy systematically in recent times. Firstly, the paper looks back the seven stages from reforming and concludes the experience and regular pattern. Then according to the central economic meeting from Dec. 12th to Dec. 14th ,2011, the paper analyze the cooperation between the financial policy and the monetary policy.

Key words: financial policy, monetary policy, cooperated regular pattern, steady

一、改革开放以来我国两大经济政策配合运用的回顾与经验启示 (1)

1、改革开放以来我国财政政策与货币政策配合运用的历史沿革····1-2

2、从我国财政政策与货币政策搭配运用的回顾中发现规律········3-4

二、继续实施积极财政政策和稳健货币政策 (4)

1、财政政策结构调整·······································4-5

2、货币政策稳健之中有微调·································5-6

3、双政策助推中国经济稳中求进.............................6-7 参考文献. (8)

财政政策与货币政策是国家宏观经济调控依赖的两大基本政策,对实现宏观经济四大目标具有重要作用。因此,两大政策应紧密配合,避免政策作用对冲抵消,以实现优势叠加和整体效用最大化。

一、改革开放以来我国两大经济政策配合运用的回顾与经验启示

1、改革开放以来我国财政政策与货币政策配合运用的历史沿革

改革开放以来,我国财政、货币政策搭配的方式大致经历了七个阶段。(1)“双松”政策(1979-1984年)。这一时期,我国经济体制改革处于起步阶段,央行体制刚建立,财政政策在经济运行中处于主导地位,总体上说实行“松”的货币政策与“松”的财政政策搭配。

(2)“双紧”政策(1985-1997年)。1985年后,新的央行体制建立,确立了银行在现代经济中的核心地位,货币政策也作为一项宏观经济政策工具具有其特定内涵和作用。该时期过度投资、经济过热的症状也越来越明显,物价涨幅较高,控制通货膨胀成为主要任务。于是我国从1986年起实行紧缩开支和收紧银根的“双紧”政策,银行系统通过收回旧贷款,压缩新贷款,减少货币供给,使得社会总需求迅速收缩,稳定了物价总水平;财政部门通过增加税负,削减开支,增加财政在央行的存款,减少了市场上的货币流通量,压缩了社会总需求。

(3)积极的财政政策和稳健的货币政策(1998-2004年)。该时期中国经济出现物质产品相对过剩和明显通缩现象,过去以治理通货膨胀为主转变为现在的治理通货紧缩为主。此情况下,我国宏观调控政策实施积极财政政策,刺激经济增长;实行稳健货币政策着力稳定物价,防范化解金融风险。

(4)“双稳健”政策(2004-2006年)。连续七年实行积极财政与稳健货币政策搭配,不仅刺激了经济增长,也使我国国民经济摆脱通缩阴影,取得了巨大发展。

但之后不久,我国经济出现“局部过热”苗头和结构失衡问题,社会分配差距拉大,经济粗放式增长。2004年12月党中央、国务院召开中央经济工作会议,提出货币政策继续保持“稳健”姿态同时,财政政策逐步由“积极”转向“稳健”。

(5)稳健的财政政策和从紧的货币政策(2007-2008年上半年)。2007年我国经济出现过热苗头,物价明显攀升,平均涨幅为4.8%,物价上涨压力不断加大,为应对该局势,从该年第三季度起,货币政策开始采取紧缩态势,第四季度继续收紧。全年10次上调存款准备金率,6次上调人民币存贷款基准利率,货币政策及时由“稳健”转到“适度从紧”再到“从紧”,最终实行“稳健的财政政策和从紧的货币政策”搭配。这有效地抑制了通胀形势,CPI同比涨幅也在2008年2月达到高点后开始下行。

(6)积极的财政政策和适度宽松的货币政策(2008年下半年至2010年)。2008年,国内外形势发生重大变化。国内发生汶川大地震等严重自然灾害,国际上美国次债危机加剧并于9月中旬急剧恶化为全球性金融危机。美欧等国实体经济普遍出现负增长,外需迅速收缩。此背景下,我国宏观经济政策于2008年11月5日也迅速转型,实行积极财政政策与适度宽松的货币政策搭配,计划四年内中央财政投资4万亿,银行贷款预计2009年投放10万亿来保增长、扩内需,已收到经济率先复苏的效果。

(7)积极的财政政策和稳健的货币政策（2010年至今）。自2010年以来，央行12次提高存款准备金率，大型银行存款准备金率已经达到21.5%。今年以来央行三次加息，也是有效回笼流动性的表现。这些举措无疑对控制物价，防止通胀起到了有效的作用。